• S = Y 1 -X 1
  • X 2 = (1+ r) S + Y 2
  • X 2 = (1+ r) (Y 1 - X 1)
  • (1 + r) X 1 + X 2 = (1 + r) Y 1 + Y 2
  • X 1 + [X 2
  • [(1 + r) Y 1]
  • Y 1 + [Y 2 / (1 + r)]
  • Споживання в першому періоді
  • Вибір оптимального рішення.
  • MRS = 1 + р
  • Яким чином зміна доходу впливають на вибір споживача
  • Вплив процентної ставки на споживання.
  • Вибір оптимального рішення про позику.
  • обмеженням із запозичення або обмеженням ліквідності.
  • Y 1 = X 1.
  • Y 1 + [Y 2 / (1 + r)].
  • I = , I = 1
  • MV = S
  • М V + М V


  • Дата конвертації24.03.2017
    Розмір61.04 Kb.
    Типреферат

    Скачати 61.04 Kb.

    Ірвінг Фішер

    1. _ ==> B0F8O ............... 3

    2. _ @ 28 = 3 $ 8H5 @ 8 53> 2:; 04 2 M:> => <8G5A:> 9 = 0C: 5 .................. ................................................. 4

    3. "5> @ 8O?> B @ 518B5; LA:> 3>?> 2545 = 8O. _ = B5 @? @ 5B0F8O _. $ 8H5 @ 0 ............. .................................................. .... 5

    4. "5> @ 8O: 0? 8B0; 0 8? @> F5 = B0 .............................. .................................. 15

    5. _ = 0; 87 45 = 56 => 3> A5: B> @ 0. _>; 8G5AB25 == 0O B5> @ 8O 45 = 53 _. $ 8H5 @ 0 .............................................. ................... 18

    6. "5> @ 8O M:> => <8G5A: 8E F8:;> 2 $ 8H5 @ 0 ......................... ........................................ 24

    ! CI => ABL 8? @ 8G8 = K. 24

    _8B5 @ 0BC @ 0 ......................... 26

    1. Àííîòàöèÿ.

    Фішер був одним з видатних економістом неокласичного напряму. Він був одним з перших, хто розробив кількісну теорію грошей (ваги Фішера). У своїх працях він так само розглядав такі напрямки як: теорію споживчого поведінки, капіталу і відсотка, а так само вніс свій внесок в області статистики.

    Застосовуючи математичні методи в економічній теорії, що дозволило об'єднати теорію з методами кількісного аналізу. Він зазначив, особливий характер впливу змін в економіці на економічну змінну. У своїх творах він розробив і класифікував сотні формул, піддавши їх різноманітним перевіркам. Практично всі сучасні дослідження в області індексів спираються на його воістину монументальний аналіз. Фішером була розроблена модель, за допомогою якої економісти аналізують те, як раціональні, які думають про майбутнє споживачі роблять вибір на різні періоди Модель Фішера показує ті обмеження, з якими стикаються споживачі, і то, як вони роблять вибір між споживанням і заощадженням.

    На відміну від ліберального спрямування кембріджської школи (Маршал), Фішер розглядав свої концепції на макроекономічному рівні.

    Безсумнівно в його працях було і те, що ті, хто зараз більше тонко трактує і досліджує розглянуті раніше і запропоновані Фішером деякі напрямки економічної теорії, багато в чому спираються на його положення і розглядають їх як основні.

    2. Èðâèíã Ôèøåð è åãî âêëàä â ýêîíîìè ÷ åñêîé íàóêå.

    Фішер був родом з Саугертіс а (штат Нью-Йорк) сім'ї священика. Від народження він був слабким дитиною. У тридцять років переніс захворювання на туберкульоз, що на все життя зро Лало його мні ним та дуже чутливою людиною. Прогулянки на свіжому повітрі стали для нього символом віри і надії; не оминув він своєю увагою і всякого роду знахарів і шарлатанів. У 1 884 р, коли Фіш ер вступив до Єльський університет, помер батько і Фішер повинен був підтримувати сім'ю. Але не дивлячись на всі життєві труднощі, він зміг досягти видатних успіхів у навчанні і отримав ряд премій, особі нно за успіхи в математиці. Велике враження на Фішера надав Віллард Гіббс, відомий фізик, який викладав математику, і особливо Вільям Грем Самнер, викладач економіки, який навів Фішера на думку з'єднати ці дві науки воєдино. В університеті Фішер ознайомився з роботами Курно, Аушпіца і Лібена, Вальраса, Джевонса, Еджворта та економістів австрійської школи. Результатом цього послужила його докторська дисертація про математичних аспектах вартості і ціни, яка і сьогодні зберегла своє значення. У 1893 він відправився в Європу вивчати вищу математику у Фробениуса і Пуанкаре. Після повернення він викладав математику в Єльському університеті, а в 1895 р перейшов на економічне відділення.

