• Основні поняття дисконтування
  • Завдання 1. Ринок праці є конкурентним. Функція пропозиції праці має вигляд: Ls = -2500 +1000 W.
  • Завдання 2. Нехай в економіці виробляється три товару А, В і С. Використовуючи такі дані, порахуйте у відсотках темп інфляції з 2006 по 2007 рік по дефлятора ВНП, якщо 2006 рік базисний


  • Дата конвертації25.05.2018
    Розмір18.24 Kb.
    Типконтрольна робота

    Скачати 18.24 Kb.

    Економіка і макроекономіка

    Економіка і макроекономіка

    ринок капіталу

    У господарстві існує ще один ринок, це ринок капіталу, на якому даються і беруться напрокат гроші. Оскільки гроші беруться в борг в основному для придбання капітальних благ, цей ринок і називають ринком капіталу.

    Віддача грошей в борг називається наданням позики або кредиту (від лат. Creditum - "позика"). Відповідно, тих, хто дає гроші в борг, називають кредиторами, а тих, хто бере гроші в борг, називають позичальниками.

    На ринку капіталу існує ціна, яка показує, скільки потрібно заплатити за прокат грошей. Оскільки і ціна, і кількість на цьому ринку вимірюються в одних і тих же одиницях - грошах, для вимірювання ціни використовують відносні величини - відсотки.

    Ставкою відсотка називається ціна, яку потрібно сплатити за використання грошей протягом певного проміжку часу, виражена у відсотках. Наприклад, ставка 5% на рік означає, що за використання 1000 рублів протягом року потрібно заплатити 50 рублів.

    На ринку капіталу існують попит і пропозицію, які визначають рівноважну ставку відсотка (ціну) і кількість відданих напрокат грошей.

    Однією з головних особливостей ринку капіталу є те, що будь-яка фірма і будь-який споживач може виступити на цьому ринку як в якості кредитора, так і в якості позичальника. По-перше, все фірми і споживачі використовують цей "ресурс" в своїй діяльності (і тому можуть потребувати ньому). По-друге, цей "ресурс" не вимагає виробництва (тому будь-яка фірма або споживач може мати грошима незалежно від роду своєї діяльності).

    Попит на капітал пред'являють фірми і населення. При цьому мотиви поведінки їх не однакові, але в результаті вони поводяться схожим чином: при зниженні ставки відсотка фірми і споживачі збільшують попит на кредити.

    Тому крива ринкового попиту на капітал має негативний нахил (рис.1), як і будь-яка крива попиту на благо або ресурс.

    Рис.1 Крива ринкового попиту

    1. Фірми пред'являють попит на капітал для того, щоб використовувати його для придбання капітальних благ (устаткування, матеріалів і т.д.) і отримання прибутку. Вони вдаються до послуг позикового капіталу тоді, коли їм не вистачає своїх власних грошей (наприклад, виріс попит на їх продукт і фірми хочуть розширити виробництво). При цьому чим дешевше фірмі буде обходитися кредит, тим більша кількість грошей вона захоче взяти у борг.

    Наприклад, фірма в роздрібній торгівлі при низькій ставці відсотка вирішить взяти кредит і побудувати три нових магазини, при більш високій ставці відсотка вона вирішить побудувати тільки два магазини, при ще більш високій - тільки один, а при деякому значенні ставки відсотка взагалі відмовиться від розширення виробництва .

    2. Споживачі беруть гроші в борг не для отримання прибутку, а для покупки будь-які споживчих благ. Роблять вони це в декількох випадках.

    По-перше, вони можуть брати гроші в борг для забезпечення поточного споживання в разі непередбаченого зменшення доходу. В цьому випадку гроші потрібні для придбання благ першої необхідності і, строго кажучи, не є капіталом. Подібні позики можуть існувати в умовах невизначеності в отриманні доходу - наприклад, в разі неврожаю у хліборобів.

    По-друге, споживачі можуть брати кредит для покупки капітальних споживчих благ, які мають відносно високу ціну і вимагають відкладання грошей з доходу протягом тривалого проміжку часу.

    Припустимо, що споживач хоче купити рояль, який стоїть 10 000 рублів. Для того щоб зібрати потрібну суму, споживачеві потрібно десять років відкладати по 1000 рублів. Споживач може не чекати десять років, а взяти в борг 10 000 рублів і купити рояль відразу, а потім протягом десяти років виплачувати борг з відсотками. У цьому випадку він почне відразу отримувати користь від рояля, але рояль йому обійдеться дорожче. Величина відсотків, які він заплатить, буде платою за можливість швидше отримати рояль.

