• Засіб нагромадження
  • 23. Антиінфляційна політика держави.
  • Антиінфляційна політика
  • Дефляційна політика
  • 43. Договірні фінансово-кредитні установи.
  • Договірні фінансові посередники.
  • Лізингові компанії
  • Факторингові компанії (фактори)
  • Думки і подяки надсилати на адресу: galla@i.kiev.ua


  • Дата конвертації24.03.2017
    Розмір54.97 Kb.
    Типреферат

    Скачати 54.97 Kb.

    Функції грошей, антиінфляційна політика держави

    3. ФУНКЦІЇ ГРОШЕЙ

    Різноманітність і складність виробничих відносин, які втілюються в грошах, визначають множинність форм прояву самих грошей. Кожна з таких форм дістала назву функції грошей.

    Функція грошей - це певна дія чи «робота» грошей щодо обслуговування руху вартості в процесі суспільного відтворення.

    Питання про функції грошей є одним з найбільш дискусійних в теорії грошей. Розбіжності стосуються не тільки трактування окремих функцій, а й їх кількості. Дискусії ведуться як між представниками різних теоретичних шкіл, так і всередині каждойіз них. Так, більшість представників марксистської теорії грошей визнає п'ять їх функцій, проте, вони мають різні погляди щодо суті каждойіз ніх.Большінство представників немарксистських теорій визнають лише три функції й абстрагуються від решти.

    Разом з тим класики економічної теорії та деякі її представники кінця XIX - початку XX ст. визнавали п'ять функцій грошей - міра вартості, средствообращенія, засіб платежу, засіб накопичення вартості та світові гроші.

    Міра вартості - це функція, в якій гроші забезпечують вираження і вимірювання вартості товарів, прідаютім форму ціни.

    Подвійне призначення цієї функції - виражати і вимірювати вартість - пояснюється тим, що вартість товару не може бути виражена інакше, ніж порівнянням її з товаром - загальним еквівалентом, вартість якого загальновизнана. І тільки через кількісне визначення в одиницях товару-еквівалента здійснюється вимірювання вартості товарів.

    Двояке призначення міри вартості найбільш четкопроявлялось в умовах використання благородних металів як грошового товару. Всі товари при цьому «шукали» собі золотий або срібний еквівалент і одержували ціну як певну вагову кількість цього металу. Такі «золоті» або «срібні» ціни визначалися за ваговим масштабом і мало чим відрізнялися на різних ринках.

    З початку централізованого карбування монет виник грошовий масштаб, або масштаб цін , которийсовпадалс ваговим. Так, в Англії фунт стерлінгів як грошова одиниця дорівнював фунту срібла, а монета карбувалася вагою 1/240 фунта срібла. З плином часу масштаб цін з певних причин істотно відхилився від вагового масштабу, причому в кожній країні це відбувалося по різному. Тому ціни, які виражалися в національних грошах, почали значно різнитися, що зумовило необхідність застосування спеціальних коефіцієнтів зіставлення валют (валютних курсів).

    В умовах обігу справжніх грошей ціна формувалася внаслідок подвійного їх функціонування - як втілення загальної праці для вираження вартості товарів і як масштаб цін для визначення вагової кількості грошового металу. Масштаб цін як вагова кількість благородного металу, прийнятого за грошову одиницю, являетсясоставной функції міри вартості. Його не можна ні протиставляти мірі вартості, вважаючи їх двома різними функціями, ні ототожнювати сним міру вартості, зводячи тільки до рахункових грошей.

    В умовах обігу неповноцінних грошей механізм міри вартості істотно змінився. Між вартістю товару, яку потрібно виміряти, і грошовою ціною як результатом такого вимірювання немає золота, немає «золотої» ціни. Відпала потреба у ваговій кількості золота, прийнятого за грошову одиницю і слугує масштабом цін. Всі держави світу перестали фіксувати золотий вміст грошових одиниць.

    Представники сучасних економічних теорій, які не визнають трудової природи вартості, по суті, зводять функцію міри вартості до рахункових одиниць. Представники ж трудової теорії вартості намагаються пояснити механізм цієї функції з позиції трудового походження вартості. Одні з них вважають, що нерозмінні знаки представляють взверненні золото, яке й виконує функцію міри вартості так, як це було в умовах золотого обігу. На думку других, у сучасних умовах змінився сам механізм формування трудової вартості товарів настільки, що вона може вимірюватися грошима без внутрішньої вартості. Треті вважають, що, оскільки сучасні гроші являютсяносітелямі мінової вартості, через прирівнювання (обмін) їх до звичайних товарів, можна забезпечити вимірювання вартості останніх.

    Жоден з цих підходів до теперішнього часу не набув загального визнання. Проте, последнійіз них вважається найбільш точним.

    Справді, якщо визнавати, що всі сучасні форми грошей являютсяносітелямі мінової вартості, то можна визначити і реальну схему виконання такими грошима функції міри вартості. Всі звичайні товари, надходячи до сфери обміну, шукають собі грошовий еквівалент, який представлений готовністю суб'єктів ринку купити відповідні товари. У зіткненні сторін - бажання продати і готовність купити - визначається в кінцевому підсумку мінова вартість товару і сума грошей, за якою товар оцінюється на ринку та яка задовольняє обох суб'єктів операції. До цього зводиться економічний зміст вираження вартості за допомогою грошей в сучасних умовах.

    Змінюється і механізм дії масштабу цін. Як інструмент виміру грошової ціни він діє не окремо від визначення вартості, а одночасно зним як один процес, оскільки еквівалентна вартість товару вже виражена в грошових одиницях, а не у ваговій кількості золота. Рівень цін, що склався на товари, зумовлює і масштаб цін для нових товарів, а не навпаки, як це було в умовах золотого стандарту.

    Функцію міри вартості гроші виконують ідеально. Виробник заздалегідь, до появи товару на ринку, визначає ціну, за яку вигідно його продати. У той же час ціна на товар остаточно формується при зустрічі з покупцем на ринку, де наявність грошей в будь-якій формі (золоті монети, банкноти, чеки, кредитні картки та ін.) Не обов'язково. Продаж взагалі може відбуватися в борг, під майбутні гроші, але ціна визначається в момент операції купівлі-продажу. Тим більше немає необхідності в готівці реальних грошах в разі встановлення товарних цін державними органами. Проте, ці органи повинні мати чітке уявлення про мінову вартість грошей, яка фактично склалася і діє на ринку, щоб встановити ціну, адекватну вартості товару.

    Гроші як міра вартості широко використовуються як рахункові, як одиниця обчислення. З їх допомогою можна надати колічественноевираженіе всім економічним процесам і явищам на мікро- імакроекономіческіх рівнях, на всіх стадіях процесу суспільного відтворення, без чого неможлива їх організація й управління. Тому суспільна роль грошей як міри вартості виходить далеко за межі надання всім товарам однакової форми ціни. Так, за допомогою рахункових грошей підприємство може заздалегідь визначити свої витрати на виробництво і доходи від реалізації продукції, рівень прибутковості виробництва, без чого неможливо виробити правильну підприємницьку тактику і стратегію.

