Дата конвертації27.07.2017
Розмір217.58 Kb.
Типнавчальний посібник

Скачати 217.58 Kb.

Економічна теорія. Макроекономіка

ця модель увійшла з публікаціями В. Леонтьєва - випускника Петербурзького університету, який емігрував з Росії в кінці 20-х років.

Модель Леонтьєва має наступний вигляд:

X AX Y,

де X - обсяг виробництва будь-якої галузі;

Y - кінцевий продукт цієї галузі;

A - матриця технологічних коефіцієнтів прямих витрат а ij, які показують, скільки продукції галузі i необхідно затратити для виробництва одиниці продукції галузі j.

Як бачимо, модель показує взаємозв'язок виробництва і кінцевого продукту. Вона розгортається в систему рівнянь, де відображені різні галузі зі специфічними технологічними коефіцієнтами.

Таблиця «витрати-випуск» дозволяє визначити питомі витрати будь-якого ресурсу на випуск кінцевого продукту. Аналітичні можливості економічних служб держави із застосуванням таблиць «витрати-випуск» незмірно зростають, бо з'являється можливість простежити, яким чином зростання виробництва будь-якої галузі викликає адекватне зростання інших галузей.

Завдання. Питання.

Відповіді.

1. Охарактеризуйте сутність економічного зростання.

2. У чому полягає специфіка державного регулювання економічного зростання в сучасних умовах?

3. Перерахуйте показники економічного зростання.

4. Що називається економічною структурою?

5. Сутність основ відтворювальної структури економіки.

6. У чому відмінність структурних криз від циклічних?

Завдання. Тести.

Відповіді.

1. Що характерно для економічного розвитку Росії в 90-і рр .:

а) еволюція форм власності;

б) еволюція форм власності;

в) зростання ВНП;

г) формулювання ринкових інститутів;

д) структурні зрушення в економіці.

2. Що відноситься до факторів економічного зростання:

а) землі;

б) корисні копалини;

в) праця;

г) капітал;

д) фонди;

е) податки.


XI. МІЖНАРОДНІ ЕКОНОМІЧНІ ВІДНОСИНИ

Міжнародні аспекти економічного розвитку.

Світове господарство - це сукупність економік окремих країн, пов'язаних між собою системою міжнародних економічних відносин.

Закрита економіка, або автаркія, характеризує національне господарство, в якому усі товари і послуги виробляються і продаються всередині країни. Всі внутрішні доходи і витрати утворюють валовий внутрішній продукт, який ділиться на основні частини при його розподілі та використанні: споживання (С), інвестиції (I) і державні витрати (G)

ВВП = C + I + G.

Відкрита економіка характеризує національне господарство, в якому частина продукції створюється для внутрішнього споживання, а залишилася частка йде на експорт (ЕХ - продається за кордон). Разом з тим частина доходів йде на імпорт (IM - закупівлі товарів та послуг, виготовлених в інших країнах). Всі доходи і витрати утворюють валовий національний продукт

ВНП = ВВП + EX - IM

Відкритість економіки визначається спеціальними показниками.

Експортна частка - це відношення вартості експорту до валового національного продукту, виражене у відсотках.

Імпортна частка - це процентне відношення вартості імпорту до обсягу внутрішнього споживання, яке є сумою вітчизняного виробництва, запасів і імпорту товарів.

Зовнішньоторговельний оборот - це величина суми експорту та імпорту товарів і послуг в розрахунку на одного жителя країни.

Зовнішньоторговельний оборот може бути відносно менше у тих країн, які мають великий економічний потенціал, розвинений внутрішній ринок і мають запаси природних ресурсів. Показники відкритості економіки зростуть, якщо взяти до уваги не тільки зовнішньоторговельний товарообіг, але і потоки капіталу.

Виникнення і розвиток світової економіки є наслідком переходу більшості країн від закритих національних економік до відкритих. Цей тривалий процес розвернувся з кінця XIV - початку XV ст., Коли завдяки великим географічним відкриттям почав формуватися світовий ринок. Міжнародна торгівля стала швидко зростати після появи великої фабрично-заводської промисловості. Сучасні засоби транспорту і зв'язку призвели до появи нових форм міжнародних економічних відносин, і особливо вивезення капіталу.

Основними елементами світової економічної системи є міжнародна торгівля товарами і послугами, міжнародний рух капіталів і трудових ресурсів і валютні відносини.

Інтернаціоналізація економіки.

Специфікою сучасного етапу розвитку світового господарства є стрімко зростаюча відкритість економік, посилення їх взаємозалежності, дедалі більша інтернаціоналізація виробництва.

Інтернаціоналізація виробництва - це процес формування усто йчівих економічних зв'язків між країнами на основі міжнародного поділу праці.

Країна, спеціалізуючись на виробництві тієї чи іншої продукції, випускає її у великих кількостях, ніж потрібно для внутрішніх потреб. Утворюється надлишок певної продукції. Подібний надлишок іншої продукції утворюється в інших країнах. Виникає необхідність обміну товарами. Економіки цих країн стають взаємозалежними.

Передумовами спеціалізації країн можуть бути природні умови країни (клімат, географічне положення, наявність корисних копалин), досягнутий рівень економічного і науково-технічного розвитку, традиції у виробництві тих чи інших видів продукції. Країна може спеціалізуватися на розвитку великих секторів економіки (сільське господарство, промисловість, сфера послуг); на різних галузях сільського господарства або промисловості, тих чи інших видах продукції, окремих її вузлах і деталях, на виконанні окремих технологічних етапів виробництва.

Міжнародна економічна інтеграція являє собою процес господарського та політичного об'єднання країн на основі розвитку глибоких стійких взаємозв'язків і поділу праці між національними господарствами, взаємодії їх відтворювальних структур на різних рівнях і в різних формах.

Економічна інтеграція забезпечує ряд сприятливих умов для взаємодіючих сторін.

По-перше, дає господарюючим суб'єктам (фірмам) більш широкий доступ до різного роду ресурсів (фінансових, матеріальних, трудових, технологічних), а також дозволяє виробляти продукцію в розрахунку на ємний ринок всій інтеграційного угруповання.

По-друге, захищає фірми країн - учасниць економічної інтеграції від конкуренції з боку фірм третіх країн.

По-третє, дозволяє країнам-учасникам спільно вирішувати найбільш гострі соціальні проблеми, такі як вирівнювання умов розвитку найбільш відсталих районів, пом'якшення становища на ринку праці тощо.

Виділяється кілька форм економічної інтеграції.

Зона вільної торгівлі - це територія, в рамках якої скасовуються торгові обмеження між країнами-учасницями, і перш за все митні збори.

Митний союз, поряд з дією зони вільної торгівлі, встановлює єдиний зовнішньоторговельний тариф і проводить єдину зовнішньоторговельну політику щодо третіх країн. Міждержавні відносини стосуються лише сфери обміну, з тим, щоб забезпечити для країн-учасниць однакові можливості в розвитку взаємної торгівлі і фінансових розрахунків.

Платіжний союз доповнює митний союз, забезпечуючи взаємну конвертованість валют і функціонування єдиної розрахункової грошової одиниці.

Загальний ринок забезпечує його учасникам поряд з вільною взаємної торгівлею і єдиним зовнішньоторговельним тарифом свободу пересування капіталу та робочої сили, а також узгодження економічної політики.

Економічний і валютний союз - найвища форма міждержавної економічної інтеграції, поєднує всі зазначені форми інтеграції з проведенням загальної економічної і валютно-фінансової політики.

Міжнародний рух капіталів.

Міжнародний рух капіталів є вивезення за гр Аніція коштів у вигляді кредитів, вкладень в акції та інші цінні папери, придбання нерухомості з метою отримання доходу і т. П.

Міграція (вивезення) капіталу відбувається, коли він може бути поміщений в іншій державі з більшою нормою прибутку, ніж в своїй країн (рис. 11.1).

Причини вивозу капіталу

обсягів капіталу

попит на капітал

дешеві фактори виробництва

інтернаціоналізація виробництва

Мал. 11.1

Особливістю сучасного світового господарства є утворення в кожній розвиненій країні одночасно як надлишку капіталу для його вивезення за кордон (в одних галузях господарства), так і потреба в залученні додаткових коштів ззовні (в інших галузях). Більшість держав в один і той же час і експортує, і імпортує капітал.

Форми вивезення капіталу різні.Він експортується в позичкової або підприємницької формі, на короткий або тривалий період. Капітал вивозять корпорації, окремі підприємці, власники великих грошових сум і держава, переслідуючи поряд з економічними і політичні (в тому числі і військово-стратегічні) цілі.

Експорт підприємницького капіталу означає створення на території інших країн підприємств з витратами капіталу іноземних власників. Іноземні інвестиції стали базою ТНК - транснаціональних корпорацій, які ведуть підприємницьку діяльність на території більш ніж однієї держави. У світі налічується понад 20000 ТНК.

Експорт позичкового капіталу - основа сучасної системи міжнародного кредиту. Він сприяє зростанню товарного обміну між країнами, полегшує грошові розрахунки між ними, дає можливість залучати зовнішні фінансові джерела економічного розвитку, вирішувати поточні соціальні проблеми. Кредитні зв'язки між державами ростуть найбільш швидкими темпами, що значно перевищують темпи збільшення світової торгівлі та іноземних капіталовкладень.

Необхідність звернення до зовнішніх кредитних ресурсів визначається рядом причин. Корпорації, виступаючи в якості позичальників, прагнуть збільшити свій основний капітал, залучити кошти для оплати зовнішньоторговельних контрактів. Уряди країн вдаються до кредитів для поповнення валютних резервів і фінансування державних витрат. Банки широко використовують позикові фінансові ресурси для отримання прибутку з різниці в процентних ставках в різних країнах.

Зовнішня торгівля. Мультиплікатор у відкритій економіці.

Зовнішня торгівля - це торгівля будь-якої країни з іншими країнами, що складається з оплачуваного ввозу (імпорту) і оплачуваного вивозу (експо рота) товарів.

Зовнішня торгівля є традиційною і найбільш розвинутою формою міжнародних економічних відносин. На її частку припадає до 80% всього обсягу міжнародних економічних відносин.

Міжнародна торгівля створює сприятливі умови для зростання світового виробництва. Відповідно до досліджень зовнішньоторговельного обороту, на кожні 10% зростання світового виробництва припадає 16% збільшення обсягу світової торгівлі. Збої в торгівлі уповільнюють і розвиток виробництва.

Міру участі національного господарства в міжнародній торгівлі характеризує індекс товарності (Т І), який показує частку експортованих (ЕХ) та імпортованих (IM) товарів і послуг у валовому внутрішньому продукті:

%

Механізм впливу експорту на економічне зростання включає мультиплікатор експорту (М ЕХ), який примножує вплив приросту експорту (ЕХ) на збільшення обсягу ВВП:

ВВП = М ЕХ ЕХ

Мультиплікативний ефект виражається в тому, що експортний замовлення спочатку прямо збільшує випуск продукції і підвищує витрата заробітної плати працівників експортної галузі виробництва. Доходи цієї галузі надходять в суміжні галузі, де зростає випуск засобів виробництва для експортних галузей і предметів споживання для працівників експортних підприємств. Кошти, отримані в галузях другого ешелону, йдуть в пов'язані з ними підприємства третього ешелону і т.д.

Загальний позитивний ефект розширення експорту такий:

збільшуються зайнятість працівників, випуск продукції і доходи;

за рахунок експорту зменшується можливість криз надвиробництва;

зростають валютні ресурси держави і зміцнюються його фінанси.

Мультиплікативний ефект зі знаком «мінус» дає і імпорт.

Результуючий ефект зовнішньої торгівлі визначається узагальнюючим показником «нетто-експорт»

NEX = EX - IM

Платіжний баланс країни.

Платіжний баланс країни - це співвідношення фактичних платежів, виро зведення даної країною за кордоном, і надходжень, отриманих нею з-за кордону, за певний період часу.

Платіжний баланс складається в формі бухгалтерських рахун-тов і містить статистичні звітні дані про торговельні та фінансові оборудки між господарськими суб'єктами країни та закордону. Він складається з розділів.

Ш Торговий баланс - виручка від експорту товарів і витрати на імпорт продукції.

Ш Баланс послуг - виручка від надання послуг закордону і оплата послуг, отриманих з-за меж країни. Сюди відносяться: оплата послуг капіталу (відсотків і дивідендів), покупка населенням іноземної валюти перед виїздом за кордон (ці суми йдуть на оплату послуг за кордоном).

Ш Баланс переказів - всі види безоплатних поставок товарів, допомоги та безоплатних грошових переказів.

Ш Операції з капіталом - імпорт і експорт капіталу.

Платіжний баланс активний, якщо валютні надходження перевищують платежі, і пасивний, якщо платежі перевищують надходження.

Держава отримує більше економічних вигод при активному сальдо платіжного балансу. Для покриття пасивного сальдо держава повинна виплатити іншим країнам відповідні грошові кошти готівкою (золотом або конвертованою валютою), або отримати кредит від країн-постачальників або інших банківських установ.

Теорія порівняльних переваг.

Теорія міжнародної торгівлі, зокрема, теорія порівняльних переваг, основи якої були закладені А. Смітом і Д. Рікардо утве рждает, що в результаті розвитку зовнішньоторговельних відносин все що у них країни отримують виграш у вигляді приросту загального добробуту.

Абсолютним перевагою володіє країна, де є такий товар, який вона може виробляти на одиницю зат-рат в більшій кількості, ніж інші країни. Переваги можуть породжуватися особливими Клима-тическими умовами або наявністю природних ресурсів, а також розвитку третьому технології, кваліфікацією працівників, вдосконалення третьому організації виробництва та ін.

Різниця у відносних цінах на одні і ті ж товари в різних країнах є наслідком відмінностей в забезпеченості факторами виробниц-ства. Ця різниця і породжує порівняльні переваги. Якщо різниця у відносних цінах вище витрат на транспортування товарів з стра-ни в країну, то є можливість отримувати прибуток від зовнішньої тор-говли. Торгівля взаємовигідна, якщо ціна товару на зовнішньому ринку вище, ніж внутрішня ціна рівноваги на той же товар в країні-експортері, і нижче, ніж в країні-імпортері.

Розробка теорія порівняльних переваг була продовжена в теоремі Хекшера-Оліна про «вирівнювання цін на фактори виробництва». Її суть в тому, що національні виробничі розходження визначаються, з одного боку, різної наделенностью факторами виробництва, а з іншого, різної внутрішньою потребою в тих або інших товарах.

П. Самуельсон і В. Столпер розширили теорему Хекшера-Оліна своєї формулюванням. У разі однорідності факторів виробництва, ідентичності техніки, досконалої конкуренції і повної мобільності товарів міжнародний обмін вирівнює ціну факторів виробництва між країнами.

У концепції Сміта-Рікардо з доповненнями Хекшера-Оліна і Самуельсона-Столпера торгівля розглядається не просто як взаємовигідний обмін, але і як засіб, за допомогою якого можна скоротити розрив в рівні розвитку між країнами.

Подальший розвиток теорія зовнішньої торгівлі одержала в роботах В. Леонтьєва, який показав відповідно до теореми Хекшера-Оліна, що в післявоєнний період американський експорт в порівнянні з імпортом більш трудомісткий і менш капіталомісткий. Цей висновок отримав назву «парадокс Леонтьєва», тому що суперечив спільної думки про економіку США, яка завжди характеризувалася надлишком капіталу. Леонтьєв дав пояснення цьому протиріччя, висунувши гіпотезу про те, що в будь-якій комбінації з цим кількістю капіталу один людино-рік американського праці дорівнює трьом людино-років іноземного праці.

В результаті теорія порівняльних переваг стала включати такі поняття як технічний прогрес і нерівномірності його розподілу, внутріфірмова економія коштів, межстрановая різниця в зарплаті і ін.

Інструменти торгової політики.

Держава повинна враховувати тісний взаємозв'язок процесів, виро сходять всередині економіки і в сфері зовнішньоекономічних зв'язків. Тому зовнішньоторговельна політика як і раніше залишається одним з основних напрямків державного регулювання економіки.

Інструменти, використовувані державою для регулювання міжнародної торгівлі, можна розділити на тарифні і нетарифні.

Тариф (мито) на імпорт - це державний грошовий збір із ввезених товарів, що пропускаються через кордон країни під контролем митного відомства. При введенні тарифу вітчизняна ціна імпортного товару піднімається вище світової ціни.

Митний тариф на імпорт вводиться в інтересах вітчизняних виробників товарів, конкуруючих з імпортом. З одного боку, вони можуть розширити продажу, тому що подорожчання імпортних товарів зміщує попит споживачів в бік вітчизняної продукції. З іншого - вітчизняні виробники можуть також підвищити ціни і отримати додатковий виграш.

Нетарифні обмеження зовнішньої торгівлі представляються квотами, ліцензіями, субсидіями, товарним демпінгом тощо.

Квотування являє собою обмеження в кількісному або вартісному вираженні обсягу продукції, дозволеної до ввезення в країну (імпортна квота) або вивезення з країни (експортна квота) за певний період. Як правило, квотування зовнішньої торгівлі здійснюється шляхом ліцензування імпорту або експорту обмеженого обсягу продукції і одночасно заборони неліцензованою торгівлі.

Товарний демпінг - це вивіз продукції за кордон за цінами, значно нижчими, ніж ціни всередині даної країни або на світовому ринку, для усунення конкурентів і захоплення зовнішніх ринків.

Зовнішньоторговельна політика.

Історично склалися два протилежні види зовнішньоторговельної політ ики: протекціонізм і свобода торгівлі.

Протекціонізм - це тип зовнішньоторговельної політики, спрямованої на захист вітчизняного виробництва, здатного замінити імпортні товари.

Вона проводиться шляхом обмежень імпорту, коли вводяться високі митні збори, забороняється ввезення певних продуктів, кількісно регламентується імпорт, використовуються дискримінаційні якісні стандарти та інші заходи, що перешкоджають конкуренції іноземних виро-лій з місцевим виробництвом.

Зворотний бік протекціонізму проявляється в підвищеному рівні цін на товари, захищені високими митами; ослабленні стимулів до технічного прогресу в галузях, огороджених від іноземної конкуренції; посилення нелегального ввезення товарів. Відповідні заходи іноземних торгових партнерів негативно позначаються на можливостях експорту і можуть завдати національному господарству збиток.

Свобода торгівлі - зовнішньоторговельна політика, при якій митні органи виконують тільки реєстраційні функції. Вони не стягують імпортні та експортні мита, не встановлюють кількісних або інших обмежень на зовнішньоторговельний оборот.

Таку політику проводять країни з високою ефективністю національного господарства.Вітчизняні підприємці не тільки витримують іноземну конкуренцію, але і проривають протекціоністські митні бар'єри, розширюючи доступ своїх товарів на всесвітній ринок.

Гнучка зовнішньоторговельна політика вибірково використовує методи протекціонізму і вільної торгівлі. Це забезпечує сприятливі умови в економічних зв'язках з іншими країнами, коли укладаються торгові угоди зі взаємними зобов'язаннями в області зовнішньоторговельної політики.

Агресивна зовнішньоторговельна політика проводиться сильними в економічних відносинах державами. Часто вона переслідує не тільки економічні цілі, але використовується для вме-шательство у внутрішні справи інших держав як знаряддя тиску для досягнення політичних і військово-стратегічних цілей. При цьому вводяться різні заходи торгової дискримінації, односторонніх заборон, обмежувальних умов в області, як імпорту, так і експорту, транспортних перевезень, зовнішньоторговельного кредиту.

Міжнародна валютна система і валютний курс.

Включення світового ринку в процес кругообігу капіталу означає перетворення частини грошового капіталу з національних грошей в іноземну валюту і навпаки. Це відбувається при міжнародних розрахункових, валютних, кредитних і фінансових операціях.

Міжнародні валютні відносини - це сукупність суспільстві нних відносин, які складаються при функціонуванні валюти в світовому господарстві і обслуговують взаємний обмін результатами діяльності національних господарств.

Міжнародні валютні відносини опосередковують міжнародні економічні відносини як в сфері матеріального виробництва, так і в сфері споживання. Зв'язок між валютними відносинами і відтворенням проявляється через міжнародний обмін товарами, капіталами й послугами. Нестійкість міжнародних валютних відносин, валютні кризи негативно впливають на відтворення.

Валютна система - це форма організації і регулювання валютних відносин, яка закріплена національним законодавством або міждержавними угодами. Розрізняються національна, світова, міжнародна (регіональна) валютні системи.

Історично спочатку виникли національні валютні системи. Вони є невід'ємною частиною грошової системи країни та входять до складу світової валютної системи. Функціонування і стабільність світової валютної системи залежать від ступеня її відповідності структурі світового господарства, розстановці сил і інтересам провідних країн. Зміна кон'юнктури світового ринку періодично призводить до кризи світової валютної системи, який завершується створенням валютної системи на нових принципах.

Валютні курси.

Валютний курс встановлює пропорції обміну двох валют. У зв'язку з цим розрізняють девізний і обмінний курс. Девізний курс показує, скол ько одиниць іноземної валюти можна отримати за одиницю вітчизняної. Обмінний курс - скільки одиниць вітчизняної валюти можна отримати в обмін на одиницю іноземної.

Існують дві системи обмінних курсів: вільно плаваючі, або гнучкі, і фіксовані обмінні курси. Інші системи являють ту чи іншу поєднання основних.

Плаваючий валютний курс складається на валютному ринку в результаті взаємодії попиту і пропозиції, без будь-якого втручання держави в цей процес.

Серед факторів, що визначають динаміку плаваючого валютного курсу виділяють потреби у валюті для забезпечення імпорту, валютний виторг від експорту, зміни в смаках споживачів, в рівні доходів, відносні зміни в співвідношенні цін між країнами.

Головне достоїнство системи плаваючих обмінних курсів проявляється в автоматичній коригування платіжного балансу. Пасивне або активне сальдо платіжного балансу нейтралізуються відповідною зміною курсу національної валюти і не потрібно валютної інтервенції з боку держави. До інших достоїнств системи гнучких курсів відносять можливість більш ефективного використання переваг міжнародного поділу праці, полегшення задач підтримки внутрішньої рівноваги.

Недоліки системи гнучких курсів полягають в невизначеності і нестабільності, які пов'язані з неконтрольованим коливанням обмінного курсу. Це може привести до скорочення обсягу зовнішньої торгівлі, інвестицій, до погіршення умов торгівлі (співвідношення експортних та імпортних цін товарів) та ін.

Фіксований валютний курс є результатом со-ошення зацікавлених країн про підтримку пропорції обміну своїх валют на певному рівні.

