Дата конвертації10.09.2018
Розмір64.12 Kb.
Типреферат

Скачати 64.12 Kb.

Гроші сутність та значення в господарському житті суспільства 2

факультет Обліково-фінансовий

кафедра Економіки

дисципліна Економічна теорія

КУРСОВА РОБОТА

Тема: «Гроші: сутність та значення в господарському житті суспільства»

МОСКВА 2010
зміст

введення 3

1. Сутність і функції грошей 5

1.1. Сутність грошей 5

1.2. Функції грошей 6

2. Структура грошової маси, грошові агрегати. швидкість

обігу грошей 8

2.1. Структура грошової маси, грошові агрегати 8

2.2. Швидкість обігу грошей 12

3. Грошовий ринок: попит і пропозиція грошей. Грошово-кредитна політика 13

3.1. Грошовий ринок: попит і пропозиція грошей 13

3.2. Грошово-кредитна політика 18

4. Грошовий ринок Росії 22

4.1. Грошові сурогати і боротьба з ними 22

4.2. Валютна система Російської Федерації 23

4.3. Перспективи грошового ринку 25

4.4. Грошова маса РФ 2010 року 27

висновок 28

Список використаної літератури 30


Вступ

Курсова робота з дисципліни «Економічний теорія» виконується відповідно до навчальних планів за спеціальністю «Фінанси і кредит».

Метою курсової роботи є поглиблення знань в області грошового обігу, сутності та функцій кредиту в державі, функціонування банківської системи РФ, розвиток здатності до науково-дослідної роботи в ході вивчення літературних джерел і нормативно-інструктивних матеріалів, закріплення практичних навичок з ведення операцій в комерційному банку .

Основною темою цієї роботи є товарно-грошові відносини, які включають розгляд питань «Сутність і функції грошей» і «Грошовий ринок Росії».

Гроші є найважливішим атрибутом економіки. Від того, як функціонує грошова система, багато в чому залежить стабільність економічного розвитку країни. Вивчення природи та основних функцій грошей, процесу еволюції грошової системи, організації і розвитку грошового обігу, причин, наслідків та методів боротьби з інфляцією необхідно для розуміння особливостей функціонування всієї фінансової системи.

При грошовому обігу реалізація товару може зовсім не збігатися з одночасною купівлею з боку продавця: вона може відбуватися в інший час, в іншому місці, з іншим торговим партнером. Гроші, ставши посередником між продавцем і покупцем, розширили рамки торгових угод, роблять більш ємним ринок і надають йому більшу динамічність. Недарма А. Сміт порівнював гроші з шосейними дорогами, які полегшують пересування населення і товарів і прискорюють тим самим економічний розвиток. Адже чим швидше продається товар, тим швидше виробник, отримавши дохід від реалізації, відновить виробництво і, можливо, розширить або модернізує свою справу. А це означатиме зростання ВВП. Тому необхідно в економічному аналізі враховувати гроші, з'ясовуючи причини їх застосування суспільством, а також ту роль, яку вони грають в рівні випуску продукції, загальний рівень цін і темпах інфляції.

Дуже важливим є і той момент, що в сучасній свідомості «гроші» означають дуже багато. Це і символ суспільного становища, і фактор матеріального добробуту, і передумова духовного розвитку - і в той же час, - причина багатьох злочинів і морального деградування. Тому погляди на цей економічний феномен радикально протилежні - від осуду, наприклад, з релігійних мотивів, до захоплення їх функціональністю. (Б.Шоу).

У даній роботі ми постараємося скласти єдине, загальне уявлення про гроші, їх походження, ролі в економіці і життя кожної людини.

При написанні курсової роботи була використана наукова економічна література різних авторів, повідомлення засобів масової інформації.

Робота дозволяє розглянути поставлене питання з різних точок зору. Так само переконатися у відображенні законів економіки на конкретних прикладах. Дозволяє оцінити всю важливість і неминучість існування грошей.

Робота складається з вступу, основної частини, висновків та списку використаних джерел.


1. Сутність і функції грошей

1.1.Сущность грошей

Гроші є невід'ємним складовим елементом, товарного виробництва і розвиваються разом з ним. Еволюція грошей, їх історія є складовою частиною еволюції та історії товарного виробництва, або ринкової економіки.

Гроші існують і діють там, де господарське життя здійснюється за допомогою руху товарів.

Економічне поняття «товар» має на увазі будь-який продукт, участь якого в господарському житті відбувається за допомогою купівлі-продажу. В умовах панування натурального господарства, коли продукти вироблялися в основному для власного споживання, вони ще не були товарами. Розвиток поділу праці, яке супроводжувалося виникненням регулярного обміну продуктами праці, призвело до становлення товарного господарства, при якому продукти стали проводитися спеціально для продажу і таким чином ставали товарами.

Для того щоб який-небудь продукт став товаром, він повинен відповідати таким умовам:

· Він повинен проводитися не для власного споживання, а для продажу;

· Він повинен відповідати певним потребам, тобто володіти корисністю; причому товар повинен бути корисним для його покупця, що знаходить своє підтвердження у факті купівлі-продажу;

· Він повинен володіти вартістю. Вартість товару - це якісь витрати, пов'язані з ним, причому не індивідуальні витрати виробника (собівартість), а витрати, визнані суспільством, що також має бути підтверджено за допомогою купівлі-продажу.

Тільки сукупність всіх цих трьох умов робить продукт товаром. Відсутність будь-якого з них означає, що даний продукт товаром не є. Наприклад, коли який-небудь продукт виробляється для особистого споживання або його неможливо купити або продати - тоді цей продукт товаром не є.

Загальна тенденція економічного прогресу суспільства пов'язана з послідовним перетворенням протягом певних історичних періодів всіх продуктів в товари, що обертаються на відповідних ринках.

З точки зору корисності неможливо знайти єдину міру, за допомогою якої можна було б порівняти різні товари. Наприклад, сигарети для курця мають певну цінність, тоді як для некурящого людини вони абсолютно марні. Або інший приклад: дві людини можуть по-різному оцінити корисність того чи іншого товару. Так, для фотомоделі одяг має першорядне значення, більшу цінність, ніж калорійні продукти харчування, а для спортсмена - навпаки.

Вартість товарів робить їх порівнянними і зумовлює їх здатність обмінюватися один на одного. З позиції вартості можна порівняти одяг, продукти харчування, сигарети і всі інші товари. На ринку відбувається обмін, укладаються угоди купівлі-продажу товарів. В обміні беруть участь з одного боку продавці - власники товарів, а з іншого боку покупці, готові придбати ці товари. Товари обмінюються один на одного в певних пропорціях. Мірою вартості одного товару стає якась кількість іншого товару. Цей товар поступово перетворюється в гроші.

Той факт, що покупець як представник товариства купив який-небудь товар, означає, що суспільство в його особі схвалив виробничу діяльність особистості, що є товаровладельцем і продавцем даного товару. До моменту продажу товари були продуктами приватної господарської діяльності, доцільність якої залишалася під питанням. Пройшовши угоду купівлі-продажу, товар стає складовою частиною суспільного багатства.

Поява товарів і розвиток товарного обігу спричинило за собою появу і розвиток грошей. Рушійною силою розвитку грошей служить прогрес товарних відносин. Кожна нова ступінь розвитку грошей породжується потребами відповідної ступені зрілості товарних відносин. В сучасних умовах товаром є не тільки продукти матеріального виробництва і послуги, але і фактори виробництва, а також самі підприємства як господарські осередки. Новим умовам відповідає розвиток нових форм грошей.

З економічної точки зору гроші можна визначити як засіб вираження вартості товарів, міру вартості, загальний еквівалент безлічі вартостей товарів. Використовуючи гроші як загального еквівалента, ми можемо виміряти вартості всіх товарів, присутніх на ринку, і порівняти їх між собою.

