Дата конвертації21.05.2017
Розмір83.19 Kb.
ТипКонтрольна робота

Скачати 83.19 Kb.

Аналіз фінансової діяльності підприємства ВАТ "Таганрозький автомобільний завод"

АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ВАТ «ТАГАНРОЗЬКИЙ АВТОМОБІЛЬНИЙ ЗАВОД»

1 Характеристика підприємства ВАТ «Таганрозький автомобільний завод»

Таганрозький автомобільний завод (ТАГАЗ) - сучасне динамічне підприємство, орієнтоване на випуск автомобілів світового рівня.

Таганрозький автомобільний завод (ТАГАЗ) утворений в лютому 1997 року. ТагАЗ - нова сторінка в історії вітчизняного машинобудування. Сучасні світові стандарти стали як ніколи близькі і доступні.

Технічне оснащення і використовувані технології виробництва відповідають кращим зарубіжним стандартам. Загальний обсяг інвестицій, вкладених в будівництво і оснащення заводу, перевищує на поточний момент 320 млн. Доларів.

З моменту запуску в експлуатацію в 1998 році на Тагазе накопичено багатий досвід у виробництві автомобілів за ліцензією зарубіжних компаній. У 2000 році в якості стратегічного партнера обрана південнокорейська компанія Hyundai Motor, чия вага в автомобільному співтоваристві зростає з кожним роком і чия продукція отримує все більше визнання у всьому світі. Якісне виконання, сучасні технології, широкий модельний ряд і продумана цінова політика також з'явилися визначальними факторами для початку виробництва Hyundai в Росії.

У 2001 році розпочато співпрацю з південнокорейською компанією Hyundai, і з травня на підприємстві запущено ліцензійне виробництво автомобіля Hyundai Accent, що зробило автомобіль дуже привабливими для російського покупця. Адже виробництво на російському заводі дозволило зменшити роздрібну ціну автомобіля на 15-20% в порівнянні з імпортними автомобілями.

З квітня 2004 року на заводі освоєно випуск седана бізнес-класу Hyundai Sonata. Обидві моделі мають величезну популярність в Росії завдяки високому рівню якості, багатій комплектації і розумною ціною. Причиною народної любові служить і самий позитивний досвід експлуатації автомобілів Accent і Sonata в нашій країні. У 2005 році на Тагазе стартувала збірка малотоннажного вантажівки Hyundai Porter. Технологічне оснащення і виробничі потужності підприємства дозволяють виробляти одночасно до шести різних моделей автомобілів загальним обсягом до 120 тис. Одиниць на рік.

ТагАЗ успішно розвивається і займає активну ринкову позицію. У травні 2005 року на заводі запущена нова лінія з випуску комерційної вантажівки Hyundai Porter і зібрана перша партія автомобілів.

Паралельно збірці всіх моделей ведуться роботи по організації виробництва комплектуючих на території підприємства. У найближчих планах заводу - подальше розширення лінійки автомобілів, що випускаються і вихід на повну виробничу потужність.

Сучасне оснащення і виробничі потужності ТагАЗа дозволяють виробляти одночасно до шести різних моделей автомобілів загальним обсягом 120 тис. Одиниць на рік.

Гнучка технологія, що дозволяє в найкоротші терміни провести переналагодження обладнання, виступає основою міцного ринкового становища підприємства.

ТагАЗ є автомобільним виробництвом повного циклу, що включає зварювання і фарбування кузовів, а також подальшу збірку. На даний момент на заводі здійснюється промислова збірка легкових автомобілів Accent і Sonata, а також комерційного вантажного автомобіля Porter. Машинокомплекти поставляються з Південної Кореї по морю в порт Таганрога або залізницею з порту Находка.

На Тагазе реалізована унікальна схема організації виробництва. Це єдине підприємство в світі, де конвеєрна лінія розміщена по вертикалі - на чотирьох поверхах головного корпусу заводу. Сполучення між рівнями організовано за допомогою системи ліфтів. Кожен з рівнів обладнаний монорельсами, підйомними і транспортними механізмами.

Життя майбутнього автомобіля починається на першому рівні - де розміщена напівавтоматична зварювальна лінія німецької компанії Kuka. Для контролю геометрії готового кузова використовується тривимірний вимірювальний комплекс японської фірми Tokyo Boeki Techno-System. Перевірка проходить по 970 параметрам.

Наступний етап - забарвлення. Під неї відведено два підземних рівня (заглиблення близько 15 метрів). На ТагАЗ задіяна фарбувальна лінія німецької фірми Dürr - законодавця технологій промислової забарвлення в автомобільному виробництві.

Відповідно до вихідної технологією, нанесення грунтів і лакофарбового покриття відбувається в шість шарів. Спеціально для російських умов все кузова випускаються на Тагазе автомобілів проходять додаткову антикорозійну обробку.

Головний складальний конвеєр заводу розташований на другому рівні. Тут на пофарбований кузов монтують двигун, коробку передач, мости та інші агрегати - автомобіль знаходить свій остаточний вигляд.

Після закінчення складання автомобіль надходить на ділянку доведення, діагностики та програмування електронної системи управління двигуном.

Кути установки коліс і фар регулюються на стенді американської фірми Fori Automation. Тягово-швидкісні дані двигуна і гальмівна система перевіряються на американському стенді Burke E. Porter.

Якість збірки забезпечується за рахунок 100-відсоткового вхідного контролю поставляються деталей, наявності постів перевірки в кінці кожного етапу виробництва, а також постійного контролю якості в ході всього технологічного процесу.

Повний набір комплектуючих по моделі Accent становить 843 деталі, по Hyundai Sonata - 1117 деталей. За заводській програмі кожен автомобіль в процесі складання проходить близько 600 технологічних етапів.

Висококваліфікований згуртований колектив - головна гордість ТагАЗа. В даний час на заводі працюють близько 2600 чоловік, у тому числі працівникам, цікавих на допоміжних виробництвах. Частка інженерно-технічних працівників перевищує 30%.

