• Глава 1. ГРОШІ: ПОХОДЖЕННЯ, СУТЬ, ФУНКЦІЇ, ІНФЛЯЦІЯ
  • 1.2 Сутність і функції грошей
  • 1.3 Інфляція
  • Глава 4.
  • 4.2 Кількість грошей в обігу
  • М1 = С + D, де С
  • 4.3 Кількісна теорія грошей
  • М х V = Р х Т
  • i = r + Π
  • 4.4 Структура грошового ринку та його сутність
  • 4.5 Грошовий ринок і рівновагу на ньому
  • Q Dm = f (i
  • rr = R / D х100%
  • Глава 3. СУЧАСНИЙ СТАН ГРОШОВОГО РИНКУ В РОСІЇ


  • Дата конвертації21.07.2018
    Розмір53.54 Kb.
    Типреферат

    Скачати 53.54 Kb.

    Грошовий ринок і його роль в економіці Росії


    Н. контр.

    Зміст

    Введение ..................................................................... ... с. 3-4

    Глава 1 Гроші: походження, суть, функції, інфляція ......... с. 5-11

    1.1 Походження грошей ....... .......................................... .. с. 5-6

    1.2 Сутність і функції грошей ............ .. ........................ .. ... .. с. 7-10

    1.3 Інфляція ......... .. ....................................................... с. 10-11

    Глава 2 Гроші: система, звернення, ринок .............................. ..... с. 12-30

    2.1 Поняття грошової системи ........................................... с. 12-13

    2.2 Кількість грошей в обігу .. ..................................... с. 14-15

    2.3 Кількісна теорія грошей .......................................... с. 16-17

    2.4 Структура грошового ринку та його сутність ...................... с. 18-19

    2.5 Грошовий ринок і рівновагу на ньому ........................... ... с. 20-29

    Глава 3 Сучасний стан грошового ринку в Росії ............... с. 30-33

    Висновок ...................................................................... С. 34-34

    Список літератури ............................................................ с. 35-35

    ВСТУП

    Актуальність обраної теми полягає в тому, що, само слово «гроші» викликає інтерес. Гроші є в кожній країні сучасного світу. Неможливо зараз уявити наш світ без них. Право друкування грошей - це специфічна функція держави.

    Гроші виступають як засіб збагачення, засобом обміну, а так само причиною соціальної нерівності суспільства.

    Гроші - це одне з найбільших людських винаходів.

    У наш час гроші для багатьох стали сенсом життя. Дуже багато людей витрачають весь свій час на заробляння грошей, жертвуючи своєю сім'єю, рідними, особистим життям. Автор підручника "Економікс" використовував у своїй книзі чудову фразу, яка коротко і ясно характеризує гроші: "Гроші зачаровують людей. Через них вони мучаться, для них вони трудяться. Вони придумують найбільш майстерні способи витратити їх. Гроші - єдиний товар, який не можна використовувати інакше, крім як звільнитися від них. Вони не нагодують вас, не одягнуть, не дадуть притулку і не розважать до тих пір, поки ви не витратите не інвестуєте їх. Люди майже все зроблять для грошей, і гроші майже все зроблять для людей. Гроші - це пле вальні, повторювана, що змінюють маски загадка ". [1]

    Грошовий ринок - це система економічних відносин, які складаються в суспільстві між виробниками (продавцями товарів і послуг) і споживачами (покупцями) за допомогою грошей як міри вартості, засобу обігу і платежу, а також з приводу купівлі-продажу грошових знаків або боргових зобов'язань.

    Метою курсової роботи - поглибити і систематизувати знання в області походження і видів грошей, їх сутності та функцій, грошового обігу, попиту і пропозиції грошей, грошового рівноваги, а також розглянути питання про сучасний стан грошового ринку в Росії.

    Для досягнення мети курсової роботи були вивчені теоретичні матеріали, періодичні видання.

    Глава 1. ГРОШІ: ПОХОДЖЕННЯ, СУТЬ, ФУНКЦІЇ, ІНФЛЯЦІЯ

    1.1 Походження грошей

    Гроші - один з найбільших людських винаходів. Походження грошей пов'язане з 7 - 8 тис. До н. е., коли у первісних племен з'явилися надлишки якихось продуктів, які можна було обміняти на інші потрібні продукти. Історично як засіб полегшення обміну використовувалися - зі змінним успіхом - худоба, сигари, раковини, камені, шматки металу. Але щоб служити в якості грошей, предмет повинен пройти лише одне, на мій погляд, випробування: він повинен отримати загальне визнання і покупців, і продавців як засіб обміну. Гроші визначаються самим суспільством; все, що суспільство визнає як звернення, - це і є гроші. Дійсно, гроші - це товар, який виступає в ролі загального еквівалента, відбиває вартість всіх інших товарів.

    У міру розширення обміну, особливо з виникненням суспільного розподілу праці між виробниками продуктів в мінових операціях наростали труднощі. Продавець хотів би обміняти виловлену рибу на тару для зберігання продовольчих запасів, але, прийшовши на ринок, потрібного йому товару не виявляв; другий збирався обміняти зерно на шкури, але також змушений був залишати ринок з нереалізованим товаром. Продавці (вони ж і покупці) змушені були подовгу чекати нової ринкової оказії. Бартер стає громіздким і незручним. Власник риби, з тим, щоб зберегти її вартість і полегшити собі подальші обмінні операції, ймовірно, спробує обміняти свою рибу на такий товар, який найчастіше зустріти на ринку, який вже почав вироблятися як засіб обміну.

    Таким чином, деякі товари набували особливий статус, починали грати роль загального еквівалента, причому цей статус встановлювався загальною згодою, а не нав'язувався кимось ззовні. У деяких народів багатство вимірювалося чисельністю голів худоби і стада, які приганяли на ринок для оплати передбачуваних покупок. Цікаво, що латинський корінь слова "капітал" походить від "capital" - худоба. Акти купівлі і продажу вже не співпадають, а розділяються в часі і просторі.

    Розвиток ремесел і особливо плавки металів дещо спростило справу. Роль посередників в обміні міцно закріплюється за злитками металів. Спочатку це були мідь, бронза, залізо. Ці обмінні еквіваленти розширюють сферу дії і стабілізуються, перетворюючись тим самим в справжні гроші в сучасному сенсі.

