• Центральний банк регулює тільки величину готівки (оскільки він сам її пускає в обіг) і величину резервів (оскільки вони зберігаються на його рахунках).
  • 1) норма резервування rr (reserve
  • Оскільки С = сr х D, а R = rr х D, то можна записати
  • Величина [(сr + 1) / (сr + rr)] представляє собою грошовий мультиплікатор або мультиплікатор грошової бази, тобто
  • Якщо центральний банк хоче збільшити грошову масу, він повинен Збільште грошову базу, а якщо він хоче зменшити пропозицію грошей, то грошова база повинна бути зменшена.
  • Розглянемо умовний приклад, який показує процес створення грошей КБ. Нехай норма резервування
  • У нашому прикладі первинний депозит у розмірі 1 млрд. У.о. дозволив видати позику 900 млн. у.о., а потім створити депозит на цю ж суму в іншому банку.
  • + ... = 1 млрд. (1 +
  • Дана формула дозволяє розрахувати грошовий мультиплікатор за умови, що гроші існують лише у вигляді депозитів, т. Е. Без готівки. Однак загальна грошова маса в економіці (агрегат
  • Крім того, обовязкові резерви разом з готівкою утворюють
  • Розділивши почленно чисельник і знаменник правої частини рівняння на
  • Зауважимо, що якщо припустити, що готівку відсутня (С = 0), і всі гроші звертаються тільки в банківській системі, то з грошового мультиплікатора ми отримаємо банківський (депозитний) мультиплікатор


  • Дата конвертації14.05.2017
    Розмір11.18 Kb.
    Типреферат

    Скачати 11.18 Kb.

    грошовий мультиплікатор

    редіт. І за таких умов зміна величини депозитів має мультиплікативний ефект, однак його величина буде інший. Виведемо формулу грошового мультиплікатора

    Грошова маса (М1) складається з коштів на руках у населення (готівка) і засобів на поточних банківських рахунках (депозити):

    М = С + D

    Однак центральний банк, який здійснює контроль за пропозицією грошей не може безпосередньо впливати на величину пропозиції грошей, оскільки не він визначає величину депозитів, а може тільки непрямим чином впливати на їх величину через зміну норми резервних вимог. Центральний банк регулює тільки величину готівки (оскільки він сам її пускає в обіг) і величину резервів (оскільки вони зберігаються на його рахунках). Сума готівки і резервів, контрольованих центральним банком, носить назву грошової бази (monetary base) або грошей підвищеної потужності (high-powered money) і позначається Н:

    Н = С + R

    Яким чином центральний банк може контролювати і регулювати грошову масу? Це виявляється можливим через регулювання величини грошової бази, оскільки грошова маса являє собою твір величини грошової бази на величину грошового мультиплікатора.

    Щоб вивести грошовий мультиплікатор, введемо такі поняття:

    1) норма резервування rr (reserve ratio), яка дорівнює відношенню величини резервів до величини депозитів: rr = R / D або частці депозитів, поміщених банками в резерви. Вона визначається економічною політикою банків і регулюють їх діяльність законами; 2) норма депонування сr (), яка дорівнює відношенню готівки до депозитів: сr = С / D. Вона характеризує переваги населення в розподілі коштів між готівкою і банківськими депозитами.

    Оскільки С = сr х D, а R = rr х D, то можна записати:

    Оскільки С = сr х D, а R = rr х D, то можна записати:

    М = С + D = сr х D + D = (сr +1) х D (1)

    Н = С + R = сr х D + rr х D = (сr + rr) х D (2)

    Розділимо (1) на (2), отримаємо:

    М (сr + 1) х D (сr + 1) (cr + 1)

    ------ = --------------- = ------------, звідси M = ----------- H

    Н (сr + rr) х D (сr + rr) (cr + rr)

    (Cr + 1)

    М = mult ден x H mult ден = ----------

    (сr + rr)

    Величина [(сr + 1) / (сr + rr)] представляє собою грошовий мультиплікатор або мультиплікатор грошової бази, тобто коефіцієнт, який показує, у скільки разів збільшиться (скоротиться) грошова маса при збільшенні (скороченні) грошової бази на одиницю. Як будь-який мультиплікатор, він діє в обидві сторони. Якщо центральний банк хоче збільшити грошову масу, він повинен Збільште грошову базу, а якщо він хоче зменшити пропозицію грошей, то грошова база повинна бути зменшена.