Середній вік персоналу на заводі - 25 років. Частка жінок на виробництві становить близько 40%. Терпіння і акуратність представниць прекрасної статі просто незамінні на окремих ділянках складального конвеєра.

В ході запуску заводу в експлуатацію інженерний склад і молоді фахівці пройшли навчання за кордоном на автомобільних виробництвах Південної Кореї і Європи. Регулярні стажування на провідних світових підприємствах галузі є частиною планової програми підвищення кваліфікації персоналу. Завод активно співпрацює з технічними вузами області для залучення на підприємство перспективних фахівців.

Соціально орієнтована кадрова політика і умови роботи роблять ТагАЗ одним з найпривабливіших підприємств на ринку праці в південному регіоні країни.

У своїй роботі ТагАЗ використовує найбільш передове обладнання і технології провідних автомобілебудівних держав - Південної Кореї, Японії, Німеччини та США.

Основою випуску якісної продукції є багатоступенева система контролю, що застосовується на виробництві. Автоматизований контроль діє відносно геометрії кузова, параметрів роботи двигуна, гальмівної системи, кутів установки коліс і фар.

Їх перевірка і регулювання відбувається на неупереджених і безпомилкових вимірювальних стендах. Кріплення всіх різьбових з'єднань на конвеєрі заводу здійснюється спецінструменту з автоматичним контролем моменту затягування.

В кінці кожного етапу складального процесу є пости перевірки. На ділянці тестування сходять з конвеєра автомобілі проходять випробування на герметичність в спеціальній душовою камері, після чого відправляються в тестовий пробіг. Для цих цілей завод має невеликим випробувальним треком з різним дорожнім покриттям.

Приймання готової продукції на Тагазе також має багатоступеневу систему: вихідний контроль ВТК, огляд «очима покупця» співробітниками маркетингової служби заводу, обов'язкове передпродажне обслуговування в дилерському центрі.

Щомісячний аудит виробництва з вибірковою перевіркою товарних автомобілів здійснюють представники південнокорейської компанії Hyundai. Згідно з чинною бальною системою оцінки ТагАЗ за рівнем виробництва перевершує всі світові складальні підприємства Hyundai і відповідає за якістю головному корейському заводу в Асане.

ТагАЗ неодноразово відзначений нагородами від компанії Hyundai - «За високий рівень організації виробництва» в 2004 році, «За видатну якість» в 2005 році.

Кожен другий новий автомобіль Hyundai, який продається зараз в Росії, проведений на Тагазе. У 2004 році досягнення південнокорейської марки в нашій країні були відзначені престижною премією «Бренд року».

Гарантія ТагАЗа на продукцію, що випускається складає 3 роки або 100.000 км пробігу (по настанню), що відповідає фірмовій заводській гарантії компанії Hyundai.

Завод регулярно з гордістю демонструють представникам влади країни і високим гостям з-за кордону.

Крім того, всі автомобілі виробництва ТАГАЗ адаптовані до умов експлуатації в Росії, а це означає, що:

- в комплектацію будь-якої моделі вже включені кондиціонер, магнітола, гідропідсилювач керма, іммобілайзер;

- кузов автомобіля оцинкований, днище оброблено антикорозійним і антигравійного матеріалом;

- автомобіль має систему опалення підвищеної потужності, розраховану на експлуатацію в країнах з холодним кліматом;

- у всіх автомобілях встановлена ​​адаптована підвіска зі збільшеним до 17 см кліренсом, спеціально спроектована для поганих доріг.

Таганрозький автомобільний завод в 2006 р реалізував 55 926 автомобілів трьох моделей, що випускаються на підприємстві. Традиційним бестселером марки Hyundai виступив Accent - за рік на дороги країни виїхало 38 808 автомобілів цієї моделі, що на 19% перевищило результат 2005 г. Однак цей показник не досяг рівня, запланованого на початку 2006 р Повної реалізації моделі, як зазначає прес-центр підприємства, завадило обмеження поставок машинокомплектів.

З цієї ж причини обсяг продажів Hyundai Sonata Таганрозької збірки, який склав за звітний період 9 987 автомобілів, незначно скоротився відносно рівень 2005 р Особливо гострий дефіцит спостерігався по найбільш доступним комплектації моделі з 2-літровим двигуном.

У меншій мірі недолік складальних комплектів відбився на випуску малотоннажніка Hyundai Porter, який показав кращий результат в своєму класі серед комерційних іномарок - за 2006 р реалізований 7 131 автомобіль.

Статистика за моделями за 2006 рік виглядає наступним чином:

Accent / Акцент - 5 093 (за аналогічний період 2005 року реалізовано 3 035 од.);

Sonata / Соната - 1 264 (1 004 од.);

Porter / Портер - 451.

У загальному обсязі реалізації автомобілів Hyundai в Росії, який склав 100 685 од., Частка ТагАЗа за підсумками 2006 р збільшилася до 56%. У планах Таганрозького заводу на 2007 р - запуск у виробництво позашляховика Hyundai Santa Fe Classic.

ТагАЗ підвів підсумки продажів за два перших місяці 2007 року. Всього в січні і лютому завод реалізував 6 808 автомобілів. Це майже на 70% перевищує результат аналогічного періоду минулого року (в 2006 році продажі в січні і лютому склали 4039 автомобілів).

ТОВ КБ «Донинвест», що володіє ВАТ «Таганрозький автомобільний завод» (ВАТ «ТагАЗ»), в 2008-2009 рр. збирається збільшити виробництво автомобілів Hyundai в 20 разів - до 120 тис. в рік. Про це було заявлено на зустрічі віце-президента Hyundai Motor Company Чана Від'їзд-Суна з губернатором Ростовської області Володимиром Чубом.

Основними конкурентами ТагАЗ є:

«РусПромАвто» об'єднує значну частину автомобільної промисловості Росії. До його складу входять ГАЗ, ПАЗ, АЗ «Урал», «Автодизель» (ЯМЗ), «Ликинский автобус», Тверській екскаваторний завод, ярославські заводи дизельної і паливної апаратури. Спеціалізація холдингу - легкі комерційні автомобілі, вантажні автомобілі, автобуси, легкові автомобілі та інша продукція. ВАТ «Руспромавто» повністю контролюється компанією «Базовий елемент» і дружніми їй структурами.

