• Основними складовими фінансового аналізу підприємства є
  • 5. Аналіз коефіцієнтів фінансових результатів.
  • Пр / А 1
  • N × ДЗ / В
  • N × КЗ / В


  • Дата конвертації04.03.2018
    Розмір177.69 Kb.
    Типреферат

    Скачати 177.69 Kb.

    Аналіз фінансового стану підприємства

    ЗМІСТ

    Вступ…………………………………………………………...

    5

    1.

    Аналіз фінансового стану підприємства: роль і значення.

    7

    1.1.

    Принципи організації фінансового аналізу ......................

    9

    1.2.

    Цілі і методи фінансового аналізу .................................

    10

    1.3.

    Завдання, основні напрямки та інформаційне забезпечення аналізу фінансового стану підприємства ... ..

    13

    1.4.

    Загальний аналіз фінансового стану ...............................

    17

    1.5.

    Система показників фінансового стану підприємства та методи їх визначення ................................................ ..

    20

    1.5.1

    Оцінка платоспроможності .......................................... ..

    20

    1.5.2

    Оцінка кредитоспроможності .......................................... ..

    23

    1.5.3

    Оцінка фінансової стійкості .....................................

    26

    1.5.4

    Оцінка коефіцієнтів фінансових результатів ..................

    29

    2.

    Аналіз фінансового стану підприємства ТОВ ФТЦ «Нарспи» .................................................................. ..

    37

    2.1.

    Загальний аналіз фінансового стану ...............................

    37

    2.1.1

    Аналіз активу балансу ....................................................

    41

    2.1.2

    Аналіз пасиву балансу ................................................ ...

    43

    2.1.3

    Аналіз запасів і витрат ................................................ ..

    45

    2.1.4

    Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства ....

    47

    2.2.

    Аналіз фінансової стійкості .....................................

    56

    2.3.

    Аналіз ліквідності балансу ...........................................

    58

    2.4.

    Аналіз коефіцієнтів фінансових результатів ..................

    63

    2.5.

    Аналіз структури капіталу на ТОВ ФТЦ «Нарспи» ............ ..

    67

    2.6.

    Аналіз показників рентабельності ................................. ..

    69

    2.7.

    Аналіз показників ділової активності ........................... ..

    72

    3.

    Можливі рекомендації щодо поліпшення фінансового стану ТОВ ФТЦ «Нарспи» ........................................

    75

    3.1.

    Перехід на спрощену систему оподаткування ............ ...

    78

    3.2.

    Залучення зовнішніх кредитів і позик ...........................

    80

    3.3.

    Зниження основних витратних статей собівартості ............

    82

    Висновок ............................................................... ..

    84

    Список використаної літератури……………………………….

    87

    ВСТУП

    В умовах ринкових відносин вимагає від суб'єкта господарювання підвищення ефективності виробництва, конкурентоспроможності продукції та послуг на основі впровадження досягнень науково-технічного прогресу, ефективності форм господарювання та управління виробництвом. Активізації підприємництва і т.д. Важлива роль у реалізації цієї задачі приділяється аналізу господарської діяльності підприємств. З його допомогою виробляються стратегія і тактика розвитку підприємства, обгрунтовуються плани й управлінські рішення, здійснюється контроль за їх виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства, його підрозділів і працівників.

    Під аналізом розуміється засіб пізнання предметів і явищ навколишнього середовища, заснований на розчленовуванні цілого на складові частини і вивчення їх у всьому різноманітті зв'язків і залежностей. Зміст аналізу випливає з функцій. Однією з таких функцій є вивчення характеру дії економічних законів, встановлення закономірностей і тенденцій економічних явищ і процесів у конкретних умовах підприємства. Наступна функція аналізу - контроль за виконанням планів і управлінських рішень, за економним використанням ресурсів. Центральна функція аналізу - пошук резервів підвищення ефективності виробництва на основі вивчення передового досвіду і досягнень науки і практики. Також інша функція аналізу - оцінка результатів діяльності підприємства по виконанню планів, досягнутому рівню розвитку економіки, використанню наявних можливостей. І, нарешті, розробка заходів по використанню виявлених резервів у процесі господарської діяльності.

    Аналізом фінансового стану підприємства, організації займаються керівники і відповідні служби, також засновники, інвестори з метою вивчення ефективності використання ресурсів. Банки для оцінки умов надання кредиту і визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції для виконання плану надходжень коштів до бюджету і т.д. Фінансовий аналіз є гнучким інструментом у руках керівників підприємства. Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням і використанням коштів підприємства. Ця інформація представляється в балансі підприємства. Основним фактором, що визначають фінансовий стан підприємства, є, по-перше, виконання фінансового плану і поповнення в міру виникнення потреби власного обороту капіталу за рахунок прибутку і, по-друге, швидкість оборотності оборотних коштів (активів). Сигнальним показником, у якому виявляється фінансовий стан, виступає платоспроможність підприємства, під яким розуміють його спроможність вчасно задовольняти платіжні вимоги, повертати кредити, проводити оплату праці персоналу, вносити платежі в бюджет. В аналіз фінансового стану підприємства входить аналіз бухгалтерського обліку, пасиви і активи балансу, їх взаємозв'язок і структура; аналіз використання капіталу й оцінка фінансової стійкості; аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства і т.д.

    Метою дипломної роботи є проведення аналізу фінансового стану ТОВ ФТЦ «Нарспі», вивчення і усунення недоліків у фінансовій діяльності, пошук резервів поліпшення фінансового стану підприємства, розробка рекомендацій щодо його поліпшення.

    1. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА: РОЛЬ І ЗНАЧЕННЯ

    Розвиток ринкових відносин поставило господарюючі суб'єкти різних організаційно-правових форм в такі жорсткі економічні умови, які об'єктивно зумовлюють проведення ними збалансованої зацікавленої політики по підтримці і зміцненню фінансового стану, його платоспроможності та фінансової стійкості. Оцінка фінансового стану є частиною фінансового аналізу. Характеризується певною сукупністю показників, відображених в балансі станом на певну дату. Фінансовий стан характеризує в узагальненому вигляді зміни в розміщенні коштів і джерел їх покриття.

    Фінансове становище є результатом взаємодії всіх виробничо-господарських факторів: праці, землі, капіталу, підприємництва.

    Фінансовий стан проявляється в платоспроможності господарюючого суб'єкта, в здатності вчасно задовольняти платіжні вимоги постачальників відповідно до господарських договорів, повертати кредити, виплачувати зарплату, вчасно вносити платежі в бюджет.

    Основна мета аналізу фінансового стану полягає в тому, щоб на основі об'єктивної оцінки використання фінансових ресурсів виявити внутрішньогосподарські резерви зміцнення фінансового становища і підвищення платоспроможності.

    Мета аналізу фінансового стану визначає завдання аналізу фінансового стану, якими є:

    - оцінка динаміки, складу і структури активів, їх стану і руху;

    - оцінка динаміки, складу і структури джерел власного і позикового капіталу, їх стану і руху;

    - аналіз абсолютних і відносних показників фінансової стійкості підприємства та оцінка зміни її рівня;

    - аналіз платоспроможності господарюючого суб'єкта та ліквідності активів його балансу.

    Основними джерелами інформації для аналізу фінансового стану господарюючого суб'єкта є:

    - інформація про технічну підготовку виробництва;

    - нормативна інформація;

    - планова інформація (бізнес-план);

    - господарський (економічний) облік, оперативний (оперативно-технічний) облік, бухгалтерський облік, статистичний облік;

    - звітність (публічна фінансова бухгалтерська звітність (річна), квартальна звітність (непублічна, що представляє собою комерційну таємницю), вибіркова статистична і фінансова звітність (комерційна звітність, вироблена за спеціальними вказівками), обов'язкова статистична звітність);

    - інша інформація (публікації в пресі, опитування керівника, експертна інформація).

    У складі річного бухгалтерського звіту підприємства є такі форми, що представляють інформацію для аналізу фінансового стану:

    - форма № 1 «Бухгалтерський баланс». У ньому фіксується вартість (грошове вираження) залишків необоротних і оборотних активів капіталу, фондів, прибутку, кредитів і позик, кредиторської заборгованості інших пасивів. Баланс містить узагальнену інформацію про стан господарських засобів підприємства, що входять в актив, і джерел їх утворення, що становлять пасиви. Ця інформація може надаватися «на початку року» і «на кінець року», що і дає можливість аналізу, зіставлення показників, виявлення їх зростання або зниження. Однак відображення в балансі тільки залишків не дає можливості відповісти на всі питання власників та інших зацікавлених служб. Потрібні додаткові докладні відомості не тільки про залишки, а й про рух господарських засобів і їх джерел. Це досягається підготовкою наступних форм звітності:

    - форма № 2 «Звіт про фінансові результати»;

    - форма № 3 «Звіт про рух капіталу»;

    - форма № 4 «Звіт про рух грошових коштів»;

    - форма № 5 «Додаток до бухгалтерського балансу».

    «Пояснювальна записка» з викладом основних факторів, що вплинули в звітному році на підсумкові результати діяльності підприємства, з оцінкою його фінансового стану.

    1.1. ПРИНЦИПИ ОРГАНІЗАЦІЇ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ

    Принципами фінансового аналізу є безперервність спостереження за станом і розвитком фінансових процесів, наступність, об'єктивність, науковість, динамічність, комплексність, системність, практична значущість, істотність, надійність, узгодженість і взаимоувязка даних форм бухгалтерської звітності, ясність в інтерпретації результатів фінансового аналізу, обгрунтованість і оперативність в прийнятті управлінських рішень. Для проведення фінансового аналізу застосовується широкий спектр його видів, методів і прийомів: структурний, структурно-динамічний, трендовий (перспективний), міжгосподарський аналіз; коефіцієнтний аналіз; факторний аналіз з використанням методів ланцюгових підстановок, інтегрального, кореляційного, регресійного і експоненціального аналізу, а також такі поширені прийоми, як абсолютне порівняння досягнутих рівнів, розрахунок абсолютних і відносних відхилень «пайової участі», деталізація показників на його зіставляють, угруповання, дисконтування та ін .

    Слід розрізняти типи моделей фінансового аналізу. До найважливіших з них відносяться дискриптивні, предикативні і нормативні. Дискриптивні моделі найчастіше описового характеру. Вони побудовані на використанні бухгалтерської звітності і пояснювальних записок до неї. Для такої моделі фінансового аналізу широко використовується структурний, структурно-динамічний і коефіцієнтний аналіз. Предикативні моделі, як правило, прогностичного характеру. Їх використовують для побудови прогнозних оцінок поточного і перспективного характеру про прибутки і доходи, платоспроможності, фінансової стійкості.

    Зміст фінансового аналізу багато в чому залежить від того, хто є користувачем інформації, і яка сфера його економічних інтересів в оцінці різних сторін і аспектів фінансової діяльності комерційний організації. Напрями фінансового аналізу для кожного зовнішнього користувача фінансово-аналітичної інформації комерційної організації дозволяють їм (користувачам) зосередити зусилля при підборі партнерів, інвесторів, кредитозаемщиков на найбільш важливих питаннях оцінки результатів їх фінансово-господарської діяльності з метою уникнення прорахунків, упущень і втрат через неефективне використання фінансових ресурсів.

    1.2. ЦІЛІ І МЕТОДИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ

    Якість прийнятих управлінських рішень на рівні господарюючого суб'єкта залежить від якості їх аналітичного обгрунтування.

    Отримання невеликого числа ключових інформативних показників, що дають об'єктивну оцінку фінансового стану підприємства, є основною метою фінансового аналізу. В ході фінансового аналізу виявляються зміни в складі майна господарюючого суб'єкта та в джерелах його формування, в фінансових результатах діяльності (його прибутків і збитків), в розрахунках з дебіторами і кредиторами.

    Вихідною базою фінансового аналізу є дані бухгалтерського обліку і звітності.

    Одним з найважливіших прийомів є читання фінансової звітності та вивчення абсолютних величин, представлених у звітності. Однак дана інформація, не дивлячись на її значущість для прийняття управлінських рішень, не достатня, тому що не дозволяє оцінити динаміку основних показників, місце господарюючого суб'єкта серед аналогічних підприємств, що актуально в умовах конкурентної боротьби. Це досягається за допомогою:

    - складання порівняльних таблиць, виявлення абсолютного і відносного відхилення;

    - обчислення показників за ряд років у відсотках до підсумкового показника (до підсумку балансу);

    - обчислення відносних відхилень у відсотках по відношенню до базисного року.

    Поряд з абсолютними показниками, що характеризують різні аспекти фінансового стану, використовуються і фінансові коефіцієнти. Фінансовий коефіцієнт представляє собою

    відносні показники фінансового стану. Вони підрозділяються на коефіцієнти розподілу і координації. Коефіцієнти розподілу застосовуються в тих випадках, коли необхідно визначити, яку частину той чи інший абсолютний показник становить від підсумку що включає його групи абсолютних показників. Дані коефіцієнти використовуються в основному в попередньому аналізі.

    Коефіцієнти координації використовуються для вираження відносин різних за суті абсолютних показників фінансового стану.

    Аналіз фінансових коефіцієнтів полягає в порівнянні їх значення за періодами. В якості базисних величин можуть використовуватися показники базисного періоду даного господарюючого суб'єкта.

    Спеціальні фінансові коефіцієнти, розрахунок яких грунтується на існуванні певних співвідношень між статтями звітності, називаються фінансово-оперативними показниками. Вони дозволяють реально оцінити становище даного господарюючого суб'єкта.

    Крім фінансових коефіцієнтів в аналізі фінансового стану важливу роль відіграють абсолютні показники, які розраховуються на основі звітності (чисті активи - реальний власний капітал, власні оборотні кошти, показники оборотності запасів власними оборотними засобами). За допомогою даних показників формулюються критерії, що дозволяють оцінити якість фінансового стану.

    Практика фінансового аналізу дозволяє виявити основні методи читання фінансової звітності.

    Горизонтальний (тимчасовий) аналіз дозволяє здійснити порівняння кожної позиції з попереднім періодом.

    Вертикальний (структурний) аналіз дозволяє визначити структуру підсумкових фінансових показників з виявленням впливу кожної позиції звітності на результат в цілому.

    Трендовий аналіз дозволяє здійснити порівняння позиції з рядом попередніх періодів і визначити тренд, тобто основну тенденцію динаміки показників, що виключає випадкові впливу та індивідуальні особливості окремих періодів. За допомогою тренда визначається можливе значення показників в майбутньому.

    Аналіз відносних показників (коефіцієнтів) дозволяє здійснити розрахунок відносин даних звітності, визначити взаємозв'язку показників.

    Факторний аналіз дозволяє визначити вплив окремих факторів (причин) на результативний показник за допомогою різних прийомів дослідження.

    Порівняльний (просторовий) аналіз може здійснюватися як усередині підприємства (порівняння внутрихозяйственное за окремими показниками господарюючого суб'єкта), так і поза, тобто порівняння показників даного господарюючого суб'єкта з показниками конкуруючих суб'єктів господарювання, з середніми загальноекономічними даними.

    Фінансово-економічний аналіз може здійснюватися різними методами. До кількісних методів відносять статистичні (спостереження, порівняння, абсолютні та відносні величини, середні величини, зведення, угруповання, ряди динаміки, індекси і т.д.), економіко-математичні (методи математичного програмування, економіко-математичного моделювання та факторного аналізу, дослідження операції і т.д.). Кожен з економіко-математичних методів ділиться на окремі прийоми, способи, використовувані в аналітичній роботі.