    Розглянемо умовний приклад, який показує процес створення грошей КБ. Нехай норма резервування г становить 10%.

    Припустимо, в КБ А надійшов депозит в розмірі 1 млрд. У.о. З них 100 млн. У.о. банк зобов'язаний перерахувати в резервний фонд (10% від суми депозиту). В цьому випадку сума кредиту, що видається банком, складе 900 млн. У.о. (Надлишкові резерви).

    Таким чином, 900 млн. У.о. стали новими грошима, створеними комерційним банком А. Взявши ці гроші, фірми і громадяни використовують їх на оплату товарів і послуг, виплату заробітної плати, закупівлю сировини і матеріалів і т. д. Власники магазинів та інші одержувачі грошей потім переводять їх на свої банківські рахунки , припустимо, в банк Б, і виходить, що 900 млн. у.о., на які банк А видав позики, знову опинилися на депозиті.

    З 900 млн. У.о., які були внесені в банк Б, останній повинен 10% цієї суми (90 млн. У.о.) перерахувати в резервний фонд; іншу частину можна знову позичити; 810 млн. У.о. позичає грошей незабаром знову повернуться в банк, але тепер в банк третього рівня - В. Частина з них знову необхідно помістити на резервний рахунок, інші знову можна буде позичити і т. д.

    Цей процес отримав назву ефекту грошового (кредитного) мультиплікатора.

    У нашому прикладі первинний депозит у розмірі 1 млрд. У.о. дозволив видати позику 900 млн. у.о., а потім створити депозит на цю ж суму в іншому банку. Банк Б, видаючи позику 810 млн. У.о., дозволив створити другий депозит в банку В на цю ж суму. Третій депозітсоставіт 729 млн. У.о. в банку Г, який утворює незабаром в банку Д четвертий депозит в розмірі 652 млн. 100 тис. у.о., і так до завершення процесу.

    В кінці процесу межа розширення банківських депозитів буде виглядати наступним чином:

    1 млрд, + 900 млн. + 810 млн. + 729 млн. + 652 млн. 100 тис. У.о. + ... = 1 млрд. (1 +

    0,9 + 0,92 + 0,93 + ...) = 1 млрд. = 1 млрд = 10 млрд. У.о.

    Таким чином, при нормі резервування г, що дорівнює 10%, початковий депозит в 1 млрд. У.о. обернувся мультиплікаційним ефектом розширення грошової маси на 10 млрд. у.о. Це означає, що межа створення кредитних грошей визначається нормою резервування. Якби вона була дорівнює 5%, то максимальна сума позичати кошти збільшилася до 20 млрд. У.о., якщо б 50%, то максимальний розмір кредитних грошей зменшився б до 2 млрд. У.о.

    У загальному вигляді грошовий мультиплікатор т може бути записаний у вигляді такої формули:

    де г - норма резервування, що обчислюється як відношення резервів R до депозитів D:

    Отже, грошовий мультиплікатор може бути представлений і таким чином:

    Дана формула дозволяє розрахувати грошовий мультиплікатор за умови, що гроші існують лише у вигляді депозитів, т. Е. Без готівки. Однак загальна грошова маса в економіці (агрегат Ml) представлена не толькодепозітамі, а й готівкою З:

    Крім того, обов'язкові резерви разом з готівкою утворюють грошову базу Н. В цьому випадку фінансовий мультиплікатор з урахуванням готівки можна представити через відношення грошової маси до грошової бази:

    Розділивши почленно чисельник і знаменник правої частини рівняння на D, отримаємо:

    - коефіцієнт депонування;

    - норма резервування.