    Будь-який споживач при заданій ставці відсотка зробить свій вибір, який визначається декількома факторами. По-перше, уподобаннями споживача - більш нетерплячий споживач, який бажає швидше почати грати на роялі, скоріше буде готовий заплатити потрібну суму у вигляді відсотків за те, щоб почати споживати це благо негайно. По-друге, ступенем визначеності майбутнього - якщо споживач погано знає свої доходи в майбутньому, він може не вирішитися позичати, так як у нього можуть виникнути проблеми з поверненням боргу. По-третє, величиною доходу споживача - чим бідніша споживач, тим швидше він вирішить почекати і не платити додаткові гроші за наближення початку споживання.

    Зміна ставки відсотка змінює вибір споживачів - чим нижче відсоток, тим більше споживачів вирішують взяти гроші в борг і купити благо відразу, а не "терпіти" до того моменту, поки накопичать потрібну суму самі.

    Таким чином, при зменшенні ставки відсотка попит на капітал збільшується, так як і фірми, і населення вирішують взяти більше грошей в борг.

    Крива пропозиції капіталу має позитивний нахил (рис. 2), який теж визначається поведінкою споживачів і фірм.

    Рис.2 Крива пропозиції капіталу

    1. Фірми виступають в якості кредиторів, якщо у них утворюються тимчасово "зайві" гроші, які вони не можуть використовувати c прибутком самі. Які причини появи "зайвих" грошей?

    Однією з причин появи у окремої фірми тимчасово вільних грошових коштів може бути необхідність зберігати частину одержуваного прибутку у вигляді амортизаційних відрахувань, призначених для покриття витрат на капітальне благо. Наприклад, якщо фірма володіє якимось обладнанням, яке коштує 1 млн. Рублів і зношується протягом 5 років, їй потрібно протягом 5 років зібрати необхідну суму для придбання нового блага замість зношеного. Наприклад, вона може відкладати щороку з виручки по 200 тисяч, щоб після цих 5 років отримати необхідний мільйон. Таким чином, щороку у фірми будуть з'являтися 200 тисяч рублів, які при цьому виявляються тимчасово "зайвими" і можуть бути віддані в борг на ринку капіталу.

    Іншим джерелом теж може бути власний капітал фірми - в тому випадку, якщо фірма не може прибутково його використовувати сама. Наприклад, в результаті падіння попиту на її продукцію фірма вирішує дещо скоротити виробництво і частина звільнених грошей віддає тимчасово в борг на ринку капіталу. Чим вище ставка відсотка, тим більша частина операцій фірми виявиться неприбутковою і більшу кількість грошей фірма погодиться віддати в борг.

    2. Споживачі мають мотиви для заощадження частини свого доходу, аналогічні тим, які спонукали їх позичати.

    По-перше, вони можуть відкладати гроші, щоб компенсувати низький дохід в майбутньому - робити заощадження на старість. Потім вони зможуть збільшити свій рівень споживання за рахунок витрачання цих заощаджень.

    По-друге, як ми вже говорили, споживачі можуть відкладати гроші на покупку капітального блага. Чим вище буде відсоток, тим більша кількість споживачів відмовляться брати кредит для покупки дорогої речі і будуть зберігати гроші - то є виступлять на ринку капіталу не в якості покупців, а в якості продавців.

    Власник фірми (як споживач) в разі отримання високого прибутку може прийняти рішення не витрачати її на власні потреби, а використовувати для отримання додаткового доходу. Наприклад, віддати в борг на ринку капіталу для отримання прибутку у вигляді відсотків.

    У господарстві можуть існувати власники грошових капіталів, які використовують їх тільки для отримання прибутку у вигляді відсотка і віддають гроші в борг, - таких людей називають рантьє. Коли рантьє повертають його позики, він знову віддає гроші в борг і, таким чином, знову виступає в якості кредитора. Рантьє можуть бути "вічними" продавцями або кредиторами на ринку капіталу.

    Таким чином, пропозиція позикових коштів частково утворюється за рахунок того, що у фірм і у споживачів утворюються тимчасово "зайві" грошові запаси.

    На ринку капіталу існують деякі криві попиту і пропозиції. Перетин цих кривих визначає рівноважну ставку відсотка (рис.3). Ця ставка визначає, яка частина споживачів і фірм, які можуть бути або кредиторами, або позичальниками, виступить в якості перших, а яка - як друге.

    Рис.3 Рівноважна ставка відсотка

    Споживачі витрачають взяті в борг гроші на ринках споживчих благ тривалого користування, а фірми - на ринках проміжних благ.

