• Сутність підприємницького ризику та його класифікація
  • Довгостроковий локальний ризик
  • Короткостроковий
  • Фактори виникнення підприємницьких ризиків
  • Фактори непрямого впливу
  • Сучасні способи зниження ризику
  • Засобами дозволу ризиків
  • Коротка характеристика підприємства
  • 2.2 Оцінка ризику підприємства на основі показників


  • Дата конвертації11.04.2017
    Розмір130.73 Kb.
    Типзакон

    Скачати 130.73 Kb.

    Фактори підприємницького ризику в діяльності російських організацій і способи їх зниження

    ЗМІСТ

    ВСТУП

    3

    ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ ФАКТОРІВ Підприємницькі РИЗИКУ

    5

    1. Сутність підприємницького ризику та умова його виникнення

    -

    1. Фактори виникнення підприємницьких ризиків

    12

    1. Сучасні способи зниження ризику

    17

    ГЛАВА II. ОСОБЛИВОСТІ Підприємницькі РИЗИКУ В РОСІЇ ТА МЕТОДИ ЙОГО ЗНИЖЕННЯ

    23

    1. Коротка характеристика підприємства

    -

    1. Оцінка ризику підприємства на основі показників

    фінансової звітності

    26

    ВИСНОВОК

    38

    Список використаних джерел

    40

    ВСТУП

    Законодавчо встановлено, що підприємницька діяльність є ризиковою, тобто дії учасників підприємництва в умовах сформованих ринкових відносин, конкуренції, функціонування всієї системи економічних законів не можуть бути з повною визначеністю розраховані і здійснені. Багато рішень у підприємницькій діяльності доводиться приймати в умовах невизначеності, коли необхідно вибирати напрямок дій з декількох можливих варіантів, здійснення яких складно передбачити.

    Актуальність роботи полягає в тому, що ризик притаманний будь-якій сфері людської діяльності, що пов'язано з безліччю умов і факторів, що впливають на позитивний результат прийнятих людьми рішень. Історичний досвід показує, що ризик недоотримання намічених результатів особливо став виявлятися при загальності товарно-грошових відносин, конкуренції учасників господарського обороту.

    Новизна досліджуваного феномена, що визначається її актуальністю, проявляється в умовах економічних перетворень, що відбуваються в Росії, характеризуються ростом числа підприємницьких структур, створенням низки нових ринкових інструментів. У зв'язку з процесами демонополізації і приватизації держава правомірно відмовилося від ролі одноосібного носія ризику, переклавши всю відповідальність на підприємницькі структури. Однак велика кількість підприємців відкривають свою справу при найнесприятливіших умовах. А криза економіки Росії є однією з причин посилення підприємницького ризику, що призводить до збільшення кількості збиткових підприємств. Значне зростання числа збиткових підприємств дозволяє зробити висновок про те, що не враховувати фактор ризику у підприємницькій діяльності не можна, без цього складним є отримання адекватних реальним умовам результатів діяльності. Створити ефективний механізм функціонування підприємства на основі концепції без ризикового господарювання неможливо.

    Мета роботи - вивчити фактори підприємницького ризику та шляхи їх зниження.

    Об'єкт дослідження - підприємницький ризик.

    Предмет дослідження:

    • способи зниження негативних впливів у підприємницькій діяльності;

    • сутність підприємницького ризику і його класифікація,

    • фактори підприємницького ризику.

    Процеси, що відбуваються в даний час в Росії, що змінилися умови діяльності зажадали переорієнтації принципів роботи підприємств на аналіз і оцінку різноманітних зовнішніх і внутрішніх факторів, що впливають на ефективність їх діяльності.

    На Заході, навіть у відносно стабільних умовах господарювання значна увага приділяється проблемі дослідження ризиків. В перехідній же економіці нестабільність поточної ситуації веде до ускладнення цієї проблеми. Природним в даній ситуації є бажання застосувати західний досвід дослідження ризиків в російських умовах, що, однак, утруднено зважаючи на специфіку дослідження ризиків у перехідній економіці.

    Російськими вченими проводилися дослідження, пов'язані з питанням дослідження ризиків. В першу чергу, це роботи, пов'язані з аналізом ринку цінних паперів. Також розглядалися питання оцінки банківських і страхових ризиків. Є певні розробки в області інформаційних і галузевих ризиків.

    Всі ці дослідження, як російські, так і західні, базуються на загальному теоретичному фундаменті, що включає в себе основні поняття, пов'язані з теорією ризику.

    ГЛАВА Ι Теоретичні аспекти ФАКТОРІВ Підприємницькі РИЗИКУ

    1. Сутність підприємницького ризику та його класифікація

    В економічній практиці під ризиком розуміється небезпека виникнення непередбачених втрат очікуваного прибутку, доходу або майна, грошових коштів у зв'язку з випадковим зміною умов економічної діяльності, несприятливими обставинами. Ризик вимірюється частотою, ймовірністю виникнення того чи іншого рівня втрат.

    Ризик - це ймовірність виникнення втрат або зниження доходів у порівнянні з допустимим варіантом. Основною передумовою виникнення підприємницького ризику є наявність конкуренції і альтернативних варіантів вирішення тих чи інших питань розвитку підприємства, його ефективного функціонування.

    Ризик притаманний будь-якій сфері людської діяльності, що пов'язано з безліччю умов і факторів, що призводять до позитивного або негативного результату прийнятих індивідуумами рішень. Рішення в діяльності підприємницьких організацій доводиться приймати в умовах невизначеності, коли необхідно вибирати напрямок дій з декількох можливих варіантів, здійснення яких складно передбачити (розрахувати), як то кажуть, на всі 100%. Історичний досвід показує, що ризик недоотримання намічених результатів особливо став виявлятися в умовах загальності товарно-грошових відносин, конкуренції учасників господарського обороту. Тому з виникненням і розвитком капіталістичних відносин з'являються різні теорії ризику, а класики економічної теорії особливу увагу приділяють дослідженню проблем ризику у підприємницькій діяльності.

    Підприємницький ризик є об'єктивною категорією, так як виникає під впливом непередбачених заздалегідь причин, в той же час його поява відбивається на практичній діяльності самого підприємця.

    Підприємницький ризик, отже, можна розуміти як економічну категорію, кількісно (та й якісно) виражається в невизначеності результату наміченої до здійснення підприємницької діяльності, що відбиває ступінь неуспіху (або успіху) діяльності підприємця (фірми) в порівнянні з заздалегідь запланованими результатами.

    У поняття ризику як би включаються три взаємопов'язані поняття:

    • ризикове подія;

    • наслідки ризику;

    • ставлення до ризику.

    Під ризиковим подією розуміється реалізація самого ризику. При наявності в умовах невизначеності декількох можливих результатів ризикової операції це отримання деякого конкретного результату.

    Те, що відбулося ризикове подія призводить до деяких наслідків, які можуть носити як фізичний (виграш часу, відстані, матеріальні збитки, грошовий виграш), так і психологічний (стрес, переляк, радість, втрата іміджу) характер або одночасно і те, і інше.

    Порівняльна оцінка можливих негативних і позитивних наслідків ризику, а також ймовірність ризикової події можуть бути покладені і основу відносини суб'єкта до ризику.

    Іншим фактором, що впливає на ставлення до ризику, є ставлення до ризиків самої особи, що приймає рішення (ОПР).

    Третім фактором, що впливає на ставлення до ризику, можуть бути обставини безпосередньо передують ухваленню ризикового рішення.

    Узагальнюючи сказане про ставлення до ризику, можна зробити висновок, що ставлення до ризику є найчастіше індивідуальним, персоніфікованим і являє собою функцію обставин. [2, c.24-25]

    Ризик являє собою подію, яка може відбутися або не відбутися. У разі вчинення цієї події можливі три економічні результати: негативний (програш, збиток, збиток), нульовий і позитивної (виграш, вигода, прибуток). Одним з важливих чинників підприємництва є час. Ризик завжди пов'язаний з тривалістю підприємницького проекту, тому його оцінка повинна бути прив'язана до конкретного етапу виконання робіт, конкретного періоду (і навіть датою) всередині фінансового року при здійсненні виробничої програми.