Якщо курс національної валюти відхиляється від встановленої величини, Центральний банк країни-учасниці угоди купує або продає національну валюту для відновлення фіксованого рівня своєї грошової одиниці. Зазвичай вибирають межі, в рамках яких курс може коливатися (скажімо, 2,5% в рамках встановленого рівня), і прив'язують до якої-небудь однієї валюти (долара, рубля), або кошику валют.

Фіксація курсу на певному рівні може призвести до надлишкового попиту або пропозиції іноземної валюти. Завищений реальний обмінний курс може знизити конкурентоспроможність вітчизняних товарів і ефективність економіки в цілому. Використання золотовалютних резервів для підтримки фіксованого валютного курсу, валютні обмеження і контроль мають неоднозначні наслідки і можуть привести до падіння виробництва і зростання безробіття.

Валюту поділяють на конвертовану (оборотну) і неконвертовані (використовувану в межах однієї країни). Конвертована валюта вільно обмінюється на будь-яку іноземну (наприклад, валюта більшості західних країн). Валюта з обмеженою (часткової) оборотністю обмінюється не по всіх валютних операцій і не для всіх власників.

Паритет купівельної спроможності.

Теорія паритету купівельної спроможності (ПКС) пов'язана з реальним обмінним курсом. Вона виходить із закону застосування до міжнародного ри нку єдиної ціни. Так при співвідношенні цін 4: 1 на товар X в країнах А і В, номінальний обмінний курс встановиться в тій же пропорції 4: 1. Ціна товару, виражена в одній і тій же валюті, буде однакова в двох країнах.

Припустимо, підвищення ціни на товар X в країні А встановлює співвідношення цін 24: 1, при незмінному номінальному обмінному курсі 4: 1. В умовах вільної торгівлі країна А почне імпортувати товар X з країни В. Це призведе до зростання попиту на валюту країни В, і номінальний обмінний курс встановиться на рівні 24: 1. Ціна товару X в країнах А і в, виражена в одній валюті, знову стала однаковою.

Закон єдиної ціни означає, що в умовах досконалої конкуренції один і той же товар не може продаватися в різних країнах за різними цінами.

Міждержавні структури в валютно-фінансовому середовищі.

Для сучасних міжнародних економічних відносин характерне поєднання нестабільності, високого ступеня невизначеності процесів і про дновременно поглиблення координації економічної політики держав в цій галузі. Координація дій у валютно-фінансовій сфері відбувається як на рівні урядів, так і в рамках міждержавних організацій.

Міжнародний валютний фонд (МВФ - 1944) - міжнародна валютно-кредитна організація зі статусом спеціалізованої установи ООН.

Капітал МВФ утворюється за рахунок внесків держав - членів фонду відповідно до встановленої для кожного з них квотою. Величина квоти залежить від рівня економічного розвитку країни та її ролі в світовій економіці й міжнародній торгівлі. Голоси в керівних органах розподіляються між країнами виходячи з розміру квот.

Відповідно до Статуту, офіційними цілями МВФ є:

сприяння розвитку міжнародної торгівлі та валютного співробітництва шляхом встановлення норм регулювання валютних курсів та контролю над їх дотриманням, багатосторонньої системи платежів та усунення валютних обмежень;

надання державам-членам коштів в іноземній валюті для вирівнювання платіжних балансів.

МВФ надає державам-членам кредити у формі продажу іноземної валюти на національну валюту країни-позичальника. Кредити погашаються шляхом викупу у фонду національної валюти на іноземну валюту. МВФ пов'язує надання кредитів країнам-членам з умовою проведення ними певних змін в економічній політиці. Такі зміни у вигляді програм фінансово-економічної стабілізації терміном від 1-го року до 3-х років узгоджуються з фондом і розглядаються як міжнародне свідчення платоспроможності країни.

Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР - 1945) - міждержавний інвестиційний інститут створений для сприяння країнам-учасницям у розвитку їх економіки за допомогою надання довгострокових позик і кредитів, гарантування приватних інвестицій.

Статутний капітал МБРР утворюється шляхом підписки країн-членів на його акції. Право голосу в органах МБРР визначається паєм в його капіталі. Вищими органами банку є Директорат і Рада керуючих, що складається з міністрів фінансів або керуючих центральних банків країн-членів.

При вирішенні питання про надання кредиту банк вимагає докладної інформації про економічний і фінансовий стан країни, спрямовує туди економічні місії. Якщо рекомендації, вироблені місією МБРР, не приймаються країною, то кредит, як правило, не надається.

Організація економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР - 1961) - міждержавна економічна організація країн, які активно співпрацюють в валютно-фінансовій сфері. У неї входять всі промислово розвинені країни.

На основі виробляються ОЕСР прогнозів даються рекомендації з проведення макроекономічної політики, яка сприяє взаємному пристосуванню національних економік з урахуванням тенденцій розвитку світового господарства. Організація економічного співробітництва і розвитку покликана:

сприяти економічному розвитку країн-членів, домагатися повної зайнятості і підвищення рівня життя за фінансової стійкості;

сприяти піднесенню економіки країн, що розвиваються, розширення міжнародної торгівлі на багатосторонній недискримінаційній основі;

виявляти тенденції в економічному розвитку країн-членів, вплив внутрішніх дій в сфері економіки на платіжні баланси інших країн.

Банк міжнародних розрахунків (БМР - 1930) - грає провідну роль в міжнародному регулюванні банківської діяльності.

БМР об'єднує Центральні банки практично всіх європейських держав, Канади, Австралії, Японії та групу комерційних банків США. Понад 70 Центральних банків зберігають свої резервні валютні кошти на рахунках БМР. Розроблені ним в 1992 р правила державного регулювання і нагляду над банківською діяльністю стали обов'язковими для всіх комерційних банків країн-членів ОЕСР.

Європейський банк реконструкції і розвитку (ЄБРР - 1990) створений для фінансування різного роду програм і проектів, що сприяють процесам реформування країн Центральної і Східної Європи і забезпечують прискорення адаптації цих країн в світове господарство.

Завдання.Питання.

Відповіді.

1. Дайте характеристику автаркії.

2. Перерахуйте передумови спеціалізації виробництва.

3. Що розуміється під міжнародною економічною інтеграцією?

4. Які причини зумовлюють міжнародний рух капіталу?

5. Перерахуйте основні статті платіжного балансу країни.

6. Що включає в себе поняття міжнародні валютні відносини?

Завдання. Тести.

Відповіді.

1. Політика протекціонізму проводиться з метою:

а) захисту молодих галузей від іноземної конкуренції;

б) збільшення внутрішньої зайнятості;

в) забезпечення оборони країни;

г) запобігання демпінгу;

д) усі попередні відповіді вірні.

2. Міжнародна торгівля, заснована на принципах порівняльних переваг, означає:

а) скорочення внутрішнього споживання країни;

б) збільшення сумарного виробництва товарів;

в) перевищення рівня споживання країн їх виробничих можливостей;

г) всі відповіді невірні.

3. Ціна німецької марки в доларах упала з 50 до 45 центів за одну марку. Ціна магнітофона (в доларах) продаваного в Німеччині за 150 марок:

а) впаде на 10,0 дол.

б) знизиться на 7,5 дол .;

в) знизиться на 5,0 дол .;

г) виросте на 7,5 дол .;

д) всі відповіді невірні.

науковий редактор

професор ЄРЬОМІН Ю.В.

Автори-упорядники:

професор ЄРЬОМІН Ю.В.

доцент КРАВЧЕНКО Н.А.

доцент Положенцева І.В.

доцент ФАДЄЄВА М.В.

ст.преп. ГОГАЧЕВА О.В.

ст.преп. Мілєхін М.Ю.

товарів);

Ш посилюється диспропорція між виробництвом промислової і сільськогосподарської продукції;

Ш обмежується продаж сільськогосподарської продукції - виробники очікують підвищення цін на неї;

Ш погіршення умов життя переважно у одержувачів фіксованого номінального доходу (пенсіонери, держслужбовці).

Антиінфляційний регулювання може вестися у двох напрямках.

1. Скорочення бюджетного дефіциту, обмеження готівкової і безготівкової емісії. Вирівнювання пропорцій приросту грошової маси країни і ВНП, щоб новостворені гроші забезпечувалися реальними товарами.

2. Політика регулювання цін і доходів, яка покликана пов'язувати зростання заробітків зі зростанням цін. Одним із засобів служить індексація доходів, що визначається рівнем прожиткового мінімуму.

Конкретні ж методи стримування інфляції будуть свої в кожному конкретному випадку. Кожна інфляція специфічна і припускає застосування тих способів, які відповідають її характеру. Ефективність цих методів залежить, перш за все, від точності поставленого діагнозу.

Завдання. Питання.

Відповіді.

Що таке економічний цикл?

Які типи економічних циклів ви знаєте?

Які фази складають цикл?

Дайте визначення робочої сили, зайнятих і безробітних.

Які види безробіття ви знаєте?

Що таке природний рівень безробіття?

У чому полягають витрати безробіття?

Як вимірюється інфляція?

Як класифікують інфляцію?

Назвіть методи антиінфляційної політики.

Завдання. Тести.

Відповіді.

1. На якій фазі циклу сукупний попит починає перевищувати сукупну пропозицію:

а) підйом;

б) пік;

в) спад;

г) застій.

2. Повна зайнятість передбачає наявність:

а) структурної та циклічного безробіття;

б) структурної і фрикційного безробіття;

в) фрикційного і циклічного безробіття;

г) природного безробіття.

3. Які фактори не можуть привести до інфляції:

а) розширення грошової маси країни;

б) збільшення бюджетного дефіциту;

в) перевищення платоспроможною грошової маси над виробництвом;

г) збільшення курсу національної валюти;

д) завищений обсяг інвестицій в економіку країни.


III. Рівновага сукупного попиту І сукупного ПРОПОЗИЦІЇ (МОДЕЛЬ AD - AS)

Макроекономічна рівновага -

центральна проблема суспільного відтворення.

Види рівноваги: ідеальне і реальне, приватне, загальне і повне.

Рівновага на увазі відповідність громадських цілей і економ іческого можливостей. В ідеалі економічну рівновагу - це відповідність між виробничими ресурсами і потребами людства. Така ситуація, як відомо, є недосяжною, так як потреби безмежні, а, отже, завжди випереджають ресурсні можливості нашої планети. І тому реальне рівновагу можна досягнути або при скороченні потреб, або при збільшенні кількості задіяних ресурсів або їх більш інтенсивному використанні.

На індивідуальних ринках (тобто на мікрорівні) така рівновага досягається за допомогою цінового механізму. Урівноважує функція цін полягає в тому, що коливання цін призводить до вирівнювання попиту та пропозиції товару.

Але в масштабах всієї країни (на макрорівні), коли розглядається агрегований попит і агреговане пропозицію, поряд з ринковим механізмом істотний вплив на рівновагу надають і різні методи державного регулювання. Формування макроекономічної рівноваги процес складний і суперечливий. Тут слід розрізняти загальне і часткове рівновагу.

Приватне рівновагу - це кількісне відповідність двох сторін єдиного цілого. Прикладом може послужити зрівняння доходів і видатків бюджету, зрівнювання виробництва і споживання тощо.

Загальна ж рівновагу передбачає узгоджене розвиток всіх сторін економіки країни. Це система взаємопов'язаних і взаємоузгоджених пропорцій у всіх сферах, галузях, на всіх ринках. І, перш за все, рівновага між попитом і пропозицією на споживчі блага і на фактори виробництва. Тільки в цьому випадку може бути досягнуто стабільний розвиток економічної системи.

Теорія макроекономічної рівноваги вважається однією з найбільш фундаментальних в економічній науці. Вона становить основу економічної політики держави. На підставі положень цієї теорії виробляються найбільш ефективні методи господарського регулювання.

Сукупний попит в економіці. Крива сукупного попиту.

Фактори сукупного попиту.

У макроекономічному аналізі розглядаються підсумовані (агреговані) величини. Якщо при вивченні індивідуальних ринків ми розглядали попит на якийсь конкретний товар, то зараз вивчаємо загальний попит на всі види товарів і послуг, вироблених національною економікою. Раніше ми дізналися, що така сукупна товарна маса називається ВНП і вимірюється вона не в натуральних одиницях, а у вартісному вираженні.

Сукупний попит (aggregate demand) - це реальний обсяг національного виробництва (ВНП), який готові придбати внутрішні і зовнішні споживачі, фірми і держава при будь-якому можливому рівні цін в країні. Сукупний попит графічно можна зобразити у вигляді кривої (рис.3.1).

За інших рівних умов чим вище рівень цін в країні, тим менше реальний обсяг ВНП, який буде придбаний покупцями.

Така закономірність пояснюється наступними ціновими факторами.

Ефект багатства.Якщо в країні зростає рівень цін, тобто існує інфляція, то фінансові накопичення суспільства з фіксованою грошовою вартістю знецінюються. Суспільство ставати щодо біднішими і скорочує обсяг своїх покупок. І навпаки якщо рівень цін в країні знижується, то суспільство ставати багатшими і обсяг ВНП, що купується покупцями, збільшується.

Ефект процентної ставки. При підвищенні рівня цін в країні комерційні банки піднімають процентні ставки, щоб виправдати свої позики. Високі процентні ставки знижують інтерес потенційних позичальників. Підприємці відмовляючись від кредитів знижують попит на інвестиційні товари. Домогосподарства відмовляються від частини великих покупок в даний момент, не бажаючи виплачувати високий відсоток за позики. І те й інше скорочує величину сукупного попиту.

Ефект імпортних закупівель. Якщо рівень цін на вітчизняні товари збільшується, покупці постараються замінити подорожчали вітчизняні товари дешевшими імпортними.

Цінові чинники пояснюють спадну таректорію кривої сукупного попиту і під їх вплив величина сукупного попиту може збільшуватися або зменшуватися в залежності від рівня цін. Графічно це виражається зміщенням точки вздовж кривої (рис.3.2).

Однак крім цінових факторів сукупного попиту існують і нецінові фактори або детермінанти. Під їх впливом сукупний попит зміниться при всіх можливих рівнях цін. На графіку це буде виглядати як зміщення всієї кривої AD вправо або вліво (рис.3.3).

Детермінанти сукупного попиту.

Зміни споживчих витрат. Споживчі витрати можуть змінюватися в залежності від добробуту споживачів, від їх очікувань, від рівня заборгованості споживачів і від величини особистих податків.

Зміни інвестиційних витрат. Бажання підприємців купувати інвестиційні товари залежить від очікуваних прибутків від інвестицій, розміру податкового тягаря на бізнес, від досконалості технологій, від наявності надлишкових потужностей на підприємствах і від процентної ставки в банках. На останньому факторі варто загострити увагу. Тут мається на увазі не ефект процентної ставки, коли ставки мінялися через зміни рівня цін в країні (ми розглядали цей ціновий фактор вище), а зміна процентних ставок в банках, при незмінному рівні цін в країні, припустимо, внаслідок зміни обсягу грошової маси .

Зміни державних витрат. Уряд може змінювати обсяг витрат на придбання товарів і послуг. Розширення державних програм збільшить сукупний попит, а їх скорочення зменшить його.

Зміни витрат на чистий експорт. Бажання іноземців купувати наші товари залежить від їхнього доходу і від валютних курсів.

Збільшення будь-якої групи витрат призведе до зміщення AD вправо, а скорочення змістить криву вліво.

Сукупна пропозиція. Крива сукупної пропозиції.

Фактори сукупної пропозиції.

Сукупна пропозиція (aggregate supply) - це залежність між кількістю виробленої в країні продукції (реальним ВНП) і рівнем цін в країні.

Як ми вже знаємо з мікроекономіки високі ціни на товари і послуги служать стимулом для виробників і викликають зростання величини пропозиції. Ця закономірність існує і в макроекономіці. Але крива сукупної пропозиції має своєрідну форму (рис.3.4). Її можна умовно поділити на три ділянки: горизонтальний, висхідний і вертикальний.

Горизонтальний, або кейнсіанський, ділянка відповідає економічному спаду в країні. Реальний ВНП значно відстає від потенційного рівня. Ресурси задіяні лише частково, а значить в країні високий рівень безробіття і простоїв обладнання. На цій ділянці може змінюватися реальний ВНП, а ціни не змінюються. Це пояснюється тим, що під час кризи в країні можна легко знайти дешеві ресурси - робочу силу та ін., Отже, збільшення виробництва не буде супроводжуватися збільшенням середніх витрат і ціни залишаться на колишньому рівні.

Висхідний, або проміжний, відрізок показує збільшення національного виробництва, яке супроводжується зростанням цін. Це відбувається через те, що деякі ринки країни насичені ресурсами і товарами, а на інших ринках виникає гостра нестача ресурсів і дефіцит товарів. Для усунення товарного дефіциту підприємства змушені використовувати низько малоефективне обладнання і низько кваліфіковану робочу силу. ВНП збільшиться, але це призведе до збільшення витрат на одиницю продукції і, отже, до зростання цін.

Вертикальний, або класичний, відрізок відповідає економіці повної зайнятості. У макроекономіці дуже чітко проявляється проблема загального браку ресурсів. Вона і відображена на вертикальному відрізку - рівень цін в країні зростає, а рівень виробництва залишається незмінним, так як реальний ВНП досяг свого потенційного рівня.

Сукупна пропозиція, так само як і сукупний попит може змінюватися під впливом нецінових факторів (рис.3.5). Детермінанти сукупного пропозиції.

Зміна цін на ресурси. Ціни на ресурси залежать від доступності внутрішніх ресурсів країни, цін на імпортні ресурси і панування на ринку того чи іншого постачальника ресурсів. Тут мова йде про можливості монопольних об'єднань встановлювати ціни вище конкурентних.

Зміна продуктивності. Підвищення продуктивності означає, що з наявного обсягу ресурсів буде вироблено більше продукції. До того ж підвищення продуктивності скорочує витрати на одиницю продукції. Отже, сукупна пропозиція збільшиться.

Зміна організаційно-правових норм. Збільшення податків на бізнес і посилення державного регулювання діяльності підприємств скоротить сукупна пропозиція. А збільшення субсидій з боку держави навпаки збільшить його.

Класична і кейнсіанська моделі макроекономічного одно есія.

В економічній літературі існує різні тлумачення загальної моделі макроекономічної рівноваги «сукупний попит - сукупна пропозиція» (AD - AS).

Класичний варіант цієї моделі ґрунтується на законі Сея, згідно з яким сукупна пропозиція товарів створює рівний сукупний попит на них. Цей варіант передбачає наявність наступних принципів.

Ш Абсолютна еластичність заробітної плати і цін.

Ш Висування на перший план сукупної пропозиції в якості мотора економічного зростання.

Ш Здатність ринкового механізму до збалансування сукупного попиту і сукупної пропозиції на рівні повної зайнятості і повного обсягу виробництва.

Ш Постійно діючу тенденцію до збігу обсягу сукупної пропозиції та потенційних можливостей економіки.

Тому крива сукупної пропозиції представлена вертикальною лінією, відображаючи зміни рівня цін і сталість обсягу виробленого ВНП (рис. 3.6). Відповідно до цієї концепції збільшення або скорочення совок пного попиту призведе, відповідно, до підвищення і зниження рівня цін в країні, але не змінить обсяг реального ВНП (рис.3.7).

Піддавши критиці закон Сея і класичне положення про абсолютну гнучкості ставок заробітної плати і цін Дж. Мейнард Кейнс дав принципово іншу інтерпретацію загальної моделі рівноваги.

Ось основні положення кейнсіанської теорії.

Ш У короткостроковому періоді ставки заробітної плати і ціни мають жорсткістю. Тому ринковий механізм без державного втручання не в змозі збалансувати економіку, одночасно забезпечуючи повну зайнятість і повний обсяг виробництва.

Ш Мотором економічного зростання виступає ефективний попит, так як в короткостроковому періоді сукупна пропозиція - величина задана і багато в чому орієнтується на очікуваний сукупний попит.

Ш Обсяг інвестицій і споживання визначають рівень доходу і зайнятості. Приріст рівноважного доходу завжди більше приросту інвестицій.

Ш На динаміку рівноважного доходу (якщо мова йде про відкриту економіці) впливає величина і зміна чистого експорту.

Ш Динамічне зростання економіки відповідно до моделі мультиплікатора передбачає розширення споживчих витрат. Тому зростання заощаджень може викликати зниження рівноважного ЧНП і, таким чином, звузити можливості нарощування заощаджень в майбутньому ( «парадокс ощадливості»).

Економічна рівновага може мати місце на різних ділянках кривої сукупної пропозиції (рис.3.8).

Мал. 3.8

Рівноважний обсяг національного виробництва і рівноважний ур ОВЕН цін.

Зміна в рівновазі.

Згідно кейнсіанської теорії, макроекономічну рівновагу може виникнути на будь-якій ділянці кривої сукупної пропозиції. Точка перес ечень кривих АD і AS визначає рівноважний рівень цін і рівноважний обсяг реального ВНП.

Зміна рівноважного стану може відбутися під впливом детермінант сукупного попиту або сукупної пропозиції. Графічно це буде виглядати як зміщення кривих АD або AS. Наслідки змін сукупного попиту будуть залежати від того, на якій ділянці кривої сукупної пропозиції це станеться рис. (3.9).

Якщо зсув кривої А D відбудеться на горизонтальній ділянці AS, то це призведе до зміни обсягу ВНП від Q 1 до Q 2 (рис. 3.9-а), але не вплине на рівень цін в країні. Він залишиться на рівні Р 1.

Якщо крива сукупного попиту зміщуватиметься на проміжному відрізку (рис. 3.9-б), то буде змінюватися як реальний ВНП від Q 3 до Q 4, так і рівень цін від Р 3 до Р 4.

Якщо зсув кривої сукупного попиту відбудеться на вертикальному відрізку кривої сукупної пропозиції (рис. 3.9-в), то буде змінюватися тільки рівень цін від Р 5 до Р 6, а реальний ВНП залишиться на рівні Q 5.

Підкреслимо, що збільшення сукупного попиту на проміжному і класичному відрізках призведе до інфляції попиту.

Ефект храповика.

Наслідки зміни сукупного предлож ення.

Всі три описані вище ситуації виходять з передумови, що сов окупність попит зростає. Але що ж буде, якщо він скоротиться?

На горизонтальному відрізку це призведе до скорочення реального ВНП при незмінному рівні цін. На вертикальному і проміжному відрізках зниження обсягу ВНП має супроводжуватися зниженням цін. Це означає, що повинні знизитися витрати на виробництво продукції, тобто знизитися плата за ресурси. У реальному житті ми зіткнемося з тим, що ціни на товари і ресурси, які легко «повзли» вгору, неохоче опускаються вниз (по крайней мере, в протягом короткого проміжку часу). Економісти називають це явище ефектом храповика (храповик - це механізм, який дозволяє колесу крутитися тільки в одну сторону і зупинятися в зворотному напрямку).