    На макроекономіческомуровне за допомогою рахункових грошей визначаються такі важливі показники розвитку економіки, як обсяг валового національного продукту (ВНП), національного доходу (НД), інвестицій, фінансових і кредитних ресурсів тощо, без яких неможливе свідоме регулювання економічного життя суспільства.

    Засіб обігу - це функція, в якій гроші виступають як посередник при обміні товарів і забезпечують їх обіг.

    Обмін товарів за допомогою грошей в цій функції здійснюється за схемою Т-Г-Т на відміну від бартерного обміну товарів за схемою Т-Т. Участь в обміні грошей надає товарному метаморфозу принципово нову якість: вона розпадається на два самостійні акти - продаж (Т-Д) і купівля (Г-Т), які можуть бути розділені в просторі і часі. За бартерного обміну відразу здійснюється повний товарний метаморфоз, якщо своїх цілей досягають обидва учасники операції - кожний з них отримує потрібну споживну вартість. У метаморфозу Т-Д-Тпродажа (Т-Г) не означає досягнення цілей обміну жодним із власників товарів. Більше того, продавець одного товару може взагалі не купувати інший товар і тоді повний товарний метаморфоз не відбудеться.

    Разом з тим розрив товарного метаморфозу завдяки грошам на два самостійні акти має позитивне значення для розвитку обміну і економіки в цілому.

    По-перше, відкривається можливість зберігати гроші і накопичувати вартість в її абсолютній формі, що, в свою чергу, розширює виробництво, виводить його за рамки простого товарообміну і дає нові імпульси розвитку.

    По-друге, розриваються вузькі межі бартерного обміну. Власник товару може продати його не тому, що в даний час є необхідний йому (продавцеві) товар, а тому, що в ньому має потребу. За отримані гроші він має можливість вільно вибрати на альтернативній основі необхідний йому товар, що робить позитивний вплив на розвиток конкуренції серед товаровиробників.

    По-третє, власник грошей може перенести купівлю товару на майбутнє чи на інший ринок або взагалі використати їх за іншим призначенням. Все це стимулює розвиток підприємницької активності товаровиробників, поглиблення і розширення ринкових відносин, урізноманітнює форми товарно-грошових відносин.

    Важливою ознакою грошей як средстваобращеніяявляется то, що вони являють собою реальне втілення мінової вартості: продавець віддає свій товар покупцеві і взамін одержує гроші. При цьому не має значення, в якій формі вони виступають - повноцінних грошей (золотої чи срібної монети), розмінних чи нерозмінних грошових знаків (готівка), у вигляді записів на банківських рахунках (депозитні гроші). Важливо лише те, що гроші як засіб обігу забезпечують рух товарів від виробника до споживача, після чого товари виходять зі сфери обігу, а гроші залишаються взверненні, переходячи від одного суб'єкта до іншому.Це, в свою чергу, визначає характер зв'язку обігу грошей і товарів . Так, взверненні завжди знаходиться певна маса грошей, яка протистоїть товарній масі, що підлягає реалізації. Якщо їх співвідношення розглядати в будь-який момент часу, то маса грошей повинна приблизно дорівнювати сумі товарних цін. Якщо ж його розглядати за певний проміжок часу, то середня маса грошей, що знаходяться взверненні, може бути менше ніж сума цін товарів, які реалізуються, на величину, яка визначається швидкістю обігу грошей. Кожна грошова одиниця за цей час може забезпечити реалізацію кількох товарів [2] .

    До грошей у функції засобу обігу з боку ринку висувається ряд вимог, які пов'язані переважно з організаційними і технічними аспектами їх функціонування. Вони повинні бути портативними, економічно ділимими і однорідними у всій своїй масі, щодо міцними, дешевими у виготовленні і ін.

    Швидкий розвиток ринкових відносин створює передумови для звуження сфери використання цієї функції і якісного ізмененіямеханізма його здійснення.

    Формування різнобічних і сталих мінових відносин між товаровиробниками при активному обслуговуванні їх банками веде до посилення взаємної залежності і довіри між суб'єктами ринку. Продаж товарів все частіше здійснюється в кредит. Для повного товарного метаморфозу наявність грошей є не обов'язковим: товаровиробник продає свій товар і купує інший у борг, а товарний метаморфоз набуває вигляду Т-К-Т. Заміна в ній Д (гроші) на К (кредит) має позитивне значення для всієї сфери товарно-грошових відносин.

    В сучасних умовах використання грошей як средстваобращенія здійснюється переважно в роздрібній торгівлі, при наданні послуг населенню, в міжнародній торгівлі та ін.Проте, і в цих сферахпостепенно звужується використання функції средстваобращенія завдяки проникненню сюди кредитних відносин, особливо в країнах з розвиненою ринковою економікою.

    В Україні у зв'язку зі слабким розвитком внутрішньогосподарських кредитних відносин гроші як засіб обігу широко використовуються у всіх сферах економічних відносин. Інфляційні процеси, які набрали широкий размахв період переходу до ринкового господарювання, призвели до звуження сфери функціонірованіяденег внаслідок переходу до натурального товарообміну (бартер).

    Засіб платежу - це функція, в якій гроші обслуговують погашення різноманітних боргових зобов'язань між суб'єктами економічних відносин, які виникають в процесі розширеного відтворення.

    Поява цієї функції була зумовлена ​​продажем товарів у кредит, оскільки при цьому виникав борг, погашення якого здійснювалося грошима. Це були істотно інші гроші, відмінні від засобу обігу. Така відмінність пояснюється фактором часу, який відділяє реалізацію товару (в борг) від платежу в рахунок погашення заборгованості. За цей час можуть змінитися як вартість, так і форма грошей. Тому вартість платежу не завжди еквівалентна вартості товарів, реалізованих у борг, або вартості грошей, які були надані в борг. Економічні відносини, які виникають при погашенні боргів, особливо довгострокових, не тільки містять у собі свою першооснову - купівлю-продаж товару, а й відображають безліч інших явищ, які відбулися в економіці за час користування кредитом: зміна вартості грошової одиниці, цінові зміни, втручання держави в грошову сферу, зміну позичкового процента тощо

    У період поглиблення економічних відносин, розвитку кредитних і фінансових зв'язків гроші як засіб платежу поступово вийшли за межі товарного обігу і стали обслуговувати погашення різноманітних зобов'язань у суспільстві, якщо вони виражаються в грошовій формі. Як платіжний засіб гроші стали здійснювати самостійний рух без прямого зв'язку собращеніем товарів, обслуговувати однобічний рух вартості в процесі розширеного відтворення, зокрема при платежах до державного бюджету і в інші централізовані фонди цільового призначення, під час видачі і погашення банківських позичок тощо

    Гроші як засіб платежу, подібно до засобу обігу, передаються від одного суб'єкта відносин до іншого, тобто здійснюють обіг. Тому якщо мова йде про грошовий обіг, то найчастіше мається на увазі функціонування їх і як средстваобращенія, і як засобу платежу. Відповідно і загальна маса грошей взверненні включає їх кількість вобе ці функції. Вимоги закону грошового обігу поширюються на загальну масу грошей, тобто на обидві ці функції.