Бортовий «Соболь» (ГАЗ) став прямим конкурентом вантажівки Hyundai Porter, який випускається на Тагазе. Правда, Porter істотно дорожче - в базовій комплектації коштує 330 тис. Руб., Але на заводі не вважають це недоліком машини.

Якщо Porter буде успішний - він може стати реальним конкурентом продукції ГАЗу. Інша справа, що хоча ТагАЗ і заявляє, що тираж буде визначатися попитом, але «Газета» вважає, що цифри будуть порівнянні скоріше з результатами «Автотора», а не ГАЗу.

Додатковим гідністю Портерів може стати мала вантажопідйомність - менше тонни, що дозволить їм вільно в'їжджати, наприклад, в центр Москви, де введено відповідне обмеження.

Але у ТагАЗа скоро з'явиться дуже серйозний конкурент в боротьбі за російський ринок недорогих корейських автомобілів. В кінці минулого року компанія Kia і російська група «СОК» підписали угоду про складання автомобілів Kia на площах підприємства «Іжмаш-Авто». В Іжевську планується випускати Kia Spectra, яка більше відома як Kia Sephia або Shuma. На даний момент в Росії такі машини коштує близько $ 11-13 тис. Передбачається, що після початку випуску цих автомобілів ціна на них впаде до $ 8-9 тис.

Перші російсько-корейські Kia Spectra з'являться вже в листопаді цього року, а в 2007 році в Іжевську хочуть зробити близько 40 тис. Машин. Слід зазначити, що в Іжевську планується організувати не збірку автомобілів, а повноцінне виробництво з забарвленням і зварюванням кузовів. Причому, «СОК» закупить у Kia не тільки лінію по збірці машин, але також і все необхідне обладнання для виробництва двигунів і трансмісій.

Не треба забувати і про ЗАТ «Автотор», яке щорічно збільшує виробництво автомобілів на 50-70% (в цьому році в Калінінграді можуть зібрати близько 15 тис. Автомобілів).

Таблиця 1

Таганрозький автомобільний завод (ТАГАЗ). Основні фінансові показники

рік

Обсяг реалізації, млн. Руб.

Балансовий прибуток / збиток, млн. Руб.

Чистий прибуток (до 2005 р - прибуток після оподаткування), млн. Руб.

2005

43067,7

1782,3

1158,5

2006

28913,3

1095,2

766,3

2 Аналіз майнового стану ВАТ «ТагАЗ»

Стійкість фінансового положення підприємства в значній мірі залежить від доцільності і правильності вкладення фінансових ресурсів в активи. У процесі функціонування підприємства і величина активів, і їхня структура зазнають постійні зміни. Найбільш загальне уявлення про які мали місце якісні зміни в структурі засобів та їх джерел, а також динаміці цих змін можна отримати за допомогою вертикального і горизонтального аналізу звітності.

Вертикальний аналіз показує структуру засобів підприємства і їх джерел. Необхідність і доцільність вертикального аналізу в тому, що перехід до відносних показників дозволяє не тільки проводити порівняння економічного потенціалу і результатів діяльності підприємств, але й певною мірою згладжувати негативний вплив інфляційних процесів

Для загальної оцінки динаміки фінансового стану підприємства слід згрупувати статті балансу в окремі специфічні групи за ознакою ліквідності (статті активу) і терміновості зобов'язань (статті пасиву). На основі агрегованого балансу здійснюється аналіз структури майна підприємства, який в більш впорядкованому вигляді зручно проводити за такою формою (див. Табл. 2):

Таблиця 2

Агрегований баланс підприємства

АКТИВ

ПАСИВ

1. Майно

1. Джерела майна

1.1. іммобілізовані активи

1.1. Власний капітал

1.2. Мобільні, оборотні активи

1.2. Позиковий капітал

1.2.1. Запаси і витрати

1.2.1. Довгострокові зобов'язання

1.2.2. Дебіторська заборгованість

1.2.2. Короткострокові кредити і позики

1.2.3. Грошові кошти та цінні папери

1.2.3. Кредиторська заборгованість

У таблицях 3 і 4 представлено структурне уявлення (вертикальний аналіз) агрегованого балансу ВАТ «ТагАЗ» за 2005 і 2006 роки.

Таблиця 3

Вертикальний аналіз агрегованого балансу за 2005 рік

актив балансу

На початок 2005 р

На кінець 2005 р.

відхилення

Тис. руб.

%

Тис. руб.

%

Тис. руб.