    1.3. ЗАВДАННЯ, ОСНОВНІ НАПРЯМКИ І ІНФОРМАЦІЙНЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

    Головна мета аналізу - своєчасно виявляти і усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності. При цьому необхідно вирішувати наступні завдання:

    1. На основі вивчення взаємозв'язку між різними показниками виробничої, комерційної та фінансової діяльності дати оцінку виконання плану по надходженню фінансових ресурсів і їх використанню з позиції поліпшення фінансового стану підприємства.

    2. Прогнозувати можливі фінансові результати, економічну рентабельність виходячи з реальних умов господарської діяльності, наявності власних і позикових ресурсів і розроблених моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів.

    3. Розробляти конкретні заходи, спрямовані на більш ефективне використання фінансових ресурсів і зміцнення фінансового стану підприємства.

    Для оцінки стійкості фінансового стану підприємства використовується система показників, що характеризують зміни:

    · Структури капіталу підприємства по його розміщенню і джерелам утворення;

    · Ефективності і інтенсивності використання капіталу;

    · Платоспроможності і кредитоспроможності підприємства;

    · Запасу фінансової стійкості підприємства.

    Аналіз фінансового стану підприємства грунтується головним чином на відносних показниках, тому що абсолютні показники балансу в умовах інфляції складно привести до порівнянної увазі. Відносні показники фінансового стану аналізованого підприємства можна порівняти:

    · З загальноприйнятими «нормами» для оцінки ступеня ризику і прогнозування можливості банкрутства;

    · З аналогічними даними інших підприємств, що дозволяє виявити сильні і слабкі сторони підприємства і його можливості;

    · З аналогічними даними за попередні роки для вивчення тенденції поліпшення або погіршення фінансового стану підприємства.

    Аналізом фінансового стану займаються не тільки керівники і відповідні служби підприємства, але і його засновники, інвестори - з метою вивчення ефективності використання ресурсів; банки - для оцінки умов кредитування і визначення ступеня ризику; поставщики - для своєчасного отримання платежів; податкові інспекції - для виконання плану надходження коштів до бюджету і т.д. Відповідно до цього аналіз поділяється на внутрішній і зовнішній (ріс.1.3.1).

    Внутрішній аналіз проводиться службами підприємства, його результати використовуються для планування, контролю та прогнозування фінансового стану підприємства. Його мета - забезпечити планомірне надходження грошових коштів і розмістити власні і позикові кошти таким чином, щоб отримати максимальний прибуток і виключити банкрутство.

    Аналіз господарської діяльності

    Фінансовий

    аналіз

    управлінський

    аналіз

    Зовнішній фінансовий аналіз за даними публічної фінансової (бухгалтерської) звітності

    Внутрішньогосподарський фінансовий аналіз за даними бухгалтерського обліку і звітності

    Внутрішньогосподарський виробничий аналіз за даними управлінського обліку

    Мал. 1.3.1. Напрямки аналізу господарської діяльності

    Зовнішній аналіз здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних і фінансових ресурсів, контролюючими органами на основі інформації, що публікується звітності. Його мета - встановити можливість вигідного вкладення коштів, щоб забезпечити максимум прибутку і виключити втрати. Зовнішній аналіз має такі особливості:

    · Безліч суб'єктів аналізу, користувачів інформацією про діяльність підприємства;

    · Різноманітність цілей і інтересів суб'єктів аналізу;

    · Наявність типових методик, стандартів обліку і звітності;

    · Орієнтація аналізу тільки на зовнішню звітність;

    · Обмеженість завдань аналізу при використанні тільки зовнішньої звітності;

    · Максимальна відкритість результатів аналізу для користувачів інформації про діяльність підприємства.

    Як відомо, підприємство - складне формування, що складається з партнерських груп, що знаходяться в тісному взаємному спілкуванні. Серед партнерських груп можна виділити основні і не основні.

    Перелік основних партнерських груп, їх внесок в господарську діяльність підприємства, вимоги щодо компенсації своєї участі і інтереси, яких вони домагаються у підприємницькій діяльності, систематизовані в ріс.1.3.1.

    Основні партнерські групи зацікавлені в успіхах підприємства, так як від цього знаходиться в прямій залежності їх благополуччя.

    До не основним партнерським групам ставляться групи, опосередковано зацікавлені в успіхах підприємства - страхові компанії, аудиторські та юридичні фірми і т. Д.

    Практика фінансового аналізу вже виробила методику аналізу фінансових звітів. Можна виділити шість основних видів аналізу:

    · Горизонтальний (тимчасової) аналіз - порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом;

    · Вертикальний (структурний) аналіз - визначення структури фінансових показників;

    · Трендовий аналіз - порівняння кожної позиції звітності з рядом попередніх періодів та визначення тренду, тобто основної тенденції динаміки показника, очищеної від випадкових впливів і індивідуальних особливостей окремих періодів;

    · Аналіз відносних показників (фінансових коефіцієнтів) - розрахунок числових відношень різних форм звітності, визначення взаємозв'язків показників;

    · Порівняльний аналіз, який ділиться на:

    внутрішньогосподарський - порівняння основних показників підприємства та дочірніх підприємств, підрозділів;

    міжгосподарський - порівняння показників підприємства з показниками конкурентів, з середньогалузевими;

    факторний аналіз - аналіз впливу окремих факторів (причин) на результативний показник.

    1.4. ЗАГАЛЬНИЙ АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ

    Основними складовими фінансового аналізу підприємства є:

    1. Загальний аналіз.

    2. Аналіз фінансової стійкості.

    3. Аналіз ліквідності балансу.

    4. Аналіз коефіцієнтів фінансового стану.

    5. Аналіз коефіцієнтів фінансових результатів.

    В умовах ринкових відносин велику роль відіграє аналіз фінансового стану підприємства. Це пов'язано з тим, що підприємство, набуваючи самостійність, несе повну відповідальність за результати своєї діяльності. Ця відповідальність, перш за все, перед своїми акціонерами, працівниками підприємства, банком, фінансовими органами і кредиторами.

    Фінансовий стан підприємства визначається здатністю погасити свої борги і зобов'язання.

    Фінансовий стан підприємства залежить як від виробничо-комерційної діяльності, так і від фінансової діяльності.

    Виробничо-комерційна діяльність забезпечує своєчасний випуск і реалізацію продукції, і, відповідно, своєчасне надходження грошових коштів.

    Фінансова діяльність охоплює процеси формування, руху, забезпечення збереження майна підприємства, контроль за їх правильним розміщенням і ефективністю використання.

    Завдання аналізу фінансового стану підприємства:

    - вивчення платоспроможності підприємства і ліквідності активів балансу;

    - оцінка динаміки складу і структури активів, вивчення їх стану і руху;

    - оцінка динаміки складу і структури джерел коштів, вивчення їх стану і руху;

    - вивчення фінансової стійкості підприємства;

    - визначення ефективності використання оборотних коштів.

    Результатом загального аналізу є попередня оцінка фінансового стану підприємства, що виключає підсумки аналізу:

    · Динаміки валюти балансу (суми значень показників активу і пасиву балансу). Нормою вважається збільшення валюти балансу. Зменшення, як правило, сигналізує про зниження обсягів виробництва і може служити однією з причин неплатоспроможності підприємства;

    · Структури активів. Визначення часткою іммобілізованих (необоротних) і мобільних (оборотних) активів, встановлення вартості матеріальних оборотних активів (необгрунтоване перевищення призводить до затоварювання, а недостача - до неможливості нормального функціонування виробництва). Визначення величини дебіторської заборгованості з терміном погашення менше року і більше року, простроченої дебіторської заборгованості, величини вільних грошових коштів підприємства в готівковій (каса) і безготівковій (розрахунковий рахунок) формах і короткострокових фінансових вкладень;

    · Структури пасивів. Аналіз проводиться у взаємозв'язку з аналізом джерел формування оборотних коштів. При цьому довгострокові позикові кошти в силу своєї переваги використання для формування основного фонду, інші джерела формування оборотних коштів (доходи майбутніх періодів, резерви майбутніх витрат і платежів) також можуть враховуватися в складі власних джерел коштів. При аналізі структури пасивів визначається співвідношення між позиковими і власними джерелами коштів підприємства (значна питома вага позикових джерел - більше 50% - свідчить про ризиковану діяльності підприємства, що може послужити причиною неплатоспроможності), динаміка і структура кредиторської заборгованості підприємства і її питома вага в пасивах;

    · Структури запасів і витрат підприємства. Аналіз запасів і витрат підприємства обумовлений значимістю розділу «Запаси» балансу для визначення фінансової стійкості підприємства. При аналізі виявляються найбільш «значимі», що мають найбільшу питому вагу статті (чому б цей пункт не об'єднати з аналізом структури активів);

    · Структури фінансових розрахунків діяльності підприємства. В ході аналізу дається оцінка динаміки показників виручки і прибутку (виявлення і вимірювання дії різних факторів) (за даними ф.№2, а не балансу).

    Для проведення загального аналізу розраховуються:

    1.Удельние ваги абсолютних значень показників балансу, які характеризують активи, пасиви, запаси підприємства;

    2. Зміни в абсолютних величинах (різниця в абсолютних значеннях на кінець і на початок періоду), що характеризують приріст або зменшення тієї чи іншої статті балансу;

    3. Зміни в питомих вагах (різниця в питомих вагах на кінець і на початок періоду), що показують динаміку структури активу і пасиву балансу, запасів підприємства;

    4. Темп приросту показників балансу аналізований період;

    5. Питома вага змін показників балансу в зміні валюти за аналізований період.

    При проведенні загального аналізу фінансового стану підприємства в умовах інфляції і частих переоцінках основних фондів основна увага доцільно приділяти відносним величинам.

    1.5. СИСТЕМА ПОКАЗНИКІВ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА ТА МЕТОДИ ЇХ ВИЗНАЧЕННЯ

    Більшість методик аналізу фінансового стану підприємства передбачає розрахунок наступних груп показників:

    · Платоспроможності;

    · Кредитоспроможності;

    · Фінансової стійкості.

    1.5.1. ОЦІНКА ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ

    Оцінка платоспроможності підприємства проводиться за допомогою коефіцієнтів платоспроможності, є відносними величинами. Коефіцієнти платоспроможності, наведені нижче, відображають можливість підприємства погасити короткострокову заборгованість за рахунок тих чи інших елементів оборотних коштів.

    Коефіцієнт абсолютної ліквідності К ла показує, яка частина короткострокової заборгованості може бути покрита найбільш ліквідними оборотними активами - грошовими коштами і короткостроковими фінансовими вкладеннями:

    До ла = ДС / КП, (1)

    де ДС - грошові кошти та їх еквіваленти (стор. 260), тис.руб .; КП - короткострокові пасиви (стр.690- (стор.640 + 650 + 660)), тис.руб.

    Прийнято вважати, що нормальний рівень коефіцієнта абсолютної ліквідності повинен бути 0,03-0,08.

    Коефіцієнт проміжного покриття (швидкої ліквідності) показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити за рахунок грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і дебіторських боргів:

    До лп = (ДС + ДБ) / КП, (2)

    де ДБ - дебіторська заборгованість, тис.руб.

    Нормальний рівень коефіцієнта проміжного покриття повинен бути не менше 0,7.

    Загальний коефіцієнт покриття (поточної ліквідності) До ло показує, якою мірою оборотні активи підприємства перевищують його короткострокові зобов'язання:

    До ло = II А / КП, (3)

    де II А - підсумок другого розділу балансу, тис.руб.

    Прийнято вважати, що нормальний рівень коефіцієнта загального покриття повинен бути рівний 1,5-3 і не повинен опускатися нижче 1.

    Чим вище коефіцієнт загального покриття, тим більше довіри викликає підприємство у кредиторів. Якщо даний коефіцієнт менше 1, то таке підприємство неплатоспроможним. При відсутності у підприємства грошових коштів і коштів у розрахунках, воно може погасити частину короткострокових зобов'язань, реалізувавши товарно-матеріальні цінності:

    До лтм.ц = З / КП, (4)

    де До лтм.ц - коефіцієнт ліквідності товарно-матеріальних цінностей,%; З - запаси (без 217 стр.), Тис.руб.

    Для правильного висновку про динаміку та рівні платоспроможності підприємства необхідно брати до уваги такі фактори:

    · Характер діяльності підприємства. Наприклад, у підприємств промисловості і будівництва велика питома вага запасів і малий питома вага грошових коштів; у підприємств роздрібної торгівлі висока частка грошових коштів, хоча значні і розміри товарів для перепродажу і т.д .;

    · Умови розрахунків з дебіторами. Надходження дебіторської заборгованості через короткі проміжки часу після покупки товарів (робіт, послуг) призводить до невеликій частці в складі оборотних активів боргів покупців, і навпаки;

    · Стан запасів. У підприємства може бути надлишок або недолік запасів в порівнянні з величиною, необхідної для безперебійної діяльності;

    · Стан дебіторської заборгованості: наявність або відсутність в її складі прострочених і безнадійних боргів.

    1.5.2. ОЦІНКА КРЕДИТОСПРОМОЖНОСТІ

    Кредитоспроможність - це можливість, наявна у підприємства для своєчасного погашення кредитів. Слід врахувати, що кредитоспроможність - це не тільки наявність у підприємства можливості повернути кредит, але й сплатити відсотки за нього.

    Для оцінки кредитоспроможності підприємства застосовуються різні методи.

    Основними показниками для оцінки кредитоспроможності підприємства є:

    1. Відношення обсягу реалізації до чистих поточним активам:

    До 1 = N р / A чт, (5)

    де АЧТ - чисті поточні активи, тис.руб .; N р - обсяг реалізації, тис.руб.

    Чисті поточні активи - це оборотні активи за вирахуванням короткострокових боргів підприємства. Коефіцієнт К 1 показує ефективність використання оборотних активів. Високий рівень цього показника сприятливо характеризує кредитоспроможність підприємства. Однак в разі, коли він дуже високий або дуже швидко збільшується, можна припустити, що діяльність ведеться в обсягах, що не відповідають вартості оборотних активів. Така ситуація підвищує ймовірність уповільнення оборотності заборгованості або може спричинити падіння продажів і внаслідок цього - труднощі в розрахунках підприємства зі своїми кредиторами.

    Уповільнення оборотності дебіторської заборгованості може бути викликано неготовністю дебіторів до оплати зростаючих обсягів поставок; може виникнути і прострочена дебіторська заборгованість.

    Падіння обсягу продажів є результатом недостатності матеріальних оборотних активів для продовження безперебійної діяльності в колишніх масштабах.

    2. Відношення обсягу реалізації до власного капіталу:

    До 2 = N р / СК, (6)

    де СК - власний капітал, тис.руб.

    Цей показник характеризує оборотність власних джерел коштів. Однак необхідно реально оцінити величину власного капіталу. В активі балансу власним джерелом покриття відповідають, зокрема, нематеріальні активи та запаси. При оцінці вартості власного капіталу рекомендується зменшити його на величину нематеріальних активів, які практично нічого не коштували, наприклад, при вимушеній ліквідації або реорганізації підприємства. Крім того, запаси треба зменшити відповідно до різниці цін, за якою вони числяться на балансі і за якою вони могли б бути реалізовані або списані.

    Власний капітал, відкоригований з урахуванням реального стану названих елементів необоротних і оборотних активів, відображає більш точно вартість майна підприємства в частині, забезпеченої власними джерелами покриття. Виручка від реалізації, віднесена до цієї вартості, показує оборотність власних джерел більш точно, так як ні матеріальні активи, ні перевищення балансової вартості запасів над реальною їх вартістю не є чинниками, які сприяють збільшенню обсягу продажів.

    3. Ставлення короткострокової заборгованості до власного капіталу:

    До 3 = Дк / СК, (7)

    де Дк - короткострокова заборгованість, тис.руб.