1.2. функції грошей

Функції грошей розглядаються як прояв їх сутності, вони стабільні і мало схильні до змін. У більшості випадків здійснюються лише грошима і можуть виконуватися тільки за участю людей. Такий підхід до функцій грошей означає, що гроші представляють інструмент економічних відносин в суспільстві, і саме люди, використовуючи можливості грошей, можуть визначати ціни товарів, застосовувати гроші в процесах реалізації та платежів, а також використовувати їх в якості засобу накопичення.

Отже, гроші є засобом обігу; їх можна використовувати при купівлі товарів і послуг. Як засіб обміну гроші допомагають уникнути труднощів бартеру, і дають суспільству можливість користуватися результатами географічної спеціалізації і поділу праці.

Гроші виступають також мірою вартості. Зручно використовувати грошову одиницю як масштаб для порівняння відносних вартостей різних благ і ресурсів. Виконання грошима функції міри вартості полягає у встановленні цін.

Наступна функція грошей - заощадження. Завдяки своїй високій ліквідності гроші є зручною формою зберігання багатства. Широко використовуються гроші як засіб платежу. Таку функцію гроші виконують при наданні і погашенні грошових позичок, при грошових взаєминах з фінансовими органами (податкові платежі, отримання коштів від фінансових органів), а також при погашенні заборгованості по заробітній платі та ін .. Функцію засобу платежу виконують і готівка, однак переважна частина грошового обороту, в якому гроші виступають як засіб платежу, доводиться на безготівкові грошові розрахунки між юридичними особами. При уявній схожості грошей як засобу обігу і засобу платежу є деякі відмінності. Так, наприклад, при реалізації товару на умовах негайної оплати не виникають кредитні відносини. Зворотну ситуацію ми можемо спостерігати при оплаті боргів між учасниками операцій.

Отже, основні функції грошей:

· Міра вартості;

· Засіб обігу;

· Засіб платежу;

· Засіб накопичення.

2. Структура грошової маси, грошові агрегати. швидкість

обігу грошей

2.1. Структура грошової маси, грошові агрегати

Найважливішим кількісним показником грошового обігу є грошова маса, що представляє собою сукупний обсяг купівельних і платіжних засобів, що обслуговують господарський обіг і належать приватним особам, підприємствам і державі.

Але вимірювання кількості грошей дуже непроста справа. Проблема в тому, що різноманітність форм вкладень фінансових коштів досягло такого ступеня, що перехід від власне грошей (банкноти, вклади до запитання) до ліквідних формам їх розміщення (ощадні вклади) або до полуліквідним формам (наприклад, строкові вклади) відбувається непомітно. Різні види; активів одночасно в топ чи іншою мірою виконують функції грошей. В результаті межа між грошима і негрошовими авуарами не така чітка, як раніше. Саме поняття "грошова маса" має двояке значення, воно означає як сукупність платіжних засобів, випущених банківською системою, так і загальну суму готівки у володінні приватних осіб, підприємств і організацій. У статистиці розвинутих країн враховується перший аспект грошової маси, оскільки вона визначається обсягом грошових коштів в пасивах Центрального банку і депозитних банків. Економісти, навпаки, беруть до уваги, перш за все другий аспект, оскільки загальна сума готівки і способи її використання роблять сильний вплив на грошове рівновагу в даний момент.

Для аналізу кількісних змін грошового обігу на визначену дату і за певний період; для розробки заходів по регулюванню темпів зростання і обсягу грошової маси використовуються різні показники, так звані грошові агрегати.

Грошовий агрегат - будь-яка з декількох специфічних угруповань ліквідних активів, службовців альтернативними вимірювачами грошової маси.

Грошовий агрегат - це показник обсягу і структури грошової маси. У фінансовій статистиці США застосовується наступний набір основних грошових агрегатів: М1, М2, МЗ, М4.

Параметр М1 включає: готівкові гроші, трансакційні депозити, в т.ч. вклади до запитання, інші чекові депозити.

У грошовий агрегат М2 входять, крім агрегату М1:

- взаємні фонди грошового ринку;

- депозитні рахунки грошового ринку;

- ощадні вклади;

- строкові вклади;

- одноденні угоди про зворотний випуску;

- одноденні позики в евродолларах та інше.

Грошовий агрегат М1 в економіці США протягом багатьох років грав роль домінуючого вимірювача грошової маси. Він акцентує увагу на функції грошей як засобу обігу і засобу платежу. У США все обмінні операції здійснюються за допомогою двох високоліквідних активів. це:

1. готівку - металеві монети, банкноти і паперові гроші;

2. трансакційні депозити (вклади) - депозити, кошти з якими можуть бути переказані іншим особам у вигляді платежів по операціях, які здійснюються за допомогою чеків, або електронних грошових переказів. Таким чином, сума готівки і трансакційних вкладів позначається параметром М1.

Трансакційні вклади приймаються як комерційними банками, так і ощадними інститутами - два типи фінансових посередників, в сукупності званих депозитними інститутами США. Депозитні інститути - фінансові посередники, в число яких входять комерційні банки і ощадні установи, які приймають вклади у населення, тобто використовують такий фінансовий інструмент як відкриття рахунків.

Трансакційні депозити поділяються на:

· Вклади до запитання - що не приносять відсотка вклади, власники яких володіють правами на користування чеками та електронними переказами;

· Інші чекові депозити - що приносять відсоток вклади, власники яких володіють правами на користування чеками та електронними переказами, тобто дають власникам права здійснювати розрахунки.

Грошовий агрегат М1 у вузькому сенсі - це гроші як засіб обігу та платі. Більш широкий грошовий агрегат М2 - гроші як ліквідне середу але накопичення. Цей агрегат включає в себе ряд активів, що мають фіксовану номінальну вартість і здатність перетворюватися для здійснення платежів в готівку або трансакційні депозити. Однак, в більшості випадків ці активи не можуть безпосередньо переводитися від однієї особи до іншої.

У параметр М2 входять:

· Взаємні фонди грошового ринку - незалежні фінансові посередники, які продають паї (титули власності) населенню і використовують виручені гроші для покупки короткострокових цінних паперів з фіксованим відсотком. При цьому вкладникам гарантується привабливий рівень доходу і забезпечується можливість у будь-який момент вимагати свої грошові внески, але знімаються суми не повинні бути менше 500 дол.

· Депозитні рахунки грошового ринку - спеціальні внески в депозитних інститутах, подібні зі взаємними фондами грошового ринку

· Ощадні вклади - що приносять відсоток вклади в депозитних інститутах, кошти з яких можуть бути вилучені без штрафу в будь-який момент; не пропонують їх власникам прав на користування чеками: спеціальні банківські автомати дозволяють мати цілодобовий доступ до депозитних коштів, що підвищило ліквідність ощадних вкладів;

· Строкові вклади - вклади, що приносять відсоток вклади в депозитних інститутах, кошти з яких можуть бути вилучені без штрафу тільки після закінчення встановленого в договорі періоду;

· Одноденні угоди про зворотний викуп - короткострокові ліквідні активи, що представляють собою договори про згоду фірми або іншої особи придбати у фінансової установи пінні папери, з тим, щоб перепродати їх назад на наступний день за заздалегідь обумовленою ціною. Різниця ціни пропажі і перепродажу еквівалентна процентних виплатах за використання грошових коштів.

· Одноденні позики в евродолларах короткострокові ліквідні активи, аналогічні угодам про зворотний викуп (RP), службовці для операцій з доларовими фондами, які перебувають на балансах депозитних інститутів поза США. Використовуються широко в міжнародному бізнесі.

У сукупності з готівкою і трансакційними депозитами ці активи являють собою параметр М2. За обсягом в США М2> М1 в 4 рази.