    Факт появи і розповсюдження грошей не веде безпосередньо до зростання споживання товарів і послуг в суспільстві. Споживають лише те, що виробляється, а виробництво є результат взаємодії праці, землі і капіталу. Опосередковане позитивний вплив грошей на виробництво, безсумнівно. Їх використання скорочує загальні витрати, час, необхідний для знаходження партнера, сприяє подальшій спеціалізації праці, розвитку творчості. У міру збільшення суспільного багатства роль загального еквівалента закріплюється за дорогоцінними металами (сріблом, золотом), які в силу своєї рідкості, високої цінності при малому обсязі, однорідності, подільності та інших корисних якостях були, можна сказати, приречені виконувати роль грошового матеріалу протягом тривалого періоду людської історії.

    Винахід паперових грошей приписують, звичайно, з більшої частки умовності, древнім китайським купцям. Спочатку у вигляді додаткових коштів обміну виступали розписки про прийняття товару на зберігання, про сплату податків, видачу кредиту. Їх звернення розширювало торгові можливості, але разом з тим, нерідко ускладнювало розмін цих паперових дублікатів на металеві монети.

    1.2 Сутність і функції грошей

    Гроші - це благо особливого роду, загальний еквівалент, що володіє найбільшою здатністю до обміну, а значить, абсолютно ліквідний засіб. Ліквідність є важливою характеристикою грошей. Вона проявляється у здатності (ступеня, легкості) будь-якого блага (майна) бути виміняним на готівкові гроші.

    Спочатку при обміні товарів використовувалися гроші у вигляді злитків золота і срібла. Це ускладнювало товарний обіг тим, що необхідно було зважувати грошовий метал, дробити його на дрібні частини, встановлювати проби і т.д. Поступово злитки золота і срібла стали заміняться монетами.

    Монета - це злиток золота або срібла, металу певної форми, ваги, проби, гідності, що засвідчене державою.

    У міру розвитку ринку золоті монети поступово витіснялися паперовими грошима.

    Виділяють три етапи перетворення повноцінних металевих грошей в знаки вартості:

    1 - стирання, знос монет, що функціонують як представники повноцінних грошей.

    2 - випуск неповноцінних монет в результаті їх псування, як державною владою, так і приватними особами - фальшивомонетниками.

    3 - відділення номінального змісту грошей від реального, в зв'язку з випуском паперових знаків для покриття державних витрат.

    Паперові гроші - це випущені державою, обов'язкові до прийому грошові знаки, які замінять золоті гроші.

    Паперові знаки не мають власної вартості. На ринку вони можуть мати таку ж купівельну силу, тобто обмінюватися на таку ж кількість різноманітних товарів, як і золоті, звертаються нарівні з золотими, як його номінальний двійник. Необхідно тільки, щоб грошові знаки мали загальної значимістю. Оскільки паперові гроші випускаються державою, яке надає їм примусовий курс у законодавчому порядку, вони мають законну платоспроможну силу в межах даної держави.

    Сучасні гроші - це паперові гроші.

    Використовуються два види грошей: металеві (розмінні) монети і паперові банкноти.

    Сутність грошей розкривається в їхніх функціях.

    Виділяють кілька напрямків теорії грошей:

    1 - класична економічна теорія (Сміт, Рікардо): головна функція грошей - засіб обігу, всі інші - окремі випадки від цієї функції.

    2 - марксистська політекономія:

    · міра вартості;

    · Засіб обігу;

    · Засіб платежу;

    · Засіб утворення скарбів;

    · Світові гроші.

    3 - сучасна економічна література:

    · Засіб обігу;

    · міра вартості;

    · Засіб заощадження (накопичення).

    Засіб обігу: гроші виступають посередником при обміні товарів, знижуючи тим самим витрати обігу за рахунок зменшення зусиль і часу на здійснення купівлі-продажу, тобто гроші є цінністю і пред'являються в відповідь на названу ціну будь-якого продукту. Тому ця функція визнається найважливішою функцією грошей. Гроші приймаються як засіб платежу, ними оплачуються всі покупки товарів і ресурсів. Як засіб обміну гроші забезпечують обіг товарів, створюючи можливість нормального функціонування економіки: розширення спеціалізації виробництва - зростання продуктивності праці - підвищення добробуту суспільства.

    Міра вартості: гроші виступають в якості масштабу для виміру цінності різноманітних благ і ресурсів.

    Масштаб цін - вагова кількість металу, прийняте в даній країні за грошову одиницю і слугує для вимірювання цін всіх товарів.

    Це дозволяє порівнювати відносну цінність одного блага і іншого, що забезпечує еквівалентність обміну. Гроші виступають в цій функції як єдиний вимірювач цінності благ і для продавців, і для покупців.

    Засіб заощадження: якщо гроші залишають сферу обігу, перетворюючись на різні цінності, що мають здатність зберегти свою купівельну спроможність в майбутньому (золото, ЦБ, валюта), то вони виконують функцію засобу заощадження (накопичення).

    Можливість і необхідність грошей виникає в результаті відділення актів продажу від купівлі. Якщо за продажем товару не була купівля, то у продавця на руках залишаються гроші, які можуть з цього часу функціонувати у вигляді запасу. Таким чином, гроші - особливий актив, що зберігається після продажу товару і забезпечує його власнику купівельну спроможність в майбутньому.

    Так як гроші - найбільш ліквідний актив, то вони є зручною формою зберігання багатства.В сучасної розвиненої ринкової економіки в готівковій формі люди неохоче зберігають гроші, але накопичення грошей в безготівковій формі, на банківських рахунках здійснюється практично всіма громадянами.

    Крім того, різні кризові ситуації змушують держава все частіше вдаватися до друкарського верстата для випуску в обіг незабезпечених золотом і товарами паперових грошей. Переповнення каналів обігу паперовими грошима призводить до їх знецінення по відношенню до золота і всій масі інших товарів.

    1.3 Інфляція

    Інфляція - порушення законів грошового обігу, що виявляється в надлишку грошової маси в обігу в порівнянні з реальними потребами обороту, або в знеціненні грошей, яке супроводжується зростанням товарних цін.

    В умовах золотого обігу інфляція неможлива, бо гроші представляють реальне багатство, а не його символ. Тому вони не знецінюються. При паперовому зверненні гроші виступають лише як символ і виконувати функцію скарбу вони не можуть.

    Вони в значній мірі накопичуються в якості заощаджень, а їх надлишкова маса залишається в обігу, що підвищує попит і викликає зростання цін.

    Основними причинами інфляції є:

    1) диспропорції між різними сферами народного господарства;

    2) економічна політика держави, яка призводить до знецінення грошей внаслідок їх надмірного випуску.

