• Гроші в американській економіці
  • Банки і пропозиції грошей
  • ПЕРШИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ БАНК
  • ДРУГИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ БАНК
  • ТРЕТІЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ БАНК


  • Дата конвертації24.03.2017
    Розмір43.43 Kb.
    Типреферат

    Скачати 43.43 Kb.

    грошова система

    Вступ

    Замовляючи вечерю в ресторані, ви розраховуєте придбати відчуття ситості, яке саме по собі представляє певну цінність. Щоб розрахуватися за послугу, ви вручите господареві закладу кілька злегка пом'ятих листочків зеленуватою паперу із зображенням дивних символів, урядових будівель і портретів видатних політичних діячів Америки. З таким же успіхом ви можете дати йому один-єдиний листок паперу з назвою банку і вашим підписом. Чи заплатите ви готівкою або чеком, в будь-якому випадку господар ресторану зробить все від нього залежне, щоб задовольнити всі ваші гастрономічні бажання в обмін на кілька папірців, які самі по собі нічого не варті.

    Будь-якій людині, що має справу з сучасною економікою, такий порядок речей аж ніяк не здається дивним. Навіть якщо паперові гроші і не мають внутрішньої цінності, власник ресторану переконаний, що в майбутньому хтось третій візьме їх у нього в обмін на необхідний йому товар або послугу. У свою чергу цей третя людина не має ні краплі сумнівів в тому, що їх погодиться отримати хтось четвертий, знає, що знайдеться і п'ятий, який також їх прийме охоче ... і так далі. Як для господаря ресторану, так і для інших людей готівку або виписаний чек засвідчують право їх власника на отримання товарів і послуг.

    Використання грошей при здійсненні операцій виключно корисно у великих, складних спільнотах людей. Уявіть на мить, що з економіки зникли знаки оплати, прийняті повсюдно в обмін на товари і послуги. У цьому випадку люди будуть змушені перейти до бартеру, тобто до взаємного обміну продукцією з метою отримання необхідного товару. Наприклад, щоб отримати можливість пообідати, вам доведеться запропонувати власнику ресторану що-небудь, що представляє для нього певну цінність: підмести підлогу, помити автомобіль або подарувати йому рецепт фірмового сімейного страви. Заснована на бартерного обміну економіка неминуче зіткнеться з проблемою ефективного розміщення обмежених ресурсів. Для здійснення торгівлі в таких умовах потрібно, за висловом економістів, подвійне збіг бажань - досить рідкісна ситуація, коли дві людини мають товари, якими вони готові обмінятися один з одним.

    Існування грошей значно спрощує торгівлю. Власнику ресторану не треба піклуватися про те, щоб ви запропонували йому відповідний товар або послугу. Він буде радий отримати ваші гроші, знаючи, що і інші люди із задоволенням приймуть їх у нього. Такий порядок значно розширює можливості торгівлі. Господар ресторану отримує гроші і використовує їх для оплати праці шеф-кухаря; шеф-кухар з цих грошей оплачує перебування дитини в дитячому садку; дитячий сад направляє ці кошти на зарплату вихователя; вихователь, в свою чергу, наймає вас для приведення в порядок свого газону. Вільне перетікання грошей полегшує виробництво і торгівлю, дозволяючи кожній людині займатися тим, що він вміє робити найкраще, а також сприяє зростанню добробуту населення.

    Роль і значення грошей

    Що таке гроші? На перший погляд питання може здатися дивним. Коли ви читаєте про розміри стану мільярдера Білла Гейтса, ви прекрасно розумієте, про що йде мова: Б. Гейтс настільки багатий, що може купити практично все, що захоче. У цьому сенсі термін гроші використовується для позначення багатства.

    Однак економісти використовують це слово в більш конкретному сенсі: гроші - це сукупність активів, якими люди регулярно користуються для придбання товарів і послуг у інших індивідів. Готівка, що зберігається у вашому гаманці, є грошима тому, що ви можете використовувати її для оплати обіду в ресторані або покупки сорочки в магазині одягу. Якщо ж вам пощастить мати акціями компанії Microsoft, якою зараз володіє Білл Гейтс, ви будете багатою людиною, але ці кошти не можна буде розглядати як гроші. За допомогою акцій ви не зможете заплатити за обід або за сорочку до тих пір, поки не отримаєте частина їх готівкою. Відповідно до визначення економістів до грошей відносяться тільки ті види матеріальних цінностей, які постійно вживаються продавцями в обмін на товари і послуги.

    функції грошей

    В економіці гроші виконують три функції: засобу обігу, міри вартості і засобу накопичення. Сукупність цих трьох функцій відрізняє гроші від інших видів активів.

    Під засобом звернення розуміється особливий вид товару, який покупець передає продавцеві, купуючи товар або послуги. Коли ви купуєте сорочку, в обмін на товар ви залишаєте в магазині одягу гроші. Ця передача грошей від покупця до продавця як раз і дозволяє угоді відбутися. Ви завжди впевнені в тому, що в будь-якому магазині ваші гроші будуть прийняті в сплату за придбані товари, оскільки гроші - повсюдно поширений засіб обміну.

