• Весь світ сьогодні пильно стежить за подіями, що відбуваються в Японії, і сумує за жертвами землетрусу і цунамі. У таких випадках не можна обійтися без емоцій, бо гинуть і страждають люди.
  • Проте настає час холоднокровно оцінити можливі наслідки японської трагедії для світової економіки.
  • Японія значною мірою вичерпала той потенціал розвитку, що дозволив їй зробити грандіозний ривок після війни.


  • Дата конвертації04.07.2017
    Розмір23.73 Kb.
    Типреферат

    Скачати 23.73 Kb.

    Економіка Японії після природних катаклізмів весни 2011 року

    Природні і техногенні катастрофи, що обрушилися на Японію за минулий тиждень, на думку авторитетного економіста Нуріеля Рубіні (Nouriel Roubini) (передбачив світову економічну кризу 2008-2009 рр), стали «жахливою подією, яка сталася в найгірше для економіки країни час». За попередніми оцінками, втрати, які зазнала економіка Японії в результаті землетрусу і цунамі вже склали 47 млрд доларів. Очевидно, що ця цифра значно зросте, і до цього приплюсуються втрати від аварії на АЕС «Фукусіма». У ЗМІ з'явилася інформація, що збитки одних тільки страхових компаній можуть перевищити 35 млрд доларів.

    Значних руйнувань інфраструктури країни, перебої в поставках електроенергії, а також зупинка промислових підприємств, цілком ймовірно, можуть серйозно позначитися на виробництві напівпровідників для комп'ютерів, що призведе до зростання цін на смартфони, планшетники, карти пам'яті та іншу продукцію електронної промисловості. Перебої торкнулися також і автомобільну галузь. В результаті в очікуванні майбутнього скорочення поставок в США вже відзначено зростання цін на деякі японські автомобілі. У свою чергу, такий розвиток подій дає шанси на збільшення своєї частки на ринках продукції іншим автовиробникам, що може сприяти промисловому зростанню в країнах - основних гравців світової автомобільної індустрії, і суміжних з нею галузей.

    Злегка відкрити ринкові ніші в специфічних секторах економіки, очевидно залучать як постійних конкурентів японських виробників, так і нових учасників ринку. Зокрема, акції таких компаній як Caterpillar і Eastman Kodak вже зросли в очікуванні збільшення частки виробничої діяльності цих компаній за рахунок скорочення виробництва їх японських конкурентів, таких, наприклад, як «Комацу».

    Необхідно відзначити і досить реальну перспективу виникнення досить рідкісного «економічного» явища, пов'язаного з тим, що в результаті того, що сталося і зміни пріоритетів економічної діяльності, відбудеться скорочення платоспроможного попиту на одні види продукції і послуг. Одночасно, для подолання наслідків стихійного лиха і подальшого відновлення нормальної життєдіяльності, відбудеться різке збільшення «необхідного» попиту на інші види товарів і послуг. В результаті, це може привести до переливу капіталу з одних секторів економіки в інші сектори, а також подальшої «міграції» цілих галузей світової економіки з одного географічного регіону в інший. Похідною такого переміщення, цілком ймовірно, стане розвиток виробництва і виникнення нових цілих галузей і індустріальних регіонів, а також і збільшення зайнятості (в глобальній перспективі).

    Крім того, ще одним цікавим прикладом відбуваються економічних процесів стала ситуація в автомобільній промисловості. Найближчим часом в Японії виникне необхідність у відновленні парку повністю пошкоджених як мінімум декількох тисяч автомобілів. У той же час, місцеве виробництво, яке постраждало як матеріально, так і позбавлений частини технічної бази, цілком ймовірно, буде не в змозі повністю задовольнити попит, що виник. Очевидно, що світові виробники автопродукції не змусять себе чекати і збільшать власне виробництво, орієнтоване на японського споживача.