Така ситуація пояснюється насамперед негнучкістю заробітної плати. Трудові угоди, профспілки і вкладені в навчання персоналу гроші не дозволяють фірмам легко знижувати оплату працівникам. Якщо ж знизити відпускну ціну продукції, не знижуючи при цьому заробітної плати, то виробництво може виявитися нерентабельним.

Графічно ефект храповика представлений на рис.3.10.

Початковий сукупний попит позначений AD 1. Він зміщується до AD 2. Замість рівноваги в точці A, має виникнути рівновагу в точці Б. Цього не відбувається через негнучкості цін в бік зниження. Ціни залишаться на колишньому рівні. У країні при рівні цін Р 1 товарів випускається більше, ніж суспільство готове купити. Виникає ситуація затоварення: Q 1> Q 3. Підприємства змушені скоротити обсяг продукції, що випускається до рівня Q 3. Це виражається зміщенням кривої AS вгору. Нове рівновага встановлюється в точці B.

Розглянемо, до чого може привести зміщення кривої сукупної пропозиції (рис.3.11).

Якщо крива сукупної пропозиції буде зміщуватися від AS 1 до AS 2, то це призведе до скорочення виробництва в країні від Q 1 до Q 2. Рівень цін буде рости від Р 1 до Р 2, виникне, так звана, інфляція витрат.

Якщо ж сукупна пропозиція збільшиться від AS 1 до AS 3, то нове макроекономічну рівновагу буде досягнуто при більш високому обсязі реального ВНП (Q 3) і більш низькому рівні цін (Р 3).

Завдання. Питання.

Відповіді.

Що таке економічна рівновага?

Які види рівноваги прийнято розрізняти?

Що таке сукупний попит?

Як пояснити траєкторію кривої AD?

Що таке детермінанти, і як вони впливають на криву AD?

Що таке сукупна пропозиція?

З яких ділянок складається крива AS?

Як детермінанти впливають на криву AS?

У чому відмінність класичного і кейнсіанського рівноваги?

У чому полягає ефект храповика?

Завдання. Тести.

Відповіді.

1. Які з перерахованих факторів сукупного попиту є ціновими:

а) зміна добробуту споживачів;

б) зміна рівня оподаткування;

в) зміна витрат виробництва;

г) ефект імпортних закупівель;

д) очікування споживачів.

2. Які чинники зміщують криву AD вліво:

а) збільшення надлишкових потужностей;

б) підвищення рівня цін в країні;

в) зниження податків на бізнес;

г) збільшення витрат держави;

д) зниження рівня заборгованості споживачів.

3. Які чинники зрушать криву AS вправо:

а) зниження державних субсидій;

б) підвищення продуктивності;

в) підвищення цін на імпортні ресурси;

г) підвищення процентних ставок.

4. На яких принципах базується класична модель макроекономічної рівноваги:

а) ефект храповика;

б) досягнення рівноваги на будь-якій ділянці кривої AS;

в) державне регулювання на макрорівні;

г) абсолютна еластичність заробітної плати і цін;

д) парадокс ощадливості.


IV. СПОЖИВАННЯ, ЗАОЩАДЖЕННЯ ТА ІНВЕСТИЦІЇ В НАЦІОНАЛЬНІЙ ЕКОНОМІЦІ. теоретично мультиплікатора

Згідно Кейсіанская теорії, кількість вироблених товарів і послуг і відповідно рівень зайнятості в сучасній економіці знаходяться в прямій залежності від рівня загальних, чи сукупних, витрат. Поняття «сукупні витрати» відображає взаємозв'язок реального обсягу виробництва і доходу. Це в корені відрізняється від макромоделі, розглянутої в попередній темі: в ній сукупний попит відбивав взаємозв'язок реального обсягу виробництва і рівня цін. У наступних темах ми приведемо у відповідність ці моделі. З чотирьох компонентів сукупних витрат в даній темі будуть розглянуті два - споживання та інвестиції.

Споживання і заощадження.

Споживання - головний компонент сукупних витрат. Під потребл еніем (С) розуміється загальна кількість товарів, куплених і спожитих протягом якогось періоду. Економісти визначають особисті заощадження (S) як ту частину доходу після сплати податків (Y), яка не споживається.

Y = C + S

При розгляді факторів, що визначають споживання, ми одночасно вивчаємо фактори, що визначають заощадження. Економічне значення заощаджень полягає в їх відношенні до інвестицій.

Існує багато чинників, що впливають на рівень споживчих витрат, але найважливішим є дохід. А оскільки заощадження - це непотребляемая частина доходу, то дохід являє основний фактор, що визначає і заощадження. Дослідженнями встановлено, що споживання рухається в тому ж напрямку, що і дохід. Однак споживання залежить не тільки від доходу, але і від так званої, граничною схильністю до споживання.

Під середньою схильністю до споживання (АРС) розуміється «психологічний фактор», що відображає бажання людей купувати споживчі товари. АРС розраховується як частка даного загального доходу у відсотках, яка йде на споживання. Та частка загального доходу, яка йде на заощадження, називається середньої схильністю до заощадження (АРS). Тобто:

;

Дохід після сплати податків або споживається, або зберігається. Тому сума споживаної і сберегаемой частин повинна поглинути всю величини доходу, тобто АРС + АРS = 1.

Те, що домогосподарства споживають певну частку загального доходу, ще не гарантує, що вони будуть споживати ту ж саму частку при зміні величини доходу. Частка, або частина приросту (скорочення), доходу, яка споживається, називається граничною схильністю до споживання (МРС). Іншими словами, МРС - це відношення будь-якої зміни в споживанні до того що зміни в величині доходу, яке призвело до зміни споживання:

Аналогічно, частка будь-якого приросту (скорочення) доходу, яка йде на заощадження, називається граничною схильністю до заощадження (МРS). МРS - це відношення будь-якої зміни в заощадженнях до того що зміни в доході, що його викликало.

;

Оскільки приріст доходу може йти або на споживання, або на заощадження, остільки і спожита частка (МРС) і збережена частка (МРS) повинні поглинути весь приріст доходу: МРС + МРS = 1.

Як показують емпіричні дані, протягом тривалих періодів часу величина МРС домашніх господарств залишається незмінною, і для ряду високорозвинених країн знаходиться на рівні 0,8 - 0,9.

Взаємозв'язок доходу і споживання, доходу та заощаджень можна показати графічно. На малюнку 4.1 на осях координат відкладені величини споживання (по вертикалі) і доходу після сплати податків (по горизонталі). Пряма, проведена з початку координат під кутом 45, показує, що в кожній точці дохід після сплати податків дорівнює споживання.

Крива споживання рідко збігаються з бісектрисою. Зазвичай вона проходить під кутом менше 45. У точці її перетину з бісектрисою дохід дорівнює споживання. Там, де споживання перевищує дохід, починається життя в борг.

Якщо дохід перевищує рівень споживання, то різниця утворює величину заощаджень. Зазвичай МРС <1, а значить, тільки частина доходів витрачається на споживання. Нахил лінії С визначається МРС, наприклад, 0,8. Тому графік функції споживання повинен відхилитися від лінії 45 вниз.

споживання

Дохід

Y = C + S Заощадження

З

рівноважний

обсяг доходу

борг

Дохід

Рис 4.1 Графік споживання

У реальній економіці, крім доходу існують і інші чинники, які спонукають домогосподарства споживати менше або більше при кожному можливому рівні. Так, чим більше накопиченого багатства домогосподарства, тим більше величина споживання; зростання рівня цін веде до зсуву графіка споживання вниз, а зниження рівня цін - до зміщення вгору; очікування підвищення цін і дефіциту товарів ведуть до підвищення поточних витрат населення; якщо рівень споживчої заборгованості високий, то споживачі скорочують поточне споживання і навпаки.

Зміною в графіку споживання вважається усунення всієї прямий З вниз або вгору, що викликається змінами одного або декількох факторів, не пов'язаних з доходом.

Споживання може бути продуктивним і непродуктивним. Від цього буде залежати характер заощаджень. Якщо підприємець нагромаджує частину прибутку в формі грошового капіталу, щоб пізніше інвестувати, то економісти розглядають це теж як «заощадження» і не проводять різниці між підприємцем і найманим робітником, який відклав гроші для покупки якогось товару. Заощадження виступають основою інвестицій.

Інвестиції та їх функціональна роль.

Інвестиції виступають другим після споживання компонентом загальних, чи сукупних витрат. Інвестиції означають витрати на будівництво з Авода, верстати та обладнання, зміна запасів. Розрізняють валові та чисті інвестиції.

Валові внутрішні інвестиції (I T) включають виробництво всіх інвестиційних товарів, призначених для заміщення машин, устаткування і споруд, які спожиті в ході провадження у поточному році, плюс будь-які чисті додавання до обсягу капіталу в економіці.

Чисті інвестиції (I N) представляють собою додаткові інвестиції, які мали місце протягом поточного року.

Різниця між валовими і чистими інвестиціями - є вартість капіталу, застосованого або амортизованого в процесі виробництва обсягу ВНП в даному році. Коли валові інвестиції перевищують амортизацію, економіка перебуває на підйомі в тому сенсі, що її виробничі потужності зростають. Застійна, або статична, економіка відображає ситуацію рівності валових інвестицій та амортизації. Якщо ж валові інвестиції менше, в економіці відбувається деинвестирование, тобто скорочення інвестицій.

На величину чистих інвестицій впливають два основні фактори:

- очікувана норма прибутку, яку підприємці розраховують отримувати від витрат на ці інвестиції;

- ставка відсотка.

Що стосується першого фактора, то ясно, що підприємці купують засоби виробництва, тобто інвестують, тільки тоді, коли очікується, що подібні закупівлі будуть прибутковими. З другим фактором справа йде складніше. Ставка відсотка це ціна, яку фірма повинна заплатити, щоб зайняти грошовий капітал, необхідний для придбання реального капіталу (засобів виробництва). Якщо очікувана норма чистого прибутку від інвестицій перевищує ставку відсотка, то інвестування буде прибутковим, в іншому випадку інвестування буде не вигідним. Істотну роль в прийнятті інвестиційних рішень грає не номінальна, саме реальна ставка відсотка, яка виходить з номінальною за вирахуванням рівня інфляції.

Тепер перейдемо від інвестиційних рішень окремої фірми до розуміння загального попиту на інвестиційні товари всього підприємницького сектора. Якщо підсумувати оцінки очікуваної норми прибутку від усіх інвестиційних об'єктів і задати питання: якою має бути сумарна вартість інвестиційних проектів, здатних принести очікувану норму прибутку, рівну, скажімо, 16% і більше, або 14% і більше, або 12% і більше і т . Д.?

Припустимо, що взагалі немає перспективних інвестицій, що дають очікувану норму прибутку в 16% і більше. Але можна інвестувати 5 млрд. Руб. при очікуваній нормі прибутку між 14 і 16%; додаткові 5 млрд. руб. забезпечують норму прибутку між 12 і 14%; а будь-які наступні додаткові 5 млрд. руб. - на 2% менше до інтервалу 0 - 2%. Підсумовуючи ці величини, отримуємо дані таблиці 4-1, які у вигляді графіка представляють криву попиту на інвестиції (рис. 4.2).

Таблиця 4-1.

Очікуваний прибуток і інвестиції

(Гіпотетичні дані)

Мал. 4.2

Крива попиту на інвестиції

Очікувана норма прибутку

і ставка відсотка

очікувана

норма чистого прибутку в%

величина

інвестицій

(Млрд. Руб. На рік)

16

14

16

0

12

Попит на інвестиції

14

5

10

12

10

8

10

15

6

8

20

4

6

25

2

4

30

0

2

35

5

10

15

20

25

30

35

40

0

40

Інвестиції, млрд.руб.

Зверніть увагу, що, наприклад, в табл. 4-1 цифра, що стоїть навпроти 12%, вказує на можливість інвестувати 10 млрд. Руб. і отримати прибуток на рівні 12% і більше. Іншими словами, 10 млрд. Руб. включають інвестиції на 5 млрд. руб., які дадуть очікуваний прибуток в 14% і більше, плюс 5 млрд. руб., які, як очікується, принесуть прибуток між 12 і 14%.

Маючи інформацію про очікувану норму прибутку на всі потенційні інвестиційні об'єкти, введемо реальну ставку відсотка (або ціну інвестицій). Відомо, що інвестиції здійснюються, коли норма очікуваного прибутку перевищує реальну ставку відсотка. Припустимо, ставка відсотка становить 12%. Витрати на інвестиції в сумі 10 млрд. Руб. будуть вигідні, бо принесуть очікувану норму прибутку в 12% і більше. Аналогічно, якщо ставка відсотка нижче 10%, стають вигідними інвестиції ще на 5млрд. руб., і величина попиту на інвестиції складе 15 млрд. руб. (10 + 5). При ставці відсотка в 8% стали б прибутковими додаткові інвестиції ще на 5млрд. руб., що збільшить загальний попит на інвестиції до 20 млрд. руб. І т.д.

Всі інвестиційні проекти здійснюються до точки, в якій очікувана норма прибутку дорівнює ставці відсотка, звідси робимо висновок, що крива на рис. 4.2 представляє собою криву попиту на інвестиції. Вона показує зворотну залежність між ставкою відсотка (ціною) і величиною інвестицій. Держава може змінювати ставку відсотка головним чином для того, щоб змінити рівень витрат на інвестиції. Загальний висновок: при високій ставці відсотка будуть здійснюватися лише найвигідніші інвестиції, що забезпечують високу норму прибутку, а значить, рівень інвестицій буде невеликим; при зниженні ставки відсотка стають вигідними інвестиції, що забезпечують більш низьку норму прибутку і рівень інвестицій зростає.

Крім основного фактора - ставки відсотка, на розмір інвестицій впливають і інші фактори. Наприклад, витрати на придбання, експлуатацію та обслуговування обладнання, величина податків, технологічні зміни, наявний основний капітал, а також очікування підприємців (прогнози майбутніх продажів і майбутньої рентабельності продукції).

Інвестиції є самим мінливим компонентом сукупних витрат. Найбільш важливими факторами цієї мінливості інвестицій є: тривалість терміну служби основного капіталу, нерегулярність інвестицій, мінливість прибутків і очікувань підприємців.

Теорія мультиплікатора. Парадокс ощадливості.

Рецесійний і інфляційний розриви.

Відправним пунктом в теорії мультиплікатора Дж. Кейса є опр еделеніе ролі інвестицій в зростанні обсягу національного доходу і зайнятості. Зростання інвестицій викликає залучення у виробництво додаткових робочих, тобто збільшує зайнятість, а з нею - дохід і споживання. Особливе значення має той факт, що початкове захоплення зайнятості, викликане новими інвестиціями, призводить до додаткового зростання зайнятості і доходу в зв'язку з необхідністю задоволення попиту додаткових робочих. За Кейнсом, мультиплікатор «вказує», що коли збільшується загальна сума інвестицій, то дохід зростає на величину, яка в K разів більше, ніж приріст інвестицій. Це положення може бути виражена такою формулою:

Приріст доходу (Y), в свою чергу, розпадається на дві частини: приріст споживчих доходів (С) і приріст інвестицій (I), тобто

Y = С + II = C

Наприклад, МРС = 5/7, тоді К = 3,5.Значить, приріст інвестицій на 1000 одиниць (I), дасть збільшення національного доходу (Y) на 3500 одиниць.

У зв'язку з тим, що якась частина приросту доходу зберігається, а якась витрачається, процес «мультипликаций» припиняється, коли приріст заощаджень стає рівним приросту доходу (S = Y). Таким чином, МРС - той фактор, який кладе межа процесу розгортання мультиплікатора.

Як ми вже відзначали, заощадження становлять основу інвестицій. Економіка знаходиться в рівновазі в точці, де заощадження дорівнюють обсягу інвестицій. Покажемо це графічно на рис. 4.3.

S, I

SS

EI

E Е II

Y

0 Y

Мал. 4.3 Мультиплікатор, що показує перевищення росту доходу над ростом інвестицій.

Спочатку припустимо, що величина інвестицій з року в рік постійна. У точці Е - на перетині кривих заощаджень (S) та інвестицій (I) система знаходиться в рівновазі. Припустимо, що інвестиції в суспільстві піднімаються на новий рівень, що рівнозначно зрушенню кривою інвестицій верх (I). У цьому випадку встановлюється нова точка економічної рівноваги - Е, в якій спостерігається приріст і заощаджень, і національного доходу. Однак приріст національного доходу (Y) в 2,5 рази більше приросту інвестицій (I). Коефіцієнт показує перевищення зростання доходів над зростанням інвестицій.

Мультиплікативний ефект викликають зміни не тільки в інвестиціях, а й в рівні заощаджень. Наприклад, зростання заощаджень викличе переміщення вгору кривої заощаджень, і нова точка рівноваги буде лежати лівіше первісної (Е), що відповідає зниженню рівня доходу. Це пояснюється тим, що зростання схильності до заощадження скорочує споживання. У цих умовах підприємці не зацікавлені в розширенні інвестицій (продажі скоротилися), отже, скоротиться і виробництво, і дохід.

Схильність до заощаджень має суттєвий вплив на національний дохід і економічну рівновагу суспільства, що проявляється, зокрема, в парадоксі ощадливості. Він полягає в тому, що високі інвестиції і високе споживання (низькі заощадження) не суперечать, а часом допомагають один одному. В умовах неповної зайнятості і недостатнього попиту спроби окремих осіб заощаджувати можуть зменшити заощадження та інвестицій в цілому. Зберігаючи, людина скорочує споживання. Це знижує доходи інших осіб, оскільки витрата одного формує дохід іншого. Скорочення доходів, в свою чергу, веде до падіння рівня заощаджень. Крім того, при низькому рівні споживання в суспільстві скорочуються і потреби в капітальних товарах. Фактично це призведе до скорочення інвестицій, яке, в свою чергу, дає різке і багаторазове зниження національного доходу.

Мультиплікативні ефекти може зателефонувати за одним з компонентів, що змінює величину сукупних витрат: державні витрати, податки, зовнішня торгівля і т.д.

Відсутність рівноваги між планованими інвестиціями і заощадженнями може привести до двох негативних для економіки ефектів.

1) Інфляційний розрив настає тоді, коли IS, тобто плановані інвестиції перевищують заощадження, що відповідають рівню повної зайнятості. Це означає, що пропозиція заощаджень відстає від інфляційних потреб, і розміри сукупної пропозиції вирости не можуть. Населення все більшу частину доходу направляє на споживання. Попит на товари і послуги зростає, а в силу ефекту мультиплікації наростаючий попит тисне на ціни в бік їх інфляційного підвищення.

2) Дефляційний (рецесійний) розрив настає, коли SI, тобто заощадження, що відповідають рівню повної зайнятості, перевищують потреби в інвестуванні. Населення віддає перевагу велику частину доходу зберігати, а значить поточні витрати на товари та послуги низькі. Це супроводжується спадом промислового виробництва і зниженням рівня зайнятості. Вступає в силу ефект мультиплікації призведе до скорочення зайнятості в тій чи іншій сфері виробництва, яке потягне за собою вторинне і наступні скорочення зайнятості і доходів в економіці країни.

При дефляційний або інфляційному розриві, держава намагається змінити рівень рівноваги доходу і впливати на сукупні витрати, тобто на величину попиту. До початковим елементам попиту - споживання (C) та інвестицій (I) - додаються державні витрати (G). Вони також ініціюють ланцюг похідних споживчих витрат і тому надають мультиплікативне вплив на величину національного доходу. Рівноважний рівень національного доходу буде відповідати точці перетину (Е), кривої сукупних витрат (С + I + G) і лінії 45, яка дорівнює сумі споживання і заощадження, як це показано на рис. 4.4.

E

G + I + C

I + C

C

45

0 Y

Мал. 4.4

Рівноважний національний дохід при наявності державних витрат

Завдання. Питання.

Відповіді.

1. Що таке споживання і заощадження?

2. Назвіть фактори, що впливають на рівень споживчих витрат.

3. Покажіть відмінності між середньою і граничною схильністю до споживання і заощадження.

4. У чому полягають відмінності між валовими і чистими інвестиціями?

5. Які фактори впливають на величину чистих інвестицій?

6. Яку залежність і між ніж показує крива інвестицій?

7. Дайте визначення мультиплікатора і висловіть його математично.

Завдання. Тести.

Відповіді.

1. Гранична схильність до споживання - це:

а) частка даного загального доходу, яка йде на споживання;

б) частка, або частина приросту (скорочення) доходу, яка споживається;

в) загальна величина споживчих витрат.

2. Які з названих нижче факторів впливають на споживання:

а) дохід;

б) розміри попиту;

в) величина накопиченого багатства;

г) рівень цін;

д) витрати виробництва.

3. На розмір інвестицій впливають:

а) очікувана норма прибутку;

б) рівень цін;

в) ставка відсотка;



left "> г) величина податків;

д) інфляція;

е) наявний основний капітал.


V. ГРОШОВИЙ РИНОК: ПОПИТ НА ГРОШІ, ПРОПОЗИЦІЯ ГРОШЕЙ, РІВНОВАГУ НА ГРОШОВОМУ РИНКУ

Ринкова економіка для свого нормального розвитку формує специфічний грошовий ринок, який включає в себе інститути, що забезпечують взаємодію попиту і пропозиції грошей.

Поняття і типи грошових систем.

Грошовий обіг - це рух грошей з метою обслуговування реал ізації товарів і послуг, а також рушення фінансового ринку.

Грошова система - пристрій грошового обігу в країні, що склалася історично і закріплене національним законодавством.

Грошова система сформувалася в XVI - XVII ст. з виникненням і затвердженням капіталістичного виробництва, а також централізованої держави та національного ринку і розвивалася в міру розвитку товарно-грошових відносин і капіталістичного виробництва.

Можна виділити два основних типи систем грошового обігу:

- системи обігу металевих грошей: повноцінні золоті і / або срібні монети, виконують всі функції грошей, кредитні гроші можуть вільно обмінюватися на грошовий метал;

- системи паперово-кредитного обігу: дійсні гроші витіснені знаками вартості - паперовими (казначейські векселі) або кредитні гроші.

Сформувалося два види систем обігу металевих грошей.

Биметаллизм базується на використанні як гроші двох металів - золота і срібла. Він існував в ряді країн Західної Європи в XVI - XIX ст. В кінці XIX ст. знецінення срібла, викликане зміною умов його виробництва, змінило співвідношення вартості срібла і золота. Золоті монети були витіснені з обігу, а надлишок срібних монет викликав припинення їх карбування.

Монометаллизм змінив биметаллизм, коли тільки золото стало використовуватися в якості грошового металу, а паперові і кредитні гроші вільно обмінювалися на нього. Він проіснував до світової економічної кризи 1929 - 1933 рр.