    Міра вартості представляє собою одиницю виміру, яка використовується людьми для встановлення цін на товари і послуги і записи зобов'язань. У магазині ви бачите, що сорочка коштує $ 20, а гамбургер $ 2. Незважаючи на справедливість твердження про те, що сорочка коштує 10 гамбургерів, а гамбургер 1/10 сорочки, ціни ніколи не встановлюються подібним чином. Точно так же, коли ви берете позику в банку, розмір суми, яку ви повинні повернути, буде виміряно в доларах, а не в кількості будь-яких товарів і послуг. Коли ми вимірюємо і реєструємо вартісне вираження будь-якого економічного параметра, як одиниця рахунку ми також використовуємо гроші.

    Засіб нагромадження - особливий засіб, яке використовується людьми для перенесення купівельної спроможності із сьогодення в майбутнє. Якщо сьогодні продавець отримує гроші в обмін на товар чи послугу, він може зберегти отриману суму і «зіграти роль» покупця в будь-який зручний для нього час. Зрозуміло, в сучасній економіці гроші не є єдиним засобом накопичення. Для цієї мети використовуються акції, облігації, нерухомість, твори мистецтва або програмки бейсбольних матчів. Під терміном багатство розуміється сукупність всіх коштів накопичення, включаючи як гроші, так і інші види активів.

    Для визначення ступеня легкості, з якою будь-який вид активів може бути перетворений в прийняте в економіці засіб обігу, економісти використовують поняття ліквідності. Оскільки в економіці роль засобу обігу виконують гроші, вони і є найбільш ліквідним видом активів. Ліквідність інших активів може бути різною. Більшість акцій і облігацій в будь-який момент можуть бути продані з незначними витратами, тому вони є відносно ліквідними активами. Навпаки, продаж будинку, картини X. Рембрандта або програмки бейсбольного матчу 1948 року за участю Джо Дімаджіо вимагає великих витрат часу і сил, тому такі активи відносяться до низьколіквідні.

    Коли люди вирішують, в якому вигляді їм вигідніше зберігати матеріальні цінності, вони повинні зважити ліквідність кожного можливого варіанту зберігання, щоб уникнути непотрібних вкладень коштів. Гроші - самий ліквідний вид активів, проте в ролі засобу накопичення їм властивий суттєвий недолік. Справа в тому, що в умовах зростання цін на товари цінність грошей падає. Іншими словами, якщо товари і послуги дорожчають, кожен долар під вашим «матрацом» втрачає в «вазі». Цей зв'язок між рівнем цін і вартістю грошей вкрай важлива для розуміння ролі грошей в економіці.

    види грошей

    У тих випадках, коли в ролі грошей виступає товар, що володіє внутрішньою цінністю, їх називають товарними грошима. Поняття внутрішньої цінності застосовується до грошей, які будуть мати цінність і тоді, коли вони не використовуються в якості грошей. Приклад товарних грошей загальновідомий - золото, яке має внутрішню цінністю, оскільки використовується і в промисловості, і при виготовленні ювелірних виробів. У наші дні ми не використовуємо золоті монети, однак історія їх ходіння на ринках налічує багато століть. Особлива популярність золота як грошей пов'язана з відносною простотою їх переміщення, легкістю вимірювання та можливістю перевірки на наявність домішок. Коли в економіці як гроші використовуються золоті монети (або паперові гроші, які можуть бути на першу вимогу обмінені на золото), говорять, що в ній діє золотий стандарт.

    Інший приклад товарних грошей - сигарети. Під час Другої світової війни в'язні таборів для військовополонених продавали один одному різні товари і послуги, використовуючи сигарети як засіб накопичення, .едініци рахунку і засобу обігу. Подібним чином, під час розпаду Радянського Союзу на початку 1990-х рр., В Москві тютюнові вироби стали замінювати рубль. В обох ситуаціях навіть некурящі із задоволенням отримували в оплату сигарети, оскільки знали, що завжди зможуть використовувати їх для придбання інших товарів і послуг.

    Гроші, позбавлені внутрішньої цінності, називаються декретованих або паперовими. (Їх назва (fiat money) походить від слова fiat - декрет, указ, так як паперові гроші вводяться в обіг урядовим розпорядженням.) Наприклад, порівняйте паперові долари у вашому гаманці (видрукувані на замовлення американського уряду) і паперові долари з гри в монополію (видрукувані фірмою Parker Brothers game company). Чому тільки перші дають можливість оплатити ваш рахунок в ресторані? Відповідь на це питання полягає в тому, що уряд США оголосив свої долари законним платіжним засобом. На кожному доларі з вашого гаманця є напис: «Дана банкнота є законним платіжним засобом при оплаті всіх державних і приватних зобов'язань».