    В умовах нормально функціонуючої економіки, Японія займала третю сходинку в списку найбільших світових імпортерів нафти. В умовах, що склалися, скоротилися як японські переробні потужності, так і споживчий попит. Одночасно, потреба в енергоносіях залишилася майже на тому ж рівні, в зв'язку з чим намічається збільшення закупівель російського скрапленого газу. В умовах сучасного ринку, коли основні потоки видобутку світової нафти більш-менш регульовані і піддаються плануванню, знову виникла «зайва» нафту, що спочатку була призначена для потреб японського споживача, може бути перерозподілена між відчувається брак енергоресурсів ринками країн, що розвиваються. Це дозволить пом'якшити можливий негативний вплив події на ціноутворення енергоресурсів.

    Хаотична поведінка світових фінансових ринків протягом останнього тижня наочно свідчить про серйозну стурбованість міжнародних інвесторів, і їх невпевненості в швидкому відновленні японської економіки. Дана обставина, в свою чергу збільшило ступінь ризику за операціями з японськими цінними паперами, які почали втрачати частину своєї репутації як одних з найбільш надійних активів в світі. На жаль, продовжує погіршуватися аварійна ситуація на АЕС «Фукусіма» надає додатковий драматизм і створює негативний фон і без того негативних економічних процесів.

    Інший неприємною «похідною» аварії на АЕС може стати її негативний вплив на майбутній експорт країни - через небажання імпортерів закуповувати продукцію, яка, можливо, була схильна до радіоактивного зараження в ході виробництва або транспортування. Деякі конкуренти японських експортерів вже почали нарощування темпів власного виробництва в очікуванні зростання попиту.

    Очевидно, що для відновлення зруйнованої інфраструктури країні знадобляться величезні додаткові фінансові кошти. В даний час, обсяг державного боргу Японії становить приблизно 200% від ВВП, при дефіциті бюджету в 10%. З урахуванням даних факторів, очевидно, що ціна мобілізації нових засобів може зрости. На думку віце-президента Міжнародного рейтингового агентства Moody's Тома Берна: «Японія може досягти критичної точки, коли ринок втратить довіру до фінансової політики уряду, і буде вимагати підвищення премії за ризик».

    Вже очевидно, що іноземний капітал почав поступово «мігрувати» від японських акцій і облігацій в інші країни. В даному контексті, в черговий раз (протягом досить короткого проміжку часу) постало питання про наявність міжнародно-визнаних інструментів для надійного вкладення капіталу. І, в черговий раз, дії ринку в екстремальних умовах свідчать: незважаючи ні на що, сьогодні одним з найбільш надійних інструментів інвестування (з найменшим ступенем ризику) залишаються американські державні облігації - US Treasuries. На цьому тлі, вже помітний додатковий приплив фінансових коштів на американський ринок цінних паперів.

    Однак хочу підкреслити: на мій погляд, що з'явилися було в ЗМІ висловлювання з приводу того, що те, що сталося в Японії може впритул підштовхнути світову економіку до нової рецесії, так і залишаться припущеннями. Насправді, хоча економічна надбудова світової спільноти і отримала відчутний удар, він не став нищівним.

    Проте, очевидно і те, що оговтатися від шоку і відновити роботу економічного механізму можна за умови, якщо всі глобальні гравці будуть діяти спільно. Прийняте днями керівництвом G-7 рішення про координацію дій з валютних операцій і сприяння Центральному банку Японії наочно свідчать, що так і буде.

    Весь світ сьогодні пильно стежить за подіями, що відбуваються в Японії, і сумує за жертвами землетрусу і цунамі. У таких випадках не можна обійтися без емоцій, бо гинуть і страждають люди. Проте настає час холоднокровно оцінити можливі наслідки японської трагедії для світової економіки.