Система нерозмінних кредитних грошей формується в західних країнах з 30-х рр.XX ст. Її відмітні риси: панівне становище кредитних грошей; догляд з обігу золота (демонетизація); відмова від обміну банкнот на золото і скасування їх золотого вмісту; посилення емісії грошей з метою кредитування приватного підприємництва і держави; державне регулювання грошового обігу.

Сучасні грошові системи включають такі елементи: грошову одиницю, масштаб цін, види грошей, які є законним платіжним засобом, систему емісії грошей і державний апарат регулювання грошового обігу.

Грошова одиниця - це встановлений в законодавчому порядку грошовий знак, що служить для порівняння і вираження цін усіх товарів і послуг. Вона, як правило, ділиться на дрібні пропорційні частини (1 рубль дорівнює 100 копійкам, 1 англійський фунт стерлінгів дорівнює 10 пенсам).

Масштаб цін - як вибір грошової одиниці країни і як засіб вираження вартості товару через вагове зміст грошового металу в ній. Зараз його економічне значення втрачено, тому що кредитні гроші не мають власної вартості і не можуть висловлювати вартості інших товарів.

Види грошей, які є законними платіжними засобами, - це кредитні гроші, перш за все банкноти, монети, паперові гроші.

Емісійна система - законодавчо встановлений порядок випуску та обігу грошових знаків.

Випуск як паперових, так і кредитних грошей в сучасних умовах монополізований державою, яке регулює і грошовий обіг.

Історія грошової одиниці Росії.

У 1913 р російський рубль базувався на золотому стандарті і був шанованою валютою. У серпні 1914 р був припинений вільний обмін паперових грошей на золото. Державному банку в зв'язку з Першою світовою війною був дозволений випуск паперових грошей «в межах розумного».

У серпні 1914 р загальна сума грошей в обігу становила 2,5 млрд. Рублів, рік по тому - 3,5 млрд. Рублів, ще через рік - 5,5 млрд., До березня 1917 року - 9,9 млрд. Тимчасовий уряд не зміг прийняти заходів фінансової стабілізації, і в період з лютого по жовтень 1917 грошова маса збільшилася майже вдвічі. Ціни зросли в порівнянні з 1913 р в 16 разів.

Радянському уряду не відразу вдалося впоратися з становищем, що склалося на грошовому ринку, а в період громадянської війни воно навіть погіршився. Темпи зростання грошової маси стали тризначними, зростання цін - чотиризначними. Номінал банкнот був нижче ціни паперу, на якій їх друкували. Поряд з радянськими грошима і грошовими сурогатами в країні зверталося велику кількість інших грошей (місцевих органів влади, фірм).

Ситуація почала змінюватися на краще тільки з проголошенням непу. Була проведена грошова реформа, ідеологом якої став нарком фінансів Г.Я. Сокільників. В результаті трьох деномінацій (в 1922, 1923 і 1924 рр.) У рубля спочатку зникло чотири нулі, потім ще два, і, нарешті, він подешевшав ще в 50000 разів. У жовтні 1922 року було прийнято рішення про випуск забезпечених золотом банківських квитків - червінців. Червінці викарбували і з золота. Але навіть після всіх обмінів будь-якими старими грошима можна було користуватися дуже довго - реально до 1938 року, формально - до 1947 р

Реформа від 14 грудня 1947 передбачала обмін старих грошей на нові за курсом 10: 1 протягом тижня. Вклади в ощадкасах змінювалися за пільговим курсом, але їх мало хто мав. Розмінна монета залишилася в зверненні, але подорожчала в 10 разів. Одночасно з грошовою реформою були скасовані картки на основні продукти харчування. Все надійшло у вільний продаж по помітно піднявся цінами. Грошовий обіг, порушене під час інфляції 30-х рр. і особливо постраждале в воєнні роки, стабілізувався.

Грошова реформа 1961 р була обумовлена ​​ніякої економічної необхідністю. Нові монети почали карбувати в 1958 р, паперові гроші друкувати - в кінці 1959 р Але все трималося в таємниці. Офіційне рішення про реформу було нібито прийнято в травні 1960 Верховною Радою СРСР. Але до 1 січня 1961 року - першого дня обміну грошей за курсом 10: 1 - громадянам країни нічого не повідомляли. В цілому реформа пройшла тихо.

На початку 90-х рр. пройшли дві деномінації: грабіжницькі «три дні» Валентина Павлова, а два роки по тому - обмін купюр в 5 000 і 10 000 рублів.

Деномінація рубля, проведена в 1998 р, мала на меті спростити облік і розрахунки в господарстві. Вона повинна була завершити період високої інфляції, що супроводжувався значним знеціненням рубля, і стати останнім етапом нормалізації грошового обігу після введення вільних цін і бурхливих інфляційних процесів в Росії в 1992 - 1994 рр.

Особливості грошової системи Росії.

Грошова система Росії функціонує відповідно до Федерального закону про Центральний банк РФ (Банк Росії) від 12 квітня 1995 р., Визна елівшім її правові основи.

Офіційною грошовою одиницею в нашій країні (валютою) є рубль. Введення на території РФ інших грошових одиниць заборонено. Співвідношення між рублем і золотом або іншими дорогоцінними металами Законом не встановлено. Офіційний курс рубля до іноземних грошових одиниць визначається Центральним Банком РФ (ЦБР) і публікується в пресі.

Виключним правом емісії готівки, організації їх обігу та вилучення на території РФ має Банк Росії. Він відповідає за стан грошового обігу в країні.

Видами грошей, що мають законну платіжну силу, є банкноти і металеві монети, що забезпечуються всіма активами Банку Росії, в тому числі золотим запасом, державними цінними паперами, резервами кредитних установ, що знаходяться на рахунках Центрального банку Росії. На території Росії функціонують готівкові гроші (банкноти і монети) і безготівкові гроші (у вигляді коштів на рахунках в кредитних установах).

У зв'язку з тим, що російська грошова одиниця - рубль за законом не пов'язана з грошовим металом (золотом), фіксований його масштаб цін відсутня. Офіційний масштаб цін рубля встановлюється державою.

Для здійснення касового обслуговування кредитних установ, а також інших юридичних осіб на території РФ створюються розрахунково-касові центри при територіальних головних управліннях Банку Росії. Ці центри формують оборотну касу по прийому і видачі квитків і монет. Резервні фонди являють собою запаси невипущених в обіг банкнот і монет у сховищах Центрального банку Росії. Залишок готівки в оборотній касі лімітується, і при перевищенні встановленого ліміту надлишки грошей передаються з оборотної каси в резервні фонди.

Резервні фонди банкнот і монет створюються за розпорядженням Банку Росії, який встановлює їх величину виходячи з розміру оборотної каси, обсягу готівково-грошового обороту, умов зберігання.

Готівкові гроші випускаються в обіг на основі емісійного дозволу документа, що дає право Центральному банку Росії підкріплювати оборотну касу за рахунок резервних фондів грошових банкнот і монет. Цей документ видається Правлінням Банку Росії в межах емісійної директиви, тобто граничного розміру випуску грошей в обіг, встановленого Кабінетом Міністрів України.

Пропозиція грошей.

Для нормального функціонування ринкової економіки, підтримки стабільних темпів її зростання, рівня і динаміки цін, зайнятості потрібно опр еделенная грошова маса. Вона являє собою сукупність платіжних засобів, що звертаються в країні на даний момент.

Пропозиція грошей - це обсяг грошової маси в обігу.

Формування грошової маси відбувається за рахунок готівки, емітованих Центральним банком, і кредитних грошей, створюваних системою комерційних банків. Для правильного виміру обсягу грошової маси потрібно визначити її структуру. З цією метою вводяться грошові агрегати, ієрархія яких встановлюється в міру укрупнення і здатності виконання грошима тих чи інших функцій.

Основні грошові агрегати М1, М2, М3.

Грошовий агрегат M l охоплює готівкові гроші і вклади, кошти з яких можуть бути перераховані в якості платежів за чеками і електронним грошовим переказам. Це рахунки до запитання, дорожні чеки та інші рахунки, з яких можна виписати чек. Гроші тут виступають в якості засобу обігу і засобу платежу. В умовах сучасної ринкової економіки більшість операцій проводиться за допомогою M 1.

М 1

Банкноти в обігу

Монети в обігу

Залишки готівки в касах підприємств і організацій

М 2

М1 + кошти на розрахункових рахунках юридичних осіб + кошти Держстраху + депозити до запитання в ощадкасах + депозити в комерційних банках

М 3

М2 + строкові депозити населення в сбербанках

L

М3 + депозитні сертифікати + державні цінні папери

Агрегат М 2 більш адекватно в порівнянні з агрегатом M l відображає зв'язок грошової маси зі швидкістю обігу грошей, реальним обсягом виробництва і зваженим рівнем цін. Він включає в себе крім M l, такі активи, які не можуть безпосередньо переводитися від однієї особи до іншої, але можуть перетворюватися в засоби платежу. Це ощадні вклади до запитання, строкові вклади, депозитні рахунки і деякі інші активи, коли гроші виконують функцію засобу накопичення.

Агрегат М З включає в себе агрегат М2, а також великі строкові депозити, угоди про покупку цінних паперів з подальшим викупом за обумовленою ціною. У найбільш великий грошовий агрегат L входить М З, а також ощадні облігації, казначейські векселі та інші активи.

Види кривих пропозиції грошей.

1. Вертикальна крива пропозиції грошей відповідає тактичної мети підтримки незмінним кількості грошей, що перебувають в обігу (рис. 5.1). Для збереження неіменної грошової маси при мінливих умовах ринку доводиться включати різні механізми кредитно-грошової політики.

2. Горизонтальна крива пропозиції грошей відповідає тактичної мети фіксації номінальної норми відсотка на постійному рівні (рис. 5.2). Здійснюється регулювання резервами, що забезпечує фіксований рівень номінальної норми відсотка, незважаючи на можливі зміни процентних ставок, обумовлені впливом ринкових процесів.

3.Похила крива пропозиції грошей є графічною інтерпретацією реакції на збільшення попиту на гроші, при якій забезпечується деяке зростання кількості грошей, що перебувають в обігу, але недостатній для підтримки номінальної норми відсотка на фіксованому рівні (рис. 5.3).

Попит на гроші.

Попит на гроші визначається величиною грошових коштів, які зберігають господарські агенти, тобто, по суті, це попит на грошові запаси, або номінальні грошові залишки.

Сукупний, або загальний, попит на гроші (D m) - це загальна кількість грошей, яке домогосподарства, бізнес, уряд бажають мати в даний момент. Він розпадається на дві складові: попит на гроші для угод і попит на гроші як засіб збереження багатства.

Попит на гроші для угод (D i) - це потреба в грошах населення, підприємств і уряду для покупки товарів і послуг, включаючи і грошовий резерв для незапланованих покупок.

Для простоти можна уявити, що необхідну кількість грошей не пов'язано зі зміною ставки позичкового відсотка I, тоді крива попиту на гроші для угод D i матиме вигляд вертикальної лінії (рис. 5.4).

ID i II

D a D m

I min I min I min

M

M

M

Мал. 5.4

Мал. 5.5

Мал. 5.6

Попит на гроші з боку активів (D a) пояснюється прагненням населення до заощадження частини своїх доходів. Між попитом на гроші з боку активів і рухом процентної ставки існує зворотна залежність, яка зображується спадною кривою D a (рис. 5.5).

Сукупний попит на гроші - це сума попиту на гроші для угод D i і попиту на гроші з боку активів D a. Крива загального попиту D m (рис. 5.6) не стосується осі абсцис, бо норма відсотка не може впасти нижче мінімальної граничної ставки I min. Вона не стосується і осі ординат, так як складова попиту на гроші D i не залежить від ставки відсотка.

Попит на гроші і кількісна теорія.

У простій моделі класичної кількісної теорії постул іруется, що швидкість обігу грошей обумовлена практикою платежів господарських агентів, а рівень реального випуску продукції залежить від рівня розвитку технологічних процесів і чисельності населення. Якщо виникає пропозиція грошей понад достатньої кількості, що задовольняє існуючий попит на гроші, люди витратять їх на придбання нових товарів і послуг, не бажаючи зберігати ці «нові» гроші. Але тому що пропозиція товарів і послуг залишається фіксованим, то зростаюча трата грошей підніме рівень цін. У міру збільшення рівня цін зросте і попит на гроші. Коли рівень цін підніметься досить високо, зрівнявши попит на гроші зі зрослим пропозицією, економіка повернеться в стан рівноваги. В рамках припущень класичної кількісної теорії грошей і цін стабільність попиту на гроші має на увазі жорстку взаємозв'язок між грошовою масою і рівнем цін.

Відповідно до класичного підходу кількість необхідних для обігу грошей визначається масою і ціною реалізованих товарів, тобто сумою цін товарів - Р. Одна грошова одиниця обслуговує кілька товарних угод, тобто звертається з деякою швидкістю - V. Чим швидше оборотність грошей, тим менше їх потрібно для обігу. Отже, кількість потрібних для обігу грошей - М визначається залежністю:

M = P / V

Згідно з іншим підходом весь економічний оборот визначається кількістю що знаходяться в обігу грошей, а товари і гроші вступають в обіг без вартості. Сама ж вартість і ціни утворюються тільки в обігу в результаті зіткнення товарної і грошової маси. Американський економіст І. Фішер обгрунтував свою теорію за допомогою «рівняння обміну». Швидкість обігу грошей V є результатом безпосереднього зв'язку між зростанням ВНП і кількістю грошей M:

V = ВНП / M

Якщо ВНП представити у вигляді суми добутків середніх цін Р на кількість реалізованого товару Q, то отримаємо:

V = PQ / M MV = PQ

Це співвідношення і лежить в основі кількісної теорії грошей і цін. Воно широко використовується для цілей макроаналізу.

Попит на гроші в кейнсіанської моделі.

Дж.М. Кейнс виходив з того, що гроші - один з типів багатства в структурі портфеля активів економічних агентів. Частина портфеля активів, яку бажають мати у вигляді грошей, залежить від їх оцінки ліквідності.

Ліквідність - це можливість швидкого перекладу активу в готівку без втрат його вартості. Гроші M 1 - абсолютно ліквідні активи.

Кейнс виділив спонукальні мотиви зберігання багатства у вигляді грошей.

- Трансакційний мотив - необхідність використання грошей як засобу платежу та засобу обігу.

- Мотив обережності - реалізація несподіваних можливостей або задоволення несподіваних потреб.

- Спекулятивний мотив - бажання уникнути втрат капіталу при зберіганні його у вигляді цінних паперів в періоди стрибків їх курсової вартості.

Трансакційний мотив і мотив обережності формують пряму функціональну залежність між номінальним доходом і обсягом попиту на гроші; спекулятивний - зворотний.

Сучасна теорія попиту на гроші.

У сучасних підходах швидкість обігу грошей розглядається як змінна величина, що залежить від номінальної норми відсотка, і відкидає ться положення про незмінність реального випуску продукції при зміні кількості грошей, що перебувають в обігу. Сучасна теорія грошей, оперуючи істотно великим числом змінних, ніж класичні теоретичні побудови, приходить до наступних висновків. Якщо функція попиту на гроші є стабільною, то зміна кількості грошей, що перебувають в обігу, цілком передбачуваним чином вплине на ціни і реальний обсяг виробництва. Монетаристи дотримуються саме такої точки зору.

З іншого боку, якщо попит на гроші втратить стабільність, щось не грошова маса, а інші чинники впливають на зміну реального випуску продукції і рівня цін. При цьому зміни кількості грошей, що перебувають в обігу, будуть відносно невеликі. Цю точку зору поділяють багато кейнсіанці і прихильники немонетарского підходу в теорії грошей.

Монетарне погляд на грошовий обіг (М. Фрідмен).

Монетаризм визначає попит на гроші як результат порівняння Виг оди, одержуваний господарським агентом від запасу грошей і від доходу, принесеного альтернативними активами. Вигоди від запасу грошей зводяться, перш за все, до спроможності грошей полегшити обмін і врятувати від банкрутства.

У теорії М. Фрідмена стверджується, що існує стабільна функція попиту на гроші, а самі гроші є найбільш інерційним елементом портфеля активів. Тому бажаний населенням грошовий запас складе деяку стійку частку номінального ВНП.

Якщо фактичний грошовий запас у населення перевершує його бажаний рівень, то люди спробують позбутися від додаткових, на їхню думку, грошей або шляхом збільшення своїх витрат, або шляхом зміни структури своїх активів (наприклад, купуючи цінні папери). Оскільки це збільшить сукупний попит, ціни зростуть, а й виробництво має розширитися. Валовий національний продукт буде збільшуватися до тих пір, поки люди будуть пред'являти додатковий попит. Це триватиме доти, поки вони не захочуть залишити у себе ці додаткові гроші. Тоді подальше зростання ВНП припиниться, а грошові запаси у населення складуть стійку частку грошових доходів.

Макроекономічна рівновага на грошовому ринку.

Оптимальним для грошового ринку є рівновага між попитом на гроші і їх пропозицією. Графічно воно досягається при перетині кривих DM і SM в точці Е. Ця точка визначає рівноважну ставку проце нта I E, тобто ціну грошей. Рівновага грошового ринку може порушуватися внаслідок зміни, як пропозиції грошей (рис. 5.7), так і попиту на гроші (рис. 5.8). Відсоткова ставка, реагуючи на ці зміни, відновлює рівновагу грошового ринку.

Мал. 5.7 Рис. 5.8

Модель грошового ринку.

Теорію М. Фрідмена можна, скоріше, назвати теорією пропозиції грошей, тому що воно змінюється набагато частіше і швидше грошового попиту і визначає ситуацію на ринку. Монетаризм стверджує, що пропозиція грошей носить екзогенний характер, тобто, визначається не економічною системою, а діями держави в особі уряду.

Макроекономічна модель монетаристів в регулюванні сукупного попиту віддає пріоритет грошової або монетарній політиці держави.

Макроекономічна модель грошового ринку в неокласичному поданні відображає залежність попиту на гроші від рівня цін (рис. 5.9).

Чим вище рівень цін P, тим більший попит пред'являється на гроші - крива попиту на гроші DM. Крива пропозиції грошей SМ зображена вертикальною лінією, так як ця величина не залежить від рівня цін. Кількість грошей в обігу фіксується на рівні M 1. Грошовий ринок знаходиться в стані рівноваги в точці перетину кривих попиту і пропозиції грошей, коли ціни встановлюються на рівні Р 1,.

Якщо ж загальний рівень цін знизиться до величини Р 2, то виникне надлишкова пропозиція грошей, рівне М 1 - М 2. Гроші знецінюються і відбувається підвищення цін, що наближає їх до рівня Р 1. Таким чином, проявляється тенденція до підтримки автоматичного рівноваги на ринку.

Завдання. Питання.

Відповіді.

Що називається грошовим обігом?

Перерахуйте елементи грошових систем.

Що називається грошовою пропозицією?

Назвіть суб'єкти грошового попиту.

Що називається портфелем активів?

Що розуміється під ліквідністю грошей?

Як забезпечується підтримання рівноваги на грошовому ринку в неокласичної моделі?

Завдання.Тести.

Відповіді.

1. Різниця в грошових агрегатах визначається:

кон'юнктурними цілями уряду;

б) різницею виконуваних ними функцій;

в) швидкістю їх обігу;

г) ступенем ліквідності;

д) розходженням у характері попиту на компоненти грошової маси.

2. Категорія «попит на гроші» означає бажання економічних суб'єктів:

мати грошовий дохід, легко звертатися в цінні папери, товари і послуги;

б) взяти грошову позику при даній ставці%;

в) мати запас частини доходу «на чорний день»;

г) зберігати частину портфеля активів у ліквідній формі.

3. Реальний обсяг виробництва становить 24 млн. Од., Швидкість обігу грошової одиниці - 6, інфляція - 8%. Маса грошей в економіці дорівнює:

а) 1 млн .;

б) 2 млн .;

в) 3 млн .;

г) 4 млн.


VI. БАНКІВСЬКА СИСТЕМА. КРЕДИТНО - ГРОШОВА ПОЛІТИКА

Функції і роль кредиту в сучасній економіці.

У дослівному перекладі кредит означає довіру. Його розуміють двояко: як про бращеніе капіталу в чужому підприємстві, і як угоду.

Кредитна угода - це купівля-продаж з відстроченим платежем.

Кредит - це форма руху позичкового фонду і реалізація власності на позичковий фонд.

Позичковий фонд являє собою частину централізованого грошового фонду і асоціюється з певною сумою грошей. Позичковий фонд пов'язаний з формуванням і використанням тимчасово вільних грошових коштів.

Позичковий відсоток - це приріст до позичку або плата за кредит. На ранніх стадіях товарно-грошових відносин кредит використовувався для полегшення і рас-ширення обміну і був безпроцентним. Згодом стало можливим витяг прямої вигоди з кредиту. У кредитній угоді є небезпека того, що позика не буде погашена в термін. За ступенем ризику встановлювали-ється розмір тієї частини відсотка, яка є платою за ризик.

Основні принципи кредитування: терміновість, зворотність, прибутковість. Об'єктивною основою кредиту виступає кругообіг грошових коштів, коли тимчасово вільні грошові кошти врівноважують потребу в них. З пропозицією зазвичай виступають кредитно-фінансові установи, з попитом - функціонуючі фірми і держава.

Ринок позичкових ресурсів виконує наступні функції:

Ш розподіл позичкового фонду;

Ш участь у створенні нових економічних комплексів;

Ш обслуговування зовнішньої торгівлі і міжнародних розрахунків.

Кредит здійснює свій рух в різних формах.

Комерційний кредит використовується при продажу товару з відстрочкою платежу. Його об'єктом виступають кошти в товарній формі. Мета - прискорення реалізації товарів і послуг.

Банківський кредит надається банками в формі грошових позик підприємцям і іншим позичальникам. Вони діляться на короткострокові (терміном до року) для формування оборотного капіталу, і довгострокові (на термін більше року) для формування основного капіталу. Банківський кредит більш еластичний, ніж комерційний, так як він не обмежений сумами кредитних угод, їх термінами і спрямованістю.

Державний кредит надається позичальнику в особі держави, кредитором виступає головним чином населення. Він оформляється в державні позики і казначейських зобов'язаннях.

Споживчий кредит надається населенню в товарній або грошовій формі для побутових цілей.

Міжнародний кредит обслуговує міждержавні зв'язки.

Лізинг - це безгрошова форма кредиту, у вигляді оренди з передачею в користування машин, обладнання та інших матеріальних активів з поступовою виплатою їх вартості. Лізингові угоди укладаються через посередників (лізингові фірми) на термін від 1 року до 10-15 років.

