• 1. Методичні основи оцінки економічної стійкості підприємства
  • 1.2 Система показників фінансової стійкості підприємства
  • 1.3 Методика визначення економічної стійкості підприємства
  • 2. Аналіз економічної стійкості підприємства
  • 2.2 Аналіз фінансового стану підприємства та його змін за досліджуваний період
  • Список використаних джерел


  • Дата конвертації03.04.2017
    Розмір192.43 Kb.
    ТипРубрика

    Скачати 192.43 Kb.

    Аналіз економічної стійкості підприємства

    зміст

    У ведення

    1. Методичні основи оцінки економічної стійкості підприємства

    1.1 Сутність і фактори економічної стійкості підприємства

    1.2 Система показників фінансової стійкості підприємства

    1.3 Методика визначення економічної стійкості підприємства

    2. Аналіз економічної стійкості підприємства

    2.1 Загальна характеристика підприємства

    2.2 Аналіз фінансового стану підприємства та його змін за досліджуваний період

    2.3 Оцінка економічної стійкості підприємства

    висновок

    Список використаних джерел

    додатки

    Вступ

    Актуальність теми дипломної роботи обгрунтована тим, що в ринкових умовах заставою виживання та основою стабільного стану підприємства служить його економічна стійкість. Якщо підприємство економічно стійке, платоспроможне, то воно має ряд переваг перед іншими підприємствами того ж профілю для отримання кредитів, залучення інвестицій, у виборі постачальників і в підборі кваліфікованих кадрів. Чим вище стійкість підприємства, тим більше воно незалежно від несподіваної зміни ринкової кон'юнктури і, отже, тим менше ризик опинитися на краю банкрутства.

    Оцінка економічної стійкості і платоспроможності є також основним елементом аналізу фінансового стану, необхідним для контролю, що дозволяє оцінити ризик порушення зобов'язань за розрахунками підприємства.

    Об'єктом дослідження є ТОВ «Фоніка Гіпс».

    Предмет дослідження дипломної роботи - фінансовий стан підприємства в аспекті економічної стійкості.

    Мета дипломної роботи полягає в оцінці економічної стійкості підприємства та розробці заходів щодо її підвищення в умовах ринкової економіки.

    Поставлена ​​мета визначає головні задачі, що підлягають вирішенню в даній роботі:

    - дослідити сутність економічної стійкості та факторів, що впливають на неї;

    - вивчити методи оцінки фінансово-економічної стійкості підприємства;

    - проаналізувати фінансовий стан підприємства і його зміни за досліджуваний період шляхом розрахунку показників ліквідності та платоспроможності, фінансової стійкості, ділової активності та рентабельності на основі фінансових документів - балансу, звіту про прибутки і збитки;

    - провести оцінку економічної стійкості підприємства;

    - розробити заходи щодо підвищення економічної стійкості;

    - оцінити вплив заходів на економічну стійкість підприємства;

    - розглянути вплив електромагнітних випромінювань на роботу планово-економічного відділу при використанні комп'ютерної техніки.

    Для оцінки економічної стійкості досліджуваного об'єкта використовувалися наступні методи:

    - метод аналітичних коефіцієнтів;

    - горизонтальний і вертикальний аналізи;

    - аналіз абсолютних і відносних показників;

    - порівняльний аналіз;

    - табличний метод;

    - аналіз за відхиленнями від точки економічної рівноваги.

    Основними теоретичними і методологічними джерелами при написанні даної роботи були російські видання, в тому числі і журнали, присвячені фінансового аналізу та оцінці економічної стійкості на підприємстві, а також інтернет - джерела. Практична частина роботи побудована згідно з методичними вказівками, а також бухгалтерськими даними підприємства.

    Робота складається з вступу, трьох розділів, висновків, списку використаної літератури та додатку.

    У вступі визначено актуальність, мету і завдання, об'єкт і предмет дослідження, методична та інформаційна база, а також короткий опис роботи.

    Перша глава даного дипломної роботи присвячена теоретичним аспектам управління економічною стійкістю підприємства. У параграфах першого розділу висвітлюються проблеми економічної стійкості в сучасних умовах господарювання, фактори, що впливають на неї, а також методичні підходи до оцінки економічної стійкості в розрізі двох напрямків - традиційного, заснованого на коефіцієнтах і порівняно нового - по системі національних рахунків.

    Другий розділ дипломної роботи присвячена оцінці економічної стійкості, яка включає аналіз показників фінансової стійкості та оцінку економічної стійкості підприємства, побудованої за відхиленнями від точки економічної рівноваги. Даний метод аналізу стану підприємства за даними бухгалтерського обліку є оригінальним способом отримання економічних результатів на мові системи національних рахунків. Вихідним положенням цього методу є твердження, що для кожного господарюючого суб'єкта може бути визначена індивідуальна точка економічної рівноваги. Вона виражається не в тому, що у даного суб'єкта взагалі немає боргів (зобов'язань) і весь капітал, що знаходиться в обороті, є власним, а в тому, що власного капіталу досить для фінансування нефінансових (продуктивних, реальних) активів.

    Тут же розглядається загальна характеристика підприємства, що включає в себе розгляд діяльності його роботи та управління. А саме: види продукції, які використовуються при виготовленні технології і матеріали, споживачі даної продукції. Також розглядається політика в області якості, якої приділяється велика увага в роботі підприємства, а також цілі і шляхи її досягнення. Наводяться досягнення даного підприємства від участі в різних конкурсах і плани майбутньої діяльності.

    Пропонуються заходи і розробка моделі по вдосконаленню системи управління економічною стійкістю. Пропонується приділити увагу інноваційної діяльності в середовищі використання сучасних форм управління дебіторською заборгованістю, а саме факторингу, форфейтингу, обліку векселів. Також розглядається одна з форм лізингу - зворотного лізингу, що дозволяє без витрат отримати реальну економію з податку на прибуток. Також в цьому розділі проводиться оцінка впливу заходів на економічну стійкість підприємства.

    У висновку розглядаються основні висновки по роботі, наводяться рекомендації щодо підвищення економічної стійкості підприємства.

    1. Методичні основи оцінки економічної стійкості підприємства

    1.1 Сутність і фактори економічної стійкості підприємства

    В сучасних економічних умовах діяльність кожного господарюючого суб'єкта є предметом уваги широкого кола учасників ринкових відносин, зацікавлених в результатах його функціонування. На підставі доступної їм звітно-облікової інформації вони прагнуть оцінити фінансовий стан підприємства. Основним інструментом для цього служить фінансовий аналіз, за ​​допомогою якого можна об'єктивно оцінити внутрішні і зовнішні відносини аналізованого об'єкта, його стійкість, а потім по його результатам прийняти обгрунтовані рішення.

    Економічна стійкість - поняття складне, комплексне, як і сама господарська діяльність. Термін «економічний» передбачає творчий процес, результатом якого повинно бути якесь благо, яке задовольняє певні потреби людей або господарюючих суб'єктів. Тому економічна стійкість може бути застосована для характеристики суб'єктів, що здійснюють господарську діяльність, результатів цієї діяльності і її наслідків для самого суб'єкта / 25, с. 34 /. Взагалі, науковий напрям, який вивчає економічну стійкість промислових об'єктів, досить молоде. Дослідження питань прояву сутності стійкості складних систем, в тому числі економічної стійкості підприємств показало відсутність на сьогоднішній день єдиного загальноприйнятого думки щодо визначення даної категорії. Економічну стійкість можна конкретизувати як забезпечення його рентабельної виробничо-комерційної діяльності за рахунок підвищення ефективності використання виробничих ресурсів і управління підприємством, стійкого фінансового стану за рахунок поліпшення структури активів, а також стабільного розвитку потужності підприємства і соціального розвитку колективу при самофінансуванні в умовах динамічно розвивається зовнішнього середовища .

    У сучасній економічній літературі нарівні з поняттям економічної стійкості (ЕУП), фігурують організаційно-економічна та фінансово-економічна стійкість. Можливо, ЕУП об'єднує в собі ці два терміни. Щоб сформулювати поняття «економічна стійкість підприємства», слід провести аналіз його складових. Система управління підприємства повинна забезпечити прийнятну ефективність у рамках мають місце відхилень, що можна характеризувати як стан рівноваги або стійкості. Стан рівноваги слід розуміти як незмінність деяких показників системи, наприклад: обсягу поставок, прибутку і допустимі відхилення від їх заданих рівнів / 26, с. 129 /.

    Економічна рівновага - стан економічної системи ринку, що характеризується наявністю збалансованості, урівноваження двох різноспрямованих факторів (наприклад: витрата і дохід, попит і пропозиція). Рівновага може бути нестійким - короткочасним, і стійким - тривалим / 6, с. 93 /. Під станом стійкості розуміється здатність економічної системи, що зазнала несприятливого відхилення за межі її допустимого значення, повернутися в стан рівноваги за рахунок власних ресурсів, позикових, перепрофілювання виробництва і ін.

    Звітність підприємства в ринковій економіці базується на узагальненні даних фінансового обліку і є інформаційною ланкою, що зв'язує підприємство із суспільством і діловими партнерами - користувачами інформації про діяльність підприємства.

    Суб'єктами аналізу виступають зацікавлені в діяльності підприємства користувачі інформації / 11, с. 46 /. До першої групи користувачів відносяться власники засобів підприємства, позикодавці, постачальники, клієнти, податкові органи, персонал підприємства і керівництво. Кожен суб'єкт аналізу вивчає інформацію виходячи зі своїх інтересів. Так, власникам необхідно визначити збільшення або зменшення частки власного капіталу і оцінити ефективність використання ресурсів адміністрацією підприємства; кредиторам і постачальникам - доцільність продовження кредиту, умови кредитування, гарантії повернення кредиту; потенційним власникам і кредиторам - вигідність приміщення в підприємство своїх капіталів і т.д. Тільки керівництво підприємства може поглибити аналіз звітності, використовуючи дані виробничого обліку в рамках управлінського аналізу. Друга група користувачів фінансової звітності - це суб'єкти аналізу, що хоча безпосередньо і не зацікавлені в діяльності підприємства, але повинні за договором захищати першої групи користувачів звітності. Це аудиторські фірми, консультанти, біржі юристи, преса, асоціації, профспілки.

    Наведена нижче таблиця 1 відображає наочну картину інтересів найбільш важливих груп користувачів і цікавий для їх джерело інформації про діяльність підприємства.

    Таблиця 1 - Користувачі фінансової звітності

    користувачі інформації

    інтереси

    джерела

    Менеджери підприємства

    -оцінка ефективності й діяльності;

    -Прийняття управлінських і фінансових рішень

    -внутрішні звіти підприємства;

    - фінансова звітність.

    акціонери

    - оцінка адекватності доходу;

    - ступеня ризикованості інвестицій;

    - оцінка перспектив виплати дивідендів

    Фінансова звітність

    кредитори

    Визначення наявності ресурсів для погашення кредитів і виплати відсотків

    - фінансова звітність;

    - спеціальні довідки.

    покупці

    Оцінка того, як довго підприємство зможе продовжувати свою діяльність

    Фінансова звітність.

    службовці

    Оцінка стабільності діяльності підприємства з метою визначення перспективи зайнятості, отримання фінансових виплат від підприємства

    Фінансова звітність.

    органи оподаткування

    оподаткування

    - податкова звітність;

    - фінансова звітність;

    -Дані перевірок.

    Статистичні органи

    Статистичні повідомлення

    -Статистична звітність;

    - фінансова звітність.

    В умовах ринкових відносин винятково велика роль аналізу фінансового стану підприємства.

    Це пов'язано з тим, що підприємства набувають самостійність та несуть повну відповідальність за результати своєї виробничо - підприємницької діяльності перед власниками, працівниками, комерційними партнерами та іншими контрагентами.

    Фінансове становище визначає конкурентоспроможність підприємства, його потенціал в діловому співробітництві, оцінює, у якій мірі гарантовані економічні інтереси самого підприємства та його партнерів по фінансовим і іншим відносинам.

    Стійкість організаційної системи управління - це здатність утримувати об'єкт управління в області рівноваги, передбаченої правилами функціонування / 11, с. 74 /.

    Стійка діяльність підприємства залежить від внутрішніх можливостей ефективно використовувати всі наявні в його розпорядженні ресурси - економічні ресурси.

    Під економічними ресурсами розуміються всі природні, людські та вироблені людиною ресурси, які використовуються для виробництва товарів і послуг.

    Таким чином, поняття економічної стійкості підприємства можна сформулювати так: рівноважний збалансований стан економічних ресурсів, яке забезпечує стабільну прибутковість і нормальні умови для розширеного відтворення стійкого економічного зростання в довгостроковій перспективі з урахуванням найважливіших зовнішніх і внутрішніх факторів / 21, с. 53 /.

    Розглянемо основні фактори, які можуть вплинути на стійкість підприємства.

    Фактор (від лат. Factor - робить, що виробляє) - причина, рушійна сила будь-якого процесу, що визначає його характер або окремі його риси / 26, с. 33 /.

    Фактори - конкретні події і тенденції, згруповані по області необхідної інформації, тобто з основних розділів дослідження ринку.

    Таким чином, фактори стійкості - причини, які можуть викликати її порушення (підвищення або зниження), що класифікуються в залежності від середовища виникнення, характеру і напрямку впливу, об'єкта впливу і т.п.

    Всі фактори поділяються на три рівні: макро-, мезо- і мініекономіческій.

    При цьому в традиційній класифікації факторів на:

    - зовнішні;

    - внутрішні.

    Макрорівневі і мезоуровневие фактори можна віднести до факторів зовнішнього середовища, а фактори мініекономіческого рівня до внутрішніх чинників.

    Наведена нижче схема наочно відображає класифікацію факторів, що впливають на стійкість підприємства.

    Макрорівневі фактори відображають загальний стан господарської системи, збалансованість грошово-кредитної, податкової, тарифно-митної, промислової, соціальної політики, а також інвестиційний клімат.

    Мезоуровневие - спрямовані на забезпечення сталого поліпшення показників ефективності використання науково-виробничих ресурсів галузей.

    Фактори мініекономіческого рівня відображають особливості організації основних і допоміжних бізнес-процесів на рівні підприємства.

    Макрорівневі і мезоуровневие фактори розглядаються як фактори не підвладні управлінського впливу підприємства, підприємство повинно вміти їх прогнозувати, пристосовуватися і адаптуватися до них.

    Управляти на рівні підприємства можливо тільки факторами мініекономіческого рівня в зв'язку, з чим основним завданням підприємства в управлінні економічною стійкістю є вміння визначити ключові причини стійкості і грамотно впливати на них.

    Здатність підприємства долати кризи, перемагати в конкурентній боротьбі, зберігати економічну стійкість багато в чому залежить від дії внутрішньої групи чинників - від стану його внутрішнього середовища.

    Внутрішня група чинників включає в себе цілі, завдання, структуру, технологію, кадри підприємства. У країнах зі стабільною економікою співвідношення зовнішніх і внутрішніх факторів складається на користь останніх.

    Так, аналіз банкрутства підприємств в розвинених країнах показує, що до банкрутства причетні на 1/3 зовнішні і 2/3 внутрішні чинники.

    В умовах стабільної економіки основні перешкоди, що заважають розвитку підприємства, як правило, укладені в сфері його власної діяльності і містять внутрішні розбіжності і протиріччя з приводу цілей підприємства, засобів їх досягнення, ресурсів, методів організації діяльності та управління по досягненню цілей.

    Більш детальну класифікацію зовнішніх і внутрішніх факторів відобразимо за допомогою таблиці 2.

    Говорячи про економічну стійкість, не можна не брати до уваги деякі специфічні особливості економічних процесів. У кожен окремий фіксований момент часу Еконоіческая стійкість господарюючого суб'єкта є статичною стійкістю.


    Таблиця 2 - Зовнішні та внутрішні фактори

    Зовнішні фактори

    внутрішні чинники


    Загальноекономічні фактори:

    - спад обсягу національного доходу;

    - зростання інфляції;

    - уповільнення платіжного обороту;

    - нестабільність податкової системи;

    - нестабільність регулюючого законодавства;

    - зниження рівня реальних доходів населення;

    - зростання безробіття і т.п.


    Операційні фактори:

    - неефективний маркетинг;

    - висока частка постійних витрат;

    - низький рівень використання основних засобів;

    - високий розмір запасів;

    - низько диверсифікований асортимент продукції;

    - неефективний виробничий менеджмент і т.п.


    Ринкові фактори:

    - зниження ємності внутрішнього ринку;

    - посилення монополізму на ринку істотне зниження попиту;

    - зростання пропозиції товарів - субститутів;

    - зниження активності фондового ринку;

    - нестабільність валютного ринку і т.п.


    Інвестиційні чинники:

    - неефективний фондовий портфель;

    - перевитрата інвестиційних ресурсів;

    - не досягнення запланованих обсягів прибутку по реалізованих реальним проектам;

    - неефективний інвестиційний менеджмент тощо


    Інші фактори:

    - політична нестабільність;

    - негативні демографічні тенденції;

    - стихійні лиха;

    - погіршення криміногенної ситуації і т.п.


    Фінансові фактори:

    - неефективна фінансова стратегія;

    - низька ліквідність активів;

    - надмірна частка позикового капіталу;

    - зростання дебіторської заборгованості;

    - висока вартість капіталу;

    - перевищення допустимих рівнів фінансових ризиків;

    - неефективний фінансовий менеджмент і т.п.


    Економічний же процес розвитку господарюючого об'єкта є постійна зміна, рух у вигляді взаємодії факторів виробництва і господарської діяльності. Для процесу розвитку в більшій мірі відповідає динамічна економічна стійкість. Вона характеризує і оцінює процес розвитку господарюючих об'єктів в постійному русі в часі.

    Два вищезгаданих виду економічної стійкості в процесі господарської діяльності взаємообумовлені і взаємодоповнюють один одного, існують в єдиному економічному просторі.

    Стійкість вище, коли сукупність стійких рівноваг господарюючого об'єкта перевищує кількість нестійких. Економічний стан підприємства може варіюватися від вкрай нестійкого, при якому воно знаходиться на межі банкрутства, до відносно стійкого. У разі порушення стійкості істотне значення має спрямованість процесу: посилення нестійкості або її ослаблення / 6, с. 74 /.

    Загальна стійкість підприємства передбачає, такий рух грошових потоків, що забезпечує постійне перевищення надходження доходів над їх витратами. В умовах ринку вона вимагає стабільного отримання доходу від реалізації продукції, причому достатнього за своїми розмірами, щоб розплатитися з державою, постачальниками, кредиторами, працівниками та іншими.

    Одночасно для розвитку підприємства необхідно, щоб після здійснення всіх розрахунків і виконання всіх зобов'язань у нього залишався доход, що дозволяє розвивати виробництво, модернізувати його матеріально-технічну базу, поліпшувати соціальний клімат і так далі.

    Нормальний хід фінансової діяльності підприємства в свою чергу створює необхідні умови для досягнення поставлених цілей, забезпечує безперебійність виробництва продукції і нормальну стійкість фінансового становища підприємства, що гарантує його платоспроможність.