    Ризик в підприємництві - ймовірність того, що підприємство зазнає збитків або втрати, якщо намічений захід (управлінське рішення) не здійсниться, а також, якщо були допущені прорахунки або помилки при прийнятті управлінських рішень.

    Ризики підприємства піддаються не тільки обліку, а й управління. Існує безліч методик, що дозволяють в тій чи іншій мірі прогнозувати настання ризикової події і вживати заходів до зниження ступеня ризику. Кожне підприємство має свої власні переваги і підходи і на їх основі виявляє ризики, яким воно може бути піддано. Крім того, підприємство вирішує, який рівень ризику для нього прийнятний, і шукає способи нівелювання небажаних наслідків.

    Ризик притаманний будь-якій сфері людської діяльності, що пов'язано з безліччю умов і факторів, що впливають на позитивний результат прийнятих людьми рішень. Історичний досвід показує, що ризик недоотримання намічених результатів особливо став виявлятися при загальності товарно-грошових відносин, конкуренції учасників господарського обороту.

    Економічні перетворення, що відбуваються в Росії, характеризуються ростом числа підприємницьких структур, створенням низки нових ринкових інструментів.

    Класифікація підприємницьких ризиків проводиться по безлічі критеріїв (рис. 1)

    Мал. 1 Класифікація підприємницьких ризиків

    Розрізняють глобальний ризик (загальнодержавний) і локальний (На рівні підприємства). Ці ризики взаємообумовлені, впливають один на одного і в той же час є автономними. Наприклад, прийняття рішень на рівні держави щодо податкової, кредитно-фінансової політики привносить в діяльність підприємства елементи ризику. Ризики підприємства поділяються на довгострокові і короткострокові. Довгостроковий локальний ризик пов'язаний з перспективами розвитку підприємства. До нього можна віднести необгрунтовано малі відрахування на виробничий розвиток, вади кадрової політики підприємства, відсутність діяльності по створенню нової конкурентоспроможної продукції та ін. Короткостроковий, або кон'юнктурний, ризик може мати місце при виборі нераціональних форм організації аналізу кон'юнктури ринків, необов'язкового контрагента і т. П .

    Залежно від ступеня впливу відомі наступні види підприємницького ризику:

    • виробничий;

    • комерційний;

    • фінансовий;

    • кредитний;

    • процентний.

    Виробничий ризик пов'язаний з виробництвом продукції, товарів і послуг, здійсненням будь-яких видів виробничої діяльності. Серед причин виникнення такого ризику - зменшення розмірів виробництва, невідповідність якості продукції попиту, зростання матеріальних витрат, сплата підвищених відсотків, відрахувань, податків та ін.

    комерційний ризик виникає в процесі реалізації товарів і послуг, вироблених або закуплених підприємцем. Витоки цього ризику - зниження обсягу реалізації внаслідок негативної зміни кон'юнктури або управлінські помилки, підвищення закупівельної ціни товарів, непередбачуване зниження обсягу закупівель, втрати товару в процесі обігу, зростання витрат обігу.

    фінансові ризики - це нерідко спекулятивні ризики, які виникають у сфері відносин підприємства з банками та іншими фінансовими інститутами. Фінансові ризики підрозділяються на два види:

    • ризики, пов'язані з купівельною спроможністю грошей;

    • ризики, пов'язані з вкладенням капіталу (інвестиційні ризики).

    До ризиків, пов'язаних з купівельною спроможністю грошей, відносяться інфляційний і дефляційний ризики, валютні ризики, ризик ліквідності.

    Інфляція означає знецінення грошей і відповідно зростання цін. Дефляція - процес, зворотний інфляції, виражається в зниженні цін і збільшенні купівельної спроможності грошей. Інфляційний ризик - це ризик того, що при зростанні інфляції, одержувані грошові доходи знецінюються з погляду реальної купівельної спроможності швидше, ніж ростуть. В таких умовах підприємець несе реальні втрати. Дефляційний ризик - це ризик того, що при зростанні дефляції відбувається падіння рівня цін, погіршення економічних умов підприємництва і зниження доходів і споживчої вартості товарів.

    Валютні ризики є небезпекою валютних втрат, пов'язаних зі зміною курсу однієї іноземної валюти по відношенню до іншої при проведенні зовнішньоекономічних, кредитних та інших валютних операцій. ризик ліквідності - це ризик, пов'язаний з можливістю втрат при реалізації цінних паперів або інших товарів через зміну оцінки їхньої якості.

    Інвестиційні ризики включають ризик упущеної вигоди, ризик зниження прибутковості і ризик прямих фінансових втрат. Ризик упущеної вигоди - це ризик настання непрямого (побічного) фінансового збитку (неодержаний прибуток) у результаті нездійснення якого-небудь заходу (наприклад, страхування, хеджування, інвестування і т. П.). Ризик зниження прибутковості може виникнути в результаті зменшення розміру відсотків і дивідендів по портфельних інвестиціях, вкладах і кредитах. Він включає процентні ризики і кредитні ризики. Ризик прямих фінансових втрат виникає в результаті нездійснення (або часткового здійснення) інвестиційного проекту.

    Кредитний ризик - небезпека несплати позичальником основного боргу і відсотків, належних кредитору. До процентних ризиків відноситься ризик втрат комерційними банками, кредитними установами, інвестиційними інститутами внаслідок перевищення процентних ставок, виплачуваних ними по притягнутих засобах, над ставками за наданими кредитами. До процентних ризиків відносяться також ризики втрат, які можуть понести інвестори в зв'язку зі зміною дивідендів по акціях, процентних ставок на ринку по облігаціях, сертифікатам і іншим цінним паперам.

    Процентний ризик несе емітент, що випускає в обіг середньострокові і цінні довгострокові папери з фіксованим відсотком при поточному зниженні середньоринкового відсотка в порівнянні з фіксованим рівнем. Інакше кажучи, емітент міг би залучати кошти з ринку під більш низький відсоток, але він уже пов'язаний випуском цінних паперів.

    Біржові ризики являють собою небезпеку втрат від біржових угод. До цих ризиків відносяться ризик неплатежу по комерційних справах, ризик неплатежу комісійної винагороди брокерської фірми і ін.

    Селективні ризики - це ризики неправильного вибору виду вкладення капіталу, цінних паперів для інвестування при формуванні інвестиційного портфеля.

    Ризик банкрутства являє собою небезпеку повної втрати підприємцем власного капіталу і його нездатність розраховуватися за взятими зобов'язаннями. При будь-якому інвестуванні капіталу завжди присутній ризик.

    Стосовно до портфельних ризиків розрізняють: 1) систематичний (ринковий) ризик, який виникає з незалежних від підприємства причин і на який підприємство не може вплинути; 2) несистематичний (специфічний) ризик, який пов'язаний з особливостями елемента і може бути усунутий шляхом включення в портфель цінних паперів різних їх видів. Загальний ризик включає обидва види ризику. Однак якщо специфічного ризику можна уникнути, то ринковий ризик присутній завжди.

    1. Фактори виникнення підприємницьких ризиків

    Підприємницька фірма - це складна система, схильна до впливу різних внутрішніх і зовнішніх факторів ризику.Прояв їх породжує невизначеність, при цьому у підприємця є певні шанси отримання прибутку, але одночасно він знаходиться під загрозою можливих втрат.

    Аналіз сучасного стану економіки дозволяє виділити наступні причини, що ускладнюють підприємницький ризик:

    • необов'язковість і безвідповідальність господарюючих суб'єктів всіх видів;

    • нечіткість і безперервна мінливість законодавчих і нормативних актів, що регулюють підприємницьку діяльність;

    • високі темпи інфляції і політична нестабільність;

    • відсутність реального господарського права, що перешкоджає зниженню загального рівня ризику через контрактні відносини;

    • відсутність персональної відповідальності значної частини підприємців за результати своєї діяльності, що збільшує рівень ризику будь-якої угоди;

    • залежність підприємця від кримінального світу, нездатність правоохоронних органів захистити його;

    • неправильне безмежне втручання політиків в економіку;

    • різке збільшення чисельності працівників апарату управління;

    • нестійке податкове законодавство і недобросовісна конкуренція;

    • низький рівень освіти підприємців з проблем ринку та підприємництва [1. с. 54-56].