%

1

2

3

4

5

6

7

1. Майно

230069

100,0

457931

100,0

226942

0,0

1.1.Іммобілізованние активи

43858

19,0

58619

12,8

14761

-6,2

1.2. Оборотні активи

43006

18,7

264320

57,7

двісті двадцять одна тисяча двісті двадцять-дві

39

1.2.1. Запаси і витрати

6002

2,6

24349

5,3

18347

2,7

1.2.2. Дебіторська заборгованість

8811

3,8

31277

6,8

22466

3,0

1.2.3Денежние кошти

28285

12,2

208694

45,6

180409

33,4

1.3. збитки

144033

62,4

134992

29,5

- 9041

-32,9

пасив балансу

2

3

4

5

6

7

1.Істочнікі майна

230069

100,0

457931

100,0

226942

0,0

1.1. Власний капітал

74759

32,4

74759

16,3

0

-16,1

1.2. Позиковий капітал

156230

67,6

383172

83,7

226942

16,1

1.2.1. Довгострокові зобов'язання

0

-

0

-

0

-

1.2.2. Короткострокові кредити і позики

0

-

0

-

0

-

1.2.3. Кредиторська заборгованість

121230

52,5

348172

76,0

226942

23,5

1.2.4. Інші пасиви

35000

15,2

35000

7,6

0

-7,6

З даних, отриманих в таблиці 3, видно, що за 2006 рік структура активу балансу підприємства покращилася. Збільшилося майно балансу, що було обумовлено зростанням всіх статей активу балансу, виключаючи збитки, які знизилися в абсолютному відношенні і стали мати меншу питому вагу в валюті балансу. Це дуже позитивні зміни, що свідчать про покращується фінансове становище фірми. Значне зростання в питомій вазі мають грошові кошти - найбільш ліквідна частина майна підприємства. Дебіторська заборгованість значно зросла, збільшилася її частка в структурі майна підприємства. Питома вага запасів і витрат - коштів, необхідних для виробництва, зріс більш ніж в два рази. Найбільше зростання в питомій вазі мають оборотні активи. Це також служить позитивним показником і свідчить про те, що фірма вкладає свої ресурси в найбільш ліквідні активи (іммобілізовані активи (т. Е. Основні та інші необоротні кошти) зросли незначно), можливо саме цим і пояснюється погашення протягом року частини збитків минулих років і зменшення їх частки в загальній структурі балансу.

Співвідношення власного і позикового капіталів говорить про автономію підприємства в умовах ринкових зв'язків, про його фінансової стійкості. Власний капітал на початок 2006 року в два рази менше позикового капіталу, а на кінець 2006 року структура пасивів змінилася - позиковий капітал виріс, а власний залишився на колишньому місці. Тому автономія підприємства знизилася, а частка власного капіталу в структурі балансу зменшилася майже вдвічі. Це свідчить, з одного боку, про залежність ВАТ «ТагАЗ» від кредиторів (покупців, які перераховують авансові платежі та ін.). Дане підприємство в 2006 році не мало довгострокових і короткострокових позик.

Проаналізуємо статті річного балансу за 2006 рік і порівняємо їх з показниками 2005 року.

Таблиця 4

Вертикальний аналіз агрегованого балансу за 2006 рік

актив балансу

На початок 2006р.

На кінець 2006 р

зміна

Тис. руб.

%

Тис. руб.

%

Тис. руб.

%

1. Майно

457931

100,0

443540

100,0

-14391

0,0

1.1.Іммобілізование активи

58619

12,8

57169

12,9

-1450

0,1

1.2.Оборотние активи

264320

57,7

243775

55,0

-20545

-2,7

1.2.1.Запаси і витрати

24349

5,3

33863

7,6

9514

2,3

1.2.2.Дебіторская заборгованість

31277

6,8

104771

23,6

73494

16,8

1.2.3.Денежние кошти

208694

45,6

105081

23,7

-103613

-21,9

1.3. збитки

134992

29,5

142655

32,2

7663

2,7

пасив балансу

1. Джерела майна

457931

100,0

443540

100,0

-14391

0,0

1.1. Власний капітал

74759

16,3

74759

16,9

0

0,6

1.2. Позиковий капітал

383172

83,7

368781

83,1

-14391

-0,6

1.2.1. Довгострокові зобов'язання

0

-

0

-

0

-

1.2.2. Короткострокові кредити і позики

0

-

0

-

0

-

1.2.3. Кредиторська заборгованість

348172

76,0

333665

75,2

-14507

-0,8

1.2.4. Інші пасиви

35000

7,6

35117

7,9

117

0,3

У 2006 році в порівнянні з 2005 роком відбулися зміни в майновий стан ВАТ «ТагАЗ».

З даних, отриманих в таблиці 4, видно, що за 2006 рік структура балансу підприємства погіршилася.Зменшилася майно балансу, що стало наслідком зниження як іммобілізованих активів, так і оборотних активів. Причому оборотні активи знизилися на більшу процентне співвідношення, ніж основні засоби та інші іммобілізовані активи. Зниження оборотних активів обумовлене зниженням вільних грошових коштів підприємства - тобто коштів на розрахунковому, валютному рахунку і в касі підприємства, тобто найбільш ліквідної частини коштів підприємства. Відбувся відтік грошових коштів. Разом з тим показник за статтею «Запаси і витрати» виріс, що свідчить про збільшення виробничих запасів. Питома вага дебіторської заборгованості також виріс, причому більш ніж в три рази. Необхідно проаналізувати дану заборгованість, так як вона являє собою грошові кошти, що належать підприємству, і які на даний період перебувають у інших організацій. Дана стаття може служити резервом збільшення статті «Грошові кошти» та може вплинути в майбутньому на зниження статті "Збитки".

Відсоткова частка власного капіталу в 2006 році збільшилася не набагато, але процентна частка позикового капіталу трохи знизилася. Однак перевищення частки позикового капіталу над власним залишилося значним. У 2006 році підприємство також не користувалося позиками.

Кредиторська заборгованість як і раніше має велику питому вагу, хоча її значення і знизилося в порівнянні з 2005 роком. Даний факт говорить про те, що заборгованість підприємства окремим категоріям кредиторів (в даному випадку - працівникам, органам соціального страхування і забезпечення і заборгованість перед бюджетом), знизилася. Але якщо розглянути статті балансу більш детально, видно, що сума отриманих авансів навпаки зросла в порівнянні з 2005 роком.

Виходячи з вищесказаного, можна зробити висновок, що майновий стан ВАТ «ТагАЗ» погіршився - у 2006 році зросла стаття «Збитки», відбулися негативні зміни, як в статтях активу, так і пасиву балансу.

Горизонтальний аналіз звітності полягає в побудові аналітичної таблиці, в якій абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження).

У таблицях 5 і 6 представлений горизонтальний аналіз агрегованого балансу ВАТ «ТагАЗ» за 2005 і 2006 роки.