    Таким чином, воно має перевагу перед іншими підприємствами в плані залучення інвестицій, в отриманні кредитів, у виборі постачальників, в підборі кваліфікованих кадрів.

    Також воно не вступає в конфлікт з державою і суспільством, так як виплачує своєчасно платить податки в бюджет, внески до соціальних фондів, заробітну плату - робітникам і службовцям, дивіденди - акціонерам, а банкам гарантує повернення кредитів і сплату відсотків по ним.

    Отже, чим вище стійкість підприємства, тим більше воно незалежно від несподіваної зміни ринкової кон'юнктури і, відповідно, тим менше ризик опинитися на краю банкрутства.

    1.2 Система показників фінансової стійкості підприємства

    Аналіз фінансового стану - це глибоке, науково обґрунтоване дослідження фінансових ресурсів в єдиному виробничому процесі.

    Методика аналізу фінансового стану призначена для забезпечення управління фінансовим становищем підприємства і оцінки фінансової стійкості його ділових партнерів в умовах ринкової економіки. Вона включає елементи, загальні як для зовнішнього, так і внутрішнього аналізу / 11, с. 56 /.

    Стійке фінансове становище підприємства є необхідною умовою ефективної діяльності підприємства, так як від забезпеченості і оптимальності використання фінансових ресурсів залежать своєчасність і повнота погашення його зобов'язань постачальникам, банкам, бюджету, працівникам та ін.

    Для оцінки фінансової стійкості підприємства необхідно визначити, чи має воно необхідні кошти для погашення зобов'язань; як швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються в реальні гроші; наскільки ефективно використовуються майно, активи, власний і позиковий капітал і т.п. / 19, с. 25 /. Отже, основною метою аналізу фінансового стану підприємства є вивчення та оцінка забезпеченості суб'єктів господарювання економічними ресурсами, виявлення і мобілізація резервів їх оптимізації та підвищення ефективності використання.

    З усіх форм бухгалтерської звітності найважливішою є баланс. Бухгалтерський баланс складається з двох рівновеликих частин: активу - це спосіб угруповання засобів за складом, і пасиву - за джерелами утворення на певну дату.

    Бухгалтерський баланс характеризує в грошовій формі фінансове становище підприємства станом на звітну дату. По балансу характеризується стан матеріальних запасів, розрахунків, наявність грошових коштів, інвестицій. Аналіз динаміки валюти балансу, структури активів і пасивів підприємства дозволяє зробити ряд важливих висновків, необхідних як для здійснення поточної фінансово-господарської діяльності, так і для прийняття управлінських рішень на перспективу / 8, с. 76 /.

    Потреба в ліквідності балансу виникає в умовах ринку у зв'язку з посиленням фінансових обмежень і необхідністю оцінки кредитоспроможності підприємства.

    Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких в грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність активів - величина, зворотна ліквідності балансу за часом перетворення активів в грошові кошти.

    Чим менше потрібно часу, щоб цей вид активів знайшов грошову форму, тим вище його ліквідність.

    Залежно від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи підприємства поділяються на такі групи / 14, с. 12 /, представлені в таблиці 3.


    Таблиця 3 - Активи за ступенем ліквідності

    активи

    позначення

    розрахунок

    Найбільш ліквідні активи

    А1

    Грошові кошти + Короткострокові фінансові вкладення = с.250 + + с.260

    Швидко реалізовані активи

    А2

    Короткострокова дебіторська заборгованість = с.240

    Повільно реалізовані активи

    А3

    Запаси + Довгострокова дебітор. заборгованість + + ПДВ + Інші оборот. активи = с.210 + с.220 + + С.230 + с.270

    Важко реалізовані активи

    А4

    Необоротні активи = с.190

    Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати - таблиця 4.

    Таблиця 4 - Пасиви за ступенем терміновості їх оплати

    пасиви

    позначення

    розрахунок

    Найбільш термінові зобов'язання

    П1

    Кредиторська заборгованість = с.620

    Короткострокові пасиви

    П2

    Короткострокові позикові кошти + Заборгованість учасникам по виплаті доходів + Інші короткострокові зобов'язання =

    = С.610 + с.630 + с.660

    довгострокові пасиви

    П3

    Довгострокові зобов'язання + Доходи майбутніх періодів + + Резерви майбутніх витрат і платежів = с.590 + + с.640 + с.650

    постійні пасиви

    П4

    Капітал і резерви = с.490

    Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп по активу і пасиву. Бухгалтерський баланс є абсолютно ліквідним, якщо дотримуються наступні співвідношення (нерівності): А1? П1; А2? П2; А3? П3; А4? П4.

    У разі, коли одна чи кілька нерівностей мають знак, протилежний зафіксованим в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестачу коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі, хоча компенсація при цьому має місце лише з вартісної величині, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.

    Для визначення перспективної платоспроможності підприємства широко використовуються статичні показники ліквідності, що характеризують готовність і швидкість, з якою активи підприємства можуть бути перетворені в грошові кошти. Найбільш часто використовуються показники: коефіцієнт абсолютної ліквідності; коефіцієнт проміжного покриття; коефіцієнт загального покриття / 14, с. 14 /.

    Платоспроможними можна вважати підприємства, у яких сума поточних активів значно вище розміру поточних зобов'язань. Підприємство повинні мати кошти не тільки для погашення боргів, а й одночасно для безперебійного здійснення процесу виробництва і реалізації продукції / 19, с. 54 /.

    Аналіз платоспроможності підприємства здійснюють шляхом порівняння наявності і надходження коштів з платежами першої необхідності. Перевищення платіжних засобів над поточними зобов'язаннями свідчить про платоспроможність підприємства. Про неплатоспроможності може сигналізувати відсутність грошей на розрахунковому та інших рахунках в банку, наявність прострочених кредитів банку, позик, заборгованості фінансовим органам, порушення термінів виплати коштів по оплаті праці та інші. Найбільш чітко платоспроможність виявляється при аналізі її за відносно короткий термін (тиждень, півмісяця).

    Разом з тим на платоспроможність підприємства значний вплив мають і інші чинники - політична і економічна ситуація в країні, стан грошового ринку, вдосконалення заставного та банківського законодавства, забезпеченість власним капіталом, фінансове становище підприємств-дебіторів та ін.

    Одним з найважливіших показників характеризують платоспроможність підприємства, є його кредитоспроможність. В умовах ринкової економіки важливим джерелом позикових коштів підприємства є банківський кредит / 22, с. 87 /. В даний час під впливом законів, що регулюють ринкові відносини, формується розгалужена мережа як державних, так і комерційних банків, які здійснюють комплексне кредитно-розрахункове та касове обслуговування підприємства незалежно від їх організаційно-правової форми.

    При аналізі кредитоспроможності використовують цілий ряд показників / 24, с. 147 /. Найбільш важливими є різні коефіцієнти ліквідності, а також прибутковість підприємства, що визначається відношенням чистого доходу до загальної суми авансованого капіталу. При оцінці кредитоспроможності банки, поряд з проміжним коефіцієнтом покриття, широко використовують загальний коефіцієнт ліквідності (L4). Вважається, що якщо L4 <1, то банк має справу з неплатоспроможним підприємством і кредит може бути виданий тільки на особливих умовах. При 1 1,5 гарантії забезпеченості боргу і його повернення достатні.

    Головними причинами не кредитоспроможності підприємства є наявність невиправданої дебіторської заборгованості, порушення зобов'язань перед клієнтами, накопичення надлишкових виробничих і товарних запасів, низька ефективність господарської діяльності, уповільнення оборотності оборотних коштів.

    У ринкових умовах заставою виживання та основою стабільного стану підприємства служить його фінансова стійкість. Вона відображає такий стан фінансових ресурсів, при якому підприємство, вільно маневруючи грошовими коштами, здатне шляхом ефективного їх використання забезпечити безперебійний процес виробництва та реалізації продукції, а також витрати по його розширенню і оновленню / 30, с. 126 /.

    Для оцінки фінансової стійкості підприємства необхідний аналіз його фінансового стану. Фінансовий стан являє собою сукупність показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів. Найбільш точним і часто вживаним способом оцінки фінансової стійкості підприємства є розрахунок коефіцієнтів / 14, с. 26 /.

    Можливо виділення чотирьох типів фінансової стійкості:

    1. Абсолютна стійкість фінансового стану - S = {1, 1, 1}.

    При абсолютній фінансової стійкості підприємство не залежить від зовнішніх кредиторів, запаси і витрати повністю покриваються власними ресурсами. У російській практиці така фінансова стійкість зустрічається вкрай рідко, являє собою крайній тип фінансової стійкості.

    2. Нормальна стійкість фінансового стану підприємства, що гарантує його платоспроможність, тобто S = {0, 1, 1}.

    Це співвідношення показує, що підприємство використовує всі джерела фінансових ресурсів і повністю покриває запаси і витрати.

    3. Нестійкий фінансовий стан, пов'язана з порушенням платоспроможності, при якому, проте, зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів, скорочення дебіторів і прискорення оборотності запасів, тобто S = {0, 0, 1}.

    Межею фінансової нестійкості є кризовий стан підприємства. Воно проявляється в тому, що поряд з браком «нормальних» джерел покриття запасів і витрат (до їх числа може ставитися частина необоротних активів, прострочена заборгованість і т.д.) підприємство має збитки, непогашені зобов'язання, безнадійну дебіторську заборгованість.

    Професор А.Д. Шеремет та Р.С. Сайфулін / 34, с. 96 / відзначають, що фінансова нестійкість вважається нормальною (припустимою), якщо величина залучених для формування запасів і витрат короткострокових кредитів і позикових коштів не перевищує сумарної вартості виробничих запасів і готової продукції (найбільш ліквідної частини запасів і витрат).

    Якщо зазначені умови не виконуються, то фінансова нестійкість є ненормальною і відображає тенденцію до суттєвого погіршення фінансового стану.

    4. Кризовий фінансовий стан, при якому підприємство знахо-диться на межі банкрутства, оскільки в даній ситуації грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення (за вирахуванням вартості власних акцій, викуплених у акціонерів), дебіторська заборгованість організації (за вирахуванням заборгованості засновників (учасників) по внесками до статутного капіталу) та інші оборотні активи не покривають навіть його кредиторської заборгованості (включаючи резерви майбутніх витрат і платежів) та інші короткострокові пасиви, тобто S = {0, 0, 0}.

    При кризовому і нестійкому фінансовому стані стійкість може бути відновлена ​​шляхом обгрунтованого зниження рівня запасів і витрат.

    У «Методичних рекомендаціях з розробки фінансової політики підприємства» опублікованій Міністерством економіки РФ (наказ №118 від 1.10.97), пропонується всі показники фінансово-економічного стану підприємства розділити на 2 рівні / 13, с. 165 /.

    У перший рівень входять показники, для яких визначені нормативні значення - показники платоспроможності та фінансової стійкості. У другій рівень входять показники, значення яких не можуть служити для оцінки фінансового стану без порівняння зі значеннями цих показників на підприємствах, що випускають продукцію, аналогічну продукції нашої організації - показники рентабельності, характеристики структури майна, джерел і стану оборотних коштів.

    Аналізуючи динаміку показників першого рівня, слід звернути увагу на тенденцію зміни цих показників. Якщо їх значення нижче нормативних або вище, то це слід розглядати як погіршення характеристик аналізованої організації. Виділяють кілька станів показників першого рівня - таблиця 5.

    Таблиця 5 - Стан показників першого рівня

    тенденції

    поліпшення значень

    значення стійкі

    погіршення показників

    відповідність нормативам

    1

    2

    3

    Нормальні значення 1

    1.1

    1.2

    1.3

    Значення не відповідають нормативам 2

    2.1

    2.2

    2.3

    Стан 1.1 - значення показників перебувають в межах рекомендованого діапазону нормативних значень, але у його кордонів. Аналіз динаміки показників свідчить, що рух відбувається в бік найбільш прийнятних значень (оцінка «відмінно).

    Стан 1.2 - значення показників перебувають в рекомендованих межах, а аналіз динаміки показує їхня стійкість. Фінансовий стан організації можна визначити як «відмінне» (значення показника знаходяться в середині «коридору») або «добре» (значення в однієї із границь «коридору»);

    Стан 1.3 - значення показників перебувають в рекомендованих межах, але аналіз динаміки вказує на їх погіршення - рух від середини "коридору" до його кордонів (оцінка - «добре»);

    Стан 2.1 - значення показників перебувають за межами рекомендованих, але спостерігається тенденція до поліпшення. Залежно від відхилення від норми й темпів руху до неї, фінансовий стан може бути охарактеризоване як «добрий» або «задовільний»;

    Стан 2.2 - значення показників стійко перебувають поза «коридору» ( «задовільно» або «незадовільно»). Вибір оцінки визначається величиною відхилення від норми й оцінками інших аспектів фінансово-господарського стану організації.

    Стан 2.3 - значення показників перебувають за межами норми й увесь час погіршуються (оцінка - «незадовільно»). Методика, заснована на бальній оцінці фінансового стану, полягає в класифікації організацій за рівнем фінансового ризику, тобто будь-яка аналізована організація може бути віднесена до певного класу в залежності від «набраного» кількості балів, виходячи з фактичних значень її фінансових коефіцієнтів / 13, стор. 181 /.

    Уміння правильно їх обчислювати, аналізувати і визначати вплив різних чинників на зміну їх рівня дозволить повніше виявити резерви підвищення ефективності виробництва, розробити рекомендації по усуненню виявлених недоліків, оздоровлення і зміцнення його фінансового становища.

    1.3 Методика визначення економічної стійкості підприємства

    Аналіз фінансово-економічного стану підприємства може бути проведений двома способами - в розгорнутому вигляді і у вигляді експрес-аналізу.

    Розгорнутий аналіз може бути проведений тільки тоді, коли вся необхідна інформація є в повному обсязі і доступ до неї не обмежений. Скорочений аналіз, або експрес-аналіз (який ми і будемо проводити), проводиться тільки в тому випадку, коли доступ до вихідної інформації обмежений, а в якості єдиного джерела інформації виступає бухгалтерський баланс. Але навіть в цій ситуації можна отримати досить чітке уявлення про фінансово-економічний стан підприємства / 1, с. 45 /.

    В якості основного, а часом і єдиного, документа аналізу фінансово-економічного стану підприємства виступає бухгалтерський баланс. В даному балансі в найбільш загальному вигляді дається перелік статей, за якими відображаються залишки за бухгалтерськими рахунками на початок і кінець звітного періоду. Однак такий формат балансу більш звичний для бухгалтерів.

    Для нефахівців в області бухгалтерського обліку цей документ навряд чи зрозумілий, оскільки досить умовний і специфічний, складний для прочитання і вимагає певних навичок в зверненні. Ці та інші питання виникають головним чином тому, що в балансі форма майна (активи) відірвана від змісту (капітал) / 2, с.78 /.

    Управління капіталом і діяльністю підприємства має на меті не тільки отримання прибутку, але отримання її без втрати економічної рівноваги.

    Відстежувати фінансово-економічний стан підприємства можна за допомогою бухгалтерського балансу (форма № 1), який є офіційним документом відповідно до встановлених правил. У кожного підприємства для даного періоду часу існує своя точка рівноваги. Завдання полягає в тому, щоб, визначивши її, дотримуватися відхилення від неї в допустимих межах.

    Попередньо необхідно структурувати дані бухгалтерського балансу, виділивши в активі і в пасиві економічно однорідні елементи / 5 /.

    Позиції активу розділити на нефінансові і фінансові активи - таблиця 6.

    Таблиця 6 - Структурована бухгалтерський баланс

    Нефінансові активи (НА):

    Власний капітал (СК)

    довгострокові (ДНА)

    оборотні (ВПА)

    Фінансові активи (ФА):

    Позиковий капітал (ЗК)

    немобільні (НМФА)

    мобільні (МФА)

    Економічні активи (ЕА)

    Капітал (К)

    Фінансовими активами є такі активи, які відображені одночасно в бухгалтерському балансі даного підприємства (в активі) і в балансі іншого підприємства або організації (в пасиві).

    Нефінансові активи відображені тільки в балансі даного підприємства.

    До фінансових мобільних активів відносяться грошові кошти (розрахунковий і валютні рахунки, каса, акредитиви, чекові книжки, переклади в дорозі, кошти у підзвітних осіб) депозити до запитання, легко реалізовані цінні папери (державні казначейські зобов'язання, наприклад) - все те, що може безперешкодно виконувати роль платіжного засобу.

    До немобільних фінансових активів відносяться всі засоби в розрахунках (дебіторська заборгованість), фінансові вкладення і надані позики. Це - платіжні засоби з деяким інтервалом часу для їх мобілізації.

    Оборотні нефінансові активи включають в себе запаси сировини, матеріалів, інвентарю, готової продукції, незавершене виробництво. Це - найближчі резерви для освіти реальних платіжних засобів, потенційні платіжні засоби.

    Довгострокові нефінансові активи найменше придатні для виконання функції покриття зобов'язань. Це - основні засоби, нематеріальні активи, незавершене будівництво, яке не встановлене обладнання, призначене для здійснення інвестиційного проекту.

    Фінансова рівновага і стійкість фінансового становища досягаються, якщо нефінансові активи покриваються власним капіталом, а фінансові позикових.

    Запас стійкості збільшується в міру перевищення власного капіталу над нефінансовими активами або те ж саме в міру перевищення фінансових активів над позиковим капіталом / 1, с. 248 /.

    Протилежне відхилення від параметрів рівноваги в бік перевищення нефінансових активів над власним капіталом свідчить про втрату стійкості.

    Перебування структурних складових капіталу в точці рівноваги буває нетривалим. Найчастіше підприємство знаходиться (за термінологією СНС) - або в стані чистого кредитування, або чистого запозичення. Уявне накладення активів на пасиви (або навпаки) дозволяє встановити, що підприємство в кожен момент часу має в своєму розпорядженні одним з трьох можливих варіантів в структурі свого майна:

    1) чисте кредитування;

    2) фінансово-економічну рівновагу;

    3) чисте запозичення.

    Практично підприємство постійно переходить з одного стану в інший. Довго знаходитися в стані чистого кредитування також недоцільно. Вільний грошовий капітал (депозити, валютні рахунки) повинен бути вкладений у виробництво, за умови осягнення достатньої маси, так як прибуток, за загальним правилом, вище банківського відсотка.

    Після серйозного інвестування неминуче виникає стан чистого запозичення, так як до вкладення власних коштів до інвестиційних джерел зазвичай додаються довгострокові позики. При інвестуванні фінансові активи перетворюються в нефінансові (покупка обладнання, будівельних матеріалів або замовлення нових будівель, споруд, цехів «під ключ»).

    У міру того, як починає надходити прибуток від розширення виробництва, вона виконує відразу дві функції: грошова форма власного прибутку «обмінюється» на нефінансову форму позикового капіталу.Позиковий капітал, набуваючи фінансову форму, починає повертатися до кредиторам, а власний прибуток виявляється вкладеної у виробництво.