    У 1898 р, рівно через 10 років після написання дипломної роботи, він став професором.

    Будучи математематіком, статистиком, бізнесменом, реформатором і викладачем, Фішер був воістину людиною різнобічних інтересів. Він зробив собі невеликий статок винахідн еніем картотеки специфічної системи. Але пристрасні захоплення проблемами гігієни і воздерж ания зробили його в очах загально ства диваком, а метушня Фішера з компенсованим доларом і 100% ни ми грошима загрожувала затьмарити в очах економістів його важливі теоретичні дослідження. І лише в наступні роки його погляди на капітал, відсоток і гроші почали залучати до себе з аслуженное увагу.

    Значним був внесок Фішера в статистику і в теорію індексів. Застосовуючи математичні методи в економічній теорії, він намагався об'єднати теорію з методами кількісного ана лізу. Він розглядав статистику не просто як зручний інструмент, але як складову частину економічного аналізу. У книзі «Складання індексів» він розробив і класифікував велика кількість формул, піддав їх різноманітним перевіркам. Багато сучасних досліджень ня в області індексів спираються на його аналіз, який був зроблений ним. Фішер зіставляв різні формули, складаючи різні графіки для одного і того ж набору даних за 1913-1 918 рр. Емпірично вивчивши ваги, відхилений ія, він виве л 47 формул, які узгоджувалися між собою, потім він скоротив їх число до 13, потім до 8 і врешті-решт прийшов до «ідеального ой» формулою. Фішер не вва тал, що це єдина формула, яку можна і Користуйтесь ать, просто йому здавалося, що вона дає меншу розбіжність і та Скажені, ніж інші.

    Фішер був плідним автором, він опубл іковал двадцять вісім книг, з них вісімнадцять з проблем економічної теорії, а також численні статті в спеціальних і популярних виданнях. Його внесок в економічну науку не залишився непоміченим.

    3. Òåîðèÿ ïîòðåáèòåëüñêîãî ïîâåäåíèÿ. Èíòåðïðåòàöèÿ È. Ôèøåðà.

    Використавши схеми Вальраса в області механіки, Фішер спробував піти від визначень корисності як піддається виміру кількості: прагнучи пов'язати корисність з об'єктивними товарними відносинами, він в кінцевому рахунку, прийшов до чистої логіки вибору. Але на цій стадії у нього ще були деякі коливання, так як теорія вибору і представлялася йому центральної, Фішер вважав, що певне місце повинна знайти собі і проблема вимірювання корисності. Ці ідеї, які отримали розвиток в лекційному курсі, які були опубліковані тільки в 1927 р Його роботи про вимірювання корисності грунтувалися на який став на той час традиційного підходу з точки зору кривих байдужості, але Фішер незабаром зрозумів, що оскільки поверхня корисності перетворюється в карту байдужості, то залишається тільки логіка вибору. З цього випливало, що твердження, згідно з яким корисність блага залежить виключно від кількості даного блага, має бути відкинуто: корисність пов'язувалася тепер з кількістю всіх благ. Інакше кажучи, до тих пір, поки корисності розглядалися незалежно, проблеми не виникало, тому що становило складності скласти графік корисності. Але з появою узагальненої функції корисності, в якій багато блага впливали один на одного, раніше незалежна крива корисності набувала зовсім іншу форму.