Таблиця 5

Горизонтальний аналіз агрегованого балансу за 2005 рік

актив балансу

Початок 2005 р

Кінець 2005 р

Абсолют. відхилений

Відносить. відхилений

1. Майно

230069

457931

226942

106,25

1.1. іммобілізовані активи

43858

58619

14761

133,66

1.2. Оборотні активи

43006

264320

двісті двадцять одна тисяча двісті двадцять-дві

613,30

1.2.1.Запаси і витрати

6002

24349

18347

405,68

1.2.2.Дебіторская заборгованість

8811

31277

22466

354,06

1.2.3.Денежние кошти

28285

208694

180409

737,83

1.3. збитки

144033

134992

-9041

93,72

пасив балансу

1. Джерела майна

230069

457931

226942

106,25

1.1. Власний капітал

74759

74759

0

100,00

1.2. Позиковий капітал

156230

383172

226942

245,26

1.2.1.Долгосрочние зобов'язання

0

0

0

-

1.2.2.Краткосрочние кредити і позики

0

0

0

-

1.2.3Кредіторская заборгованість

121230

348172

226942

287,20

1.2.4.Прочіе пасиви

35000

35000

0

100,00

Дані отримані при вертикальному аналізі, тільки підтверджуються горизонтальним аналізом, з невеликими відмінностями. Майно балансу збільшилася майже в два рази, що є позитивним моментом. Найбільший темп росту мають грошові кошти - найбільш ліквідна частина майна підприємства. Дебіторська заборгованість зросла в 3,5 рази. Запаси і витрати - кошти, необхідні для виробництва, збільшилися в 4 рази. На другому місці за темпами зростання перебувають оборотні активи, що також є позитивною тенденцією, можливо це і стало причиною зниження статті "Збитки".

Власний капітал не змінився, а позиковий капітал збільшився майже в 2,5 рази, що говорить про низьку автономії підприємства.

Найбільшу питому вагу має кредиторська заборгованість, причому на кінець 2005 року її значення зросло.

Стаття «Інші пасиви« не змінилася.

Розглянемо горизонтальний аналіз агрегованого балансу ВАТ «ТагАЗ» за 2006 рік.

З даних, отриманих в таблиці 6, видно, що структура балансу в цілому погіршилася. Майно балансу зменшилася, що спричинило за собою зниження темпів зростання як іммобілізованих активів, так і оборотних коштів. Частка грошових коштів скоротилася вдвічі. Але виробничі запаси зросли. Дебіторська заборгованість збільшилася більш ніж в 3 рази, це говорить про те, що дана стаття може служити резервом збільшення статті «Грошові кошти« і може вплинути в майбутньому на зниження статті "Збитки".

Власний капітал не збільшився, але позиковий капітал, нехай незначно, але зменшився. Темп зростання кредиторської заборгованості в 2006 році, в порівнянні з 2005 роком, знизився, тобто заборгованість підприємства окремим категоріям кредиторів, зменшилася.

В цілому, можна зробити висновок, що майновий стан ВАТ «ТагАЗ» у 2006 році погіршився. Але не можна забувати про те, що 17 серпня 2006 року вартість рубля різко впала, стався економічний спад виробництва, що відбилося в усіх галузях господарювання.

Таблиця 6

Горизонтальний аналіз агрегованого балансу за 2006 рік

актив балансу

Початок 2006 р

Кінець 2006 р

Абсолют. відхилений.

Відносить. відхилений.

1. Майно

457931

443540

-14391

96,86

1.1. іммобілізовані активи

58619

57169

-1450

05,53

1.2. Оборотні активи

264320

243775

-20545

92,23

1.2.1. Запаси і витрати

24349

33863

9514

139,07

1.2.2. Дебіторська заборгованість

31277

104771

73494

334,06

1.2.3. Грошові кошти

208694

105081

-103613

50,35

1.3. збитки

134992

142655

7663

105,68

пасив балансу

1.джерела майна

457931

443540

-14391

96,86

1.1. Власний капітал

74759

74759

0

100,00

1.2. Позиковий капітал

383172

368781

-14391

96,24

1.2.1. Довгострокові зобов'язання

0

0

0

-

1.2.2. Короткострокові кредити і позики

0

0

0

-

1.2.3. Кредиторська заборгованість

348172

333665

-14507

95,83

1.2.4. Інші пасиви

35000

35117

117

100,33

Цінність результатів горизонтального аналізу істотно знижується в умовах інфляції. Проте ці дані можна використовувати при міжгосподарських порівняннях.

Вертикальний і горизонтальний аналізи взаємодоповнюють один одного.

Для отримання загальної оцінки динаміки фінансового стану за звітний період проводиться зіставлення зміни підсумку балансу зі змінами фінансових результатів господарської діяльності за звітний період, наприклад зі зміною виручки від реалізації продукції, інформація про яку міститься у формі № 2 річної звітності.

Зіставлення здійснюється шляхом порівняння коефіцієнтів KN і KB, які показують приріст відповідно виручки від реалізації продукції і середнього значення підсумку балансу за звітний період.

KN = 67,13, KB = 96,86

67,13 <96,86

KN

Якщо KN

3 Аналіз фінансової стійкості підприємства

Після загальної характеристики фінансового стану і його зміни за звітний період, наступним важливим завданням фінансового стану є дослідження показників фінансової стійкості підприємства. Для даного блоку аналізу має вирішальне значення питання про те, які показники відображають сутність стійкості фінансового стану. Відповідь на нього пов'язаний, перш за все, з балансовою моделлю, з якої виходить аналіз. В умовах ринку ця модель має такий вигляд:

F + Z + Ra = І c + KT + Kt + Ko + Rp,

де умовні позначення мають таке ж значення, що і в таблиці 7, т. е .:

F - основні засоби і вкладення;

Z - запаси і витрати;

Ra - грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення, розрахунки (дебіторська заборгованість) та інші активи;

Иc - джерела власних коштів;

Kt - короткострокові кредити і позикові кошти;

KT - довгострокові кредити і позикові кошти;

Ko - позики, не погашені в строк;

Rp - розрахунки (кредиторська заборгованість) та інші пасиви.

По суті справи, модель передбачає певну перегрупування статей бухгалтерського балансу для виділення однорідних, з точки зору термінів повернення, величин позикових коштів.

Таблиця 7

Баланс підприємства (в агрегованому вигляді)

АКТИВ

Умовні позначений.