    У розвинутій ринковій економіці гроші як засіб платежу обслуговують більшу частину всього економічного обігу. Тому сфера їх застосування дуже широка і охоплює: платежі між підприємствами, господарськими організаціями та установами за взаємними борговими зобов'язаннями; платежі підприємств, господарських організацій та установ своїм працівникам, пов'язані з оплатою праці; платежі юридичних і фізичних осіб в централізовані фінансові фонди, одержання грошових коштів з цих фондів; внесення юридичними та фізичними особами своїх грошей у банки, полученіеімі грошових позик в банках і погашеніеіхв встановлені терміни; різноманітні платежі, пов'язані зі страхуванням діяльності та майна юридичних і фізичних осіб; інші платежі - адміністративно-судові, виплата спадщини, дарування тощо

    Функція засобу платежу забезпечує ширші можливості для підприємства, ніж функція засобу обігу, оскільки знімає снегоограніченія, які створює суто еквівалентний обмін у разі негайної оплати товарів (Т-Д), розширює маневреність коштами, дає можливість здійснювати платежі шляхом заліку зустрічних зобов'язань, сприяє в економії грошових коштів та прискоренню обороту капіталу і т.п. Разом з тим в цій функції потенційно міститься загроза неплатежу, яка при реалізації в широких масштабах може стати причиною грошово-кредитної кризи.

    До грошей у функції засобу платежу ринок висуває ті ж вимоги, що і до засобу обігу, хіба що в іншій мірі. Зокрема, необхідність сталості грошей у цій функції виявляється більш гостро, оскільки тут діє фактор часу. Якщо за час користування кредитом гроші знеціняться, то кредитор не поверне позиченої ним вартості і зазнає збитків, так як він не зможе купити за повернуту суму грошей попереднє кількість товарів у зв'язку з їх подорожчанням. Боржник відповідно матиме на цьому виграш. Щоб уникнути цього, доводиться коригувати процентну ставку відповідно до знецінення грошей, що негативно впливає на стан кредитних відносин в економіці. Крім того, саме по собі підвищення позичкового відсотка є інфляційним чинником і призводить до подальшого знецінення грошей.

    Ці явища повною мірою проявилися в економіці України в період ринкової трансформації, коли інфляція набула широкого розмаху. На протяженіікороткого часу рівень позичкового відсотка підвищувався в декілька разів, що стримувало розвиток кредитних відносин та економічне зростання.

    Засіб нагромадження - це функція, в якій гроші обслуговують нагромадження вартості в її загальній абстрактній формі в процесі розширеного відтворення.

    Виникнення функції средстванакопленія історично стало можливо тоді, коли товаровиробник виявився спроможним частину грошової виручки від продажу своїх товарів не витрачати на придбання інших споживчих вартостей, необхідних для виробництва чи особистого споживання, а відкласти на майбутнє, зберегти. Для цього продуктивність його роботи повинна була перевищувати його поточні виробничі та споживчі потреби, тобто бути на досить високомуровнеразвітія. Таким чином, ця функція могла виникнути після виникнення функції засобу обігу і розвинутися на її основі, але раніше, ніж виникла функція засіб платежу: товаровиробник міг наважитися продати свій товар у борг лише за умови, що покупець зможе нагромадити вартість для повернення боргу.

    Спочатку нагромадження грошей мало лише одну визначену мету - збереження вартості. Для цього достатньо було зберегти вартість в звичайних кусках чи брусках дорогоцінного металу на випадок соціальних потрясеній.В такій формі нагромаджувалося абстрактне загальне багатство, що називалося скарбом. Накопичення грошей як скарби було стихійним наслідком і виразом виникнення надлишку продуктів у простих товаровиробників.

    З розвитком товарного виробництва і грошових відносин різноманітилися мети нагромадження скарбу. Замість прагнення сховати своє багатство виникло бажання продемонструвати його.

    Чим більшою була роль грошей у суспільстві, тим сильнішим ставало це бажання. Під його впливом примітивні форми скарби трансформувалися в естетичні форми скарби (предмети розкоші). Багатство перестало бути мертвим вантажем і набуло певного споживчий сенс (потреби в самовираженні, в естетичному задоволенні та ін.). Завдяки цьому скарб в естетичній формі «пережило» безліч суспільних формацій і продовжує функціонувати в сучасних умовах майже суцільної капіталізації грошових відносин в усіх країнах незалежно від рівня їх економічного розвитку і системи господарювання.

    Згодом сформувалася ще одна мета нагромадження скарбу - створення резерву платіжних засобів. Ця мета визначалась ускладненням умов і потреб виробництва і реалізації товарів. Без такого резерву товаровиробник не міг підтримати безперервність та забезпечити розширення свого виробництва. Виникнення нової цілі нагромадження скарбу докорінно змінило його характер. Скарб уже не міг довго залишатися без руху і став активно забезпечувати потреби суспільного відтворення.

    Товаровиробники почали нагромаджувати скарб безпосередньо заради розширення виробництва й одержання додаткового прибутку в майбутньому. Вони передавали свої скарби в борг, розміщували в банках, цінні папери, які приносило їм прибуток у вигляді відсотків. Відтак скарб перетворився в цілеспрямоване нагромадження грошей для збереження вартості в процесі розширеного відтворення. На відміну від функції нагромадження скарбу її стали називати функцією нагромадження вартості.

    З розвитком функції нагромадження вартості змінювалися вимоги до форми грошей. Спочатку послабла, а потім і зовсім зникла залежність функціонального призначення нагромаджених грошей від їх субстанціональної вартості. Оскільки нагромадження втратило свою абстрактність багатства взагалі, зникла й потреба тримати його у вигляді запасу золота чи срібла; їх нову роль, яка передбачала конкретизацію цілей і строків нагромадження вартості, стали успішно виконувати грошові знаки - паперові, депозитні, електронні.

    Нова форма грошей справила позитивний вплив на розвиток функції засобу нагромадження і грошових відносин взагалі.

    По-перше, виникла можливість вивозити накопичення за кордон.

    По-друге, можливість знецінення грошових знаків підштовхувала власників нагромадження до швидшої їх капіталізації, що позитивно впливало на розвиток організованих нагромаджень, банківської справи, ринку цінних паперів і т.п. Накопичення грошей перетворилося, по суті, в нагромадження позичкового капіталу.