    Те, що вихід глобального господарства з найпотужнішого за весь післявоєнний період кризи тепер ще більш затягнеться і ускладниться - зрозуміло кожному. Питання тільки в тому, наскільки сильним буде «економічний« афтершок », викличе він далекосяжні і справді катастрофічні результати або ж справа обмежиться« не дуже великими неприємностями »?

    Необізнаним нашим співгромадянам Японія представляється економічно процвітаючою, абсолютно благополучною країною, яка, якби природної катастрофи, не відчувала б взагалі ніяких проблем. Насправді все далеко не так. Часи, коли економіка цієї далекосхідної країни творила чудеса, просувалася вперед семимильними кроками і вражала весь світ темпами свого розвитку, залишилися далеко позаду. Японія значною мірою вичерпала той потенціал розвитку, що дозволив їй зробити грандіозний ривок після війни. На арену висунулися нові «азіатські дракони» з дешевою, але досить кваліфіковану робочу силу, яким Японія та «передала естафету».

    Так, середньорічні темпи зростання ВВП впали з 14,9% в 50-і роки і 11,3% в 60-е до 4,5% в 70-е і 3,7% в 80-е. Зате в другій половині 80-х років в країні самураїв був успішно роздутий колосальний «фінансовий міхур», який зі страшним гуркотом лопнув в 1990-му. Ця подія навіть порівнюють з капітуляцією Японії в 1945-му! Індекс Nikkei тоді обвалився майже в три рази (і так до цього дня він навіть близько не відновився!), Різко знецінилися всі фінансові активи, включаючи землю та нерухомість; великі проблеми виникли у банків, які кредитували спекулятивні операції (чому свідчення серія руйнувань великих банків і гучних банківських афер в середині 90-х).

    З того моменту економіка країни вступила в смугу тривалого і болісного застою (20 років вже!). У цей період звичайні річні темпи зростання її ВВП становлять 1% або трохи більше. Тенденція така, що японські концерни все менше вкладають капітали в свою економіку і все більш інвестують за кордон, виносячи виробництва в Південно-Східну Азію.

    Багато традиційних для Японії галузі - чорна металургія, автомобілебудування і суднобудування - або топчуться на місці, або зовсім знижують обсяги виробництва. Зменшилася норма накопичення, а віддача від капіталовкладень при цьому знизилася. З іншого боку, в 90-і роки номінальні доходи населення майже не збільшувалися, що обмежувало споживчий попит. В кінці минулого століття країна зіткнулася - в це важко повірити! - з проблемою старіння основних виробничих фондів в промисловості: якщо в 1980 р їх середній вік становив 8,6 року, то в 1998-му - 10,5.

    Ще в 80-х роках японські економісти були переконані в тому, що XXI ст. стане «століттям Японії» (Pax Japonica). Але вже в кінці 90-х вони були змушені визнати, що їхня країна втратила місце лідера у світовій економічній конкуренції - і це незважаючи на те що вона як і раніше дивує нас своїми технічними чудесами! Японію обскакав бурхливо зростаючий Китай і, при збереженні діючих тенденцій, в зовсім недалекому майбутньому її обійдуть Індія і Бразилія.

    Криза посилюється демографічними проблемами: населення країни жахливо старіє (адже в Японії невисока народжуваність, зате середня тривалість життя одна з найбільших в світі), так що все більше коштів йде на виплату пенсій.

    Загалом, економіка Країни висхідного сонця практично не розвивається, і самі енергійні заходи, вжиті урядом, щоб «підштовхнути» її, нічого не принесли. Справа доходила до того, що Центробанк Японії опускав облікову ставку до нуля і тримав її на цьому рівні роками (!), Надаючи корпораціям «безкоштовний кредит». Однак навіть це не спонукало промисловців розширювати виробництво. Нічого суттєвого не дали і хрестоматійно прописані державні вкладення в будівництво доріг і інші об'єкти інфраструктури.