    Нестабільність грошового обігу, що виявляється в інфляції, змінює психологію людей. У них з'являється особливий тип поведінки, який називається «адаптивні інфляційні очікування», який проявляється в наступному:

    · Споживачі твердо вірять в тенденцію зростання цін;

    · Люди знижують заощадження, які знецінюються, і збільшують поточний попит;

    · Купівельний попит розширюється, перевищує пропозицію і провокує зростання цін.

    Виділяють наступні види інфляції:

    1) за темпами:

    · Помірна (зростання цін незначний - 3-5% в рік);

    · Повзуча (5-10%);

    · Галопуюча (зростання цін відбувається стрімко і
    стрибкоподібно до 200%);

    · Гіперінфляція (більше ніж на 200% в рік);

    2) за типами економіки:

    · Відкрита (характерна для країн з розвиненою ринковою економікою);

    · Пригнічена;

    3) за ступенем охоплення:

    · Локальна;

    · Світова;

    4) за співвідношенням темпів зростання на кінцеву продукцію і сировину:

    · Збалансована - ціни ростуть однаковими темпами;

    · Незбалансована - ціни на кінцеву продукцію зростають меншими темпами, ніж на сировину;

    5) за способами формування очікувань:

    · Очікувана;

    · Неочікувана;

    6) з причин зростання цін:

    · Інфляція попиту;

    · Інфляція пропозиції.

    Глава 4. ГРОШІ: СИСТЕМА, ЗВЕРНЕННЯ, РИНОК

    4.1 Поняття грошової системи

    Грошова система - це форма організації грошового обігу в країні. Грошові системи сформувалися в XVI - XVII ст У грошових системах по мірі їх розвитку відбувалися істотні зміни.

    Тип грошової системи залежить від того, в якій формі функціонують гроші. У зв'язку з цим виділяють два типи грошових систем:

    - система металевого обігу, при якій грошовий товар безпосередньо звертається і виконує всі функції грошей, а кредитні гроші розмінюються на метал;

    - система обігу кредитних і паперових грошей, при яких золото витіснене із звертання.

    Поняття «грошова система» включає в себе наступні елементи: грошову одиницю, масштаб цін, види грошей, емісійну систему, державний або кредитний апарат.

    Грошова одиниця - це встановлений в законодавчому порядку грошовий знак, який служить для порівняння і вираження цін усіх товарів.

    Емісійна система в розвинених країнах означає випуск банківських квитків Центральним банком, а казначейських квитків і монет - казначейством відповідно до законодавче встановленого емісійного права.

    Характерними рисами сучасних грошових систем є:

    - скасування офіційного золотого змісту і забезпечення розміну банкнот на золото;

    - перехід до нерозмінних на золото кредитних грошей, які перероджуються в паперові гроші;

    - випуск грошей в обіг не тільки в порядку банківського кредитування господарства, але і в значній мірі для перекриття витрат держави (в

    основному випуск державних цінних паперів).

    Грошовий обіг - це «кровоносна» система економіки. Від його успішного функціонування залежить господарська активність, економічне зростання, добробут суспільства.

    Грошовий оборот складається з готівкових і безготівкових грошей. Під готівкою розуміються монети, банківські білети (банкноти) та казначейські білети. Монети використовуються в якості розмінних грошей, дозволяють здійснювати будь-які дрібні покупки. В обіг їх вводить центральний банк. Спочатку банкноти випускалися всіма банками як векселі замість звичайних грошей. Згодом вони набули силу законного і єдиного платіжного засобу з примусово встановлюються курсом державою, тобто стали національними грошима. Їх випуск здійснює тільки центральний банк. Казначейські квитки - ті ж паперові гроші, але випускаються безпосередньо державним казначейством. У Росії казначейські квитки не випускаються. Під безготівковими грошима розуміються кошти на рахунках в банках, різні внески (депозити) в банках, депозитні сертифікати і державні цінні папери. Ці вклади також називаються банківськими грошима.

    Безготівкові гроші на відміну від готівки, по суті, не є платіжними засобами, але в будь-яку хвилину можуть перетворюватися в готівку, гарантовані кредитними інститутами. Практично ж безготівкові гроші виступають нарівні з готівкою навіть мають переваги перед останніми. Дійсно, готівкові гроші пов'язані з папером або металів. Вони мають реальні високі витрати зберігання і транспортування, а також можуть бути втрачені або підроблені.

    4.2 Кількість грошей в обігу

    Функція грошей як засобу обігу - їх найважливіша функція. Її успішне виконання залежить від кількості грошей в обігу.

    Кількість грошей, що звертаються в економіці називається грошовою масою або пропозицією грошей. Воно може бути визначено різними способами, яким відповідають різні грошові агрегати.

    У різних країнах застосовуються різні агрегати, проте всюди діє загальний принцип: одні грошові агрегати використовують для визначення «вузьких» грошей, інші - для визначення «широких» грошей.

    До складу грошових агрегатів, що визначають «вузькі» гроші, входять найбільш ліквідні активи. «Широкі» гроші включають і менш ліквідні активи. Ліквідність - це поняття, яке використовують для визначення ступеня легкості, з якою будь-який вид активів може бути перетворений в законний платіжний засіб.

    З цього випливає, що абсолютної ліквідністю володіють готівкові гроші С (са sh - готівку). Однак в якості засобу обігу успішно виступають безстрокові депозити (вклади до запитання). Вкладники отримують чекові книжки (тому безстрокові депозити називають також чековими або поточними рахунками) і при здійсненні операцій можуть їх використовувати замість готівки. Таким чином, в якості першого грошового агрегату виступає:

    · М1 = С + D, де С - готівка поза банківською системою (готівкові гроші на руках у населення), D - безстрокові депозити + дорожні чеки. М1 - це і є власне гроші.

    Є й інші активи, які майже так само ліквідні, як і безстрокові депозити, тобто порівняно легко можуть бути в них перетворені, а через них - в готівку, тому їх називають «майже» гроші (near money). Кожен наступний грошовий агрегат включає в себе попередній і характеризується зменшується ліквідністю:

    · М2 = М1 + вклади на безчекові ощадних рахунках + строкові вклади невеликого розміру;

    · М3 = М2 + строкові великі вклади;

    При розробці грошово-кредитної політики зазвичай використовується М2, для теоретичного аналізу досить використання М1.

    Хоча гроші є самим ліквідним активом, проте в ролі засобу накопичення їм властивий суттєвий недолік: чим вище рівень цін, тим нижче купівельна спроможність грошей.