    По-третє, капіталізація грошових накопичень, в свою чергу, сприяла розв'язанню суперечності між збереженням вартості «спокої» в межах звернення індивідуального капіталу і необхідністю ускореніяобращенія її в масштабах суспільного відтворення.

    Разом з тим необхідно зазначити, що і в сучасних умовах здійснюється нагромадження скарбів як вартості. Крім естетичної форми, продовжується класичне нагромадження скарбу у вигляді брусків дорогоцінного металу, золотих монет і т.п. Великі запаси золота зберігаються в державних скарбницях, центральних банках, міжнародних валютно-кредитних центрах, а також у приватних власників.

    Таким чином, в сучасних умовах сфера функціонування грошей як средстванакопленія вартості розділилася на дві частини. У тій з них, де накопичення вартості зумовлюється потребами розширеного відтворення, зверненням капіталу, де є конкретне цільове призначення та де накопичення є відносно короткочасним, цю функцію гроші виконують у формі знаків вартості. У тій же частині, де нагромаджується абсолютне багатство, воно має форму скарбу й обслуговується справжніми грошима - золотом.

    Такий підхід до розуміння сфери функціонування грошей як средстванакопленія вартості дає можливість визначити механізм зв'язку золотих запасів з грошовим обігом. Загальновідомо, що золоті запаси в сучасних умовах виконують функцію страхування нагромаджень вартості у формі нерозмінних грошей від інфляційного знецінення останніх. Таке страхування саме по собі свідчить про наявність зв'язку золотих запасів з грошовим обігом, в якому формуються інфляційні процеси. Конкретніше цей зв'язок виявляється через вплив зміни золотих запасів на нагромадження грошових знаків.

    Якщо збільшується приватна тезаврация золота внаслідок продажу її інвесторам з державних фондів, то на суму покупок зменшуються їхні нагромадження в неповноцінних грошах і скорочуються резерви надходження останніх в активний обіг. І навпаки, зниження приватної тезаврації золота внаслідок скупки його державою приводить до нагромадження грошових знаків у суб'єктів ринку і насичення ними каналів обігу, до возрастаніюспроса на звичайні товари.

    Державні запаси золота офіційно включаються до золотовалютних резервів країни і слугують резервом світових грошей.При збільшенні цих запасів за рахунок розширення власного видобутку золота держава додатково випускає в обіг національні гроші і підвищує їх масу взверненні. Якщо держава збільшує свої запаси золота внаслідок позитивного платіжного балансу чи прямої закупівлі на міжнародному ринку, то на відповідну суму зменшується товарна пропозиція на внутрішньому ринку, який безпосередньо впливає на звернення національних грошей в країні.

    Залежно від суспільних цілей нагромадження сфера цієї функції грошей підрозділяється на нагромадження у виробничій сфері в сфері особистого споживання. В умовах командно-адміністративної системи господарювання при надмірному одержавлення власності на засоби виробництва між зазначеними сферами була чітко виражена межа: підприємства та господарські організації здійснювали грошові накопичення в виробничих цілях, населення - з метою розвитку особистого споживання. Населеніебило позбавлене можливості здійснювати грошові накопичення виробничого призначення.

    Крім того, система розподілу національного доходу і оплати трудабила сформована так, що грошові доходи забезпечували переважно поточні споживчі потреби населення. Накопичення вартості при цих умовах здійснювалося переважно за рахунок економії на поточних витратах. Тому грошові накопичення населення були справедливо названі заощадженнями і розглядалися як самостійна сфера даної функції грошей, а в навчальній літературі функція називалася функцією засобу накопичення і заощадження.

    Світові гроші - це функція, в якій гроші обслуговують рух вартості в міжнародному економічному обігу і забезпечують реалізацію взаємовідносин між країнами.

    Виділення функції світових грошей зумовлене особливостями руху вартості на світовому ринку, які визначаються поділом цього ринку державними кордонами. Завдяки такому розподілу тут з'являється специфічний суб'єкт економічних відносин - держава, яка представляє і захищає інтереси країни в цілому. Тому на світовому ринку виникають економічні суперечності більш високого рівня, ніж на внутрішньому ринку. Ці розбіжності впливають на відносини безпосередніх покупців та продавців.

    Перш за все, у іноземних контрагентів виникає недовіра до тих регалій, якими держава наділила свої національні гроші, зокрема до посвідчення монетної ваги чи обов'язковості прийому грошових знаків у всіх видах платежів. Особливо гостро це відчувалося на початку формування світового ринку, через що гроші могліпоявіться там тільки у формі зливків благородних металів, знявши, за виразом К. Маркса, свої «національні мундири». Тому в тих умовах функцію світових грошей виконували тільки повноцінні гроші, їх приймання платежу здійснювався за вагою, а не за кількістю монет.

    Гроші на світовому ринку виконують функції загального платіжного засобу, загального купівельного засобу і засобу перенесення багатства з однієї країни в іншу. Таким чином, світові гроші - це комплексна функція, яка повторює, по суті, всі функції, властиві грошам на внутрішньому ринку.

    Ця обставина дала підстави багатьом дослідникам взагалі не виділяти світові гроші як окрему функцію. З такою позицією можна булоб погодитися, якби всі національні гроші були вільно конвертованими, а іхфункціонірованіе для більшості держав не обмежувалося їх національними кордонами. І якщо економічні суб'єкти таких країн виходять на світовий ринок, то їм потрібні зовсім інші гроші, що і дає підстави виділити світові гроші в окрему функцію.

    Якщо світові гроші використовуються для погашення боргів, пов'язаних із зовнішньою торгівлею, банківськими та фінансовими позичками тощо, то вони виконують функцію засобу платежу. Якщо вони витрачаються для негайної купівлі товарів чи послуг і замість їх певної суми, яка вивозиться (пересилається), в країну ввозиться еквівалентна товарна вартість, вони виконують функцію купівельного засобу. Використання цієї функції менш вигідно, ніж першої, оскільки вимагає попереднього накопичення резерву світових грошей. Тому вона спостерігається рідше - у випадках якихось надзвичайних подій, наприклад, еслінарушается звичайна рівновага обміну між країнами (неврожай, стихійне лихо, соціальні потрясіння) чи виникає недовіра до платоспроможності іноземного контрагента.

    Якщо світові гроші переміщуються з однієї країни в іншу без зустрічного переміщення товарного еквівалента чи погашення боргу, то вони забезпечують перенесення багатства. Це має місце при оплаті контрибуції, репарацій, наданні грошових позичок чи допомоги, вивезенні грошей емігрантами, тіньовими підприємцями тощо

    Світові гроші функціонують і як міра вартості і як рахункові одиниці, оскільки національні ціни жодної країни не можуть повністю задовольнити потреби світового ринку, так як на ньому формується своя система цін.