    Оскільки ризик має об'єктивну основу через невизначеність зовнішнього середовища і суб'єктивну в результаті прийняття рішення самим підприємцем, успіхи і невдачі підприємницької фірми слід розглядати як взаємодію цілого ряду факторів. Одні з них є зовнішніми по відношенню до підприємницької фірми, а інші - внутрішніми.

    Під зовнішніми факторами слід розуміти ті умови, які підприємець, як правило, не може змінити, але повинен враховувати, оскільки вони позначаються на стані його справ.

    Необхідно відзначити, що з кожним роком збільшується число зовнішніх факторів, що впливають на рівень ризику і потребують врахування у підприємницькій діяльності.

    Існує поділ зовнішніх факторів на дві групи:

    • фактори прямого впливу;

    • фактори непрямого впливу.

    Фактори прямого впливу

    Податкова система. Економічна практика свідчить про те, що вилучення у платника податків до 30% його доходів - той рубіж, за яким починається процес скорочення інвестицій в економіку. Якщо ж податки позбавляють 40-50% прибутку - це веде до практичної ліквідації стимулів для підприємницької ініціативи і розширення виробництва.

    У всіх розвинених країнах законодавство встановлює граничні ставки податків на доходи підприємців. Так, в США вони становлять 34%, в Англії - 35%, в Японії - 42%, у Франції - 42%, в Швеції - 52%, у ФРН - 53% [5., З 77-82].

    Взаємовідносини з господарюючими партнерами. Наступний фактор, який має значний вплив на рівень підприємницького ризику, - це взаємини з господарюючими партнерами. Посилювати рівень ризику в цьому випадку можуть порушення договірних зобов'язань, з одного боку, постачальниками, з іншого - покупцями. Підприємницька фірма ризикує отримати замовлення на виготовлення та збут продукції, надання послуг неплатоспроможним покупцям. При цьому їх платоспроможність може виявитися в процесі виконання фірмою своїх зобов'язань з виготовлення і постачання, коли виробник, постачальник вже справив необхідні витрати, які не окупляться [6. с. 54-59].

    Законодавство, яке регулює підприємницьку діяльність. Вплив на рівень підприємницького ризику законодавства і державних органів суперечливо. З одного боку, вони впорядковують діяльність підприємницьких фірм, так як в ринковій економіці взаємодія між покупцями і продавцями підпадає під вплив численних правових обмежень. Кожна підприємницька структура має певний правовий статус, і саме це визначає, як фірма може вести свої справи і які податки повинна платити. Для підприємця особливо важливі акти і норми, що регулюють податкові та фінансові відносини. Без знання норм податкового і фінансового права неможливо ефективно організувати і успішно проводити підприємницьку діяльність.

    Конкуренція підприємців. Ринок - це жорстка система, яка потребує від підприємця великою фізичною та інтелектуальною віддачі.

    Ризик і конкуренція - нерозривно пов'язані між собою економічні категорії, які надають взаємний вплив один на одного. Саме ризик включає підприємця в систему відносин природного відбору через гостру конкурентну боротьбу. З іншого боку, посилюється конкуренція змушує підприємця шукати нові види діяльності, виходити зі своєю продукцією на нові ринки збуту, що підсилює рівень підприємницького ризику. Тому конкуренція підприємців відноситься до основних факторів, що впливає на рівень підприємницького ризику. [3. c. 310].

    Фактори непрямого впливу

    Фактори непрямого впливу звичайно впливають на рівень підприємницького ризику не так помітно, як фактори прямого впливу. Однак вплив цих факторів може бути значним, і підприємцю необхідно враховувати це в процесі діяльності. Розглянемо основні з них.

    Стан економіки. На результати підприємницької діяльності впливає як економічна ситуація в країні діяльності, так і економічне становище галузі діяльності. Кон'юнктура ринкової економіки має тенденцію змінюватися циклічно. Високий рівень попиту змінюється періодами депресії, коли підприємству стає важко продавати вироблені продукти за прийнятними цінами. Багато фірм дуже чутливі до такого роду підйомів і спадів, тому кризи надвиробництва завжди призводять до збільшення ступеня підприємницького ризику.

    Значний вплив на рівень ризику підприємницьких фірм надає рівень інфляції в країні діяльності. Інфляційні процеси підривають стимули економічного зростання, підвищення ефективності виробництва на базі науково-технічного прогресу, бо впровадження нової техніки обходиться все дорожче.

    Політичні умови. Такий фактор непрямого впливу, як політична нестабільність, викликає підвищену невпевненість підприємця не тільки в успішності результатів діяльності, а й у можливості ведення справи. Політична нестабільність не дозволяє налагодити надійні і довгострокові зв'язки з партнерами, що постійно ставить проблему вибору партнера (і постачальника, і споживача) як найважливіша умова успіху справи [8, c. 40-43].

    До факторів непрямого впливу, що впливає на рівень підприємницького ризику, відносяться також такі фактори, як: міжнародні події, стихійні лиха, науково-технічний прогрес.

    Не менш численні і внутрішні чинники, що впливають на рівень підприємницького ризику. В економічній літературі, присвяченій проблемам підприємництва, виділяються наступні чотири групи чинників:

    • стратегія фірми;

    • принципи діяльності фірми;

    • ресурси і їх використання;

    • якість і рівень використання маркетингу.

    Слід зауважити, що ці чотири групи чинників включають в себе десятки конкретних, діючих в кожній фірмі вибірково факторів.

    Витік конфіденційної інформації - ще один внутрішній фактор, що підсилює рівень ризику підприємницької фірми. За оцінками експертів, втрата лише чверті інформації, відносять до категорії комерційної таємниці, забезпечує вагомі переваги конкурентам і протягом декількох місяців призводить до банкрутства половини фірм, які допустили витік відомостей. Для ефективної роботи будь-якої підприємницької організації, потрібно певний рівень збереження того безлічі відомостей, які при попаданні в руки конкурентів, а також нелояльно налаштованих до організації осіб можуть привести до економічного, соціального і морального збитку різного ступеня.

    На практиці досить часто підприємці не цілком чітко уявляють собі, що входить в поняття «комерційна таємниця», як її слід охороняти і як витік інформації може впливати на економічний стан фірми, в результаті чого підприємницький ризик зростає.

    Під комерційною таємницею підприємства слід розуміти відомості, які не є державними секретами, але пов'язані з виробництвом, технологією, НДДКР, управлінням, фінансами та іншою діяльністю підприємства, розголошення яких може завдати шкоди його інтересам.Комерційною таємницею підприємства не може бути інформація, приховування якої здатне завдати шкоди суспільству [9, с. 120-122].

    Крім перерахованих, до внутрішніх чинників, що підсилює підприємницький ризик, відносяться також нераціональне використання матеріальних і людських ресурсів підприємства; низька мотивація персоналу; хвороба і / або смерть провідних фахівців і керівників та ін.

    1. Сучасні способи зниження ризику

    В основі підприємницької активності лежить очікування отримати дохід, що перевищує звичайний, середній сформований. Ці очікування досить невизначені - можуть збутися чи ні, тому завжди підприємництво асоціюється з ризиком.

    Процес прийняття рішень в економіці на всіх рівнях управління, і особливо в сфері інноваційного підприємництва, відбувається в умовах постійно присутньою невизначеності.

    В економіці під невизначеністю слід розуміти неясну, точно не відому обстановку, неповноту або НЕ точність інформації про умови інноваційної діяльності, які обумовлюють часткову або повну невизначеність кінцевих результатів цієї діяльності і пов'язаних з нею витрат. Причинами невизначеності інноваційного підприємництва або процесу нововведень при найбільш загальному підході є три основних групи факторів: незнання, випадковість і протидія.