    Таким чином, прибуток від інвестицій своєї грошової формою обслуговує повернення боргів, а своєю сутністю - капиталообразование.

    Індикатор економічної стійкості (ЕУ) обчислюється на момент часу по формулі:

    І = СК - НА, (1)

    де І - індикатор ЕУ;

    СК - власний капітал;

    НА - нефінансові активи.

    Будується Трипозиційна статична шкала, іменована вихідною шкалою фінансово-економічної стійкості, в формалізованому вигляді (таблиця 7).

    Ця шкала, безумовно, дуже проста. Але в ній міститься можливість, по-перше, ускладнення і поглиблення фінансово-економічного аналізу шляхом диференціації вихідних позицій; по-друге, порівняння характеристик ЕУ в динаміці; по-третє, розгляду варіантів поєднання різноспрямованих змін тих показників, які беруть участь у формуванні приросту індикатора ЕУ / 5 /.

    Таблиця 7 - Вихідна статична шкала економічної стійкості підприємства

    Зона, стан

    Значення індикатора ЕУ

    Оцінка власного капіталу

    Оцінка позикового капіталу

    зона стійкості

    І> 0

    СК> НА

    ЗК <ФА

    стан рівноваги

    І = 0

    СК = НА

    ЗК = ФА

    зона нестійкості

    І <0

    СК «НА

    ЗК> ФА

    Первинна шкала ЕУ може бути диференційована, якщо розділити фінансові активи на мобільні і немобільні, а нефінансові - на ліквідні і неліквідні. При цьому з'являться, окрім точки фінансово-економічної рівноваги, ще дві критичні точки: точка абсолютної платоспроможності і точка ліквідності. Вихідна Трипозиційна шкала ЕУ перетворюється в диференційовану шкалу / 1, с. 251 /.

    Формули двох додаткових індикаторів мають вигляд:

    І '= СК - НМА, (2)

    І »= СК - НЛНА. (3)

    Таблиця 8 - Диференційована шкала економічної стійкості

    І '> 0;

    І> НМФА

    зона суперстійкі

    СК = ЕА; ЗК = 0;

    І = ФА

    НМФА> І> 0;

    І '<0

    Зона достатньої стійкості

    СК = НМА; ЗК = МФА;

    І '= 0; І = НМФА

    І <0;

    ЛНА> І »> 0

    зона напруженості

    СК = НА; ЗК = ФА; І = 0;

    І »= - ЛНА

    І »<0; І <0

    зона ризику

    СК = НЛНА; ЗК = ЛА;

    І »= 0; І = - ЛНА

    криза

    І = - НА

    Суперстійкі - найбільш сприятливе положення. Власний капітал забезпечує не тільки нефінансові активи, але взагалі все немобільні активи і частина мобільних. Інша частина мобільних активів виконує функцію покриття зобов'язань. Підприємство володіє абсолютною платоспроможністю так як раптова претензія будь-якого кредитора може бути задоволена на першу вимогу.

    Достатня стійкість з абсолютною платоспроможністю - підприємство не має власних мобільних активів, але володіє абсолютною платоспроможністю: всі зобов'язання покриті мобільними активами. Власний капітал дорівнює всім немобільних активів.

    Достатня фінансова стійкість - підприємство гарантує погашення зобов'язань, оскільки володіє достатніми фінансовими активами (ФА> ЗК), незважаючи на відсутність абсолютної платоспроможності. Такий стан слід вважати цілком безпечним (І> 0). У власності підприємства є всі нефінансові і частина немобільних фінансових активів.

    Фінансово-економічна рівновага - момент відсутності власних фінансових активів, але разом з тим і відсутність напруженості. Такий стан слід вважати цілком безпечним (І = ЛНА). Все нефінансові активи перебувають у власності підприємства.

    Зона фінансової напруженості - підприємство забезпечує покриття своїх зобов'язань фінансовими активами не повністю. Частина, що залишилася зобов'язань покривається нефінансовими, але ліквідними активами (погашення боргів через якийсь час). Але потенційно підприємство платоспроможне у повному обсязі. Такий стан можна вважати безпечним (І> 0), так як у підприємства залишається частина ліквідних активів в повній його власності. У власності підприємства знаходяться і всі основні засоби (неліквідні активи).

    Напруженість з втратою безпеки - це третя критична точка: в ній покриття зобов'язань фінансовими і ліквідними активами позбавляє підприємство власних ліквідних активів. Проте, потенційна платоспроможність (ліквідність) в наявності. У цьому положенні підприємство, розплатившись з боргами, може знайти новий кредит для придбання оборотних активів.

    зона ризику - втрачена не тільки безпеку, але і ліквідність. Підприємство вступає в зону ризику, покриваючи частину зобов'язань основними засобами. У власності підприємства залишається тільки вільна від функції покриття частину основних засобів. У цьому положенні все залежить від поведінки кредиторів. Якщо вони виявлять терпіння, то у підприємства є шанс повернення до фінансової стійкості, збереження себе як того підприємства, яким воно значиться в ЕГРПО або в іншому місці реєстрації. Стан ризику - це ще не криза. Підприємство продовжує залишатися власником хоча б частини свого майна.

    Проведення аналізу фінансово-економічного стану підприємства за шкалами ЕУ (укрупненої і диференційованої) дозволяє отримати відповідь на питання: що буде завтра при настанні форс-мажорних обставин? Так як ймовірність їх настання саме завтра не становить 100%, то є реальна можливість видалення від рівноваги, вступу в зону напруженості. При цьому важливо взагалі не вступати в зону ризику, тобто за умови СК> НЛНА. Це означає, перш за все, не піддавати ризику функціонують основні засоби / 1, с. 256 /.

    За бухгалтерським балансом, структурованого відповідно до наведених вище схемами, можна отримати характеристику стану підприємства на початок і на кінець року. Навіть якщо обидві ці характеристики будуть ставитися до однієї і тієї ж позиції шкали ЕУ, наприклад, до достатньої стійкості, завжди можна зафіксувати зміну: наростання або ослаблення стійкості.

    Всі зміни в фінансово-економічний стан підприємства при побудові динамічної шкали ЕУ вимірюються приростними показниками, формули яких випливають з статичних показників:

    ? І = І1 - І0, (4)

    ? І '= І'1 - І'0, (5)

    ? І »= І''1 - І''0. (6)

    В даному аналізі розглядаються фактори зміни індикатора фінансової стійкості по динамічній шкалі ЕУ, що складається з 13 позицій, що відповідає трьохпозиційної шкалою в статиці (стійкість, рівновагу, нестійкість) - таблиця 9. / 5 /.

    Таблиця 9 - Укрупненная динамічна шкала ЕУ

    характеристика переходу

    Значення індикатора ЕУ

    Ранг

    На початок звітного періоду (И0)

    На кінець звітного періоду (І1)

    зміна індикатору

    (? І)

    посилення стійкості

    > 0

    > 0

    > 0

    1

    підтримка стійкості

    > 0

    > 0

    = 0

    2

    ослаблення стійкості

    > 0

    > 0

    <0

    3

    Перехід від рівноваги до стійкості

    = 0

    > 0

    > 0

    4

    Перехід від нестійкості до стійкості

    <0

    > 0

    > 0

    5

    Перехід від стійкості до рівноваги

    > 0

    = 0

    <0

    6

    підтримка рівноваги

    = 0

    = 0

    = 0

    7

    Перехід від нестійкості до рівноваги

    <0

    = 0

    > 0

    8

    Перехід від стійкості до нестійкості

    > 0

    <0

    <0

    9

    втрата рівноваги

    = 0

    <0

    <0

    10

    ослаблення нестійкості

    <0

    <0

    > 0

    11

    збереження нестійкості

    <0

    <0

    = 0

    12

    наростання нестійкості

    <0

    <0

    <0

    13

    Кожне з трьох можливих змін індикатора ЕУ (? І> 0,? І = 0,? І <0) знаходиться в поєднанні зі змінами шести інших провідних показників:

    -? К - приріст капіталу в цілому;

    -? СК - приріст власного капіталу;

    -? ЗК - приріст позикового капіталу;

    -? ЕА - приріст економічних активів в цілому;

    -? НА - приріст нефінансових активів;

    -? ФА - приріст фінансових активів.

    Таким чином, динаміка ЕУ будь-якого підприємства за будь-який звітний період часу характеризується не тільки рангах укрупненої динамічної шкали ЕУ, але також номером однієї з 75 можливих пріростних ситуацій, а блоки групуються в три розділи:

    - позитивний;

    - негативний;

    - нейтральний.

    Позитивний блок ситуацій обслуговує 5 позицій з укрупненої шкали ЕУ, негативний - 5, а нейтральний - 3. Весь масив позицій (серед яких немає двох однакових) розподіляється по розділах і блокам наступним чином / 1, стор. 261 /.

    У кожного блоку є певна кількість ситуацій, для яких в свою чергу притаманні свої обмеження, за якими і визначається підсумкове стан стійкості підприємства.

    Таким чином, пропонований метод експрес-аналізу стану підприємств за даними бухгалтерського обліку є оригінальним способом отримання фінансово-економічних результатів на мові системи національних рахунків.

    Перевага пропонованої методики аналізу перед коефіцієнтним методом полягає в тому, що точка рівноваги і шкала відхилень від неї визначаються для кожного підприємства автономно, але по однакової методики для всіх галузей (видів діяльності) і форм підприємницької діяльності. При цьому підсумки даного аналізу можна порівняти між собою, а це дозволяє ранжувати підприємства, групувати їх за ознакою ступеня фінансово-економічної стійкості. Крім того, кожне окреме підприємство може об'єктивно оцінювати динаміку свого розвитку, робити обґрунтовані прогнози на майбутнє, відбирати інвестиційні проекти з позицій фінансово-економічних переваг.

    2. Аналіз економічної стійкості підприємства

    2.1 Загальна характеристика підприємства

    ТОВ «Фоніка Гіпс» є юридичною особою і будує свою діяльність на підставі Статуту та чинного законодавства Російської Федерації.

    Терміни діяльності підприємства не обмежені. Підприємство є комерційною організацією, має право в установленому порядку відкривати банківські рахунки на території Російської Федерації і за її межами.

    Підприємство має круглу печатку, що містить її повне фірмове найменування російською мовою і вказівка ​​на його місце знаходження.

    Підприємство має штампи і бланки зі своїм найменуванням, власну емблему та інші засоби візуальної ідентифікації.

    Компанія зареєстровано 2 квітня 2008 року реєстратором Міжрайонна інспекція Федеральної податкової служби № 7 по Республіці Татарстан. Генеральний Директор організації - Рівний Олексій Георгійович. Компанія ТОВ «Фоніка Гіпс» знаходиться за адресою 422828, Республіка Татарстан, район Камсько-Устьінскій, село Сюкеево, вул. Волзька, 2а.

    Основним видом діяльності є «Виробництво гіпсу». Організація також здійснює діяльність за наступними неосновним напрямками: «Оптова торгівля несільськогосподарськими проміжними продуктами, відходами та брухтом», «Діяльність агентів по оптовій торгівлі паливом, рудами, металами та хімічними речовинами», «Видобуток інших корисних копалин, які не включені до інших угруповань», «Видобуток вапняку, гіпсового каменю та крейди», «Виробництво, передача та розподіл пари і гарячої води (теплової енергії)», «Виробництво цементу», «Виробництво електроенергії іншими електрос анціямі і промисловими блок-станціями »,« Виробництво гіпсових виробів для використання в будівництві »,« Виробництво виробів з бетону, гіпсу та цементу ». Організації присвоєно ІПН 1622005430, ОГРН 1081672000552.

    Підприємство відповідає за зобов'язаннями всім належним йому майном. Підприємство не відповідає за зобов'язаннями учасників, а учасники не відповідають за зобов'язаннями товариства і несуть ризик збитків, пов'язаних з його діяльністю, в межах вартості внесених ними вкладів.

    Російська Федерація, суб'єкти РФ і муніципальні освіти не несуть відповідальності за зобов'язаннями підприємства, так само як і підприємство не несе відповідальності за зобов'язаннями РФ, суб'єктів РФ і муніципальних утворень.

    Метою є отримання прибутку і найбільш ефективне її використання для економічного і соціального розвитку суспільства.

    Підприємство має право здійснювати будь-які види діяльності, не заборонені законом. Предметом діяльності є:

    Вищим органом підприємства є загальні збори його учасників.

    Всі учасники підприємства мають право бути присутніми на загальних зборах учасників товариства, приймати участь в обговоренні питань порядку денного і голосувати при прийнятті рішень.

    Кожен учасник товариства має на загальних зборах учасників підприємства число голосів, пропорційне його частці в статутному капіталі товариства. Один відсоток - один голос.

    Одноосібним виконавчим органом є директор. Директором може бути обраний учасник або будь-яка особа, що володіє, на думку більшості учасників, необхідними знаннями та досвідом.

    Статутний капітал підприємства визначає мінімальний розмір майна, що гарантує інтереси його кредиторів, і становить 10 000 руб. Організаційна структура досліджуваного підприємства включає 600 осіб, об'єднаних лінійними зв'язками.

    Керівники нижчих щаблів управління підпорядковуються одному керівнику вищої ланки, що підтримує всередині організації принцип єдиноначальності.

    Таким чином, керівник несе повну відповідальність за результати діяльності підлеглих йому підрозділів. Домінуючим принципом даної структури є вертикальна ієрархія, що забезпечує простоту і чіткість підпорядкування.

    Наш виробничий комплекс розташований в Камсько-Устьінского районі Республіки Татарстан і забезпечує повний цикл виробництва: від видобутку і переробки сировини до упаковки і відвантаження готової продукції.

    Ми використовуємо тільки найкраще сировину, найкраще обладнання і залучаємо кращих фахівців, щоб гарантувати незмінно високу якість матеріалів - в кожній партії і в кожній упаковці.

    Ми впевнені: одного разу випробувавши наш продукт, будівельник буде вибирати його знову і знову. Застава тому - стабільність якості, продуманість всіх етапів взаємодії з клієнтами, зручність і легкість роботи з матеріалами.

    Вся продукція виготовляється з гіпсу з власного родовища. У нас немає залежності від постачальників основної сировини, а значить, ми завжди можемо підтримувати стабільну якість. Ми максимально спростили логістику, об'єднавши рудник і виробництво в єдиний комплекс. Це дозволяє нам гарантувати безперебійність поставок в будь-який час року, навіть на піку будівельного сезону.

    Підприємство створено без обмеження терміну, але може бути реорганізовано або ліквідовано відповідно до чинного законодавства.

    директор:

    - забезпечує виконання рішень Вищого органу управління Товариства;

    - призначає і звільняє з посади працівників Товариства, застосовує до цих працівникам заходи заохочення і накладає на них стягнення;

    - розпоряджається майном і фінансами Товариства в межах, встановлених Загальними зборами акціонерів Товариства;

    - відкриває в банках розрахункові та інші рахунки;

    - володіє винятковим правом підпису банківських та інших фінансових документів Товариства (інші посадові особи Товариства можуть бути наділені таким правом лише за рішенням Директора);

    - виконує інші функції, що випливають з цього Статуту, рішень Вищого органу управління Товариства.

    За рішенням Вищого органу управління Товариства повноваження одноосібного виконавчого органу Товариства можуть бути передані за договором комерційної організації (керуючої організації) або індивідуальному підприємцю (яка керує). Вищий орган управління Товариства вправі в будь-який час прийняти рішення про дострокове припинення повноважень Директора Товариства, керуючої організації або керуючого.

    Політика в області якості. Головна вимога замовника - це якість продукції. Розуміючи, що забезпечити передбачуваний і стабільний рівень якості продукції можна тільки шляхом пред'явлення вимог до всієї системи управління виробництвом, було прийнято рішення про необхідність розробки, впровадження та сертифікації системи менеджменту якості, заснованої на вимогах міжнародного стандарту ISO 9001: 2000 (ДСТУ ISO 9001: 2001).

    З метою побудови ефективної системи управління якістю, забезпечення високої якості розробки та постійного вдосконалення підприємства, контролю за дотриманням вимог системи, організації та проведення заходів з аудиту, моніторингу якості і забезпечення можливості кваліфікованого використання результатів для прийняття управлінських рішень на підприємстві створено відділ якості. У роботі по розробці і впровадженню СМЯ, виявлення і детального опису найбільш істотних процесів здійснюваної діяльності брав участь весь персонал ТОВ «Фоніка Гіпс» від керівництва до простого робітника. Загальні наміри та спрямованість підприємства, пов'язані з якістю, офіційно сформульовані і затверджені вищим керівництвом у вигляді Політики в області якості. У червні 2013 року комісією в складі експертів Органу з сертифікації систем якості ТатСерт був проведений зовнішній (сертифікаційний) аудит підприємства, що показав, що система відповідає вимогам ДСТУ ISO 9001-2001 (ISO 9001-2000).

    Орган по сертифікації на підставі висновків комісії прийняв рішення про видачу ТОВ «Фоніка Гіпс» сертифіката відповідності системи менеджменту якості.

    Цілі: виробництво продукції такої якості, яке здатне максимально задовольнити вимоги і очікування споживачів і забезпечити стійкий прибуток підприємству.

    Шляхи досягнення:

    - розробка, впровадження та сертифікація системи менеджменту якості відповідно до вимог міжнародного стандарту ISO 9001: 2001;

    - безперервне вдосконалення системи менеджменту якості з урахуванням вимог міжнародного стандарту ISO 9001: 2001 і рекомендацій ДСТУ ISO 9004-2001;

    - створення стійкого довіри на ринку до продукції, що випускається шляхом забезпечення гарантовано високої якості для всіх клієнтів;

    - підвищення кваліфікації персоналу та залучення кожного співробітника в роботу по поліпшенню якості і культури праці;

    - вибір надійних постачальників якісних матеріалів і розвиток взаємовигідного співробітництва з основними постачальниками;

    - акцентування уваги в діяльності щодо забезпечення якості на попередження невідповідностей, а не на їх виявлення і подальше усунення;

    - застосування новітніх технологій виготовлення продукції і методів організації виробництва.

    2.2 Аналіз фінансового стану підприємства та його змін за досліджуваний період

    Стійкість фінансового положення підприємства в значній мірі залежить від доцільності і правильності вкладення фінансових ресурсів в активи. Активи динамічні за своєю природою. У процесі функціонування підприємства і величина активів, і їхня структура зазнають постійні зміни. Найбільш загальне уявлення про що мають місце якісні зміни в структурі засобів та їх джерел, динаміці цих змін можна отримати за допомогою аналізу фінансової звітності підприємства.

    Попередня оцінка фінансового становища підприємства здійснюється на основі бухгалтерського балансу, перетвореного в аналітичний баланс.Порівняльний аналітичний баланс виходить з вихідного, шляхом доповнення його показниками структури, динаміки і структурної динаміки вкладень і джерел коштів підприємства за кілька років. Обов'язковими показниками порівняльного аналітичного балансу є: абсолютні величини за статтями вихідного звітного балансу, зміни в абсолютних величинах і питомих вагах, темпи приросту, зміни в процентах до валюти балансу. Порівняльний аналітичний баланс зводить воєдино і систематизує ті розрахунки, які необхідні при первинному ознайомленні з балансом.