    Даний коефіцієнт показує частку короткострокової заборгованості у власному капіталі підприємства. Якщо короткострокова заборгованість у кілька разів менше власного капіталу, то можна розплатитися з усіма кредиторами повністю. На практиці існують першочергові кредитори, борги яких повинні бути оплачені перш, ніж пред'являть претензії інші кредитори. Тому практично правильніше зіставляти першочергову короткострокову заборгованість з величиною капіталу і резервів.

    4. Відношення дебіторської заборгованості до виручки від реалізації:

    До 4 = ДЗ / N р, (8)

    де ДЗ - дебіторська заборгованість, тис.руб.

    Цей показник дає уявлення про величину середнього періоду часу, що витрачається на отримання належних з покупців грошей. Наприклад, ставлення 1: 4 означає тримісячний термін погашення дебіторської заборгованості. Багато це чи мало, залежить від сфери діяльності, стану розрахунків з кредиторами, тривалості виробничого циклу і т.д. Прискорення оборотності дебіторської заборгованості, тобто зниження показника До 4 можна розглядати як ознаку підвищення кредитоспроможності підприємства, оскільки борги покупців швидше перетворюються в гроші.

    5. Відношення ліквідних активів до короткострокової заборгованості підприємства:

    До 5 = Ал / Дк, (9)

    де Ал - ліквідні активи, тис.руб.

    Як відомо, під ліквідними активами маються на увазі оборотні активи за вирахуванням запасів та інших позицій, які можна негайно перетворити в гроші. Якщо в складі оборотних активів переважає дебіторська заборгованість для оцінки кредитоспроможності підприємства важливо, чи існує резерв на випадок безнадійної дебіторської заборгованості.

    В ідеальному випадку найкращим способом підвищення кредитоспроможності з'явився б зростання обсягу реалізації при одночасному зниженні чистих поточних активів, власного капіталу і дебіторської заборгованості.

    Під фінансовою стійкістю розуміється такий стан (економічний і фінансовий) підприємства, при якому платоспроможність постійна в часі, а співвідношення власного і позикового капіталу забезпечує цю платоспроможність.

    На практиці збільшення обсягу реалізації викликає зростання оборотних активів і в частині запасів, і в частині дебіторської заборгованості; збільшуються і борги підприємства, особливо в формі кредиторської заборгованості, якщо не змінюються склад кредиторів та договірні умови розрахунків з ними. Це означає, що реальне підвищення кредитоспроможності за трьома названими показниками буде досягнуто, якщо обсяг реалізації збільшується в більшому ступені, ніж запаси і дебіторська заборгованість, а кредиторська заборгованість зростає швидше дебіторської.

    Одна з найважливіших характеристик фінансового стану - стабільність діяльності у світлі довгострокової перспективи. Вона пов'язана зі структурою балансу підприємства, ступенем його залежності від кредиторів і інвесторів, з умовами, на яких залучені й обслуговуються зовнішні джерела коштів.

    1.5.3. ОЦІНКА ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ

    На відміну від понять «платоспроможність» і «кредитоспроможність», поняття «фінансова стійкість» - більш широке, так як включає в себе оцінку різних сторін діяльності підприємства.

    Для оцінки фінансової стійкості застосовується система коефіцієнтів.

    1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу (автономії, незалежності) До кс:

    До кс = СК / ВБ, (10)

    де СК - власний капітал, тис.руб .; СБ - валюта балансу, тис.руб.

    Цей показник характеризує частку власників підприємства в загальній сумі коштів, авансованих в його діяльність. Вважається, що чим вище значення цього коефіцієнта, тим більш фінансів стійко, стабільно і незалежно від зовнішніх кредиторів підприємство.

    Доповненням до цього показника є коефіцієнт концентрації позикового капіталу До кп:

    До кп = ЗК / ВБ, (11)

    де ЗК - позиковий капітал, тис.руб.

    Ці два коефіцієнти в сумі: До кс + К кп = 1.

    2. Коефіцієнт співвідношення позикового і власного капіталу Кс:

    До з = ЗК / СК. (12)

    Він показує величину позикових коштів, що припадають на кожен рубль власних коштів, вкладених в активи підприємства.

    3. Коефіцієнт маневреності власних коштів Км:

    До м = ВОК / СК, (13)

    де СОС - власні оборотні кошти, тис.руб.

    Цей коефіцієнт показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто, вкладена в оборотні кошти, а яка частина капіталізована. Значення цього показника може істотно змінюватися в залежності від виду діяльності підприємства та структури активів, в тому числі оборотних активів.

    СОС = СК + ДП - ВА = (III + IV - I). (14)

    Передбачається, що довгострокові пасиви призначаються для фінансування основних засобів і капітальних вкладень.

    4. Коефіцієнт структури довгострокових вкладень До св:

    До св = ДП / ВА, (15)

    де ДП - довгострокові пасиви, тис.руб .; ВА - необоротні активи, тис.руб.

    Коефіцієнт показує, яка частина основних засобів та інших необоротних активів профінансована за рахунок довгострокових позикових джерел.

    5. Коефіцієнт сталого фінансування До уф:

    До уф = (СК + ДП) / (ВА + ТА), (16)

    де (СК + ДП) - перманентний капітал, тис.руб .; (ВА + ТА) - сума необоротних та поточних активів, тис.руб.

    Це відношення сумарної величини власних і довгострокових позикових джерел коштів до сумарної вартості необоротних і оборотних активів показує, яка частина активів фінансується за рахунок стійких джерел. Крім того, К уф відображає ступінь незалежності (або залежності) підприємства від короткострокових позикових джерел покриття.

    1.5.4. АНАЛІЗ КОЕФІЦІЄНТІВ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ

    Завданням аналізу є явище тенденцій зміни ділової активності, яка визначається через оборотність і рентабельність підприємства.

    Рентабельність підприємства показує частку прибутку, закладену в виручці від реалізації продукції. Чим в структурі реалізованої продукції більше частка найбільш рентабельних видів продукції, тим вище виручка і, відповідно, прибуток підприємства.

    Коефіцієнти фінансових результатів діяльності підприємства наведені в таблиці 2.

    Таблиця 2. Коефіцієнти фінансових результатів діяльності

    підприємства

    Найменування

    коефіцієнта

    розрахункова

    формула

    Вплив змін коефіцієнта на фінансове становище підприємства.

    1

    2

    3

    коефіцієнт:

    1. Рентабельності продажів

    Пр / В

    Показує скільки прибутку припадає на 1 карбованець реалізованої продукції.

    Зменшення свідчить про зниження попиту на продукцію підприємства.

    2. Рентабельності всього капіталу підпри-ємства

    Пр / ВБ

    Показує ефективність використання всього майна підприємства. Зменшення свідчить про падіння попиту і перенакоплении активів.

    3. Рентабельності необоротних активів

    Пр / А 1

    Відображає ефективність використання необоротних активів

    Продовження таблиці 2

    1

    2

    3

    4.Рентабельність власного

    капіталу

    Пр / П 4

    Показує ефективність використання власного капіталу. Динаміка коефіцієнта впливає на рівень котирування акцій підприємства.

    5.Рентабельность перманентного капіталу

    Пр / (П 3 + П 4)

    Відображає ефективність використання капіталу, вкладеного в діяльність підприємства, власного і позикового.

    6.Общее оборач-ваності капіталу

    В / ВБ

    Відображає швидкість обороту всього капіталу підприємства. Зростання означає прискорення кругообігу засобів або інфляційне зростання цін.

    7.Оборачіваемості мобільних засобів

    В / А 2

    Показує швидкість обороту мобільних засобів. Зростання оцінюється позитивно.

    8.Оборачіваемості матеріальних оборотних коштів

    В / З

    Відображає число оборотів, запасів і витрат підприємства, зменшення свідчить про відносне збільшення запасів і витрат у незавершеному виробництві або про зниження попиту на готову продукцію.

    9.Оборачіваемості готової продукції

    В / ДП

    Показує швидкість обороту готової продукції. Зростання коефіцієнта означає збільшення попиту на продукцію підприємства, зниження на затоварення.

    10.Оборачіваемості дебіторської заборгованості

    В / ДЗ

    Показує розширення (збільшення коефіцієнта) або зниження (зменшення коефіцієнта) комерційного кредиту, що надається підприємством.

    Продовження таблиці 2

    1

    2

    3

    11.Среднего терміну обороту дебіторської заборгованості

    N × ДЗ / В

    Характеризує середній термін погашення дебіторської заборгованості. Зменшення коефіцієнта оцінюється позитивно.

    12.Оборачіваемості кредиторської заборгованості.

    В / КЗ

    Показує розширення або зменшення комерційного, наданого перед -пріятію. Зростання означає збільшення швидкості оплати заборгованості підприємства; зниження - зростання покупок в

    кредит.

    13. Середнього терміну

    обороту кредитор-ської задолжен-ності, дні

    N × КЗ / В

    Відображає середній термін повернення комерційного кредиту підприємством.

    14.Фондоотдача необоротних

    активів

    В / А 1

    Характеризує ефективність використання необоротних активів, вимірювану величину продажів, що припадають на одиницю вартості коштів

    15.Оборачіваемості власного капіталу

    В / П 4

    Показує швидкість обороту власного капіталу. Різке зростання відображає зменшення рівня продажу. Істотне зниження - тенденцію до бездіяльності частини власних коштів.

    Умовні позначення:

    Пр - прибуток (тис.руб.);

    В - виручка від реалізації (тис.руб.);

    СБ - валюта балансу (тис.руб.);

    А 1 - підсумок розділу активу балансу (тис.руб.);

    А 2 - підсумок розділу пасиву балансу (тис.руб.);

    П 3 - підсумок розділу 3 розділу балансу (тис.руб.);

    П 4 - підсумок розділу 4 розділу балансу (тис.руб.);

    З - запаси (тис.руб.);

    ДП - готова продукція (тис.руб.);

    ДЗ - дебіторська заборгованість з терміном погашення менш 12 місяців (тис.руб.);

    КЗ - кредиторська заборгованість (тис.руб.);

    N - кількість днів в аналізованому періоді (дн.).

    Ще один підхід до аналізу фінансових результатів, заснований на методології точки беззбитковості виробництва пропонують Керімов В.Е. і Роженецкій О.А. На їхню думку одним з потужних інструментів є аналіз співвідношення «витрати - обсяг - прибуток» (cost - volume - profit; CVP - аналіз). Бухгалтери, аудитори, експерти та консультанти можуть за допомогою даного методу дати більш глибоку оцінку фінансових результатів і точніше обгрунтувати рекомендації для поліпшення роботи підприємства.

    Ключовими елементами CVP - аналізу виступають:

    1. Маржинальний дохід,

    2. Поріг рентабельності,

    3. Виробничий левередж,

    4. Маржинальний запас міцності.

    1. Маржинальний дохід - це різниця між виручкою підприємства від реалізації і сумою змінних витрат.

    Величина маржинального доходу показує внесок підприємства в покриття постійних витрат і отримання прибутку.

    Існує два підходи при визначенні величини маржинального доходу:

    1.1. Виручка за вирахуванням всіх змінних витрат, тобто всіх прямих витрат і частини накладних витрат (загальновиробничі витрати), що залежать від обсягу виробництва;

    1.2. Величина маржинального доходу дорівнює сумі постійних витрат і прибутку підприємства.

    Середня величина маржинального доходу - це різниця між ціною і середніми змінними витратами, вона показує внесок одиниці виробу в покриття постійних витрат і отримання прибутку.

    Норма маржинального доходу - частка величини маржинального доходу при виручці від реалізації (для окремого виробу) частка середньої величини маржинального доходу в ціні товару.

    2. Поріг рентабельності - це показник, що характеризує обсяг реалізації підприємства, при якому виручка підприємства дорівнює всім його сукупним витратам.

    Для обчислення порога рентабельності використовуються три методи:

    · Графічний;

    · Метод рівнянь;

    · Метод маржинального доходу

    Метод рівнянь:

    Прибуток підприємства дорівнює виручці за вирахуванням величини змінних і постійних витрат.

    Деталізуючи порядок розрахунку показників формули:

    Прибуток = (Ціна за одиницю × кількість одиниць) - (змінні витрати на одиницю × кількість одиниць) - постійні витрати

    Метод маржинального доходу:

    Точка беззбитковості = (постійні витрати) / (норма маржинального доходу)

    3. Виробничий левередж (важіль) - механізм управління прибутком підприємства, заснований на оптимізації співвідношення постійних і змінних витрат, з його допомогою можна прогнозувати зміну прибутку підприємства в залежності від зміни обсягу продажів.

    Чим нижче питома вага постійних витрат у загальній сумі витрат підприємства, тим в меншій мірі змінюється величина прибутку стосовно темпів зміни виручки підприємства.

    Виробничий левередж визначається за допомогою наступної формули:

    Е пл = МД / П (17)

    або

    пост + П) / П = 1 + З пост / П, (18)

    де МД - маржинальний дохід, тис.руб .; П - прибуток, тис.руб .; З пост - постійні витрати, тис.руб.

    Е пл = П / В, (19)

    Е пл - зміна прибутку в залежності від зміни виручки,%.

    4. Маржинальний запас міцності (МЗП) - величина, що показує перевищення фактичної виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) над порогової забезпечує беззбитковість реалізації.

    МЗП = (В фпоріг) / (В ф) × 100% (20)

    де В ф - фактична виручка, тис.руб .; У поріг - порогова виручка, тис.руб ..

    Значення маржинального запасу міцності показує, якщо в силу ринкової ситуації виручка скоротиться менш ніж на цю величину маржинального запасу міцності, то підприємство буде отримувати прибуток, але якщо більше, то зазнає збитків.

    При цьому ціна продукції при беззбиткової реалізації буде дорівнює:

    Ц б = В поріг / V пр, (21)

    де V пр - обсяг виробленої продукції в натуральному вираженні (шт.).

    Крім розглянутих вище елементів CVP - аналізу, в статті Донцової Л.В. пропонується концепцію фінансового важеля .. Вона має місце в тому випадку, якщо в структурі джерел формування капіталу (інвестиційних ресурсів) містяться зобов'язання з фіксованою ставкою відсотка. У цьому випадку прибуток після сплати відсотків збільшується або зменшується швидшими темпами, ніж зміна в обсягах продукції, що випускається. Фінансовий важіль надає можливість виграти від постійної величини витрат, не змінюється при зміні масштабу виробничої діяльності.

    Уміння вкладати капітал так, щоб отримана ставка прибутковості інвестованого капіталу була вище поточної ставки позичкового відсотка, в західній економіці називається «перевагою спекуляції капіталом». Воно полягає в тому, що потрібно взяти в борг стільки, скільки дозволять кредитори і потім забезпечити зростання ставки прибутковості власного капіталу на величину різниці між досягнутої ставкою прибутковості інвестованого капіталу і ставкою сплаченого позичкового відсотка. Збиток буде в тому випадку, якщо організація отримає прибуток меншу, ніж вартість позикового капіталу. У цьому полягає сенс концепції фінансового важеля.

    Ставка прибутковості власного капіталу:

    N = P / K, (22)

    де P - прибуток після сплати податків (чистий прибуток), тис.руб .; K - розмір власного капіталу, тис.руб.

    Ставка прибутковості інвестованого капіталу:

    n = (P + Z × S) / (K + Z), (23)

    де Z - довгострокова заборгованість, тис.руб .; S - ставка відсотка по кредитах,%.

    Прибуток становитиме:

    P = n × (K + Z) - Z × S. (24)

    Тобто прибуток, отриманий підприємством, дорівнює різниці між прибутком на загальну суму капіталізації і вартістю відсотків по непогашеної заборгованості з урахуванням податків.