    Хоча головну роль у випуску та обігу паперових грошей грає уряд (наприклад, переслідуючи в кримінальному порядку фальшивомонетників), для успішного функціонування такої грошової системи потрібна наявність і деяких інших чинників. Значною мірою ставлення до паперових грошей залежить як від настроїв населення і його очікувань, так і від дій уряду. На початку 1990-х рр. уряд СРСР не відмовлялося від використання рубля в якості національної валюти. Проте в Москві вважали за краще отримувати в обмін на товари і послуги сигарети (або американські долари), оскільки населення довіряють не рублю, а альтернативним грошей.


    Гроші в американській економіці

    Як ми побачимо надалі, кількість обертаються в економіці грошей, зване грошовою масою, значно впливає на багато економічні параметри. Але перш ніж ми дізнаємося, чому так відбувається, нам треба знайти відповідь на питання про те, що ж являє собою загальну кількість грошей. Уявіть, що вам треба дізнатися, скільки грошей звертається в американській економіці.
    Що б ви включили в свій підрахунок?

    Очевидно, що в цей показник повинні увійти готівку - банкноти і монети, що знаходяться на руках у населення. Готівкові гроші - найбільш поширений засіб звернення. Поза всяким сумнівом, вони відносяться до грошовій масі.

    Однак готівку не єдиний засіб, за допомогою якого ви можете придбати товари і послуги.Багато магазинів приймають в оплату за товари чеки. Кошти, що зберігаються на вашому банківському рахунку, при покупці товарів нітрохи не поступаються грошей з вашого гаманця. Тому для вимірювання грошової маси вам необхідно буде врахувати і все вклади до запитання (безстрокові депозити) - кошти на банківських рахунках, власники яких розпоряджаються ними за допомогою чеків.

    Крім розгляду вкладів до запитання, нам необхідно проаналізувати і кілька інших видів рахунків, які населення відкриває в банках і інших фінансових установах. Вкладники банку зазвичай не можуть виписати чек для отримання грошей з ощадного рахунку, але вони легко переводять їх на вклад до запитання. Крім того, вкладники пайових інвестиційних фондів (взаємних фондів), активи яких складаються тільки з короткострокових зобов'язань грошового ринку, також можуть знімати гроші зі своїх рахунків за допомогою чеків.

    У такій складній економіці, як американська, не завжди просто провести розмежувальну лінію між грошовими і негрошовими активами. Зрозуміло, дрібниця у вашій кишені відноситься до грошової маси, а будівлю хмарочоса Empire State Building немає, але між цими крайніми прикладами існує безліч інших, в яких рішення не настільки очевидно. Тому в американській економіці застосовується кілька показників оцінки грошової маси. У таблиці показані два найважливіших, позначених як Ml і М2, для кожного з яких використовуються різні критерії оцінки приналежності активів до однієї чи іншої групи.

    Нам важливо тільки відзначити, що грошова маса в американській економіці включає в себе не тільки готівкові гроші, а й вклади в банках і інших фінансових установах, які можуть легко вилучатися і використовуватися для оплати товарів і послуг.

    ПОКАЗНИК

    ЗНАЧЕННЯ В 1996р., В $

    СКЛАД

    М1

    1117 млрд

    Готівкові гроші

    Дорожні чеки

    Вклади до запитання

    Інші внески, які

    можуть вилучатися за допомогою

    виписаного чека

    М2

    3737 млрд

    Все, що включається в М1

    ощадні вклади

    Короткострокові депозити

    Акції взаємних фондів,

    активи яких складаються тільки

    їх короткострокових зобов'язань

    грошового ринку

    Джерело: Federal Reserve

    Де ж знаходиться вся готівка?

    Одна із загадок, що стосуються грошової маси американської економіки, пов'язана з визначенням кількості готівки. У 1996 р в обігу перебувало близько $ 380 млрд. Якщо ми розділимо цю цифру на кількість дорослого населення США (200 млн. Чоловік від 16 років і старше), отримаємо, що на кожного американця припадає в середньому $ 1900. готівки. Однак більшість американців носять в гаманцях набагато менші суми. Хто ж є власником цих грошей? Існує два правдоподібних пояснення цього явища, хоча точної відповіді на питання не знає ніхто.

    Перше пояснення полягає в тому, що значна частина доларів перебуває за кордоном. Часто в державах з нестабільною грошовою системою населення вважає за краще місцевій валюті американський долар. Тому в таких країнах нерідкі приклади використання долара як засобу обігу, одиниці рахунку і засобу накопичення.

    Друге пояснення полягає в тому, що готівка зосереджена в руках наркоділків, осіб, які ухиляються від сплати податків, та інших злочинних елементів. Для більшості населення США готівкові гроші - не найзручніша форма зберігання зароблених коштів. Адже готівку може бути втрачена або вкрадена, а крім того, на відміну від грошей, розміщених на банківських вкладах, вона не приносить доходу. З цих причин більшість людей мають невеликі суми готівки. Злочинні елементи, навпаки, вважають за краще не тримати свої кошти в банках, тому що інформація про стан їх рахунків може вивести поліцію на їхню кримінальну діяльність.