    На думку Фішера виміряти корисність краще уникаючи вторгнення в область етики, психології і метафізики, неминуче пов'язаного з такими спробами. Оскільки метою економіста є вивчення «механічних взаємодій», властивих процесу обміну, то для нього досить почати з об'єктивного факту існування цін. Немає потреби досліджувати теорію психології. Але тим самим явно передбачалося, що ринок повинен бути досить великий, щоб перешкодити будь-якої окремої особи впливати на ціну; що рівні виробництва і споживання ідентичні; що повне знання умов ринку доступно всім зацікавленим особам; що фактори виробництва та продукти нескінченно подільні і що закон знижується граничної корисності має універсальне значення. Інакше кажучи, повинна переважати досконала конкуренція. Якщо аналіз обмежити певними періодами часу, писав Фішер, то відхиленнями від стану рівноваги можна знехтувати. Передбачалося, що коливання взаємно компенсуються; отже, в стані рівноваги гранична корисність кожного витраченого долара однакова, незалежно від того, на що він був витрачений. Гранична корисність одних споживачів благ пропорційна граничної корисності тих же благ для інших споживачів. Таким чином Фішер підійшов до ідеї взаємозалежності, він вважав, що аналіз приватних питань більш корисний, особливо з педагогічної точки зору. Він стверджував, що його визначення «корисності» вказує лише на «бажаність» - категорії, позбавлену етичного або смакового відтінку. Очевидно, що Фішер заклав фундамент для всього сучасного економічного аналізу, з його поняттями взаємодоповнюваності, взаємозамінності, ліній цін і ефекту доходу.

    Фішером була розроблена модель, за допомогою якої економісти аналізують те, як раціонально які думають про майбутнє споживачі роблять межчасовий вибір - тобто вибір, який враховує в часі з урахуванням різних періоди. Модель Фішера показує ті обмеження, з якими стикаються споживачі, і то, як вони роблять вибір між споживанням і заощадженням в різних періодах.

    Багато воліли б підвищити якість або збільшити кількість споживаних товарів і послуг - носити більш гарний одяг, вечеряти в хороших ресторанах або жити в шикарних особняках. Причина, по якій люди споживають менше, ніж хочуть, полягає в тому, що їх споживання обмежена рівнем їх доходів. Можна сказати, що споживачі мають межа того, скільки вони можуть витратити, який називається бюджетним обмеженням. При прийнятті рішення про те, скільки споживати сьогодні, а скільки відкласти на завтра, споживачі зіткнуться з міжчасового бюджетним обмеженням. Для того, щоб зрозуміти, як люди вибирають свій рівень споживання, необхідно докладніше зупинитися на цьому обмеження.

    Для простоти розглянемо проблему вибору, що стоїть перед споживачем, що живуть в двох різних часових періодів. Перший період представляє молодість, другий період - його старість. У першому періоді споживач має дохід Y 1 і рівень споживання X 1 в другій - дохід Y 2 і споживання X 2, відповідно. (Всі змінні мають реальний вихід, тобто коригуються з урахуванням інфляції). Так як споживач має можливість позичати кошти і робити заощадження, споживання в кожен окремо взятий період може бути або вище, або нижче рівня доходу відповідного періоду.

    Розглянемо модель Фішера, як дохід споживача в кожен з періодів обмежує рівень споживання в ці періоди. Відзначимо, що в першому періоді заощадження дорівнюють доходу за вирахуванням споживання:

    S = Y 1 -X 1,

    де S означає заощадження. У другому періоді споживання дорівнює накопиченим заощаджень, включаючи відсотки на ці заощадження, плюс дохід другого періоду, тобто

    X 2 = (1+ r) S + Y 2,

    де г - реальна ставка відсотка. Якщо процентна ставка дорівнює 10%, то кожен рубль заощаджень в першому періоді збільшує споживання у другому періоді на 1 рубль 10 копійок. Оскільки третього періоду немає, то в другий період споживач не робить заощаджень.

    Ці два рівняння і раніше будуть вірні, навіть якщо споживач в перший період не накопичує заощадження, а робить борги. Тільки змінна S представляє і заощадження, і позикові кошти. Якщо споживання в першому періоді менше дохід першого періоду, то споживач робить заощадження, і S більше нуля. Якщо ж споживання в першому періоді перевищує відповідний дохід, то споживач займає кошти, і S менше нуля. Для простоти розуміння приймемо, що процентна ставка по позики збігається з процентною ставкою по заощадженнях. Для виведення формули бюджетного обмеження споживача, об'єднаємо два наведених вище рівняння. Замінимо S в другому рівнянні першим рівнянням, тоді отримаємо що

    X 2 = (1+ r) (Y 1 - X 1) + Y 2.

    Щоб зручніше працювати з рівнянням, необхідно його перевести. Зведемо всі показники споживання разом, перенісши (1 + r) X 1 з правого боку рівняння в ліву, тоді

    (1 + r) X 1 + X 2 = (1 + r) Y 1 + Y 2

    Тепер розділимо обидві частини рівняння на (1+ г), тоді

    X 1 + [X 2: (1 + г)] = Y 1 + [Y 2: (1 + г)].

    Дане рівняння співвідносить споживання в двох періодах і дохід в ці періоди. Це - стандартний спосіб вираження міжчасового бюджетного обмеження споживача.