    З урахуванням попередньої формули ставка прибутковості власного капіталу буде визначаться:

    N = (n × (K + Z) -Z × S) / K (25)

    Звідси:

    N = n + Z / K × (n - S). (26)

    Таким чином, можна відзначити, що через наявність боргів (Z) в структурі чистих активів (Z + K) прибутковість власного капіталу (K) збільшується до тих пір, поки вартість сплачених відсотків не перевищить прибуток.

    Для вітчизняних підприємств метод аналізу беззбитковості виробництва не є офіційно рекомендованим, у зв'язку з чим він поки залишається для прогнозних розрахунків значень ціни і прибутку.

    2. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

    ТОВ ФТЦ «Нарспі»

    2.1. ЗАГАЛЬНИЙ АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ

    Загальний аналіз фінансового стану підприємства здійснюється на основі абсолютних значень балансу підприємства і форми №2 «Звіт про фінансові результати», наведених в таблицях 2.1. (Баланс) і 2.2. (Форма №2).

    Табл. 2.1. Бухгалтерський баланс підприємства в агрегованому вигляді (вилучення) за 2002 рік

    код

    на початок

    на кінець

    Показники активу балансу

    рядки балансу

    періоду, тис.руб.

    періоду, тис.руб.

    1

    2

    3

    4

    1. Необоротні активи

    Нематеріальні активи

    110

    -

    -

    Основні засоби

    120

    163

    1347

    Довгострокові фінансові вкладення

    140

    -

    -

    Інші необоротні активи

    150

    -

    -

    Разом у розділі 1

    190

    163

    1347

    2.ОБОРОТНІ АКТИВИ

    запаси

    210

    1202

    тисячі дев'ятсот тридцять одна

    в тому числі:

    сировину, матеріали та інші аналогічні цінності

    211

    46

    13

    витрати в незавершеному виробництві (витрати обігу)

    214

    8

    Продовження таблиці 2.1.

    1

    2

    3

    4

    готову продукцію і товари для перепродажу

    215

    1137

    тисяча вісімсот дев'яносто дві

    витрати майбутніх періодів

    217

    18

    18

    Податок на додану вартість по придбаних цінностей

    220

    176

    272

    Дебіторська заборгованість (платежі, по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати)

    230

    -

    -

    Дебіторська заборгованість (платежі, по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати)

    240

    611

    986

    Короткострокові фінансові вкладення

    250

    -

    -

    -

    Грошові кошти

    260

    134

    221

    Інші оборотні активи

    270

    25

    24

    Разом у розділі 2

    290

    2148

    3435

    баланс

    300

    2311

    4782

    3. КАПІТАЛ І РЕЗЕРВИ

    Статутний капітал

    410

    8

    8

    Додатковий капітал

    420

    72

    72

    Нерозподілений прибуток звітного року

    470

    -

    1155

    Разом у розділі 3

    490

    79

    1159

    4 Довгострокові зобов'язання

    Разом у розділі 4

    590

    -

    -

    5. КОРОТКОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ

    Позики і кредити, в тому числі

    610

    400

    821

    Кредити банку до погашення протягом 12 міс

    611

    400

    821

    Кредиторська заборгованість

    620

    1 832

    2803

    в тому числі

    постачальники та підрядники

    621

    1 771

    2768

    заборгованість перед персоналом

    624

    265

    235

    Продовження таблиці 2.1.

    1

    2

    3

    4

    заборгованість перед державними позабюджетними фондами

    625

    711

    260

    заборгованість перед бюджетом

    626

    25

    9

    інші кредитори

    628

    4

    (2)

    Разом у розділі 5

    690

    +2232

    3623

    баланс

    700

    2311

    4782

    На підприємстві ТОВ ФТЦ «Нарспи» відбулося збільшення основних засобів, що пов'язано з купівлею нового обладнання та робочих машин. Збільшення кількості основних засобів розцінюється, як позитивна тенденція, оскільки відбувається розширене відтворення основних фондів підприємства, що в свою чергу має позитивно відбитися на ефективності діяльності розглянутого підприємства.

    Оскільки підприємства ТОВ ФТЦ «Нарспи» є торговим, отже, основна частина його оборотних активів представлена ​​у вигляді готової продукції, призначеної для продажу. Оскільки на кінець 2002р. збільшилася кількість оборотних коштів підприємства, то відповідно зросла сума податку на додану вартість по балансу.

    Відсутність довгострокової заборгованості (понад 12 місяців) можна розцінювати, як позитивну тенденцію, оскільки відсутні дебітори, які надають велику фінансове навантаження для інших подібних підприємств галузі. Однак, очевидним є зростання короткострокової дебіторської заборгованості (з 611 тис. Руб. До 986 ​​тис. Руб.), Отже необхідно проводити реструктуризацію дебіторської заборгованості та здійснювати більш якісний підхід до реалізації продукції з метою запобігання появи нових дебіторів підприємства.

    За звітний 2002 рік на підприємстві відбулося зростання грошових коштів - коштів підприємства, що володіють абсолютною ліквідністю. З одного боку зростання грошових коштів є позитивною тенденцією, з іншого боку - для підвищення ефективності роботи підприємства необхідні вкладення тимчасово вільних грошових коштів в розширення виробництва, в розробку нової продукції, в рекламу підприємства.

    На кінець 2002 року відбулося зростання валюти балансу, що характеризує підвищення активності діяльності підприємства ТОВ ФТЦ «Нарспи» на ринку Республіці Татарстан.

    Таблиця 2.2. Звіт про прибутки і збитки (витяги) за 2002 рік

    найменування показника

    код

    рядки звіту

    На початок періоду, тис. Руб.

    На кінець періоду, тис.руб.

    1

    2

    3

    4

    Виручка (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт, послуг (за мінусом податку на додану вартість, акцизів і аналогічних обов'язкових платежів

    010

    5969

    6159

    Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг з урахуванням комерційних і управлінських витрат

    020

    5239

    5584

    Валовий прибуток

    029

    730

    575

    Комерційні витрати

    030

    795

    413

    Прибуток (збиток) від продажів (010-020-

    030)

    050

    (65)

    162

    операційні доходи

    090

    -

    90

    Операційні витрати

    100

    -

    4

    позареалізаційні доходи

    120

    -

    20

    Продовження таблиці 2.2.

    1

    2

    3

    4

    позареалізаційні витрати

    130

    -

    99

    Прибуток (збиток) до оподаткування

    140

    (65)

    169

    Надзвичайні доходи

    170-180

    -

    -

    Прибуток (збиток) звітного періоду

    190

    -

    56,7

    Аналіз бухгалтерського балансу ТОВ ФТЦ «Нарспи» показав позитивну тенденцію в роботі, що підтверджується даними форми №2 «Звіт про фінансові результати».

    Виручка за 2002 рік зросла на 190 тис. Руб. (З 5969 тис. Руб до 6159 тис. Руб.). Відбулося зростання собівартості на 346 тис. Руб. (З 5239 тис. Руб. До 5584 тис. Руб.). Зростання собівартості відбувається на підприємстві більш швидкими темпами, отже, в перспективі на 2003 рік підприємству ТОВ «ФТЦ« Нарспи »необхідно приділити підвищену увагу заходам по зниженню собівартості (вибору більш дешевих постачальників, скорочення транспортних витрат, оптимізації форм оплати праці).

    Зниження комерційних витрат, тобто витрат по реалізації товару, по упаковці, транспортуванні, рекламі знизилися на 155 тис. Руб. (З 730 тис. Руб. До 575 тис. Руб.), Що позитивно характеризує роботу керівництва підприємства.

    Як видно з форми №2 в звітному періоді у підприємства є прибуток від продажів в розмірі 162 тис. Руб. проти збитку за аналогічний період попереднього року. В цілому підприємство в 2002 році спрацювало з прибутком.

    2.1.1. АНАЛІЗ активу балансу

    Для аналізу структури і динаміки активів балансу проведемо попередні розрахунки, результати яких зведемо в таблицю 2.3.

    На підприємстві відбулося істотне збільшення за статтею «необоротні активи» на 1 184 тис. Руб., Відповідно зросла їх частка в валюті балансу з 7% до 28,1% на кінець року.

    Відбулося зростання оборотних коштів підприємства на 1 287 тис. Руб., Однак у валюті балансу їх частка знизилася на 9%. Незважаючи на те, що зростання необоротних активів позитивно впливає на розширення виробничої діяльності підприємства, необхідно керівництву підприємства звернути увагу на те, що в структурі активу балансу відбувається зростання найменш ліквідних активів, що може негативним чином позначитися на платоспроможності розглянутого підприємства за аналізований період.

    Таблиця 2.3. Результати розрахунків для аналізу активу балансу підприємства за 2002 рік

    Статті активу балансу

    код

    рядки балан

    са

    абсолютні

    величини тис. руб.

    Питома вага,%

    Зміни (абсолютні і відносні)

    на початок

    на кінець

    на початок

    на

    кінець

    абсолют.

    Величин. Тис. руб. г4-г 3

    доля.

    Вага г6-г5

    темп

    приросту,% г7: Г3

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    8

    9

    1.ВНЕОБОРОТ

    190

    163

    1347

    7

    28,1

    1 184

    21,1

    726

    ІНШІ АКТИВИ

    2. ОБОРОТНІ

    290

    2148

    3435

    80,8

    71,8

    1 287

    -9

    59,9

    АКТИВИ

    в тому числі:

    запаси і ПДВ

    210 + 220

    тисяча триста сімдесят вісім

    2203

    59,6

    46,1

    825

    -13,5

    59,8

    дебіторська заборгованість зі

    терміном менш

    року

    240

    611

    986

    26,4

    20,6

    375

    -5,8

    61,3

    Продовження таблиці 2.3.

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    8

    9

    грошові кошти

    250+ +260

    134

    221

    5,8

    4,6

    87

    -1,2

    64,9

    інші оборотні активи

    230+ +270

    25

    24

    1,1

    0,5

    -1

    -0,6

    -

    баланс

    300

    2311

    4782

    100

    100

    2471

    0

    107

    Як вже було сказано раніше, необхідно пред'являти підвищені вимоги до регулювання рівня дебіторської заборгованості, оскільки темп її зростання (61,3%) перевищує темп зростання запасів підприємства (59,8%).

    2.1.2. АНАЛІЗ пасивів балансу

    Перед аналізом пасиву проведемо попередні розрахунки і зведемо результати в таблицю 2.4.

    Таблиця 2.4. Результати розрахунків для аналізу пасиву балансу підприємства за 2002 рік

    статті пасиву

    балансу

    код

    рядки балансу

    абсолютні

    величини

    тис. руб.

    питомі

    ваги,%

    зміни

    на

    початок

    на

    кінець

    на

    початок

    на

    кінець

    абсолют. величин.

    тис. руб

    г4-Г3

    питомі. вага

    г6-г5

    темп приросту,

    %

    г7: Г3

    3. КАПІТАЛ І

    РЕЗЕРВИ

    490

    79

    1159

    3,4

    24,2

    1080

    20,8

    136

    4.ДОЛГОСРОЧ-ІНШІ зобов'язується-будівництві

    590

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    5.КРАТКОСРОЧ-ІНШІ обов'язковий-ства

    690

    +2232

    3623

    96,5

    75,8

    тисяча триста дев'яносто один

    -20,7

    62

    в тому числі:

    позикові кошти

    610

    400

    821

    17,3

    17,2

    421

    -0,1

    105

    кредиторська заборгованість

    620

    1 832

    2803

    79,2

    58,6

    971

    -20,6

    53

    інші коротко

    термінові пасиви

    640+

    +660+

    +670

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    баланс

    700

    2311

    4782

    100

    100

    2471

    0

    107

    III розділу пасиву балансу зріс на 1080 тис.руб., проте дане збільшення відбулося не за рахунок збільшення статутного або додаткового капіталу, а за рахунок появи нерозподіленого прибутку звітного періоду.

    Довгострокові зобов'язання на підприємстві відсутні.

    Також відбулося зростання короткострокових зобов'язань. Проаналізуємо за рахунок яких статей пасиву балансу відбулося це збільшення. Зросла частка короткострокових банківських кредитів і позик, це означає, що підприємство у своїй діяльності вдається до допомоги фінансово-кредитних установ, що цілком виправдано і тим більше, фінансово підкріплено (можна порівняти нерозподілений прибуток в розмірі одна тисяча сто п'ятьдесят-п'ять тис. Руб. І фінансові зобов'язання перед фінансово -Кредитні установами в розмірі 821 тис. руб.)

    Однак, зростання кредиторської заборгованості є негативною тенденцією на підприємстві. Кредиторська заборгованість зросла на 971 тис. Руб. Дана заборгованість представлена ​​заборгованістю перед постачальниками та підрядниками, яка збільшилася на 997 тис. Руб. Порівнюючи рівень зростання дебіторської заборгованості (на 375 тис. Руб.) І рівень зростання кредиторської заборгованості (на 997 тис. Руб.) Видно, що підприємство не виконує своїх зобов'язань перед кредиторами, що негативно характеризує обрану політику взаємодії зі сторонніми організаціями на підприємстві ТОВ ФТЦ «Нарспи».

    2.1.3. АНАЛІЗ запасів І ВИТРАТ

    У звітному періоді відбулося зниження за статтею «сировина і матеріали», що цілком можливо для підприємства, що займається посередницькою діяльністю. Одночасно відбулося зростання за статтею «готова продукція і товари для перепродажу» на 755 тис. Руб., Що також характеризує основну діяльність підприємства і говорить про те, що відбулося розширення діяльності аналізованого підприємства.

    Пропорційно зростанню основної діяльності ТОВ ФТЦ «Нарспи» відбулося зростання податку на додану вартість (с176 тис. Руб. До 272 тис. Руб.). Те, що на підприємстві сплачується податок на додану вартість говорить про те, що аналізоване підприємство не використовує спрощену систему оподаткування, а дотримується стандартного ведення бухгалтерського обліку (з використанням плану рахунків бухгалтерського обліку).

    Абсолютна величина запасів підприємства збільшилася на 825 тис. Руб, проте їх частка в валюті балансу скоротилася на 13,5%.

    Результати попередніх розрахунків представлені в таблиці 2.5.

    Таблиця 2.5. Результати розрахунків для аналізу запасів підприємства за 2002 рік

    Статті пасиву балансу

    Код рядка балансу

    Абсолютні величини,

    тис. руб.

    питомі

    ваги,%

    зміни

    на

    початок

    на

    кінець

    на

    початок

    на

    кінець

    абсолют. величин.

    тис. руб.

    г 4-г 3 °

    питомі. вазі

    г6-г5

    темп приросту,

    %

    г7: Г3

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    8

    9

    Сировина, матеріали

    та інші анало

    гічної цінності

    211

    46

    13

    1,9

    0,2

    -33

    -1,7

    0

    Витрати в незавершеному виробництві

    214

    -

    8

    -

    0,1

    8

    -

    -

    Готова продукція-ція і товари для перепродажу

    215

    1137

    тисяча вісімсот дев'яносто дві

    49,1

    39,6

    755

    -9,5

    66,4

    Товари відвантажені

    216

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    Витрати майбутніх періодів

    217

    18

    18

    0,8

    0,3

    -

    -0,5

    -

    Продовження таблиці 2.5.