Факторинг - це перекуповування або перепродаж чужий заборгованості або комерційні операції за дорученням. Банк або інший комісіонер купує «дебіторські рахунки» підприємства (організації) за готівку, а потім стягує борг з фактичного боржника.

Кредитний ринок повинен бути поділений між комерційними банками, пенсійними, страховими фондами, фондовими біржами, фінансовими компаніями.

Структура банківської системи.

Термін «банк» походить від італійського слова «banco» - лава або конторка, за якою міняйли надавали свої послуги. Банки, що діють в країні, можуть бути організовані в одно- або дворівневу структуру.

Однорівневий банківська система може бути у випадках, коли:

в країні ще немає центрального банку. Цей виняток із загального правила (наприклад, банківські системи Люксембургу та Гонконгу);

в країні є тільки центральний банк. Прикладом може служити многобанковская система на чолі з Держбанком СРСР до проведення останньої банківської реформи.

Дворівневі банківські системи створені в даний час практично у всіх країнах з ринковою економікою і активно розвиваються. На першому рівні функціонує центральний банк країни, він здійснює емісійну, законотворчу, наглядову та інші види діяльності. На другому рівні функціонують комерційні банки.

Іноді говорять про трирівневих (і більше) банківських системах, до яких включаються великі фінансові інститути небанківського типу.

Банківська система - це сукупність різних видів національних банків і кредитних установ, що діють в рамках загального грошово-кредитного механізму. Вона включає Центральний банк, мережу комерційних банків та кредитно-розрахункових центрів.

Центральний банк за своїм становищем в кредитній системі грає роль «банку банків», тобто зберігає обов'язкові резерви і вільні кошти комерційних банків, надає їм позики, організовує національну систему взаємозаліків грошових зобов'язань; проводить державну емісійну і валютну політику.

Комерційні банки - основна ланка кредитної системи. Головна їхня відмінність від центральних банків - відсутність права емісії банкнот. Розрізняють два типи комерційних банків: універсальні і спеціалізовані.

Універсальні банки здійснюють всі або майже всі види банківських операцій.

Спеціалізовані банки здійснюють один або невелике число видів банківської діяльності (інвестиційні, ощадні, галузеві банки, банки споживчого кредиту та ін.)

Банківські холдинги і банківські групи є новими організаційними формами банківської діяльності.

Банківський холдинг є держательскую компанію, яка володіє пакетами акцій та інших цінних паперів інших компаній і здійснює операції з ними.

Банківські групи грають головну роль в банківській справі. У них виділяють головну компанію (великий банк - холдинг), філії (дочірні суспільства), а також представництва, агентства, відділення.

Основні операції і роль комерційних банків.

Сучасний комерційний банк - це універсальне підприємство, до оторое прагне розвивати якомога більше видів операцій і послуг.

Кредитні операції - це діяльність кредитора з розміщення вільних ресурсів позичальнику. Банки можуть виступати як в ролі кредитора, так і в ролі позичальників, отримуючи кредити в інших банках.

Розрахункові операції - зберігання коштів клієнтів, переміщення їх за допомогою звернення платіжних інструментів за розпорядженням власників грошових коштів. Для здійснення цих операцій клієнт відкриває в банку рахунок (розрахунковий, депозитний, позичковий і т.д.)

Касові операції - прийом і видача грошей і цінностей клієнтам через операційну касу банку.

Міжбанківські розрахункові операції - це розрахунки між банками та іншими кредитними установами; виробляються через кореспондентські рахунки банків, розрахунково-касові центри і клірингові установи.

Операції з цінними паперами. За дорученням підприємств, які потребують довгострокових вкладень, банки беруть на себе певні зобов'язання. Вони полягають в тому, щоб встановити розмір, умови, терміни емісії і вибір типу цінних паперів. Банки організовують розміщення і вторинне звернення цінних паперів. Вони гарантують купівлю емітованих цінних паперів, набуваючи і продаючи їх за свій рахунок або організовуючи для цього банківські синдикати.

Вексельні операції включають: облік векселів, прийняття векселів на інкасо для отримання платежів і оплати їх в строк видачу позичок до запитання зі позикового рахунку вексельного забезпечення. Комерційний банк працює з власними векселями і з векселями інших підприємств.

Операції з іноземною валютою полягають у купівлі у російських і іноземних юридичних і фізичних осіб і продажу їм готівкової валюти, що знаходиться на рахунках і вкладах.

Комісійні (посередницькі) операції - банки виступають в ролі посередників і консультантів з різних операціях (переказ грошей, оформлення цінних паперів, управління майном і т.д.).

Фінансові операції банк виконує, реалізуючи державні, комунальні, акціонерні облігаційні позики. Банк бере на себе зобов'язання виплачувати капітал власникам облігацій.

Засновницькі операції здійснюються комерційними банками при підставі нових підприємств.

Законодавством заборонено банкам здійснювати операції з виробництва матеріальних цінностей і торгівлі ними, а також зі страхування всіх видів (крім страхування валютних і кредитних ризиків).

Роль комерційних банків в економіці визначається виконуваними функціями. Банки здійснюють такі основні функції.

Мобілізація вільних грошових коштів і перетворення їх в капітал. Спочатку банки акумулюють грошові доходи і заощадження населення і підприємств у вигляді вкладів. Вкладник отримує винагороду у вигляді відсотка або наданих банком послуг. Сконцентровані на вкладах заощадження перетворюються в позичковий капітал, що використовується банками для надання кредиту підприємцям. Позичальники вкладають кошти в розширення виробництва, купівлю нерухомості, споживчих товарів. В результаті за допомогою банків заощадження перетворюються на капітал.

Забезпечення розрахунково-платіжного механізму. Банки виступають посередниками при безготівкових розрахунках між підприємствами, забезпечуючи безперебійність розрахунків та проведення платіжних документів в строк.

Кредитування підприємств, держави і населення.Головний критерій перерозподілу ресурсів - це прибутковість їх використання позичальником в умовах вільного переміщення фінансового капіталу. Діяльність банків зменшує ступінь ризику і невизначеності в економічній системі.

Випуск кредитних грошей. Кредитні гроші утворюються в результаті видачі позики клієнту на основі банківських депозитів.

Емісійно-засновницька функція. Банки, випускаючи і розміщуючи цінні папери, стають каналом, який забезпечує напрям заощаджень для виробничих цілей.

Консультації. Контроль над економічною ситуацією дозволяє банкам надавати клієнтам інформацію та консультувати різних питань: злиття і поглинання, напрямки нових інвестицій, складання річних звітів, пошук потенційних партнерів і т.п.

Банківський прибуток.

Центральний банк виступає як економічний інститут і діє в інтересах держави і нації, не ставлячи своїм завданням отримання прибутку. Комерційні банки виступають частіше всього як акціонерні, кооперативні пайові, і приватні. Цей рівень банківської системи працює на прибуток.

Технічно, як і на будь-якому підприємстві, прибуток банку являє собою різницю між доходами і витратами. Витрати утворюються в результаті операцій по залученню грошових коштів (пасивні операції) за рахунок виплати відсотків за вкладами. Доходи формуються операціями, пов'язаними з розміщенням і рухом грошових коштів (активні і довірчі), за рахунок оплати банківських послуг і відсотків по кредитах.

Особливість банківського прибутку полягає в тому, що вона може бути отримана тільки за умови отримання прибутку клієнтами банку.

Банківська система та розширення грошової пропозиції.

Банківський кредит став однією з головних причин зростання грошової маси в промислово розвинених країнах, який відбувається в результаті дії наступного механізму. Всі комерційні банки повинні зберігати частину вкл адов в готівковій формі відповідно до встановленої законом нормою обов'язкових резервів (NR). Кредитні ресурси окремого комерційного банку становлять його надлишкові резерви, які визначаються як різниця між фактичними і обов'язковими резервами.

Система комерційних банків в цілому здатна надавати позики, які завдяки ефекту грошового мультиплікатора (М М) перевищують її надлишкові резерви. Його величина обернено пропорційна нормі обов'язкових резервів. Максимальна кількість кредитних грошей на поточних рахунках (МК), яке може бути створено однією грошовою одиницею надлишкових резервів, визначається за формулою:

МК = М М надлишкові резерви, де М М = 1 / NR

Грошова маса зростає, коли банки видають позики, і зменшується, коли позички повертаються банку. Економіка потребує необхідного, але не надмірній кількості грошей. Тому держава в особі Центрального банку вводить ряд обмежень, що регулюють процес кредитування і, отже, процес створення грошей і здійснює контроль над ним.

Центральний банк і кредитно-грошова політика.

Ідея центрального банку (ЦБ) зародилася в умовах розвинених ринкових відносин, коли подальший розвиток ринку без ЦБ як органу державі ного контролю стало загрожує невиправданими втратами. Виникнення ЦБ історично пов'язано з концентрацією банкнотної емісії в руках небагатьох найбільш надійних комерційних банків. На початку XX ст. в більшості країн емісія банкнот зосередилася в одному центральному емісійному банку, згодом - просто центральному банку.

Найважливіший принцип діяльності ЦБ - незалежність від уряду.

Мета діяльності ЦБ - досягнення грошово-кредитної і валютної стабілізації. Вона нерідко вступає в протиріччя з короткостроковими політичними цілями уряду. Тому в більшості країн світу ЦБ підпорядкований вищому законодавчому органу, що має величезне значення. Так, уряд не може зобов'язати ЦБ профінансувати його витрати в разі дефіциту бюджету. Але незалежність має відносний характер, бо в довгостроковому плані політика ЦБ прямо визначається пріоритетами макроекономічного курсу уряду.

Діяльність ЦБ спрямована на вирішення наступних завдань:

забезпечення стабільності банківської та фінансової систем;

контроль над грошовим обігом у країні;

проведення грошово-кредитної політики.

ЦБ традиційно виконує чотири основні функції.

Монопольна емісія банкнот. В сучасних умовах, коли готівкові гроші становлять незначну частину грошової маси, значення цієї функції знижується, але банкнотна емісія як і раніше необхідна для роздрібної торгівлі і забезпечення ліквідності банків.

Банкір банків. ЦБ не веде справи безпосередньо з населенням і підприємцями. Його клієнти - комерційні банки. ЦБ зберігає касові резерви комерційних банків, надає їм кредитну підтримку, виступаючи «кредитором останньої інстанції»; здійснює міжбанківські розрахунки. ЦБ видає комерційним банкам позики під заставу комерційних векселів та інших цінних паперів; веде операції обліку (купівля векселів банків) і переобліку (перекуповування векселів, куплених комерційними банками у своїх клієнтів).

Банкір уряду:

Ш виступає касиром і кредитором уряду через розрахункові рахунки уряду й урядових установ;

Ш управляє державним боргом, розміщуючи і погашаючи позики, виплачуючи відсотки та ін .;

Ш регулює резерви іноземної валюти і золота;

Ш здійснює міжнародні розрахунки і т.п.

Регулювання безготівкової емісії шляхом впливу на масу кредитних грошей, створювану комерційними банками, через інструменти:

Ш встановлення облікової ставки відсотка;

Ш визначення норми обов'язкових резервів;

Ш операції на відкритому ринку з державними цінними паперами.

ЦБ здійснює нагляд над діяльністю комерційних банків, встановлюючи різного роду економічні нормативи: співвідношення між касовими резервами і депозитами, власним і позиковим капіталом, власним капіталом і активами, максимальний розмір ризику на одного позичальника, нормативи достатності капіталу та ін.

Всі функції тісно пов'язані між собою, і виконуючи їх, ЦБ здійснює грошово-кредитне регулювання економіки.

Особливості кредитно-грошової політики Росії в сучасних умовах.

Діяльність ЦБ при переході до ринкової економіки здійснюється у винятково складних умовах. Відсутність федеральної програми прив атізаціі викликало механічне пошкодження державного сектора економіки. В результаті в 1995 р ВНП склав менше 50% до обсягу 1985 року і скоротився за останні десять років в два рази.

На цій стадії особливе значення придбали стабілізація купівельної спроможності рубля і обмеження інфляції. Це стало основою грошово-кредитної політики Уряду і ЦБ в 1992-1995 рр. У першому півріччі 1995 році темпи інфляції скоротилися до 4% в місяць, у другому - до 1,5%. Проведені заходи дозволили уповільнити зростання цін на продовольчі і промислові товари для населення.

Надалі важливою складовою частиною грошово-кредитної політики уряду стало скорочення бюджетного дефіциту. Були встановлені квартальні та місячні ліміти бюджетного дефіциту. Це створило умови для скорочення емісії грошей ЦБ в покритті витрат держави.

В даний час ЦБ РФ перейшов від прямого рефінансування комерційних банків до продажу кредитних ресурсів на міжбанківських аукціонах за ціною попиту і пропозиції. Разом з тим не проводиться директивних заходів щодо зниження ставок кредитування без радикальної стабілізації грошового обігу.

На сучасному етапі банківська система РФ перебуває в процесі реструктуризації. Це проявляється в цілому ряді самостійних, але взаємопов'язаних напрямків: значне скорочення числа знову виникаючих банків, ліквідація дрібних неконкурентоспроможних кредитних організацій, процеси спеціалізації і реорганізації банків, концентрації банківського капіталу, поява структур, які є елементами транснаціональних банківських і фінансово-промислових утворень.

Банк Росії послідовно проводить політику зміцнення банківської системи шляхом відкликання ліцензій у нежиттєздатних кредитних організацій. У зв'язку з невиконанням вимог федеральних законів і нормативних документів ЦБ РФ, починаючи з 1 січня 1992 по 1 січня 1998 р відкликані ліцензії на банківські операції у 939 кредитних організацій. У 1997 р Банк Росії відкликав ліцензії у 334 кредитних організацій (1996 г. - 281). Як показує аналіз, ліцензії відгукувалися в основному у невеликих кредитних організацій. Структурна перебудова повинна тривати і далі, щоб банківська система Росії змогла забезпечити задоволення економічних потреб суспільства. Банк Росії бачить своє завдання в тому, що прийняті рішення сприяли цьому.

Завдання. Питання.

Відповіді.

1. Перерахуйте принципи кредитування.

2. Охарактеризуйте рівні банківської системи.

3. Які операції виконують комерційні банки?

4. Як діє механізм розширення грошової пропозиції?

5. Перерахуйте функції ЦБ.

6. Що розуміється під грошово-кредитною політикою?

Завдання. Тести.

Відповіді.

1. Банківський прибуток це:

а) різниця між ставками відсотка по кредитах і депозитах;

б) різниця між усіма доходами і витратами банку;

в) відсоток по банківських кредитах;

г) відсоток по банківських депозитах.

2. Коли ЦБ купує цінні папери на відкритому ринку, то грошова маса в країні:

а) зменшується на суму вартості куплених паперів;

б) зменшується на більшу суму;

в) збільшується на суму вартості куплених паперів;

г) збільшується на більшу суму.

3. У банку взяли кредит в 10000 руб. під 100% річних на два роки. Після закінчення цього терміну банку виплатять за кредит:

а) 10000 руб .;

б) 20000 руб .;

в) 30000 руб .;

г) 40000 руб.


VII. РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ЙОГО РЕГУЛЮВАННЯ

Сутність і функції ринку цінних паперів.

Заощадження громадян, фірм і урядів відрізняються від їх інвест іцій в реальні активи, під якими ми розуміємо будівлі, споруди, обладнання, товарно-матеріальні запаси і т.д. Самодостатність суб'єкта ринку досягається, коли поточні витрати і капіталовкладення оплачуються з поточних доходів. Якщо желаемиеінвестіціі суб'єкта ринку в реальні активи перевищують його власні заощадження, то виникають фінансові активи. Вони покривають перевитрата через позику або випуск акцій.

Фінансовий актив - це товар фінансового ринку, який представляється сукупністю взаємопов'язаних ринків грошей і капіталу.

Ринки грошей характеризуються тим, що фінансові активи, з якими на них працюють, короткострокові, ліквідні, і їм притаманний незначний ризик. На ринках капіталу оперують інструментами з великим терміном погашення і, як правило, меншу ліквідність. Ринок цінних паперів, в свою чергу, є важливою складовою частиною як грошового ринку, так і ринку капіталу.

Цінний папір відповідно до Цивільного Кодексу - це документ встановленої форми і реквізитів, що засвідчує майнові права, здійснення або передача яких можливі тільки при його пред'явленні.

Цінний папір - це особлива форма існування капіталу. Суть її полягає в тому, що сам капітал відсутній, але є всі права на нього, які й зафіксовані у цінному папері. Цінний папір може передаватися замість самого капіталу, обертатися на ринку як товар і приносити дохід.

Цінний папір має низку властивостей, які зближують її з грошима. Головне - можливість різними шляхами обміняти на гроші (погашення, купівля-продаж, повернення емітенту і т.д.) Вона може використовуватися в розрахунках, бути предметом застави, передаватися у спадок, служити подарунком і т.д.

Основними функціями ринку цінних паперів є:

- інвестиційна - освіту і розподіл інвестиційних фондів, необхідних для розширеного відтворення і технічного прогресу;

- переділ власності за допомогою використання пакетів цінних паперів;

- перерозподіл ризиків (хеджування) шляхом купівлі продажу фіктивного капіталу і через «протилежні» угоди, учасники яких почергово беруть на себе ризик;

- тяжіння венчурного капіталу - суб'єкти ринку отримують можливість ризикнути своїм капіталом в припущенні високого прибутку;

- підвищення ліквідності боргу (в тому числі державного) шляхом покриття його через випуск цінних паперів.

Первинний і вторинний ринок цінних паперів.

Залежно від тієї ролі, яку ринок цінних паперів відіграє в ін оцессе відтворення, його ділять на первинний і вторинний ринки.

На первинному ринку розміщуються вперше випущені цінні папери. Основними його учасниками є емітенти цінних паперів і інвестори. Емітенти потребують фінансових активах, вони визначають пропозицію цінних паперів. Інвестори шукають вигідну угоду для свого капіталу і формують попит на цінні папери. Як емітентів можуть виступати корпорації, федеральний уряд, муніципалітети. Покупцями цінних паперів можуть бути індивідуальні та інституціональні інвестори (комерційні банки, страхові компанії, пенсійні та інвестиційні фонди і т.д.)

Первинний ринок здійснює мобілізацію тимчасово вільних грошових коштів та інвестування їх в економіку. Критерієм розміщення інвестицій служить дохід, принесений цінними паперами. З цього випливає, що первинний ринок визначає розміри накопичення та інвестицій в країні, служить засобом підтримки пропорційності в господарстві, відповідає критерію максимізації прибутку, і таким чином визначає темпи, масштаби і ефективність національної економіки.

На вторинному ринку цінні папери звертаються в формі перепродажу раніше випущених або в інших формах. Основними учасниками вторинного ринку є спекулянти.

Вторинний ринок не впливає на розміри інвестицій і накопичень в країні. Він забезпечує постійне перерозподіл вже акумульованих через первинний ринок грошових коштів між різними суб'єктами господарського життя. Біржові спекулянти продають цінні папери підприємств, що вичерпали можливості зростання прибутку, і купують цінні папери перспективних підприємств і галузей господарства.

Вторинний ринок забезпечує ліквідність цінних паперів - їх у будь-який момент можна перетворити в форму готівки. Це є обов'язковою умовою інвестування в цінні папери вільних грошових коштів відповідно до основних принципів кредиту.

Види цінних паперів: акції, облігації та їх різновиди.

До цінних паперів в РФ відносять: державні і корпоративні про блігаціі; чек; вексель; депозитний і ощадний сертифікати; банківська ощадна книжка на пред'явника; коносамент (складська розписка про прийом на зберігання); акція; та інші документи, які законами про цінні папери віднесені до числа цінних паперів.

Чек - це наказ вкладника банку оплатити певну суму. Це інструмент прискорення обороту капіталу та забезпечення безпеки розрахунків.

Вексель являє собою безумовне письмове боргове зобов'язання векселедавця сплатити зазначену у векселі грошову суму власнику векселя - векселедержателю. Розрізняють казначейські, банківські та комерційні векселі.

Емітентами векселів можуть бути: держава (казначейські), місцеві органи влади, юридичні та фізичні особи.

Найбільш популярними є банківські векселі, тому що емітент забезпечує їх прибутковість, надійність, ліквідність і заставна цінність. Крім того, бувають валютні і мультивалютні векселі, які виписують для зниження інфляційного і валютних ризиків векселедержателя.

Депозитний сертифікат являє собою письмове свідоцтво кредитної установи про депонування грошових коштів юридичної особи, яке засвідчує право власника на отримання після закінчення встановленого терміну суми депозитів і відсотків по ньому. Привабливість їх полягає в тому, що такий сертифікат може бути переданий одним власником іншому.

Ощадний сертифікат банку має той же механізм дії, що і депозитний сертифікат, але призначений для фізичних осіб.

Акція засвідчує факт участі інвестора в капіталі акціонерного товариства. Вона закріплює права її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства (АТ) у вигляді дивідендів, на участь в управлінні і на частину майна, що залишається після його ліквідації.

Акції випускаються в разі створення або перетворення (злиття, дроблення) АТ, перетворення підприємства або організації в АТ, для мобілізації грошових коштів при збільшенні статутного капіталу.

Акція має такі властивості:

держатель акції є співвласником АТ;

права власника акції зберігаються до тих пір, поки існує АТ;

акціонер не відповідає за зобов'язаннями АТ;

спільне володіння акцією не пов'язане з розподілом прав між власниками, всі вони виступають як одна особа.

Дивіденд - дохід, який акціонер може отримати за рахунок чистого прибутку поточного року акціонерного товариства, яка розподіляється між власниками акцій у вигляді певної частки за кількістю акцій.

Залежно від обсягу прав існують два основних види акцій - звичайні і привілейовані, їх основні відмінності наведені в таблиці. Номінальна вартість розміщених привілейованих акцій не повинна перевищувати 25% від статутного капіталу товариства.

звичайні

привілейовані

Дивіденд не визначений

Фіксований розмір дивіденду у твердій сумі, у відсотках або в іншому порядку

Право голосу

Право голосу тільки при вирішенні питань обмежують або змінюють права акціонерів - власників привілейованих акцій

Ліквідаційна вартість не визначена

Певна ліквідаційна вартість

Випуск акцій привабливий для емітента, тому що він не несе зобов'язань по поверненню інвесторам їх капіталу, вкладеного в купівлю акцій (крім деяких випадків), і по виплаті і розміром дивідендів.

Облігація засвідчує відносини позики між її власником (кредитором) і особою, що випустила її (позичальником). Вона закріплює право її власника на отримання від емітента облігації в передбачений термін її номінальної вартості і зафіксованого в ній відсотка від цієї вартості або іншого майнового еквівалента.

Облігації - головний інструмент для мобілізації коштів урядами, різними державними і муніципальними органами.