    Міжчасового бюджетне обмеження трактується досить прямолінійно. Якщо процентна ставка буде дорівнює нулю, то бюджетне обмеження буде складатися з суми споживання за ці два періоди. У звичайному випадку, коли процентна ставка більше нуля, майбутні споживання і дохід дисконтуються на 1 + г. Це дисконтування обумовлено відсотками, одержуваними з заощаджень. Так як фактично, споживач отримує відсоток на ту частину поточного доходу, яка переводиться в заощадження, то майбутній дохід має меншу цінність порівняно з поточним доходом. З огляду на цей аспект можна відзначити, що майбутнє споживання оплачується за рахунок заощаджень, на які було отримано відсоток, майбутнє споживання дешевше в порівнянні з поточним споживанням. Множник 1 / (1 + г) є ціна споживання другого періоду, виражена в одиницях виміру, що відносяться до першого періоду: це розмір споживання в першому періоді, від якого споживач змушений відмовитися для отримання одиниці споживання у другому періоді.

    ðèñóíîê 1.


    На малюнку 1 можна побачити бюджетне обмеження споживача. У точці А споживання першого періоду дорівнює Y 1, споживання другого періоду -Y 2, тому між цими періодами немає ні заощаджень, ні запозичення коштів. У точці В споживач в перший період нічого не споживає і переводить в заощадження весь дохід, тому споживання у другому періоді одно:

    [(1 + r) Y 1] + Y 2

    У точці С споживач планує нічого не споживати в другий період і займає максимум коштів під дохід другого періоду, так що споживання першого періоду дорівнює:

    Y 1 + [Y 2 / (1 + r)]

    Зрозуміло, це лише три з великого числа можливих комбінацій споживання в першому і другому періодах, які доступні споживачеві, але він може вибрати будь-яку точку на відрізку від В до С.

    Заштрихованная площа нижче лінії бюджетного обмеження показує і інші варіанти споживання першого та другого періодів, які може вибрати споживач. Ці точки, які знаходяться нижче лінії бюджетного обмеження, але входять в споживче безліч тому, що споживач має можливість використовувати лише частину свого доходу. Однак найважливіші точки лежать на самій лінії бюджетного обмеження. До тих пір, поки більше споживання перевага меншому, споживач завжди буде здійснювати вибір.

    Уподобання споживача в ці два періоди Фішер проілюстрував за допомогою кривих байдужості. Крива байдужості показує варіанти споживання в перший і в другий періоди, які мають для споживача однакову корисність і забезпечують йому один і той же рівень добробуту.

    На малюнку 2 розглянемо дві можливі криві байдужості.

    ðèñóíîê 2.

    X 2

    споживання

    другого

    періоду

    X 1

    Споживання в першому періоді


    На кривій 1 + 1 споживачеві байдуже яку точку він вибере А чи В. Буде не дивно, якщо споживання в першому періоді знизиться від точки В до точки А, то повинно збільшитися споживання у другому періоді для того, щоб рівень добробуту в обидва періоди не знизився. Якщо споживання в першому періоді від точки А знизиться ще більше, то потрібно більший розмір додаткового споживання у другому періоді для компенсації втрати споживання першого періоду.

    Нахил в будь-якій точці кривої байдужості відображає величину граничної норми заміщення (MRS), так як він показує, в якому ступені або пропорції споживач готовий замінити споживання одного періоду на споживання в іншому.

    З малюнка 2 можна так само виділити, що гранична норма заміщення залежить від рівня споживання протягом двох періодів. Коли споживання в першому періоді велике, а в другому - мало, як в точці В, гранична норма заміщення також низька: споживачеві потрібно лише невелике збільшення споживання у другому періоді для того, щоб відмовитися від одиниці споживання в першому. Коли споживання в першому періоді низька, а в другому - високе, як в точці А, гранична норма заміщення висока: необхідно суттєво збільшити споживання у другому періоді при відмові від одиниці споживання в першому.

    Споживач має однаковий рівень свого добробуту в усіх точках кривої байдужості малюнка 2, проте він вважає за краще одні криві байдужості іншим. Чим можна це пояснити?