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    8

    9

    Податок на добав-ленну вартість по придбаних цінностей

    220

    176

    272

    7,6

    5,6

    96

    -2,0

    54,5

    Запаси і ПДВ

    210+ +220

    тисяча триста сімдесят вісім

    2203

    59,6

    46,1

    825

    -13,5

    59,8

    2.1.4. АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

    В умовах ринкових відносин метою діяльності будь-якого господарського суб'єкта є отримання прибутку. Прибуток забезпечує підприємству можливості самофінансування, задоволення матеріальних і соціальних потреб власника капіталу і працівників підприємства. На основі податку на прибуток формуються бюджетні доходи. Тому одна з найважливіших складових частин економічного аналізу - це аналіз формування прибутку. Прибуток - частина доходу, створеного в процесі виробництва і реалізованого в сфері обігу. Тільки після продажу продукції дохід приймає форму прибутку. Кількісно вона являє собою різницю між виручкою (після сплати податку на додану вартість, акцизного податку та інших відрахувань з виручки в бюджетні і позабюджетні фонди) і повною собівартістю продукції.

    Основні завдання аналізу фінансових результатів діяльності підприємства:

    - оцінка виконання плану випуску і реалізації продукції та отримання прибутку;

    - визначення впливу факторів на обсяг реалізації продукції і фінансові результати;

    - виявлення резервів збільшення обсягу реалізації рентабельної продукції і суми прибутку.

    Аналіз прибутку знаходиться в безпосередньому зв'язку з порядком її формування.

    Виручка від продажу характеризує загальний фінансовий результат (валовий дохід) від реалізації продукції (робіт, послуг).

    У західній літературі цей показник називають валовою виручкою.

    Виручка від продажу - одна з найважливіших показників фінансової діяльності, яка включає виручку (доходи) від реалізації готової продукції, напівфабрикатів власного виробництва; робіт і послуг; покупних виробів (придбаних для комплектації), будівельних, науково - дослідних робіт; товарів в торгових, постачальницьких і збутових підприємствах; послуг з перевезення вантажів і пасажирів на підприємствах транспорту.

    Виручка від продажу може бути визначена по моменту надходження грошей на розрахунковий рахунок або в касу. Документально це оформляється випискою банку з розрахункового рахунку підприємства чи касовими документами, на основі яких зараховуються готівкові грошові кошти.

    Підприємства можуть визначати виручку від реалізації і фінансовий результат з моменту відвантаження продукції (виконання робіт, послуг), що оформляється відповідними документами про відвантаження і т.п.

    Валовий прибуток розраховується як різниця між сумою виручки від продажу продукції в діючих цінах (без податку на додану вартість і акцизів) і величиною собівартості поданих товарів. Валовий прибуток від реалізації (прибуток від реалізації продукції, робіт, послуг) - важливий фінансовий результат, який використовується при прийнятті фінансових рішень фірми. Підприємства в повній собівартості виробленої та реалізованої продукції виділяють окремо комерційні та управлінські витрати, які в подальшому зменшують валовий прибуток підприємства. Результатом даного вирахування буде прибуток (збиток) від продажів.

    Отриманий прибуток (збиток) до оподаткування виходить підсумовуванням прибутку від сальдо операційних і позареалізаційних витрат і доходів.

    Відповідно до ПБО 9/99 (Наказ Мінфіну №32 від 06.05.1996 р) операційними доходами є:

    - надходження, зв'язкові з наданням за плату в тимчасове користування (тимчасове володіння і користування) активів організації;

    - надходження, пов'язані з наданням за плату прав, що виникають з патентів на винаходи, промислові зразки та інших видів інтелектуальної власності;

    - надходження, пов'язані з участю в статутних капіталах інших організацій (включаючи відсотки та інші доходи за цінними паперами);

    - прибуток, отриманий організацією в результаті спільної діяльності (за договором простого товариства);

    - надходження від основних засобів та інших активів, відмінних від грошових коштів (крім іноземної валюти), продукції, товарів;

    - відсотки, отримані за надання в користування коштів організації, а також відсотки за використання банком грошових коштів, що знаходяться на рахунку організації в цьому банку.

    До складу доходів від позареалізаційних доходів входять:

    - штрафи, пені, неустойки за порушення умов договорів;

    - активи, отримані безоплатно, у тому числі за договором дарування;

    - надходження до відшкодування заподіяних організації збитків;

    - прибуток минулих років, виявлена ​​у звітному році;

    - суми кредиторської і депонентської заборгованості, за якими минув термін позовної давності;

    - курсові різниці;

    - сума дооцінки активів;

    - інші позареалізаційні доходи.

    Відповідно до ПБО 10/99 (Наказ Мінфіну №33 від 06.05.1999) операційними витратами є:

    - витрати, пов'язані з наданням за плату в тимчасове користування (тимчасове володіння і користування) активів організації;

    - витрати, пов'язані з наданням за плату прав, що виникають з патентів на винаходи, промислові зразки та інших видів інтелектуальної власності;

    - витрати, пов'язані з участю в статутних капіталу інших організацій;

    - витрати, пов'язані з оплатою послуг, що надаються кредитними організаціями;

    - витрати, пов'язані з продажем, вибуттям та іншим списанням основних засобів та інших активів, відмінних від грошових коштів (крім іноземної валюти), продукції, товарів;

    - відсотки, сплачені організацією за надання їй в користування грошових коштів (кредитів, позик);

    - відрахування в оціночні резерви, створювані відповідно до правил бухгалтерського обліку (резерву по сумнівних боргах, під знецінення вкладень у цінні папери та ін.), А також резерви, створювані в зв'язку з визнанням умовних фактів господарської діяльності;

    - інші операційні витрати.

    До складу позареалізаційних витрат входять:

    - штрафи, пені, неустойки за порушення умов договорів;

    - відшкодування заподіяних збитків;

    - збитки минулих років, визнані у звітному році;

    - суми дебіторської заборгованості, за якими минув строк позовної давності, інших боргів, нереальних для стягнення;

    - курсові різниці;

    - сума уцінки активів;

    - перерахування коштів (внесків, виплат і т.д.), пов'язаних з благодійною діяльністю, витрати на здійснення спортивних заходів, відпочинку.

    Дані види витрат і доходів згідно з ПБО 9/99 і ПБУ 10/99 відображають наслідки надзвичайних обставин господарської діяльності (стихійного лиха, пожежі, аварії, націоналізації майна тощо). Кінцевий фінансовий результат діяльності організації - чиста (нерозподілений) прибуток (збиток) звітного періоду. На основі даних форми звітності №2 (Наказ Мінфіну №97 від 13.01.2000 р) «Звіт про фінансові результати» методом горизонтального і вертикального аналізу проводиться порівняння фінансових результатів підприємства звітного і попереднього періоду. Аналізується отриманий прибуток - як в динаміці, так і за структурою її складових частин.

    Основну частину прибутку становить прибуток від продажів продукції і послуг. У процесі аналізу вивчають показники виконання плану по прибутку і визначають фактори зміни її суми.

    Сформувавши аналітичний баланс, проводимо аналіз фінансового стану підприємства. Всі показники, що використовуються в Россі для фінансового аналізу, формують за групами, що характеризують ту чи іншу оцінку підприємства.

    Показники цієї групи визначають, наскільки ефективно підприємство використовує свої з метою отримання прибутку. У Росії відсотки до сплати включаються в операційні витрати і тим самим зменшують величину прибутку до оподаткування. Збільшення величини прибутку до оподаткування на відсоток до сплати наближає розрахунок рентабельності до методів, що у міжнародній практиці. Показники оцінки прибутковості господарської діяльності розраховується у відсотках або по відношенню до середньорічної величини активів, власного капіталу (сумі показників на кінець і початок періоду), або по відношенню до цих показників на кінець періоду. Чим вище показник рентабельності активів, тим краще. Показник рентабельності власного капіталу дозволяє порівняти прибутковість роботи підприємства з можливим доходом від вкладення коштів власників в інші підприємства (цінні папери) і служить критерієм при аналізі курсів акцій на ринку цінних паперів. Рентабельність загальних інвестицій визначається як відношення суми прибутку до оподаткування і відсотків за довгостроковими зобов'язаннями до загальних інвестицій: довгострокові зобов'язання плюс власний капітал (перманентний капітал) і показує, наскільки ефективно використовувалися інвестовані кошти, тобто скільки отримано прибутку на 1 рубль інвестованих коштів. Коефіцієнт прибутку на довгострокові зобов'язання побічно показує можливість погашення довгострокових кредитів; його слід порівнювати зі ставками відсотків за кредити.

    Таблиця 2.6. Критеріальні показники рентабельності ТОВ ФТЦ «Нарспи» за 2002р.

    найменування показника

    метод розрахунку

    1. Показники оцінки прибутковості господарської діяльності

    1

    2

    1.1 Рентабельність всіх активів по прибутку до оподаткування

    = 3,5%

    1.2 Рентабельність власного капіталу по чистому прибутку

    = 4,8%

    1.3 Рентабельність загальних інвестицій

    = 14,6%

    1.4 Коефіцієнт прибутку на довгострокові зобов'язання

    2. Показники оцінки ефективності управління

    2.1 Рентабельність всіх операцій по прибутку до оподаткування (загальний прибуток на рубль обороту)

    = 2,7%

    Продовження таблиці 2.6.

    1

    2

    2.2 Рентабельність всіх операцій по чистому прибутку

    = 0,9%

    2.3 Рентабельність основної діяльності підприємства

    = 2,6%

    2.4 Рентабельність реалізованої продукції до витрат на її виробництво

    = 2,9%

    2.5 Коефіцієнт покриття

    = 9,3%

    За допомогою показників цієї групи оцінюється прибутковість всіх напрямків діяльності підприємства; визначається частка прибутку у виручці від продажу (валовому доході). Всі ці показники розраховуються у відсотках за даними форми №2 "Звіт про фінансові результати". При розрахунку рентабельності основної діяльності та рентабельності реалізованої продукції до витрат на її виробництво використовується тільки прибуток від реалізації продукції, робіт, послуг. Даний показник визначає ефективність тільки виробничого процесу. Рентабельність реалізованої продукції до витрат на її виробництво показує, наскільки ефективно використовуються матеріальні ресурси підприємства в процесі його виробничої діяльності. Коефіцієнт покриття або коефіцієнт валового прибутку - це відношення різниці між обсягом продажів товарів і послуг та їх вартістю (прямими змінними витратами) і обсягом продажів. Він показує частку валового прибутку (маржі) в обсязі продажів і є одним з важливих для прийняття управлінських рішень.

    За даними таблиці 2.6. можна зробити наступні основні висновки: за 2002 рік в цілому діяльність підприємства є рентабельною. Рентабельність всіх активів, розрахована за прибутком до оподаткування становить 3,5%, рентабельність, розрахована за чистим прибутком 0,9%. Очевидно, що для підвищення ефективності роботи ТОВ ФТЦ «Нарспи» необхідне зростання показника рентабельності. Це можна зробити наступними шляхами: шляхом скорочення собівартості (витрат підприємства), оскільки це основний показник, що впливає на прибутковість підприємства. Залежність прибутку від витрат зворотна, отже необхідно їх зниження. Паралельно зі зниженням витрат, необхідне зростання виручки, що можна зробити шляхом зрушень в структурі реалізованої продукції (підвищення частки більш конкурентоспроможною, більш рентабельної продукції в загальній сумі реалізації).

    Коефіцієнт покриття в розмірі 9,3% становить середнє значення по галузі. Він показує співвідношення між валовим прибутком підприємства і виручкою підприємства за звітний період (2002 рік), частку валового прибутку в доходах підприємства.

    Рентабельність власного капіталу становить 4,8%. Очевидно, що таке значення показника у 2002 році проти 0% в 2001 році забезпечено наявністю нерозподіленого прибутку звітного року. Дану прибуток можна використовувати на різні потреби, в тому числі і на поповнення власних коштів (капіталу) підприємства.

    Таблиця 2.7. Розрахункові дані для аналізу фінансових результатів діяльності підприємства за 2002 рік

    показники

    Код рядка звіту

    про

    фінан.Рез-тах

    Абсолютні величини тис.руб.

    Питома вага,%

    зміни

    на

    початок

    на

    кінець

    на

    початок

    на

    кінець

    абсолют. Величин. Тис. руб. г4-г 3

    питомі. вазі

    г6-г5

    темп приросту в% г7: Г3

    Виручка (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт, послуг

    010

    5969

    6159

    100

    100

    190

    0,0

    3,2

    Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг

    020+ +030+ +040

    5239

    5584

    85

    90,6

    345

    5,6

    6,5

    Прибуток (збиток) від продажу

    050

    -65

    162

    -

    2,6

    -

    -

    -

    операційні доходи

    060-070 + +080+ + 090-100

    -

    4

    -

    0,01

    -

    -

    -

    позареалізаційні витрати

    120-130

    -

    20

    -

    0,03

    -

    -

    -

    Прибуток (збиток) до оподаткування

    140

    -65

    169

    -

    2,7

    -

    -

    -

    Чистий прибуток (збиток) звітного періоду

    190

    -

    56,7

    -

    0,9

    -

    -

    -

    Для аналізу фінансових результатів з таблиці 2.7 показовим є різні темпи зростання собівартості продукції і виручки від її продажу. Темп зростання собівартості в абсолютному вираженні склав 345 тис. Руб. проти 190 тис. руб. по виручці. В ідеальному варіанті роботи підприємства темп зростання виручки повинен випереджати темп зростання витрат. Таким чином у розглянутого підприємства існують тенденції, які можна охарактеризувати як неефективна робота підприємства, однак, при наявності позитивної рентабельності основної діяльності, при наявності вільних грошових коштів і нерозподіленого прибутку у ТОВ ФТЦ «Нарспи» існують резерви для поліпшення ситуації, фінансової ситуації.

    2.2. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ

    Для визначення фінансової стійкості (типу фінансової ситуації) складемо і розглянемо таблицю 2.8.

    Таблиця 2.8. Розрахунок показників для визначення фінансової стійкості за 2002 рік

    показники

    Код рядка балансу

    Значення, тис. Руб.

    на початок періоду

    на кінець періоду

    1

    2

    3

    4

    1.Істочнікі власних коштів (капітал і резерви)

    490

    79

    1159

    2.Внеоборотние активи

    190

    163

    1347

    3. Наявність власних оборотних коштів (стор. 1-стор. 2)

    -84

    -188

    4.Долгосрочние позикові кошти

    590

    0

    0

    5. Наявність власних і довгострокових позикових оборотних коштів (стор. 3 + стор. 4)

    -84

    -188

    6.Краткосрочние позикові кошти

    690

    +2232

    3623

    Продовження таблиці 2.8

    1

    2

    3

    4

    7.Общая величина джерел формування запасів (стор. 5 + стор. 6)

    2148

    3435

    8. Запаси і ПДВ

    210 + 220

    тисяча триста сімдесят вісім

    2203

    9. Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів (стор. 3-стор 8)

    -1462

    -2391

    10. Надлишок (+) або недолік (-) власних і довгострокових оборотних ср-в (стор. 5 стор. 8)

    -1462

    -2391

    11. Надлишок (+) або недолік (-) загальної величини джерел формування запасів (власні, довгострокові і короткострокові позикові джерела) (стор. 7-стр. 8)

    770

    тисяча двісті тридцять дві

    12. Тип фінансової ситуації

    нестійке

    нестійке

    Розрахунок показників фінансової стійкості за абсолютними показниками показав, що на початок і кінець 2002 року у ТОВ ФТЦ «Нарспи» нестійка фінансова ситуація. Пов'язано це, перш за все, з тим, що необоротні активи підприємства не підкріплені джерелами власних коштів (тобто є недолік власних оборотних коштів). Також з тим, що підприємство не використовує довгострокові позикові кошти, які є джерелами зовнішнього фінансування і можуть бути використані для поповнення власних обігових коштів ТОВ ФТЦ «Нарспи».