    Федеральна резервна система

    Як би не була впевнена економіка в своїй системі паперових грошей, як, наприклад, економіка США, їй не обійтися без інституту, відповідального за управління грошовою системою. У США таким інститутом є Федеральна резервна система (ФРС). Якщо ви подивіться на верхню частину доларової банкноти, то побачите, що вона називається «Федеральної резервної банкнотою». ФРС - приклад Центрального банку - інституту, створеного для контролю за банківською системою країни та регулювання кількості грошей в економіці (Банк Англії, Банк Японії, німецький Бундесбанк).

    організація ФРС

    Федеральна резервна система США була створена в 1914р. після серії банкрутств декількох кредитних установ, що відбулися в 1907 р Ці події переконали Конгрес США в тому, що країні необхідний Центральний банк, здатний забезпечити фінансове здоров'я національної банківської системи. В даний час керівництво ФРС здійснюється Радою керуючих, що складається з семи членів, що призначаються президентом і затверджуються Сенатом на чотирнадцятирічний термін. Подібно до того як довічні призначення отримують члени Верховного суду США, що захищає їх від впливу політиків, так і керуючі ФРС призначаються на тривалий термін, що дозволяє їм проводити незалежну від тиску різних політичних сил грошову політику.

    Головна фігура серед семи членів Ради керуючих - його голова, який керує персоналом ФРС, проводить засідання Ради і регулярно звітує про політику ФРС перед членами комітетів Конгресу. Президент США призначає голову на чотирирічний термін. Коли готувалася до друку ця книга, головою ФРС був Алан Грінспен.

    Федеральна резервна система складається з Федерального резервного управління у Вашингтоні і 12 регіональних Федеральних резервних банків, розташованих у великих містах в різних частинах країни. (Якщо ви подивіться на доларову купюру, ви побачите на ній назву випустив банкноту регіонального банку ФРС.) Президенти регіональних банків вибираються членами ради директорів, які, в свою чергу, є представниками місцевих банківських і підприємницьких кіл.

    ФРС має дві взаємопов'язані функції. Перша полягає в упорядкуванні діяльності банків і в оздоровленні банківської системи. Ця робота переважно здійснюється зусиллями регіональних Федеральних резервних банків. Зокрема, ФРС контролює фінансовий стан кожного банку країни і допомагає полегшити проведення заліку взаємних банківських вимог. Крім того, ФРС виконує роль «банку банків», тобто надає кредити тим банкам, які їх потребують. Коли банки, що опинилися в скрутному фінансовому становищі, відчувають нестачу готівки, ФРС діє в ролі кредитора в останній інстанції, тобто кредитора для тих, хто не може отримати позику десь в іншому місці.

    Друга, і більш важлива функція ФРС - контроль за кількістю грошей в економіці, яке називається також пропозицією грошей. Сукупність рішень щодо пропозиції грошей становить суть грошово-кредитної політики. У ФРС подібні рішення приймаються Комітетом з операцій на відкритому ринку.

    Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку

    Комітет з операцій на відкритому ринку Федеральної резервної системи (ФКООР) складається з 7 членів Ради керуючих і 5 з 12 президентів регіональних банків. (На кожному засіданні ФКООР присутні всі 12 президентів, але тільки 5 з них мають право голосу. Через певний період часу здійснюється ротація президентів регіональних банків, які мають право голосу. Єдиний виняток - президент Нью-Йоркського регіонального банку, так як Нью-Йорк традиційно є фінансовим центром США, а також тому, що всі покупки і продажу державних облігацій проводяться на торговому майданчику цього банку.) на засіданнях ФКООР, які проводяться в Вашингтоні один раз в шість тижнів, обс ждается стан економіки і розглядаються питання зміни грошово-кредитної політики.

    Рішення, що приймаються ФКООР, дозволяють Центральному банку збільшувати або зменшувати кількість доларів в американській економіці. Говорячи образною мовою, ФРС може надрукувати доларові банкноти і розкидати їх над країною з вертольота або використовувати потужний пилосос для витягування доларів з гаманців населення. Хоча на практиці дії Центрального банку з регулювання пропозиції грошей носять більш складний характер, наш приклад з вертольотом і пилососом в першому наближенні дає досить адекватне уявлення про значення грошово-кредитної політики.

    У цьому розділі ми ще обговоримо, яким чином ФРС безпосередньо змінює пропозицію грошей, однак зараз слід зазначити, що її головний інструмент - операції на відкритому ринку, тобто купівля і продаж державних облігацій. (Нагадаємо, що державні облігації є цінними паперами, що засвідчують заборгованість держави перед їх власниками). Коли ФКООР вирішує збільшити пропозицію грошей, Центральний банк друкує долари і використовує їх для покупки державних облігацій у населення на фінансових ринках. Після проведення необхідних угод нові долари переходять в руки населення. Ця операція ФРС на відкритому ринку призводить до збільшення пропозиції грошей. Навпаки, коли ФКООР приймає рішення про зменшення кількості грошей, ФРС продає державні облігації населенню. Долари, виручені від продажу облігацій на відкритому ринку, вилучаються з обігу, що призводить до зниження пропозиції грошей.