До випуску облігацій вдаються і компанії, коли у них виникає потреба в додаткових фінансових коштах. Т.ч. мобілізуються додаткові ресурси без загрози втручання кредиторів в управління фінансово-господарською діяльністю компанії (корпорації).

Конвертовані облігації можна розглядати як звичайні облігації з безкоштовною можливістю їх заміни на заздалегідь визначену кількість акцій (для корпоративних облігацій) або на еквівалентну кількість інших облігацій (для державних облігацій). Емітент має можливість придбати дешевшу форму запозичення і сподівається, що погашати позику не доведеться, якщо він буде конвертований в акції.

Визначення ринкового курсу цінних паперів.

На первинному ринку цінні папери продаються за ціною емісії, яка єдина для всіх перших покупців. Вона може відрізнятися від номінальної вартості, тобто вартості зазначеної на самому цінному папері, або дорівнювати їй.

Ринковий курс - це ціна, за якою цінний папір продається і пок упается на вторинному ринку. Ринковий курс встановлюється на торгах фондової біржі як результат біржового котирування. Він визначається рівноважним співвідношенням попиту і пропозиції за умови великого обсягу угод.

Основний критерій вартісної оцінки - прибутковість цінного паперу.

Так для акцій ринкова ціна визначається через співвідношення величини дивіденду (D) і позичкового відсотка (R)

K A = D / R

Ринковий курс облігації визначається через значення ринкової (P O) і номінальною (N O) ціни облігації, виражене у відсотках до номіналу:

K O = (P O / N O) 100%

Організація і регулювання ринку цінних паперів.

Сукупність технологій, які використовуються на ринку цінних паперів для укладення та виконання угод і матеріалізуються в різних технічних засобах, організаціях, нормах і правилах, становить інфраструктуру ринку цінних паперів. Вона складається з наступних систем.

Система розкриття інформації: інвестор повинен знати про стан ринку цінних паперах і емітенти (інформаційні та рейтингові агентства).

Торгова система: для укладення угоди учасникам ринку потрібні п осреднікі - брокери. У свою чергу брокери знаходять один одного в одній з торгових систем (біржі і позабіржові).

Система реєстрації прав власності реалізується за допомогою депозитарію, в який власники цінних паперів можуть віддати їх на зберігання. Депозитарій виступає в ролі передавального ланки від продавця покупцеві. Він гарантує наявність і справжність продаваних цінних паперів.

Система клірингу здійснює контроль над тим, щоб всі угоди, укладені на біржі, правильно адресувалися і вивірялися, встановлює і підтверджує параметри всіх укладених угод і іноді підводить підсумки.

Система платежу це частина банківської системи. Як правило, використовується один кліринговий банк, пов'язаний з системою клірингу та біржею, в ньому відкривають рахунки всі учасники торгів, іноді використовуються міжбанківські кореспондентські рахунки.

Система ведення реєстру - спеціальна база даних, в якій відбивається, хто і якою кількістю акцій володіє.

Регулювання ринку цінних паперів має на наступні завдання:

створення і забезпечення ефективного функціонування механізмів залучення інвестицій;

створення умов для фінансування дефіциту державного бюджету на основі неінфляційних методів;

створення цивілізованого російського ринку цінних паперів і його інтеграція в світовий фінансовий ринок.

забезпечення довіри інвесторів до ринку цінних паперів.

Пряме регулювання діяльності більшості учасників ринку входить до компетенції Федеральної Комісії з цінних паперів Росії. Комісія була створена для контролю над обігом цінних паперів, припинення зловживань і порушень прав акціонерів, ліцензування професійної діяльності на ринку цінних паперів. Регулюючий вплив багатодітній родині і Центральний банк, Мінфін і ін.

Важливим елементом системи регулювання є саморегульовані організації професійних учасників ринку цінних паперів. На підставі досвіду, накопиченого учасниками ринку, вони виробляють більш детальні, ніж Федеральна Комісія з цінних паперів, норми і вимоги і контролюють їх дотримання. Ці правила і стандарти повинні відповідати вимогам регулюючого органу.

Фондова біржа та її функції. Біржові операції.

Фондова біржа являє собою організовану певним про браза частина ринку цінних паперів, де з цими паперами за посередництва членів біржі укладаються угоди купівлі-продажу.

Діяльність біржі строго регламентована урядовими документами і статутом біржі. У статуті визначаються можливі члени біржі, умови їх прийому, порядок утворення та управління біржею. Члени біржі або контролюючий державний орган встановлюють правила ведення біржових операцій, режим, який регулює допуск до котирування та ін. Компанії, папери яких допущені до біржової торгівлі, повинна задовольняти вимогам щодо обсягів продажів, розмірів одержуваного прибутку, числа акціонерів, періодичності та характеру звітності, ринкової вартості цінних паперів і т.д.

Економічна роль біржі реалізується через наступні функції:

організацію біржових зборів для проведення публічних торгів;

розробку біржових контрактів;

виявлення і регулювання біржових цін;

біржове страхування (хеджування) учасників біржової торгівлі;

вирішення спорів і гарантування виконання угод;

інформаційну діяльність біржі.

Класифікація угод з цінними паперами виходить з кількох критеріїв. Найбільш важливим є поділ на касові і термінові операції. Касові операції виконуються в основному безпосередньо після укладення угоди. Термінові операції є, по суті, договорами про постачання на термін, зазвичай, від одного до трьох місяців. Одна сторона зобов'язується здати у встановлений термін певну кількість фондових цінностей, а інша сторона - негайно їх прийняти і оплатити заздалегідь встановлену суму.

Розрізняють також арбітражні операції, засновані на перепродажу цінних паперів на різних біржах, коли є різниця в їх курсах, і пакетні угоди з купівлі-продажу великих партій цінних паперів.

Особливості ринку цінних паперів в РФ.

Ринок цінних паперів Росії відноситься до категорії країн, що розвиваються. В ході реформування економіки в країні досить швидко був створений фунд Амент для нього. Цьому передували два основні обставини:

ліквідовані планові органи, скасовано централізоване матеріально-технічне постачання, таким чином була закладена основа економічної свободи для господарюючих суб'єктів;

форсований процес роздержавлення власності, приватизації підприємств. Акціонування дозволило сформувати фондовий ринок.

Реалізувати ці переваги не вдалося. По-перше, приватизація була проведена так, що власниками підприємств стало відносно невелике число акціонерів, тому що прихована грошова реформа 1993 р ліквідувала заощадження значної маси населення. І, по-друге, в більшості випадків гроші вкладаються не в прямі виробничі інвестиції, а в державні та корпоративні цінні папери, в основному відносяться до паливно-енергетичного комплексу.

Ринок акцій приватизованих підприємств займає зараз друге місце за обсягами торгів після ринку державних цінних паперів. Для нього характерно:

його учасники - це великі інституційні інвестори, які оперують значними коштами і великими пакетами акцій;

зростання інтересу портфельних інвесторів до російських акцій;

концентрація інвестиційного процесу на високоліквідних акціях;

становлення цивілізованої системи реєстраторів, депозитаріїв і організаторів торгівлі на фондовій біржі, поліпшення інформаційного середовища;

тісний взаємозв'язок між станом ринку і політичною ситуацією в країні.

почалося залучення капіталу російськими емітентами на міжнародному фондовому ринку.

Завдання. Питання.

Відповіді.

Визначте місце ринку цінних паперів в ринковій структурі.

Яке призначення фондової біржі?

Ким регулюється функціонування ринку цінних паперів?

Кого називають емітентами цінних паперів?

Перерахуйте види цінних паперів.

За якою ознакою ринок цінних паперів ділиться на первинний і вторинний?

Що розуміється під фондовими цінностями?

Як класифікуються біржові операції?

Завдання. Тести.

Відповіді.

1. Номінальна вартість облігації це:

а) ціна її продажу на первинному ринку;

б) ціна її продажу на вторинному ринку;

в) ціна, за якою здійснюється емісія;

г) ціна, за якою погашається облігація;

д) ціна, за якою конвертується облігація.

2. Сім'я вирішила тримати свої фінансові активи в формі облігацій. Яка ситуація на грошовому ринку визначила це рішення:

а) очікується підвищення процентної ставки;

б) очікується зниження процентної ставки;

в) процентна ставка досягла максимуму;

г) процентна ставка досягла мінімуму.

3. Номінальна ціна акції 100 руб., По ній виплачується дивіденд 8 руб., Процентна ставка - 4%, приблизна ринкова ціна акції:

а) 80 руб .;

б) 100 руб .;

в) 160 руб .;

г) 200 руб .;

д) 250 руб.


VIII. БЮДЖЕТ, ПОДАТКИ І ФІСКАЛЬНА ПОЛІТИКА

Державний бюджет, його роль в розподілі і перерозподілі національного доходу.

Державний бюджет - це план державних доходів і ра сходів на рік.

Бюджет держави - центральна ланка фінансової системи країни.

Бюджет необхідний кожній державі для задоволення його об'єктивних потреб у грошовому фонді, який слугує виконання економічної, соціальної та політичної функцій.

Бюджет має наступні функції:

Ш освіту бюджетного фонду (бюджетні доходи);

Ш використання бюджетного фонду (бюджетні витрати);

Ш контрольна.

Першу функцію виконують бюджетні доходи. Основними источн ікамі доходів бюджету, що надходять у розпорядження органів державної влади, є різного виду податки (податок на прибуток, прибутковий податок та ін.), Позики, мита, збори, доходи від емісії паперових грошей. У країнах з розвиненою ринковою економікою надходження від оподаткування складають до 90% всіх доходів бюджету держави. Якщо цих надходжень недостатньо для покриття витрат, то уряд вдається до державних запозичень. Структура бюджетних доходів непостійна, вона залежить від конкретних економічних умов розвитку даної країни. Зміна структури бюджетних доходів відбиває зміни, пов'язані з економічними процесами. Так, наприклад, зміна співвідношення між податками і позиками в бік збільшення частки останніх відображає явний спад виробництва, зміна співвідношення між споживанням і накопиченням.

Друга функція належить витратам бюджету державою на конкретні цілі. Важливою статтею витрат бюджету держави є державні закупівлі товарів і послуг: будівництво доріг та установ, засоби зв'язку, оплата послуг лікарів, педагогів, покупка зброї для національної оборони. Значну частку у витратах уряду складають трансферні платежі, за допомогою яких перерозподіляються податкові доходи, отримані від всіх платників податків, певним верствам населення в формі допомоги з безробіття, виплат по соціальному страхуванню і забезпеченню, посібників тощо. До видаткової статті бюджету держави відноситься виплата відсотків по державному боргу.

Потреба дотримання макроекономічних пропорцій в народному господарстві вимагає бюджетного фінансування окремих галузей господарства, економічних регіонів, установ невиробничої сфери, окремих господарюючих суб'єктів. Структура бюджетних витрат непостійна, наприклад, зміна співвідношення між витратами на забезпечення безпеки, правоохоронну діяльність та соціально-культурні заходи свідчить про тенденцію спаду виробництва.

Отже, прийнятий державний бюджет є законом. Однак реальне життя рідко вкладається в рамки бюджету. Наприклад, не вдалося зібрати податки в очікуваному розмірі, тому що в державі настав економічний спад і багато фірм не отримали ніякого прибутку, а фізичні особи отримали менше доходів, в результаті чого до бюджету надійшло менше прибуткового податку.

Структура бюджетних витрат і доходів, в яких виявляється сутність будь-якої держави, знаходить своє відображення в бюджетному плані.

Остання функція бюджету - контрольна, що забезпечує можливість ефективного впливу держави на всі економічні процеси.

Використовуючи кошти бюджетного фонду на фінансування найбільш прогресивних, пріоритетних галузей народного господарства, бюджет відіграє велику роль в перерозподілі національного доходу між галузями. Через бюджет доходи більш рентабельних галузей перерозподіляються в галузі з низькою рентабельністю (наприклад, з промисловості в сільське господарство). Через бюджет перерозподіляються доходи між адміністративними територіями, різні господарюючі суб'єкти можуть отримати бюджетне фінансування. Через бюджет перерозподіляється 30-40% національного доходу.

Доходи і видатки державного бюджету, їх структура.

Дефіцит бюджету. Державний борг, його причини.

Зміст складових бюджет категорій не змінюється при переході від однієї суспільно-економічної формації до іншої.

Зрівняти доходи і витрати бюджету виявляється надзвичайно важко. Часто виникає перевищення витрат над доходами, тобто дефіцит бюджету. Якщо ж доходи більше витрат, різниця між ними називається профіцитом.

Уряд може мати дефіцит бюджету протягом багатьох років. Постійно вдаючись до подібних позик, уряд накопичує свій борг перед населенням. Нагромаджені за кілька років дефіцити бюджету утворюють державний борг.

Структура доходів державного бюджету.

1. Податкові доходи, всього

в тому числі: податок на прибуток підприємств і організацій;

податок на додану вартість;

акцизи;

ліцензійний збір за право виробництва, розливу і зберігання алкогольної продукції;

платежі за користування природними ресурсами;

ввізні мита;

прибутковий податок з фізичних осіб;

спеціальний податок з підприємств, установ, організацій;

інші податки, збори і мита.

2. Неподаткові доходи, всього

в тому числі: доходи від майна, що перебуває у федеральній власності;

доходи, що надходять від зовнішньоекономічної діяльності;

інші неподаткові доходи.

3. Доходи цільових бюджетних фондів, всього

Структура доходів бюджету визначається не тільки на стадії його формування, також вона залежить від фактичного надходження доходів - податків.

Витрати бюджету можуть класифікуватися за різними ознаками. Один з найважливіших - фінансування виконуваних державою функцій: економічної, соціальної, оборонної та ін.

З федерального бюджету Російської Федерації фінансуються наступні види обов'язкових витрат:

Ш утримання органів державної влади РФ;

Ш здійснення економічної діяльності РФ;

Ш оборона і забезпечення безпеки, оборонне виробництво;

Ш облаштування державного кордону;

Ш фінансування фундаментальної науки;

Ш освіту державних матеріальних і фінансових резервів;

Ш регулювання фінансового потенціалу суб'єктів РФ;

Ш погашення і обслуговування державного боргу РФ;

Ш інші витрати, що передбачаються в бюджеті на відповідний рік.

Витрати бюджету поділяються на власне витрати і на переді дання позик. Позики в свою чергу можуть бути: внутрішні (позики бюджетам нижчого рівня та підприємствам окремих галузей) і зовнішні (державні кредити).

Структура видатків бюджету.

1. Державне управління.

2. Міжнародна діяльність;

3. Національна оборона.

4. Правоохоронна діяльність і забезпечення безпеки держави.

5. Федеральна судова система.

6. Фундаментальні дослідження і сприяння науково-технічному прогресу.

7. Промисловість, енергетика, будівництво.

8. Сільське господарство і рибальство.

9. Охорона навколишнього середовища і природних ресурсів.

10. Транспорт, шляхове господарство, зв'язок та інформатика.

11. Розвиток ринкової інфраструктури.

12. Попередження та ліквідація надзвичайних ситуацій та наслідків стихійного лиха.

13. Освіта.

14. Культура і мистецтво.

15. Засоби масової інформації.

16. Охорона здоров'я та фізична культура.

17. Соціальна політика.

18. Обслуговування державного боргу.

19. Поповнення державних запасів і резервів.

20. Мобілізаційна підготовка економіки.

21. Інші витрати.

22. Витрати цільових бюджетних фондів.

Структура видатків державного бюджету надає регульо ющее вплив на розміри попиту і капіталовкладень, а також на галузеву і регіональну структуру економіки, на національну конкурентоспроможність на світових ринках.

Економічна теорія оподаткування. Функції податків.

Види податків і їх класифікація. Ставки податків. Крива Лаффера.

Справедливість в н алоговой політиці.

Податок - це обов'язковий платіж, який надходить до держави в бюджет у визначених законодавством розмірах та у встановлені терміни.

Податки - це економічна база утримання державного апарату, армії, невиробничої сфери. Вони є головним інструментом п ерераспределенія доходів і фінансових ресурсів. Податкове регулювання доходів ставить своїм основним завданням зосередження в руках держави грошових коштів, необхідних для вирішення проблем соціального, економічного, науково-технічного розвитку країни, регіону або галузі.

З юридичної точки зору податкові відносини являють собою систему специфічних зобов'язань, в яких однією стороною є держава, а інший - суб'єкт оподаткування (юридична або фізична особа).

З економічної точки зору податки являють собою інструмент фіскальної політики і одночасно метод непрямого регулювання економічних процесів на макрорівні.

Сукупність стягнутих у державі податків і інших платежів (зборів, мит) утворює податкову систему. Частина податків у всіх країнах збирає центральний уряд, а іншу частину - місцеві органи влади.

Податки класифікуються: за характером податкового вилучення (прямі і непрямі); за рівнями управління (федеральні, регіональні, місцеві, муніципальні); по суб'єктах оподаткування (податки з юридичних осіб, податки з фізичних осіб); по об'єктах оподаткування (податки на товари та послуги, податки на доходи, прибуток, податки на нерухомість і майно і т.д.); за цільовим призначенням податку (загальні, спеціальні).

Прямі податки беруться з кожного громадянина і з кожної діючої в країні фірми, а непрямі - тільки з тих, хто робить певного роду дії, наприклад, покупку солі, обмін валюти або реєстрацію підпр іятія. До прямих податків відносяться прибутковий податок з фізичних осіб, податок на прибуток, майнові податки, податки з нерухомості та землі, земельний податок і ряд інших.

Непрямі податки вилучаються за допомогою державних надбавок до цін на товари і послуги, які сплачуються покупцем і надходять до державного бюджету. До непрямих податків можуть бути віднесені акцизні податки, мита, податки на продаж, податок з обороту, податок на додану вартість тощо.

Прямі податки поширюються на стадії виробництва і реалізації продукції, непрямі - більшою мірою регулюють процеси розподілу і споживання.

Важливий відмітна ознака податків - безповоротність і безоплатність. Податок ніколи не повертається платнику податку, і останній при цьому не отримує нічого натомість.

Податки виконують дві функції: фіскальну, тобто функцію освіти бюджетного доходу) і контрольну. Держава, встановлюючи окремі елементи податку (ставку податку, об'єкт податку і т.д.) створює умови для обчислення окладу і взаємопов'язаних з ним показників - прибутку і собівартості. Тим самим передбачається можливість контролю за всієї господарською діяльністю.

Найважливішими елементами податку є наступні.

1) Суб'єкт податку - фізична або юридична особа, на яке державою покладено обов'язок внесення податку в бюджетний фонд;

2) Носій податку - фізична або юридична особа, яка сплачує податок з власного доходу;

3) Об'єкт податку - майно або дохід, які служать підставою для обкладання податком. Об'єкти податку різноманітні: нерухоме майно, рухоме майно, предмети споживання, доходи;

4) Джерело податку - дохід суб'єкта або носія податку, з якого вноситься податок. Наприклад, джерело податку на прибуток - прибуток, прибуткового податку - заробітна плата. Джерело може збігатися з об'єктом податку (приклад: прибутковий податок - об'єкт податку - заробітна плата, вона ж джерело податку);

5) Одиниця (масштаб) оподаткування - частина податку, прийнята за основу для обчислення розміру податку. Такою одиницею може служити по прибутковому податку - один рубль доходу, по земельному податку - одиниця виміру площі - 0,01 м 2;

6) Ставка податку - розмір податку, встановлений на одиницю податку. Ставка може встановлюватися в абсолютних сумах (в рублях) або у відсотках;

7) Податковий період - час, що визначає період обліку окладу податку та строки внесення останнього в бюджетний фонд.

Оподаткування може бути пропорційним, прогресивним або регресивним. Це означає, що ставка податку в міру зростання доходу не змінюється, зростає або падає. Перші два випадки розглянемо на прикладі прибуткового н алогія. При пропорційному оподаткуванні ставка податку для всіх рівнів доходу однакова. Це означає, що при ставці податку, що дорівнює 12%, працівник, який одержує в рік 10000 руб., Платить 1200 руб. податку, а службовець банку, який отримує 100000 руб. - 12000 руб. податку.

При прогресивному оподаткуванні ставка податку тим більше, чим вище рівень доходу. Припустимо, ставки податку визначені в такий спосіб: з доходу нижче 20 тис. Руб. в рік - 12%, а з доходу перевищує 20000 крб. в рік - 20%. Тоді працівник заплатить ті ж 1200 руб., А ось працівник банку - 20000 0,12 + (100000 - 20000) 0,20 = 2400 + 16000 = 18400 руб.

Ідея прогресивного оподаткування заснована на тому, що гранична корисність і, отже, цінність грошей для багатої людини менше, ніж для бідного, і тому справедливо буде взяти з нього більший відсоток податку.

Регресивне оподаткування, тобто, чим більше дохід людини, тим менший відсоток свого доходу він сплачує. Це відноситься не до прямих, а до непрямих податків, що сплачуються не в відсотках до доходу, а у вигляді однаковою для кожного покупця грошової суми.

Які ставки податку, який характер оподаткування слід віддати перевагу, питання складне. З одного боку будь-якого уряду хочеться отримати більше податків - це дасть можливість більше витрачати гроші на оборону, охорону здоров'я, культуру, освіту. Престиж і міць держави будуть рости. Однак і тут треба знати міру. Якщо податок зробити занадто високим і до того ж «сильно прогресивним», наприклад, брати з дуже високих доходів 90% податку, люди будуть намагатися працювати і заробляти трохи менше або просто ховати від податків частину своїх доходів.

Залежність між доходами державного бюджету і динамікою податкових ставок проілюстрував сучасний американський економіст Артур Лаффер, накресливши криву залежності податкових надходжень - загальної величини зібраного податку - від розміру податкової ставки. Податкові надходження рівні середньої податкової ставки, помноженої на податкову базу, тобто величину особистих доходів або прибутків, з яких беруться податки. Спочатку зростання податкової ставки веде до збільшення зібраних податків. Але поступово зростаючі ставки оподаткування починають позбавляти приватних осіб (якщо мова йде про прибутковий податок) і фірм (якщо ми беремо податок з прибутку) стимулів до заробляння доходів.

Залежність доходів бюджету від податкових ставок

Припустимо, що всі податки, що сплачуються підприємством зведені до одного загального податку зі ставкою Х. Постараємося знайти оптимальне значення ставки Х, при якому Y - надходження до державного бюджету - будуть максимальними. Для того, щоб знайти шукане значення Х 0, треба встановити залежність доходів Y від податкової ставки Х за умови, що інші фактори не змінюються, або не впливають на державні доходи.