Існують і інші, менш ліквідні, активи:

Параметр М3 - грошовий агрегат, що включає в себе М2, а також депозитні сертифікати, великі (понад 100 тис. Дол.) Термінові угоди про образному викуп і термінові (більше 24 годин) євродоларові депозити резидентів США в закордонних філіях американських банків, акції взаємних фондів грошового ринку. Список всіх ліквідних активів цим не обмежується. Параметр М4 - найширший з усіх використовуваних на сьогоднішній день грошових агрегатів, що включає в себе М3, а також банківські акцепти, комерційні папери, казначейські векселі та ощадні облігації США.

У США публікується 4 показника грошової маси, в Англії публікується 5, в Італії-4, в Швейцарії, Німеччині та Японії - 3, У Франції-2 і т.д. З урахуванням національних особливостей грошово-кредитних систем вони різні за своїм складом, проте виразна тенденція до універсалізації фінансових ринків та інструментів в останнє десятиліття призвела до того, що грошові агрегати поступово починають зближуватися. До того ж принцип, який кладеться в основу розмежування грошових агрегатів в офіційній статистиці всіх країн, в найбільш загальному вигляді можна сформулювати як "принцип ліквідності". І Міжнародний валютний фонд розраховує загальний для всіх країн показник М1 (готівкові гроші і всі види чекових вкладів) і більш широкий показник "квазі-грошей", куди включаються термінові і ощадні банківські рахунки і найбільш ліквідні фінансові інструменти, які обертаються на ринку.

Слід зазначити, що в нашій країні до останнього часу грошові агрегати не розраховувалися і не використовувалися. Теоретично це обгрунтовувалося постулатами марксистської економічної науки, відповідно до яких вважається неприпустимим об'єднання квазі-грошей і готівки, бо змішуються зовсім різні категорії - гроші, цінні папери, кредит.

Однак ясно, що між грошовим ринком (рух короткострокових позик), ринком інвестицій (звернення середньострокового і довгострокового позичкового капіталу) і ринком цінних паперів існує тісний взаємозв'язок. Потенційно залишки на строкових рахунках і цінні папери можуть бути використані для розрахунків. Крім того, власники строкових рахунків мають можливість переоформити їх в рахунки до запитання. Доходи від цінних паперів можуть зберігатися на поточних рахунках, так само, як грошові кошти, виручені від їх продажу.

В даний час Центральний банк Росії виділяє чотири агрегати грошової маси - М0, М1, М2, М3,

Самостійним компонентом грошової маси в Росії є грошова база. Вона включає агрегат М0 + кошти в касах банків, обов'язкові резерви банків і їх кошти на кореспондентських рахунках в Центральному Банку Росії.

Оптимальний розмір грошової маси багато в чому визначаються інтенсивністю використання грошей в платіжному обороті або швидкістю обігу грошей. У промислово розвинених країнах в основному обчислюються два показника швидкості обігу грошей - показники інтенсифікації руху грошей при функціонуванні їх в якості засобу обігу і платежу: 1) показник швидкості обігу в кругообігу доходів і продуктів - це відношення реального валового національного продукту (національного доходу) до грошової масі, а саме до середніх розмірах М1 або М2. Цей показник розкриває взаємозв'язок між грошовим обігом і процесами економічного розвитку; 2) показник оборотності грошей в платіжному обороті - відношення суми переведених коштів по банківським поточним рахункам до середньої величини грошової маси.

При порівнянні показників швидкості обігу грошей по країнам можна помітити досить істотні розбіжності: так, в Японії, Франції, Італії грошова одиниця за рік обертається в процесі виробництва і обігу кінцевого продукту в середньому від 2 до 4 разів, тоді як в США, Німеччині, Великобританії - 5-6 разів.

Ці розбіжності відображають не тільки відмінності в класифікації розглянутих грошових агрегатів, а й неоднакові форми зберігання заощадженні і методи "управління готівкою" і визначаються дією ряду факторів:

1. загальноекономічних (ступенем розвитку економіки, темпами економічного зростання, рухом цін);

2. чисто монетарних (структури платіжного обороту, розвитку кредитних операцій, взаємних розрахунків, рівня процентних ставок на грошовому ринку).

Банкноти, монети і кошти депозитних установ США на резервних рахунках у центральному банку утворюють грошову базу або гроші підвищеної потужності. Причому приріст монетарної бази на 1 долар тягне за собою мультиплицирующее збільшення грошової маси М1 на 2,4 долара. Регулювання суми грошей підвищеної потужності дозволяє впливати не на один компонент грошової маси, а в цілому на масштаби грошового обігу.

2.2. Швидкість обігу грошей.

Для оцінки динаміки грошової маси в країні використовують різні економічні показники. Зміна обсягу грошової маси може бути пов'язано як з абсолютним її збільшенням внаслідок емісії, так і з прискоренням грошового обороту. Швидкість обігу грошей - показник ефективності руху грошей як засобу обігу і платежу. Зазвичай використовуються такі показники швидкості обігу грошей:

- показник швидкості обігу грошей в кругообігу доходів. Цей показник розраховується як відношення ВНП або національного доходу до агрегатів М1 або М2. Динаміка розрахункової величини показує взаємозв'язок між грошовим обігом і процесами економічного розвитку;

- показник оборотності грошей в платіжному обороті визначається як відношення суми грошей на банківських рахунках до середньорічної величини грошової маси в обігу. Цей показник визначає швидкість безготівкових розрахунків.

Швидкість обігу грошей - показник інтенсифікації руху грошей при функціонуванні їх в якості засобу обігу і засобу платежу. Він важко піддається кількісній оцінці, тому для його розрахунку використовуються непрямі дані. Зміна швидкості обігу грошей і, відповідно, обсягу грошової маси, залежить від багатьох чинників: як загальноекономічних (циклічного розвитку економіки, темпів економічного зростання, руху цін), так і чисто монетарних (структури платіжного обороту, розвитку кредитних операцій і взаємних розрахунків, рівня процентних ставок на грошовому ринку і т. д.). Прискоренню обігу грошей сприяють заміна металевих грошей кредитними, розвиток системи взаємних розрахунків - впровадження ЕОМ в банківську справу, застосування електронних засобів грошових розрахунків. За допомогою грошово-кредитного регулювання держава прагне пом'якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції, з метою підтримки кон'юнктури держава використовує кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі економіки країни


3. Грошовий ринок: попит і пропозиція грошей. Грошово-кредитна політика

3.1. Грошовий ринок: попит і пропозиція грошей

На грошовому ринку предметом угод є валюта різних країн. Можна виділити три підходи до формування попиту на гроші: класичний, монетаристский і кейнсіанський. Що стосується пропозиції грошей, то воно задається державою, тобто центральним банком країни або уповноваженими на те структурами. Так як гроші знаходяться на руках у населення або в банківській системі, то сукупна пропозиція грошей можна описати за допомогою наступної формули:

М = С + D, де М (money) - обсяг грошової маси; З (cash) - величина готівки у населення; D (deposits) гроші на рахунках в банках.Класична теорія грошей У класичній теорії попит на гроші розглядається з точки зору кількісної теорії грошей. Як ми з'ясували на попередньому занятті, попит на гроші, або необхідний обсяг грошової маси, прямо залежить від рівня товарних цін і назад - від швидкості грошового обігу. Попит на гроші розраховується за допомогою рівняння Фішера або його варіапіі, названої «кембріджскімуравненіем». (М = k * P * Q), Де М - обсяг грошової маси; к = I / V, тобто зворотна величина до швидкості обігу грошей Р - сумарна величина товарних цін Q - кількість товарів, що продаються. Коефіцієнт до показує частку номінальних грошових, або касових, залишків в доході. В даному випадку величина (P * Q), висловлюючи ієни на реалізовану продукцію, являє собою як доходи, так і витрати суспільства. Витрачені на покупку даної продукції гроші виступають доходом для одних господарюючих суб'єктів і витратою для інших. Касові залишки представляють собою готівку, які господарюючі суб'єкти залишають у себе для щоденних витрат. Величина касових залишків залежить від рівня цін. Чим вище ціни, тим більше знадобиться готівкових коштів. Так що коефіцієнт до представляє співвідношення між номінальним доходом господарюючого суб'єкта та необхідними йому готівкою, або касовими залишками. На ціни, в свою чергу, великий вплив робить номінальна величина доходу. Чим вищі доходи господарюючих суб'єктів, тим вище їх витрати. А збільшення витрат (збільшення попиту) веде до зростання цін. Значить, зміна кількості грошей в обігу країни веде до зміни цін в країні (рис.1).