    Аналітичний баланс корисний тим, що зводить воєдино і систематизує ті розрахунки, які зазвичай здійснює аналітик при ознайомленні з балансом.

    Схемою аналітичного балансу охоплено багато важливих показників, що характеризують статику і динаміку фінансового стану організації. Цей баланс фактично включає показники як, так і вертикального аналізу.

    У загальній сумі майна в кінці 2012 року в порівнянні з початком 2012 року відбулася збільшення активів підприємства на 1148,29 тис. Руб. або 109,3%, в тому числі за рахунок збільшення іммобілізованих активів на 502,94 тис. руб. або 111,2% і приростом мобільних (оборотних) активів на суму 645,35 тис. руб., що в процентному вираженні становить 108,2%.

    Збільшення активів відбувається за рахунок зниження дебіторської заборгованості на 84,4% що в грошовому вираженні складає 773,24 тис. Руб., За рахунок збільшення запасів - на 625,96 тис. Руб. або 149,5%, грошових коштів - 792,63 тис. руб. або 148,7%. Загалом, частка мобільних засобів складає 63,6%, а частка немобільних коштів тільки 36,4%. Тобто збільшення частки грошових коштів, зменшення дебіторської заборгованості свідчать про нормальний фінансовий стан.

    Станом на кінець 2013 року сума майна збільшилася на 294,92 тис. Руб., Тобто на 102,2% за рахунок збільшення іммобілізованих активів на 590,37 тис. Руб. При цьому відбулося зменшення мобільних активів на 295,45 тис. Руб. або 96,5%, що пов'язано, перш за все, з великим збільшенням запасів і витрат на 1680,45 тис. руб. (188,9%). Така ситуація пояснюється віддаленістю постачальників і транспортно-заготівельними витратами. Можна також відзначити, що «запас» є резервом, що підвищує фінансову надійність підприємства за умови можливості маневрувати цим резервом.

    Також відбулося зниження дебіторської заборгованості до 1100,97 тис. Руб. або на 73,8% і активів, вкладених в грошові кошти на 874,93 тис. руб. або на 65,86%.

    Частка іммобілізованих активів в структурі активів збільшилася на 3,5%, питома вага оборотних коштів навпаки зменшився на 3,5%.

    Таким чином, аналіз майна на кінець 2013 року виявив зростання немобільних активів, при зменшенні мобільних, що говорить про уповільнення оборотності всієї сукупності активів досліджуваного підприємства і створює несприятливі умови для фінансової діяльності. Крім того, аналіз показників структурної динаміки також виявляє наявність несприятливої ​​тенденції, тобто майно характеризується приростом необоротних активів. Це говорить про те, що знову залучені фінансові ресурси були вкладені в основному в менш ліквідні активи, що знижує фінансову стабільність підприємства. І все ж, оборотні активи на кінець 2013 року перевищують необоротні на 2615,86 тис. Руб.

    Необхідно враховувати специфіку даної галузі, оскільки основним майном підприємства є його виробничі фонди, тобто це фондомісткість виробництво. Разом з тим, не має бюджетного фінансування і проводить модернізацію тільки за рахунок власних коштів.

    Пасив балансу характеризується переважним питому вагу власного капіталу і спостерігається стабільність такого становища. Частка власного капіталу склала на початку 2012 році - 56,6%, в кінці 2012 році - 54,9%, в 2013 році - 62,3%. Частка власного капіталу в 2012 році зросла на 41770 тис. Руб., А в 2013 році на 1194,29 тис. Руб., Його частка в джерелах засобів склала 62,3%. Частка кредиторської заборгованості на кінець 2012 року в складі його зобов'язань скоротилася з 11,7% до 9,8%. Відповідно питома вага короткострокових кредитів банку зріс з 0% до 0,7%. Іншими словами, склад залучених коштів змінився в гірший бік - скоротилася частка відносно дешевих джерел, і практично весь приріст позикових коштів пов'язаний зі збільшенням частки банківських кредитів. Якщо взяти до уваги дедалі більшу вартість банківських позик, а також діючий порядок віднесення на собівартість продукції лише частини величини відсотків, сплачуваних банку за користування кредитами, то такі зміни в структурі позикових коштів можна розцінити як вимушений захід, викликану потребою підприємства в додаткових джерелах фінансування.

    В кінці 2013 року у підприємства не було потреби в залученні додаткових джерел фінансування, тому змін в структурі позикових коштів не відбулося. Так, частка кредиторської заборгованості в складі його зобов'язань зросла з 9,8% до 20,4%, відповідно питома вага короткострокових кредитів банку скоротитися і на кінець року буде нульовим. Зростання кредиторської заборгованості говорить про збільшення отриманих підприємством кредитів за куплений товар або зростанні інших статей кредиторської заборгованості. Якщо за відстрочку платежу постачальнику за договором не потрібно сплата відсотків, підприємству вигідно мати такі кредити, як безвідсоткову позику. Розміри таких кредитів повинні обмежуватися можливостями їх своєчасного погашення відповідно до договорів.

    Таким чином, щодо структури активів, що характеризує інвестиційну політику досліджуваного підприємства, можна зробити наступні висновки:

    - співвідношення мобільних і іммобілізованих коштів протягом всього періоду відхиляється в сторону мобілізованих коштів (оптимальним вважається рівне співвідношення), що говорить про платоспроможність і підвищенні стабільності прибутку.

    - позитивним фактором є зниження дебіторської заборгованості за весь розглянутої період, а також те, що дебіторська заборгованість значно перевищує розміри кредиторської заборгованості в звітному і базисному періоді, що підвищує можливості розрахунків з кредиторами протягом періоду надходження коштів від дебіторів.

    Разом з тим, якщо перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською може призвести до втрати платоспроможності, то зворотне співвідношення, характеризує надмірне відволікання коштів в борги дебіторів, що і відбувається з даним підприємством. У той же час в ситуації, що розглядається зниження питомої ваги дебіторської заборгованості відзначає позитивну тенденцію. Для оздоровлення структури майна підприємству необхідно підвищити якість управління запасами.

    У структурі капіталу підприємства переважає власний, причому простежується тенденція до його збільшення. Позиковий капітал представлений, практично, тільки довгостроковими зобов'язаннями і кредиторською заборгованістю. Тому підприємству для оздоровлення структури джерела майна необхідно скоротити залучення позикового капіталу, у вигляді довгострокових зобов'язань.

    Аналіз ліквідності балансу і оцінка платоспроможності підприємства. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення.

    Ліквідність підприємства передбачає наявність у підприємства оборотних коштів у розмірі, достатньому для погашення короткострокових зобов'язань, або потенційна здатність організації розрахуватися в майбутньому за своїми зобов'язаннями.

    Платоспроможність підприємства - це наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення / 16, стор. 78 /. Аналіз ліквідності і платоспроможності організації проводиться в два етапи:

    - 1-й етап - угруповання активів балансу за термінами їх трансформації в грошові кошти, а пасивів - за ступенем терміновості їх оплати;

    - 2-й етап - розрахунок ряду показників ліквідності підприємства.

    Згідно з даними таблиці перша нерівність дотримується протягом всього 2012 року, тобто найбільш ліквідні активи і на кінець, і на початок періоду були більше суми найбільш термінових зобов'язань. Друга група платіжних засобів значно перевищує короткострокові пасиви.

    Зіставлення найбільш ліквідних коштів і швидко реалізованих активів з найбільш терміновими зобов'язаннями і короткостроковими пасивами дозволяє з'ясувати поточну ліквідність. Вона свідчить про платоспроможність (або неплатоспроможності) підприємства на найближчий час. Сума найбільш ліквідних і швидко реалізованих активів на початок 2012 року склала 5721,19 тис. Руб., Тоді як сума найбільш термінових і короткострокових зобов'язань, тобто в цілому поточних зобов'язань - 1452,25 тис. Руб., Що на 4268,94 тис . руб. менше платіжних засобів (тобто спостерігається покриття). В кінці 2012 року сума найбільш ліквідних і швидко реалізованих активів склала 5588,73 тис. Руб., Що на 4173,58 тис. Руб. більше поточних зобов'язань. На кінець 2013 року перше співвідношення не відповідає встановленому обмеження. Найбільш ліквідні активи не покривають найбільш термінові зобов'язання на кінець періоду з недоліком, рівним 1277,51 тис. Руб. Тобто підприємство не здатне погасити поточну заборгованість кредиторів на дану суму. Що стосується поточної ліквідності, то вона становить 4495,62 тис. Руб. проти поточних зобов'язань, рівних 2833,77 тис. руб., тобто спостерігається покриття.

    Порівняння повільно реалізованих активів з довгостроковими зобов'язаннями відображає перспективну ліквідність і являє собою прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів. На даному підприємстві за 2012 рік був значний недолік платіжних засобів. На початок і кінець року його величина становила 1776,26 тис. Руб. і 1766,14 тис. руб., відповідно. Зате на кінець 2013 року відбулося значне зростання в порівнянні з попередніми роками, що склав 1349,51 тис. Руб.

    Порівняння підсумків четвертої групи статей активу і пасиву балансу показує можливість підприємства покривати зобов'язання перед його власниками, але це буде потрібно лише тоді, коли підприємство буде ліквідовано.

    Остання нерівність виконується протягом усіх аналізованих періодів, що свідчить про достатність власного капіталу організації для покриття важкореалізованих активів. На початок 2012 року підсумок статей активу балансу, був менше підсумку статей пасиву балансу на 2492,68 тис. Руб., В кінці 2012 року менше на 2407,44 тис. Руб., В кінці 2013 року - 3011,36 тис. Руб. Це свідчить про поліпшення фінансового становища підприємства, оскільки воно має власний оборотний капітал для здійснення безперебійної своєї діяльності.

    Для комплексної оцінки ліквідності балансу в цілому розраховується загальний показник платоспроможності. Він відображає відношення суми всіх ліквідних коштів підприємства до суми всіх платіжних зобов'язань (як короткострокових, так і довгострокових і середньострокових) за умови, що різні групи ліквідних засобів і платіжних зобов'язань входять до зазначених сум з ваговими коефіцієнтами, що враховують їх значимість з точки зору термінів надходження засобів і погашення зобов'язань.

    Проведений аналіз показав, що даний показник протягом всього аналізованого періоду перевищує нормативне обмеження хоча до кінця 2013 року відмічено зниження на 0,59 і становить: на початок і кінець 2012 року 1,64 і 1,76, відповідно, і 1,17 на кінець 2013 року.

    Загальний показник ліквідності виражає здатність підприємства здійснювати розрахунки за всіма видами зобов'язань, як по найближчим, так і по віддаленим в цілому.Але цей показник не дає уявлення про можливості організації в плані погашення саме короткострокових зобов'язань, які вимагають наявності найбільш ліквідних активів в обсязі, достатньому для термінових розрахунків. Адже чим коротше період, протягом якого боржник зобов'язаний погасити зобов'язання, тим більша платоспроможність потрібно від боржника. Тому для оцінки ступеня платоспроможності використовують три відносних показника ліквідності, різняться набором ліквідних коштів, що розглядаються в якості покриття короткострокових зобов'язань.

    Можливість найбільш раннього погашення зобов'язань відображає коефіцієнт абсолютної ліквідності.

    Значення даного коефіцієнта дорівнює:

    на початок 2012 року: L2 = 1,12

    на кінець 2012 року: L2 = 1,71

    на початок 2013 року: L2 = 0,55

    Так як отриманий результат коефіцієнта абсолютної ліквідності відповідає встановленим нормам, слід вважати, що дане підприємство в змозі погасити достатню частину короткострокової заборгованості на дату складання балансу.

    Наступний коефіцієнт, коефіцієнт критичної ліквідності, відображає прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасних надходжень коштів від дебіторів і позичальників по їх короткострокової заборгованості.

    Значення даного коефіцієнта дорівнює:

    на початок 2012 року: L3 = 3,94

    на кінець 2012 року: L3 = 3,95

    на початок 2013 року: L3 = 1,59

    Критична ліквідність теж вище встановленого обмеження. Видно, що коефіцієнт критичної ліквідності зменшився за звітний період з 3,94 з початку 2012 року до 1,59 в кінці 2013. Зниження даного показника знаходиться в допустимих межах, значить, суми найбільш ліквідних і бистрореалізуемих активів у підприємства достатньо для покриття його короткострокових зобов'язань . І короткострокова заборгованість буде погашена в повній мірі протягом короткострокових надходжень на рахунки підприємства.

    Коефіцієнт загальної ліквідності показує, чи достатньо у підприємства коштів, які можуть бути використані для погашення його короткострокових зобов'язань протягом звітного періоду.

    Значення даного коефіцієнта дорівнює:

    на початок 2012 року: L4 = 5,41

    на кінець 2012 року: L4 = 6,01

    на початок 2013 року: L4 = 2,90.

    Зменшення значення даного показника свідчить про недостатнє наявності необхідних коштів.

    Коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу показує, яка частина функціонуючого капіталу знерухомлені в виробничих запасах і довгострокової дебіторської заборгованості.

    Значення даного коефіцієнта дорівнює:

    на початок 2012 року: L5 = 0,27

    на кінець 2012 року: L5 = 0,35

    на початок 2013 року: L5 = 0,69.

    На жаль, даний коефіцієнт зростає в динаміці, що є негативною тенденцією, тому що все більше і більше функціонуючого капіталу втрачає рухливість.

    Для оцінки структури балансу і діагностики банкрутства використовують також коефіцієнт забезпеченості власними коштами, який характеризує наявність власних оборотних коштів у організації, необхідних для її фінансової стійкості.

    Значення даного коефіцієнта дорівнює:

    на початок 2012 року: L6 = 0,32

    на кінець 2012 року: L6 = 0,28

    на початок 2013 року: L6 = 0,37.

    Так як отримані значення даного коефіцієнта на протязі всього аналізованого періоду задовольняє обмеження, підприємство слід вважати забезпеченим власними засобами.

    Розрахунок показників зводиться в таблиці 10.

    Таблиця 10 - Показники платоспроможності

    найменування показника

    На початок 2012

    На кінець 2012

    На кінець 2013

    Зміна за рік (+, -)

    До 2012 /

    н 2012

    До 2013 /

    до 2012

    Загальний показник платоспроможності

    1,64

    1,76

    1,17

    0,12

    -0,59

    Коефіцієнт абсолютної ліквідності

    1,12

    1,71

    0,55

    0,59

    -1,17

    Коефіцієнт «критичної оцінки»

    3,94

    3,95

    1,59

    0,01

    -2,36

    Коефіцієнт поточної ліквідності

    5,41

    6,01

    2,90

    0,60

    -3,11

    Коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу

    0,27

    0,35

    0,69

    0,07

    0,34

    Коефіцієнт забезпеченості власними коштами

    0,32

    0,28

    0,37

    -0,03

    0,08

    Аналіз показників фінансової стійкості. Розрахунок відносних показників фінансової стійкості заснованих на розрахунку коефіцієнтів є наступним етапом. Численні господарські операції, що здійснюються щодня, призводять до постійного коливання фінансового стану, переходу з одного типу стійкості в інший, що вимагає постійного аналізу і контролю динаміки джерел коштів.

    Для оцінки фінансової стійкості підприємства застосовується набір або система коефіцієнтів. Таких коефіцієнтів дуже багато, вони відображають різні сторони стану активів і пасивів підприємства. У зв'язку з цим виникають складності в загальній оцінці фінансової стійкості. Крім того, майже не існує якихось єдиних нормативних критеріїв для розглянутих показників / 8, с. 132 /.

    Їх нормативний рівень залежить від багатьох чинників: галузевої приналежності підприємства, умов кредитування і т.д. Тому прийнятність значень коефіцієнтів, оцінка їхньої динаміки і напрямків зміни можуть бути встановлені тільки для конкретного підприємства, з урахуванням умов його діяльності.

    Необхідно враховувати також, що деякі коефіцієнти, що містяться в переліку, дають повторну інформацію про фінансову стійкість, а інші функціонально пов'язані між собою.

    В аналітичній практиці традиційно використовують ряд показників фінансової стійкості. Характеристика кожного з них включає визначення порядку розрахунку, перевірку відповідності нормативним або рекомендованому значенню, оцінку динаміки, розкриття економічного змісту. За даними фінансової звітності даного підприємства визначимо відносну фінансову стійкість за звітний період і результати розрахунків зведемо в таблицю 11.

    Одним з найважливіших показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства, є коефіцієнт незалежності, який показує частку власних коштів у валюті балансу.

    Таблиця 11 - Показники фінансової стійкості

    найменування показника

    На початок 2012

    На кінець 2012

    На кінець 2013

    Відхилення «+, -»

    До 2012 /

    н 2012

    До 2013 /

    до 2013

    Коефіцієнт капіталізації (плече фінансового важеля)

    0,77

    0,82

    0,71

    0,06

    -0,11

    Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування

    1,46

    1,46

    1,46

    0,003

    0,001

    Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)

    0,57

    0,55

    0,62

    -0,02

    0,07

    коефіцієнт фінансування

    1,30

    1,22

    1,66

    -0,09

    0,44

    Коефіцієнт фінансової стійкості

    0,59

    0,57

    0,64

    -0,02

    0,08

    В даному випадку, значення коефіцієнта автономії (незалежності) в межах нормативного: 57% і 55% відповідно на початок і кінець 2012 року, 62% на кінець 2013 року. Вважається, що цей коефіцієнт бажано підтримувати на досить високому рівні, в такому випадку він свідчить про стабільну фінансову структуру коштів, отже, кредитори відчуваю себе спокійно, усвідомлюючи, що весь позиковий капітал може бути компенсований власністю підприємства.

    Таким чином, можна зробити висновок про сприятливу фінансової ситуації на підприємстві, так як власникам належить 62,0% вартості майна, тоді як в більшості країн прийнято вважати фінансово-незалежної фірму з питомою вагою власного капіталу в загальній сумі 50,0%. Реалізувавши половину майна, сформовану за рахунок власних коштів, підприємство зможе погасити свої боргові зобов'язання. Зростання цього коефіцієнта говорить про посилення фінансової стійкості компанії.

    Наступний показник, що характеризує фінансову стійкість підприємства, є коефіцієнт фінансування. Коефіцієнт показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок власних коштів, а яка - за рахунок позикових.

    За аналізований період коефіцієнт фінансування підвищився з 1,30 з початку 2012 року до 1,66 на кінець 2013 року, хоча було незначне зниження в кінці 2012 року з 1,30 до 1,22. Але взагалі, можна сказати, що більша частина майна підприємства сформована за рахунок власних коштів.

    Коефіцієнт фінансового ризику показує, скільки позикових коштів підприємство залучило на рубль власних.