    4.3 Кількісна теорія грошей

    Зв'язок між кількістю грошей в економіці (пропозицією грошей) і рівнем цін встановлює кількісна теорія грошей.

    Тотожність, що лежить в основі кількісної теорії, було вперше виведено Ирвингом Фішером в 1911 р .:

    М х V = Р х Т,

    де М - це кількість грошей в обігу (грошова маса, пропозиція грошей); V - це швидкість обігу грошей (середня кількість разів, яке однойменна грошова одиниця переходить з рук в руки при забезпеченні угод протягом року); Р - рівень цін; Т - число угод або загальний обсяг пропозиції товарів і послуг, включаючи угоди з фінансовими активами.

    Наведене вище співвідношення є тотожністю: загальні грошові витрати на товари та послуги (М х V) за деякий період часу повинні рівнятися грошової цінності вироблених товарів і послуг (Р х Т). Це тотожність перетворюється в рівняння, якщо припустити, що швидкість обігу грошей (V) є постійною або змінюється дуже повільно.

    Економісти-класики стверджували, що оскільки швидкість обігу грошей і пропозицію товарів і послуг постійні, по крайней мере, в короткостроковому плані, то:

    ΔМ = Δ Р.

    Найбільш послідовні сучасні прихильники кількісної теорії (монетаристи) вважають, що швидкість обігу грошей є не постійною, а стабільною (змінюється дуже повільно і передбачувано).

    Загальний обсяг вироблених товарів і послуг включає тільки кінцеву продукцію (реальний ВВП) і визначається виробничою потужністю економіки, яка функціонує в умовах повної зайнятості (Т = Qf - const, по крайней мере, в короткостроковому періоді). При цих умовах загальний рівень цін визначається пропозицією грошей:

    · Будь-яке збільшення пропозиції грошей призводить до негайного зростання сукупного попиту;

    · Якщо пропозиція грошей (М) і, отже, і сукупний попит (АD) збільшуються за деякий період швидше, ніж виробнича потужність економіки (Qf), то результатом стане зростання рівня цін (інфляція).

    На відміну від них кейнсіанці стверджують, що швидкість обігу грошей (V) є нестабільною, змінюється швидко і може погасити зміни пропозиції грошей. Тому зростання пропозиції грошей не обов'язково викликає інфляцію, однак обумовлене цим зростанням збільшення сукупного попиту може сприяти стабілізації економіки.

    Методологічною базою кількісної теорії грошей послужила класична дихотомія: поділ економічних змінних на номінальні і реальні.

    Класики і їх сучасні послідовники стверджують, що номінальні змінні знаходяться під впливом виключно змін у грошово-кредитній системі. У той же час реальні економічні змінні (рівень виробництва, зайнятість, реальна процентна ставка тощо) не залежать від змін у грошово-кредитній системі. Це твердження отримало назву нейтральність грошей. Саме визнання нейтральності грошей пояснює негативне ставлення монетаристів до використання грошово-кредитної політики з метою стабілізації економіки. Нейтральність грошей послужила підставою для ефекту Фішера. У рівнянні, запропонованому Ирвингом Фішером, номінальна процентна ставка виражається як сума реальної процентної ставки і темпу інфляції:

    i = r + Π

    де i - номінальна процентна ставка; r - реальна процентна ставка; Π - темп інфляції.

    Ефект Фішера, таким чином, передбачає пряму залежність між темпом інфляції і номінальними процентними ставками.

    4.4 Структура грошового ринку та його сутність

    На грошовому ринку обертаються короткострокові фінансові зобов'язання з терміном обігу до одного року. Тут задовольняються потреби, з одного боку, в покритті тимчасової нестачі грошових коштів, з іншого боку, в розміщенні на строк до року тимчасово невикористовуваних фінансових ресурсів. У структуру грошового ринку входять: валютний ринок, ринок золота, частково ринок цінних паперів. Валютний ринок - це особлива сфера економічних відносин, де здійснюються операції з купівлі, продажу, обміну іноземної валюти і платіжних документів, виражених в іноземних валютах (чеки, векселі, акредитиви). Валютний ринок функціонує через встановлення кореспондентських зв'язків між банками різних країн, за допомогою цього виробляються і міжнародні розрахунки, і через покупку - продаж іноземної валюти на біржах. На ринку золота відбуваються готівкові, оптові та інші угоди з золотом, коштовними каменями і металами, в тому числі зі стандартними зливками. Регулярна купівля - продаж золота ведеться головним чином для промислового споживання, приватної тезаврації, спекуляції і в окремих випадках для монетарних цілей. Продавцями золота виступають в основному золотодобувні країни, а також власники запасів, переважно приватних; покупцями - приватні фірми і особи, в окремих випадках - центральні банки.

    Грошовий ринок - це система економічних відносин, які складаються в суспільстві між виробниками (продавцями товарів і послуг) і споживачами (покупцями) за допомогою грошей як міри вартості, засобу обігу і платежу (Т-Д-Т), а також з приводу купівлі-продажу грошових знаків або боргових зобов'язань (Д-Д ').

    На ринку гроші виступають у вигляді банкнот і монет (готівка), а також у вигляді записів (чеки, поточні рахунки) на рахунках в банках і в вигляді боргових зобов'язань (безготівкові гроші), що підтверджують взаємну заборгованість покупців і продавців (векселі, зобов'язання та т.д.).

    Між видами грошей існує прямий зв'язок: з одного виду гроші легко можуть переходити, в інший і навпаки. Наведемо як приклад дві операції. Клієнту відкривається в банку поточний чековий рахунок. Спочатку вноситься певна сума банкнот, і клієнт отримує від банку чекову книжку, яка підтверджує наявність грошей на рахунку. В ході цієї операції готівку перейшли в безготівкову форму. Як відомо, поточний рахунок являє собою вклад до запитання, тобто вкладник в будь-який момент може отримати з нього гроші. В ході такої операції гроші з безготівкової форми переходять в готівкову. Слід також зазначити, гроші, що знаходяться на строкових і ощадних вкладах у банках, відрізняються від готівки, ніж кошти на поточних рахунках: вони майже не беруть участь в розрахунках, не можуть бути перетворені в банкноти на першу вимогу вкладника, виконуючи функцію нагромадження. Тому дана частина грошової маси носить назву «квазігрошей», тобто подоби грошей.