    Можна помітити, що в даному випадку відбулося як би перерозподіл купівельних можливостей серед учасників господарства. Одні фірми і споживачі, які володіли можливістю розпорядитися частиною загального продукту господарства, тимчасово передали цю можливість іншим фірмам і споживачам за плату у вигляді відсотка. При цьому величина загального попиту на ринках благ не змінюється, а змінюється тільки структура.

    Рівновага на ринку капіталу може змінитися при зміні будь-якого з обставин, що визначають положення кривих попиту і пропозиції.

    Оскільки одним з основних факторів є інформація про майбутнє доході (для споживачів) і попиту (для фірм), відносно швидко рівновагу може змінюватися в результаті зміни очікувань майбутніх подій. Наприклад, якщо в господарстві пошириться інформація про майбутню депресії або підйомі в господарстві, споживачі і фірми можуть різко змінити свою поведінку на ринку капіталу.

    У більш тривалому періоді рівновага може зміщуватися в результаті зміни менш рухливих факторів - наприклад, ступеня ощадливості споживачів (якщо люди будуть менш зацікавлені в поточному споживанні і захочуть більше грошей відкласти "на потім", зберегти для дітей і т. Д.). Або в міру збільшення доходів споживачів (якщо люди будуть ставати багатшими, вони зможуть відкладати великі суми, наприклад збирати гроші не на покупку велосипеда, а на покупку яхти або літака). Або просто в міру зростання господарства - чим більше фірм і споживачів буде в господарстві, тим більша кількість учасників буде на ринку капіталу.

    Будь-який ринок передбачає місце і час зустрічі продавців і покупців. Ринок капіталу теж повинен володіти подібними інститутами, які полегшували б зустріч кредиторів і позичальників і зменшували транзакційні витрати.

    Але ринок капіталу має свою особливість, яка впливає на його інституційний устрій. Ця особливість полягає в тому, що всі фірми і споживачі, які бажають дати або взяти гроші в борг, готові зробити це з різними сумами і на різний термін. Одні споживачі хочуть дати в борг на півроку, а інші - на два роки. Одні фірми хочуть взяти кредит на два місяці, а інші - на десять років. У всіх учасників ринку в такій ситуації були б величезні транзакційні витрати, пов'язані з пошуком партнера, у якого буде бажання взяти (дати) в борг потрібну суму на потрібний термін. Одним з виходів з цієї ситуації є поява посередників на ринку капіталу, які полегшать завдання пошуку партнера для учасників цього ринку. Окремий посередник буде об'єднувати всі гроші, віддані в борг при рівноважній ставці відсотка, в один великий "котел" і потім з цього котла роздавати потрібні суми всім бажаючим взяти кредит. Посередник на ринку капіталу буде діяти в своїх власних інтересах - заради отримання прибутку. Посередник від свого імені візьме в борг у всіх фірм і споживачів, бажаючих стати кредиторами, і від свого імені дасть в борг фірмам і споживачам, що бажають стати позичальниками. Причому, щоб отримати прибуток, він буде брати в борг за меншою ставкою відсотка, ніж віддавати. Різниця між ставками становитиме його виручку, з якої він буде оплачувати всі витрати з проведення операцій і, можливо, отримувати прибуток.

    Посередники виконують роль, схожу з магазинами, які скуповують товари у виробників і розпродають їх потім споживачам, знижуючи трансакційні витрати обох сторін.

    У посередників на ринку капіталу немає єдиної назви, що викликається різними видами.

    Посередники можуть бути спеціалізованими, якщо вони працюють тільки з деякими видами кредитів або деякими видами учасників ринку. Наприклад, можуть існувати пенсійні фонди, які приймають заощадження споживачів для подальшої виплати їм пенсії і віддають їх в борг на ринку капіталу. Або ощадні каси, які теж працюють зі споживачами, які збирають або займають гроші для покупки дорогого блага (будинки, машини і т. Д.).

    Але посередники на ринку капіталу можуть бути універсальними, якщо вони працюють з безліччю типів кредиторів і позичальників.

    Одним з основних видів посередників на ринку капіталу можуть бути банки, які поєднують видачу позичок з виконанням двох інших важливих функцій: забезпечення безпеки операцій з грошима і обслуговування безготівкового обороту грошей. У фінансовій практиці часто доводиться вирішувати завдання, зворотний нарощеної сумі: за заданою сумі Дк, яку слід сплатити через деякий час Т, необхідно визначити суму отриманої позики Дн. Такі ситуації виникають, коли керівництво організації розробляє умови певних контрактів, коли відсотки із заданою суми Дк утримуються безпосередньо при видачі позики. У цьому випадку говорять, що сума Дк дисконтируется. Термін «дисконтування» вживається і як засіб визначення будь-вартісної величини Дк, незалежно від того, чи мала місце в дійсності фінансова операція (кредитування, видача грошей в борг і т. Д.).