    Його аналіз показує, що він знаходиться в межах нормативного: на початок 2012 року підприємство залучило на кожен рубль власних коштів, вкладених в активи, 0,77 рубль позикових коштів. На кінець 2013 року позикові кошти знизилися до 0,71 рубля на кожен рубль власних вкладень, що є свідченням нарощування власного капіталу фірми. На кінець 2012 року було невелике збільшення цього показника на 0,06. Зростання показника свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх фінансових джерел, тобто, в певному сенсі, про зниження фінансової стійкості і нерідко утрудняє можливість одержання кредиту.

    Коефіцієнт забезпеченості оборотного капіталу власними джерелами показує, яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власних джерел, і не потребують залучення позикових. Тобто, даний коефіцієнт характеризує наявність у підприємницької фірми власних оборотних коштів, необхідних для її фінансової стійкості. Це один з основних показників при оцінці неспроможності підприємницької фірми. За даними аналізу видно, що значення даного коефіцієнта протягом всього аналізованого періоду склав 1,46. А в тих випадках, коли даний коефіцієнт перевищує одиницю, можна говорити, що підприємство не залежить від позикових джерел коштів, при формуванні своїх оборотних активів.

    На період 2012 року коефіцієнт фінансової стійкості був практично на кордоні, але все ж нижче нормативного значення і мав тенденцію до невеликого зменшення: 0,59 на початок року і 0,57 на кінець року. В цьому випадку фінансове становище організації є нестійким. Положення істотно виправилося на кінець 2013 року - коефіцієнт склав 0,64, що дозволяє говорити про нормальну фінансової стійкості. Разом з тим, підприємство має досить стабільний ринок збуту, і його успіх цілком залежить від правильної стратегії поведінки на ринку. Ефективна стратегія збуту, боротьби за свого клієнта дозволяє йому мати досить високі резерви фінансових коштів для зниження ризику.

    Таким чином, отримані дані дозволяють зробити висновок, що дане підприємство за звітний період має достатню фінансову стійкість, воно стійко в часі, і воно може зберігатися під впливом внутрішніх і зовнішніх факторів. Це організація, чиї кредити та зобов'язання підкріплені достатнім обсягом власних коштів, що дозволяє бути впевненим у поверненні кредитів і виконання інших зобов'язань. Отже, воно має перевагу перед іншими підприємствами того ж профілю для залучень інвестицій, в отриманні кредитів, у виборі постачальників і в підборі кваліфікованих кадрів. Нарешті, дане підприємство не вступає в конфлікт з державою, так як виплачує своєчасно платить податки в бюджет, внески до соціальних фондів, заробітну плату - робітникам і службовцям, дивіденди - акціонерам, а банкам гарантує повернення кредитів і сплату відсотків по ним.

    У російській практиці узагальнюючим показником фінансової стійкості компанії є надлишок або нестачу коштів для формування запасів і витрат, що отримується у вигляді різниці величини джерел засобів і величини запасів і витрат / 16, с. 325 /.

    Співвідношення вартості запасів і величин власних і позикових джерел їх формування - один з найважливіших чинників стійкості фінансового стану підприємства. Ступінь забезпеченості запасів джерелами формування виступає в якості причини тієї чи іншою мірою поточної платоспроможності (або неплатоспроможності) організації.

    Отримані результати заносимо в таблицю 12.

    Таблиця 12 - Достатність джерел фінансування для формування запасів (тис. Руб.)

    показники

    позначення

    На початок 2012 р

    На кінець 2012 р

    На кінець 2013 р

    Зміна за рік (+, -)

    До 2012 /

    н 2012

    До 2013 / До 2012

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    Власний капітал

    Ск

    6995,83

    7413,53

    8607,82

    417,70

    1194,29

    довгострокові активи

    Так

    4503,15

    5006,09

    5596,46

    502,94

    590,37

    Наявність власного оборотного капіталу

    Со.к.

    2492,68

    2407,44

    3011,36

    -85,24

    603,92

    Довгострокові зобов'язання

    до

    255,70

    282,00

    293,45

    26,30

    11,45

    Наявність власних і довгострокових джерел формування запасів

    Сік / д

    2748,38

    2689,44

    3304,81

    -58,94

    615,37

    Короткострокові зобов'язання

    Кк

    0

    88,84

    4,78

    88,84

    -84,06

    Загальна величина основних джерел формування запасів

    ІВ

    2748,38

    2778,28

    3309,59

    29,90

    531,31

    товарно-матеріальні запаси

    З

    1172,96

    1784,80

    3263,28

    611,84

    1478,48

    Надлишок або нестача власного оборотного капіталу

    ? Со.к

    1319,72

    622,64

    -251,92

    -697,08

    -874,56

    Надлишок або нестача власних і довгострокових джерел формування запасів

    ? Сік / д

    1575,42

    904,64

    41,53

    -670,78

    -863,11

    Надлишок або нестача загальної величини основних джерел формування запасів

    ? ІВ

    1575,42

    993,48

    46,31

    -581,94

    -947,17

    Трикомпонентний показник типу фінансової стійкості

    S

    (1; 1; 1)

    (1; 1; 1)

    (0; 1; 1)

    -

    -

    Проведені розрахунки показують, що для даного підприємства дотримується нерівність З <ВОК як на початок 2012 року, так і на кінець 2012 року. Це свідчить про абсолютну стійкості фінансового становища.

    Таким чином, підприємство не залежить від зовнішніх кредиторів, запаси і витрати повністю покриваються власними ресурсами.

    На кінець 2013 року підприємство склалася нормальна стійкість фінансового стану. Досліджуване підприємство має здатність провести розрахунки за короткостроковими зобов'язання, а для погашення короткострокових зобов'язань можуть використовуватися різноманітні види активів, що відрізняються один від одного своєю оборотністю, тобто часом, необхідним для перетворення їх в гроші.

    Це співвідношення показує, що дане підприємство використовує всі свої джерела фінансових ресурсів і повністю покриває запаси і витрати, а це головне. Так як запас джерел власних коштів - це запас фінансової стійкості підприємства при тій умові, що його власні кошти перевищують позикові. Оцінка фінансової стійкості як раз і характеризує одна з умов фінансової гнучкості - наявність резервів.

    Фінансова стійкість може бути реалізована за рахунок негайного стягнення дебіторської заборгованості, величина якої на кінець 2013 року склала 3096,56 тис. Руб.

    Таким чином, дане підприємство має нормальну фінансову стійкість, яка гарантує платоспроможність, а з урахуванням умов нинішньої економічної ситуації в країні - дуже непогану фінансову стійкість.

    Загальна оцінка ділової активності і прибутковості. Одним з напрямків економічного аналізу фінансового стану підприємства є оцінка ділової активності аналізованого об'єкта. Вона дозволяє виявити, наскільки ефективно підприємство використовує свої кошти / 14, с. 36 /.

    Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється, перш за все, у швидкості обороту його засобів. Чим швидше капітал зробить кругообіг, тим більше продукції закупить і реалізує при одній і тій же сумі капіталу. Затримка руху коштів на будь-якій стадії веде до сповільнення оборотності, потребує додаткового вкладення коштів і може викликати значне погіршення фінансового стану підприємства.

    економічний стійкість фінансовий рентабельність

    Досягнутий в результаті прискорення оборотності ефект виражається в першу чергу в збільшенні виручки від реалізації без додаткового залучення фінансових ресурсів.

    Крім того, за рахунок прискорення оборотності капіталу відбувається збільшення суми прибутку, так як зазвичай до вихідної грошовій формі він повертається з приростом. Якщо реалізації продукції є збитковою, то прискорення оборотності коштів веде до погіршення фінансових результатів. Зі сказаного випливає, що потрібно прагнути не тільки до прискорення руху капіталу на всіх стадіях кругообігу, але і до максимальної його віддачі, яка виражається в збільшенні суми прибутку на один карбованець капіталу.

    Це досягається раціональним та економним використанням всіх ресурсів, недопущенням їх перевитрат, втрат на всіх стадіях кругообігу. В результаті капітал повернеться до свого початкового стану в більшій сумі, тобто з прибутком.

    Коефіцієнти оборотності мають велике значення для оцінки фінансового стану підприємства, оскільки швидкість обороту капіталу, тобто швидкість перетворення його в грошову форму, безпосередньо впливає на платоспроможність підприємства.

    Крім того, збільшення швидкості обороту капіталу відображає за інших рівних умов підвищення виробничо-технічного потенціалу підприємства. Отримані результати зведемо в таблицю 13.

    Як видно, загальна оборотність капіталу зросла в порівнянні з 2012 роком на 0,31 і склала 1,11 оборотів, що свідчить про прискорення кругообігу засобів підприємства і про більш ефективне їх використання.

    Таблиця 13 - Показники ділової активності підприємства

    Найменування коефіцієнта

    2012

    2013

    Відхилення (+, -)

    1

    Коефіцієнт загальної оборотності капіталу (ресурсоотдачи)

    0,80

    1,11

    0,31

    2

    Коефіцієнт оборотності оборотних (мобільних) коштів

    1,27

    1,82

    0,54

    3

    фондовіддача

    2,53

    3,46

    0,93

    4

    Коефіцієнт віддачі власного капіталу

    1,45

    1,90

    0,45

    5

    Оборотність матеріальних засобів (запасів)

    52

    61

    8,83

    6

    Оборотність коштів

    39

    34

    -5,02

    7

    Коефіцієнт оборотності коштів в розрахунках

    10,92

    25,83

    14,91

    8

    Термін погашення дебіторської заборгованості

    33

    14

    -19,29

    9

    Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості

    7,50

    7,32

    -0,18

    10

    Термін погашення кредиторської заборгованості

    49

    50

    1,18

    Коефіцієнт оборотності власного капіталу показує активність коштів, якими ризикують акціонери.

    Для даного підприємства відзначається його зростання з 1,45 у 2012 році до 1,90 у 2013. Його зростання означає збільшення рівня продажів, в значній мірі забезпечуються кредитами, і зниження частки власних джерел у загальному капіталі підприємства.

    Важливим показником для аналізу є оборотність матеріально-виробничих запасів, тобто швидкість їх реалізації. У нашому випадку спостерігається збільшення часу обігу товарів: з 52 днів до 61. А це призводить до іммобілізації (омертвіння) коштів в товарах на період, рівний числу днів уповільнення оборотності.

    З позитивного боку можна відзначити збільшення швидкості обігу грошових коштів на 5 днів.

    Швидкість обороту всіх мобільних коштів підприємства зріс на 0,54. А, враховуючи, що зросла і оборотність матеріальних запасів, то дане збільшення оцінюється негативно, так як при цьому оборотність оборотних коштів прискорюється при одночасному затоварення.

    Аналіз коефіцієнтів дебіторської та кредиторської заборгованості показує, що в 2013 році швидкість обороту заборгованості дебіторів зросла до 25,83 у порівнянні з 2012 роком, коли вона становила 10,92. Це свідчить про те, що оборотність ресурсів, що характеризує ефективність роботи підприємства в 2013 році висока.

    Відзначається невелике зниження оборотності кредиторської заборгованості за аналізований період на 0,18 оборотів.

    Термін погашення дебіторської заборгованості підприємства за 2013 рік знизився на 19 днів, що є безсумнівно позитивним моментом, а кредиторської несуттєво збільшився на 1 день.

    Економічна доцільність функціонування підприємства в умовах ринку визначається отриманням доходу / 13, стр.50 /. Прибутковість підприємства характеризується абсолютними і відносними показниками. Так як на підприємстві немає планових показників, то порахувати абсолютні показники прибутковості не можемо.

    Відносні показники прибутковості, є показники рентабельності, що характеризують ефективність діяльності підприємства і показують, на скільки прибуткова діяльність господарюючого суб'єкта. Ці коефіцієнти розраховуються як відношення отриманого прибутку до витрачених коштів.

    Результати розрахунку коефіцієнтів рентабельності, зводимо в таблицю 14.

    Аналіз коефіцієнтів рентабельності продажів показує, що в 2013 році в порівнянні з попереднім відбулося зростання показника на 1,58% і склав 12,8% проти 11,2% минулого року. Його збільшення свідчить про зростання ефективності виробництва і товарного обігу.

    Рентабельність власного капіталу в 2012 році склала 13%, а в 2013 році 15,8%, тобто відзначається зростання на 2,83%. Це говорить про те, що кожна грошова одиниця, вкладена власниками компанії, заробила на звітний рік на 0,03% більше грошових одиниць чистого прибутку.

    Таблиця 14 - Зведена таблиця показників коефіцієнтів рентабельності підприємства

    Найменування коефіцієнта

    2012

    2013

    Відхилення (+, -)

    1

    Рентабельність продажів

    11,2

    12,8

    1,58

    2

    Рентабельність власного капіталу

    13

    15,8

    2,83

    3

    Рентабельність перманентного капіталу

    12,5

    15,3

    2,75

    4

    економічна рентабельність

    7,2

    9,3

    2,04

    5

    чиста рентабельність

    9,0

    8,4

    -0,65

    6

    Валова рентабельність

    13,1

    14,3

    1,20

    7

    затратоотдача

    12,6

    14,6

    2,0

    8

    Коефіцієнт стійкості економічного зростання

    13

    15,8

    2,83

    Також зросла ефективність використання майна організації в 2013 році і склала 9,3%, що на 2,04% більше попереднього року. Тобто зростання значення коефіцієнта свідчить про збільшення ефективності використання майна підприємства.

    Збільшився темп зростання власного капіталу за рахунок фінансово-господарської діяльності на 2,83% і склав 15,8%.

    Зростання будь-якого показника рентабельності залежить від єдиних економічних явищ і процесів.

    Перш за все, це вдосконалення системи управління виробництвом в умовах ринкової економіки, підвищення ефективності використання ресурсів підприємствами на основі стабілізації взаємних розрахунків і системи розрахунково-платіжних відносин, індексація оборотних коштів і чітке визначення джерел їх формування.

    Потрібно додати, що при аналізі показників рентабельності необхідно брати до уваги такі моменти:

    - рентабельність безпосередньо залежить від стратегії організації, а точніше, від рівня ризику в підприємницькій діяльності, який «вимагає» певного рівня прибутку;

    - оцінка чисельника і знаменника в показниках рентабельності різниться за рахунок того, що прибуток відображає реальний результат діяльності підприємства за звітний період, а вартість активів відображається в обліковій політиці, яка може сильно відрізнятися від ринкової;

    - вплив тимчасового аспекту проявляється наступним чином: показники ліквідності можуть бути відносно низькими в звітний період за рахунок переходу на нові технології та інших довгострокових інвестицій; отже, це зниження вже не можна розглядати як негативний момент.

    Проведемо узагальнюючу оцінку фінансового стану аналізованої організації, згідно таблиці 15.

    Таблиця 15 - Класифікація рівня фінансового стану

    Показники фінансового стану

    На початок року

    На кінець року

    Фактичне значення коефіцієнта

    Кількість балів

    Фактичне значення коефіцієнта

    Кількість балів

    1

    2

    3

    4

    5

    Коефіцієнт абсолютної ліквідності

    1,71

    14

    0,55

    9,6

    Коефіцієнт критичної оцінки

    3,95

    11

    1,59

    4,2

    Коефіцієнт поточної ліквідності

    6,01

    20

    2,90

    9,3

    Коефіцієнт забезпеченості власними коштами

    0,28

    6,5

    0,37

    8,6

    коефіцієнт капіталізації

    0,82

    13,5

    0,71

    16,8

    Коефіцієнт фінансової незалежності

    0,55

    9

    0,62

    10

    Коефіцієнт фінансової стійкості

    0,57

    2

    0,64

    3

    Разом

    -

    76

    -

    61,5

    За даними розрахунків виходить, що аналізована нами організація відноситься до 2 класу (нормального) фінансового стану, хоча до кінця року показники стали дещо гірше.

    Отже, підбиваючи підсумки проведеного аналізу, можна сказати наступне: досліджуване підприємство знаходиться в нормальному (стійкому) фінансове становище. Всі показники знаходяться в межах нормативних обмежень, хоча за деякими з них відзначається зниження, в тому числі щодо і ліквідності. У структурі оборотних і необоротних активів більша частина належить оборотних активів. Позитивним фактором є зниження дебіторської заборгованості за весь розглянутої період. Зменшення грошових коштів і брак власного капіталу пов'язані з постійною модернізацією обладнання, такт як дане виробництво вимагає систематичного оновлення. Зростання запасів також пов'язаний з характером виробництва, а також попиту на продукцію, сезонністю, що знайшло своє відображення як раз на кінець аналізованого періоду.

    У структурі капіталу підприємства переважає власний, причому простежується тенденція до його збільшення. Позиковий капітал представлений, практично, тільки довгостроковими зобов'язаннями і кредиторською заборгованістю. Тому підприємству для оздоровлення структури джерела майна необхідно скоротити залучення позикового капіталу, у вигляді довгострокових зобов'язань.

    Можна зробити висновок про сприятливу фінансової ситуації на підприємстві, так як власникам належить 62,0% вартості майна, тоді як в більшості країн прийнято вважати фінансово-незалежної фірму з питомою вагою власного капіталу в загальній сумі 50,0%.

    Реалізувавши половину майна, сформовану за рахунок власних коштів, підприємство зможе погасити свої боргові зобов'язання. Відбулося певне зниження ліквідності підприємства, але, тим не менш, показники знаходяться в дуже стабільному положенні.

    Слід зазначити зростання рентабельності: економічної рентабельності, рентабельності власного капіталу, валовий рентабельності та ін. Підвищення показників рентабельності роботи підприємства обумовлено економічною політикою підприємства на даному етапі.

    Уповільнення оборотності капіталу пов'язане із збільшенням у балансі підприємства суми основних засобів, а також збільшенням групи запасів.

    Таким чином, дане підприємство має нормальну фінансову стійкість, яка гарантує платоспроможність, а з урахуванням умов нинішньої економічної ситуації в країні - дуже непогану фінансову стійкість.

    2.3 Оцінка економічної стійкості підприємства

    Попередньо необхідно структурувати дані статей бухгалтерського балансу, що в подальшому дозволить провести аналіз платоспроможності та фінансової стійкості підприємства.

    З метою аналізу руху активів, власного і позикового капіталу скористаємося бухгалтерським балансом і проведемо структуризацію статей балансу по таблиці 16.

    Таблиця 16 - Структура економічних активів підприємства (тис. Руб.)

    показники

    позначення

    На початок 2013 року

    На кінець 2013 року

    Зміна за рік (+, -)

    До 2013 / н 2013

    економічні активи

    ЕА

    13513,86

    13808,78

    294,92

    нефінансові активи

    НА

    6730,19

    8805,64

    2075,45

    Довгострокові нефінансові активи

    ДНА

    4945,39

    5542,36

    596,97

    Оборотні нефінансові активи

    ВОНА

    1784,80

    3263,28

    1478,48

    фінансові активи

    ФА

    6783,67

    5003,14

    -1780,53

    Мобільні фінансові активи

    МФА

    1490,62

    1351,15

    -139,47

    Немобільні фінансові активи

    НМФА

    5293,05

    3651,99

    -1641,06

    Мобільні активи

    МА

    1490,62

    1351,15

    -139,47

    немобільні активи

    НМА

    12023,24

    12457,63

    434,39

    ліквідні активи

    ЛА

    8568,47

    8266,42

    -302,05

    неліквідні активи

    НЛНА

    4945,39

    5542,36

    596,97

    Зі структури економічних активів видно, що за рік нефінансові активи випередили у своєму розвитку фінансові.