    Виконання грошима функції накопичення (збереження цінності) породжує цінні папери (акції, облігації і т.д.), які так само є об'єктом купівлі-продажу і за певних умов можуть замінювати грошові знаки. Цінні папери купують свою ціну на грошовому ринку і можуть приносити своїм власникам дохід або збиток.

    Передача грошей від одного власника до іншого, їх здатність сприяти нормальному кругообігу товарів, можливості перетворення грошей в інші форми отримання доходів (цінні папери, нерухомість, іноземна валюта) визначають їх ліквідність. Центральне місце на грошовому ринку займає купівля-продаж іноземної валюти.

    4.5 Грошовий ринок і рівновагу на ньому

    Попит на гроші - це та кількість грошей (готівка + безстрокові депозити), які люди бажають мати. Для чого потрібні людям гроші? Зрозуміло, для того, щоб їх витрачати. Але вони не витрачають всі гроші відразу, бажаючи мати певний запас ліквідності, що б забезпечити собі свободу маневру у витратах. Кейнсіанська теорія переваги ліквідності пояснює, чому люди вважають за краще зберігати гроші, а не перетворювати їх у фінансові активи (інвестувати). Кейнс виділяв три мотиви, які спонукають зберігати гроші:

    1. Трансакційний мотив (зберігання грошей для угод, тобто для щоденного фінансування поточних витрат).

    2. Мотив обережності (заощадження грошей на випадок майбутніх непередбачених витрат).

    3. Спекулятивний мотив (зберігання грошей в очікуванні падіння цін активів).

    Величина попиту на гроші, зберігаються для цих цілей, залежить від двох основних факторів (при незмінному рівні цін): процентної ставки і рівня доходу (так як рівень цін - постійний, то номінальна процентна ставка дорівнює реальної, номінальний дохід дорівнює реальному). Цю залежність можна виразити у вигляді функції:

    Q Dm = f (i, Y),

    де Q Dm - величина попиту на гроші; i - номінальна процентна ставка; Y - дохід.

    · Люди, зберігаючи гроші, відмовляються від можливого доходу у вигляді відсотка; процентна ставка, отже, є альтернативними витратами зберігання грошей, це ціновий фактор попиту на гроші: чим вище процентна ставка, тим менше величина попиту на гроші;

    · Чим більше дохід, тим більше величина попиту на гроші при будь-якому рівні процентної ставки. Це нецено виття фактор попиту на гроші.

    Відповідно до теорії переваги ліквідності попит на гроші складається з трьох компонентів (рис.1 А, Б, В):

    А Б

    ii

    0 М 0 М

    i

    B

    0 М

    Мал. 1 А. Трансакційний попит. Б. Попит на гроші з обережності.

    В. Спекулятивний попит.

    А. Трансакційний попит на гроші (попит на гроші угод), який не залежить від величини процентної ставки, отже, представлений абсолютно нееластичною (по процентній ставці) кривої; зате він залежить від доходу, при зміні якого крива зсувається вправо (якщо дохід зростає) або вліво (якщо дохід зменшується).

    Б. Попит на гроші з обережності, який також залежить від процентної ставки, але залежить від доходу.

    В. Спекулятивний попит на гроші (попит на гроші з боку активів): падіння ставки відсотка збільшує обсяг попиту на гроші з боку активів і навпаки. Чому це відбувається? Припустимо, що є тільки один вид фінансових активів - облігації. Ціна облігації знаходиться в зворотній залежності від ставки відсотка. Чим нижче процентна ставка, тим вище ціна облігації, тим більша ймовірність, що ціна облігацій буде падати. Отже, як показано на рис. 1 В, ніж процентна ставка, тим сильніше спонукання зберігати гроші для спекулятивних цілей.

    Загальний графік попиту на гроші виходить шляхом додавання по горизонталі трьох показаних на рис. 1 кривих.

    Графік попиту на гроші відображає зв'язок між величиною попиту на гроші (Q Dm) і процентною ставкою (i):

    Q Dm = f (i).

    Графік попиту на гроші (D m) буде виглядати наступним чином (рис. 2).

    i

    Dm1 Dm2 Dm2

    0 M

    Мал. 2. Графік попиту на гроші

    Крива Dm - крива попиту на гроші - показує кількість грошей (М), яке люди хочуть мати при різних значеннях процентної ставки (при даному рівні доходу). Якщо рівень доходу зміниться, то крива Dm зрушиться вправо в положення Dm1 (якщо дохід збільшиться, то збільшиться і попит на гроші) або вліво в положення Dm2 (якщо дохід зменшиться, то скоротиться попит на гроші).

    Дана модель попиту на гроші дає відповідь і на питання, що станеться з попитом на гроші при зміні рівня цін:

    · Якщо рівень цін виросте, то виросте і номінальна ставка відсотка, і попит на гроші (в номінальному вираженні) також зросте - крива попиту на гроші зрушиться вправо;

    · Якщо рівень цін впаде, то впаде і номінальна ставка відсотка, і попит на гроші (в номінальному вираженні) - крива попиту на гроші зрушиться вліво.

    Пропозиція грошей (кількість грошей в обігу) регулюється державою, оскільки воно є єдиним емітентом готівки. Однак пропозиція грошей (грошовий агрегат М1) включає в себе поряд з готівкою безстрокові депозити.

    Випускаючи готівку в обіг, Центральний банк керується державними інтересами, а аж ніяк не величиною процентної ставки (скоріше, навпаки).

    Вкладники, як правило, не отримують доходу за безстроковими депозитами (у всякому разі, відкриваючи поточний рахунок, вкладники керуються іншими мотивами).

    Таким чином, на графіку (рис. 3) крива пропозиції S m виглядає як вертикальна лінія (тобто ве личина пропозиції грошей не залежить від процентної ставки).

    Sm2 Sm Sm1

    0 M2 M M1 M

    Мал. 3. Крива пропозиції грошей

    Однак на пропозицію грошей діють фактори, що зрушують криву пропозиції: якщо пропозиція грошей зростає, то крива Sm зсувається вправо в положення в Sm1, якщо пропозиція грошей скорочується, то крива Sm зсувається вліво в положення Sm2. Відповідно змінюється кількість грошей в обігу (М1> М, М2 <М).

    Фактори, що змінюють пропозицію грошей, пов'язані з діяльністю комерційних банків.