    Проблема управління ризиками стара як світ. Ризик - це шанси нанесення шкоди або збитків внаслідок зайняття підприємницькою діяльністю. Ризик оточує нас у часі і просторі, є складною нерозв'язною і неминучою частиною нашого життя. Особливо ця проблема актуальна сьогодні, коли російські підприємства незалежно від форми організації (ВАТ, ЗАТ, ТОВ та ін.) І власності (державна, приватна і ін.) В процесі своєї фінансово-господарської діяльності схильні до ризиків, притаманним країнам з ринковою економікою. Якщо ще в недалекому минулому (в радянський період) держава практично брало на себе всі ризики підприємств і організації, то в ринковій Росії ситуація в корені змінилася - господарюючий суб'єкт змушений самостійно вживати заходів щодо вирішення або зниження ступеня впливу підприємницьких і фінансових ризиків.

    Засобами дозволу ризиків є: уникнення їх, утримання, передача.

    Уникнення ризику означає просте ухилення від заходу, пов'язаного з ризиком. Однак уникнення ризику для інвестора найчастіше означає відмову від прибутку.

    Утримання ризику - це залишення ризику за інвестором, тобто. Е. На його відповідальності. Так, інвестор, вкладаючи венчурний капітал, заздалегідь упевнений, що він може за рахунок власних коштів покрити можливу втрату венчурного капіталу.

    Передача ризику означає, що інвестор передає відповідальність за ризик комусь іншому, наприклад, страхової компанії. В даному випадку передача ризику сталася шляхом страхування ризику.

    Зниження ступеня ризику - це скорочення ймовірності та обсягу втрат.

    Для зниження ступеня ризику застосовуються різні методи. Найбільш поширеними є:

    1) диверсифікація;

    2) придбання додаткової інформації про вибір і результати;

    3) лімітування і самострахування;

    4) страхування;

    6) хеджування.

    Диверсифікація є процес розподіл капіталу між різними об'єктами вкладення, які безпосередньо не пов'язані між собою.

    Диверсифікація дозволяє уникнути частини ризику при розподілі капіталу між різноманітними видами діяльності. Наприклад, придбання інвестором акцій п'яти різних акціонерних товариств замість акцій одного товариства збільшує ймовірність отримання їм середнього доходу і відповідно знижує ступінь ризику.

    Диверсифікація - це розсіювання інвестиційного ризику. Однак вона не може звести інвестиційний ризик до нуля. Це пов'язано з тим, що на підприємництво та інвестиційну діяльність господарюючого суб'єкта впливають зовнішні фактори, які не пов'язані з вибором конкретних об'єктів вкладення капіталу, і, отже, на них не впливає диверсифікація.

    Придбання інформації про вибір і результати. Інформація грає важливу роль при зниженні ступеня ризику. Підприємцю часто доводиться приймати ризикові рішення, коли результати вкладення капіталу не визначені і засновані на обмеженій інформації. Якби у нього була більш повна інформація, то він міг би зробити більш точний прогноз і знизити ризик.

    Лімітування - це встановлення ліміту, т. Е. Граничних сум витрат, продажу, кредиту і т. П. Лімітування є важливим прийомом зниження ступеня ризику і застосовується банками при видачі позик. Господарюючими суб'єктами він застосовується при продажу товарів в кредит, наданні позик, визначенні сум вкладення капіталу і т. П.

    Самострахування означає, що підприємець воліє підстрахуватися сам, ніж купувати страховку в страховій компанії. Тим самим він заощаджує на витратах капіталу зі страхування. Самострахування являє собою децентралізовану форму створення натуральних і страхових (резервних) фондів безпосередньо в господарюючого суб'єкта, особливо в тих, чия діяльність піддається ризику.

    Основне завдання самострахування полягає в оперативному подоланні тимчасових труднощів фінансово-комерційної діяльності. В процесі самострахування створюються різні резервні та страхові фонди. Ці фонди в залежності від мети призначення можуть створюватися в грошовій або натуральній формі.

    Так, фермери та інші суб'єкти сільського господарства створюють, насамперед, натуральні страхові фонди: насіннєвий, фуражний і ін. Їх створення викликано ймовірністю настання несприятливих кліматичних та природних умов.

    Резервні грошові фонди створюються, перш за все, на випадок покриття непередбачених витрат, кредиторської заборгованості, витрат по ліквідації господарюючого суб'єкта. Створення їх є обов'язковим для акціонерних товариств.

    Акціонерні товариства та підприємства з участю іноземного капіталу зобов'язані в законодавчому порядку створювати резервний фонд у розмірі не менше 15% і не більше 25% від статутного капіталу.

    Резервний фонд акціонерного товариства використовується для фінансування непередбачених витрат, в тому числі також на виплату відсотків по облігаціях і дивідендів за привілейованими акціями у разі недостатності прибутку для цих цілей.

    Господарюючі суб'єкти і громадяни для страхового захисту своїх майнових інтересів можуть створювати товариства взаємного страхування.

    Найбільш важливим і найпоширенішим прийомом зниження ступеня ризику є страхування ризику.

    Сутність страхування - інвестор готовий відмовитися від частини своїх доходів, щоб уникнути ризику, тобто він готовий заплатити за зниження ступеня ризику до нуля.

    В даний час з'явилися нові види страхування (титулу, підприємницького ризику та ін.).

    Титул - законне право власності на нерухомість, що має документальну юридичну сторону. Страхування титулу - це страхування від подій, що сталися в минулому, наслідки яких можуть відбитися в майбутньому. Воно дозволяє покупцям нерухомості розраховувати на відшкодування понесених збитків в разі розірвання судом договору купівлі-продажу нерухомості.

    Підприємницький ризик - це ризик неотримання очікуваних доходів від підприємницької діяльності. За договором страхування підприємницького ризику може бути застрахований підприємницький ризик тільки самого страхувальника і тільки на його користь, тобто не можна укласти такий договір на користь третьої особи. Страхова сума не повинна перевищувати страхову вартість підприємницького ризику. Страховий вартістю підприємницького ризику є сума збитків від підприємницької діяльності, які страхувальник, як можна очікувати, поніс би при настанні страхового випадку.

    За договором майнового страхування може бути застрахований ризик збитків від підприємницької діяльності через порушення своїх зобов'язань контрагентами підприємця або зміни умов цій діяльності, з незалежних від підприємця обставинам, зокрема ризик неотримання очікуваних доходів.

    Хеджування використовується в банківській, біржовій та комерційній практиці для позначення різних методів страхування валютних ризиків.«Хеджування - система укладання термінових контрактів і угод, що враховує ймовірні в майбутньому зміни обмінних валютних курсів і має на меті уникнути несприятливих наслідків цих змін».

    У вітчизняній літературі термін «хеджування» став застосовуватися в більш широкому сенсі як страхування ризиків від несприятливих змін цін на будь-які товарно-матеріальні цінності за контрактами і комерційних операцій, що передбачають поставки (продажу) товарів в майбутніх періодах.

    Контракт, який служить для страховки від ризиків зміни курсів (цін), носить назву «хедж». Господарюючий суб'єкт, який здійснює хеджування, називається «хеджер». Існують дві операції хеджування: хеджування на підвищення і на пониження.

    Хеджування на підвищення, або хеджування купівлею. Являє собою біржову операцію з купівлі термінових контрактів або опціонів. Застосуються тоді, коли необхідно застрахуватися від можливого підвищення цін (курсів) у майбутньому. Він дозволяє встановити покупну ціну набагато раніше, ніж був придбаний реальний товар.

    Хеджування на зниження, або хеджування продажем - це біржова операція з продажем термінового контракту. Хеджер, здійснює хеджування на зниження, передбачає здійснити в майбутньому продаж товару, і тому, продаючи на біржі терміновий контракт або опціон, він страхує себе від можливого зниження цін у майбутньому.

    ГЛАВА II АНАЛІЗ Підприємницькі РИЗИКУ В ТОВ «Плесо».