    ФРС - виключно важливий економічний інститут. Один з Десяти принципів економікc говорить, що, коли уряд друкує надто багато грошей, ціни в економіці зростають (гл. 1). Інший Принцип стверджує, що в короткостроковій перспективі суспільство повинно зробити вибір між інфляцією та безробіттям. Вплив ФКООР якраз і грунтується на дії цих принципів. В силу багатьох причин, з якими ми більш повно познайомимося в наступних розділах, рішення, прийняті ФКООР, роблять значний вплив на темпи інфляції в довгостроковому плані, рівні безробіття і виробництва в короткостроковому періоді. Тому не випадково голови Центрального банку називають другою за значимістю фігурою в США.

    Банки і пропозиції грошей

    У попередніх параграфах ми дізналися, що таке гроші, і познайомилися з тим, як ФРС контролює їх пропозицію шляхом продажу або покупки державних облігацій на відкритому ринку. Хоча таке пояснення регулювання кількості грошей цілком коректно, воно не є повним. Зокрема, воно не враховує чільну роль банків в грошовій системі.

    Згадаймо, що кількість грошей, яким ви володієте, включає в себе як готівку (банкноти у вашому гаманці і монети в кишені), так і вміст ваших вкладів до запитання (стан вашого поточного рахунку). Так як вклади до запитання зберігаються в банках, поведінка цих інститутів робить значний вплив на кількість відкритих і закриваються рахунків, а значить, і на пропозицію грошей. В цьому розділі глави ми дізнаємося, як банки впливають на кількість грошей і як вони ускладнюють роботу ФРС з контролю за грошовою масою.

    Простий приклад 100% банківського резервування

    Щоб краще зрозуміти, як банки впливають на пропозицію грошей, уявімо ситуацію, коли в економіці немає жодного кредитного інституту.В цьому випадку готівку - єдина форма грошей. Припустимо для визначеності, що її загальна кількість становить $ 100. Тоді пропозиція грошей також буде дорівнює $ 100.

    Тепер уявімо, що десь відкрився банк, який ми назвемо Першим національним банком. Припустимо, що на перших порах він виконує тільки депозитарні функції, тобто приймає вклади, але не видає позики. Будемо вважати, що мета його діяльності полягає в наданні населенню надійного сховища коштів. Всякий раз, коли вкладник приносить гроші в банк, вони зберігаються в ньому до тих пір, поки він не забере їх назад особисто або НЕ випише на них чек. Сума грошових коштів, залучених банком, але не виданих їм у вигляді позик, називається резервами. У нашій моделі всі вклади зберігаються у вигляді резервів, тому ми можемо говорити про 100-відсоткове банківському резервування.

    У цьому випадку фінансовий стан Першого національного банку можна представити за допомогою спрощеного балансового звіту, що відображає зміни в активах і пасивах банку. Ось як буде виглядати балансовий звіт Першого національного банку, коли вся сума грошей в економіці, що дорівнює $ 100, розміщується на його вкладах:

    ПЕРШИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ БАНК

    Активи, в $

    Пасиви, в $

    резерви 100,00

    вклади 100,00

    У лівій частині балансового звіту відображені активи банку в кількості $ 100 (резерви, які знаходяться в його сховищах). У правій частині - пасиви в сумі $ 100 (гроші, які він повинен своїм вкладникам). Зверніть увагу на те, що активи в точності рівні пасивів.

    Чому дорівнює пропозицію грошей в такій економіці? До відкриття банку воно становило $ 100, які перебували у вигляді готівки у населення. Після відкриття банку і прийому вкладів від населення пропозицію грошей склало ті ж $ 100, але знаходяться на вкладах до запитання. (Тепер в зверненні немає готівки, так як всі вони зберігаються в банку). Кожен банківський вклад зменшує кількість готівки рівно настільки, наскільки збільшується сума вкладів до запитання, залишаючи при цьому пропозиція грошей без зміни. Таким чином, якщо банки тримають все грошові кошти в резерві, вони не впливають на пропозицію грошей.


    системи часткового

    банківського резервування і створення грошей

    Згодом власники Першого національного банку можуть переглянути свою політику 100-процентного банківського резервування, вважаючи, що недоцільно залишати гроші в банківських сховищах без руху. Чому б не спробувати дати частина з них в борг? Сім'ї, які купують нові будинки, фірми, що будують нові фабрики, студенти, які оплачують навчання в коледжі, із задоволенням погодилися б заплатити певний відсоток за користування позикою. Зрозуміло, Перший національний банк повинен зберегти частину резервів на випадок, якщо його вкладники захочуть зняти з рахунків свої гроші. Але якщо обсяг нових вкладів приблизно відповідає обсягу вилучення коштів, банк має можливість тримати в резерві тільки частину отриманих сум. В цьому випадку Перший національний банк переходить до системи так званого часткового банківського резервування.

    Припустимо, що банк прийняв рішення, що його резерви становитимуть 10% суми вкладів, а інша їх частина почне нарешті «працювати». У цьому випадку норма резервів - частка загальної суми вкладів, що зберігається в резервах, складе 10%. Тепер розглянемо новий балансовий звіт нашого банку.

    ПЕРШИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ БАНК

    Активи, в $

    Пасиви, в $

    резерви 10,00

    кредити 90,00

    вклади 100,00

    Пасиви Першого національного банку як і раніше становлять $ 100, так як видані кредити не змінили його зобов'язань перед вкладниками. Однак тепер у банку з'явилося два види активів: $ 10 резервів в його сейфах і $ 90 кредитів. (Кредити є зобов'язаннями людей, які отримали позики, але для банку вони являють собою активи, так як позичальники зобов'язані їх повернути.) В результаті активи банку як і раніше рівні його пасивів.

    Тепер розглянемо, що сталося з пропозицією грошей. Поки банк не видавав кредити, кількість грошей становило $ 100 на банківських рахунках. Однак, коли Перший національний банк приступив до видачі позик, пропозиція грошей збільшилася. Вкладники як і раніше мають на рахунках до запитання $ 100, але тепер і позичальники мають на руках $ 90 готівкою. Загальна кількість грошей (яка дорівнює загальній кількості готівки і коштів на вклади до запитання) становить $ 190. Таким чином, коли банки тримають в резерві тільки частину наявних у них грошових коштів у формі вкладів, вони створюють гроші.

    На перший погляд створення нових грошей за рахунок використання часткового банківського резервування може здатися неймовірним, оскільки створюється враження, що банк робить долари буквально з повітря. Щоб зробити механізм такого чудесного створення грошей зрозумілішим, зауважимо, що, коли Перший національний банк дає кредити зі своїх резервів і збільшує кількість грошей, він не «виробляє» ніяких матеріальних цінностей. Отримання кредитів означає появу у позичальників готівки, а значить, і можливості придбання товарів і послуг. Однак при цьому вони не стають багатшими, так як гроші беруться ними в борг. Іншими словами, в той час як банк «викидає» в обіг кількість грошей, збільшуються і зобов'язання його позичальників. Результат даного процесу створення грошей виражається в підвищенні ліквідності економіки в тому сенсі, що в ній з'являється більше коштів звернення, однак рівень багатства не змінюється.


    грошовий мультиплікатор

    У створенні нових грошей бажає взяти участь не тільки Перший національний банк, а й інші кредитні інститути. Припустимо, що клієнт Першого національного використовує позику в $ 90 на покупку товарів, продавець яких розміщує отриману виручку у Другому національному банку. Розглянемо балансовий звіт цього банку:

    ДРУГИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ БАНК

    Активи, в $

    Пасиви, в $

    резерви 9,00

    кредити 81,00

    вклади 90,00

    Після відкриття вкладу пасиви банку складуть $ 90. Якщо Другий національний банк також має резервну норму 10%, він збереже $ 9 активів в резерві, а $ 81 направить на видачу кредитів. Таким чином банк створить додатково $ 81. Якщо ця сума в результаті виявиться розміщеної на вкладах Третього національного банку, який також має резервну норму 10%, банк залишить в резерві $ 8,1 і видасть кредитів на $ 72,90. Нижче наведено балансовий звіт Третього національного банку:

    ТРЕТІЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ БАНК

    Активи, в $

    Пасиви, в $

    резерви 8,1

    кредити 72,90

    вклади 81,00

    Цей процес може тривати і далі. Кожен раз, коли гроші надходять на вклади, а потім видаються у вигляді кредитів, їх кількість збільшується.

    Скільки ж грошей було створено в розглянутої нами економіці? Давайте підіб'ємо підсумок:

    вихідний внесок

    = $ 100,00

    Кредит Першого банку

    = $ 90,00 [= 0,9 x $ 100,00]

    Кредит Другого банку

    = $ 81,00 [= 0,9 x $ 90,00]

    Кредит Третього банку

    = $ 72,90 [= 0,9 x $ 81,00]

    ·

    ·

    ·

    ·

    ·

    ·

    Загальна пропозиція грошей = $ 1000,00

    Виявляється, що хоча цей процес може тривати як завгодно довго, він не призводить до утворення необмеженої кількості грошей. Якщо ви просумміруете послідовність чисел попереднього прикладу, ви виявите, що з $ 100 вихідного резерву утворилася $ 1000. Кількість грошей, вироблене банківською системою з кожного долара резервів, називається грошовим мультиплікатором. У нашій гіпотетичній економіці, в якій з $ 100 резервів утворилася $ 1000, грошовий мультиплікатор дорівнює 10.

    Що визначає величину грошового мультиплікатора? Відповідь на це питання нескладний: величина грошового мультиплікатора обернено значенням резервної норми. Якщо позначити буквою R норму резервів усіх банків даної економіки, то з кожного долара резервів в ній утворюється 1 / R доларів. У нашому прикладі R = 1/10, значить, грошовий мультиплікатор дорівнює 10.

    Фінансові інструменти грошового контролю ФРС

    Як нам відомо, одна з обов'язків ФРС - здійснення контролю за кількістю звертаються в економіці грошей. Тепер, коли ми дізналися про вплив на пропозицію грошей часткового банківського резервування, нам буде легше зрозуміти, як ФРС справляється зі своїми функціями. Так як система часткового банківського резервування дозволяє кредитним інститутам створювати нові гроші, контроль ФРС за пропозицією грошей не може бути безпосереднім. Коли ФРС збирається змінити пропозицію грошей, вона повинна враховувати, у що в підсумку трансформується її рішення з урахуванням поведінки банківської системи.