    Комерційний банк це фінансова установа, яка приймає грошові вклади від клієнтів і надає їм послуги з переказу платежів (чеками), зберігання заощаджень і надання позичок. Коли банки видають позики, то пропозиція грошей зростає, і навпаки, коли позичальники повертають позики банкам, пропозиція грошей скорочується. Будучи комерційними підприємствами банки прагнуть до отримання максимального прибутку.Банківський прибуток виступає у вигляді різниці між процентними платежами, отриманими банком за надані клієнтам позички, і процентними виплатами банку за вкладами клієнтів.

    А тепер подивимося, як банки «створюють» гроші, впливаючи тим самим на пропозицію грошей.

    1. Припустимо, що є банк «А», куди клієнт вніс готівку (100 руб.) На безстроковий депозит (поточний рахунок). Така операція збільшить пасиви банку (боргові зобов'язання банку) на 100 рублів і на таку ж суму збільшить активи банку (банківська готівку + боргові зобов'язання клієнтів). Якщо ці гроші залишаться в касі банку (банківська готівку є банківські резерви), то кількість грошей в обігу (пропозиція грошей) не зміниться, гроші просто поміняють форму: готівкові гроші перетворяться в поточний рахунок (рис. 4).

    Банк «А»

    актив

    пасив

    (R) резерви - 100 р.

    100 р. - безстроковий депозит (D)

    Мал. 4 Зміна форми грошей

    Пропозиція грошей не змінилося, так як норма резервування (rr) = 100%.

    rr = R / D х100%,

    де R - сума банківських резервів;

    D - сума безстрокових депозитів (поточних рахунків).

    При rr = 100% банки «не створюють» нових грошей (не впливають на пропозицію грошей).

    2. Припустимо тепер, що rr = 0%. Тоді пропозиція грошей може збільшитися до нескінченності (рис. 5 і 6).

    Банк «А»:

    активи

    пасиви

    Видана позика - 100 р.

    100 р. - безстроковий депозит

    Мал. 5. Збільшення пропозиції грошей

    Якщо банк «А» всю суму грошей, отриманих від клієнта на безстроковий депозит, видасть в вигляді позики іншому клієнту, то пропозиція грошей збільшиться на 100 рублів: 100 рублів у вигляді чекового рахунку в банку «А» і 100 рублів у вигляді готівки у клієнта , який взяв позику в банку «А». Якщо цей клієнт в свою чергу покладе ці 100 рублів готівки на безстроковий депозит (поточний рахунок) в банк «Б», а цей банк видасть позику третього клієнту в сумі 100 рублів, то пропозиція грошей збільшиться ще на 100 рублів.

    Банк «Б»:

    активи

    пасиви

    Видана позика - 100 р.

    100 р. - безстроковий депозит

    Мал. 6. Збільшення пропозиції грошей

    Клієнт, який отримав позику в банку «Б», може в свою чергу покласти ці гроші ще в який-небудь банк і так до нескінченності.

    3. На практиці існує система часткового банківського резервування: 0% <100%.

    Норма резервування (rr) визначає позичковий потенціал банківської системи: при інших рівних умовах, чим більше норма резервування (rr), тим нижче позичковий потенціал (тобто тим менше можливості надавати клієнтам позички), тим, отже, менше можливості комерційних банків щодо «створення »нових грошей.

    При угодах на ринку грошей, гроші обмінюються на інші ліквідні активи за альтернативною вартістю, яка вимірюється в одиницях номінальної норми відсотка. Як і на будь-якому іншому ринку, рівновага на грошовому ринку має місце в перетині кривих попиту і пропозиції. Рівновага на ринку грошей означає, рівність кількості грошей, які агенти хочуть зберегти в своїх портфелях активів, кількості грошей, пропонованого Центральними банками, при здійсненні поточної грошово-кредитної політики.

    Припустимо, що рівновага при заданому грошовій пропозиції грошей має місце при номінальній нормі відсотка рівної 10%, тоді при процентній ставці 8% зберігається альтернативна вартість зберігання грошей і господарські агенти почнуть продавати свої альтернативні грошам активи - також, як облігації - прагнули збільшити свої грошові заощадження в їх чистому вигляді. Поступаючи, таким чином, вони знижують ринкові ціни на ці види активів, і разом з тим, збільшують загальний дохід від ринкових продажів. Якщо припустити, що норма відсотка піднялася до 12,5%, то господарські агенти вважали за краще б тримати меншу суму в формі грошей із загальної величини своїх портфелів активів, хоча існували б грошові резерви. Вони могли б бути активізовані розширенням масштабів кредитних операцій за допомогою пропозицій позичальникам більш привабливою норми позичкового відсотка.

    Перетин кривих пропозицій та попиту на ринку грошей вказує точку рівноваги ринку, в якій господарські агенти бажають зберігати у своїх портфелях активів саме та кількість грошей, яке здатна запропонувати банківська система при проведенні поточної кредитно-грошової політики. Якщо норма відсотка перевищує рівень рівноваги, господарські агенти не захочуть тримати в своїх портфелях то кількість грошей, яке в цей момент пропонується банківською системою. Діяльність, яка здійснюється господарськими агентами і банками з метою пристосування своїх портфелів активів до умов, що змінилися, знижують норму відсотка до досягнення рівноважного положення, і навпаки.

    Для здійснення певної грошово-кредитної політики необхідно проведення вимірювання грошової маси. Однак вимірювання кількості грошей - дуже непроста справа. Проблема полягає в тому, що в сучасній економіці різні види активів одночасно в тій чи іншій формі виконують всі функції грошей. Тому немає чітких підстав для того, щоб провести межу між власне грошима і іншими ліквідними активами.

    Підтримка пропозиції грошей в країні на такому рівні щоб, не викликати ні економічний спад, ні інфляцію, є функцією центральних банків. Впливаючи на економіку за допомогою розширення ними скорочення обсягу грошової маси (пропозиції грошей) ці органи здійснюють кредитно-грошову (монітарної) політику.

    Мета кредитно-грошової політики полягає в тому, щоб створити на грошовому ринку умови для того, щоб в економіці постійно існувала така маса грошей і кредитів, яка необхідна для розвитку, а тим самим забезпечити країну зростаючою кількістю товарів, послуг, робочих місць. З іншого боку центробанки повинні стежити, щоб в обігу не виявилося занадто багато грошей і кредитів, тому що такі надлишки завжди приводили до інфляції.