ПАСИВ

умовні позначений

Δ. Основні засоби і вкладення

F

Δ. Джерела власних коштів

Іс

ΔΔ. Запаси і витрати

Z

ΔΔ. Розрахунки та інші пасиви

Rp

ΔΔΔ. Грошові кошти, розрахунки та інші активи

Ra

ΔΔΔ. Кредити та інші позикові кошти

K

в тому числі :

грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення

Д

в тому числі :

короткострокові кредити і позикові кошти

Kt

розрахунки та інші активи

ra

довгострокові кредити і позикові кошти

KT

позики, не погашені в строк

Ko

БАЛАНС

B

БАЛАНС

B

Таблиця 8

Дані для аналізу фінансової стійкості підприємства

показник

Кінець 2005 року

Кінець 2006 року

зміна

F

58619

57169

-1450

Z

24349

33863

9514

Ra

239051

209912

-30059

Д

208694

105081

-103613

ra

31277

104831

73554

Іс

74759

74759

0

Rp

383172

368781

-14391

K

0

0

0

KT

0

0

0

Kt

0

0

0

Ko

0

0

0

B

457931

443540

-14391

З огляду на, що довгострокові кредити і позикові кошти спрямовуються переважно на придбання основних засобів і на капітальні вкладення, перетворимо вихідну балансову формулу:

Z + Ra = [(Іс + KT) - F] + [Kt + Ko + Rp].

Звідси можна зробити висновок, що за умови обмеження запасів і витрат величиною [(Іс + KT) - F]:

Z Δ (Іс + KT) - F,

буде виконуватися умова платоспроможності, тобто грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення (цінні папери) і активні розрахунки покриють короткострокову заборгованість підприємства (Kt + Ko + Rp):

Ra Δ Kt + Ko + Rp.

Таким чином, співвідношення вартості матеріальних оборотних коштів і величин власних і позикових джерел їх формування визначає стійкість фінансового стану підприємства.

Забезпеченість запасів і витрат джерелами формування є сутністю фінансової стійкості, тоді як платоспроможність виступає її зовнішнім проявом. У той же час ступінь забезпеченості запасів і витрат джерелами є причина тієї чи іншою мірою, платоспроможності (або неплатоспроможності), що виступає як ступінь забезпеченості.

Для 2005:

24349 = (74759 + 0) - 58619

24349 Δ 16140

Для 2006:

33863 = (74759 + 0) - 57169

33863 Δ 17590

Ні в 2005 році, ні в 2006 році дана умова платоспроможності підприємства не виконується. Грошові кошти та активні розрахунки не покриють короткострокову заборгованість підприємства.

Узагальнюючим показником фінансової стійкості є надлишок чи недолік джерел коштів для формування запасів і витрат, що отримується у вигляді різниці величини джерел засобів і величини запасів і витрат. При цьому мається на увазі забезпеченість певними видами джерел (власними, кредитними та іншими позиковими), оскільки достатність суми всіх можливих видів джерел (включаючи короткострокову кредиторську заборгованість та інші пасиви) гарантована тотожністю підсумків активу і пасиву балансу.

Загальна величина запасів і витрат Z підприємства дорівнює підсумку розділу ΔΔ активу балансу. Для характеристики джерел формування запасів і витрат використовуються кілька показників, що відображають різну ступінь охоплення різних видів джерел: наявність власних оборотних коштів, що дорівнює різниці величини джерел власних засобів і величини основних засобів і вкладень:

Ес = Іс - F

Ес05 = Іс05 - F05 = 74759 - 58619 = 16140

Ес06 = Іс06 - F06 = 74759 - 57169 = 17590

У 2006 році власні оборотні кошти зросли, хоча джерела власних коштів не збільшилися, але знизилися іммобілізовані активи.

Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат, що отримується з попереднього показника збільшенням на суму довгострокових кредитів і позикових коштів:

ЕТ = Ес + КТ

ЕТ05 = Ес05 + КТ05 = 16140 + 0 = 16140

ЕТ06 = Ес06 + КТ06 = 17590 + 0 = 17590

Таблиця 9

Аналіз фінансового стану (на кінець 2006 року)

Як видно з таблиці 9 підприємство знаходиться в нестійкому фінансовому стані. Хоча джерела формування перевищують запаси і витрати на суму 212 621 тис. Рубль, але це відбувається з - за наявності джерел коштів, що знімають фінансову напруженість (перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською). А коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат джерелами коштів за рахунок тих же джерел, що знімають фінансову напруженість, виявляється навіть більше одиниці. Таким чином, фінансова стійкість підприємства ВАТ «ТагАЗ» повністю залежить від суми перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською. Це є резервом і джерелом прийнятного положення фірми, але також зникнення даного джерела є найбільш ризикованим фактором зниження фінансової стійкості підприємства.

Для поліпшення фінансової стійкості підприємства необхідна оптимізація структури пасивів, стійкість може бути відновлена ​​шляхом обгрунтованого зниження рівня запасів і витрат.

4 Аналіз ліквідності підприємства

Потреба в аналізі ліквідності підприємства виникає в умовах ринку у зв'язку з посиленням фінансових обмежень і необхідністю оцінки кредитоспроможності підприємства. Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких в грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань.

Ліквідність активів - величина, зворотна ліквідності балансу за часом перетворення активів в грошові кошти. Чим менше потрібно часу, щоб цей вид активів знайшов грошову форму, тим вище його ліквідність.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих в порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів.

Залежно від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи підприємства поділяються на такі групи:

А1) найбільш ліквідні активи - грошові кошти підприємства та короткострокові фінансові вкладення (цінні папери):

А105 = 208694

А106 = 105081

Найбільш ліквідні активи знизилися в 2006 році.

А2) швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість та інші активи. Підсумок групи виходить вирахуванням з підсумку розділу ΔΔΔ активу величини найбільш ліквідних активів. Бажано також, використавши дані бухгалтерського обліку, відняти витрати, не перекриті засобами фондів і цільового фінансування, і розрахунки з працівниками за отриманими ними позичкам.