    При аналізі фінансової стійкості підприємства за відносними показниками можна відзначити наступне:

    Коефіцієнт заборгованості збільшився з 3,22 на початок періоду до 3,44 на кінець, що свідчить про посилення залежності підприємства від позикових джерел. Відповідно знизився коефіцієнт фінансування з 0,31 на початок до 0,29 на кінець року, при цьому в обох випадках він значно нижче норми (> = 1).

    Коефіцієнт напруженості також не відповідає нормі (<== 0,5) і тяжіє до збільшення (0,76 на початок періоду і 0,82 на кінець), що свідчить про перевищення частки позикового капіталу в загальній сумі джерел покриття запасів і витрат підприємства. Але коефіцієнт фінансової стійкості не змінився (0,24) і залишився на такому ж низькому рівні, що говорить про нестійкому фінансовому стані підприємства через нестачу власних і довгострокових коштів для покриття всіх запасів і витрат підприємства.

    Таблиця 2.9. Аналіз фінансової стійкості підприємства в 2002 році (за відносними показниками)

    коефіцієнти

    значення

    норма

    на початок періоду

    на кінець періоду

    До заборгованості

    3,22

    3,44

    <= 1

    До фінансування

    0,31

    0,29

    > = 1

    До напруженості

    0,76

    0,82

    <= 0,5

    До фінансової стійкості

    0,24

    0,24

    0,8-0,9

    2.3. АНАЛІЗ ЛІКВІДНОСТІ БАЛАНСУ

    У 2002 році у найбільш ліквідні активів для покриття термінових зобов'язань платіжний недолік склав на початок 1698 тис. Руб., На кінець періоду - 2582 тис. Руб. Внаслідок відсутності у підприємства короткострокових зобов'язань, є надлишок швидко реалізованих активів в основному за рахунок наявності дебіторської заборгованості, що ставить підприємство в залежність від платоспроможності клієнтів.

    При цьому для «Повільно реалізованих активів» для погашення довгострокових зобов'язань виявляється надлишок платіжних засобів 1396 тис. Руб. початок і 2221 тис. руб. - на кінець, що пояснюється браком величини довгострокових позик або надлишком запасів.

    Що стосується важко реалізованих активів, то їх кількість цілком достатньо для покриття постійних пасивів, надлишок склав 115 тис. Руб. на початок і 206 тис. руб. на кінець періоду - це сталося через те, що власні джерела підприємства вкладено не тільки у необоротні активи.

    Результати розрахунків для аналізу ліквідності балансу наведено в таблиці 2.10.

    Таблиця 2.10. Результати розрахунків для аналізу ліквідності балансу

    Показники активу балансу

    Код рядка балансу

    Значення, тис. Руб.

    Показники пасиву балансу

    Код рядка балансу

    .

    Значення, тис. Руб.

    на початок 2002р.

    на кінець 2002 р.

    на початок 2002 р

    на кінець 2002 р.

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    8

    Поточна ліквідність

    1. Найбільш ліквідні активи (НЛА)

    250 + 260

    134

    221

    1. Найбільш термінові зобов'язання (НСО)

    620 + 670

    1 832

    2803

    2. Швидко реалізовані активи (БРА)

    240 + 270

    636

    1010

    2. Краткосроч

    ні пасиви (КСП)

    610

    400

    821

    Разом

    780

    тисяча двісті тридцять одна

    +2232

    3624

    перспективна ліквідність

    Продовження таблиці 2.10.

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    8

    3. Повільно реалізовані активи (МРА)

    140 + 210 + 217

    +220 +230

    1396

    2221

    3. довгостроковий

    ні пасиви (ДСП)

    590

    0

    0

    4. Важко реалізовані активи (ТРА)

    190-140

    176

    1347

    4. Постоян-ні пасиви (ПСП)

    490 + 640 + 660-217

    61

    1 141

    Разом

    1572

    3568

    61

    1 141

    всього

    2352

    4799

    2293

    4765

    Для відносної оцінки ліквідності балансу розрахуємо, використовуючи дані таблиці 2.10. по формулі розрахунку загального коефіцієнта ліквідності (Кол)

    на початок періоду:

    К о л = (6 + 0,5 × 1396 + 0,3 × 176) / (134 × 0,5 + 0,3 × 19) == 0,41; (27)

    на кінець періоду:

    До ол = (556 + 0,5 × 2425 + 0,3 × 61) 7 (221 × 0,5 +0,3 × 19) = 0,45. (28)

    Коефіцієнт ліквідності підвищився (з 0,41 до 0,45). Якщо на початок періоду підприємство могло погасити 41% своїх зобов'язань, то на кінець періоду - 45%.

    Дану тенденцію можна охарактеризувати, як позитивну, оскільки чим більше своїх зобов'язань може погасити підприємство, тим стійкіше його положення на ринку, тим більшою довірою користується дане підприємство серед своїх кредиторів.

    Таблиця 2.11. Результати розрахунку відносних коефіцієнтів ліквідності підприємства за 2002 рік

    Найменування коефіцієнта

    норма

    Порядок розрахунку із зазначенням рядків балансу

    значення коефіцієнта

    на

    початок періоду

    на кінець періоду

    коефіцієнт:

    1. Автономії

    > 0,5

    490/700

    0,24

    0,24

    2. Співвідношення позикових і власних коштів

    <= 1

    (590 + Б90) / 490

    3.19

    3,21

    3. Маневреності

    (490 + 590-190) / 490

    0,20

    0,14

    4. Забезпеченості запасів і витрат власними джерелами

    > = 1

    (490 + 590-190) / (210 + 220)

    0,11

    0,08

    5. Абсолютної ліквідності

    > -0,2

    (250 + 2б0) / (690-640-660)

    0,00

    0,09

    6. Ліквідності

    > 0,8

    (250 + 260 + 240 + 270) / (690-640-660)

    0,47

    0,48

    7. Покриття

    > = 2

    290 / (690-640-660)

    1,06

    1,04

    8. Реальної вартості майна виробничого призначення

    > = 0,5

    (110 + 120 + 211 + 214) / 300

    0,59

    0,59

    9. Прогнозу банкрутства

    > 0

    (210 + 250 + 2б0-690) / 300

    -0,40

    -0,34

    Коефіцієнт ліквідності підвищився (з 0,41 до 0,45). Якщо на початок періоду підприємство могло погасити 41% своїх зобов'язань, то на кінець періоду - 45%.

    Коефіцієнт автономії не змінився і становить 0,24, що майже в 2 рази нижче норми, тобто підприємство знаходиться в сильній фінансової залежності від позикових джерел. З точки зору кредиторів, підприємство надає занадто мало гарантій погашення своїх зобов'язань.

    Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів на початок року (3,19) на кінець року (3,21), перевищує нормальний (макс. 1), що свідчить про недостатність власних коштів підприємства для покриття своїх зобов'язань і великої залежності від позикових коштів, в основному від кредиторської заборгованості постачальникам і підрядникам.

    Коефіцієнт маневреності знизився з 0,20 до 0,14, що обумовлено, при незначному зменшенні власних коштів підприємства, збільшенням необоротних активів, що обмежило свободу мобільності власних коштів підприємства.

    Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними джерелами фінансування знизився з 0,11 до 0,08, і він набагато нижче значення нормального обмеження (1,00), що говорить про недостатнє забезпечення запасів і витрат власними джерелами формування.

    Коефіцієнт абсолютної ліквідності незначно виріс з нульового значення до 0,09, але залишився нижче нормального обмеження (0,20), що говорить про можливість погашення невеликої частини короткострокової заборгованості.

    Коефіцієнт ліквідності збільшився з 0,47 до 0,48, що свідчить про підвищення прогнозованих платіжних можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.Але при такому значенні коефіцієнта ліквідності (норма більше 0,8) підприємство навряд чи може сподіватися на кредити.

    Чи не задовольняючи нормальним обмеженням (2,00) на початок року, коефіцієнт покриття ще знизився на кінець року з 1,06 до 1,04, що пов'язано з низькими платіжними можливостями підприємства, навіть за умови своєчасних розрахунків з дебіторами та продажу, в разі необхідності матеріальних оборотних коштів.

    Коефіцієнт реальної вартості майна виробничого призначення (0,59- на початок року і на кінець року) не змінився, що відповідає нормативному обмеженню (хв. 0,5). При цьому витрати в незавершене виробництва відсутні повністю.

    Коефіцієнт прогнозу банкрутства не відповідає нормальному обмеження: за рік він збільшився (з -0,40 до -0,34). Це говорить про те, що підприємство збільшило частку коштів, що знаходяться в ліквідній формі (в основному кошти на розрахунковому рахунку), на 6% в загальній сумі коштів.

    2.4. АНАЛІЗ КОЕФІЦІЄНТІВ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ

    У складі загального аналізу було проведено аналіз фінансових результатів за абсолютними показниками і дана оцінка темпу приросту прибутку, виручки і собівартості.

    Далі в дипломній роботі представлений аналіз фінансових результатів за відносними показниками (коефіцієнтами).

    Аналіз коефіцієнтів фінансових результатів складається з двох частин:

    - аналіз рентабельності;

    - аналіз ділової активності (оборотності).

    Їх аналізу передують попередні розрахунки, результати яких зведені в таблицю 2.12.

    Таблиця 2.12. Результати розрахунків коефіцієнтів фінансових результатів підприємства за 2002 рік

    Найменування коефіцієнта

    порядок розрахунку

    Значення коеф-та

    на початок періоду

    на кінець періоду

    1

    2

    3

    4

    коефіцієнт;

    1. Рентабельності продажів

    Стор. 140отчет / стр010 звіт

    0,03

    0,03

    2. Рентабельності всього капіталу

    Стор. 140отчет / стр.700баланс

    0,03

    0,05

    Продовження таблиці 2.12.

    1

    2

    3

    4

    3. Рентабельності необоротних активів

    стр. 140отчет / стр. 190баланс

    0,15

    0,24

    4. Рентабельності власного капіталу

    стр. 140отчет / стр. 490баланс

    0,12

    0,21

    5. Рентабельності перманентного капіталу

    Стр.140отчет / (стр.490 + + -стр.590) баланс

    0,12

    0,21

    6. Загальною оборотності капіталу

    стр. 010 звіт / стор. 700баланс

    1,11

    1,42

    7. оборотності мобільних засобів

    Стор. 010 звіт / стор. 290баланс

    1,38

    1,79

    8. оборотності матеріальних оборотних коштів

    стр. 010 звіт / стор. 210 баланс

    2,8

    3,71

    9. оборотності готової продукції

    Стр.010 звіт / стр215 баланс

    496,16

    449,77

    10. оборотності дебіторської заборгованості

    Стор. 010 звіт / стор. 240баланс

    3,13

    4,78

    11. Середнього терміну обороту дебіторської заборгованості, у днях

    стр240баланс / стр. 010 звіт

    116,78

    76,44

    12. оборотності кредиторської заборгованості

    Стр.010 звіт / стор. 620 баланс

    1,47

    1,87

    13. Середнього терміну обороту кредиторської заборгованості, в днях

    стр620 баланс / стр. 010 звіт

    248,30

    194,69

    14. Фондовіддачі необоротних активів

    Стр.010 звіт / стор. 190 баланс

    5,78

    6,87

    15. оборотності власного капіталу

    Стор. 010 звіт / стор 490 баланс

    4,66

    5,98

    Коефіцієнт рентабельності продажів не змінився (0,03) - низький прибуток на карбованець реалізованої продукції свідчить про недостатнє попиті на продукцію підприємства.

    Коефіцієнт рентабельності всього капіталу підвищився (з 0,03 до 0,05), незважаючи на це, має дуже низьке значення, що говорить про недостатню ефективність використання майна підприємства.

    Коефіцієнт оборотності мобільних засобів підвищився (з 1,38 до 1,79), але не є достатнім для ефективного використання мобільних засобів.

    Одночасно підвищилася ефективність використання матеріальних оборотних коштів (коефіцієнт оборотності матеріальних оборотних коштів на початок року становив 2,8, а на кінець - 3,71), в основному за рахунок збільшення виручки підприємства. В даному випадку, при обчисленні коефіцієнта оборотності запропоновано виручку-нетто розділити на середню величину оборотних коштів за аналізований період. Тобто в оборот по виробництву продукції підприємство авансує необхідну суму оборотних коштів, які, пройшовши всі стадії кругообігу, повертаються на підприємство у вигляді виручки від реалізації, що складається з вартості засобів, витрачених на виробництво продукції і прибутку. Таким чином, ми повинні розраховувати оборотність саме авансованих коштів. Прибуток знаходиться в складі грошового потоку нетривалий період до його розподілу, а потім використовується на різні цілі, вилучаючи з обігу. У знаменнику формули розрахунку оборотності використовується величина оборотних коштів. Але виручка від реалізації непорівнянна з вартістю оборотних коштів, що приймається за собівартістю, оскільки виручка підприємства містить у собі частку прибутку, яка знаходиться в складі грошового потоку нетривалий період до його розподілу, а потім використовується на різні цілі, вилучаючи з обігу. Але виручка від реалізації непорівнянна з з вартістю оборотних коштів, що приймається за собівартістю. Крім того, в реальній економічній ситуації, на виробничий процес впливають інфляція і ризик неплатежів, тому російські підприємства стоять перед необхідністю додаткового фінансування кожного наступного виробничо-збутового циклу. До складу повної собівартості входить, поряд з витратами, і амортизація, яка може служити джерелом поповнення оборотних коштів. Але при цьому порушується її економічна сутність, тобто вона повинна використовуватися для заповнення вибувають основних фондів. Тому існує інший метод знаходження коефіцієнта оборотності (Ко), згідно з яким в якості чисельника дробу варто показник повної собівартості (ПС) за вирахуванням амортизації (А) з урахуванням інфляції (І). У 2002 році величина інфляції склала 16% [8].

    О = (ПС-А + ПС × І) / ОС, (29)

    де О - оборотність; ПС - повна собівартість, руб .; А - амортизація, руб .; І - інфляція,%; ОС - середня величина оборотних коштів за період, руб.

    Розрахунок показника оборотності оборотних коштів за даною методикою дає можливість більш точно оцінити ефективність їх використання підприємством. Необхідні дані і скоригований показник оборотності наведені в табл. 2.13.

    Таблиця 2.13. Розрахунок показника оборотності

    Назва

    Розмір

    на початок 2002р.

    на кінець 2002 р.

    Повна собівартість, тис. Руб.

    5239

    5584

    За вирахуванням амортизації 1%, тис. Руб.

    4715

    5026

    Величина оборотних коштів, тис. Руб.

    2148

    3435

    Повна собівартість з урахуванням інфляції (ПС * І), тис.руб.

    6077

    6477

    Скоригована собівартість, тис. Руб.

    5470

    5829

    Коефіцієнт оборотності оборотних коштів

    1,6

    1,57

    Інфляційний чинник вносить збільшення розрахункової собівартості підприємства на кінець року на 893 тис. Руб. Це пов'язано з передбачуваним інфляційним збільшенням вартості сировини і матеріалів, як основного доданка собівартості на 16% в рік. Таким чином, з урахуванням чинника цін собівартість на кінець року повинна була скласти 5584 тис. Руб. Реальна собівартість же склала 6477 тис. Руб., Що більше розрахункової на 893 тис. Руб. Таким чином, з огляду на в чисельнику собівартість за вирахуванням амортизаційних відрахувань при розрахунку формули оборотності, можна відзначити, що коефіцієнт оборотності знизиться з 1,6 до 1,57. Це буде викликано відсутністю впливу такого фактора, як частка прибутку, оскільки, крім нарощування оборотних коштів, вона може бути використана на інші «потреби» підприємства, наприклад в фонд соціального заохочення.