    Для здійснення фінансового контролю ФРС звичайно використовує три види фінансових інструментів: операції на відкритому ринку, встановлення норми обов'язкових резервів та облікову ставку. Розглянемо кожен з них.

    Операції на відкритому ринку. Операції на відкритому ринку ФРС складаються в покупці і продажу державних облігацій. Для збільшення пропозиції грошей Центральний банк дає своїм агентам вказівка ​​на покупку облігацій у населення. Засоби, що виплачуються ФРС за придбані облігації, збільшують кількість грошей, що перебувають в обігу. Частина з них залишається в готівковій формі, а частина надходить на банківські вклади. При цьому кожен долар, який звертається в готівковій формі, збільшує пропозицію грошей також рівно на $ 1. Кожен долар, поміщений на банківський депозит, збільшує пропозицію грошей в набагато більшому ступені, оскільки він призводить до зростання резервів і, таким чином, до збільшення кількості грошей, створюваних банківською системою.

    Якщо ФРС вважає необхідним зменшити пропозицію, вона продає державні облігації населенню, яке оплачує їх готівкою і за рахунок коштів на банківських вкладах, безпосередньо знижуючи кількість грошей, що перебувають в обігу. Крім того, оскільки населення знімає гроші зі своїх рахунків, розміри банківських резервів зменшуються і банки обмежують обсяг кредитів, що безпосередньо впливає на процес створення нових грошей.

    Проведення операцій на відкритому ринку не представляє особливих складнощів. Фактично операції купівлі-продажу державних облігацій, що проводяться Центральним банком, багато в чому схожі з угодами, які здійснюють індивіди з належними їм цінними паперами. (Зрозуміло, коли облігації продає або купує приватна особа, гроші просто переходять з одних рук в інші, але їх загальне, що знаходиться в обігу кількість залишається незмінним.) Крім цього, ФРС використовує операції на відкритому ринку для зміни пропозиції грошей на велику чи малу величину в будь-який день і без зміни існуючого законодавства. Тому цей інструмент фінансової політики найбільш часто використовується Центральним банком.

    Встановлення норми обов'язкових резервів.Центральний банк має можливість впливати на пропозицію грошей за допомогою встановлення норми обов'язкових резервів, що регулює мінімальну величину резервів, яку повинні утворювати кредитні інститути з наявних у них вкладів. Норма обов'язкових резервів визначає кількість грошей, яке створює банківська система з кожного долара своїх резервів. Її збільшення означає, що банки повинні обмежити видачу кредитів з коштів вкладників, в результаті чого зростає резервна норма, зменшується грошовий мультиплікатор і пропозиція грошей знижується. Навпаки, зменшення норми обов'язкових резервів призводить до зниження резервної норми, зростання значення грошового мультиплікатора і збільшення пропозиції грошей.

    Центральний банк досить рідко вдається до зміни норми обов'язкових резервів, оскільки часте використання цього методу негативно позначається на стані банківської системи. Наприклад, коли ФРС збільшує норму обов'язкових резервів, деякі банки не мають можливості відразу виконати цю вимогу, навіть якщо кількість вкладів в них не зменшилася. В результаті їм доводиться скорочувати кредитування до тих пір, поки їх резерви не досягнуть необхідного рівня.

    Облікова ставка. Третій фінансовий інструмент Центрального банку - облікова ставка - ставка відсотка, за якою ФРС видає кредити банкам. Банк позичає гроші у ФРС, коли його резерви не відповідають встановленим вимогам у випадках, коли було видано дуже багато кредитів або коли вкладники банку в масовому порядку починають вилучати кошти зі своїх рахунків. Якщо Центральний банк видає таку позику, резерви банківської системи в цілому стають більше, ніж раніше, що дозволяє їй збільшити пропозицію грошей.

    ФРС має можливість коригувати пропозицію грошей за допомогою зміни облікової ставки. Чим вона вища, тим менш охоче банки беруть позики у ФРС для поповнення резервів. Таким чином, підвищення облікової ставки знижує обсяги резервів банківської системи, що, в свою чергу, призводить до зменшення пропозиції грошей. Навпаки, при зниженні облікової ставки банки охоче займають гроші у ФРС, що призводить до зростання резервів і збільшення кількості грошей в обігу.