    Найбільш сложнимвопросом в розумінні функції світових грошей являетсявопрос про форму, в якій гроші її виконують. Одні економісти вважають, що і зараз цю функцію може виконувати і виконує тільки золото. Інші заперечують на це, посилаючись на те, що золото перестало безпосередньо використовуватись в будь-яких платежах на світовому ринку. Купівлю-продаж золота за національні валюти вони розглядають як торгівлю звичайним, а не грошовим товаром.

    Насправді, механізм функції світових грошей безперервно розвивався в міру розвитку економічних відносин на світовому ринку. Якщо ці відносини досягали високого рівня взаєморозуміння, виникала можливість погашати вимоги по платежах шляхом заліку або передачі боргових зобов'язань без пересилання золота по кожному платежу. Таку роботу здійснювали комерційні банки, включившись в організацію міжнародних розрахунків. Золото вони пересилали один одному тільки для оплати сальдо заборгованості по платежах.

    Після заборони багатьма державами приватних операцій із золотом банки втратили можливість використовувати золото для врегулювання платіжних відносин з іншими країнами. Таке право залишилося тільки у центральних банків та казначейств. Вони можуть продати частину золота на ринках за одну з національних валют, яка користуються довірою на світовому ринку, і розрахуватися нею по боргах. Цей механізм принципово не змінився і після скасування в 70-ті р.р. заборони на приватні операції із золотом в провідних країнах світу. Комерційні банки, хоча і отримали право на операції із золотом, не використовують його для взаємних платежів, навіть для погашення сальдо взаємної заборгованості. Вони прагнуть продати золото на ринку за валюту і розрахуватися нею по платежах.

    У сучасних умовах на міжнародних ринках світові гроші, передусім як платіжні та купівельні засоби, успішно виступають у «національних мундирах». Ці перетворення зумовлені розвитком світової економіки й адекватними змінами міжнародних платіжних відносин.

    По-перше, сформувався світовий ринок з широкою системою взаємозв'язків і взаємозалежностей між його суб'єктами, з добре розвиненими кредитними відносинами і потужною банківською системою. У таких умовах світові гроші вбольшінстве випадків функціонують миттєво, і відпадає потреба використовувати для цього повноцінні гроші.

    По-друге, економічний потенціал окремих країн досяг величезних розмірів, що дало їх державам можливість забезпечити довіру до своїх національних грошей як реальних носіїв мінової вартості не тільки на внутрішньому, а й на міжнародних ринках.

    По-третє, докорінно змінилися відносини між державами, економічне протистояння доповнилося співробітництвом з метою спільного регулювання світового економічного простору і грошових відносин як найбільш складної його частини. Спільними зусиллями країни стали будувати механізми забезпечення високої довіри до однієї з найбільш постійних національних валют (наприклад, долара США), а також створювати нові міжнаціональні валюти з такими ж якостями (ЕКЮ, євро). І поки у суб'єктів світового ринку буде впевненість в тому, що вони зможуть купити за такі гроші необхідні їм товари, доти вони будуть приймати їх до платежу, не вимагаючи золота. Це підтверджується сучасною практикою міжнародних розрахунків, які успішно здійснюються в національних вільно конвертованих валютах окремих країн чи міжнародних валютах.

    23. Антиінфляційна політика держави.

    Інфляція - це тривале або швидке знецінення грошей внаслідок надмірного зростання їх маси в обігу [3] . При цьому стрімке зростання грошової маси може бути як абсолютним, так і відносним. Наприклад, збільшення маси грошей на 15% в місяць протягом двох-трьох років неминуче викличе інфляційне знецінення грошей, оскільки економіка жодної країни не в змозі забезпечити відповідне збільшення фізичних обсягів пропозиції на товарних ринках. Таким же буде результат, якщо грошова маса залишається незмінною або зростає незначно, наприклад на 5% в рік, зате фізичні обсяги виробництва товарів і послуг скорочуються щорічно на 10-15% протягом кількох років, тобто грошова маса буде постійно зростати відносно спадаючих обсягів виробництва в натуральному вираженні.

    Слід зазначити, що інфляція можлива і без зростання цін, якщо знецінення грошей набуває форми хронічного товарного дефіциту при фіксірованнихгосударством цінах. В цьому випадку грошова одиниця формально може не знецінюватися, зате знецінюються в цілому грошові доходи економічних суб'єктів через так зване «примусове» заощадження, оскільки вони не мають можливості витратити їх на купівлю дефіцитних товарів. Якщо такі заощадження набувають великі розміри, виникає так званий «інфляційний навіс», під тиском якого держава планово підвищує ціни, як це неодноразово билов СРСР. Найбільш радикальним заходом проти «інфляційного навісу» є лібералізація цін без індексації заощаджень, унаслідок чого вони просто «згоряють» від інфляції, як це сталося в Україні в період гіперінфляції 1992-1994 рр.

    Тривалий час економічна наука і практика оцінювали інфляцію виключно негативно але, починаючи С60-х років, ставлення до інфляції змінилося. Більшість економістів визнало, що «повзуча» інфляція має позитивний вплив на соціально-економічний розвиток і тільки на вищих стадіях набуває руйнівного характеру. Тому і проблема боротьби з інфляцією набула характеру її регулювання з боку держави. Основна мета такого регулювання полягає в тому, щоб стримати інфляцію в розумних межах і не допустити розгону її темпів до розмірів, загрозливих соціально-економічного життя суспільства.

    Ідею регулювати інфляцію першими висунули представники кейнсіанської школи, їх ідея «контрольованої» інфляції сформувалась як составнаякейнсіанской теорії державного регулювання економіки шляхом втручання в платоспроможний попит. Кейнс і його послідовники вважали, що різними економічними важелями, в тому числі збільшенням грошової маси взверненні, держава може стимулювати расшіреніеспроса, реакцією на що буде зростання пропозиції, а значить, і виробництва товарів без підвищення цін. Вони вважали, що збільшення грошової маси може бути найбільш ефективним в умовах:

    1) щодо вільної конкуренції на ринку. В таких умовах підприємці під впливом додаткового попиту будуть зацікавлені в розширенні виробництва товарів навіть випереджаючими темпами;

    2) наявності на ринку резервів засобів виробництва і робочої сили;

    3) вільного руху позичкового відсотка під впливом попиту та пропозиції на грошовому ринку, що дає можливість знижувати його при випуску в обіг додаткової маси грошей.Це, в свою чергу, призводить до зростання інвестицій і послаблення інфляційного тиску надлишку грошей на товарних ринках.