    Споживач віддає перевагу більше споживання меншому, то і вищі криві байдужості предпочитаются менш високим. На малюнку 2 точки на кривій байдужості 1 2 предпочитаются точкам на кривій 1 + 1, так як вони знаходяться вище точок кривої 1 + 1. Набір кривих байдужості дає план переваг споживача. Він показує, що точку З воліють точці В. Це може здатися очевидним, тому що точка С дає більше споживання в обидва періоди. Порівняємо точки А і С: точка С має більше споживання в перший період, але менше в другій. Що краще: А чи С? Так як С знаходиться на кривій 1 2 знаходиться вище, ніж точка А на кривій 1 + 1 то Þ що споживання С буде краще. Таким чином, можна застосовувати набір кривих байдужості для ранжирування будь-якій комбінації споживання в перший і другий періоди.

    Вибір оптимального рішення.

    Тепер, розглянувши бюджетне обмеження споживача і споживчі переваги, можна розглянути це на моделі вибору оптимального варіанту споживання. Споживач зацікавлений у кінцевому результаті отримати найкраще з можливих поєднань споживання в цих періодах, що на графіку відповідало б найвищої кривої байдужості. Але бюджетне обмеження не дає можливість споживачеві виявився вищим бюджетного обмеження, оскільки ця лінія показує всі кошти, за наявними документами.

    Використовуючи малюнок 3 можна показати, що лінія бюджетного обмеження перетинають кілька кривих байдужості але найвища крива байдужості, якої може досягти споживач, не виходячи за рамки бюджетного обмеження - це є крива, що стосується лінії обмеження, на малюнку - крива 1 2. Точка, в якій ця крива стикається з лінією бюджетного обмеження - точка О (точка оптимального рішення) - це точка найкраще поєднання споживання в першому і в другому періоді, яке є при даному бюджетному обмеженні.

    Відзначимо й те, що в точці оптимуму нахил кривої байдужості збігається з нахилом лінії бюджетного обмеження, тобто крива байдужості є дотичною до лінії бюджетного обмеження.

    X 2

    ðèñóíîê 3.

    бюджетне обмеження

    споживачів.


    Так як ми знаємо, що нахил кривої байдужості висловлює граничну норму заміщення, то нахил лінії бюджетного обмеження дорівнює одиниці плюс значення реальної процентної ставки. В результаті в точці О:

    MRS = 1 + р

    Споживач намагається розподілити споживання між двома періодами таким чином, щоб гранична норма заміщення дорівнювала одиниці плюс реальна ставка відсотка.

    Яким чином зміна доходу впливають на вибір споживача?

    Тепер, коли стало ясно, як споживачі приймають рішення про споживання, то тепер можна розглянути модель Фішера, як вони реагують на збільшення доходу. При розгляді малюнка 4 можна побачити, як зростання доходу збільшує споживання Y 1 або Y 2, зрушуючи лінію бюджетного обмеження вправо. Þ Вища лінія бюджетного обмеження дозволяє споживачеві вибрати найкраще поєднання споживання в перший і другий періоди, тобто споживач, може досягти більш високої кривої байдужості.

    Можна відзначимо, що при збільшенні доходу споживач в обидва періоди вибирає більший обсяг споживання. Але дана ситуація не є єдино можливою, хоча вона зустрічається найчастіше. Якщо споживач бажає мати більше будь-якого блага (економісти називають таке благо нормальним), то йому необхідно знайти джерело більш високого доходу. На малюнку 4 криві байдужості побудовані виходячи з того, що споживач знайшов джерело більш високого доходу.

    Завдяки рисунку 4 стає очевидним, що незалежно від того, в який період спостерігається зростання доходу - в перший або в другій, - споживач розподіляє це прирощення між обома періодами. Оскільки споживач може позичати кошти і давати їх у борг протягом обох періодів. Необхідно враховувати і той аспект, що майбутній дохід дисконтується за реальною ставкою відсотка. Þ Споживання залежить від поточної вартості доходу в даний час і теперішньою вартістю майбутнього доходу, тобто поточна вартість доходу дорівнює:

    Y 1 + [Y 2 / (l + r)]

    На відміну від функції споживання Кейнса, на моделі Фішера можна побачити, що споживання залежить не тільки від поточного доходу, а й норми дисконту. Споживання характеризується тим, скільки споживач очікує отримувати доходів протягом всього свого життя.

    X 2

    ðèñóíîê 4.

    доходу


    Вплив процентної ставки на споживання.