    Так, нефінансові активи зросли на 2075,45 тис. Руб., А фінансові скоротилися на 1780,53 тис. Руб. Збільшення нефінансових активів в більшій мірі обумовлено зростанням оборотних нефінансових активів, який склав 1478,48 тис. Руб. Фінансові ж активи в своєму відставанні зобов'язані немобільних фінансових активів, які займають найбільшу їх частину. Зменшення склало 1641,06 тис. Руб.

    В цілому ж, грошові кошти скоротилися на 139,47 тис. Руб., Хоча бажано, щоб вони мали тенденцію до збільшення.

    Зі структури капіталу підприємства видно, що найбільша частина капіталу представлена ​​власним капіталом, а це є позитивним фактом.

    Хоча за рік величина власного капіталу мала тенденцію до зниження, і на кінець року склала 10681,56 тис. Руб. проти 11816,71 тис. руб. на початок періоду. Тобто відбулося зниження на 1135,15 тис. Руб.

    Таблиця 17 - Структура капіталу підприємства (тис. Руб.)

    показники

    позначення

    На початок 2013 року

    На кінець 2013 року

    Зміна за рік (+, -)

    капітал

    До

    13513,86

    13808,78

    294,92

    Власний капітал

    СК

    11816,71

    10681,56

    -1135,15

    Позиковий капітал

    ЗК

    1697,15

    3127,22

    1430,07

    Помітно збільшення позикового капіталу, яке склало 1430,07 тис. Руб. Найбільший внесок в цьому належить кредиторської заборгованості, яка мала тенденцію до збільшення, а також заборгованості учасникам по виплаті доходів.

    Таким чином, позиковий капітал на кінець року склав 3127,22 тис. Руб. В цілому відзначається зростання майна підприємства за рік на 294,92 тис. Руб.

    Тепер перейдемо безпосередньо до оцінки економічної стійкості підприємства. Для цього представимо активи підприємства у вигляді фінансових і нефінансових.

    Фінансові активи поділимо на мобільні і немобільні, а нефінансові на довгострокові і оборотні.

    Виконані розрахунки представимо у вигляді таблиці 18.

    Таблиця 18 - Визначення варіанту економічної стійкості підприємства (тис. Руб.)

    актив

    На початок року

    На кінець року

    пасив

    На початок року

    На кінець року

    Нефінансові активи:

    6730,19

    8805,64

    Власний капітал

    11816,71

    10681,56

    довгострокові

    4945,39

    5542,36

    оборотні

    1784,80

    3263,28

    Фінансові активи:

    6783,67

    5003,14

    Позиковий капітал

    1697,15

    3127,22

    немобільні

    5293,05

    3651,99

    Мобільні

    1490,62

    1351,15

    баланс

    13513,86

    13808,78

    баланс

    13513,86

    13808,78

    Тепер потрібно накласти пасиви на активи і при цьому дотримуватися правил: власний капітал накладається на активи, починаючи з нефінансових, а позиковий - на решту активів.

    Отримуємо, що як на початок року, так і на його кінець власний капітал перевищує нефінансові активи - СК = 11816,71 тис. Руб. > НА = 6730,19 тис. Руб. і СК = 10681,56 тис. руб. > НА = 8805,64 тис. Руб., Відповідно. А це говорить про те, що підприємство на протязі всього року перебувало в стані чистого кредитування.

    Стан чистого кредитування означає, що власний капітал даного підприємства забезпечує всі нефінансові активи повністю і також понад те є залишок власного капіталу, який об'єктивно вкладений у фінансові активи. Залишок власного капіталу становить: на початок року 5086,52 тис. Руб., На кінець року 1875,92 тис. Руб. Цей власний капітал, який має фінансове втілення, є як би важелем управління економікою підприємства, так як він вільний від виконання функції покриття зобов'язань. Фінансових активів у підприємства більш ніж достатньо, так як зобов'язання не погашається їх повністю.

    Але довго перебуває в стані чистого кредитування теж недоцільно, так як вільний грошовий капітал повинен бути вкладений у виробництво.Наприклад, дане підприємство систематично оновлює своє обладнання в зв'язку зі специфікою своєї діяльності. Тобто даний вільний грошовий капітал може бути вкладений в цю область або в будь - яку іншу, за бажанням.

    При інвестуванні фінансові активи перетворюються в нефінансові (в нашому прикладі - закупівля обладнання). У міру того, як починає надходити прибуток від розширення виробництва, вона виконує відразу дві функції: грошова форма власного прибутку «обмінюється» на нефінансову форму позикового капіталу.

    Позиковий капітал, набуваючи фінансову форму, починає повертатися до кредиторам, а власний прибуток виявляється вкладеної у виробництво. Таким чином, прибуток від інвестицій своєї грошової формою обслуговує повернення боргів, а своєю сутністю - капиталообразование.

    Тепер розрахуємо індикатор економічної стійкості, який має вигляд:

    І = СК - НА.

    Таблиця 19 - Визначення індикатора економічної стійкості (тис. Руб.)

    період

    Власний капітал

    нефінансові активи

    індикатор ЕУ

    На початок 2013 року

    11816,71

    6730,19

    5086,52

    На кінець 2013 року

    10681,56

    8805,64

    1875,92

    Таким чином, ми маємо як на початок, так і на кінець року індикатор економічної стійкості позитивний (И0> 0, И1> 0).

    Згідно трьохпозиційної шкалою - вихідної шкалою економічної стійкості, підприємство знаходиться в зоні стійкості, так як виконуються задані умови.

    Відобразимо всі це в таблиці 20.

    Таблиця 20 - Стан підприємства по початкової статистичної шкала економічної стійкості (тис. Руб.)

    період

    Зона, стан

    Значення індикатора ЕУ

    Оцінка власного капіталу

    оцінка позикового

    капіталу

    зона стійкості

    І> 0

    СК> НА

    ЗК <ФА

    На початок 2013 року

    зона стійкості

    5086,52> 0

    11816,71> 6730,19

    1697,15 <6783,67

    На кінець 2013 року

    187592> 0

    10681,56> 8805,64

    3127,22 <5003,14

    Можна сказати, що дана шкала економічної стійкості характеризує стан всіх чотирьох елементів структурованого бухгалтерського балансу через їх співвідношення один з одним попарно.

    Первинна шкала ЕУ може бути диференціювання, якщо розділити фінансові активи на мобільні і немобільні, а нефінансові - на довгострокові і оборотні. При цьому з'являться, окрім точки фінансово-економічної рівноваги, ще дві критичні точки: точка абсолютної платоспроможності і точка ліквідності, розраховані за формулами.

    Таблиця 21 - Визначення індикатора абсолютної платоспроможності (тис. Руб.)

    період

    Власний капітал

    немобільні активи

    Індикатор абсолютної платоспроможності

    На початок 2013 року

    11816,71

    12023,24

    - 206,53

    На кінець 2013 року

    10681,56

    12457,63

    - 1776,07

    Таблиця 22 - Визначення індикатора безпеки (тис. Руб.)

    період

    Власний капітал

    неліквідні активи

    індикатор безпеки

    На початок 2013 року

    11816,71

    4945,39

    6871,32

    На кінець 2013 року

    10681,56

    5542,36

    5139,20

    Згідно з отриманими розрахунками і графічної диференційованої шкали економічної стійкості, аналізоване підприємство як на початок, так і на кінець року не змінило свого становища і знаходилося в зоні достатньої стійкості. Уявімо це в наочній формі - у вигляді таблиці 23.

    Таблиця 23 - Диференційована шкала економічної стійкості підприємства (тис. Руб.)

    період

    Зона, стан

    обмеження

    Зона достатньої стійкості

    НМФА> І> 0;

    І` <0.

    На початок 2013 року

    Зона достатньої стійкості

    5293,05> 5086,52> 0;

    - 206,53 <0.

    На кінець 2013 року

    3651,99> 1875,92> 0;

    - 1776,07 <0.

    Іншими словами, при достатньої фінансової стійкості підприємство гарантує погашення зобов'язань, оскільки володіє достатніми фінансовими активами (ФА0 = 6783,67> ЗК0 = 1697,15 і фа1 = 5003,14> ЗК1 = 3127,22), не дивлячись на відсутність абсолютної платоспроможності . Такий стан вважається цілком безпечним (І »0 = 6871,32> 0 і І» 1 = 5139,20> 0), то є у власності підприємства є всі нефінансові і частина немобільних фінансових активів.

    В даних шкалах немає порівняння власного і позикового капіталу. І той, і інший капітал порівнюється з активами, накладається на них за певними правилами. Щоб повертати борги, потрібно мати гроші або, по крайней міру, ліквідні активи. Якщо власний капітал кількісно більше зобов'язань, але вкладений в незавершене будівництво, а позиковий - вкладений в незавершене виробництво, то з покриттям зобов'язань справа йде погано.

    І власний капітал справі не допоможе. дані шкали економічної стійкості орієнтують підприємство на капиталообразование, т. е. на вкладення власних джерел в нефінансові (продуктивні) активи, в поєднанні з покриттям зобов'язань ліквідними активами. В управлінні капіталом не можна орієнтуватися тільки на власний: від обороту позикового капіталу підприємство отримує власний прибуток, яка вище відсотків за користування кредитом.

    Таким чином, за допомогою структурованого бухгалтерського балансу ми охарактеризували стан підприємства на початок і на кінець року. Також з'ясували, що підприємство незмінно знаходилося в зоні достатньої стійкості. Але навіть якщо підприємство відноситься до однієї і тієї ж позиції шкали економічної стійкості, завжди можна зафіксувати зміну - наростання або ослаблення стійкості. І таку можливість дає динамічна шкала економічної стійкості підприємства.

    Всі зміни в економічному стані підприємства при побудові динамічної шкали ЕУ вимірюються приростними показниками. У приростном аналізі розглядаються фактори зміни індикатора ЕУ по динамічної шкалою, яка складається з 13 позицій, що відповідає трьохпозиційної шкалою в статиці. Кожна зміна індикатора економічної стійкості знаходиться в поєднанні зі змінами шести інших провідних показників.

    Розрахуємо приростні значення показників і потім самого індикатора економічної стійкості в таблиці 24.

    Таблиця 24 - приростного ситуація для аналізу економічної стійкості підприємства

    Найменування приростного показника

    позначення

    Тис. рублів

    1

    2

    3

    приріст капіталу

    ? До

    294,92

    Приріст власного капіталу

    ? СК

    - 1135,15

    Приріст позикового капіталу

    ? ЗК

    1430,07

    Приріст економічних активів

    ? ЕА

    294,92

    Приріст нефінансових активів

    ? НА

    2075,45

    Приріст фінансових активів

    ? ФА

    - 1780,53

    Приріст індикатора економічної стійкості

    ? І

    - 3210,60

    Згідно з отриманими значеннями і динамічної шкалою економічної стійкості, дане підприємство відповідає 3 рангу, для якого характерно ослаблення стійкості. Відобразимо це для наочності в таблиці 25.

    Таблиця 25 - Зміна індикатора економічної стійкості по укрупненої динамічної шкалою економічної стійкості (тис. Руб.)

    характеристика переходу

    Значення індикатора економічної стійкості

    На початок звітного року (И0)

    На кінець звітного року (І1)

    Зміна індикатору (? І)

    Ранг

    ослаблення стійкості

    > 0

    > 0

    <0

    3

    5086,52> 0

    1875,92> 0

    - 3210,60 <0

    Таким чином, динаміка економічної стійкості підприємства за звітний період часу характеризується не тільки по рангах укрупненої динамічної шкали економічної стійкості, але також номером однієї з 75 можливих пріростних ситуацій.

    Ці ситуації класифікуються за блокам, число яких дорівнює 13-ти, а блоки групуються в три розділи: позитивний, негативний і нейтральний. Позитивний блок ситуацій обслуговує 5 позицій з укрупненої шкали ФЕУ, негативний - 5, а нейтральний - 3.

    За приростному індикатору економічної стійкості, який у нас негативний (? І <0), можемо сказати, що ми знаходимося в блоці негативних ситуацій.

    Для нього в свою чергу характерно 5 блоків зі своїми відмітними ознаками. Згідно з ними, дане підприємство знаходиться в блоці VII. Уявімо це у вигляді таблиці 26.

    Таблиця 26 - Визначення блоку з масиву 75 динамічних ситуацій ЕУ

    блок

    Відмінні ознаки блоку, тис. Руб.

    блок VII

    ? І

    - 3210,60 <- 1135,15 <0

    У свою чергу, для даного блоку характерні 7 ситуацій, у яких є співвідношення показників, що характеризують ситуації.

    Таблиця 27 - Визначення ситуації з 7 блоку масиву 75 динамічних ситуацій економічної стійкості (тис. Руб.)

    блок

    особливий ознака

    Співвідношення показників, що характеризують ситуації

    блок

    VII

    |? СК |

    ? НА>? ЕА> 0>? СК

    ? ФА <0

    | - 1135,15 | <1430,07 <| - 3210,60 |

    2075,45> 294,92> 0> - 1135,15

    - 1780,53 <0 <294,92 <1430,07

    Таким чином, ми з'ясували, що дане підприємство протягом усього року перебувало в стані чистого кредитування. Тобто у підприємства вистачає власного капіталу на забезпечення всіх нефінансових активів повністю і понад те залишається ще й залишок власного капіталу, який об'єктивно вкладений у фінансові активи. Цей власний капітал, який має втілення в грошових коштах, цінних паперах і т.п. є як би інструментом фінансового маневру, важелем управління економікою підприємства, так як він вільний від виконання функції покриття зобов'язань. Фінансових активів у підприємства більш ніж достатньо, так як зобов'язання не поглинають їх повністю.

    Іншими словами, протягом року підприємство перебувало в зоні достатньої стійкості. При даній стійкості підприємство гарантує погашення зобов'язань, оскільки володіє достатніми фінансовими активами, не дивлячись на відсутність абсолютної платоспроможності. Такий стан вважається цілком безпечним, так як у власності підприємства є всі нефінансові і частина немобільних фінансових активів.

    При більш детальному розгляді, а саме за допомогою укрупненої динамічної шкали, було виявлено ослаблення стійкості підприємства (? І <0). Це пояснюється тим, що власний капітал на кінець зменшився, а нефінансові активи, навпаки, збільшилися. Як наслідок, індикатор фінансової стійкості на кінець року виявився нижче, ніж на початок (И0> И1), що і позначилося на стійкості. Так, для досягнення посилення стійкості (И1> И0) потрібен позитивний зміна індикатору ФЕУ (? І> 0), тобто як мінімум необхідно збільшити власний капітал або зменшити нефінансові активи.

    За допомогою приростного значення індикатора економічної стійкості, визначили, що підприємство, відповідно до шкали фінансово-економічної стійкості знаходиться в сьомому блоці, з тринадцяти можливих блоків, а саме в 41 ситуації.

    Управління стійкістю включає цілий ряд організаційних заходів, що охоплюють планування, поточне і оперативне управління, а також створення гнучкої організаційної структури управління всього підприємства і його підрозділів. При цьому широко використовуються такі методи управління, як регламентування, регулювання та інструктування. Особлива увага приділяється розробці положень про структурні підрозділи підприємства, посадових обов'язків співробітників і рухи інформаційних потоків в розбивці по термінах, відповідальним особам і показниками / 2, с. 104 /.

    Можна виділити ряд загальних напрямків діяльності для створення надійної організації та збільшення економічної стійкості підприємства:

    - зміцнення фінансової та розрахунково-платіжної дисципліни;

    - розширення сфери діяльності, розвиток і збільшення обсягів робіт, освоєння нових видів послуг;

    - активна участь в підрядних торгах і конкурсах інвестиційних проектів;

    - постійне вдосконалення розрахунків із замовниками за виконані обсяги робіт;

    - вдосконалення технології виробництва, застосування прогресивних ресурсо- та енергозберігаючих технологій;

    - докорінне поліпшення якості продукції з урахуванням вимог ринку і підвищення конкурентноздатності;

    - впровадження різноманітних форм матеріального і морального стимулювання і відповідальності за результати праці, вирішення соціальних проблем колективу і т.п.

    Конкуренція підприємств є потужним фактором зростання ефективності виробництва.

    Тому підприємству потрібно енергійно контролювати динаміку ринку, рівень і специфіку конкуренції між виробниками, постачальниками, посередниками і споживачами: необхідно виробити критерії оперативного прийняття рішення тактичного і стратегічного плану. При розробці стратегії підприємства не можна обійтися без маркетингу - комплексно вивчити ринок, його вимоги; оцінити свої виробничо-збутові, експортні та інші можливості; планувати товарну політику виходячи з вимог ринку і потенціалу підприємства; управляти маркетинговою діяльністю і виробляти за нею контроль.

    У великому різноманітті можливих заходів виберемо кілька, які нам підходять, і результати розрахунків яких зможемо застосувати при оцінці стан підприємства. З причини того, що деякі заходи носять загальні напрямки діяльності, такі, наприклад, як зміцнення фінансової та розрахунково-платіжної дисципліни, поліпшення постановки на облік і т.п., чиї результати діяльності оцінювати за допомогою розрахунків складно і практично неможливо, відразу ж відкидаємо .

    Коротку характеристику обраних заходів представимо нижче.

    Зворотний лізинг - це комплекс майнових і фінансових відносин, при яких нове або старе майно лізингоодержувача передається йому ж після продажу лізингодавцю на узгоджений сторонами термін.

    Основний зміст зворотного лізингу полягає в залученні грошових коштів лізингоодержувачем-орендарем та поліпшенні свого фінансового становища за рахунок продажу власного майна лізингодавцю і одночасного придбання його у фінансову оренду / 10 /.

    1. Укладення договору купівлі-продажу обладнання.

    2. Висновок лізингового договору.

    3. Отримання кредиту для проведення лізингової угоди.

    4. Виплата лізингоодержувачу суми за контрактом.

    5. Виплата лізингових платежів.

    6. Виплата відсотків по кредиту.

    7. Виплата податків.

    Таким чином, при зворотному лізингу необхідне виробниче устаткування не вибуває з володіння і користування (в цьому важлива відмінність від продажу майна). По-друге, у власність лізингоодержувача одноразово надходять значні грошові кошти, зіставні із залишковою вартістю предмета лізингу.

    Дрібним і середнім підприємствам банки охочіше дають кредити під лізингові угоди, в тому числі поворотного характеру як менш ризиковані, оскільки ризики залишаються у Лізингодавця.