При ставці Х 0 дохід Y = 0, тому що держава не буде отримувати податків, а отже і доходів. Очевидно, що при податковій ставці Y = 100% підприємства, у яких держава повністю вилучає їх дохід в бюджет, припинять виробництво і не будуть приносити доходу. Так що нульовий в цьому випадку стане база справляння податку. При низьких податкових ставках підприємства будуть приносити високий оподатковуваний дохід і зі збільшенням податкової ставки Х будуть рости і податки, і національний дохід. Але в міру зростання ставки податку прагнення підприємства підтримувати високий обсяг виробництва почне зменшуватися, а з ним і податкові доходи держави.

Теоретично встановити оптимальне значення податкової ставки не вдається, але практика показує, що сумарні податкові вилучення з валового доходу підприємств, що перевищують 35 - 40% його величини, недоцільні з позицій підтримки інтересу підприємств до нарощування виробництва. Позиції різних країн щодо частки, яку повинні складати податки в валовому національному продукті різні. США, Японія орієнтуються на податкові надходження, що становлять 30 - 35% ВНП, у Великобританії - 40%, Німеччині в певний період часу перевищував 50%.

На практиці оптимальні податкові ставки, відповідно до кривої Лаффера, виявляються не реальними, тому що постійно доводиться вибирати: або рішення фіскальних завдань і максимізація доходів бюджету в даний період, або деяке зниження податкових надходжень з метою стимулювання економічного зростання з подальшим розширенням податкової бази.

Якими повинні бути податки - це один з найважливіших політичних питань в будь-якій державі. Тому вся система оподаткування в країні: види податків, їх розподіл між центральними і місцевими, порядок їх справляння, податкові ставки і пільги - визначаються в законах, які приймає обраний парламент (в Росії - Федеральні збори).

Результат практичного використання податків полягає в тому, що вони грають важливу роль в перерозподілі чистого національного продукту (ЧНП) між господарюючими суб'єктами (фізичними і юридичними особами) і державою, в розпорядженні якого концентрується більше однієї третини ЧНП. Істотна і регулююча роль податків. Наприклад, зниження ставок податків, надання податкових пільг, податкових кредитів сприяє підвищенню ділової активності господарюючих суб'єктів, трансформації заощаджень в інвестиції. При підвищенні податкових ставок, а отже, скорочення частки грошових коштів, що знаходяться в розпорядженні приватного сектора, знижуються темпи економічного зростання.

Фіскальна політика і її види. Дискреційна фіскальна

політика і мультиплікатор збалансованого бюджету. Недіскріціонная фіскальна політика - вбудовані стабілізатори економ ики.

Фіскальна політика поширює свою дію на основні еле нти державної скарбниці (фіску). Вона безпосередньо пов'язана з державним бюджетом, податками, державними доходами і витратами. Фіскальна політика об'єднує в собі такі види фінансової політики як бюджетну, податкову, політику доходів і витрат.

В цілому фіскальна політика проявляється в сукупності державних заходів по організації управління фінансовими ресурсами держави, їх використанні з метою вирішення соціально-економічних проблем країни. Фіскальна політика поширюється на мобілізацію, залучення необхідних державі грошових коштів, їх розподіл, забезпечення застосування цих коштів за призначенням.

Дискреційна фіскальна політика являє сукупність оперативних фінансових заходів уряду, прийнятих на додаток або в зміну постійно діючих правил господарського життя. Уряд, бачачи, що прийняті раніше закони не забезпечують підтримання стабільної ситуації в господарстві країни, вдається до дискреційної політики. Застосування різних дискреційних заходів, характер яких залежить від обстановки, називають регульованою стабілізацією.

До числа найбільш поширених способів, засобів здійснення дискреційної політики відносять громадські роботи, програми матеріальної допомоги, зміна податкових ставок, інші аналогічні інструменти впливу. Дискретні фіскальні заходи дозволяють погасити вогнища економічної напруженості. Але підвищення податків і збільшення державних витрат діють на економіку різноспрямовано: перше призводить до зменшення реального випуску (або доходу), а друге - призводить до його підвищення. Що станеться в економіці, якщо одночасно збільшити державні витрати і на таку ж величину підвищити податки, щоб зберегти баланс державного бюджету?

Припустимо, уряд збільшує державні витрати, наприклад, на 20 млрд. Дол. (G) і одночасно на 20 млрд. Дол. Підвищуються податки (Т). Припустимо також, що гранична схильність до споживання (МРС) дорівнює 0,8. Приріст державних витрат завдяки мультиплікатору викличе п'ятикратний приріст випуску GM G Y (20 5 100 млрд. Дол.)

Зміна податків впливає на зміну доходу складніше.

Нехай, Т = 20 млрд. Дол .; МРС = 0,8; M G = 5.

При цьому споживання скоротиться на 16 млрд. Дол. (20 0,8), а реальний випуск скоротиться на 80 млрд. Дол. (16 5). Ми прийшли до цього результату, помноживши збільшення податків на граничну схильність до споживання, а потім - на мультиплікатор витрат (Т МРС M G).

Ставлення Y / Т називається податковим мультиплікатором (M T).

M T = - M G МРС - МРС / МРS

У нашому прикладі M T склав -0,8 / 0,2 - 4. Ми бачимо, що податковий мультиплікатор призвела до скорочення доходу: -4 20 - 80 млрд. Дол.

Який же загальний результат одночасного збільшення державних витрат і податків? Приріст G на 20 млрд. Дол. Привів до зростання доходу на 100 млрд. Дол. D свою чергу, приріст Т на 20 млрд. Дол. Привів до скорочення доходу на 80 млрд. Дол. У результаті отримуємо: 100 80 20.

Тепер сформулюємо, так званий, мультиплікатор збалансованого бюджету: збільшення державних витрат, що супроводжується збільшенням податків для балансування бюджету, викличе зростання доходу на ту ж саму величину. Таким чином, мультиплікатор збалансованого бюджету дорівнює 1, незалежно від МРС. У нашому прикладі, мультиплікатор державних витрат дорівнює 5, а податковий мультиплікатор склав величину 4. Склавши ці два показника ми і отримали 1.

На відміну від дискреційної фіскальної політики, що означає свідоме маніпулювання оподаткуванням і державними витратами, недискреційна фіскальна політика - це автоматичні зміни в рівні податкових надходжень, незалежні від прийняття рішень урядом. Автоматична податкової де-бюджетна політика є результатом дії автоматичних, або вбудованих стабілізаторів, тобто механізмів в економіці, які зменшують реакцію реального ВВП на зміни сукупного попиту. Головні з них - допомоги по безробіттю і прогресивне оподаткування. Так, прибутковий податок і податок на прибуток корпорацій - основна частина доходів бюджету в країнах ринкової економіки - стягуються за прогресивною шкалою.

Якщо під час спаду доходи зменшуються, то одночасно відбувається і зменшення податкового тягаря.Інакше кажучи, в період спаду легше стає податковим пресом і тим самим пом'якшується економічний спад. Крім того, під час спаду і супроводжує його циклічного безробіття збільшується бюджетний дефіцит означає, що автоматично збільшується загальна сума допомоги безробітним та інші соціальні виплати. Таким чином, завдяки вбудованих стабілізаторів під час спадів відбуваються певні прирости доходів (менше податкове навантаження, більше пільг), і коливання сукупного попиту виявляються не такими сильними.

Під час буму (підйому) в економіці податкові надходження автоматично зростають (через прогресивності оподаткування). Податковий прес посилюється, стримуючи економічне піднесення. Автоматично зменшуються допомоги по безробіттю. Отже, коливання сукупного попиту зменшуються. Т.ч. бюджетні дефіцити мають стимулюючий вплив, а бюджетні профіцити (надлишки) - стримуючий вплив на економіку. Бюджетний дефіцит допомагає боротися зі спадом (безробіттям), а бюджетні профіцити - боротися з перегрівом економіки, з інфляцією.

На практиці уряду промислово розвинених країн проводять комбіновану податково-бюджетну політику, яка поєднуватиме дискреційні і Недіскреціонная методи.

Завдання. Питання.

Відповіді.

1. Що таке державний бюджет?

2. З яких статей складаються дохідна і видаткова частини бюджету?

3. Чому існують федеральні і територіальні бюджети?

4. Перерахуйте основні податки РФ.

5. У чому полягає фіскальна і регулююча роль податків?

6. Що показує крива Лаффера?

Завдання. Тести.

Відповіді.

1. Державний бюджет виконує такі функції:

а) утворення бюджетного фонду;

б) фінансування приватних інвестицій;

в) використання бюджетного фонду;

г) виплата заробітної плати працівникам промисловості та торгівлі;

д) контрольна.

2. Які з названих нижче заходів є кошти здійснення дискреційної фіскальної політики:

а) зміна податкових ставок;

б) маніпулювання державними витратами;

в) прогресивне оподаткування;

г) допомоги по безробіттю;

д) громадські роботи.


IX. Порівняльний аналіз ефективності ІНСТРУМЕНТІВ макроекономічної політики держави

У темі III цього посібника було розглянуто макроекономічна рівновага в моделі «А D-AS». У цій моделі ринкова ставка відсотка є зовнішньою (екзогенної) змінної і встановлюється на грошовому ринку незалежно від рівноваги товарного ринку. Тепер необхідно за допомогою моделі JS-LM об'єднати товарний і грошові ринки в єдину систему, в результаті чого ринкова ставка відсотка перетвориться у внутрішнє (ендогенне) змінну, і її рівноважна величина буде відображати динаміку процесів, що відбуваються не тільки на грошовому, а й на товарному ринках.

Макроекономічна рівновага на товарному і грошовому ринках.

Модель IS-LM.

У моделі IS-LM компонента IS ( «інвестиції - заощадження») показує співвідношення між інвестиціями (I) і заощадженнями (S), компонента LM ( «ліквідність - гроші») показує співвідношення між попитом на гроші (L) і пропозицією грошей (M ).

Перша частина моделі відображає умову рівноваги на ринку товарів, яке досягається при рівності інвестицій і заощаджень. Друга - умова рівноваги на ринку грошей, яке настає при рівності між попитом на гроші і їх пропозицією (грошовою масою). Зміни на ринку товарів викликає певні зрушення на ринку грошей і навпаки. Рівновага на обох ринках визначається одночасно нормою відсотка і рівнем доходу. Покажемо це на графіках.

R IS R LM

0 Y 0 Y

Мал. 9.1

Мал. 9.2

Співвідношення між процентною

ставкою і рівнем доходу

на товарних ринках

Співвідношення між процентною

ставкою і рівнем доходу

на грошовому ринку

На рис. 9.1 крива IS показує співвідношення між процентною ставкою (R) і рівнем доходу (Y). Як відомо, заощадження (S) та інвестиції (I) залежать від рівня доходів і процентної ставки. Крива IS відображає рівновагу на ринку товарів. Інвестиції знаходяться в зворотній залежності від норми відсотка. Так при низькій нормі відсотка інвестиції будуть рости, відповідно збільшиться дохід і дещо зростуть заощадження, а норма відсотка знизиться, щоб стимулювати перетворення заощаджень в інвестиції. Звідси зображений на рис. 9.1 нахил кривої IS.

Крива LM (рис. 9.2) виражає рівновагу попиту і пропозиції грошей на грошовому ринку. Попит на гроші зростає в міру збільшення доходу, але при цьому підвищується процентна ставка, тобто гроші дорожчають. Тим самим зростання процентної ставки як би «утихомирює» зростаючий попит на гроші. Зміна норми відсотка сприяє досягненню деякої рівноваги між попитом на гроші і їх пропозицією. Якщо норма відсотка встановлюється на надто високому рівні, власники грошей вважають за краще купувати цінні папери. Це «загинає» криву LM вгору. Норма відсотка падає, поступово знову відновлюється рівновага.

Рівновага на ринку товарів і ринку грошей встановлюється автономно, а взаємопов'язано. Зміни на одному з них тягнуть за собою відповідні зрушення на іншому. Ця взаємодія двох ринків показано на рис. 9.3.

Рівновага на ринках товарів і грошей.

«Подвійне» рівновага встановлюється в точці E при перетині кривих IS і LM, коли задовольняється подвійне умова фінансової рівноваги; по-перше, рівновагу заощаджень та інвестицій (S = I), а по-друге, рівновага попиту на гроші і їх пропозиції.

Якщо перспективи інвестицій покращаться при незмінній нормі відсотка, то підприємці почнуть розширювати вкладення капіталів у виробництво. Це змістить криву IS в положення IS 1. У підсумку в силу мультиплікативного ефекту збільшиться національний дохід. Із зростанням доходу запрацює зворотний зв'язок. На ринку грошей виникає нестача грошових коштів, порушиться рівновага на даному ринку. Підвищиться попит на гроші і в результаті підніметься норма відсотка. Більш висока норма відсотка «пригальмує» інвестиційну діяльність, що призведе до зниження доходу. Тепер макрорівноваги встановиться в точці E 1 на перетині кривих IS 1 і LM.

Модель IS-LM використовується прихильниками як кейнсіанського, так і монетарного підходів. Висновок з моделі такий: якщо зменшується пропозиція грошей, що відповідає зсуву кривої LM в положення LM 1, то умови кредиту посилюються, і процентна ставка підвищується. В результаті попит на гроші дещо знижується. Частина грошей буде використана на придбання більш вигідних активів. Рівновага попиту на гроші і їх пропозиції порушиться, потім встановиться в новій точці E 2. Процентна ставка тут буде нижче, а грошей у сфері обігу - менше. У цих умовах центральний банк скоректує свою політику: пропозиція грошей зросте, процентна ставка знизиться, тобто процес піде як би в зворотному напрямку.

Порівняння кейнсіанських і монетарних підходів до питання про макроекономічному рівновазі економіки.

Вододілом між кейнсіанської і неокласичної (монетарної) ті оріямі є відповідь на питання про стабільність загальної економічної рівноваги (ОЕР). Під стабільністю ОЕР розуміється здатність ринкової економіки, виведеної зі стану рівноваги, повернутися знову в рівноважний стан за допомогою внутрішніх ринкових механізмів. Якщо ОЕР має властивість стабільності, то втручання в ринковий процес за допомогою державного регулювання не потрібно. Якщо ж ОЕР не є стабільним, то державне регулювання стає необхідним атрибутом ринкової економіки.

Кейнсіанси заперечують можливість забезпечення стабільності ОЕР на основі ринкового процесу. Ця позиція заснована на теоретичних передумовах про невідповідність між планованими інвестиціями і заощадженнями, яке дійсно існує і викликає коливання ділової активності, що виражаються в періодичній інфляції і (або) безробіття. Зокрема, багато ринків не є конкурентними, що веде до негнучкості в плані зниження цін і ставок заробітної плати. Отже, коливання сукупних витрат впливають в першу чергу на рівень виробництва і зайнятості, а не на ціни. Тому держава може і повинна відігравати певну активну роль в стабілізації економіки.

Неокласики, в особі монетаристів, вважають, що ринкові механізми в змозі забезпечити довгострокове загальна економічна рівновага. Монетарний підхід до проблеми ОЕР заснований на поглядах класичної школи з її уявленнями про гнучкість цін, ставки відсотка і ставок заробітної плати. В умовах гнучкості цих змінних зміни в сукупних витратах впливають на рівень цін товарів, послуг і факторів виробництва і не роблять впливу на обсяги виробництва і рівень зайнятості. Еластична заробітна плата унеможливлює тривалу вимушену безробіття. Конкуренція між безробітними за робочі місця сприяє встановленню такої заробітної плати, при якій підприємцям вигідно наймати всіх бажаючих працювати. Таким чином, рівноважна ставка заробітної плати встановлюється на рівні, що забезпечує повну зайнятість. Тому монетаристи вважають, що ринкова економіка самостійно підтримує макроекономічну стабільність і не вимагає державного втручання. Більш того, вони вважають, що державне регулювання ринку праці, цін і сукупних витрат здатне підірвати макроекономічну стабільність і посилити відхилення від рівноважного стану.

Протилежні позиції кейнсіанців і монетаристів по проблемі ОЕР зумовлюють і вибір різних типів економічної політики.Кейнсіанці дотримуються активної економічної політики, яка реагує як на поточний, так і прогнозований стан економіки. На думку ж монетаристів, завдання держави полягає в підтримці постійного темпу зростання грошової пропозиції і забезпеченні стабільності цін. Такий тип економічної політики називають пасивною.

Відмінності в поглядах кейнсіанців і монетаристів

на механізм кредитно-грошової і фіскальної політики.

Кейнсіанці розрізняють два різновиди активної економічної п олітікі. Перша включає в себе комплекс заходів у фіскальній (податково-бюджетної) і кредитно-грошовій сфері, що проводяться у відповідь на виникнення серйозних потрясінь і відхилень в економіці. Друга називається тонким налаштуванням, при якій податково-бюджетні і кредитно-грошові інструменти застосовуються для коригування номінальних і реальних змінних у відповідь на незначні відхилення в економіці. У режимі тонкої настройки працюють автоматичні (вбудовані) стабілізатори, такі, як, прогресивні податки і виплати допомоги з безробіття. Наприклад, у міру зменшення доходів громадян і корпорацій в період економічного спаду податковий тягар скорочується без внесення будь-яких змін в податкове законодавство, що запобігає різке звуження сукупного попиту. Аналогічним чином діє і збільшення виплат допомоги з безробіття.

Кейнсіанська і монетарна теорія по-різному оцінюють ефективність фіскальної і кредитно-грошової політики. Ефективність економічної політики можна оцінювати за ступенем впливу тих чи інших інструментів на зміну загального обсягу випуску (доходу).

Результативність фіскальної і кредитно-грошової політики в значній мірі залежить від величини відповідних мультиплікаторів: мультиплікатора державних витрат, податкового мультиплікатора і грошового мультиплікатора, а також чутливості інвестицій до ставки відсотка і чутливості попиту на гроші до ставки відсотка.

Кейнсіанси, визнаючи важливість кредитно-грошової політики, вважають, що фіскальна політика набагато більш потужне і надійний стабілізаційний засіб, бо державні витрати входять в сукупні витрати безпосередньо. Монетаристи применшують або навіть відкидають фіскальну політику як засіб перерозподілу ресурсів. На їхню думку, створюючи бюджетний дефіцит і продаючи облігації, тобто позичаючи гроші у населення, держава вступає в конкурентну боротьбу з приватним бізнесом за фонди. Отже, державні позики розширюють попит на гроші, піднімають відсоткову ставку і, таким чином, витісняють значна кількість приватних капіталовкладень. Кейнсіанці вважають обсяг витіснених інвестицій невеликим, а кінцевий результат політики бюджетної експансії на збільшення обсягу випуску (доходу) значним. Монетаристи, навпаки, віддають пріоритет кредитно-грошової політики.

Базові положення монетарної політики.

Основне монетарне правило.

Як зазначалося в попередніх темах, кейнсіанська теорія робить упор на сукупних витратах і їх компонентах. Суть цієї теорії полягає в тому, що сукупний обсяг витрат покупців дорівнює загальної вартості проданих товарів і у слуг.

Монетаризм робить упор на грошах. У цій теорії основним рівнянням є рівняння грошового обміну Фішера

MV = PQ

Монетаристи переконані, що кредитно-грошова політика визначає рівень економічної активності в набагато більшому ступені, ніж вважають кейнсіанці. Монетаристи бачать в грошовій пропозиції єдиний найважливіший фактор, що визначає рівень виробництва, зайнятості і цін. На їхню думку, розширення грошової пропозиції підвищує попит на всі види активів - реальних або фінансових, а також на поточний обсяг виробництва. Отже, в умовах повної зайнятості ціни на всі чинники зростуть. Крім того, монетаристи вважають швидкість обертання грошей стабільним, і вона не змінюється у відповідь на зміну самої по собі грошової пропозиції. Виходить, зміни грошової пропозиції впливають на рівень номінального ВНП. Говорячи конкретніше, збільшення M призведе до збільшення P або Q, або ж, як P, так і Q в певній комбінації. Зменшення M дасть протилежний результат.

Монетаристи вважають приватнопідприємницьку економіку внутрішньо стійкою і прагне до обсягу виробництва на рівні повної зайнятості. Конкретний рівень цього обсягу виробництва залежить від таких «реальних» чинників, як кількість і якість праці, капіталу, землі та технології.

На відміну від кейнсіанців, монетаристи роблять висновок про те, що керівні кредитно-грошові установи повинні стабілізувати НЕ процентну ставку, а темп зростання грошової пропозиції. Зокрема, М.Фрідмен виступає за законодавче встановлення основного монетарного правила, згідно з яким грошова пропозиція розширюється щороку в тому ж темпі, що і щорічний темп потенційного росту реального ВНП, тобто грошова пропозиція повинна стійко зростати на 3-5% на рік. Таке правило, вважають монетаристи, усуває головну причину нестабільності економіки - мінливий і непередбачений вплив антициклічної кредитно-грошової політики. Коль незабаром грошова пропозиція росте в постійному темпі на 3 - 5% щорічно, всякий рух до спаду носить тимчасовий характер. Ліквідність, яку дає постійно зростаюче грошову пропозицію, обумовлює розширення сукупного попиту. Аналогічним чином, якщо пропозиція грошей не перевищує значно середнього темпу, всяке інфляційний розширення доходів ліквідується само собою через нестачу коштів.

На все це кейнсіанці відповідають, що було б дуже нерозумно відмовлятися від дискретної кредитно-грошової політики на користь монетарного правила. Стверджуючи, що швидкість обігу грошей (V) схильна до змін, кейсіанци вважають, що постійний темп щорічного зростання грошової маси (M) може сприяти серйозним коливанням сукупних витрат і викликати економічну нестабільність. На їхню думку, відмова від стабілізації процентної ставки буде супроводжуватися її різкими коливаннями і коливаннями інвестиційних витрат.

Можна відзначити, що хоча значна кількість економістів з симпатією ставляться до введення монетарного правила, фактично всі центральні банки світу проводять дискретну кредитно-грошову політику.

Точки зору кейсіанцев і монетаристів на взаємозв'язок

безробіття і інфляції. Крива Філіпса та адаптивні очікування.

Згідно кейнсіанської моделі в економіці може виникнути або і нфляція, або безробіття. З точки зору більшості економістів, кейнсіанська модель дійсно забезпечувала задовільний пояснення макроекономічного функціонування протягом чотирьох десятиліть до 1970-х років. Однак в 1970-х роках це положення змінилося. Співіснування інфляції і безробіття стало постійним явищем і перетворилося в головну макроекономічну проблему 1970-х і початку 1980-х років.

Як відомо, інфляція попиту в короткостроковому періоді здатна тимчасово підвищити реальний обсяг виробництва, стимулюючи пропозицію праці. Інфляція витрат, навпаки, веде до падіння реального виробництва і зменшення попиту на працю. Таким чином, існує тісний зв'язок між рівнем зайнятості та темпами інфляції.