Рис 1.Классіческая коллічественние теорія грошей

За вертикальної осі відкладемо рівень цін (Р). а по горизонтальній - обсяг грошової маси (М). Пропозиція грошей представляє величину, яка визначається урядом, тому вона має форму вертикальної лінії (M S). Бісектриса D) показує тенденцію зміни попиту на гроші, який викликається зміною рівня товарних цін. Тобто чим вище ціни, тим більше потрібно грошей. Це пояснює її позитивний нахил. У класичній кількісної теорії грошей прийняті два важливих допущення. По-перше, в економіці використовуються всі ресурси, і не існує такого явища як безробіття (по крайней мере, тривала). По-друге, пропозиція грошей задається урядом. Дана модель знаходиться в рівновазі, коли лінії попиту і пропозиції грошей мають спільну точку перетину Єї (величина попиту на гроші дорівнює відрізку ОЕ0 або перевищує його). При зниженні рівня цін, наприклад до рівня Рь величина попиту буде дорівнює відрізку ОЕ]. Тоді кількість грошей в обігу перевищує необхідну кількість, що веде до появи інфляції. Вартість грошей знижується, а ціни зростають, поки не досягнуть рівня Р0. Подальше збільшення цін буде стримуватися нестачею грошей для оплати товарів. Тому додатково вироблена продукція не знайде збуту, і ціни почнуть знижуватися. Кількісна теорія грошей відображає основну ідею класичного напряму: автоматичне досягнення рівноваги на ринку без участі держави. Монетаристська теорія грошей Метою господарюючих суб'єктів є вибір таких активів, які характеризувалися б максимальною прибутковістю і надійністю. Іншими словами, попит на гроші є функцією від сукупного капітального багатства господарюючого суб'єкта з поправкою на величину інфляції. M D = f (r S, r B, P, W), де f - функціональна залежність; r S, r B - дохід за акціями (s - shares або stocks) і облігаціях (b - bonds); . Р - темп зміни рівня цін у відсотках (рівень інфляції); W - сукупне капітальне багатство. Пропозиція грошей задається урядом. На відміну від класичної кількісної теорії монетаристської концепція ставить попит на гроші в залежність не тільки від цін і необхідних касових залишків, а й від усіх активів господарюючого суб'єкта з урахуванням інфляції. Кейнсіанськатеорія грошей кейнсіанськатеорія оцінює попит на гроші кілька з інших позицій. З точки зору Кейнса, попит на гроші залежить від переваги ліквідності. Перевага ліквідності, за Кейнсом, означає перевагу зберігати гроші в готівковій, тобто найбільш ліквідній формі. Кейнс сформулював три мотиви такого зберігання грошей: транзакційний, спекулятивний і мотив обережності. Транзакційний мотив означає, що господарюючий суб'єкт буде зберігати певну частину своїх коштів у готівковій формі для того, щоб фінансувати цими грошима свої щоденні витрати (рис. 2). Наприклад, домогосподарству постійно потрібні гроші на покупку їжі, пиття, на оплату проїзду, інших послуг. Мал. 2 Транзаціонний мотив. За вертикальної осі відкладемо банківську ставку відсотка (г), а по горизонтальній - обсяг грошової маси (М). Вертикальна лінія попиту на гроші показує, що незалежно від величини відсотка, певна сума грошей (ОМО) знаходиться на руках у домогосподарств. Тобто вона не буде вкладена ні в банківський сектор, ні в реальний сектор економіки як інвестиції, а буде використовуватися для розрахунків. Спекулятивний мотив заохочує господарюючого суб'єкта вкладати гроші в проекти, що забезпечують найбільшу прибутковість. Як ми визначили, гроші переміщаються між реальним і банківським сектором економіки (рис. 3). Тому коли прибутковість в реальному секторі економіки буде більш високою, ніж у банківському, то гроші з банківського сектора підуть в реальний. В іншому випадку з реального сектора економіки гроші повернуться в банківський сектор. Мал. 3 Спекулятивний мотив Вертикальна вісь характеризує банківський сектор економіки, а горизонтальна - реальний. Похила лінія попиту на гроші показує відтік грошей з банківського в реальний сектор (з M1 до М2) B зв'язку зі зменшенням відсотка (з r 1 до г 2), а значить і прибутковості від банківських вкладень. Якщо ж ми піднімаємося по лінії попиту, то бачимо, що з ростом процентної ставки відбувається приплив грошових коштів в банківський сектор з реального в зв'язку зі скороченням прибутковості в останньому. Мотив обережності за своєю суттю близький до транзакційних мотиву. Господарюючий суб'єкт, не впевнений в прибутковості інвестиційних проектів, буде зберігати гроші в готівковій формі. Незважаючи на відсутність прибуткове 1 і в даному випадку, він буде впевнений, що при несприятливому розвитку подій в економіці країни він не понесе великих втрат. Хоча в даному випадку він не застрахований від інфляції, в якій би валюті він ні зберігав свої заощадження. Сучасний підхід до суті попиту на гроші пояснюється на основі теорії переваги ліквідності, в рамках якої з'єднуються вага три мотиви. Позначення осей на графіку ми не змінюємо. Зауважимо, що похила лінія попиту на гроші не стосується вертикальної осі, що позначає банківську ставку відсотка. Хоча висока ставка відсотка буде створювати стимули до переливу капіталу з реального сектора економіки в банківський, частина грошей, яка залишається для постійних витрат (0М0), в переливе капіталу участі не візьме. Таким чином, в кейнсіанської теорії попит на гроші залежить від рівня доходу і величини ставки відсотка. M D = М 1 + М 2 = L 1 (y) + L 2 (r), де M 1 - розмір готівки, що відповідає транpакціонному мотиву і мотиву обережності; М 2 - розмір готівки, що відповідає спекулятивному мотиву; L 1 (y) ліквідність Mi (залежить в основному від рівня доходу (у)); L 2 (r) - ліквідність М2 (залежить в основному від величини відсотка (г)). Пропозиція грошей в кейнсіанської теорії, як і в інших, задається державою. Рівновага грошового ринку в кейнсіанської моделі можна уявити в трьох варіантах: в умовах «жорсткої», «гнучкою» і «змішаної» політики уряду. «Жорстка» політик »« Жорстка »політика регулювання грошової маси має на увазі, що пропозиція грошей є фіксованим. Значить, пропозиція не змінюється, незалежно від коливань ринкової ставки відсотка (поки уряд не прийме рішення про зміну величини пропозиції грошей) (рис. 5). Рис 5 «Жорстка» політика регулювання грошовий мас За вертикальної осі відкладаємо банківську процентну ставку (г), а по горизонтальній - обсяг грошової маси (М). Хмарно вертикальна лінія М S показує початкову пропозицію грошей. Похила лінія М D показує попит на гроші. Провівши від точки рівноваги Е горизонтальну пунктирну лінію до осі відсотка, отримуємо банківську процентну ставку г. Якщо уряд скоротить кількість грошей в обігу, то лінія пропозиції М S 1 зрушиться вліво в положення М S 2 і з'явиться нова точка рівноваги Е2, яка визначить вищу ставку відсотка г 2 замість г 1. При збільшенні грошової маси події будуть розвиватися в протилежному напрямку. Крива пропозиції діне зрушиться вправо, знижуючи тим самим ставку відсотка. «Гнучка» політика «Гнучка» політика регулювання грошової маси означає, що уряд намагається зберегти процентну ставку на одному рівні. Графік грошового рівноваги приймає іншу форму (рис. 6). Мал. 6 Гнучка »політика Горизонтальна лінія (M S) показує пропозицію грошей при певній ставці відсотка (г *), а лінії з негативним нахилом (суцільна М D 1, і пунктирна М D 2) -два рівня попиту на гроші. Зміна в попиті на гроші (з М D 1 в М D 2 і навпаки) досягається шляхом зміни грошової маси за допомогою монетарної політики. Наприклад, уряд через центральний банк може змінити величину резервів комерційних банків, які ті тримають на його рахунках. Тим самим досягається розширення або стиснення грошової маси і пропозиції грошей в силу того, що вивільняється або зв'язується частина грошової маси, яка обслуговує господарський оборот. «Змішана» політика Іноді уряд вдається до поєднання «жорсткої» і «гнучкій» політики. Тоді проводиться «змішана» політика (рис. 7). Мал. 7 «Змішана» політика регулювання грошової маси Лінії з позитивним нахилом (суцільна М S 1 і пунктирна М S 2) показують два рівня пропозиції грошей, а лінії з негативним нахилом (суцільна М D 1 і пунктирна М D 2) два рівня попиту на гроші . Зміна попиту на гроші (з М D 1 до М D 2) при рівні пропозиції грошей М S 1, викликає зростання процентної ставки (з г 1 до г 2) і розширення грошової маси (з М 1 до М 2).Ринкова рівновага переміщається з точки Е1 в точку Е2. Зміна рівня пропозиції грошей (з М S 1 до. М S 2) при рівні попиту М D 1 веде до падіння процентної ставки (з г 1 до г 2) і знову-таки до збільшення грошової маси. Ринкова рівновага переметайте з точки Е1 в точку Е3. У кейнсіанської грошової теорії за державою залишається основна роль щодо регулювання кількості грошей в обігу. Тим самим дана теорія підтверджує позицію Кейнса, згідно з якою держава в особі уряду є активним учасником і регулятором ринку і економіки в цілому. Таким чином, пропозиція грошей у всіх теоріях задається державою і залежить від пропорції розподілу грошей між готівковій та безготівковій формою зберігання грошей. Попит на гроші визначається у класиків - піною, у монетаристів - оптимізацією капіталу (фінансового і физическою), а у кейнсіанців величиною доходу і банківської процентної ставки.