    1. Коротка характеристика підприємства

    Компанія «Плесо» було створено 1 червня 1990 року працівниками і випускниками Кубанського Державного Технологічного Університету. Виробництво починалося з двох найменувань косметичних кремів, які, завдяки, якісної рецептурою і цікавому дизайну упаковки, відразу завоювали велику популярність і гідне місце на російському ринку.

    У 1991 р компанією була утворена науково-виробнича лабораторія з арсеналом сучасного обладнання та приладів. Високий професіоналізм і творчий потенціал наукових співробітників, прагнення до пошуку нестандартних рішень, тісний контакт з багатьма науковими та медичними установами Росії, використання сучасних технологій привели до народження нових формул косметичних засобів.

    Сьогодні асортимент продукції, що випускається «Плесо» перевищує 100 найменувань. Формули захищені патентами. Виробництво відповідає міжнародному стандарту ISO 9002. Всі продукти сертифіковані.

    У «Плесо» створений центр з навчання косметологів.
    Так само на підприємстві отримало розвиток ще одне творчий напрямок - фітодизайн.

    Компанія регулярно бере участь в спеціалізованих виставках, ярмарках і професійних конкурсах майстерності, є їх призером. Серед багатьох, завойований Диплом переможця конкурсу «Кращий вітчизняний товар» на міждержавної ярмарку «Галантерея-99», Диплом міжнародної парфюмерно-косметичної виставки-ярмарки «Перлина-99» за високу якість представленої продукції. Срібної медалі II Національного конкурсу за кращу парфюмерно-косметичну продукцію року в 2006 році був удостоєний БАЛЬЗАМ ДЛЯ ГУБ. «КРЕМ КЛЕОПАТРИ» став переможцем Всеукраїнського конкурсу «100 кращих товарів Росії» в 2007 р

    За даними маркетингових досліджень «Плесо» в 2007 р належало 3,5% ринку парфюмерно-косметичної продукції міста Краснодара. ТОВ «Плесо» є комерційною організацією займається виробництвом косметики. Створена організація засновниками фізичними особами на основі вступних внесків. Мета організації - отримання прибутку.

    Підприємство є юридичною особою і самостійно відповідає всім своїм майном по боргах і зобов'язаннях, може бути позивачем і відповідачем в суді. Організація займається не забороненої законом підприємницькою діяльністю (побутове обслуговування виробництво промислової сировини, комплектуючих, матеріалів і продукції хімічної промисловості, послуги з реалізації товарів, представницькі послуги).

    ТОВ «Плесо» не має вищестоящої організації. Вищим органом управління організацією є загальні збори засновників. ТОВ «Плесо» розташована в м Ульяновську.

    Техніко-економічні показники діяльності «Плесо» за 2009 рік наведені в таблиці 1.

    За даними таблиці основні показники значно збільшилися за 2006 рік. Так виручка від реалізації зросла в порівнянні з минулим періодом на 2035,86 тис. Рублів. Однак спостерігається збільшення витрат на рубль реалізованих послуг на 0,09руб. Сталося це через збільшення собівартості продукції і комерційних витрат за умови, що ціни на продукцію залишалися на рівні 2006 року. Продуктивність праці збільшилася на 26%, що дозволяє зробити висновок про рівень автоматизації праці.

    Таблиця 1

    Техніко-економічні показники «Плесо».

    показники

    2008 р

    2009 р

    зміни

    Темп зростання, %

    1. Виручка від реалізації продукції (робіт, послуг), тис. Руб.

    7845,02

    9880,88

    2035,86

    126

    2. Середньооблікова чисельність працівників, чол.

    43

    43

    0

    100

    3.Проізводітельность праці, руб. / Чол.

    182,44

    229,79

    47,35

    126

    4.фонд оплати праці, тис. Руб.

    718861

    1634533

    915672

    227

    5. Середньорічний рівень оплати праці, руб.

    16718

    38012

    21294

    227

    6. Середньорічна вартість ОПФ тис.руб.

    82,065

    163,66

    81,595

    199

    7.Фондоотдача на 1 руб. основних фондів, руб. / руб.

    95,6

    60,37

    -35,23

    63

    8.Фондовооруж-ть, руб. / Чол.

    1,91

    3,81

    1,9

    199

    9. Середньорічна вартість залишків оборотних коштів тис. Руб ..

    6610,58

    9053,11

    2442,53

    137

    10. Собівартість продукції (робіт, послуг), тис.руб.

    5388,73

    7545,52

    2156,79

    140

    11.Витрати на 1 руб. продукції (робіт, послуг), руб. / руб.

    0,67

    0,76

    0,09

    113

    12. Прибуток від реалізації продукції, тис.руб.

    2235,99

    1766,60

    -469,39

    79

    13. Фінансовий результат

    - прибуток (+)

    - збиток (-)

    +1808,4

    +985,14

    -823,26

    54

    14. Рентабельність, руб. / Руб .:

    - продукції

    - основної діяльності

    28,5

    39,86

    17,9

    21,77

    -10,6

    -18,09

    63

    55

    Мал. 2. Організаційно-виробнича структура ТОВ «Плесо»

    2.2 Оцінка ризику підприємства на основі показників

    фінансової звітності

    Оцінка ризику є найважливішою складовою загальної системи управління ризиком. Вона являє собою процес визначення кількісним або якісним способом величини (ступеня) ризику.

    Кількісна оцінка ризику дозволяє отримати найбільш точні рішення. Однак здійснення кількісної оцінки зустрічає і найбільших труднощів, пов'язані з тим, що для кількісної оцінки ризиків потрібна відповідна вихідна інформація. У Росії ринок інформаційних послуг розвинений поки дуже слабо і, найчастіше, важко отримати фактичні дані, які треба збирати і обробляти.

    Через ці труднощів, пов'язаними з недоліком інформації, часу, а іноді і з неможливістю проведення даного розрахунку через відсутність необхідних даних, відносна оцінка ризику на основі аналізу фінансового стану підприємства представляє сьогодні особливий інтерес. Це один з найбільш доступних методів оцінки ризику, як для підприємця-власника фірми, так і для його партнерів.

    Оцінку фінансового стану підприємства слід здійснювати, грунтуючись на головних документах фінансової звітності, таких, як бухгалтерський баланс і рахунок прибутків і збитків.

    Оцінку ризику на основі аналізу фінансового стану фірми будемо проводити на прикладі ТОВ «Плесо», в два етапи: дослідження результативних критеріїв діяльності підприємства і аналіз на основі спеціальних коефіцієнтів.

    Всі отримані дані, представлені в аналізі, є результатом функціонування даного підприємства протягом 2009 року.

    Етап перший - аналіз результативних критеріїв діяльності підприємства. Результативні критерії - це основні підсумкові показники діяльності фірми, такі, як оборот або обсяг продажів, сума активів і ліквідність.

    Активи підприємницької фірми зручніше аналізувати на основі балансового звіту фірми. Проаналізуємо наявність, склад і розміщення активів підприємства. Для зручності розгляду представимо дані в табличній формі. Вихідною базою є бухгалтерський баланс підприємства.

    За 2009 р загальна вартість активів зросла на 7%. Дане збільшення більшою мірою було викликано зростанням оборотного капіталу на 402,14 тис. Руб. або 5%. Однак, якщо розглядати структуру активів, то питома вага необоротних активів збільшився на 1,95% і склав 15,05% вартості активів. Збільшення відбулося в основному за рахунок появи незавершеного будівництва в розмірі 332,54 тис. Руб. і збільшення вартості основних засобів в 2,5 рази. Наявність в складі активів нематеріальних активів побічно характеризує обрану підприємством стратегію як інноваційну, тому що воно включає кошти в патенти, ліцензії та іншу інтелектуальну власність. Однак в кінці 2009 р їх розмір знизився на 76% і склав 2,41 тис. Руб.