    Зворотний лізинг з розстрочкою платежів пропонується підприємствам, які мають деякими основними фондами та бажаючим використовувати лізинговий механізм для ефективної податкової оптимізації. Лізинговий центр на підставі запиту підприємства, викуповує в розстрочку (період розстрочки дорівнює терміну лізингу) за заздалегідь узгодженою ціною у підприємства його основні фонди (або їх частину) за договором купівлі-продажу. На наступному етапі обладнання, що належить на праві власності ЛЦ, передається в лізинг цьому ж підприємству, яке за певний термін виплачує ЛЦ вартість обладнання і відсотки. ЛЦ щомісяця виплачує частину вартості обладнання підприємству, або виробляє взаємозалік по регулярним лізинговими платежами. Після що відбулися виплат право власності на передане в лізинг обладнання переходить до підприємства. При цьому лізингове майно за погодженням сторін може враховуватися як на балансі підприємства, так і на балансі ЛЦ. Таким чином, в запропонованій схемі відсутній банківський кредит, а підприємство отримує ефективну податкову економію.

    Зворотний лізинг без розстрочки платежів пропонується підприємствам, які мають деякими основними фондами, але відчувають нестачу в оборотних активах. Лізинговий центр на підставі запиту підприємства, за рахунок власних та / або позикових коштів купує за заздалегідь узгодженою ціною у підприємства його основні фонди (або їх частину) за договором купівлі-продажу, виплачуючи при цьому підприємству їх повну вартість. На наступному етапі обладнання, що належить на праві власності ЛЦ, передається в лізинг цьому ж підприємству, яке за певний термін виплачує ЛЦ вартість обладнання і відсотки.

    Після що відбулися виплат право власності на передане в лізинг обладнання переходить до підприємства. При цьому лізингове майно за погодженням сторін може враховуватися як на балансі підприємства, так і на балансі ЛЦ. Таким чином, підприємство отримує позикові оборотні ресурси і економію по податках, при цьому після завершення договору лізингу отримує майже повністю амортизовані основні засоби / 9 /.

    Цікаво порівняти отримання банківського кредиту та залучення грошових коштів з використанням зворотного лізингу - схема «Фінансовий лізинг + кредит банку». Дана схема пропонується підприємствам, зацікавленим у придбанні обладнання, але не мають достатніх фінансових коштів на момент покупки, а так само в разі, коли власні оборотні кошти підприємства приносять дохід в середньому більше, ніж сумарна ставка відсотків по передбачуваному кредиту банку і дохід лізингової компанії.

    Для лізингодавця ризик вкладення грошових коштів за договором з лізингоодержувачем нижче, ніж у банку при видачі кредиту на порівнянну суму. Лізингодавець не повинен проводити додаткові заходи, щоб звернути стягнення на майно: воно вже знаходиться в його власності. До того ж заставлене майно не може надійти безпосередньо у власність заставоутримувача, а слід було реалізувати на торгах. Після них заставодержатель отримує відшкодування за рахунок виручки від продажу, а залишок коштів повертається заставодавцю (ст. 349-350 ГК РФ). Тобто в залежності від кон'юнктури ринку в конкретний момент реалізація предмета застави може бути невигідна заставодержателю. Однак йому доведеться продавати заставу або новіровать відносини за договором, щоб отримати майно в якості відступного.

    Після закінчення терміну дії договору зворотного лізингу, крім переходу майна у власність лізингоодержувача сторонами можуть бути передбачені й інші варіанти його подальшої долі.Лізингоодержувач може продовжити договір лізингу (п. 7 ст. 15 Закону), або укласти ще один договір на узгоджений сторонами термін (це вже буде договір оренди). Будь-який з цих варіантів дозволяє сторонам встановити менші ставки плати за послуги лізингодавця в період дії договору лізингу. В результаті лізингоодержувач заощадить додатковий обсяг необхідних йому оборотних коштів. Лізингове майно може залишитися у власності лізингодавця і використовуватися ним в подальшому для здачі в оренду або для реалізації. Такий варіант можливий, якщо лізингоодержувач завершив перепрофілювання або модернізацію і майно перестало бути потрібним йому. Або ж він привернув позикові кошти для придбання нового обладнання.

    В результаті підприємство отримує необхідне обладнання і додатково економію по податках, при цьому після завершення договору лізингу отримує майже повністю замортизовані основні засоби.

    Основний шлях для оптимізації грошових потоків - скорочення розриву часу між відвантаженням товару та отриманням оплати за нього. Рішенням цього питання може служити факторинг. Фактично факторинг - це покупка фактором (банком) дебіторської заборгованості підприємства. Згідно із законодавством, факторинг є фінансуванням під відступлення грошової вимоги (п. 1 ст. 824 ЦК України).

    Факторинг не є формою кредитування і за своєю суттю може зацікавити насамперед фірми, які реалізують товари (роботи, послуги) і стоять перед вибором - або вимагати передоплату і відповідно нести ризик втрати потенційного клієнта, або піти шляхом відстрочки платежу і відчути всю красу касового розриву і брак оборотних коштів / 33 /.

    Факторингові операції може проводити кредитна або комерційна організація, що має ліцензію на здійснення таких операцій (ст. 825 ЦК України). Однак до сих пір немає жодного нормативного документа, що регулює ліцензування факторингу. Тому факторингом в нашій країні займаються тільки банки (вони мають право здійснювати ці операції на підставі закону про банки і банківську діяльність).

    1. Постачальник надає Покупцям товари (роботи, послуги) на умови відстрочки їх оплати.

    2. Постачальник поступається Банку грошові вимоги до Покупцям (право отримати гроші від Покупців в оплату наданих товарів (робіт, послуг).

    3. Банк в обмін на поступку грошових вимог фінансує Постачальника (80% від вартості наданих товарів (робіт, послуг).

    4. Покупці оплачують Банку надані товари (роботи, послуги).

    5. Банк виплачує Постачальнику залишок фінансування (20% від вартості оплачених товарів (робіт, послуг), утримуючи свою комісію.

    Таким чином, компанія-постачальник надає покупцеві можливість купити товар з відстрочкою платежу, але при цьому не позбавляється більшої частини своїх оборотних коштів. Як правило, банк і клієнт підписують безстроковий договір факторингового обслуговування. Уклавши його одного разу, вони працюють в режимі «угода - гроші» без оформлення нових договорів.

    Важливою особливістю факторингу є те, що банк не тільки здійснює фінансування поставок в кредит, але і управляє дебіторською заборгованістю клієнта. Постачальнику регулярно надаються такі звіти за станом дебіторської заборгованості: про постачання, зареєстрованих за певний період; про переведення коштів постачальнику; про надходження коштів від дебіторів; про статистику платежів за кожним дебітором; про стан простроченої заборгованості. Крім того, у міру необхідності банк зв'язується з покупцями (наприклад, якщо терміни оплати товару минули). Таким чином, банк звільняє клієнта від роботи з відстеження своєї дебіторської заборгованості.

    При факторингу банк бере на себе значну частину ризиків свого клієнта:

    - кредитні ризики - Банк, проплатив Продавцю в день поставки аванс в розмірі 80% від всієї суми, знижує ризик несплати практично до нуля.

    Іноді банк, прагнучи захистити себе від кредитних ризиків, укладає так званий договір факторингу з регресом. Згідно з цією угодою при несплаті поставки протягом певного періоду банк має право здійснити зворотний переуступку грошової вимоги постачальнику (по одному або декільком дебіторам) і затребувати з нього суму заборгованості за цими дебіторам (вартість факторингу при цьому нижче в середньому на 10%);

    - ризик ліквідності - знижуються ризики виникнення касових розривів, нестачу коштів для здійснення важливих поточних платежів - постачальники, податки, зарплата і т.д. При факторингу постачальник отримує фінансові ресурси від банку практично в момент поставки, тому ліквідні ризики постачальника стають турботою банку;

    - валютні ризики - їх зниження означає можливість негайно конвертувати у валюту грошові кошти, отримані від банку;

    - процентні ризики - виникають, коли компанія за рахунок залучення кредитів намагається заповнити недолік оборотних коштів, викликаний відстрочкою платежів. Це ситуація, коли покупець ще не заплатив, а ресурси в Банку раптом різко подорожчали. При укладанні ж безстрокового договору факторингу банк гарантує постачальнику, що вартість наданих грошових ресурсів буде залишатися незмінною протягом досить тривалого періоду часу (наприклад, протягом півроку або року). Цей аспект факторингового обслуговування є додатковим стабілізуючим фактором для бізнесу постачальника.

    Факторинг без регресу - мрія для будь-якого Постачальника. Поставив товар, надав Банку необхідний пакет документів, отримав аванс 90% від суми поставки і забув про свого Дебітора. Далі Дебітор - головний біль Банку.

    Факторинг з регресом. Тут все серйозніше. Після поставки товару і надання документів в Банк отримуєте ті ж 90% авансу, але проблеми на цьому не закінчуються. Поки Дебітор сплачує Фактору все йде нормально. Але як тільки стався перший збій і Дебітор з якої-небудь причини не здійснив черговий платіж, Банк має право пред'явити вимогу платежу Постачальнику, а Постачальник зобов'язаний викупити неоплачену боргову вимогу і повернути суму, отриману авансом, на рахунок Банку.

    Відповідно, і ціна першого виду факторингу значно вище другого.

    Також надходження коштів може сприяти і оренда. Оренда - надання майна його господарем у тимчасове користування іншим особам на договірних умовах, за плату.

    Легальне поняття договору оренди дається законодавцем в ст.606 ГК РФ - це цивільно-правовий договір, за яким одна сторона - орендодавець (наймодавець) зобов'язується надати іншій стороні - орендарю (наймачу) за плату певне майно у тимчасове володіння і користування або у тимчасове користування . Володіти і користуватися орендованим майном орендар зобов'язаний відповідно до умов договору оренди, а в разі, якщо такі умови в договорі не визначено - відповідно до призначення майна.

    В якості орендодавця в договорі оренди може виступати власник майна або особа, уповноважена на це законом або власником.

    В оренду можуть бути передані земельні ділянки та інші відособлені природні об'єкти, підприємства й інші майнові комплекси, будівлі, споруди, обладнання, транспортні засоби та інші речі, які не втрачають своїх натуральних властивостей у процесі їх використання (неспоживна речі).

    У разі припинення договору оренди орендоване майно має бути повернуто орендарем орендодавцеві в тому стані, в якому воно було отримано з урахуванням нормального зносу або в обумовленому в договорі стані.

    У наведеному нижче прикладі, термін розрахунку прийнятий 3 роки, а термін амортизації прийнятий 10 років (термін корисного використання основних засобів, найбільш часто використовуються в лізингових схемах).

    Вихідні дані для порівняльного аналізу: базова вартість обладнання - 2000000 рублів, термін фінансування і термін лізингу - 3 роки. Погашення вартості обладнання, як при лізингу, так і при розстрочці викупу його у підприємства - щомісячними рівномірними платежами.

    Ставки податків: податок на прибуток - 24%, податок на майно - 2,2%, ПДВ - 18%.

    Розширені можливості пошуку при лізингу: ставка комісії лізингового центру для зворотного лізингу з розстрочкою оплати обладнання підбирається таким чином, щоб додаткові витрати підприємства звести до нуля. До складу лізингових платежів включається компенсація податку на майно лізингової компанії в рамках проекту з розрахунку прискореної амортизації за термін договору лізингу. З метою зменшення суми лізингового відсотка, що нараховується на залишок від неоплаченої частини обладнання вводиться авансовий платіж за договором лізингу в максимально допустимому розмірі для лізингових проектів. Авансовий платіж за договором лізингу дорівнює 40%.

    Договір купівлі - продажу обладнання у підприємства і договір лізингу полягають одночасно, і сума авансового платежу зараховується в рахунок взаємних вимог за цими договорами.

    Таблиця 28 - Розрахунок зворотного лізингу

    Найменування показників

    Руб.

    1

    2

    3

    1.

    Вартість обладнання з ПДВ, руб.

    2000000,0

    2.

    Авансовий платіж, що враховується в схемі лізингу

    40,0%

    3.

    Сума авансового платежу з ПДВ, руб.

    800000

    4.

    Тр. податок, постановка на облік в ГИБДД, митний. збори (якщо є), руб.

    -

    Реалізація обладнання лізинговому центру

    5.

    Сума виручки від продажу обладнання та заліку авансового платежу, руб.

    (1 + 4 - 3)

    1200000

    6.

    ПДВ до сплати з суми вирученої при продажу об'єкта лізингу лізинговому центру, руб.

    305084,7

    7.

    Величина податку на прибуток з суми реальної виручки підприємства, руб.

    (5 х 0,24)

    288000

    ЛІЗИНГ

    8.

    Сума всіх платежів за договором лізингу, руб.

    2184421

    9.

    У тому числі авансовий платіж лізингоодержувача, руб.

    800000

    10.

    ПДВ до заліку з сум лізингових платежів, руб.

    333216,8

    11.

    Сума зменшення оподатковуваної бази з податку на прибуток, руб.

    (8 - 10)

    1851204

    12.

    Економія по податку на прибуток, руб.

    (11 х 0,24)

    444289

    13.

    Сума, яка зменшує витрати підприємства по податках, руб.

    (10 - 6 + 12)

    472421,1

    14.

    Разом: Сума всіх витрат підприємства при схемі зворотного лізингу, руб.

    (8 + 7 - 5 - 3 - 13)

    -

    15.

    Середня сума, додатково относимая підприємством щомісяця на собівартість, руб.

    60678,4

    Таким чином, економія по податку на прибуток складе: 444 289 рублів, а в сумі з нечисленними ПДВ на всю суму лізингових платежів з урахуванням ПДВ до сплати отриманому при реалізації основних засобів лізинговому центру, дає економію коштів підприємства по податках в розмірі: 472421,1 рублів .

    Разом: витрати підприємства при схемі зворотного лізингу складаються з суми всіх лізингових платежів за термін договору лізингу і нарахованого податку на прибуток на суму отриману від реалізації основних засобів, за мінусом величини економії коштів підприємства по податках, з урахуванням ПДВ отриманому до сплати і до заліку, за мінусом авансового платежу підприємства, і за мінусом суми отриманої від реалізації основних засобів лізинговому центру.

    Таким чином, витрати підприємства складуть 0,0 рублів.

    У той же час підприємство щомісяця відносить на собівартість продукції, робіт і послуг додаткову суму рівну в середньому 60678,4 рублів, в загальному ця сума складе 2184421 за 36 місяців. При цьому по завершенні договору лізингу підприємство отримує свої ж основні засоби майже повністю замортизовані.

    Подивимося, як відіб'ється даний захід на результатах діяльності підприємства.

    Таблиця 29 - Визначення варіанту економічної стійкості підприємства (тис. Руб.)

    актив

    На початок року

    На кінець року

    пасив

    На початок року

    На кінець року

    Нефінансові активи:

    6730,19

    6805,64

    Власний капітал

    11816,71

    10460,91

    Фінансові активи:

    6783,67

    6782,49

    Позиковий капітал

    1697,15

    3127,22

    баланс

    13513,86

    13588,13

    баланс

    13513,86

    13588,13

    Даний захід дозволяє нам знизити нефінансові активи в розмірі вартості обладнання і одночасно отримати грошові кошти, які можуть бути спрямовані на отримання додаткового прибутку. Також підприємство отримує ефективну економію з податку на прибуток.

    Розрахуємо індикатор економічної стійкості таблиці 30.

    Таблиця 30 - Визначення індикатора економічної стійкості (тис. Руб.)

    період

    Власний капітал

    нефінансові активи

    індикатор ЕУ

    На початок 2013 року

    11816,71

    6730,19

    5086,52

    На кінець 2013 року

    10460,91

    6805,64

    3655,26

    Індикатор економічної стійкості протягом року позитивний (И0> 0, И1> 0). На кінець року його величина складе 3655,26 тис. Руб., Тобто відзначається його підвищення, так як вихідне його значення становило 1875,92 тис. руб. Дане підвищення індикатора обумовлено «вибуттям» обладнання з балансу підприємства і припливом від цього коштів.

    Пріростное значення індикатора складе - 1431,25 тис. Руб., Тобто ? І = - 1431,25 <0. А це говорить про те, що підприємство, як і раніше, перебуває в негативній ситуації, для якої характерно ослаблення стійкості. Позитивним моментом є те, що ослаблення стійкості носить вже більше дрібне значення.

    А тепер перейдемо до факторингової системі. Розглянемо схему взаємодії постачальника, покупця і факторингової компанії на нашому прикладі.

    На даному підприємстві дебіторська заборгованість становить 3096,56 тис. Руб. Поступимося частина грошових вимог факторингової компанії в розмірі, наприклад, 80%. Таким чином, постачальник (підприємство) переуступає факторингової компанії грошові вимоги до своїх клієнтів на суму 2480 тис. Руб.

    Згідно з угодою, факторингова компанія після надання документів, що підтверджують виконання зобов'язань постачальника перед покупцями, а саме поставку товарів або надання послуг, перераховує постачальнику перший платіж, наприклад, в розмірі 80% від суми переданих грошових вимог, мінус комісія, наприклад, в розмірі 6 %.

    Таким чином, постачальник отримує один тисяча дев'ятсот вісімдесят чотири тис. Руб. (2480000 • 0,8). Решту суми (481120 руб.), За мінусом своєї комісії (74400) фактор перераховує на рахунок постачальника (підприємства) після отримання грошей від покупців.

    Тепер подивимося, як це відбилося на стані підприємства в таблиці 31.

    Таблиця 31 - Визначення варіанту економічної стійкості підприємства (тис. Руб.)

    актив

    На початок року

    На кінець року

    пасив

    На початок року

    На кінець року

    Нефінансові активи:

    6730,19

    8805,64

    Власний капітал

    11816,71

    11821,71

    Фінансові активи:

    6783,67

    4988,26

    Позиковий капітал

    1697,15

    3127,22

    баланс

    13513,86

    13793,93

    баланс

    13513,86

    13793,93

    Даний захід дозволяє підприємству позбутися «баласту» дебіторської заборгованості, тим самим збільшити фінансові активи і своєчасно отримувати приплив грошових коштів, які можуть бути використані для різних заходів, що сприяють вилучення прибутку в його діяльності.

    Додатковою перевагою цього заходу є те, що при його здійсненні підприємство знімає з себе управління дебіторською заборгованістю і знижує свої ризики, будь то кредитні ризики, ризики ліквідності і інші.

    Таблиця 32 - Визначення індикатора економічної стійкості (тис. Руб.)

    період

    Власний капітал

    нефінансові активи

    індикатор ЕУ

    На початок 2013 року

    11816,71

    6730,19

    5086,52

    На кінець 2013 року

    11821,71

    8805,64

    3016,07

    Видно, що індикатор економічної стійкості протягом року залишається величиною позитивною (И0> 0, И1> 0), тобто суб'єкт господарювання має власні фінансові кошти. За допомогою даного заходу вдалося підвищити індикатор економічної стійкості на кінець року з 1875,92 тис. Руб. до 3016,07 тис. руб.

    Приріст індикатора становить - 2070,45 тис. Руб., Тобто ? І = - 2070,45 є величиною негативною, але все таки менше вихідного значення рівного 3210,60 тис. Руб. Це свідчить про зрушення підприємства в більш позитивну сторону, але в корені ситуація залишається колишньою.

    Відомо, що у підприємства в наявності є вільна площа. І це також дає можливість отримання додаткових коштів, шляхом використання оренди.