    На шляху здійснення кредитно-грошової політики існують складності. Наприклад, коли обсяг грошової маси збільшується і в обіг виходить більше грошей, то вони дешевшають і банки можуть знизити процентну ставку по кредитах. Але зростаюча пропозиція грошей на ринку може спричинити за собою збільшення витрат і тим самим підвищити рівень інфляції. У періоди інфляції ті гроші, які позичальники виплачують кредиторам, мають більш низьку купівельну спроможність, ніж ті, які були свого часу взяті в борг. Щоб компенсувати втрату купівельної спроможності, кредитори повинні додати певний відсоток (що відповідає рівню інфляції) до тих ставках, які вони призначили б в іншій ситуації. Тому якщо зростання інфляції обумовлене зростанням грошової маси, то фактично може привести до підвищення процентних ставок.

    Всі банки і фінансові інститути створюють резерви, тобто відкладали певну суму грошей, рівну якийсь відсотковій частці їхніх депозитів. Частка депозитів, яку банки повинні відкладати як резервів, називається резервними вимогами.

    Якщо центральний інститут приходить до висновку, що окремі споживачі і фірми занадто багато купують і що інфляція набирає силу, він підвищує резервні вимоги. Коли вони зростуть, то банки не зможуть видавати як і раніше позики своїм клієнтам і навпаки.

    Банки можуть взяти додаткові кошти для кредитування своїх клієнтів, взявши гроші в борг у регіонального відділення центробанку, який в фігуральному сенсі відіграє роль банкіра банків. Процентна ставка по кредитах, яка встановлюється в цьому випадку, називається облікової (дисконтної) ставкою. Такі дисконтні операції залучають банки, коли вони можуть стягувати зі своїх клієнтів ще більш високий відсоток за кредити.

    Значить, якщо центральний інститут вважає за необхідне, щоб видавалося більше кредитів, то він знижує облікову ставку і навпаки. В цілому вважається, що вплив процентної ставки на економіку веде до того, що посилюється економічне зростання.

    Операції на відкритому ринку здійснюються за допомогою купівлі-продажу державних облігацій, які передбачають зобов'язання виплатити борг з відсотками. Оскільки в такому випадку державні облігації може купити будь-який бажаючий, ця практика отримала найменування операції на відкритому ринку.

    Якщо центральний фінансовий інститут побоюється інфляції і хоче зменшити обсяг грошей в обігу, то він продає державні облігації банкам і населенню. Гроші, отримані за облігації можуть негайно вилучатися з обігу. І навпаки, коли цей інститут знову збирається стимулювати пожвавлення в економіці, держава викуповує свої облігації, і так само в економіку надходить досить велика додаткову кількість готівки. У міру збільшення пропозиції грошей знижується процентна ставка, і компанії беруть кредити у великих обсягах, що розширює для них можливості зростання і посилює конкуренцію між ними.

    Між окремими секторами ринкової економічної системи існує кругообіг (замкнутий потік). У ньому як якась рідини обертаються гроші.

    Завдання грошових ринків полягають у тому, щоб переправляти заощадження з рук тих економічних одиниць, які заробляють більше, ніж витрачають, в руки одиниць, які витрачають більше, ніж заробляють. На цих ринках функціонують прямі канали фінансування, за якими кошти переходять безпосередньо до позичальників в обмін на акції і боргові зобов'язання, або непрямі, де кошти проходять через фінансових посередників - банки, взаємні фонди, страхові компанії.

    Глава 3. СУЧАСНИЙ СТАН ГРОШОВОГО РИНКУ В РОСІЇ

    Сучасний стан грошового ринку є результат тривалого історичного розвитку і пристосування кредитно-фінансових інститутів до потреб розвитку ринкової економіки.

    Правові основи функціонування грошової системи в Росії визначені Федеральним законом «Про Центральний банк Російської Федерації (Банці Росії)» від 10 липня 2002 р №86-Ф3:

    - офіційною грошовою одиницею в нашій країні є рубль;

    - співвідношення між рублем і золотом Законом не встановлено, а курс рубля до іноземних грошових одиниць визначається ЦБ РФ;

    - винятковим правом емісії готівки, організації їх обігу та вилучення на території РФ має Банк Росії, він відповідає за стан грошового обігу з метою підтримки нормальної економічної діяльності в країні;

    - видами грошей, що мають законну платіжну силу, є банкноти і металева монета, які забезпечуються всіма активами Банку Росії, в тому числі золотим запасом, державними цінними паперами, резервами кредитних установ, що знаходяться на рахунках ЦБ РФ;

    - зразки банкнот і монет затверджуються Банком Росії;

    - на території Росії функціонують готівкові гроші і безготівкові гроші.

    З метою організації готівкового грошового обігу на території РФ на Банк Росії покладені такі зобов'язання:

    - прогнозування і організація виробництва, перевезення і зберігання банкнот і монет, а також створення їхніх резервних фондів;

    - встановлення правил зберігання, перевезення та інкасації готівки для кредитних організацій;

    - встановлення ознак платоспроможності грошових знаків і порядку заміни пошкоджених банкнот і монет, а також їх знищення;

    - визначення порядку ведення касових операцій.

    Регулювання грошового обігу, що покладаються на Банк Росії, здійснюється шляхом використання загальноприйнятих в ринковій економіці інструментів: зміни процентних ставок по кредитах комерційним банкам, резервних вимог і проведення операцій на відкритому ринку.

    На рубежі XXI століття Росія як суверенна і незалежна держава створила основні інститути ринкової економіки, в тому числі і грошовий ринок.

    Зміцнення номінального курсу національної грошової одиниці в 2006 р стало важливим сигналом учасникам грошового ринку для перегляду своїх інвестиційних портфелів, а учасникам грошового обороту - для застосування заходів оптимізації інвестиційних портфелів.

    Послідовне зниження рівня інфляції і стійкість валютного курсу стали базовими умовами підвищення довіри до національної валюти і переваги економічними агентами активів в російських рублях в порівнянні з активами в іноземній валюті.

    Про підвищення довіри населення до банківської системи свідчить збереження тенденції до випереджаючого зростання термінових депозитів. Збільшенню організованих заощаджень громадян на короткі і тривалі терміни сприяє зростання реальних доходів населення.

    Доларизація Росії історично склалася через те, що саме в доларах деноминировано до 2/3 її зовнішнього боргу і платежів по ньому; доларовий ринок є найбільш ємним для приватних запозичень.

    Рубль не раз опинявся недооціненим по відношенню до долара навіть не в кризовий час, а це призводило до втрати частини національного багатства Росії при товарообміні і до заниження реальної вартості її активів, придбаних іноземними інвесторами при капіталовкладеннях в її економіку і при приватизації. Доходи нерезидентів при купівлі російських Державних короткострокових облігацій (ДКО) виявлялися набагато вище, ніж казначейські зобов'язання інших держав.