    Основні поняття дисконтування

    облік - процес нарахування та утримання відсотків вперед називається обліком;

    дисконт - відсотки у вигляді різниці між Дк і Дн:

    Д = Дк - Дн;

    ♦ приведення вартісного показника - визначення вартісної величини майбутнього періоду в даний момент часу.

    Виходячи з виду процентної ставки застосовують два види дисконтування: математичне дисконтування і банківський (комерційний) облік.

    Математичне дисконтування дозволяє вирішувати задачу: яку початкову суму треба видати в борг (Дн), щоб при нарахуванні на неї процентів 'ставкою "а" до кінця терміну отримати розширену суму, рівну (Дк).

    Для вирішення при нарахуванні за простими відсоткам використовується формула:

    Дн = Дк х [1: (1 + 3 х а)],

    де а - річна ставка;

    3 = Тс / Т, Тс - період позики в днях;


    Т - база розподілу (360, 365 або 366 днів);

    [1: (1 + 3 х а)] називають дисконтними множником, він показує, яку частку становить первісна позика Дн в розширеній сумі позички Дк.

    Тест1. Споживач досягає максимально можливої корисності, якщо:

    Відповідь б) вибирає загальну точку на своїй бюджетній лінії і на одній з кривих байдужості.

    Тест2. Середні загальні витрати виробництва продукції досягають мінімальної величини при такому обсязі продукції, коли:

    Відповідь г) МС = АТС (АС)

    Тест 3. Дефлятор ВВП - це:

    Відповідь а) Ставлення номінального ВВП до реального ВВП

    Завдання 1. Ринок праці є конкурентним. Функція пропозиції праці має вигляд: Ls = -2500 +1000 W. Функція попиту на працю: Ld = 10500-625 W

    Рішення:

    1. Рівноважна ставка заробітної плати:

    -2500 + 1000W = 10500-625W

    W = 8

    2. Кількість працівників, найнятих за рівноважної ставки заробітної плати:

    Підставами рівноважну ставку заробітної плати W в рівняння Функції пропозиції праці Ls:

    Ls = -2500 + 1000 * 8; Ls = 5500 - кількість робочих на даному ринку, чол.

    3. що станеться на ринку праці? Чи виникне безробіття, якщо законом встановлено розмір мінімальної заробітної плати 12 руб. / Год:

    При W = 12 руб / год Попит на працю матиме вигляд:

    Ld = 10500-625 * 12 = 3000 чол.

    При W = 12 руб / год Пропозиція праці буде:

    Ls = -2500 + 1000 * 12 = 9500 чол.

    Ls-Ld = 9500-3000 = 6500 осіб. Це означає, що пропозиція праці на даному ринку при рівні мінімальної заробітної плати дорівнює 12 руб. / Год одно 9500 осіб, а попит на працю, при тому ж розмірі мінімальної заробітної плати, становить 3000 чол. Таким чином, якщо законом встановлено розмір мінімальної заробітної плати рівний 12 руб. / Год, то це викличе безробіття, тому що пропозиція праці перевищує попит на 6500 чол.

    Завдання 2. Нехай в економіці виробляється три товару А, В і С. Використовуючи такі дані, порахуйте у відсотках темп інфляції з 2006 по 2007 рік по дефлятора ВНП, якщо 2006 рік базисний

    Рішення

    ДЕФЛЯТОР ВАЛОВОГО НАЦІОНАЛЬНОГО ПРОДУКТУ (ВНП) - індекс цін на всі готові товари і послуги, що становлять обсяг ВНП, що використовується для обліку впливу інфляції на величину номінального ВВП.

    Номінальний ВНП обчислюється в поточних ринкових цінах. Щоб визначити реальний дефлятор валового національного продукту ВНП, необхідно висловити його в порівнянних цінах базисного року. Для цього застосовується так званий індекс цін, який відображає зміну середнього рівня цін найширшої групи товарів і послуг за певний період.

    Результати розрахунку зведемо в таблицю:

    товари виробництво ціна In
    2006 р 2007р 2006р 2007р
    А 500,00 650,00 10,00 15,00 1,95
    В 450,00 450,00 24,00 26,00 1,08
    З 400,00 450,00 50,00 55,00 1,24