    Загальні висновки щодо фінансового аналізу підприємства ТОВ ФТЦ «Нарспи» за 2002 рік:

    Підприємство знаходиться в нестійкому фінансовому стані:

    - велика залежність підприємства від короткострокових позик (в основному від кредиторської заборгованості постачальникам і підрядникам);

    - зросла кредиторська і дебіторська заборгованість, що говорить про зниження платоспроможності підприємства і його клієнтів;

    - в цілому ліквідність підприємства збільшилася за рахунок зростання в складі активів найбільш ліквідної їх частини (грошові кошти на розрахунковому рахунку);

    - зріс прибуток підприємства, збільшилася рентабельність всього капіталу, необоротних активів.

    2.5. АНАЛІЗ СТРУКТУРИ КАПІТАЛУ НА ТОВ ФТЦ «Нарспі»

    Аналіз структури капіталу проводиться з метою визначення його структури, процентного співвідношення власних і позикових джерел фінансування підприємства.

    Таблиця 2.14. Аналіз структури власного капіталу ТОВ ФТЦ "Нарспи"

    показники

    абсолютні величини

    Питома вага (%) в загальній величині власного капіталу

    зміни

    2001

    2002

    2001

    2002

    в абсолют велич-нах

    в питомих вагах

    в% до зради-нію загальної величини собст капіталу

    Статутний капітал

    12

    12

    0,01

    0,02

    -

    0,01

    0,0

    Додатковий капітал

    53 211

    51 500

    26,06

    86,13

    Посилання - 1 711

    60,07

    1,2

    фонди накопичення

    689

    689

    0,34

    1,15

    -

    0,81

    0,0

    Фонд соціальної сфери

    146 790

    5 615

    71,89

    9,39

    - 141 175

    -62,49

    97,8

    Нерозподілений прибуток

    52

    0,00

    0,09

    52

    0,09

    0,0

    фонди споживання

    3 498

    1 926

    1,71

    3,22

    Посилання - 1 572

    1,51

    1,1

    Разом реальний власний капітал

    204 200

    59 794

    100

    100

    - 144 406

    0

    100

    На основі аналізу, виконаного в таблиці, обчислюється коефіцієнт накопичення власного капіталу, що показує частку джерел власних коштів, спрямованих на розвиток основної діяльності:

    В даному випадку позитивна динаміка коефіцієнта свідчить про поступальний накопиченні власного капіталу.

    показник

    2001

    2002

    0,34%

    1,24%

    2.6. АНАЛІЗ ПОКАЗНИКІВ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ

    Показники рентабельності дають уявлення про ефективність господарської діяльності підприємства. Вони включають показники рентабельності продажів, рентабельність активів, рентабельність капіталу.

    Рентабельність продажів. Рентабельність продажів є одним з найважливіших показників ефективності діяльності компанії. Цей коефіцієнт показує, яку суму операційного прибутку одержує підприємство з кожної гривні проданої продукції. Іншими словами, скільки залишається у підприємства після покриття собівартості продукції. Він розраховується наступним чином:

    Таблиця 2.15. Показники рентабельності продажів ТОВ ФТЦ "Нарспи",%

    показник

    розрахункова формула

    2001

    2002

    Рентабельність продажів

    11,8%

    17,4%

    Зростання рентабельності продажів ТОВ ФТЦ "Нарспи" характеризує найважливіший аспект діяльності компанії - реалізацію продукції (збільшення), а також оцінює частку собівартості в продажах. Даний показник відображає тільки операційну діяльність підприємства.

    Рис 1. Динаміка рентабельності продажів за період 2001-2002рр.

    Рентабельність активів і власного капіталу. Рентабельність активів - це комплексний показник, що дозволяє оцінювати результати основної діяльності підприємства. Він висловлює віддачу, яка припадає на рубль активів компанії.

    Рентабельність чистих активів - це показник ефективності оперативної діяльності підприємства. Він показує той повернення, який генерується фондами (власним капіталом і кредитами банків), використовуваними в бізнесі.

    Цей показник пов'язує баланс і звіт про прибутки і збитки, він розділяє операційну і фінансову діяльність підприємства.

    Даний показник є найбільш важливим для акціонерів компанії. Він характеризує прибуток, що припадає на власний капітал.

    Рентабельність власного капіталу включає в себе такі важливі параметри, як платежі за відсотками за кредит і податок на прибуток. Даний показник є найбільш важливим для акціонерів компанії. Цей коефіцієнт включає в себе такі важливі параметри, як платежі за відсотками за кредит і податок на прибуток.

    Таблиця 2.16. Показники рентабельності активів і власного капіталу ТОВ ФТЦ "Нарспи",%

    показник

    розрахункова формула

    2001 р

    2002 р

    рентабельність активів

    Операційний прибуток / Активи

    1,27%

    1,92%

    Рентабельність чистих активів

    Рентабельність продажів × оборотність чистих активів

    1,44%

    2,2%

    Рентабельність власного капіталу

    Чистий прибуток / власний капітал

    0,3%

    0,8%

    Аналіз таблиці 2.16. і графіка дозволяє зробити наступні висновки:

    1. За звітний період рентабельність активів і рентабельність чистих активів зросли, що є позитивною тенденцією.

    2. Низькі значення рентабельності активів та рентабельності чистих активів характеризують низьку ефективність використання активів компанії.

    3. Рентабельність власного капіталу характеризує прибуток, що припадає на власний капітал і в даному випадку ця прибуток дуже мала.

    Мал. 2. Динаміка рентабельності активів підприємства за період 2001-2002рр.

    2.7. АНАЛІЗ ПОКАЗНИКІВ ДІЛОВИЙ АКТИВНОСТІ

    Коефіцієнти (показники) ділової активності дозволяють оцінити ефективність використання власних коштів підприємства і виражаються в оцінці оборотності активів компанії. Показник оборотності активів відображає, скільки разів за період обертається капітал, вкладений в активи підприємства. Від швидкості обороту оборотних активів прямо залежить прибутковість підприємства - чим вище оборотність активів, тим вона вища і навпаки. Тому будь-якому підприємству необхідно прагнути до підвищення швидкості обороту оборотних коштів.

    Таблиця 2.17. Показники ділової активності ТОВ ФТЦ "Нарспи"

    показник

    розрахункова формула

    2001

    2002

    1

    2

    3

    4

    Коефіцієнт оборотності власного капіталу

    0,12

    0,13

    Продовження таблиці 2.17.

    1

    2

    3

    4

    Оборотність дебіторської заборгованості

    2,82

    2,71

    Оборотність кредиторської заборгованості

    1,33

    0,93

    оборотність запасів

    0,51

    0,38

    оборотність активів

    0,108

    0,110

    Оборотність чистих активів

    0,122

    0,127

    Мал.3. Динаміка коефіцієнтів ділової активності.

    На підставі даних про коефіцієнти ділової активності ТОВ ФТЦ «Нарспи» можна зробити наступні висновки:

    1. Коефіцієнт оборотності власного капіталу дуже малий, що свідчить про бездіяльність частини власних коштів, тобто про нераціональність їх структури;

    2. Коефіцієнт оборотності активів має також маленьке значення, що свідчить про повільну оборотності капіталу, вкладеного в активи підприємства;

    3. Значення оборотності чистих активів показує, що обсяг продажів не досить високий при даній кількості чистих активів і також він показує, що чисті активи використовуються неефективно, хоча зростання показника оборотності активів говорить про підвищення ефективності їх використання;

    4. Оборотність дебіторської заборгованості зменшується з плином часу, але при цьому його значення свідчить про позитивні результати при управлінні поточними активами;

    5. Невелике значення коефіцієнта оборотності кредиторської заборгованості є хорошим результатом і, крім того, значення коефіцієнта має тенденцію до зменшення.

    3. МОЖЛИВІ РЕКОМЕНДАЦІЇ ЩОДО ПОЛІПШЕННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ТОВ ФТЦ «Нарспі»

    Раніше проведений аналіз фінансового стану ТОВ ФТЦ «Нарспи» показав, що, по-перше, у підприємства нестійка фінансова ситуація.

    Підприємство знаходиться в нестійкому фінансовому стані, так як покриває свої витрати в основному за рахунок кредиторської заборгованості, однак дана стаття пасиву балансу не може бути розглянута як перспективне джерело формування запасів, оскільки носить короткостроковий характер. При аналізі відносних показників стійкості встановлено посилення залежності підприємства від позикових джерел, значення показників сильно відхилені від нормативів.

    По-друге, при загальному аналізі ліквідності балансу за абсолютними показниками виявили:

    - зниження валюти балансу, викликане зменшенням кредиторської та дебіторської заборгованості і зменшенням запасів;

    - поліпшення структури активів за рахунок збільшення частки найбільш ліквідних активів;

    - деяке збільшення кредиторської заборгованості, що свідчить про погіршення платоспроможності підприємства.

    Необхідно відзначити збільшення виручки і збільшення частки собівартості в її складі, таким чином, перспективні заходи щодо зниження собівартості мають дуже велике значення, оскільки прибуток становить лише невеликий відсоток від виручки.

    При аналізі ліквідності за відносними показниками у підприємства виявлено нестачу найбільш ліквідних активів і надлишок швидко реалізованих активів за рахунок дебіторської заборгованості і не залучення довгострокових позик, що посилює залежність підприємства від платоспроможності клієнтів. При цьому загальний коефіцієнт ліквідності підвищився, що говорить про деяке поліпшення платоспроможності підприємства. Але все відносні показники ліквідності мають дуже низькі значення і не задовольняють нормативним. Відповідно підприємство, незважаючи на деяке видиме поліпшення, знаходиться в нестійкому фінансовому положенні, залежить від платоспроможності дебіторів і має зовнішнє джерело фінансування у вигляді кредиторської заборгованості перед постачальниками і підрядниками.

    Ділова активність підприємства покращилася, про що свідчить зростання показників оборотності власного капіталу, оборотних коштів, що пов'язано безпосередньо з поліпшенням фінансових результатів підприємства.

    Таким чином, проаналізувавши фінансовий стан підприємства ТОВ ФТЦ «Нарспи», можна зробити висновок, що для його поліпшення потрібен перегляд фінансової стратегії підприємства.

    Фінансова стратегія - це генеральний план дій по забезпеченню підприємства грошовими коштами. Він охоплює питання теорії і практики формування фінансів, їх планування та забезпечення, вирішує задачі, що забезпечують фінансову стійкість підприємства в ринкових умовах господарювання. Теорія фінансової стратегії досліджує об'єктивні закономірності ринкових умов господарювання, розробляє способи і форми виживання в нових умовах підготовки і ведення стратегічних фінансових операцій.

    Основними завданнями фінансової стратегії є:

    - дослідження характеру і закономірностей формування фінансів в ринкових умовах господарювання;

    - розробка умов підготовки можливих варіантів формування фінансових ресурсів і дій фінансового керівництва в разі нестійкого або кризового стану підприємства;

    - визначення фінансових взаємин з постачальниками і покупцями, бюджетами всіх рівнів, банками і так далі;

    - виявлення резервів і мобілізація ресурсів для найбільш раціонального використання виробничих потужностей, основних фондів і оборотних коштів;

    - забезпечення фінансовими ресурсами, необхідними для виробничо-господарської діяльності;

    - забезпечення ефективного вкладення тимчасово вільних грошових коштів з метою отримання максимального прибутку;

    - визначення способів проведення успішної фінансової стратегії та використання нових видів продукції і всебічної підготовки кадрів до роботи в ринкових умовах, організаційного і технічного рівня;

    - вивчення фінансових стратегічних поглядів і можливостей ймовірних конкурентів;

    - розробка способів виходу з кризової ситуації.

    Особливу увагу при розробці фінансової стратегії приділяється повноті виявлення грошових доходів, мобілізації внутрішніх ресурсів, максимальному зниженню собівартості продукції, правильному розподілу і використання прибутку, визначення потреби в оборотних коштах, раціональному використанню капіталу. Фінансова стратегія розробляється з урахуванням ризику неплатежів, стрибків інфляції та інших форс-мажорних (непередбачених) обставин. Вона повинна відповідати виробничим завданням і при необхідності коригуватися і змінюватися. Контроль за реалізацією фінансової стратегії допомагає виявляти внутрішні резерви, підвищувати рентабельність господарства, збільшуючи грошові накопичення.

    Важливою частиною фінансової стратегії є розробка внутрішніх нормативів, за допомогою яких визначається, наприклад, напрямки розподілу прибутку.

    Таким чином, успіх фінансової стратегії гарантується при взаимоуравновешивания теорії і практики фінансової стратегії; при відповідності фінансових стратегічних цілей реальним можливостям, централізацію керівництва і гнучкість його методів у міру зміни фінансово-економічної ситуації.

    Пропозиції до формування фінансової стратегії розробляються на основі висновків фінансового аналізу по об'єктах і складовим генеральної фінансової стратегії в декількох варіантах (не менше трьох) з обов'язковою кількісною оцінкою пропозицій і їх впливу на структуру балансу (побудова прогнозу Балансу і Звіту про прибутки і збитки).

    За результатами аналізу фінансової стійкості встановлено, що підприємство знаходиться в нестійкому фінансовому стані (див. Дані таб. 2.8.).

    Мета пропозицій до формування фінансової стратегії - вивести підприємство з нестійкого стану.

    Основними шляхами поліпшення фінансового стану підприємства ТОВ ФТЦ «Нарспи», на наш погляд, можуть бути наступні:

    - перехід на спрощену систему оподаткування;

    - залучення зовнішніх кредитів і позик;

    - зниження основних витратних статей собівартості:

    3.1. ПЕРЕХІД на спрощену систему оподаткування

    Однією з пропозицій щодо виведення підприємства з нестійкого фінансового стану може виявитися перехід на спрощену систему оподаткування. ТОВ ФТЦ «Нарспи» має можливість це зробити, так як чисельність працюючих не перевищує 100 чоловік і обсяг валової виручки за останні 9 місяців не перевищує 11 млн. Рублів (без урахування податку на додану вартість та податку з продажів). Зробимо попередній аналіз і оцінимо всі плюси і мінуси в цьому випадку, грунтуючись на даних бухгалтерської звітності за результатами 2002 року.

    Застосування спрощеної системи оподаткування організаціями передбачає заміну сплати податку на прибуток організацій, податку з продажів, податку на майно організацій і частини єдиного соціального податку сплатою єдиного податку, що обчислюється за результатами господарської діяльності організацій за податковий період.

    Організації, які застосовують спрощену систему оподаткування, не визнаються платниками податків податку на додану вартість, за винятком податку на додану вартість, що підлягає сплаті при ввезенні товарів на митну територію Російської Федерації.

    Організації, які застосовують спрощену систему оподаткування, виробляють сплату страхових внесків на обов'язкове пенсійне страхування відповідно до законодавства Російської Федерації.

    Всі інші податки сплачуються організаціями, що застосовують спрощену систему оподаткування, відповідно до загального режиму оподаткування.

    Об'єктом оподаткування при спрощеній системі визнаються:

    1 доходи (валова виручка);

    2 доходи, зменшені на величину витрат (сукупний дохід).

    У разі якщо об'єктом оподаткування є доходи, податкова ставка встановлюється в розмірі 6 відсотків.

    У разі якщо об'єктом оподаткування є доходи, зменшені на величину витрат, податкова ставка встановлюється в розмірі 15 відсотків.

    З урахуванням вище наведеного, проаналізуємо звіт про прибутки і збитки за 2002 рік (табл. 2.2.) Вважаючи, що підприємство застосовує спрощену систему оподаткування.

    1. Якщо податкова база - доходи підприємства (Д), то податок (Н) складе:

    Н = 6% х Д; (30)

    Д = В + ОП + ВР + ЧД, (31)

    де В - виручка від реалізації, руб .; ОП - операційні доходи, руб .; ВР -внереалізаціонние доходи, руб .; ЧД - надзвичайні доходи, руб.