    Грошовий мультиплікатор (коефіцієнт самовозрастания грошей) означає можливість створення максимальної кількості нових грошей. Справа в тому, що частина отриманих грошей з рахунків "витікає" в даний звернення і не йде на рахунки в інші банки. Хтось взагалі може тримати гроші вдома, а хтось вивезти їх за кордон. В цьому випадку процес піде в зворотному напрямку: кожен рубль, вилучений з банківської системи, призведе до скорочення кількості грошей в господарській системі на 10 у.о. (При г = 10%).

    В результаті максимальне збільшення кількості грошей в економіці можна розрахувати за формулою:

    М - Ет,

    де Е - надлишкові резерви КБ;

    т - грошовий мультиплікатор.

    Як бачимо, пропозиція грошей прямо залежить від величини грошової бази і грошового мультиплікатора. Грошовий мультиплікатор показує, як змінюється пропозиція грошей при зміні грошової бази на одиницю. Збільшення с (коефіцієнта депонування) і г (норми резервування) зменшує грошовий мультиплікатор, і навпаки.

    Центральний банк може контролювати пропозицію грошей, перш за все шляхом впливу на грошову базу. Зміна грошової бази, в свою чергу, надає мультиплікативний ефект на пропозицію грошей.

    Виділяють три основні інструменти монетарної політики, за допомогою яких ЦБ здійснює непряме регулювання грошово-кредитної сфери:

    1) зміна облікової ставки (ставки рефінансування), т. Е. Ставки, по якій ЦБ кредитує КБ;

    2) зміна норми резервування, т. Е. Мінімальної частки депозитів, яку КБ повинні зберігати у вигляді резервів (безпроцентних вкладів) в ЦБ;

    3) операції на відкритому ринку: купівля або продаж ЦП державних цінних паперів (використовується в країнах з розвиненим фондовим ринком).

    Ці операції пов'язані зі зміною величини банківських резервів, а отже, грошової бази.

    Разом з тим зі сказаного вище випливає, чтоосновой грошової (монетарної) політики є теорія грошового мультиплікатора. Вона показує, що:

    а) Центральний банк може контролювати грошову базу (готівку і резерви);

    б) контролюючи грошову базу (т. е. пропозиція грошей), ЦБ повністю контролює темп інфляції;

    в) інфляція є монетарним явищем, оскільки відомо, що реальний обсяг випуску в довгостроковому періоді F * визначається виробничою функцією (витратами факторів виробництва), номінальний PY * - рівнем цін Р, а рівень цін - пропозицією грошей.

    Зауважимо, що якщо припустити, що готівку відсутня (С = 0), і всі гроші звертаються тільки в банківській системі, то з грошового мультиплікатора ми отримаємо банківський (депозитний) мультиплікатор: multD = 1 / rr. Не випадково банківський мультиплікатор часто називають «простим грошовим мультиплікатором» (simple money multiplier), а грошовий мультиплікатор - складним фінансовим мультиплікатором або просто грошовим мультиплікатором (money multiplier).

    Величина грошового мультиплікатора залежить від норми резервування і норми депонування. Чим вони вище, тобто чим більше частка резервів, яку банки не видають в кредит і чим вище частка готівки, яку зберігає населення на руках, що не вкладаючи її на банківські рахунки, тим величина мультиплікатора менше. Це можна показати на графіку, на якому представлено співвідношення грошової бази (Н) і грошової маси (М) через грошовий мультиплікатор, що дорівнює (сr + 1) / (сr + rr) Очевидно, що тангенс кута нахилу дорівнює (cr + rr) / (cr + 1) (рис.12.4.).

    При незмінній величині грошової бази Н1 зростання норми депонування від сr1 до сr2 скорочує величину грошового мультиплікатора і збільшує нахил кривої грошової маси (пропозиції грошей), в результаті пропозиція грошей скорочується від М1 до М2. Щоб при зниженні величини мультиплікатора грошова маса не змінилася (збереглася на рівні М1, центральний банк повинен збільшити грошову базу до Н2. Отже, зростання норми депонування зменшує величину мультиплікатора. Аналогічно можна показати, що зростання норми резервування (збільшення банками частки депозитів, які зберігаються у вигляді резервів), тобто чим більше величина надлишкових, які не видаються в кредит, банківських резервів, тим менше величина мультиплікатора.

    ...........