    Якщо порожнє приміщення 36 м2 здавати в оренду за ціною 300 рублів за м2, то можна отримати за рік додатковий прибуток в розмірі 129600 руб.

    П = 36 м2 • 0,3 тис. Руб. • 12 міс. = 129600 руб. / Рік.

    Подивимося, як це відіб'ється на балансі підприємства.

    Таблиця 32 - Визначення варіанту економічної стійкості підприємства (тис. Руб.)

    актив

    На початок року

    На кінець року

    пасив

    На початок року

    На кінець року

    Нефінансові активи:

    6730,19

    8805,64

    Власний капітал

    11816,71

    10811,16

    Фінансові активи:

    6783,67

    5132,74

    Позиковий капітал

    1697,15

    3127,22

    баланс

    13513,86

    13938,38

    баланс

    13513,86

    13938,38

    Завдяки даному заходу, підприємство отримало додатковий приплив грошових коштів і як наслідок, відбулося зростання власного капіталу і фінансових активів.

    Таким чином, завдяки комплексу проведених заходів вдалося домогтися не тільки зменшення ослаблення стійкості, а й досягти посилення стійкості підприємства.Отже, можна говорити про правильність вибору саме цих заходів.

    висновок

    Метою будь-якого підприємства незалежно від форми власності, організаційно-правової форми, є нарощування обороту капіталу з метою максимізації прибутку. В умовах конкуренції, при великій кількості подібних підприємств, фірмі важко зберігати свою фінансову стійкість. Необхідно постійно прикладати зусилля, підвищувати ефективність торгової діяльності за рахунок збільшення обсягу виконуваних робіт, розширення асортименту послуг, що надаються, застосовувати гнучку систему ціноутворення, займатися вивчення ринку. Для здійснення ефективної діяльності будь-якому підприємству необхідно проводити аналіз своєї діяльності, щоб була можливість виявити недоліки своєї роботи та вжити заходів щодо їх ліквідації.

    В даному дипломному проекті була проведена оцінка економічної стійкості підприємства ТОВ «Фоніка Гіпс» за 2012 і 2013 роки, яка проводилася шляхом стандартної методики, заснованої на коефіцієнтах і шляхом порівняно новою методикою - методикою Абрютіна. Мета даної оцінки полягала в тому, щоб на основі документів бухгалтерської звітності розглянути фінансовий стан, а саме економічну стійкість акціонерного товариства в аспекті фінансової незалежності його від зовнішніх джерел.

    В рамках стандартної методики було виявлено, що станом на кінець 2013 року сума майна збільшилася на 294,92 тис. Руб. (102,2%) і склала 13808,78 тис. Руб., Що обумовлено збільшенням іммобілізованих активів на 590,37 тис. Руб. При цьому відбулося зменшення мобільних активів на 295,45 тис. Руб. або 96,5%, що пов'язано, перш за все, з великим збільшенням запасів і витрат на 1680,45 тис. руб. (188,9%). Така ситуація пояснюється віддаленістю постачальників і транспортно-заготівельними витратами. Але все ж в загальній сумі активів велика частка належить оборотним.

    У структурі капіталу підприємства переважає власний (62,3%), причому відзначається його зростання, що є позитивною тенденцією. Достатній обсяг власних коштів забезпечує розвиток підприємства і зміцнює його незалежність, підживлює довіру партнерів, постачальників, клієнтів і кредиторів.

    В ході дослідження проводився аналіз ліквідності балансу. Для цього була проведена угруповання активів за ступенем їх ліквідності і пасивів за термінами їх погашення. В результаті була виявлена ​​недостатня ліквідність балансу організації в частині найбільш термінових зобов'язань. Розраховані коефіцієнти ліквідності знаходяться в межах нормального обмеження, хоча за деякими з них спостерігається зниження.

    Виявлено нестачу власного оборотного капіталу в розмірі 251,92 тис. Руб., Хоча і відзначається його постійне зростання в динаміці. В ході своєї діяльності підприємство використовує всі свої джерела фінансових ресурсів і повністю покриває запаси і витрати, а це головне. Так як запас джерел власних коштів - це запас фінансової стійкості підприємства при тій умові, що його власні кошти перевищують позикові.

    Коефіцієнти фінансової стійкості в своїй більшості мають тенденцію до збільшення і знаходяться в рамках рекомендованих значень. Відзначається зростання коефіцієнт автономії, рівний 0,55-0,62, який говорить про те, що загальна сума основних джерел формування запасів повністю складається з власних оборотних коштів. Це говорить про повну незалежність підприємства від позикових джерел фінансування, що також оцінюється позитивно. Також зріс коефіцієнт фінансової стійкості з 0,57 до 0,64.

    Показники ділової активності також мають тенденцію до зростання, що говорить про рентабельність даного підприємства. Має місце збільшення рентабельність продажів з 11,2 до 12,8, рентабельність власного капіталу з 13 до 15,8, а також збільшився коефіцієнт стійкості економічного зростання до 15,8 з 13.

    Також було оцінено фінансовий стан підприємства згідно «Методичних рекомендацій з розробки фінансової політики підприємства» опублікованій Міністерством економіки РФ (наказ №118 від 1.10.97). Відповідно до неї, підприємство відноситься до 2 класу - нормального фінансового стану.

    Таким чином, отримані дані дозволяють зробити висновок, що дане підприємство за звітний період має достатню фінансову стійкість, воно стійко в часі, і воно може зберігатися під впливом внутрішніх і зовнішніх факторів. Це організація, чиї кредити та зобов'язання підкріплені достатнім обсягом власних коштів, що дозволяє бути впевненим у поверненні кредитів і виконання інших зобов'язань. Отже, воно має перевагу перед іншими підприємствами того ж профілю для залучень інвестицій, в отриманні кредитів, у виборі постачальників і в підборі кваліфікованих кадрів. Нарешті, дане підприємство не вступає в конфлікт з державою, так як виплачує своєчасно платить податки в бюджет, внески до соціальних фондів, заробітну плату - робітникам і службовцям, дивіденди - акціонерам, а банкам гарантує повернення кредитів і сплату відсотків по ним.

    Оцінка економічної стійкості за методикою Абрютіна проводилася шляхом ділення активів на фінансові та нефінансові, а капітал на власний і позиковий. У структурі активів відзначається зростання нефінансових, а в структурі капіталу власний на кінець року зменшився. Розрахований індикатор економічної стійкості, і його приріст, виявилися негативною величиною (? І = - 3210,60). Даною негативною ситуації відповідають свої блоки, приналежність до яких можна визначити за допомогою пріростних ситуацій. Розрахувавши їх, з'ясували що підприємство знаходиться в 7 блоці в 41 ситуації, тобто підприємство економічно стійко, хоча і відзначається зниження стійкості. Висловлюючись термінологією СНС, підприємство знаходиться в стані чистого кредитування - власний капітал даного підприємства забезпечує всі нефінансові активи повністю і також понад те є залишок власного капіталу, який об'єктивно вкладений у фінансові активи. Залишок власного капіталу становить: на початок року 5086,52 тис. Руб., На кінець року 1875,92 тис. Руб. Цей власний капітал, який має фінансове втілення, є як би важелем управління економікою підприємства, так як він вільний від виконання функції покриття зобов'язань. Фінансових активів у підприємства більш ніж достатньо, так як зобов'язання не поглинають їх повністю.

    Прийнявши до уваги виявлені в ході оцінки запобігати негативним явищам, були сформовані заходи окремо для активів і капіталу. Приділяється увага інноваційної діяльності в середовищі використання сучасних форм управління дебіторською заборгованістю - факторингу, форфейтингу, обліку векселів. Також розглядається одна з форм лізингу - зворотного лізингу, що дозволяє без витрат отримати реальну економію з податку на прибуток. З різноманіття можливих заходів були обрані кілька, які нам підходять, і результати розрахунків яких зможемо застосувати при оцінці стан підприємства - зворотний лізинг, факторинг, оренда. Рішення ґрунтувалося на тому, що підприємство володіє дорогим обладнанням, має немаленьку частку дебіторської заборгованості і на даний час має в своєму розпорядженні вільної площею.

    Шляхом проведення розрахунків було встановлено, що в окремо кожне із заходів кардинально не змінює ситуації, хоча за всіма відзначається поліпшення. Тоді були об'єднані всі розраховані заходи. Їх сукупний ефект дозволив переміститися підприємству з 7 блоку в 1 блок, з 41 ситуації в 1. Тобто вдалося домогтися посилення економічної стійкості. Сталося це на увазі зменшення негативної величини індикатора економічної стійкості з - 3210,60 тис. Руб. до позитивної 163,46 тис. руб., а саме за рахунок збільшення власного капіталу з від'ємного значення до позитивного (з - 1135,15 тис. руб. до 238,91 тис. руб.), фінансових активів з - 1780,53 до 1593,535 тис. руб. і зменшення нефінансових активів на 2000 тис. руб.

    Таким чином, за допомогою проведеного комплексу заходів вдалося домогтися підвищення стійкості підприємства і, отже, поставленої мети. Слід також зазначити, що обрані заходи мають малими витратами і досить хорошим ефектом.

    Список використаних джерел

    1. Абрютина М.С. Відсутні ланки і підводні камені фінансового обліку. // Фінансовий менеджмент. - 2012. - №5.

    2. Абрютина М.С. Економіка підприємств: Підручник. - М .: Річ навіть і Сервіс, 2011. - 528 с.

    3. Абрютина М.С. Експрес-аналіз діяльності підприємства за допомогою шкали фінансово-економічної стійкості (на основі відхилень від точки рівноваги). // Фінансовий менеджмент. - 2011. - № 3.

    4. Абрютина М.С., Грачов А.В. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. М .: Річ навіть і Сервіс, 2012. - 180 с.

    5. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу. М .: Фінанси і статистика, 2011. - 218 с.

    6. Балабанов І.Т. Основи фінансового менеджменту. М .: Фінанси і статистика, 2011. - 384 с.

    7. Бланк І.Б. Фінансовий менеджмент. Київ: Ніка-Центр-Ельга, 2011. - 306 с.

    8. Зворотний лізинг. http://www.leasing.nnov.ru/finance-4. htm

    9. Зворотний лізинг. http://www.expoholod.ru/repayable_leasing.asp

    10. Герчикова І.М. Фінансовий менеджмент. М .: Инфра-М, 2012. - 208 с.

    11. Грачов А.В. Організація і управління фінансовою стійкістю. Роль фінансового директора на підприємстві. // Фінансовий менеджмент. - 2011. - №1.

    12. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Аналіз річної бухгалтерської звітності. М .: ДІС, 2011. - 216 с.

    13. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Аналіз фінансової звітності: Практикум. - М .: ДІС, 2011. - 144 с.

    14. Дружинін А.І., Дунаєв О.Н. Управління фінансовою стійкістю, Єкатеринбург: ІПК УГТУ, 2012. - 113 с.

    15. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. М .: Бухгалтерський облік, 2011. - 210 с.

    16. Завдання фінансового менеджменту / Под ред. Л.А. Мурахи, В.А. Яковлєва. М .: Фінанси - Юніті, 2012. - 258 с.

    17. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз. Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. М .: Фінанси і статистика, 2012. - 512 с.

    18. Ковальов В.В., Привалов В.П. Аналіз фінансового стану підпри-ємства. М .: Центр економіки і маркетингу, 2011. - 192 с.

    19. Кодраков Н.П. Основи фінансового аналізу. М .: Головбух, 2011. - 114 с.

    20. Крейнина М.Н. Фінансовий менеджмент. М .: Річ навіть і сервіс, 2011. - 319 с.

    21. Мудровані терміни простими словами. Факторінг.http: //www.busines-magazine.ru/oldbusiness

    22. Микільська Е.В., Лозинська В.Б. Фінансовий аналіз. М .: МГАП Світ книги, 2011. - 316 с.

    23. Олійник О.Б. Економічна стійкість підприємства в сучасних умовах: Дис. канд. екон. наук. - Волгоград: ВДУ. 2012. - 198 с.

    24. Осокіна Н. В. Економічна стійкість: теоретичні та практичні проблеми (Монографія) / Осокіна Н. В., Логачов В. А., Коряков А. Г., Казанцева Є. Г. - Кемерово: Кузбассвузиздат, 2011. - 176 с.

    25. Охорона праці в Росії. Довідник спеціаліста. http://www.tehdoc.ru

    26. Потапов Г.П. Безпека життєдіяльності з урахуванням аспектів економіки. - Казань: Изд-во Казан. держ. техн. ун-ту, 2013. - 415 с.

    27. Російська Федерація. Закони. Федеральний закон «Про бухгалтерський облік» від 21.11.08 р № 129-ФЗ. (Ред. Від 23.11.2011 »Про бухгалтерський облік» (прийнятий ГД ФС РФ 23.02.2010)

    28.Русак, Н.А., Русак, В.А. Фінансовий аналіз суб'єкта господарювання. Мінськ: Вища школа, 2011., 188 с.

    29. Савицька, Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства. - 4-е изд., Перераб. і доп. - Мінськ: ТОВ «Нове знання», 2011. - 688с.

    30. Селезньова, М.М., Іонова, А.Ф. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник. - М .: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 479с.

    31. Семенов, Т.А. Правове регулювання інноваційного процесу: проблеми і протиріччя / Текст / / Т.А. Семенов // Проблеми теорії і практики. - 2011. - № 3. - С.46 - 48.

    32. Термін окупності інвестицій / Електронний ресурс / // Спільнота приватних інвесторів. - Режим доступу: http://www.18mio.ru/calc/13/80.

    33. Старикова С. С. Економічна стійкість підприємства (Методичний підхід): Дис. канд. екон. наук. - Самара. 2013. - 173 с.

    34. Стоянова Е.С. Фінансовий менеджмент: російська практика. М .: Фінанси і статистика, 2013. - 118 с.

    35. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Фінансовий менеджмент для практи-ков. М .: Перспектива, 2011. - 268 с.

    36. Управління підприємством і аналіз його діяльності / За ред. С. Ю. Наумова. Видавництво саратовського університету, 2012. - 268 с.

    37. Уткін, Е. А .: Фінансовий менеджмент Підручник для вузів. - М .: Видавництво «Зерцало», 2011. - 279 с.

    38. Факторинг в Росії. http://www.raexpert.ru/thematic/shorthandbooks/factor1

    39. Федорова, Г.В. Фінансовий аналіз підприємства при загрозі банкрутства. Навчальний посібник. - М .: Омега-Л, 2011 р, 216 с.

    40. Федотова М.А. Як оцінити фінансову стійкість підпри-ку. // Фінанси. - 2011. - № 3. - с. 14.

    41. Фінансова стратегія в управлінні підприємством / Под ред. В.В. Титова, З.В. Коробкова. Новосибірськ, 2011. - 409 с.

    42. Фінансовий бізнес-план / Текст /: Підручник / за ред. В. М. Попов. - М.: Фінанси і статистика, 2011. - 480 с.

    43. Фінансовий менеджмент / Текст /: конспект лекцій. - М.: Изд-во Гриф, 2011. - 144 с

    44. Фінансовий менеджмент: Теорія і практика: Підручник / Під. ред. Е. С, Стоянової. - 5-е изд, перераб. і доп. - М .: Изд-во «Перспектива», 2011. - 656 с

    45. Хотяшева, О.М. Інвестиційний менеджмент / Текст /: підручник / О.М. Хотяшева. - СПб .: Пітер, 2011. - 545с.

    46. ​​http://www.grandars.ru/college/cenoobrazovanie/cenovaya-politika.html.

    47. Чернов, В.Б. «Економічний аналіз» Навчальний посібник по курсовому проекту - Челябінськ: Видавництво ЮУРГУ, 2011 р - 132 с.

    48. Швандар, В.А. Інвестиційний менеджмент / Текст /: підручник / В.А. Швандар, В.Я. Горфинкеля. - М .: Вузівський підручник, 2011. - 546с.

    49. Шеремет, А.Д., Негашев, Е.В. Методика фінансового аналізу діяльності комерційних організацій. - М .: ИНФРА - М, 2011. - 208с.

    50. Економіка підприємства: Підручник / За ред. проф. Сафронова, Н.А. - М .: «МАУП», 2012. - 608с.

    додаток А

    Таблиця А1 - Користувачі фінансової звітності

    користувачі інформації

    інтереси

    джерела

    Менеджери підприємства

    -оцінка ефективності й діяльності;

    -Прийняття управлінських і фінансових рішень

    -внутрішні звіти підприємства;

    - фінансова звітність.

    акціонери

    - оцінка адекватності доходу;

    - ступеня ризикованості інвестицій;

    - оцінка перспектив виплати дивідендів

    Фінансова звітність

    кредитори

    Визначення наявності ресурсів для погашення кредитів і виплати відсотків

    - фінансова звітність;

    - спеціальні довідки.

    покупці

    Оцінка того, як довго підприємство зможе продовжувати свою діяльність

    Фінансова звітність.

    службовці

    Оцінка стабільності діяльності підприємства з метою визначення перспективи зайнятості, отримання фінансових виплат від підприємства

    Фінансова звітність.

    органи оподаткування

    оподаткування

    - податкова звітність;

    - фінансова звітність;

    -Дані перевірок.

    Статистичні органи

    Статистичні повідомлення

    -Статистична звітність;

    - фінансова звітність.

    додаток Б




    Таблиця 2 - Зовнішні та внутрішні фактори

    Зовнішні фактори

    внутрішні чинники


    Загальноекономічні фактори:

    - спад обсягу національного доходу;

    - зростання інфляції;

    - уповільнення платіжного обороту;

    - нестабільність податкової системи;

    - нестабільність регулюючого законодавства;

    - зниження рівня реальних доходів населення;

    - зростання безробіття і т.п.


    Операційні фактори:

    - неефективний маркетинг;

    - висока частка постійних витрат;

    - низький рівень використання основних засобів;

    - високий розмір запасів;

    - низько диверсифікований асортимент продукції;

    - неефективний виробничий менеджмент і т.п.


    Ринкові фактори:

    - зниження ємності внутрішнього ринку;

    - посилення монополізму на ринку істотне зниження попиту;

    - зростання пропозиції товарів - субститутів;

    - зниження активності фондового ринку;

    - нестабільність валютного ринку і т.п.


    Інвестиційні чинники:

    - неефективний фондовий портфель;

    - перевитрата інвестиційних ресурсів;

    - не досягнення запланованих обсягів прибутку по реалізованих реальним проектам;

    - неефективний інвестиційний менеджмент тощо


    Інші фактори:

    - політична нестабільність;

    - негативні демографічні тенденції;

    - стихійні лиха;

    - погіршення криміногенної ситуації і т.п.


    Фінансові фактори:

    - неефективна фінансова стратегія;

    - низька ліквідність активів;

    - надмірна частка позикового капіталу;

    - зростання дебіторської заборгованості;

    - висока вартість капіталу;

    - перевищення допустимих рівнів фінансових ризиків;

    - неефективний фінансовий менеджмент і т.п.




    Головна сторінка


        Головна сторінка



    Аналіз економічної стійкості підприємства

    Скачати 192.43 Kb.