Витрати, не перекриті засобами фондів і цільового фінансування, а також перевищення величини розрахунків з працівниками за отриманими ними позичкам над величиною позик банку для робітників та службовців є іммобілізацію оборотних коштів (частина перевищення розрахунків над позиками банку, зумовлена ​​видачею позик працівників за рахунок коштів спеціальних фондів підприємства, скорочується при відніманні іммобілізації з величини джерел власних коштів). У разі виявлення в ході внутрішнього аналізу іммобілізації за статтями інших дебіторів і інших активів на її величину також зменшується підсумок швидко реалізованих активів:

А205 = 31277

А206 = 104772

У 2006 році в порівнянні з 2005 роком швидко реалізовані активи зросли більш ніж в три рази.

А3) повільно реалізовані активи - статті розділу ΔΔ активу «Запаси і витрати" (за винятком «Витрат майбутніх періодів"), а також статті з розділу 1 активу балансу «Довгострокові фінансові вкладення" (зменшені на величину вкладень до статутних фондів інших підприємств) і «Розрахунки з засновниками«:

А305 = 24349

А306 = 33863

У 2006 році в порівнянні з 2005 роком повільно реалізовані активи зросли.

А4) важкореалізовані активи - статті розділу 1 активу балансу «Основні засоби та інші необоротні активи", за винятком статей цього розділу, включених в попередню групу, а також збитки.

А405 = 58619 + 134992 = 193611

А406 = 57169 + 142655 = 200624

За рахунок нарахування амортизації на основні засоби, їх залишкова вартість в 2006 році в порівнянні з 2005 роком знизилася, що призвело в цілому до зниження важкореалізованих активів.

Оскільки з підсумку розділу 1 віднімається тільки частину суми, відображеної за статтею «Довгострокові фінансові вкладення", в складі важкореалізованих активів враховуються вкладення в статутні фонди інших підприємств.

Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати:

П1) найбільш термінові зобов'язання - до них відносяться кредиторська заборгованість (статті розділу ΔΔ пасиву балансу «Розрахунки та інші пасиви»), а також позики, не погашені в строк.

У складі найбільш термінових зобов'язань позики для робітників і службовців враховуються лише в розмірі перевищення над величиною розрахунків з працівниками за отриманими ними позичкам - це перевищення означає використання цільових позик банку не за призначенням і тому повинно бути забезпечено найбільш ліквідними активами для термінового погашення:

П105 = 348172 + 35000 = 383172

П106 = 333665 + 35116 = 368781

Найбільш термінові зобов'язання знизилися. Це благотворний фактор з точки зору поліпшення ліквідності балансу.

П2) короткострокові пасиви - короткострокові кредити і позикові кошти:

П205 = 0

П206 = 0

П3) довгострокові пасиви - довгострокові кредити і позикові кошти

П305 = 0

П306 = 0

Підприємство не мало за 2 розглянутих року короткострокових і довгострокових кредитів і позикових коштів.

П4) постійні пасиви - статті розділу 1 пасиву балансу «Джерела власних коштів». Для збереження балансу активу і пасиву підсумок даної групи зменшується на суму іммобілізації оборотних коштів за статтями розділу ΔΔΔ активу і величини за статтею «Витрати майбутніх періодів» розділу ΔΔ активу і збільшується на стор. 725 - 750:

П405 = 74759

П406 = 74759

Постійні пасиви не змінилися.

Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце співвідношення:

1. А1 Δ П1

А105 = 208694 Δ П105 = 383172

А106 = 105081 Δ П106 = 368781

2. А2 Δ П2

А205 = 31277 Δ П205 = 0

А206 = 104772 Δ П206 = 0

3. А3 Δ П3

А305 = 24349 Δ П305 = 0

А306 = 33863 Δ П306 = 0

4. А4 Δ П4

А405 = 193611 Δ П405 = 74759

А406 = 200624 Δ П406 = 74759

Виконання перших трьох нерівностей з необхідністю тягне виконання і четвертого нерівності, тому практично істотним є зіставлення підсумків перших трьох груп по активу і пасиву. Четверте нерівність носить «Балансуючий» характер, і в той же час воно має глибокий економічний сенс: його виконання свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості - наявності у підприємства власних оборотних коштів.

В даному випадку, коли кілька нерівностей мають знак, протилежний зафіксованим в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестачу коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі, хоча компенсація при цьому має місце лише з вартісної величині, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замінити більш ліквідні.

Аналіз ліквідності балансу оформляється у вигляді таблиці (табл. 10).

Таблиця 10

Аналіз ліквідності балансу (тис. Руб.)

АКТИВ

На початок 2006 р

На кінець 2006 р

ПАСИВ

На початок 2006 р

На кінець 2006 р

Платіжний надлишок або недолік

початок 2006 р

кінець 2006 р

1

2

3

4

5

6

7

8

1. А1

208694

105081

1. П1

383172

368781

-174478

-263700

2. А2

31277

104772

2. П2

0

0

31277

104772

3. А3

24349

33863

3. П3

0

0

24349

33863

4. А4

193611

200624

4. П4

74759

74759

118852

125065

БАЛАНС

457931

443540

БАЛАНС

457931

443540

x

x

У графах 2, 3, 5, 6 цієї таблиці дані підсумки груп активу і пасиву, що обчислюються на початок і кінець звітного періоду. У графах 7 і 8 представлені абсолютні величини платіжних надлишків чи недоліків на початок і кінець звітного періоду.

Зіставлення найбільш ліквідних коштів і швидко реалізованих активів з найбільш терміновими зобов'язаннями і короткостроковими пасивами дозволяє з'ясувати поточну ліквідність, яка в даному випадку в 2005 як і в 2006 році більш ніж незадовільна. Порівняння ж повільно реалізованих активів з довгостроковими і середньостроковими пасивами відображає перспективну ліквідність. Поточна ліквідність свідчить про платоспроможність (або неплатоспроможності) підприємства на найближчий до розглянутого моменту проміжок часу.