    Навіть на піку економічного буму 2000-х рр.річне зростання ВВП Японії залишався досить низьким: 2,8% в 2006 р, 2% в 2007-му. За даними журналу Oriental Economist, в 2008 р обсяги виробництва перевищували рівень 1991 го всього на 5%. (Див. О. Ю. Маслов, А. В. Прудник. Японія в рамках 20-річного застою і перспективи глобального застою).

    Потім почався світова економічна криза, що вдарила по Японії дуже боляче, навіть сильніше, ніж по США і Європі. Рецесія почалася в 2008 р, крутий спад (на 15,2%) стався в I кв. 2009-го, після чого відновилося зростання, але тим не менше за підсумками року було зафіксовано падіння на 5% - найбільше за всю післявоєнну історію.

    Отже, державні заходи щодо стимулювання економіки не принесли відчутних позитивних результатів, застій затягнувся на 20 років - до того ж такий, в порівнянні з яким навіть наш «брежнєвський» застій представляється епохою вельми динамічного розвитку.

    Зате в результаті рясних грошових вливань в економіку з боку держави почав катастрофічно рости його державний борг. Уже в 1999 р заборгованість уряду досягла 100% ВВП, а загальний держборг, з урахуванням облігацій префектур і муніципалітетів, склав 130% ВВП (див. Фелікс Крайзель. Японія, США і світова капіталістична економіка. Хатинка на курячих ніжках). Обслуговування держборгу давно перетворилося чи не в головну статтю витрат держбюджету.

    За підсумками 2010 р борг Японії досяг позначки в 10 трлн. дол., або 200% ВВП! До кінця 2010-го фінансового року (31 березня) очікувалося зростання боргу до 10,8 трлн. дол. Більш того, в році, що минає фінансовому році вперше за 60 років розміри облігаційних позик перевищать податкові надходження до держбюджету. Тому, напевно, рейтингове агентство Standard & Poor's (S & P) вперше з 2002 року виставило негативний прогноз по довгостроковому кредитному рейтингу Японії, зазначивши «зменшується гнучкість економічної політики» країни.

    У S & P вважають, що у японських властей немає чіткого плану боротьби з ростом заборгованості. Приблизно в той же час, в січні ц. Р, The Financial Times писала (з посиланням на міністра з фінансово-бюджетної політики Каору Йосано): державний борг Японії досяг «критичної точки», і якщо ситуація не покращиться, країні загрожує втрата довіри інвесторів. Як стверджував міністр, у його країни немає складнощів з рефінансуванням боргу і покриттям дефіциту бюджету. Разом з тим він попередив: «Умови можуть змінитися буквально« за одну ніч »(lenta.ru). Здається, ця сама ніч вже настала ...

    Масштаби спіткала Країну сонця, що сходить біди, судячи з усього, жахливі. Ясна річ, що на відновлення того, що зруйновано, підуть роки. Ні про яке істотне економічне зростання найближчим часом не може бути й мови - майже напевно стагнація економіки затягнеться тепер на тривалий термін. Найбільш нищівний удар буде завдано по енергетиці і важкої промисловості (металургії, хімічної індустрії і т. П.).

    Оскільки глобалізація тісно пов'язала економіку всіх країн, а Японія - «вельми важкий шматок світової економіки» - неминуче падіння виробництва в цій країні і викликаний цим надрив її виробничих зв'язків з іншими державами можуть голосно відгукнутися по всій планеті. Аж до «другої хвилі кризи», про яку весь минулий рік невтомно говорили деякі економісти і якої ніби як вдалося уникнути.

    Звичайно, Японія має право розраховувати на фінансову допомогу світової спільноти. Однак головний тягар відновлювальних робіт все одно ляже на її держбюджет (включаючи місцеві бюджети), який і без того перебуває в украй поганому стані і в умовах розгрому національного господарства буде ще гірше наповнюватися податками. Новий різке зростання державного боргу неминучий, і це так чи інакше збільшує ймовірність дефолту.