    Характерно відзначити, що російський фінансовий ринок почав демонструвати відмова від долара. За останні п'ять років частка зовнішньої заборгованості Росії, деномінованих в європейських валютах, зросла, за оцінками експертів ЄС, з 1/4 до 1/3 і продовжує збільшуватися, в тому числі з-за розміщення євробондів.

    За оцінками фахівців, нова валютна одиниця євро знімає ряд перш унікальних переваг долара, а саме:

    1) з метою економії на накладних витратах і валютні ризики багато європейські трейдери переходять на євро як валюту контрактів навіть в торгівлі сировинними товарами;

    2) об'єднаний ринок капіталу, який замінює на базі євро перш вузькі і розрізнені ринки країн її "зони", стане з часом не менш ємним і ліквідним, ніж американський;

    3) нарешті, країни "зони євро" мають в МВФ блок в 30% голосів проти 18% у США, а це важливо при відомих особливі відносини МВФ і Росії.

    У цих умовах об'єктивно складаються передумови для відмови від невиправданої прив'язки рубля виключно до долара і переходу на його прив'язку до кошика міжнародних валют, де чималу роль відіграватиме євро, яка спирається на колективні золотовалютні резерви країн її "зони" і їх впорядковані державні фінанси (підкоряються загальним критеріям стабілізації). Перед нею відкриті перспективи домінуючого застосування в країнах Центральної та Східної Європи, Прибалтики, які приєднуються до ЄС, які є традиційними зовнішніми ринками Росії.

    У Росії гроші - як засіб платежу все більше беруть електронну форму, стаючи «електронними грошима». На території Росії набули широкого поширення платіжні пластикові картки, а також впроваджена система безготівкових вкладних операцій та розрахунків населення за широким спектром послуг на базі кредитних карток. Впроваджена система комп'ютерного грошового обігу дала істотне скорочення обсягів готівкової грошової маси, прискорення обороту грошової одиниці, підвищення якості та скорочення термінів обслуговування населення за всіма видами розрахунково-касових та вкладних операцій, більш жорсткого контролю за фінансово-господарською діяльністю.

    Зараз Росія переживає бурхливе економічне зростання. За оцінкою Мінекономрозвитку, за перші чотири місяці поточного року в порівнянні з аналогічним періодом минулого року ВВП збільшився на 8,3%. Швидко зростають обробна промисловість, будівництво і торгівля. Реальні доходи населення збільшилися на 11,3%. Але, за словами глави Центробанку (голови ЦБ Росії С. Ігнатьєва), різко прискорилася інфляція. «Споживчі ціни з грудня по квітень збільшилися на 6,3%, за відповідний період минулого року вони підвищилися тільки на 4%. За останні 12 місяців, з квітня по квітень, інфляція склала 14,3% - це більше показника інфляції за період з квітня 2006 року по квітень 2007 року, тоді вона становила 7,6% »[2]. Але Ігнатьєв впевнений, що зараз складаються сприятливі умови для зниження інфляції. У 2008 році чистий приплив капіталу буде менше, ніж в минулому, так як російським компаніям і банкам запозичувати за кордоном стало важче і дорожче.

    Офіційні особи не раз робили прогнози про закріплення інфляції нижче 10%, але поки такі прогнози не виправдалися, а в умовах істотного зростання цін на сировинних ринках уряд і ЦБ можуть зіткнутися з серйозними перешкодами в боротьбі з інфляцією.

    У висновку, хотілося б відзначити, що в даний час грошовий ринок в Росії поки знаходитися в стабільному стані.

    ВИСНОВОК

    Підводячи підсумок даної роботи, необхідно відзначити всю важливість і актуальність грошей в не тільки економіці країни, а й у житті кожної людини.

    У своїй роботі я постаралася розкрити причини виникнення грошей, їх функції, сутність грошового ринку і його сучасний стан.

    З моменту, коли люди відчули потребу обмінюватися товарами між собою, почалася історія грошей. Не тільки суспільство проходило свій шлях еволюції, в місці з ним еволюціонували і гроші. Гроші мінялися, і змінювало їх суспільство.

    Вони пройшли непростий шлях від кам'яного віку до наших днів.

    Сьогодні слово «гроші» це одне з популярних слів у населення. Ми стикаємося з цим словом кожен день багато разів.

    У наш час гроші для багатьох стали сенсом життя, дуже багато людей роблять з грошей - ідола поклоніння. Люди витрачають весь свій час на заробляння грошей, жертвуючи своєю сім'єю, рідними, особистим життям. Прагнення до володіння грошима стимулюється праця і творчість, і в той же час в гонитві за грошима люди не так вже й рідко вдаються до злочинів.

    Так, гроші відіграють колосальну роль у нашому житті, вони дають нам дуже багато благ, але, незважаючи на це не можна все зводити до грошей. Є речі, які не можна купити ні за які гроші світу, це: здоров'я, життя. І якщо не буде цих речей, то ніякі гроші не допоможуть. Не варто забувати, що гроші є лише засобом торгівлі та економічних відносин в суспільстві. Це велике економічне надбання людства.

    СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ

    1. Федеральний закон від 10 липня 2002 «Про Центральний банк РФ (Банк Росії)» №86-Ф3.

    2. Бабич А.М., Павлова Л.М. Фінанси, грошовий обіг і кредит. - М., 2005.

    3. Балабанов І.Т., Гончарук О.В., Савинская Н.А. Гроші і фінансові інститути. - С-Пб., 2006.

    4. Борискин А.В. Гроші, кредит, банки. - С-Пб., 2006.

    5. Булатов А.С. Економіка. - М., 2003.

    6. Жуков Е.Ф. Загальна теорія грошей і кредиту. - М., 2006.

    7. Камаєв В.Д. Економічна теорія. - М., 2005.

    8. Лаврушин О.І. Гроші, кредит, банки. - М., 2006.

    9. Липсиц І.В. Економіка. -М., 2006.

    10. Менк'ю Н.Г. Економікс. - М., 2005.

    11. Сіміон Ю.Ф. Економіка. - Ростов н / Д, 2007.

    12. Васильєв А.І. Центробанк: Інфляція повинна знизитися .// Газета «Московський комсомолець». - 2008. - 20 травня.


    [1] Менк'ю Н.Г. Економікс. - М., 2003.

    [2] Див: Газета Московський комсомолець, від 20 травня 2008 р