Новаторські роботи економістів у 50-х-60-х рр. привели до висновку, що високі темпи інфляції супроводжуються низьким рівнем безробіття і навпаки. У 1958 р англійський економіст Філліпс розрахував зворотну залежність між рівнем зайнятості та номінальною ставкою заробітної плати. Пізніше американські економісти П. Самуельсон і Р. Солоу замінили в моделі Філліпса темп приросту номінальної заробітної плати на показник інфляції n. У цьому виді модель Філліпса, що відображає зв'язок інфляції і безробіття, зображена на рис. 9.4.

Крива Філіпса показує зворотну залежність інфляції і безробіття в короткостроковому плані. Якщо при темпах інфляції n 1 безробіття знаходиться на рівні U 1, то придушення інфляції до n 2 супроводжується зростанням безробіття до U 2. Таким чином, підвищення темпів інфляції - плата за розширення робочих місць. Навпаки, за зниження темпів інфляції потрібно платити збільшенням безробіття.

Ця залежність не витримала емпіричної перевірки. У 1970-х - 1980-х рр. в США і Західній Європі стала розвиватися стагфляція, при якій зростання безробіття супроводжувався підвищенням темпів інфляції.

Монетаристи запропонували нове пояснення одночасної появи інфляції і безробіття, яке графічно інтерпретується на рис. 9.5.

Вони дотримуються гіпотези природного рівня, згідно з якою економіка може функціонувати стійко в довгостроковій перспективі при природному рівні безробіття.

Інфляція в%

n

Інфляція в%

n 1

12

A 3

n 2

9

B 1

A 2

6

A 1

3

0

U 1

U 2

U

0

2

4

6

8

U

Безробіття,%

Безробіття,%

Мал.9.4.

Мал. 9.5.

крива Філіпса

крива Філіпса

в короткостроковому періоді

в довгостроковому періоді

Нехай в економіці встановився рівень інфляції 3% в рік, а природна безробіття дорівнює 6%. На рис. 9.5 це відіб'ється точкою А 1. Припустимо, що уряд чекав рівень інфляції в розмірі 4% і помилилося в розрахунках, проводячи політику, що сприяє збільшенню сукупного попиту. Більш високі ціни на товари при орієнтації заробітної плати на 3% інфляції будуть підвищувати прибутку підприємців. Тому вони можуть найняти нових робітників і збільшити виробництво. Тоді рівень безробіття впаде з 6 до 4%. Такий стан економіки відіб'ється точкою В 1, але в ній зросте рівень інфляції до 6%.

Як можна витлумачити рух від точки А 1 до точки В 1? У звичайній інтерпретації кривої А 1 В 1 кривої Філіпса зменшення безробіття пов'язується зі збільшенням інфляції. Однак прихильники гіпотези природного рівня вважають, що всякий раз, коли фактичний рівень інфляції вище очікуваного, безробіття знижується. Оскільки положення економіки в точці В 1 нестійкий, то вона перейде в подальшому в точку А 2 з початковим рівнем безробіття, але із збільшеним рівнем інфляції. Тому завжди, коли уряд намагається зменшити безробіття, в результаті виникає більш високий рівень інфляції. Отже, криві Філліпса, що проходять через точки А 1, А 2,... будуть нестійкими, що носять короткостроковий характер. Довгострокова зв'язок між інфляцією і заробітною платою зображується вертикальною лінією, що проходить через точки А 1, А 2,.. і т.д.

Таким чином, гіпотеза природного рівня безробіття обґрунтовується прихильниками концепції адаптивних очікувань з точки зору очікування майбутньої інфляції і адаптації, пристосування до неї учасників економічного процесу. Хоча ця концепція допускає існування зворотного зв'язку між інфляцією та безробіттям, але тільки в короткостроковому тимчасовому інтервалі, проте і цей зв'язок тлумачить як результат зміни очікування інфляції. Іншими словами, якщо рівень інфляції в дійсності вище очікуваного, тоді це призводить до зниження безробіття.

Головне, однак, в даній концепції полягає в заяві, що в довгостроковому тимчасовому інтервалі альтернативної, обернено пропорційній зв'язку між інфляцією та безробіттям не існує. Тому будь-яка спроба знизити рівень безробіття нижче природного веде до дестабілізації економіки. Концепція адаптованих очікувань була висунута М. Фрідмен і пов'язана з монетарними і неокласичному ідеями і теоріями.

Послідовники Кейнса пояснюють одночасне зростання безробіття та інфляції протягом 70-х - початку 80-х р значним зниженням сукупної пропозиції, викликаного різким зростанням витрат виробництва.

Зростання витрат був пов'язаний з безліччю факторів: підвищенням цін на енергоносії країнами - експортерами нафти, збільшенням заробітної плати, знеціненням валют, а головне - зниженням продуктивності праці. В результаті різко підвищилися ціни на товари, що призвело до зсуву кривої сукупної пропозиції AS 1 вліво в положення AS 2 (див. Рис. 9.6). Такий зсув викликав у свою чергу зростання цін від P 1 до P 2 і безробіття, оскільки скоротився реальний обсяг виробництва з Q 1 до Q 2.

Рівень цін

AD

AS 2

P 2

AS 1

P 1

0

Q 2

Q 1

Q

реальний ВНП

Мал. 9.6

стагфляція

Макроекономічна рівновага економіки з позицій прихильників теорії раціональних очікувань.

Інший підхід до обгрунтування гіпотези з природним рівнем безробітного аботіци роблять прихильники теорії раціональних очікувань. Ця теорія отримала широке поширення з середини 70-х років. Її прихильники стверджують, що підприємці, споживачі і робітники зазвичай усвідомлюють, як функціонує економіка і досить ефективно використовують наявну інформацію для того, щоб захистити свої інтереси. Зокрема, люди розуміють, як державна політика буде впливати на економіку, і враховують цей вплив в своєму власному процесі прийняття рішень.

Припустимо, що якщо держава вводить стимулюючу політику, робочі очікують зростання інфляції і подальшого скорочення реальної зарплати. Отже, робочі включають цю очікувану інфляцію в свої вимоги до підвищення номінальної зарплати. Якщо ми припустимо, що робочі правильно і в повній мірі враховують розмір цінової інфляції і коректують свої поточні вимоги номінальної зарплати, щоб підтримувати свою реальну зарплату, тоді навіть тимчасового підвищення прибутків, виробництва і зайнятості не буде. В цьому випадку, замість тимчасового підвищення зайнятості, показаного зрушенням від А 1 до В 1 на рис. 9.5, переміщення буде йти прямо від А 1 до А 2. Таким чином, теорія раціональних очікувань зовсім не допускає навіть альтернативи безробіття або інфляції для короткострокового періоду часу.

Макроекономічне регулювання з позицій прихильників теорії економіки пропозиції.

Вище ми вже підкреслювали, що теорія Кейнса орієнтується на екон Будиночок попиту, за допомогою регулювання якого можна стабілізувати процеси ринкової економіки. Але в останні роки виникли процеси, які важко пояснити з допомогою теорії Кейнса, зокрема, стагфляція, тобто одночасне зростання інфляції і безробіття.

В останні двадцять років все наполегливіше висувається макроекономічна модель, яка головним засобом стабілізації рахує не сукупний попит, а сукупна пропозиція, тому її називають теорією економіки пропозиції. Якщо для Кейнса, витрати виробництва і сукупна пропозиція грали пасивну роль, то для прихильників економіки пропозиції якраз виробничі витрати визначають загальний рівень продуктивності праці і тому відіграють активну роль у розвитку економіки. Вони вказують, що саме низький зріст продуктивності праці і недостатній випуск продукції були, по суті, причиною стагфляції.

Якщо, на думку кейнсіанців, підвищення податків сприяє стримуванню інфляції через зниження доходів, то прихильники економіки пропозиції, навпаки, вважають, що зростання податків стимулює інфляцію, оскільки з часом підприємства перекладають ці податки на населення, викликаючи тим самим подальше зростання цін. Крім того, високі податки не стимулюють ні прагнення до більш продуктивної праці, ні до заощаджень та інвестицій. Новий підхід до податків теоретично обгрунтував А. Лаффер (див. Тему VIII). А практично він був здійснений за часів рейганоміки в США.

Затвердження прихильників економіки пропозиції про те, що скорочення податків призведе до економічного зростання, є досить спірним, хоча деякі ідеї нового напряму економічної думки заслуговують вивчення.

Завдання. Питання.

Відповіді.

1. Який висновок можна зробити із моделі IS-LM?

2. У чому полягає головна відмінність кейнсіанських і монетарних підходів до питання загальної економічної рівноваги?

3. Якому механізму державного регулювання віддають перевагу кейнсіанці і монетаристи?

4. Назвіть основне рівняння монетаристів.

5. Сформулюйте суть основного монетарного правила.

6. Що показує крива Філліпса?

7. Який зміст гіпотези природного рівня?

8. Що головне в теорії раціональних очікувань?

9. Відмінності між кейнсіанцями і прихильниками економіки.

Завдання.Тести.

Відповіді.

1. Умовою рівноваги на ринку товарів служить:

а) рівність між попитом на гроші і їх пропозицією;

б) рівність інвестицій і заощаджень;

в) рівність між попитом на товари і пропозицією товарів.

2. Умовою рівноваги на ринку грошей (LM) служить:

а) рівність між пропозицією товарів і попитом на них в грошовій формі;

б) рівність між попитом на гроші і грошовою масою (пропозицією грошей);

в) рівність заощаджень та інвестицій.

3. Які типи економічної політики з нижчеперелічених отримають схвалення кейнсіанців:

а) дискретна фіскальна політика;

б) основна монетарне правило, законодавчо оформлене;

в) активна економічна політика;

г) пасивна економічна політика;

д) заходи щодо стабілізації процентної ставки.


X. ТЕОРІЇ ЕКОНОМІЧНОГО ЗРОСТАННЯ І ЕКОНОМІЧНОГО ЦИКЛУ

Характер і динаміка економічного розвитку країни знаходяться в центрі уваги економістів і політиків. Від того, які процеси і структурні зміни відбуваються в національній економіці, залежить багато чого в житті країни та її перспективи.

Економічний розвиток і показники його рівня.

Економічний розвиток суспільства являє собою багатоплановий процес, який охоплює економічне зростання, структурні зрушення в економіці, вдосконалення умов і якості життя населення. В цілому економіч еское розвиток - суперечливий і трудноізмеряемий процес, який не може відбуватися прямолінійно, по висхідній лінії. Саме розвиток характеризується нерівномірністю, включаючи періоди зростання і спаду, кількісні та якісні зміни в економіці, позитивні і негативні тенденції. Ймовірно, економічний розвиток має розглядатися за середньо-і довгострокові періоди, а також в рамках окремої країни або світової спільноти в цілому.

Різноманітність історичних і географічних умов існування і розвитку різних країн, поєднання матеріальних і фінансових ресурсів, якими вона володіє, не дозволяють оцінити рівень їх економічного розвитку якимось одним показником. Для цього існує ціла система показників, серед яких виділяються, перш за все, наступні: загальний обсяг реального ВВП, а також ВВВ / ВНП на душу населення; галузева структура економіки; виробництво основних видів продукції на душу населення; рівень і якість життя населення; показники економічної ефективності.

Якщо обсяг реального ВВП характеризує головним чином економічний потенціал країни, то виробництво ВВП / ВНП на душу населення є провідним показником економічного розвитку. За цим показником Росія в даний час швидше відноситься до групи країн, що розвиваються, а не розвинених країн. Слід підкреслити, що рівень економічного розвитку країни - це поняття історичне. Кожен етап розвитку національної економіки та світового співтовариства в цілому вносить ті чи інші зміни до складу його основних показників.

Економічне зростання, його вимір, джерела і фактори.

У зв'язку з труднощами виміру процесу економічного розвитку в макроекономіці частіше за все аналізують економічне зростання, хоча це лише один з критеріїв економічного розвитку. Економічне зростання - це відносна осітельное зміна обсягу реального ВВП (або ВНП), що відбувається за аналізований період. Темпи економічного зростання обчислюються в темпах приросту реального ВВП або ВНП в процентному вираженні і зазвичай підраховується за рік. Однак, в залежності від характеру дослідження, цей показник можна розрахувати за місяць, квартал, десятиліття, тобто за якою завгодно доцільний період часу.

Економічне зростання може вимірюватися як у фізичному вираженні (фізичний зростання), так і у вартісному (вартісної зростання). Перший спосіб більш надійний (тому що дозволяє виключити вплив інфляції), але не універсальний (при розрахунку темпів економічного зростання важко вивести загальний показник для виробництва різних виробів). Другий спосіб вживається частіше, проте не завжди можливо до кінця очистити його від інфляції. Правда, в статистиці ряду країн вимірюють макроекономічне зростання на базі зростання виробництва найбільш важливих для економіки товарів, використовуючи при цьому їх частки в загальному обсязі виробництва.

Економічне зростання відбувається в результаті екстенсивного і інтенсивного використання виробничих факторів. У сучасних умовах провідним фактором економічного зростання є знання, особливо технологічні (науково-технічний прогрес). Американський економіст Е. Денісон розробив класифікацію чинників економічного зростання, що включає 23 фактора, з яких 4 належать до праці, 4 - до капіталу, один - земля, інші 14 - характеризують внесок науково-технічного прогресу. На його думку, економічне зростання в сучасних умовах визначається не стільки кількістю витрачених факторів виробництва. Скільки підвищенням їх якості. І, перш за все якості робочої сили. Багато фахівців також ставлять цей показник на перше місце. Технічний прогрес розглядається як реалізація в процесі проведення науково-дослідних і досвідчених конструкторських робіт накопичених знань, навичок, прийомів, технічної інформації та інших нововведень.

На економічне зростання великий вплив робить економічна політика держави, стимулююча його або фактично заважає йому. Важливе значення мають зовнішні аспекти, в тому числі участь в міжнародному поділі праці і економічної інтеграції.

Теорії економічного зростання.

Державне регулювання економічного зростання.

Сучасні теорії економічного зростання сформувалися на основі двох джерел: неокласичної теорії і кейнсіанської теорії макроекон омічного рівноваги.

У центрі неокласичного напряму стоїть ідея оптимальності ринкової системи, що розглядається як досконалі саморегулюючий механізм, що дозволяє найкращим чином використовувати всі виробничі фактори не лише окремій економічному суб'єкту, а й економіці в цілому. У реальному економічному житті суспільства ця рівновага порушується. Однак моделювання рівноваги дозволяє знайти відхилення реальних процесів від ідеалу. Найбільш відомі факторна модель Кобба-Дугласа і проста односекторная модель економічної динаміки Р. Солоу.

Центральна проблема макроекономіки для кейнсіанської теорії - фактори, що визначають рівень і динаміку національного доходу, його розподіл. Ці чинники розглядаються з позиції реалізації в умовах формування ефективного попиту. Кейнс зосередив зусилля на вивченні складових частин попиту, тобто споживання і накопичення, а також факторів, від яких залежить рух цих складових частин і попиту в цілому. Саме з рухом споживання і накопичення Кейнс пов'язував обсяг і динаміку національного доходу. Чим більше інвестиції, тим менше розміри споживання сьогодні і значніше умови і передумови для його збільшення в перспективі. Пошук розумного співвідношення між накопиченням і споживанням - одне з перманентних протиріч економічного зростання і разом з тим умова для вдосконалення виробництва, множення національного продукту.

У післявоєнний період найбільшу популярність здобули неокейнсианские моделі економічного зростання, висунуті англійським економістом Р. Харрод і американськими економістами Є. Домаром і Е. Хансеном. Економічна теорія Харрода, доповнена Домаром, аналізує не момент порушення рівноваги в економіці і відновлення його, а тривалий період стійкого економічного зростання (динамічна рівновага), теоретично обгрунтовуючи стійкі темпи зростання ринкової економіки. Основна рекомендація Гансона - розширення попиту за рахунок державного бюджету, тобто здійснення фінансування за рахунок державного боргу.

В даний час в західних країнах набула поширення концепція «економічний розвиток без зростання». Це пов'язано, з одного боку, з тим, що на основі НТР вже досягнутий високий рівень подушного виробництва, а з іншого - значно зменшилися темпи зростання населення. Крім того, прихильники цієї концепції вважають, що економічне зростання призводить до порушення біосфери життя людини і обмежений в силу недостатності сировинних і паливних ресурсів планети.

Державна стратегія стимулювання економічного зростання в розвинених країнах на різних етапах мала свою специфіку і брала на озброєння різні концепції, вміло поєднуючи рецепти неокласичного, кейнсіанського та неокейнсіанського напрямків. В останні роки відбувається переорієнтація державної політики з завдань стимулювання високих темпів зростання обсягів виробництва на створення сприятливих умов для ефективного і соціально орієнтованого розвитку економіки. На рівні макроекономіки ця переорієнтація отримала свою деталізацію в концепції інноваційного типу економічного зростання.

Інноваційним називається економічне зростання, що базується на розвитку підприємницької ініціативи в сфері ринкової, науково-технічної та організаційно-економічної діяльності. У змістовному плані цей тип економічного зростання близький до переважно інтенсивного типу зростання, оскільки обидва вони базуються на якісному вдосконаленні факторів виробництва. Відмінною особливістю інноваційного типу зростання є чітка орієнтація на зняття бар'єрів, що накладаються факторами попиту і розподілу.

У Російській Федерації формування нової якості економічного зростання пов'язане із здійсненням глобальних перетворень, що здійснюються при проведенні ринкових реформ, покликаних стимулювати ділову активність в суспільстві, її спрямованість на зростання споживчої задоволеності і розвиток творчої ініціативи як підприємців, так і працівників, що виконують виконавчі функції в процесі виробництва .

Умовою стійкості і стабільного економічного розвитку є рівновага, збалансованість між суспільним виробництвом і споживанням, сукупним попитом і сукупною пропозицією. Однак у ринковій економіці стан равновесности періодично порушується. Спостерігається певна циклічність, повторюваність в функціонуванні національного господарства, коли періоди підйому економіки змінюються періодами спаду і застою, про що ми вже докладно говорили в II темі. В кінцевому підсумку через циклічність проявляється економічне зростання, бо рух відбувається не по колу, а по спіралі, відображаючи як довготривалі, так і середньострокові коливання кон'юнктури.

Структурні зміни в економічному розвитку.

Народне господарство являє собою складну систему, що складається з макроекономічних елементів, найтіснішим чином пов'язаних один з одним.Співвідношення між цими елементами і є - економічна структура.

Економічна структура має величезне значення для збалансованості народного господарства, його ефективного і стійкого зростання. Швидке зростання виробництва в ряді нових індустріальних країн Південно-Східної Азії стався перш за все за рахунок форсованого розвитку нетрадиційних для цих країн галузей, тобто в результаті різкої зміни структури господарства.

Структура економіки - багатопланове поняття: її можна розглядати з різних точок зору, що відображають співвідношення різних елементів господарської системи. Зазвичай виділяють галузеву, відтворювальну, регіональну і зовнішньоторговельну структури.

Галузева структура являє собою співвідношення різних галузей і підгалузей в системі національного господарства. Вона складна, динамічна і піддана кількісним і якісним змінам під впливом НТП, циклічного розвитку економіки і ряду інших чинників. Формується галузева структура на основі суспільного поділу праці.

Загальний поділ праці виражається в розподілі національного господарства на основні сфери економіки (сільське і лісове господарство, промисловість і будівництво, транспорт, торгівля та інші галузі і сфери послуг). У свою чергу, приватне поділ праці передбачає наявність у кожної з цих сфер цілого ряду галузей (наприклад, в промисловості існує видобувні і обробні галузі, легка і харчова промисловість, машинобудування). У багатьох галузях існують підгалузі, що відображають внутрішньогалузеве поділ праці.

Перехід до постіндустріального суспільства в кінці ХХ століття супроводжується кардинальними змінами в галузевій структурі розвинених країн, що виражається в наступному:

- у створенні ВВП триває неухильне зниження частки сільського та лісового господарства, видобувних галузей, важкої промисловості;

- одночасно спостерігається випереджаюче зростання наукомістких галузей матеріального виробництва, таких як електронне машинобудування, ракетно-космічна техніка і інші, зростає частка сфери послуг, перш за все таких її галузей, як наука, охорона здоров'я, освіта та інші. Структурні зміни в економіці викликали аналогічні тенденції в структурі зайнятості.

Відтворювальна структура відображає можливості зростання економіки і її ефективності. Визначальним умов розширеного відтворення є ставлення між споживанням і накопиченням. Чим вище частка валового нагромадження, тим вище темпи зростання економіки.

За рахунок скорочення інвестицій можна тимчасово розширити обсяг споживання, особливо, якщо вдасться підвищити ефективність капіталовкладень. Однак в перспективі згортання інвестиційних програм може негативно позначитися на загальній динаміці народного господарства.

Структурні кризи.

На відміну від циклічних криз надвиробництва структурні кр Изис проявляються в зміні не загальною економічною кон'юнктури, а в якихось окремих галузях або сферах економіки. Нерідко структурні кризи впливають на багато галузей господарства і навіть на багато сфер світового господарства.

У певних умовах структурні кризи можуть робити глибокий вплив на економічний розвиток протягом досить тривалого часу, наприклад, енергетичний криза 1973 р

Методи впливу на економічну структуру.

Економічна структура схильна до змін, причому, чим швидше відбуваються ці зміни, ніж більш еластично підганяється структура до вимог часу, тим успішніше розвивається економіка.

Структурні зміни після Другої світової війни охопили практично всі країни, і хоча шляхи їх не були однаковими, можна виділити з них два основних. В одному превалюють стихійні сили, породжувані чисто ринковими відносинами. Розоряються або задовольняються меншою прибутковістю господарі підприємств, які перестали бути перспективними. Капітал, робоча сила, підприємницька енергія спрямовується туди, де сьогодні стало вигідніше (американський шлях).

Інший шлях (японський) - широке використання державних важелів для прискорення прогресивних структурних змін (застосовують необхідні прогнозні оцінки, які допомагають заздалегідь визначити, які елементи структури повинні піддатися скорочення, а яким доцільно надати сприяння). Цей шлях більш швидкий, з меншими соціальними витратами і значними темпами росту продуктивності.

Міжгалузевий баланс і можливості

прогнозування взаємозв'язку економічних процесів.

Із сучасних моделей загальної рівноваги виділяють міжгалузевий баланс, який в західних публікаціях називають шахової таблицею «витрати-випуск». Її сенс - визначити натуральні потоки ресурсів (витрат) для створення одиниці кінцевого продукту. В економічних публікаціях ідея «витрати-випуск» була зафіксована в роботі відомого радянського господарника Кріцман і практично втілена в життя СРСР при складанні першого народногосподарського плану 1923-1924 рр. під керівництвом П. Попова.

Однак в світову економічну думку ...........