    Кейнсіанська ідея регульованої інфляції широко використовувалася на практиці в 50-60-ті г.г.вбольшінстве країн ринкової економіки. На її основі виправдовувалося форсування державних витрат, зростання бюджетних дефіцитів, що стало хронічним явищем. Практикувалася політика кредитної експансії, лібералізація доходів і цін тощо

    Економічна думка застерігала практику не стільки від інфляційної загрози, скільки від загрози кризового спаду і депресії, зниження платоспроможного попиту, тобто підтримувала ідеї регульованої інфляції. При виникненні ознак економічної кризи та в період депресії проводилися інфляційні заходи. У період же «перегріву» економіки використовувалися антіінфляціонниемеропріятія і розроблялися спеціальні «плани стабілізації».

    Проте, вже з початку 70-х років вбільшості країн з розвиненою ринковою економікою почалося швидке зростання цін, інфляція наблизилася до галопуючого рівня. Якщо в 1956- 1965 рр. середньорічні темпи зростання роздрібних цін составляля США 1,7%, в Англії - 3,1%, у Франції - 5,0%, в Італії - 3,4%, то в 1974-1991гг. - Відповідно 9,3%, 15,8%, 10,5% і 17,9%. Такі ізмененіябилі зумовлені низкою об'єктивних процесів, які виключили можливість регулювання інфляції відповідно до кейнсианскими ідеями.

    Це по-перше, надзвичайне розбухання державних витрат, внаслідок чого заходи урядів щодо їх скорочення з метою подолання інфляції не могли бути ефективними.

    По-друге, сфера обігу в усіх країнах була переповнена грошовою масою, й інфляція досягла своєї "критичної точки».

    По-третє, успішне повоєнний розвиток економіки призвело до створення великих монополій, високої монополізації виробництва і ринку, що деформувало вільне дію механізму цінової рівноваги.

    По-четверте, в цей період загострився екологічний і енергетична криза, який значно погіршив умови виробництва і привів до зростання виробничих витрат. Перенести додаткові витрати на трудящих не вдалося завдяки організованості профспілок. Тому підприємці не тільки не змогли заморозити заробітну плату, а були змушені підвищувати її в міру зростання цін. Почався потужний розкручування спіралі «зарплата - ціни», яке зумовило галопуюче характер інфляції.

    У нових умовах кейнсіанська ідея регульованої інфляції піддавалася серйозній критиці з боку представників монетаристської школи. Головний недолік її вбачався в тому, що кейнсіанці не врахували у своїх оцінках такого слідства інфляційних меропріятійправітельства як свідома реакція економічних агентів (підприємців і найманих працівників) на майбутню інфляцію. Так, М.Фрідманвидвінулположеніе про «природному рівні безробіття», який визначається умовами, існуючими на ринку робочої сили, і не може бути змінений ззовні. Якщо ж політика уряду буде спрямована на проведення заходів по зменшенню природного рівня безробіття, то це, як правило, має привести до галопуючої інфляції. Адже підприємці, прогнозуючи зростання цін, застрахують свої доходи в ділових контрактах, трудових угодах і т.п. Тому очікуване урядом перерозподіл доходів і посилення стимулювання виробництва не відбудеться. В таких умовах уряд буде вимушено розширювати попит понад ті розмірів, які очікуються підприємцями, а це - прямий шлях до розкручування інфляційної спіралі. Позитивний ефект від таких дій уряду може бути лише короткостроковим. У довгостроковому плані вони містять у собі загрозу гіперінфляції.

    Ще далі пішли представники монетаристської школи «раціональних очікувань» (Р. Лукас, Н. Уоллес, Т.Сарджент). На їхню думку, економічні суб'єкти можуть передбачити будь-які регулюють заходи уряду ( «раціональні очікування») і захистити свої доходи від їх впливу. Головний висновок монетаристської доктрини полягає в тому, що стабілізаційна політика не може бути ефективною і від неї слід відмовитися, а ринкова система сама в змозі підтримувати себе в постійному рівновазі, як би на неї не намагалися впливати.

    На практиці політика контрольованої інфляції зазнала краху і з початку 70-х р.р. трансформувалася в антиінфляційну політику, до якої були змушені перейти уряди більшості країн. Нова ідея щодо регулювання інфляції отримала назву антиінфляційної політики.

    Антиінфляційна політика більшості країн з розвиненою ринковою економікою проводиться за кількома напрямками - дефляційна політика (урегулірованіеспроса) і політика доходів. Слід зазначити, що антиінфляційна політика може проводитися по обох напрямках одночасно.

    Дефляційна політика включає ряд методів щодо обмеження платоспроможного попиту через фінансовий і кредитно-грошовий механізм. Для того щоб зменшити надходження зайвих грошей взверненні, скорочуються витрати державного бюджету, перш за все на субсидії підприємствам, соціальні потреби, інфраструктуру, на потреби військово-промислового комплексу. З метою вилучення ізобращенія зайвих грошей, які надійшли туди раніше, широко використовується посилення податкового тиску на доходи. Проте, мобілізовані в бюджет через податки кошти можуть знову надходити взверненні у вигляді державних витрат. Щоб цього не сталося, необхідно реально зменшувати бюджетні витрати, насамперед невиробничого призначення. Для вилучення частини зайвих грошей форсується випуск державних позик.

    Важливим інструментом дефляційної політики є кредитна рестрикція та пряме лімітування випуску грошової налічностівобращеніе. Підвищуючи облікову ставку центрального банку, регулюючи процентні ставки по пасивними і активними операціями комерційних банків, збільшуючи норму обов'язкових резервів та іншими методами, держава скорочує банківське кредитування економіки і цим стримує зростання грошової маси і платоспроможного попиту. Практикується пряме державне лімітування зростання кредитних вкладень і готівкової грошової маси взверненні, контроль центрального банку за обгрунтованістю видач комерційними банками позик на великі суми.

    Політика дефляції при послідовному і жорсткому її проведенні може дати бажаний антиінфляційний ефект, проте, реалізація її пов'язана з певними труднощами, оскільки посилює соціальну напругу в суспільстві, викликає загрозу економічних спадів і зменшення зайнятості. Тому урядам нерідко доводиться маневрувати, оперативно змінюючи дефляційні методи інфляційними.

    Політікадоходов передбачає державний контроль над заробітною платою і цінами. Такий контроль може зводитися до фіксації зарплати і цін на певному рівні ( «заморожування»), або встановлення темпів їх зростання в певних межах. Цей метод широко використовувався в Радянському Союзі. У країнах Заходу далеко не всі уряди наважувалися застосовувати його, з огляду на можливі негативні соціальні наслідки, адже заморожування цін - це пряме втручання в приватне підприємництво і в сферу ринку, що призводить до деформації дії його механізму. Першим негативним наслідком цього є поява товарного дефіциту. Заморажіваніеже зарплати ставить у скрутне становище трудящих, викликає їх незадоволення урядовою політикою, посилює соціальну напругу.