3.2. Грошово-кредитна політика

Проведення відповідної грошової політики є одним із заходів щодо виходу економіки з кризи. У системі регулювання економіки промислово розвинених країн грошово-кредитна політика застосовується найбільш активно. Не буде перебільшенням сказати, що історично вона є однією з перших форм регулювання економіки. Грошово-кредитна політика розглядається як найбільш краща з різних позицій.

Перехід до економічних методів управління немислимий без грошово-кредитного регулювання економіки. Грошово-кредитна політика не є єдиним інструментом економічної політики, застосування якого обов'язково призводить до стабілізації економічних процесів. Разом з тим в збої ринкової економіки відсутність дієвої грошово-кредитної політики несе особливу відповідальність. Грошово-кредитна політика, як і податкова, інвестиційна, структурна і т.д., є частиною економічної політики будь-якого розвиненого суспільства, незалежно від соціально-економічної формації. Під грошово-кредитною політикою слід розуміти комплекс взаємопов'язаних заходів, що вживаються монетарною владою в грошово-кредитній сфері з метою регулювання кон'юнктури і відтворювального процесу.

В теорії грошово-кредитної політики схематично розрізняють дві великі школи - кейнсіанську і монетаристскую. Основна мета кейнсіанців - довести, що будь-яка макроекономічна теорія обов'язково є грошовою, звідси надзвичайна важливість грошового феномена в макроекономічному аналізі. Монетаристи роблять упор на роль грошей в поясненні коливань економічної активності та інфляції. Якщо кейнсіанці зводять роль грошово-кредитної політики на користь або бюджетної політики, або політики контролю над доходами, то монетаристи віддають явну перевагу грошово-кредитній політиці. Розбіжності між ними обумовлені різною методологією: перші судять про ефективність політики на підставі кожного окремого випадку, другі - на підставі всього комплексу результатів.

Тому, якщо державні органи використовують в своїй практиці економічну політику, що представляє собою поєднання двох шкіл, то неминуче виділяється найбільш ефективна, домінуюча, при якій інша грає роль допоміжної. Неефективність застосовуваної політики не в меншій мірі може бути обумовлена ​​запізненням у прийнятті рішень, невпевненістю в результатах дії, відсутністю чітко визначеної стратегії і тактики.

Основною метою грошової політики є допомога економіці в забезпеченні стабільності цін, повної зайнятості і зростанні реального обсягу виробництва. Однак, поточна грошово-кредитна політика орієнтується на більш конкретні і доступні цілі, які включають в себе тактичні цілі, досяжні шляхом проведення щоденних послідовних операцій на відкритому ринку цінних паперів, і проміжні цілі, що регулюють значення ключових змінних в економічній системі на річних (і більше цього) тимчасових інтервалах

Грошово-кредитна політика є лише одним з елементів економічної політики. Отже, її стратегічні цілі є частиною глобальної стратегії, яка визначається вищими органами країни. Як елемент системи грошово-кредитна політика лише сприяє досягненню встановленої спільної мети. Сама по собі вона не в змозі привести до бажаних результатів.

Розробка стратегії грошово-кредитної політики передбачає два етапи: визначення її основний кінцевої мети; визначення проміжної мети і повноважень, які можуть бути делеговані монетарній владі. Цілі грошово-кредитної політики, які сприймаються як її стратегія, піддаються класифікації: по межах дії -внутрішні і зовнішні, за часом дії - проміжні та кінцеві. Розмежування внутрішніх і зовнішніх, проміжних і кінцевих цілей не повинно сприйматися як абсолютне їх протиставлення. Насправді існує лише загальна грошово-кредитна політика, що передбачає наявність тісних зв'язків між ними, в значній мірі взаімообуславлівающіх і взаємозалежних.

Економічна політика повинна встановити для себе певну ієрархію цілей. Якщо боротьба з інфляцією або твердження на зовнішніх ринках вибираються як пріоритетні цілей, то тільки за рахунок відмови від високих темпів зростання або повної зайнятості. Одночасне досягнення всіх цілей неможливо. Серед кінцевих цілей існує одна, відповідальність за реалізацію якої лежить на центральному банку: боротьба з інфляцією для збереження внутрішньої і зовнішньої вартості національної валюти. Це завдання вирішується в основному шляхом розвитку ринкових механізмів фінансування інвестицій, що грунтуються переважно на збільшенні заощаджень стабільного характеру, а не на емісії грошових активів. Грошово-кредитна політика не може боротися з негрошовими причинами інфляції. Структурні і соціологічні чинники повинні усуватися іншими засобами економічної політики (політикою доходів, політикою промислово-торговельних структур).

Для того щоб грошово-кредитна політика була ефективною, повинні бути сформульовані два аспекти її функції: сама проміжна мета; ознака, що показує, що проведена політика відповідає поставленій меті. Стратегія грошово-кредитної політики може виражатися в двох категоріях кількісних цілей: кількості грошей і обсязі кредитів. У різних країнах відзначається різноманіття проміжних цілей. Більшість розвинених країн звертаються до цілей кількісних змін грошової маси. Коло складових поняття "грошова маса" надзвичайно широкий: від безпосередніх платіжних засобів до більш широких агрегатів, що включають ліквідні або короткострокові розміщення грошей. Доцільніше прийняти кредитну мета чи іноді грошову мета поєднувати з нею. Реалізація кредитних цілей виявляється тим простіше, що глибші заборгованість економічних агентів перед банками як основним джерелом фінансування економіки.