    В цілому збільшення частки необоротних активів можна з одного боку оцінити позитивно, тому що вони слабкіше схильні до інфляції, піддаються меншому ризику фінансових втрат в процесі господарської діяльності і практично захищені від недобросовісних дій партнерів. З іншого боку необхідно відзначити те, що необоротні активи відносяться до групи слаболіквідних активів в короткому періоді часу і тому не можуть служити засобом забезпечення потоків платежів при зниженні рівня платоспроможності підприємства і загрозу його банкрутства.

    Величина Поточних Активів (ТА) у виробництві склала на початок року 8852.04 тис. Руб. або 86,9% всіх активів, на кінець періоду - 9254,18 тис. руб. або 84.95% всіх активів, тобто зі стадії звернення кошти перетікають в стадію виробництва.

    Таблиця 2

    Аналіз складу і розміщення активів підприємства

    тис. руб.

    показники

    базисний період

    Звітний період

    Зміна питомих ваг,%

    абсолютне відхилення

    відносне відхилення

    сума

    У% до вартості майна

    сума

    У% до вартості майна

    1

    1.1

    1.2

    1.3

    1.4

    1.5

    2

    2.1

    2.2

    2.2.1

    2.2.2

    2.3

    2.4 2.5

    Необоротні активи

    всього

    В тому числі:

    Нематеріальні активи

    Основні засоби

    незавершене будівництво

    Довгострокові фінансові вкладення

    Інші необоротні активи

    Оборотні активи

    всього

    В тому числі:

    запаси

    Дебіторська заборгованість за все

    З неї:

    Платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати

    Платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати

    Короткострокові фінансові вкладення

    Грошові кошти

    Інші оборотні кошти

    1332,99

    9,84

    100,86

    -

    1222,29

    -

    8852,04

    4649,01

    3782,36

    -

    3782,36

    13,42

    106,01

    5,22

    13,1

    0,1

    0,99

    -

    12,0

    -

    86,9

    45,7

    37,1

    -

    37,1

    0,13

    1,04

    0,05

    1639,69

    2,41

    226,45

    322,54

    1088,29

    -

    9254,18

    6674,98

    2057,99

    -

    2057,99

    13,01

    166,63

    55,94

    15,05

    0,02

    2,08

    2,96

    9,99

    -

    84,95

    61,27

    18,89

    -

    18,89

    0,12

    1,53

    0,51

    1,95

    -0,08

    1,09

    2,96

    -2,01

    -

    -1,95

    15,57

    -18,21

    -

    -18,21

    -0,01

    0,49

    0,46

    306,7

    -7,43

    125,59

    322,54

    -134

    -

    402,14

    2025,97

    -1724,37

    -

    -1724,37

    -0,41

    60,62

    50,72

    123

    24

    225

    -

    89

    -

    105

    144

    54

    -

    54

    97

    157

    1072

    Основним фактором, що вплинув на збільшення оборотного капіталу в абсолютному вираженні, є зростання запасів з 4649.01 тис. Руб. до 6674,98 т.р. Питома вага запасів у всіх активах збільшився з 45,7% до 61,27%. З точки зору стійкості дана тенденція є негативною, тому що вона свідчить про зниження ліквідності оборотного капіталу.

    Розмір дебіторської заборгованості в 2009 році знизився на 56% і склав 2057,99 тис. Руб. або 18,89% вартості майна. Це говорить про те, що тепер ця частина поточних активів не відволікається на кредитування споживачів товарів, робіт, послуг інших дебіторів, а використовується у виробничому процесі.

    Грошові кошти в абсолютному вираженні зросли з 106,01 тис. Руб. до 166,63 тис. руб. Однак їх питома вага в складі активів зменшився на 0,01% і склав на кінець звітного періоду 0,12%. Це говорить про зниження ліквідності оборотного підприємства.

    Таким чином, в зміні структури оборотного капіталу можна відзначити тенденцію зниження ліквідності.

    При аналізі оборотних активів за категоріями ризику слід зазначити, що відбулося збільшення частки активів, схильних до ризику, в мінімальної і високою групах. Зменшилася частка активів з малим ступенем ризику, що пов'язано зі зниженням розміру дебіторської заборгованості, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати. Збільшилася група оборотних активів з мінімальним ступенем ризику в за рахунок зростання частки грошових коштів в структурі поточних активів. Збільшилася частка активів із середнім ступенем ризику.

    В цілому зростання величини активів не міг не викликати збільшення частки ризикових вкладень. Хоча і відбулося зростання групи із середнім ступенем ризику на 0,96%, слід зазначити, що частка цих активів у загальній величині оборотних активів незначна.

    Позитивним є те, що більше 80% складають активи з малим ступенем ризику, крім того, відсутні активи з високим ступенем ризику.

    Таблиця 3

    Класифікація оборотних активів за категоріями ризику

    тис. руб.

    ступінь

    ризику

    група оборотних (поточних) активів

    абсолютна

    значення

    Частка групи в загальному обсязі оборотних активів

    зміни

    базисний період

    Звітний період

    базисний період

    Звітний період

    абсолютних

    значень

    в структурі оборотних коштів

    мінімальна

    Мала

    Середня

    висока

    Грошові кошти + короткострокові фінансові вкладення

    Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) підприємств з нормальним фінансовим становищем + запаси сировини і матеріалів (виключаючи залежані) + ДП і товари, що користуються попитом

    Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців) + витрати в незавершеному виробництві + витрати майбутніх періодів + інші оборотні активи

    Дебіторська заборгованість підприємств протягом 12 місяців, що знаходяться у важкому фінансовому положенні + ДП і товари, які не користуються попитом + залежані запаси

    119,43

    7987,27

    392,36

    -

    179,64

    8279,43

    498,42

    -

    1,35

    90,2

    4,43

    -

    1,94

    89,5

    5,39

    -

    60,21

    292,16

    106,06

    0,59

    -0,7

    0,96

    -

    За аналізований період відбулися наступні зміни в структурі пасивів. Загальний обсяг капіталу збільшився на 7%. Частка власного капіталу збільшилася на кінець 2009 р з 41,53% до 50,9%. У відносному вираженні власний капітал зріс на 31,1% і склав 5545,13 тис. Руб. З точки зору фінансової незалежності ця тенденція є позитивною. Фонди на підприємстві на початок, і кінець періоду відсутні, а величина резервного капіталу незначна. При цьому слід звернути увагу на наступний момент: на підприємстві є значна величина нерозподіленого прибутку (915,13 тис. Руб.). Однак на кінець 2009 року її розмір знизився на 59,5%, тобто більш ніж в 2 рази, що пов'язано з вкладенням коштів у необоротні активи.

    У структурі позикового капіталу довгострокові зобов'язання відсутні як на початок, так і на кінець року.

    Що стосується короткострокових пасивів, то тут найбільша питома вага належить кредиторської заборгованості - 42,457% всіх пасивів. Її знизилася з 4956 тис. Руб. до 4624,94 тис. руб.

    Ліквідність характеризує поточний стан підприємства. Вона відображає достатність активів для погашення своїх зобов'язань і здійснення непередбачених витрат.

    Сутністю фінансової стійкості є здатність підприємства безперервно поновлювати свою діяльність в незменшуваного розмірах, своєчасно оплачувати рахунки і мати досить ліквідний баланс.

    У процесі аналізу можна порівняти зобов'язання (П) і можливість їх погашення (А) одного тимчасового періоду, при цьому виконуються 3 основні умови ліквідності балансу:

    А 2> П2, А3> П3, А4 <П4 як на початок періоду, так і на кінець.

    Чи не виконується тільки перша умова, тобто в нашому випадку А1 <П1.

    Це говорить про те, що дане підприємство має нормальну ліквідність балансу.

    Таблиця 4

    Динаміка джерел коштів підприємства (тис. Руб.)