    Д = 6159 + 90 + 20 = 6269 (тис. Руб.);

    Н = 376 тис. Руб.

    Порівнюючи отримане значення податку з податком на прибуток, наведеному в таблиці 2.2. (Н = 56,7 тис. Руб.), Можна зробити висновок, що застосування спрощеної системи оподаткування зі сплатою єдиного податку від валової виручки для даного підприємства не вигідно.

    2. Якщо податкова база - доходи, зменшені на величину витрат, то

    Н = 15% × 169 = 25,35 (тис. Руб.);

    П = 57,6 - 25, 35 = 32,25 (тис. Руб.).

    В даному випадку отриманий прибуток перевищує те значення, яке залишається після сплати податку на прибуток, (воно становить 32,25 тис. Руб.).

    Отже, перехід на спрощену систему оподаткування збільшить показник чистого прибутку. Дану прибуток можна направити на збільшення власних коштів підприємства, що підвищить його фінансову стійкість.

    3.2. ЗАЛУЧЕННЯ ЗОВНІШНІХ КРЕДИТІВ І ПОЗИК

    Не можна виключати можливості збільшення фінансової стійкості і ліквідності підприємства за рахунок залучення довгострокових і короткострокових позикових коштів. Проаналізуємо, як зміниться фінансова стійкість підприємства, якщо воно приверне кредити.

    Залучення довгострокового кредиту автоматично збільшує суму по другому розділу активу балансу, наприклад, запаси, якщо кредит береться під оборотні кошти. Даний кредит істотно не вплине на зміну фінансової стійкості і ліквідності підприємства в кращу сторону. Крім того, вже підприємство «перевантажено» позиковими засобами, про що свідчать не відповідають нормам коефіцієнти фінансової стійкості (див. Табл. 2.8.). Тобто, якщо підприємству взяти довгостроковий кредит, це позитивно позначиться на коефіцієнті фінансової стійкості, однак, всі інші коефіцієнти ще більш відхилятися від нормативних значень. Простежимо це на конкретному прикладі. Припустимо збільшення довгострокових позик з 0 тис. Руб. (За 2002 рік) до 500 тис. Руб. Розрахунки коефіцієнтів фінансової стійкості зведемо в табл. 3.1. Тоді коефіцієнт фінансової стійкості збільшиться з 0,24 до 0,47 при нормі 0,8-0,9, тобто залучення довгострокових кредитів позитивно позначиться на фінансовій стійкості.

    Таблиця 3.1. Аналіз фінансової стійкості підприємства (за відносними показниками)

    коефіцієнти

    значення

    норма

    без змін

    змінені

    До заборгованості

    3,22

    5,13

    <= 1

    До фінансування

    0,31

    0,19

    > = 1

    До напруженості

    0,76

    0,84

    <= 0,5

    До фінансової стійкості

    0,24

    0,47

    0,8-0,9

    Звернемо увагу на зміну інших показників. Наприклад, коефіцієнт заборгованості так само зросте з 3,22 до 5,13, ​​але він ще більше відхилиться від норми (менше 1). Видалення від норми зазнають і інші коефіцієнти (коефіцієнт фінансування знизився з 0,31 до 0,19 при нормі більше 1, збільшився коефіцієнт напруженості з 0,76 до 0,84 при нормі менше 0,5. Таким чином, відповідно до проведеного аналізу фінансової стійкості можна зробити висновок, що залучення довгострокових кредитів знизить фінансову стійкість підприємства.

    Що стосується короткострокових позик, то підприємству, платоспроможність якого залежить від короткострокової кредиторської заборгованості, по-перше, складно знайти «бажаючих» надати кредит, а, по-друге, якщо кредит і буде отриманий, підприємство буде не в змозі його вчасно повернути.

    3.3. ЗНИЖЕННЯ ОСНОВНИХ витратних статей собівартості

    Основне реальний напрям - зниження собівартості. Якщо проаналізувати собівартість даного підприємства за елементами витрат (див. Табл. 3.2.), То можна побачити, що найбільшу питому вагу (47%) мають матеріальні витрати.

    Таблиця 3.2. Витрати на виробництво продукції (собівартість)

    елементи витрат

    2002 рік

    сума, тис. руб.

    Питома вага показника,%

    1. Матеріальні витрати

    3554

    63,6

    2. Заробітна плата

    1366

    24,4

    3. Відрахування до фонду соціального страхування

    498

    8,9

    4. Амортизація основних фондів

    114

    2

    5. Інші витрати

    52

    0,9

    Разом

    5584

    100

    повна собівартість

    5584

    100

    Припустимо, що підприємство знаходить шляхи зниження матеріальних витрат на 20% (підприємство може знайти більш «вигідного» контрагента, застосовувати матеріали, що вимагають меншої витрати при збереженні аналогічних властивостей). У цьому випадку собівартість складе, замість 5584. руб., 4467 тис. Руб., Прибуток до оподаткування - 1286 тис. Руб., Дохід, зменшений на величину витрат - одна тисяча шістсот дев'яносто два тис. Руб.

    Тепер, з огляду на спрощену систему оподаткування, підрахуємо значення чистого прибутку (ПП):

    ПП = П-Н = 1 692 - 192,9 = 1499,1 (тис. Руб.);

    Н = 15% х 1286 = 192,9 (тис. Руб.).

    Якщо дану прибуток направити на збільшення власних коштів підприємства і припустити погашення дебіторської заборгованості, то фінансова стійкість і ліквідність зазнають деяких змін. Рас дивимося ці показники для наступного року і порівняємо становище на початок і кінець періоду з урахуванням наведених змін.

    ВИСНОВОК

    Під аналізом розуміється засіб пізнання предметів і явищ навколишнього середовища, заснований на розчленовуванні цілого на складові частини і вивчення їх у всьому різноманітті зв'язків і залежностей.

    Аналізом фінансового стану підприємства, організації займаються керівники і відповідні служби, також засновники, інвестори з метою вивчення ефективності використання ресурсів. Банки для оцінки умов надання кредиту і визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції для виконання плану надходжень коштів до бюджету і т.д. Фінансовий аналіз є гнучким інструментом у руках керівників підприємства. Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням і використанням коштів підприємства. Ця інформація представляється в балансі підприємства.

    Основна мета аналізу фінансового стану полягає в тому, щоб на основі об'єктивної оцінки використання фінансових ресурсів виявити внутрішньогосподарські резерви зміцнення фінансового становища і підвищення платоспроможності.

    Даний дипломний проект був написаний за матеріалами торгового підприємства ТОВ ФТЦ «Нарспи». На підприємстві ТОВ ФТЦ «Нарспи» відбулося збільшення основних засобів, що пов'язано з купівлею нового обладнання та робочих машин. Збільшення кількості основних засобів розцінюється, як позитивна тенденція, оскільки відбувається розширене відтворення основних фондів підприємства, що в свою чергу має позитивно відбитися на ефективності діяльності розглянутого підприємства.

    Оскільки підприємства ТОВ ФТЦ «Нарспи» є торговим, отже, основна частина його оборотних активів представлена ​​у вигляді готової продукції, призначеної для продажу. Оскільки на кінець 2002р. збільшилася кількість оборотних коштів підприємства, то відповідно зросла сума податку на додану вартість по балансу.

    Відсутність довгострокової заборгованості (понад 12 місяців) можна розцінювати, як позитивну тенденцію, оскільки відсутні дебітори, які надають велику фінансове навантаження для інших подібних підприємств галузі. Однак, очевидним є зростання короткострокової дебіторської заборгованості (з 611 тис. Руб. До 986 ​​тис. Руб.), Отже необхідно проводити реструктуризацію дебіторської заборгованості та здійснювати більш якісний підхід до реалізації продукції з метою запобігання появи нових дебіторів підприємства.

    За звітний 2002 рік на підприємстві відбулося зростання грошових коштів - коштів підприємства, що володіють абсолютною ліквідністю. З одного боку зростання грошових коштів є позитивною тенденцією, з іншого боку - для підвищення ефективності роботи підприємства необхідні вкладення тимчасово вільних грошових коштів в розширення виробництва, в розробку нової продукції, в рекламу підприємства.

    На кінець 2002 року відбулося зростання валюти балансу, що характеризує підвищення активності діяльності підприємства ТОВ ФТЦ «Нарспи» на ринку Республіці Татарстан.

    Аналіз бухгалтерського балансу ТОВ ФТЦ «Нарспи» показав позитивну тенденцію в роботі, що підтверджується даними форми №2 «Звіт про фінансові результати».

    Виручка за 2002 рік зросла на 190 тис. Руб. (З 5969 тис. Руб до 6159 тис. Руб.). Відбулося зростання собівартості на 346 тис. Руб. (З 5239 тис. Руб. До 5584 тис. Руб.). Зростання собівартості відбувається на підприємстві більш швидкими темпами, отже, в перспективі на 2003 рік підприємству ТОВ «ФТЦ« Нарспи »необхідно приділити підвищену увагу заходам по зниженню собівартості (вибору більш дешевих постачальників, скорочення транспортних витрат, оптимізації форм оплати праці).

    Як рекомендованих заходів, що виникають при послідовному аналізі фінансового стану ТОВ ФТЦ «Нарспи», можна виділити:

    - перехід аналізованого підприємства на спрощену систему оподаткування з розрахунком єдиного податку від сукупного доходу, що дозволяє заощадити 32 тис. Руб. проти суми чистого прибутку, що залишається в результаті використання стандартної системи ведення бухгалтерського обліку, тобто із застосуванням плану рахунків бухгалтерського обліку.

    - акуратне використання зовнішніх джерел фінансування, що проявляється в первісному нарощуванні власного капіталу, оскільки поточна ситуація на підприємстві така, що залучення довгострокових кредитів буде утруднено нестійкою фінансовою ситуацією на підприємстві.

    - зниження основних витратних статей собівартості. В результаті докладного аналізу статей собівартості було отримано, що найбільш витратною статтею є матеріальні витрати. Припустивши, що підприємство знаходить шляхи зниження матеріальних витрат на 20% (підприємство може знайти більш «вигідного» контрагента, застосовувати матеріали, що вимагають меншої витрати при збереженні аналогічних властивостей) ми отримуємо істотне зниження витрат і зростання валового прибутку підприємства. В даному випадку собівартість складе, замість 5584. руб., 4467 тис. Руб., Прибуток до оподаткування - одна тисяча двісті вісімдесят шість тис. Руб., Дохід, зменшений на величину витрат - тисяча шістсот дев'яносто два тис. Руб.

    Таким чином, можна відзначити, що у підприємства є потенціал для нарощування його платоспроможності, ліквідності активів і фінансової стійкості при грамотному, чітко вивірений підхід до управління фінансовими активами підприємства ТОВ ФТЦ «Нарспи».

    СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ:

    1. Абрютина М. С., Грачов А. В. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства: Навчально-практичний посібник. - 2-е изд., Испр. - М .; Вид-во «Річ навіть і сервіс», 2000. - 256 с.

    2. Артеменко ОТ., Белендір М.В. Фінансовий аналіз: Учеб. посібник, 2е видання. М .: Річ навіть і сервіс; Новосибірськ: Изд. будинок Сибірська угода, 1999-190 с.

    3. Балабанов І. Т. Фінансовий аналіз і планування господарюючого суб'єкта. -2-е изд. доп. - М .: Фінанси і статистика, 2000. - 208 с .: іл.

    4. Баканов М.І., Шеремет А. Д. Теорія економічного аналізу. М .: Фінанси і статистика, 1995 - 200 с.

    5. Донцова Л. В. Аналіз ефективності виробничо-господарської діяльності будівельної організації .// Менеджмент у Росії і за кордоном. №5, 2000 с. 16-22.

    6. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. М .: Бухгалтерський облік, 1996..

    7. Єфімова О. В. Аналіз показників ліквідності .// Бухгалтерський облік №6, 1996, с. 11-14.

    8. Зайцев М. Г. Про оцінку ефективності використання оборотних коштів підприємства .// Дайджест фінанси №8, 2001., с.10-13.

    9.Керімов В. Е., Роженецкій О. А. Аналіз співвідношення «витрати обсяг - прибуток» .// Менеджмент у Росії і за кордоном №4. 2000, с.13.

    10. Ю.Крейніна М. Н. Мета і завдання фінансового менеджменту. // Менеджмент в Росії і за кордоном №5, 2000, с 21-25.

    11. Кричевський Н. А. Як поліпшити фінансовий стан підприємств. // Бухгалтерський облік №12, 1996, с.5-7.

    12. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. М .: Фінанси і статистика, 1999-120 с.

    13. Колпакова Г. М. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит. - М .: Фінанси і статистика, 2000. - 368 с.

    14. Купчина Л. А. Аналіз фінансової діяльності за допомогою коефіцієнтів. // Бухгалтерський облік №2, 1997, с. 2-6.

    15. Любушин Н. П., Лещева В. Б. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства: Учеб. посібник для вузів / Під ред. проф. Н. П. Любушина. - М .: ЮНИТИ - ДАНА, 2000. - 471 с.

    16. Маратканов В.І. Методичні вказівки до виконання та оформлення випускних кваліфікаційних робіт студентів спеціальності "Економіка і управління на підприємстві (енергетика)". Казань: КГЕУ, 2000..

    17. Негашев Е. В. Аналіз фінансів підприємства в умовах ринку. - М .: Вид - во «Вища школа», 1997. - 192 с.

    18. Прудников А. Г. Аналіз фінансового стану підприємства: Лекція / КГАУ, Краснодар.1997. - 36 с.

    19. Русак Н. А., Русак В. А. Фінансовий аналіз суб'єкта господарювання: Довідковий посібник. - М: Вища. шк., 1997. - 309 с.

    20. Сухова Л. Ф., Чернова Н. А. Практикум з розробки бізнес-плану і фінансового аналізу підприємства. Учеб. допомога. - М .: Фінанси і статистика. 1999. - 160 с .: іл.

    21. Тряніна М. А. Від фінансового аналізу до фінансового менеджменту. // Бухгалтерський бюлетень №10,11,1999, с. 7-10.

    22. Ульянов І. П., Попова Л. В. Ділова стратегія в руках бухгалтера. // Бухгалтерський бюлетень №2, 1997, с. 9-15.

    23. Фінанси. Підручник для ВНЗ. Під ред. Н. В. Романовського. - М .: вид - во «Перспектива», 2000. - 520 с.

    24. Фінанси. Грошовий обіг, кредит .: Підручник для вузів / Л. А.Дробоздіна, Л.П. Окунева і ін .; Під ред. проф.Л.А. Дробоздіной. - М .: Фінанси, ЮНИТИ, 1997. - 479 с.

    25. Фінанси. Грошовий обіг і кредит. Підручник. / Под ред. В. К. Сенчагова, А. І. Архипова - М .: «Проспект», 2000. - 496 с.

    26. Фінанси: навчальний посібник / За редакцією проф. А. М. Ковальової: 4-е изд., Перераб. і доп. - М .: Фінанси і статистика, 2001. - 384 с .: іл.

    27. Хелферт Е. Техніка фінансового аналізу / Пер. з англ. під ред. Білих Л.П. М .: Аудит, ЮНИТИ, 1996. - 70 с.

    28. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика фінансового аналізу. - М .: ИНФРА-М, 2000.-208с.

    29. Шишкін А. К., Вартанян С.С. Бухгалтерський облік і фінансовий аналіз на комерційних підприємствах: Практичний посібник. 3-е изд. доп. - М .: ИНФРА - МЛ 996. - 268 с.