Поряд з кінцевими і проміжними цілями грошово-кредитна політика може переслідувати також і селективні мети, полягають в орієнтації кредитного процесу на пріоритетні напрямки. Ці цілі в рівній мірі можуть стосуватися: економічного сектора (житлове будівництво, сільське господарство і т.д.); економічної функції (продуктивні капіталовкладення, експорт і т.д.); економічного агента (дрібні і середні підприємства, кооперативи, підприємства, що знаходяться в скрутних ситуаціях); конкретної продукції (автомобілі, побутова техніка, зернові культури і т.д.); видів кредитів (інвалютні аванси).

Лібералізація зовнішньоекономічної діяльності, валютних обмінів і руху капіталів, значне збільшення частки зовнішньої торгівлі в економічному балансі країни, розвиток міжнародних банківських операцій обумовлює дедалі важливішу роль зовнішніх аспектів грошово-кредитної політики.

У регулюванні платіжного балансу за допомогою цін особлива значимість надається змінам грошової маси і їх впливу на внутрішні ціни. Зовнішній дефіцит виражається відпливом грошей, що викликає гальмування економічної активності і зниження цін, тоді як країни, що мають позитивне сальдо, переживають розширення виробництва і зростання цін.

Пряме регулювання за допомогою грошей розглядає платіжний баланс у всій його глобальності і виявляє роль внутрішньої грошово-кредитної політики, зокрема, кредитної політики в зовнішньому рівновазі.

Ставка на чинник запасів грошей, пов'язана з зовнішнім дефіцитом, виражається напругою на ринку капіталів країн з дефіцитом; навпаки, грошова експансія має місце в країнах з надлишком. Норма відсотка має тенденцію до підвищення в перших країнах, тоді як по-друге вона орієнтована на зниження. Підвищення вартості грошових позик призводить до часткового зниження попиту на кредити, що гальмує внутрішній попит і імпорт. Крім того, сукупність рухів капіталів залежно від розмаїття норми відсотка може сприяти швидкому відновленню рівноваги, навіть раніше встановлення рівноваги балансу поточних операцій.

4. Грошовий ринок Росії

4.1. Грошові сурогати і боротьба з ними

Характерною рисою життєвого циклу грошей як інструменту взаєморозрахунків є їх поступова віртуалізація - ослаблення зв'язку форми і змісту. Якщо спочатку гроші мали властивості товару, зокрема володіли самостійної вартістю, відповідної їх золотому, срібному або іншому носієві, то поступово ці властивості втрачалися. На початку 70-х років минулого століття був скасований золотий стандарт, що поклало кінець зв'язку грошей із золотом. З цього моменту гроші стають істинно «паперовими». Протягом останніх десятиліть відзначені появою банківських карт, законодавчо оформлених фінансових продуктів, які, як здавалося, повинні були зробити неактуальним поняття готівки.

Грошові сурогати - грошові знаки, не передбачені законодавством, які вводяться окремими підприємствами або іншими організаціями, а також громадянами самовільно. Причина їх появи, в основному брак офіційних грошових знаків. Наприклад, в 1993-1994 рр. в РФ було відзначено введення Д. с. деякими підприємствами з огляду на їх неплатоспроможності, з одного боку, і необхідністю розраховуватися з працівниками підприємств по заробітній платі, з іншого боку. Згідно ст. 27 ФЗ "Про Центральний банк Російської Федерації (Банці Росії)" від 10 липня 2002 р випуск на території РФ забороняється.

Відносно новим підходом є електронні платіжні системи (ЕПС), проблемам розвитку яких в нашій країні був присвячений круглий стіл «Електронні платежі: ефективність і надійність», що пройшов у Москві в кінці лютого. Судячи з висловлювань його учасників, рівень довіри росіян до цієї інновації відносно невисокий і обмежується переважно оплатою мобільного зв'язку (95-97% всього обороту), розвиток якої і визначає в основному зростання ЕРС. Росіяни поки що більше довіряють готівки. За даними ЦБ РФ, менше 15 млн. Громадян мають пластиковими картами і до 94% операцій з ними пов'язано з переведенням у готівку. Це цілком природно: діяльність ЕРС не має чіткої законодавчої основи.

Цю діяльність в цілому можна охарактеризувати як спосіб обліку переміщення реальних грошових коштів. Завданням ЕРС є переміщення грошової суми від платника до одержувача. У цьому процесі беруть участь законодавчо оформлені фінансові інститути (наприклад, банки), здійснюючи взаємодія з платниками, одержувачами і вирішуючи спірні проблеми, що виникають між ними. Ніякої самодіяльності не допускається. Реальні засоби переміщуються тільки між фінансовими інститутами або всередині них за допомогою стандартних транзакцій.

В даний час з'явилося багато різновидів ЕРС.Суть їх у тому, що, як зазначено на сайті PayPal (він належить компанії eBay), послуги ЕРС засновані на існуючої фінансової інфраструктури банківських рахунків і кредитних карт і забезпечені власними службами захисту від шахрайства. Таким чином, ці послуги не потребують додаткового законодавчого обґрунтування, оскільки при цьому не створюються фінансові продукти, які виступають як сурогати грошей.

Дещо інша ситуація складається в Росії. Проблеми виникають, коли здійснюється спроба емісії віртуальних фінансових продуктів. Наприклад, найбільша вітчизняна платіжна система WebMoney пропонує клієнтам «титульні знаки» - еквіваленти рублів, доларів і т.д., які використовуються в якості фінансового інструменту при здійсненні платежів. Інші компанії, наприклад, PayCash, пропонують клієнтам здійснити передоплату можливих майбутніх покупок. Нічого дивного, що подібні послуги викликають настороженість у потенційних великих клієнтів: деяка компанія пропонує клієнтам віддати їй без оформлення договору свої гроші і натомість пропонує «титульні знаки». Є над чим замислитися!

Чому вітчизняні платіжні системи ігнорують прямий шлях формування власних фінансових інститутів (наприклад, банків) або, як прийнято за кордоном, не використовують існуючу фінансову інфраструктуру? З одного боку, очевидно, що створення фінансових інститутів тягне за собою істотне зростання податків і необхідність дотримання численних інструкцій (зокрема, ЦБ РФ). З іншого боку, масовий ринок не охоплений фінансової інфраструктурою належною мірою - наявність рахунку в комерційному банку є скоріше винятком для наших співвітчизників.

Проблеми вітчизняного бізнесу не свідчать про ущербність ідеї віртуальних фінансових операцій. Світовий ринок ІТ-підтримки переміщення реальних коштів і звернення сурогатів грошей активно зростає. Прикладом служать масовані розраховані на багато користувачів онлайнові рольові ігри, такі як проект «Ентропія». Їх загальний оборот в Internet - понад 1 млрд. Дол. Після припинення продажу цифрових артефактів (ігрових валют) компанією eBay вмить утворилася біржа віртуальних валют Sparter, яка отримала підтримку венчурного фонду Bessemer Venture Partners. Це говорить про те, що інвестори бачать непогану перспективу в розвитку фінансового ринку для віртуальних валют.

4.2. Валютна система Російської Федерації

Валютна система Російської Федерації. В даний час в Росії діє режим плаваючого валютного курсу, який залежить від попиту і пропозиції на валютних біржах країни, перш за все на ММВБ. Офіційний курс долара США до рубля встановлюється Центральним банком Росії за результатами торгів на ММВБ. Валютні біржі діють також в інших містах Російської Федерації - Санкт-Петербурзі, Ростові-на-Дону, Єкатеринбурзі, Новосибірську і Владивостоку. Найважливішим значенням в процесі курсоутворення належить ММВБ.