    показники

    базисний період

    Звітний період

    Зміна питомих ваг,%

    абсолютне відхилення

    відносне відхилення

    сума

    У% до вартості майна

    сума

    У% до вартості майна

    1

    1.1

    1.2

    1.3

    1.4

    1.5

    1.6

    1.7

    1.8

    1.9

    1.10

    1.11

    2

    2.1

    2.2

    2.3

    2.4

    Власний капітал і резерви

    всього

    В тому числі:

    статутний капітал

    Додатковий капітал

    Резервний капітал

    фонди накопичення і соціальної сфери

    цільове фінансування і надходження

    нерозподілений прибуток минулих років

    нерозподілений прибуток звітного року

    розрахунки по дивідендах

    Доходи майбутніх періодів

    фонди споживання

    резерви майбутніх витрат і платежів

    Позиковий капітал

    всього

    В тому числі:

    довгострокові пасиви

    короткострокові кредити і позикові кошти

    кредиторська заборгованість

    інші пасиви

    4229,99

    8,5

    0,38

    600

    1986,47

    2259,29

    5955,04

    820,0

    4956

    178,89

    41,53

    0,08

    0,003

    5,89

    19,5

    22,18

    58,47

    8,05

    48,66

    1,76

    5545,13

    8,5

    0,38

    1000

    3621,1

    2

    915,13

    5348,74

    723,12

    4624,94

    0,53

    50,9

    0,08

    0,003

    9,18

    33,24

    8,4

    49,1

    6,64

    42,45

    0,005

    9,37

    0

    0

    3,29

    14,19

    -13,8

    -9,37

    -1,41

    -6,21

    -1,76

    1315,14

    0

    0

    400

    1634,65

    -1344,16

    -606,3

    -96,88

    -331,06

    -178,36

    131,1

    100

    100

    166,7

    182,3

    40,5

    89,8

    88,2

    93,3

    0,3

    Таблиця 5

    Ліквідність балансу підприємства (абсолютні показники)

    тис. руб.

    Група активів

    Початок аналізованого періоду

    Кінець аналізованого періоду

    Група пасивів

    Початок аналізованого періоду

    Кінець аналізованого періоду

    Платіжний надлишок або недолік

    початок періоду

    кінець періоду

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    8

    Найбільш ліквідні активи - А1

    Швидко реалізованих активи -А2

    Повільно реалізованих активів -А3

    Важкореалізовані активи - А4

    119,43

    3787,58

    5453,38

    110,7

    179,64

    2113,9

    7418,6

    551,4

    Найбільш термінові пасиви - П1

    Короткострокові пасиви -П2

    Довгострокові пасиви - П3

    постійні пасиви - П4

    5134,89

    820

    0

    4229,99

    4625,47

    723,12

    0

    5545,13

    -5015,46

    +2956,5

    +5453,3

    +4119,2

    -4445,83

    +1390,8

    +7418,6

    +4993,7

    Єдина проблема полягає в нестачі ліквідних коштів для покриття найбільш термінових зобов'язань.

    Таким чином, характеризуючи стан активів ТОВ «Плесо» необхідно відзначити зниження їх ліквідності. Негативним є недостатній розмір найбільш ліквідних активів: короткострокових фінансових вкладень і грошових коштів.

    Як позитивне можна визначити, що більше 80% активів підприємства належать до активів з малим ступенем ризику. Крім того, за 2009 рік відбулося збільшення частки власних коштів, що сприяє збільшенню фінансової стійкості.

    Етап другий. Аналіз таких коефіцієнтів дозволяє оцінити фінансову стійкість підприємства, яка в свою чергу є показником рівня підприємницького ризику [19].

    Величина функціонуючого капіталу збільшилися з 2897 тис. Руб. до 3905,44 тис. руб. Крім того, їх частка також збільшилася на 7,41% і склала на кінець періоду 35,85% коштів підприємства. Ця тенденція оцінюється як позитивна, тому що свідчить про зростання мобільності коштів і поліпшення можливості фінансового маневру.

    Таблиця 6

    Динаміка платоспроможності і фінансової стійкості підприємства

    показники

    На початок попереднього періоду

    На початок аналізованого періоду

    На кінець аналізованого періоду

    зміни

    за попередній період

    за досліджуваний період

    абсолютні

    темп зростання,

    %

    абсолютні

    темп зростання,

    %

    А

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    1

    1.1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    8

    Величина функціонуючого капіталу

    в% до засобів підприємства

    Коефіцієнт абсолютної ліквідності

    Проміжний коефіцієнт покриття

    Загальний коефіцієнт покриття

    Коефіцієнт забезпеченості власними коштами

    Коефіцієнт автономноміі коштів підприємства

    Коефіцієнт співвідношення позикового і власного капіталу

    Коефіцієнт маневреності (мобільності, гнучкості) власних коштів

    2329,72

    52,52

    0,0006

    0,55

    1,99

    53,32

    0,54

    0,85

    0,97

    2897

    28,44

    0,0201

    0,66

    1,42

    32,73

    0,42

    1,41

    0,68

    3905,4

    35,85

    0,0336

    0,30

    1,67

    73,02

    0,51

    0,96

    0,7

    567,28

    -24,08

    0,0195

    0,11

    -0,57

    -20,59

    -0,12

    0,56

    -0,29

    124

    54

    3350

    1200

    71

    61

    78

    166

    70

    1008,4

    7,41

    0,0135

    -0,36

    0,25

    40,29

    0,9

    -0,45

    0,02

    135

    126

    167

    45

    118

    223

    121

    68

    103

    На початок попереднього періоду коефіцієнт абсолютної ліквідності становив 0,0006, на початок аналізованого періоду 0,0201, а на кінець став дорівнює нормі 0,0336. Той факт, що найбільш ліквідні кошти протягом попереднього року становили настільки мале значення свідчить про серйозний дефіцит вільних грошових коштів. Таким чином, поточна платоспроможність підприємства повністю залежить від надійності дебіторів.

    Проміжний коефіцієнт покриття також нижче норми. На початок попереднього періоду підприємство (у разі своєчасності розрахунків дебіторів) здатне було погасити найближчим часом 55% зобов'язань, а на кінець - 2009 рр лише 30%.

    Загальний коефіцієнт покриття знизився за два періоди з 1,99 до 1,67. Тобто обсяг поточної заборгованості, яку підприємство може погасити з урахуванням наявних наявних ресурсів, своєчасних розрахунків кредиторів і реалізацією поточних матеріальних активів знизився з про 166% зобов'язань до 167%. Обидва показники нижче нормативного рівня, рівного 2. Однак з точки зору кредиторів дані значення знаходяться в межах норми, тому що в цьому випадку база порівняння дорівнює 1.

    Коефіцієнт незалежності засобів підприємства характеризує частку власності власників підприємства в загальній сумі коштів, авансованих в його діяльність. На початок 2008 р даний показник складає 0,54, що відповідає нормативу. На початку 2009 року він прийняв значення нижче нормативного - 0,42, однак в кінці періоду коефіцієнт автономії збільшився до 0,51. Таким чином, за звітний період відбулося зростання фінансової стійкості та стабільності.

    Коефіцієнт співвідношення власного і позикового капіталу за 2008 р збільшився на 0,56 і склав на кінець періоду 1,41, тобто на кожен рубль власних коштів, вкладених в активи підприємства, припадає 1 руб. І41 коп. залучених коштів. Однак в 2009 р ситуація покращилася і даний показник знизився до 0,96, що говорить про зменшення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів.

    Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні кошти, а яка частина капіталізована. На початок 2008 року його величина становила 0,97, а на початок 2009 року 0,68. За 2009 рік відбулося незначне зростання даного показника до 0,7.

    Таким чином, протягом 2009 року значення коефіцієнта маневреності залишалося в рамках норми. Виходячи з цього видно, що у підприємства є власний капітал, яким можна вільно маневрувати з метою збільшення закупівель сировини і інше. Підприємство не опиниться в положенні банкрута у випадку технічного переозброєння і не буде зазнавати труднощів зі збутом продукції

    На підставі розглянутих коефіцієнтів можна зробити висновок про те, що фінансове становище ТОВ «Плесо» за 2009 рік покращився. У той же час підприємство відчуває гостру нестачу високоліквідних коштів. Крім того, фінансове становище підприємства не можна назвати стійким, тому що в 2008 році показники платоспроможності та фінансової стійкості знижувалася, і не відповідали нормативам.