    Центральний банк використовує облікову ставку не тільки для регулювання пропозиції грошей, а й для допомоги фінансовим установам, які зазнають тимчасових труднощів. Наприклад, коли в 1984 р з'явилися чутки про те, що Continental Illinois National Bank видав кілька кредитів, повернення яких викликає великі сумніви, вкладники банку почали активно забирати з нього свої гроші. У якості одного із заходів з порятунку Continental Illinois ФРС виступила в якості останнього кредитора в критичній ситуації і позичила банку понад $ 5 млрд. Подібним чином, під час біржового кризу 19 жовтня 1987 р багато брокерські фірми з Уолл-стріт відчували значний брак грошових засобів зважаючи на збільшену обсягу продаваних акцій. На наступний ранок, перед початком біржових торгів, голова ФРС Алан Грін-Спен оголосив, що вона «готова служити джерелом коштів, необхідних для підтримки економічної і фінансової системи країни». Багато економістів вважають, що дії А. Грінспена під час біржової кризи дозволило фондового ринку уникнути по-справжньому серйозних потрясінь.

    Проблема контролю за пропозицією грошей

    Три фінансових інструменту ФРС - операції на відкритому ринку, встановлення норми обов'язкових резервів і зміна облікової ставки - дозволяють надавати ефективну дію на пропозицію грошей. Однак контроль за кількістю грошей залишається вкрай складним завданням. Справа в тому, що при її вирішенні Центральний банк стикається з двома проблемами, обумовленими тим, що більша частина пропозиції грошей виникає в результаті дії системи часткового банківського резервування.

    Перша проблема полягає в тому, що ФРС не контролює розміри коштів, які домашні господарства збираються тримати на вклади у банках. Чим більша сума вкладів населення, тим вище резерви банків і тим більше грошей генерує банківська система. Проілюструємо цю думку простим прикладом. Припустимо, що в якийсь день населення раптово втратило довіру до банківської системи, вирішило зняти з рахунків свої кошти і зберігати їх у вигляді готівки. В цьому випадку резерви банківської системи і, відповідно, пропозиція грошей зменшаться. Таким чином, зниження пропозиції грошей відбудеться без втручання Центрального банку.

    Друга проблема полягає в тому, що ФРС не контролює обсяги видаваних банками позик. Засоби, поміщені в банк, створюють нові гроші тільки за умови, що вони видаються у вигляді кредитів. Однак банки можуть мати в резервах більше коштів, ніж це визначено вимогами ФРС, тобто володіти надлишковими резервами. Щоб краще зрозуміти, як надлишкові резерви ускладнюють контроль за пропозицією грошей, припустимо, що банкіри, стурбовані несприятливою економічною ситуацією, поводяться більш обережно: скоротили надання позик і збільшили резерви. В результаті банківська система створює менше грошей, ніж раніше, і пропозиція грошей зменшиться.

    Тому там, де діє система часткового банківського резервування, кількість грошей в економіці залежить і від поведінки вкладників, і від дій банкірів. Так як ФРС не в змозі достовірно передбачити їх поведінку і істотно вплинути на їх дії, вона позбавлена ​​можливості здійснювати абсолютний контроль за пропозицією грошей. Однак, якщо ФРС буде проявляти постійну увагу до цієї проблеми, її рішення не представляє особливих складнощів. Центральний банк щотижня збирає відомості про вклади і резервах банків і володіє достовірною інформацією про зміни поведінки вкладників і банкірів. Тому він має можливість адекватно реагувати на процеси, що відбуваються і підтримувати пропозицію грошей на близькому до заданого їм рівню.

    Висновки.

    · Під терміном гроші розуміються активи, які люди регулярно використовують при купівлі товарів і послуг.

    · Гроші виконують три основні функції. Як засіб обігу вони представляють собою форму товару, що використовується при здійсненні операцій. В якості міри вартості, вони дають можливість реєструвати ціни і інші економічні параметри. Як засіб накопичення вони забезпечують можливість перенесення купівельної спроможності із сьогодення в майбутнє.

    · Товарні гроші, такі, як, наприклад, золото, володіють внутрішньою цінністю: вони мають ціну навіть якщо і не використовуються в якості грошей. Декретованих або паперові гроші, такі як доларові банкноти, є грошима без внутрішньої цінності: вони не мають ніякої вартості, а то й використовуються як гроші.

    · В американській економіці гроші існують у вигляді готівки і різних видів банківських вкладів, наприклад поточних рахунків.

    · Федеральна резервна система, граючи роль Центрального банку США, відповідає за регулювання грошової системи. ФРС контролює пропозицію грошей насамперед шляхом операцій на відкритому ринку: при купівлі державних облігацій пропозицію грошей зростає, а при продажу знижується. ФРМ має можливість змінювати пропозицію грошей, регулюючи резервні вимоги або облікову ставку.

    · Коли банки видають позики з коштів, що зберігаються на вкладах, вони збільшують кількість грошей в економіці. У цьому випадку контроль з боку ФРС за пропозицією грошей обмежений



    зміст:

    1. Введення.

    2. Роль і значення грошей.

    · Функції грошей

    · Види грошей

    · Гроші в американській економіці

    · Де ж знаходиться вся готівка?

    3. Федеральна Резервна Система.

    · Організація ФРС

    · Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку

    4. Банки та пропозиція грошей.

    · Простий приклад 100% банківського резервування

    · Системи часткового банківського резервування і створення грошей

    · Грошовий мультиплікатор

    · Фінансові інструменти грошового контролю ФРС

    · Проблема контролю за пропозицією грошей

    5. Висновки.