Валютні цінності - це іноземна валюта, цінні папери в іноземній валюті (платіжні документи, чеки, векселі, акредитиви) та інші фондові цінності (акції, облігації та інші боргові зобов'язання, виражені в іноземній валюті), а також дорогоцінні метали - золото, срібло, платина, метали платинової групи в будь-якому вигляді, за винятком ювелірних та інших побутових виробів, а також лом таких виробів.

Резиденти - це:

· Фізичні особи, які мають постійне місце проживання в РФ, в тому числі тимчасово знаходяться поза Росією;

· Юридичні особи, створені відповідно до законодавства Росії, з місцезнаходженням в РФ;

· Підприємства і організації, які є юридичних осіб, створені відповідно до законодавства РФ, з місцезнаходженням в Росії;

· Що знаходяться за межами Росії філії та представництва вищевказаних резидентів;

· Дипломатичні та інші представництва РФ, що знаходяться за межами РФ.

Нерезиденти - це:

· Фізичні особи, які мають постійне місце проживання за межами РФ, в тому числі тимчасово знаходяться в РФ;

· Юридичні особи, створені відповідно до законодавства іноземних держав, з місцезнаходженням за межами РФ;

· Підприємства і організації, які є юридичних осіб, створені відповідно до законодавства іноземних держав, з місцезнаходженням за межами РФ;

· Що знаходяться в РФ філії та представництва вищевказаних нерезидентів;

· Що знаходяться в РФ іноземні дипломатичні та інші іноземні представництва, а також міжнародні організації, їх філії та представництва.

Операції в іноземній валюті та з цінними паперами в іноземній валюті поділяються на поточні валютні операції і валютні операції, пов'язані з рухом капіталу.

До поточних валютних операцій відносяться:

· Переклади в РФ і з РФ іноземної валюти для здійснення розрахунків без відстрочки платежу по експорту та імпорту товарів, робіт, послуг, а також здійснення розрахунків, пов'язаних з кредитуванням експортно-імпортних операцій на термін не більше 180 днів;

· Отримання та надання фінансових кредитів на термін не більше 180 днів;

· Переклади в РФ і з РФ відсотків, дивідендів та інших доходів за вкладами, інвестиціям, кредитах та інших операціях, пов'язаних з рухом капіталу;

· Переклади неторгового характеру в РФ і з РФ, включаючи переказ сум заробітної плати, пенсій, аліментів, спадщини, а також інші аналогічні операції.

В валютні операції, пов'язані з рухом капіталу, входять:

· Прямі інвестиції - вкладення в статутний капітал підприємства з метою отримання доходу та отримання прав на участь в управлінні підприємством;

· Портфельні інвестиції - придбання цінних паперів;

· Переклади в оплату прав власності на будівлі, споруди та інше майно, включаючи землю та її надра, віднесених за законодавством країни його місцезнаходження до нерухомого майна, а також інші права на нерухомість;

· Надання й одержання відстрочки платежу на термін більше 180 днів з експорту та імпорту товарів, робіт, послуг;

· Надання і отримання фінансових кредитів на термін понад 180 днів;

· Всі інші валютні операції, які не є поточними валютними операціями.

Валютні операції в Росії здійснюють тільки уповноважені комерційні банки, т. Е. Банки та інші кредитні установи, які отримали ліцензії Центрального банку Росії (Банку Росії, ЦБ) на проведення валютних операцій.

Існують три види валютних ліцензій: внутрішні, розширені і генеральні. Найбільші права надає генеральна валютна ліцензія.

На проведення операцій із золотом потрібно також спеціальна ліцензія ЦБ.

Валютні цінності можуть перебувати у власності як резидентів, так і нерезидентів.

Купівля та продаж іноземної валюти проводяться через уповноважені комерційні банки. Угоди купівлі-продажу іноземної валюти можуть здійснюватися безпосередньо між уповноваженими банками, а також через валютні біржі, що діють в порядку і на умовах, встановлених ЦБ Росії. При цьому покупка і продаж іноземної валюти, минаючи уповноважені банки не допускаються.

Валютне регулювання здійснює Центральний банк Росії. Він встановлює порядок обов'язкового перекладу, вивезення та пересилання іноземної валюти і цінних паперів в іноземній валюті, що належать резидентам; видає валютні ліцензії; проводить валютні інтервенції на головних валютних біржах країни - ММВБ і Санкт-Петербурзької біржі.

Валютний контроль здійснюється органами валютного контролю та їх агентами. Органами валютного контролю є Центральний банк Росії, а також Уряд РФ.

Агентами валютного контролю виступають організації, які відповідно до законодавчих актів можуть здійснювати функції валютного контролю. Агенти валютного контролю підзвітні відповідним органам валютного контролю.

4.3. Перспективи грошового ринку

Останні місяці 2008 року для банківської системи виявилися найскладнішими. Триваючий відтік іноземного капіталу, високі ставки на міжбанківські кредити, обвальне падіння фондового ринку привели до плачевних результатів. Частина банків, через сильно подешевшали акцій, виявилися не здатними виконати свої зобов'язання по операціях РЕПО. Під загрозою опинилися угоди контрагентів цих банків. Став розростатися криза недовіри, в результаті якого кредитування під заставу цінних паперів здійснювалося в основному між дружніми структурами, а великі гравці взагалі призупинили подібні операції. В результаті частина організацій змінила власників, інші залучали строкову підтримку від материнських структур. Відчувалася катастрофічна нестача грошей на ринку.

В таких умовах державні регулятори - Міністерство фінансів і Центральний Банк змушені були піти на екстрені заходи для стабілізації ситуації. Так в середу Мінфін оголосив про збільшення обсягу бюджетних коштів, які можуть бути розміщені на депозитах системоутворюючих банків - Ощадбанку, ВТБ і Газпромбанку до 1 трлн. 126 млрд. Рублів, і збільшенні терміну розміщення до 3 місяців, з урахуванням того, що вони будуть допомагати середнім і малим банкам, що зазнають проблеми з ліквідністю. Але змусити надавати підтримку регулятор не в змозі, а в умовах кризи, що розростається недовіри бажання у великих гравців кредитувати своїх колег не додається.

Центральний банк рекордно знизив з 18 вересня нормативи обов'язкових резервів (для всіх категорій на 4 процентних пункту). Дана міра допомогла вивільнити банкам близько 300 млрд. Рублів, що так само позитивно відбилося на системі.

Можна констатувати, що вливання грошових коштів справило належний ефект. Ставки на МБК знизилися з своїх максимальних значень. Обсяг підтримки, яка залучається від ЦБ, також зменшився. На аукціонах Мінфіну учасників не розбирали всі надані кошти. Але чи виявиться цей ефект довгостроковим? Уже в жовтні місяці банкам чекають великі податкові та неподаткові виплати. Особливе побоювання викликала сплата податку на додану вартість 20 жовтня, яка очікується в розмірі не менше 500 млрд. Руб. Усвідомлюючи всю складність ситуації, уряд прийняв рішення внести поправки в податковий кодекс, за якими цей податок буде перераховуватися в бюджет рівномірно трьома платежами до 20-го числа жовтня, листопада і грудня. По суті це повернення до помісячного оплаті, з тією різницею, що розрахунки проводяться за квартал. (Нагадаємо, що до 2008 року відрахування ПДВ проводилися щомісяця, а з 1 січня - на квартальній основі з оплатою до 20 числа місяця, наступного за закінченням кварталу). Таким чином вдасться уникнути одноразової відтоку понад 340 млрд. Руб., Що безсумнівно послабить навантаження банків. Проте, ніхто не відміняв платежі за статтями податок на прибуток, ЕСН, страхові внески та ін., Сукупно виводять близько 300 млрд. Руб. Плюс до всього до кінця жовтня має погасити заборгованість перед Мінфіном і фондом ЖКГ на загальну суму 461,6 млрд. Рублів, а так само відсотки по ній. Не варто забувати і про виплати по єврооблігаціях. За нашими підрахунками банки повинні будуть перевести 47 млрд. Руб. Варто зазначити, що майже половина цієї суми припадає на "Газпромбанк", виконання зобов'язань якого, з урахуванням держпідтримки, не викликає сумніву.