    У критичній ситуації знову буде потрібно міжнародна фінансова допомога - і розміри її будуть незрівнянно більше, скажімо, розмірів допомоги Греції та Ірландії. Тут рахунок піде на сотні мільярдів, якщо не на трильйони доларів. А це вкрай посилить напругу у всій світовій фінансовій системі, яку зовсім недавно - під час кризи 2008-2009 рр. доводилося рятувати трильйонними доларовими вливаннями, знову і знову «надуваючи фінансові бульбашки» і закладаючи цим передумови нових і ще більш руйнівних криз.

    Проблеми Японії - це великі проблеми і для Сполучених Штатів. Японія, вірніше її банки, - один з головних кредиторів Америки. Наслідком промислової стагнації і небажання японських капіталістів інвестувати в «реальний сектор економіки» став надлишок позикових капіталів, що знаходили собі застосування в сфері державного кредиту, в тому числі в сфері рефінансування американської «фінансової піраміди». Ясно як день, що після подій, що відбулися фінансовий потік з Японії в США помітно ослабне. Більш того, на відновлення підуть золотовалютні резерви японської держави (другі в світі після китайських). Тобто на ринок буде викинута велика маса паперів, перш за все американських, номінованих в доларах. У ЗМІ вже пройшли повідомлення про те, що Центробанк Японії «влив» близько 300 млрд. Дол., Щоб підтримати фондовий ринок і не допустити обвалу японських бірж (але індекси все одно стрімко падають).

    Все це, очевидно, буде посилювати затягується фінансова криза в Сполучених Штатах, ставлячи під удар систему рефінансування їх держборгу, яка і без того працює з дедалі більшим скрипом.

    Зрозуміло, не можна однозначно стверджувати, що події у світовій економіці будуть розвиватися по настільки жалюгідного сценарієм, що землетрус в Японії викличе ще одне «цунамі», яке «змиє» світову економіку в безодню нового «мегакрізіса». Можна лише міркувати про можливі загрози. Але не можна не бачити того, що останнім часом світова капіталістична економіка перебуває в стані перманентної нестабільності, що вона все більше і більше «загрожує кризами», і з руйнівними кризами, підточують систему, боротися все важче і важче.

    Природа цієї нестійкості і «загрожує кризою» суто внутрішня, вона обумовлена ​​іманентними протиріччями капіталізму. Тенденція до спекулятивного переродження капіталістичної економіки веде до загострення протиріч, до «наростання напруги», до появи і розкриття слабких місць, що і проявляється в фінансових кризах на кшталт того, який світ пережив зовсім недавно.

    Зовнішні «поштовхи» і «удари» на зразок японського землетрусу грають роль не більше ніж «спускових гачків», які запускають руйнівні економічні механізми. Зовнішній удар руйнує «будівля», і так неабияк ослаблене і підточене зсередини, - «будівля», яке і так рано чи пізно обрушилося б. У випадку з Японією можна говорити про те, що природна стихія, непідвладна волі людини, накладається на суспільну стихію, точно так само, втім, непідконтрольну людині.

    Так що якщо справді японська катастрофа викличе черговий економічний крах в масштабах самої країни або всього світу - причиною цього будуть зовсім не тектонічні зрушення земної кори.

    Масштаби збитку від землетрусу в Японії визначити вдасться ще не скоро - тим більше що стихія не вгамовується досі. Від підземних поштовхів в країні Висхідного сонця розходяться не тільки вбивчі цунамі, але і хвилі фінансових неприємностей по всьому світу.

    У п'ятницю європейські фондові індекс закрилися в мінусах на тлі новин про наслідки трагедії. Курс ієни впав по відношенню до світових валют. Величезні збитки несуть страхові компанії.