Перспективна ліквідність являє собою прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів (у тому числі у відповідних групах активу і пасиву представлена, звісно, ​​лише частина, тому прогноз досить наближений). Перспективна ліквідність в 2006 році покращилася.

Проведений за викладеною схемою аналіз ліквідності балансу є наближеним і з тієї причини, що відповідність ступеня ліквідності активів і термінів погашення зобов'язань в пасиві намічено орієнтовно. Це обумовлено обмеженістю інформації, якою володіє аналітик, проводить зовнішній аналіз на основі бухгалтерської звітності. Для уточнення результатів аналізу потрібні спеціальні методи, коригувальні показники представленої методики. Аналіз, проведений за даною схемою, досить повно представляє фінансовий стан з точки зору можливостей своєчасного здійснення розрахунків.

Ліквідність підприємства визначається і з допомогою ряду фінансових коефіцієнтів, що розрізняються набором ліквідних коштів, що розглядаються в якості покриття короткострокових зобов'язань.

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кал). Даний коефіцієнт дорівнює відношенню величини найбільш ліквідних активів до суми найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів. Під найбільш ліквідними активами, як і при угрупованні балансових статей для аналізу ліквідності балансу, маються на увазі грошові кошти підприємства та короткострокові цінні папери. Короткострокові зобов'язання підприємства, представлені сумою найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів, включають: кредиторську заборгованість та інші пасиви; позики, не погашені в строк; короткострокові кредити і позикові кошти.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом. Нормальне обмеження цього показника наступне:

Кал Δ 0,2 - 0,5

Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує платоспроможність підприємства на дату состовления балансу.

Кал05 = 208694/383172 = 0,54 Δ 0,2 - 0,5

Кал06 = 105081/368781 = 0,28 Δ 0,2 - 0,5

Тобто платоспроможність підприємства на кінець 2005 і 2006 років була цілком задовільна, тобто на 01. 01. 06 року підприємство могло погасити більше половини своєї короткострокової заборгованості, а на 01. 01. 99 року - трохи більше чверті. У 2005 році коефіцієнт абсолютної ліквідності навіть перевищував орієнтовно встановлені норми. У 2006 році даний коефіцієнт знизився майже вдвічі (на 0,26), але все одно залишився в межах нормальних значень платоспроможності підприємства.

2. Для обчислення коефіцієнта критичної ліквідності (Ккл), (інша назва - проміжний коефіцієнт покриття) до складу ліквідних коштів в чисельник відносного показника включаються дебіторська заборгованість та інші активи. Таким чином, величина ліквідних коштів у чисельнику дорівнює підсумку розділу ΔΔΔ активу балансу за вирахуванням іммобілізації оборотних коштів за статтями даного розділу (тобто витрат, які не перекритими засобами фондів і цільового фінансування, і т. Д.). Коефіцієнт критичної ліквідності відбиває прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. Оцінка нижньої нормальної межі даного коефіцієнта ліквідності виглядає так:

Ккл Δ 1

Коефіцієнт критичної ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту дебіторської заборгованості.

Ккл05 = (208694 + 31277) / 383172 = 0,63 Δ 1

Ккл06 = (105081 + 104772) / 368781 = 0,57 Δ 1

У 2005 році, можливості підприємства ВАТ «ТагАЗ» за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами не на багато відрізняються від платіжних можливостей без урахування дебіторської заборгованості внаслідок її невеликого значення. Коефіцієнт ліквідності нижче норми, а в 2006 році він знизився на 0,06 пункту і також залишився менше одиниці, хоча в 2006 році частка дебіторської заборгованості зросла, вільні грошові кошти зменшилися. Це говорить про те, що в 2005, як і в 2006 році, підприємство не могло виплатити грошові кошти своїм кредиторам в короткий термін з урахуванням найбільш ліквідних запасів і дебіторської заборгованості. Але так як за умов нормальної роботи підприємства ВАТ «ТагАЗ» кредиторська заборгованість погашається шляхом складання акта приймання - передачі робіт (тобто замовник вважає роботу виконаною і грошові кошти не потрібно повертати), то дана ситуація не носить критичного характеру і вважається в даному випадку прийнятною і нормальної за умови якісної роботи підприємства.

3. Нарешті, якщо до складу ліквідних коштів включаються також запаси і витрати (за вирахуванням витрат майбутніх періодів), то виходить коефіцієнт поточної ліквідності (КТЛ), або коефіцієнт покриття. Він дорівнює відношенню вартості всіх оборотних (мобільних) коштів підприємства до величини короткострокових зобов'язань. Коефіцієнт покриття показує платіжні можливості підприємства, оцінювані за умови не тільки своєчасних розрахунків з дебіторами і сприятливою реалізації готової продукції, а й продажу разі потреби інших елементів матеріальних оборотних коштів.

Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту всіх оборотних коштів.

Рівень коефіцієнта покриття залежить від галузі виробництва, тривалості виробничого циклу, структури запасів і витрат і ряду інших чинників. Нормальним найчастіше вважається обмеження:

Ктл Δ 2

Ктл05 = 264320/383172 = 0,70 Δ 2

Ктл06 = 243716/368781 = 0,67 Δ 2

Але з огляду на специфіку галузі - рекламну діяльність, де запаси можуть мати далеко не вирішальне значення в ході виконання робіт і задоволення потреб замовників, дані значення коефіцієнта поточної ліквідності в 2005 і 2006 роках задовільні.

В цілому ж на основі аналізів фінансової стійкості і ліквідності підприємства можна зробити висновок, що підприємство ВАТ «ТагАЗ» знаходиться в нестійкому стані і платоспроможність його низька. Таким чином, до цього підприємства як до ділового партнера і позичальнику в діловому світі ставитимуться з обережністю.



Головна сторінка


    Головна сторінка



Аналіз фінансової діяльності підприємства ВАТ "Таганрозький автомобільний завод"

Скачати 83.19 Kb.