    Під впливом неомонетарістскіх ідей більшість країн Заходу відмовилися від прямого втручання в ціни і зарплату і направили свої антиінфляційні заходи на створення сприятливих умов для дії законів ринку і всіляке стимулювання приватного підприємництва. Це, зокрема, проведення жорсткої антимонопольної політики, заохочення ринкової конкуренції, скорочення державної підтримки малорентабельних і слабкоконкурентних підприємств і областей, введення гнучкої податкової політики, стимулюючої підприємницьку активність і зростання грошових заощаджень населення. Всі ці заходи позитивно впливали на розвиток виробництва, підвищення його ефективності і продуктивність праці. Завдяки цьому країни Заходу з початку 80-х р.р. змогли подолати галопуючу інфляцію і ввести її вграніци «повзучої». На такому прийнятному для нормального економічного розвитку рівні вони утримували інфляцію до кінця 80-х і протягом 90-х р.р. переважно методами дефляційної політики.

    Досвід державного регулювання інфляції, накопичений розвинутими країнами протягом 60-90-х р.р. з урахуванням кейнсіанських і монетаристських рекомендацій, має велике значення для економічної теорії і практики.

    По-перше, інфляція може легко перетворитися з контрольованої в неконтрольовану, досягти галопуючих темпів і призвести до тяжких економічних і соціальних наслідків. Тому більш надійною виявилася чітко виражена антиінфляційна політика.

    По-друге, антиінфляційна політика дає тим більший ефект, чим менше вона вдається до прямого втручання у виробництво, чим кращі умови створюються в країні для розвитку підприємництва і дії ринкового механізму. Тому вона не може обмежуватися дефляціоннимімеропріятіямі, а повинна бути комплексною, включати і заходи, спрямовані на всебічне сприяння розвитку виробництва на ринкових засадах.

    По-третє, антиінфляційна політика може викликати певне напруження в економіці і незадоволення певних сил, які сподівалися на фінансову підтримку з боку держави і не отримали її. Тому проведення такої політики вимагає від її творців значної мужності і політичної волі, певних жертв з боку суспільства.

    43. Договірні фінансово-кредитні установи.

    Небанківські фінансово-кредитні установи є фінансовими посередниками грошового ринку і здійснюють акумуляцію заощаджень і размещеніеіхв дохідні активи: цінні папери та кредити (переважно довгострокові). У своїй діяльності вони мають багато спільного з банками:

    • функціонують в одному і тому ж секторі грошового ринку, що і банки, - в секторі опосередкованого фінансування;

    • формуючи свої ресурси (пасиви), вони випускають, подібно банкам, боргові зобов'язання які можуть реалізовуватися на ринку як додатковий фінансовий інструмент;

    • розміщуючи свої ресурси в дохідні активи, вони купують боргові зобов'язання, створюючи, подібно банкам, власні вимоги до інших економічних суб'єктів, хоча ці вимоги менш ліквідні і більш ризиковані, ніж активи банків;

    • їх діяльність не пов'язана з тими операціями, які визнані як базові банківські. Якщо законодавство окремих країн дозволяє виконувати подібні операції деяким з таких установ, то рано чи пізно останні підпадають під вимоги банківського законодавства і набувають статусу банків;

    • їх діяльність є вузько спеціалізованою. Спеціалізація небанківських посередників здійснюється за двома критеріями:

    1) за характером залучення вільних грошових коштів кредиторів;

    2) по додаткових послугах, які надають фінансові посередники своїм кредиторам.

    Формування грошових ресурсів небанківських фінансово-кредитних установ має ту особливість, що воно не є депозитним, тобто переданими їм коштами власники не можуть скористатися так само вільно, як банківськими чековими вкладами. Як правило, ці кошти вкладаються на тривалий, заздалегідь визначений термін. Чим триваліше цей термін, тим з великими ризиками пов'язано таке розміщення і тим вищі доходи воно повинно приносити.

    Чи не депозитне залучення коштів може здійснюватися двома способами: на договірних засадах та шляхом продажу посередником своїх цінних паперів (акцій, облігацій).Відповідно до цього ці посередники поділяються: на договірних фінансових посередників , які залучають кошти на підставі договору з кредитором (інвестором), і на інвестиційних фінансових посередників , які залучають кошти через продаж кредиторам (інвесторам) своїх акцій, облігацій , паїв тощо

    Договірні фінансові посередники.

    Страхові компанії - етофінансовие посередники, які спеціалізуються на наданні страхових послуг, їх діяльність полягає у формуванні на підставі договорів з юридичними і фізичними особами (через продаж страхових полісів) спеціальних грошових фондів, з яких здійснюються виплати страхувальникам грошових коштів в обумовлених розмірах у разі настання певних подій (страхових випадків).

    Попит на страхові послуги зумовлюється тим, що у економічних суб'єктів (юридичних і фізичних осіб) постійно існує загроза настання якихось несприятливих, а то і катастрофічних подій, які призводять до значних фінансових втрат (смерть, хвороба або увольненіес роботи члена сім'ї, робота якого була основним джерелом доходу; загибель майна від пожежі; аварія автомобіля тощо). Покрити ці втрати з поточних доходів практично неможливо, накопичувати для цього кошти на депозитних рахунках складно. Страхованіеявляется найбільш вигідним відшкодуванням таких втрат, оскільки сума його може бути більше страхових внесків.

    З розвитком техніки і технології, погіршенням екологічної ситуації ймовірність настання таких подій зростає. Тому страховий бізнес у країнах з розвиненими ринковими економіками успішно розвивається, створюючи банкам потужну конкуренцію в боротьбі за заощадження населення.

    Страхові компанії умовно поділяються на компанії страхування життя і компанії страхування майна та від нещасних випадків. Методи роботи у них однакові: продаючи страхові поліси, вони мобілізують певні кошти, які розміщують у дохідні активи. З доходів від цих активів вони покривають свої операційні витрати, одержують прибутки. З мобілізованих коштів ці компанії створюють резерви для виплати відшкодування при настанні страхових випадків. Відмінність між німісостоіт в способах розміщення мобілізованих коштів у дохідні активи.

    Компанії пострахованію життя мають можливість досить точно визначити коефіцієнт смертності населення і спрогнозувати розподіл своїх виплат за страховими полісами в часі. Це дає їм можливість, переважну частину своїх резервів розміщувати в довгострокові, найбільш дохідні активи - облігації та акції корпорацій, довгострокові депозити тощо

    Компанії пострахованію майна і від нещасних випадків страхують від випадків, настання яких значно менш прогнозоване, ніж смертність населення. Тому вони не можуть розміщувати свої резерви в такі ж активи, як компанії пострахованію життя, а змушені обмежуватися переважно цінними короткостроковими паперами (державними, муніципальними) і тільки частково інвестувати в довгострокові облігації чи акції.

    Страхові компанії в розвинених країнах мобілізують величезні фінансові ресурси і є головними постачальниками довгострокових капіталів на грошовому ринку. Крім цінних довгострокових паперів, вони можуть вкладати свої ресурси в іпотечні позики, в довгострокові позики під заставу нерухомості і т.п.