Таким чином, сумарна вилучення коштів з системи за жовтень складе ніяк не менше 970 млрд. Руб. А якщо довіру до російського ринку іноземних інвесторів не почне відновлюватися, і їхні гроші не перестануть витікати за межі країни, то сума може значно збільшитися. Іноземні рейтингові агентства, що знижують рейтинги російських банків, не сприяють припливу іноземного капіталу. У такому випадку для підтримки ліквідності хоча б на поточному рівні державі необхідно буде надати аналогічний обсяг коштів. Нових інструментів поки не придумано, а значить, учасники продовжать займати гроші у Міністерства і ЦБ. Але доступ до них має вузьке коло великих банків, які неохоче і під високі відсотки діляться цими засобами з іншими кредитними організаціями. Виходить, що середнім і малим банкам залишається чекати закінчення кризи в Європі, так як без дешевих європейських кредитів і припливу іноземного капіталу ситуація з ліквідністю сильно не зміниться, принаймні найближчим часом.

4.4. Грошова маса РФ 2010 року

Грошова маса РФ в національному визначенні (агрегат М2) знизилася в січні 2010 року на 2,3% - до 15,331 трильйона рублів з 15,698 трильйона рублів, говориться в повідомленні Банку Росії.

Грошовий агрегат М2 являє собою обсяг готівки в обігу (поза банками) і залишків коштів у національній валюті на рахунках нефінансових організацій, фінансових (крім кредитних) організацій і фізичних осіб, які є резидентами РФ.

Зростання М2 є фундаментальним фактором інфляції. Відповідно, негативна динаміка цього показника є основою уповільнення зростання цін. Інфляція в РФ з початку цього року по 24 лютого склала 2,4% проти 3,6% за аналогічний період минулого року.

Обсяг готівки, що входять до складу грошової маси, знизився до 1 лютого до 3,873 трильйона рублів з 4,038 трильйона рублів на 1 січня. Обсяг безготівкових коштів скоротився до 11,458 трильйона рублів з 11,660 трильйона рублів на 1 січня.

У 2009 році зростання грошової маси зафіксовано на позначці 16,3%. За оцінкою першого заступника голови ЦБ РФ Олексія Улюкаєва, позитивна динаміка грошової маси в 2010 році може скласти 15-20%.

висновок

Видиме благополуччя макроекономічних показників породжує оптимістичні прогнози і сподівання на швидке одужання російської економіки і її швидкий ріст. Вони можуть виправдатися при здійсненні правильної політики, що спирається на розуміння закономірностей економічної динаміки і враховує досвід минулих помилок. Але якщо політика держави залишиться пасивною, то цілком ймовірно повторення траєкторії розвитку 1996-1998 рр.

Грошовий обіг в Росії, зрозуміло, потребує оздоровлення, без цього не добитися реального економічного підйому. Але не слід в нинішніх умовах проводити будь-яких радикальних грошових реформ, включаючи і повернення до золотого стандарту.

З традиціями радикалізму зміцнити довіру економічних суб'єктів і всього населення до грошей дуже важко. Зміцнення ж цього довіри і є головним завданням грошової політики в Росії.

Потрібні акуратні, але тверді заходи, спрямовані на поступове витіснення бартеру, заліків, грошових сурогатів, скорочення загальної суми внутрішньої заборгованості. Система розрахунків в Росії стала якимось варіантом фінансового ринку, вона приносить великі доходи, а не прості мінімальні комісійні, як в цивілізованому суспільстві. Все це повинно бути усунуто. Стримування інфляції і зниження рівня процентних ставок у всіх секторах фінансового ринку - найважливіша умова зміцнення російських грошей. З інших заходів на макрорівні слід назвати підвищення показника «монетизації», регулювання валютного курсу рубля і боротьбу з «втечею» капіталу, скорочення доларизації внутрішнього обігу з перспективою повного витіснення долара з цієї сфери.

Все це добре відомо, але ситуація поліпшується дуже повільно, а іноді і погіршується. Ось це і є головна проблема: діагноз давно поставлений, але лікування запізнюється. Грошова реформа для даної обстановки не є підходящим методом оздоровлення, розмови про неї тільки відволікають увагу від названих питань.

При сприятливому розвитку економіки в найближчому майбутньому Росія могла б спробувати створити рублеву зону з числа країн, що входять в СНД, організувати щось на зразок платіжного союзу і надати рублю деякі функції міжнародної валюти. Це послужило б засобом зміцнення рубля і у взаєминах з країнами розвиненої ринкової економіки. Але все залежить від створення надійного грошового обігу всередині самої Росії. Шанси на підвищення значущості рубля ще зберігаються, але реалізувати їх вдасться лише в разі досягнення реальних успіхів в грошовій політиці в найближчі 2-3 роки.

Уряд Росії на засіданні схвалив основні напрямки державної грошово-кредитної політики на 2008 рік, розроблені Центробанком. Згідно з документом, зміцнення реального ефективного курсу рубля в 2008 році може скласти близько 3% при реалізації базового варіанту економічного розвитку країни (тобто при середньорічній ціні на нафту марки Urals в $ 53 за барель і зростання ВВП в 6,1%).

Чистий приплив іноземного капіталу в приватний сектор в 2008 році може скласти $ 30 млрд., В 2009 році - $ 35 млрд. І в 2010 році - $ 45 млрд.

Приріст золотовалютних резервів сповільниться і в 2008 році в залежності від економічних умов може коливатися від $ 48,3 до $ 71,3 млрд, в 2009 році - від $ 23,6 до $ 51,5 млрд. І в 2010 році - від $ 14,4 до $ 25 , 5 млрд.

Приплив інвестицій в основний капітал в 2008 році складе 11,9%, зростання реальних наявних грошових доходів населення - 9,1%, експорт товарів і послуг зросте до $ 343,8 млрд., Що дозволить забезпечити позитивне сальдо торгового балансу в розмірі $ 55 млрд. залежно від економічних умов темпи приросту грошової бази у 2008 році можуть скласти 19-25%, в 2009 році - 16-20% і в 2010 році - 13-17%.

Список використаної літератури

1. Держкомстат Росії. -, 2002.

2. Ігнатьєв С.М. Про грошово-кредитної політики Центрального банку Російської Федерації // Гроші і Кредіт.2003.-№5.-с.13.

3. «Известия» № 51, 23 березня 2004 р Розділ фінансів. Засновник і видавець ВАТ «Редакція газети« Известия ». М., 2008

4. «Известия» № 47, 18 березня 2004 р Розділ фінансів. Засновник і видавець ВАТ «Редакція газети« Известия ». М., 2004.

5. Макконел К.Р., Брю С.Л. Економікс: в 2 т. - М .: ИНФРА, 2003. Т 1.

6. Російський статистичний сборнік.2002: Статистичний збірник

7. Економіка: підручник / під редакцією А. С. Булатова-Економіст, 2006

8. Економічна теорія / За заг. ред. д.е.н. А.І. Добриніна, д.е.н., проф. Л.С. Тарасевича. - С-Пб., 2001..

9. Сайт http://www.milogiya2007.ru

10. Сайт http://www.rian.ru


Головна сторінка


    Головна сторінка



Гроші сутність та значення в господарському житті суспільства 2

Скачати 64.12 Kb.