    У нашому випадку відповідно до таблиці 6 ступінь ризику банкрутства підприємства - середня, відповідно, фінансовий стан підприємство нормальне. При цьому зрозуміло, що істота проблем підприємства - в його неліквідності. А висока ступінь фінансової автономії - слабка втіха, бо ця автономія досягнута при низькій ліквідності власних активів (наприклад, за рахунок великої кількості переоцінених основних засобів на балансі підприємства).

    Для прийняття правильних рішень потрібні реальні кількісні характеристики надійності і ризику. Такими характеристиками можуть бути ймовірності. При прийнятті рішень можуть бути використані як об'єктивна, так і суб'єктивна ймовірності. Першу можна розрахувати на основі показників бухгалтерської та статистичної звітності. З безлічі різних показників, для цієї мети, найкраще підходить коефіцієнт поточної ліквідності (КТЛ), який призначений для характеристики платоспроможності підприємства. КТЛ представляє собою відношення ліквідних активів партнера до його боргами.

    Таблиця 7

    Значення коефіцієнта поточної ліквідності

    На дату

    1.01.09

    1.04.09

    1.07.09

    1.10.09

    1.01.10

    норма

    коефіцієнт

    поточної

    ліквідності

    1,43

    1,52

    1,50

    1,61

    1,67

    Чи не

    менш

    2

    Для ТОВ «Плесо» середнє значення КТЛ дорівнює величині 1,55

    Нам необхідно визначити ймовірність відхилення КТЛ тільки в одну - більшу сторону, від нинішнього його стану. Ця ймовірність складе 17,7%: 2 = 8,85%. Таким чином, ймовірність неповернення боргу банкам у ТОВ «Плесо» буде як мінімум 100 - 8,85 = 91,15%.

    Це говорить про недостатньо високий ступінь кредитоспроможності підприємства, найважливішим показником якої є платоспроможність. Аналіз показав досить низьку ймовірність відновлення платоспроможності ТОВ «Плесо».

    Таким чином, з метою стабілізації становища і зниження кризовості, необхідно здійснювати управління ризиками. Для реалізації функції управління ризиком на підприємстві необхідні значні організаційні зусилля, витрати часу і інших ресурсів.

    Найбільш доцільно здійснювати цю функцію за допомогою спеціальної підсистеми в системі управління підприємством. Цим спеціалізованим підрозділом повинен бути відділ управління ризиком, який був би логічним доповненням до традиційно самостійним функціональних підсистем підприємства.

    ВИСНОВОК

    На підставі вищевикладеного, можна зробити наступні висновки:

    В умовах ринкової економіки, ризик - найважливіший елемент підприємництва.

    Необгрунтований ризик, як правило, чинить негативний вплив на якість проекту і його здійснення.

    Розробка і прийняття оптимального рішення - важлива умова попередження ризику.

    Необгрунтований ризик в деяких випадках може спокусити підприємця прийняти проект до реалізації і на першому етапі отримати позитивний результат.

    У ринкових відносинах процеси виробництва, споживання, кооперування, звернення продукції орієнтують підприємців на відповідну поведінку в умовах невизначеності і ризику. Вдалі рішення винагороджують підприємця гарною прибутком, а невдалі - банкрутством.

    У теоретичній частині роботи були досліджена природа та економічний зміст ризику, розглянуто теоретичні основи управління ризиком на підприємстві, наведені загальні методи зниження ризику, розроблений механізму управління ризиками підприємства в сучасних умовах господарювання.

    На основі теоретичних матеріалів був проведений аналіз впливу ризиків на функціонування підприємства на прикладі ТОВ «Плесо». На підставі проведеного аналізу можна зробити висновок про те, що в цілому фінансовий стан ТОВ «Плесо» за 2009 рік покращився, однак рівень ліквідності підприємства досить низький. Крім того, в попередньому періоді спостерігалося погіршення фінансових показників ТОВ «Плесо», тобто становище даного підприємства не можна назвати стійким. Таким чином, можна зробити висновок, що на досліджуваному підприємстві не приділяють достатньо уваги проблемі управління ризиками.

    Результати аналізу показали, що для ТОВ «Плесо» найбільш значущими є ризик невиконання господарських договорів, цінові ризики, ризик розкрадання інтелектуальної власності.

    Крім того, була проведена кількісна оцінка ризиків ТОВ «Плесо», зокрема ймовірність неповернення боргів і ризику банкрутства.

    Для ТОВ «Плесо» рекомендовані для впровадження наступні методи зниження ступеня ризиків:

    - використання страхових інструментів для захисту інтелектуальної власності та зниженні ризику невиконання господарських договорів, зокрема укладення договорів страхування на випадок неможливості в зв'язку з обумовленими причинами поставити товар за раніше укладеними контрактами, а також відмови покупця від прийняття товару;

    - резервування коштів для покриття непередбачених витрат;

    - лімітування при управлінні дебіторською заборгованістю і в позикової політики;

    Крім того, для зниження ризику неоптимального розподілу ресурсів, економічного коливання і зміни смаків клієнтів і дій конкурентів пропонується використовувати маркетингові дослідження. Зокрема, доцільно провести дослідження для визначення точної кількості виробництва продукції, вивчення можливих дій конкурентів і переваг клієнтів

    У висновку треба сказати, що хочемо ми того чи не хочемо, але, здійснюючи підприємницьку діяльність (особливо на стадії її освоєння), нам доведеться мати справу з невизначеністю і підвищеним ризиком.

    Завдання справжнього підприємця, господарника нового типу полягає не в тому, щоб шукати справу зі свідомо передбачуваних результатом, справа без ризику. Треба не уникати неминучого ризику, а передбачити його, прагнучи знизити до максимально низького рівня.

    СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ

    1. «Малий бізнес Росії», під редакцією к.ф.н. Єршова Ю.С. - М ..: РАРМП, 2007 - с. 358.

    2. Цивільний кодекс РФ. (В 2 частинах) - М .: ЮНИТИ, 2008.

    3. Дубровський В.Ф. / Визначення ризику і класифікація його кількісних оцінок // Дайджест-Фінанси, №3, 2006р., С.23-27

    4. Дубров А. М. - Моделювання ризикових ситуацій в економіці та бізнесі. М. - 2007 - c. 520

    5. Скляренко В.К., Прудніков В.М. Економіка підприємства: Підручник. - М .: ИНФРА-М, 2006. -c. 528 - (Вища освіта).

    6. Колганов М. Особливості підприємництва в перехідній економіці // Економіст 2005, №1, с. 255.

    7. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Ризики у підприємницькій діяльності. М. - 2006. - С. 251

    8. Підприємництво / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Г.Б. Поляка - М .: Банки і біржі, ЮНИТИ, 2007 - с. 525

    9. Романов В. С. Управління ризиками: етапи і методи // Факти і проблеми практики менеджменту: - Кіров: Изд-во Вятського гли, 2005. - С. 71-77.

    10. Райзберг. Б.А. Підприємництво, бізнес, ризик. М. - 2006р. - С. 206

    11. Станіславчик Є. М. Ризик-менеджмент на підприємстві. Теорія та практика. М .: «Ось-89», 2005. - 80с.

    12. Тіжанін В.Г. / Підприємницький ризик, його мотиви і функції // Сучасний бухоблік, №7, 2006р., С.365

    13. Хохлов Н.В. Управління ризиком. - М .: Юніті-дана, 2005. - 239с

    14. Чалий-Прилуцький В.А. Ринок і ризик. Методичні матеріали 4 з аналізу оцінки і управління ризиком. - М .: НІУР, Центр СІНТЕК, 2007. - С. 532

    15. Чернова Г. В. Практика управління ризиками на рівні підприємства. - СПб: Пітер, 2007. - 176с.



    Головна сторінка


        Головна сторінка



    Фактори підприємницького ризику в діяльності російських організацій і способи їх зниження

    Скачати 130.73 Kb.