    - Трагічні події в Японії не можуть не вплинути на весь фінансовий світ. Японія - третя за обсягом економіка світу, - коментує Ігор Ніколаєв, директор Департаменту стратегічного аналізу компанії ФБК. - Ситуацію ускладнює ще й той факт, що криза нікуди не поділася, а ринки перебували в перегрітому стані. Спекулянти роздули сировинні, фінансові та навіть продовольчі бульбашки. А спекулянти - люди полохливі. В результаті японських подій бульбашки можуть лопнути. Звичайно, все залежить від масштабу лиха, який буде проявлятися поступово, але світова фінансова світ відреагує негативно.

    Зараз економісти згадують наслідки слабшого землетрусу в Кобе (о. Хонсю) в 1995 р Японський фондовий ринок тоді впав на 30%, а економіка країни втратила 100 млрд. Дол. Уряд був змушений в екстреному порядку позичати гроші, щоб покрити збитки.

    - Зараз ситуація ускладнюється ще й тим, що Японія і в боргах. За обсягом держборгу вона вже знаходиться на першому місці. Держборг становить 200% ВВП, - нагадує Євген Надоршин, старший економіст «Джонс Ленг Ласаль». - Так що можливості для державного стимулювання економіки після таких руйнувань явно невеликі. Але Японія залишається великим світовим гравцем, і ці події не можуть не вплинути на ситуацію в світовій економіці. І ми вже це спостерігаємо. У п'ятницю нафта на біржах дешевшала, а фондові індекси йшли вниз. Японія великий імпортер сировини, і після цих трагічних подій споживання нафти спаде.

    Ситуація навколо вибуху на АЕС «Фукусіма-1», на думку Надоршина, може знизити привабливість атомної енергетики взагалі. Зараз все більшої популярності набирають так звані зелені технології, то ті, які не загрожують навколишньому середовищу. А розвинені країни дуже дбають про екологію. Удар по атомній енергетиці зачіпає перш за все інтереси Росії, яка робить великі ставки на розвиток цієї галузі. Наша країна володіє величезним досвідом будівництва АЕС і хорошим запасом атомного палива. На «Росатом» будує станції по всьому світу.

    ЗМІ повідомляють, що багато заводи зупинили виробництво. Чим це може обернутися для споживачів інших країн?

    - Японці перенесли багато заводів в інші країни, а на своїй території в основному залишили високотехнологічні виробництва, - каже Надоршин. - І ось якщо постраждають ці підприємства, то це може викликати дефіцит деяких товарів по всьому світу, в тому числі автомобілів і техніки.

    Експерти поки не беруться оцінювати масштаб економічних наслідків землетрусу. Оптимісти розглядають можливість того, що в кінцевому підсумку, трагедія Японії зупинить світова економічна криза, як Друга світова війна перервала Велику депресію. Японці - народ працьовитий і вони вже не раз збирали країну по осколках, демонструючи світові японське диво.

    Всесвітній банк розповсюдив у понеділок, 21 березня, доповідь, в якому оцінює збиток, завданий Японії стихійним лихом, в 235 мільярдів доларів, що становить близько 4 відсотків ВВП країни. За попередніми прогнозами, країні знадобиться не менше п'яти років, щоб відновити зруйновану економіку. На думку експертів Світового банку, збитки, завдані інфраструктурі і житлового фонду північно-східних регіонів, є безпрецедентним, повідомляє ВВС.

    Тільки на страхові виплати буде витрачено не менше 33 мільярдів доларів, а на реконструкцію інфраструктури уряду доведеться виділити з бюджету цього року близько 12 мільярдів доларів.

    Через руйнівного землетрусу і цунамі зростання ВВП Японії сповільниться цього року не менше, ніж на 0,5 відсотка. Втім, фахівці вважають, що це зниження відбудеться в середині 2011 року, а потім протягом п'яти років економіка буде рости на тлі бурхливої ​​реконструкції.


    Головна сторінка


        Головна сторінка



    Економіка Японії після природних катаклізмів весни 2011 року

    Скачати 23.73 Kb.