    Страховий бізнес в Україні в середині 90-х років розвивався досить інтенсивно. Кількість страхових компаній перевищувала кількість комерційних банків. Проте, страхові компанії зіткнулися з тією ж труднощами, що й банки. Економічна криза різко скоротила попит на страхові послуги, а хронічна інфляція, слабкість банківської системи, неразвітостьринка цінних паперів створюють великі труднощі щодо збереження мобілізованих коштів і їх розміщення в дохідні активи. Тому в останні роки страхові компанії в Україні почали згортати свій бізнес, а кількість їх помітно скоротилося.

    Пенсійні фонди - це спеціалізовані фінансові посередники, які на договірній основі акумулюють кошти юридичних і фізичних осіб в цільові фонди, з яких здійснюються пенсійні виплати громадянам після досягнення певного віку. За механізмом функціонування вони нагадують компанії страхування життя. Внески до фонду здійснюються систематично протягом тривалого часу, в результаті чого накопичуються великі суми грошового капіталу. Оскільки терміни виходу на пенсію відомі, фонд легко може спрогнозувати розміри пенсійних виплат в часі і відповідно розмістити вільні кошти в дохідні довгострокові активи (корпоративні облігації, акції, державні цінні папери, довгострокові кредити). Надійне і прибуткове розміщення коштів фонду є запорукою його успішного функціонування. За рахунок додаткових доходів пенсійні фонди не тільки покривають свої операційні витрати, а й виплачують пенсії понад суми пенсійних внесків.

    Пенсійні фонди бувають державними та приватними.

    Державні фонди, як правило, створюються за ініціативою центральних та місцевих органів влади. Вклади в них здійснюються шляхом нарахувань на заробітну плату всіх або певних категорій працівників, або ж відрахувань з відповідних бюджетів. Розміщення коштів цих фондів здійснюється переважно в державні цінні папери.

    Приватні пенсійні фонди створюються, як правило, з ініціативи певних фірм, страхових компаній і т.п. для виплат пенсій і допомоги своїм працівникам. Засоби їх формуються за рахунок відрахувань із заробітної плати працівників, відрахувань з прибутку при її розподілі, з доходів від розміщення коштів в активи. Приватні фонди можуть існувати як самостійні структури, а можуть управлятися корпораціями, які їх створили, або за їх дорученням комерційними банками, трастовими чи страховими компаніями. Переважна частина коштів цих фондів розміщується в цінні папери тих фірм, коториеіх створили.

    Ломбарди - фінансові посередники, які спеціалізується на видачі позичок населенню під заставу рухомого майна. Засоби ломбардів формуються за рахунок внесків засновників, прибутку від його діяльності, виручки від реалізації заставленого майна. Вони можуть користуватися банківським кредитом. Відносини між ломбардами та позичальниками оформляються спеціальними документами (ломбардними квитанціями), які мають статус угоди між сторонами і дають підстави відносити ломбард до групи договірних фінансових посередників.

    Лізингові компанії - фінансові посередники, які спеціалізуються на придбанні предметів тривалого користування (транспортних засобів, обладнання, машин і т.п.) і передачііхв оренду фірмам-орендарям для використання у виробничій діяльності, які поступово сплачують їх вартість протягом визначеного терміну (5 10 і більше років). Оформляються лізингові угоди договорами оренди. Ресурси лізингових компаній формуються з власного капіталу і банківських позик. Особливістю лізингового посередництва є те, що в ньому кредитування здійснюється в товарній формі і має довгостроковий характер, який дуже зручний для позичальників.

    В Україні лізинг розвинутий слабо, але має хороші перспективи в умовах економічного зростання, особливо в сільському господарстві, малому та середньому бізнесі.

    Факторингові компанії (фактори) - фінансові посередники, які спеціалізуються на купівлі у фірм права на вимогу боргу. Ці права існують, як правило, у вигляді дебіторських рахунків за поставлені товари, виконані роботи, надані послуги. Сплату за цими рахунками при настанні термінів отримує факторингова компанія. Оформляється така операція спеціальним договором між фактором і його клієнтом, який продає свої вимоги.

    Факторинг є складною фінансовою операцією, в якій об'єднуються елементи кредитування з посередницькими послугами. Тому дохід від факторіноговой операції формується іздвух частин - з процента на виплачену клієнту суму та комісію, яка розраховується на суму куплених у клієнта розрахункових документів. Термін такого кредиту досить короткий, тому рівень процента по ньому невисокий. Однак великі суми платіжних документів, які купуються, і стягнення комісії на всю їх суму забезпечують достатні доходи, щоб розвивати цей бізнес. Такі компанії зазвичай створюються при банках і широко користуються позичками цих банків для здійснення своїх операцій. Окремі банки самостійно виконують такі операції для своїх клієнтів.

    В Україні факторинговий бізнес почав активно розвиватися в 1990-1992 рр. Спочатку банки надавали факторингові послуги, а потім було створено кілька факторингових компаній. Але з поглибленням платіжної кризи цей бізнес став надзвичайно ризикованим і був згорнутий. У перспективі, можливо, його відродження, але масштаби розвитку будуть залежати від стану платіжної дисципліни в економіці та від розвитку короткострокового банківського кредиту на платіжні потреби клієнтів типу овердрафт.

    Вузька спеціалізація, різноманітність інструментів, умов та методів мобілізації і розміщення грошових коштів роблять сферу функціонування небанківських фінансових посередників дуже сприятливою для фінансових новацій, для розробки, випробування та впровадження нових фінансових інструментів. Досить сказати, що багато з розглянутих вище структур виникли і набули широкого розмаху лише в XX ст. Динамічний розвиток економіки, грошового ринку і фінансового менеджменту зумовить появу нових фінансових інструментів і посередників в майбутньому.


    Список літератури

    1. Л.Пруссова, Економіка в питаннях і відповідях, Київ, "Експрес-об'ява", 1998р.

    2. М.І.Савлук, А.М.Мороз та ін., Гроші та кредит, Київ, 2001. р.

    Думки і подяки надсилати на адресу: galla@i.kiev.ua

    ВЛАД


    [1] Масштаб цін - історично обумовлений елемент грошової системи, який визначає ваговий вміст у грошовій одиниці металу, що виконує в відповідний період роль грошей.

    [2] Зазначена залежність між масою грошей в обігу і сумою товарних цін називається економічним законом грошового обігу.

    [3] Найбільш часто інфляцію трактують як знецінення грошей через зростання цін або просто як процес зростання цін.

    [4] Усередині групи договірних посередників виділяють: страхові компанії; пенсійні фонди; ломбарди, лізингові та факторингові компанії.

    [5] Усередині групи інвестиційних посередників виділяють: інвестиційні фонди; фінансові компанії; кредитні товариства, спілки тощо