    Тепер використовуємо модель Фішера розглянемо, як зміни реальної ставки відсотка впливають на вибір споживача. Розглянемо два випадки: випадок, коли споживач спочатку відводить частину коштів на заощадження, і той випадок, коли він спочатку виступає в ролі позичальника. Розглянемо перший випадок:

    На малюнку 5 показано, що збільшення реальної процентної ставки повертає лінію бюджетного обмеження навколо точки з координатами (Y 1, Y 2), що впливає на вибір розміру споживання в обидва періоди. Для кривих байдужості, представлених на малюнку, споживання в перший період скорочується, а в другій - зростає.

    X 2

    ðèñóíîê 5.


    Зростання процентної ставки призводить до повороту лінії бюджетного обмеження навколо точки з координатами (Y 1, Y 2). Більш висока ставка відсотка викликає зниження споживання в перший період і його підвищення в другій.

    Тут можна виділити два аспекти, впливу зростання реальної ставки відсотка - це ефект доходу і ефект заміщення.

    Ефект доходу являє собою зміну в споживанні, яке викликається збільшенням процентної ставки Þ більш висока процентна ставка дозволить отримати більший дохід у другому періоді, що дозволить йому збільшити споживання. Необхідно враховувати і той аспект, що споживач більшою мірою схильний економити кошти, а не брати в борг і дозволить так само поліпшити його становище. Якщо споживання в перший період і споживання в другий період є нормальним благом, то споживач захоче поширити таке поліпшення свого становища на обидва періоду (I 2). Цей ефект доходу змушує споживача вибирати більший розмір споживання в обидва періоди.

    Ефект заміщення - зміна в споживанні, викликане зміною відносної ціни споживання в обидва періоди. Зокрема, при підвищенні процентної ставки споживання у другому періоді стає дешевшим порівняно зі споживанням в першому періоді. Так як реальний відсоток по заощадженнях стає вище, споживачеві доводиться відмовлятися від частини споживання в першому періоді для отримання додаткової одиниці споживання у другому періоді. Ефект заміщення змушує споживача вибирати більше споживання у другому періоді, скорочуючи споживання в першому періоді.

    Вибір споживача визначається взаємодією ефекту доходу і ефекту заміщення. Ці два аспекти працюють на підвищення споживання у другому періоді; тому можна з упевненістю зробити висновок, що підвищення реальної ставки відсотка веде до підвищення споживання у другому періоді. Однак на споживання в першому періоді ефекти доходу і заміщення мають протилежний вплив. Підвищення процентної ставки може або збільшити, або знизити споживання в першому періоді.

    Вибір оптимального рішення про позику.

    Модель Фішера враховує і те, що споживач може, як відкладати кошти, так і брати в борг. Можливість запозичувати дозволяє витрачати на споживання більше, ніж величина поточного доходу. По суті, коли споживач займає кошти, він споживає сьогодні, частину свого майбутнього доходу. Однак для багатьох людей таке запозичення неможливо. Наприклад, студент ЮУГУ, який бажає вирушити на літні канікули на Багамські острови, швидше за все не захоче, а скоріше і не зможе оплатити цю поїздку за допомогою банківської позики. Розглянемо, як змінюється модель Фішера в тому випадку, якщо споживач не має можливості брати кошти в борг.

    Коли споживач не може запозичувати, то він не може дозволити собі споживати більше, ніж поточний дохід. Обмеження по запозиченню можна, таким чином, представити так:

    Y 1 ³ X 1.

    Дане нерівність означає, що споживання в перший період менше або дорівнює розміру доходу в цей період. Це додаткове обмеження для споживача називають обмеженням із запозичення або обмеженням ліквідності.

    Використовуючи малюнок 6 можна проілюструвати, яким чином це обмеження по запозиченню впливає на можливості вибору для споживача.

    ðèñóíîê 6.


    Якщо споживач не має можливості позичати кошти, то він стикається з додатковим обмеженням Þ споживання в першому періоді не може бути більше, ніж дохід у першому періоді. Заштрихованная площа становить варіанти споживання в першому і другому періодах, які може вибрати споживач.

    Вибір споживача повинен задовольняти як міжчасового бюджетного обмеження, так і обмеження по запозиченню. Заштрихованная площа показує можливі поєднання споживання першого та другого періодів, які сумісні з обома обмеженнями.

    ðèñóíîê 7. - ÷ àñòü 1. (ïàññèâíîå îãðàíè ÷ åíèå ïî çàèìñòâîâàíèþ)


    Як показано на малюнку 7 (частини №1) пасивне обмеження по запозиченню не грає ролі при виборі оптимального споживання. Коли споживач стикається з обмеженням по запозиченню, то можливі дві ситуації. У частині 1 споживач вибирає споживання в точці А і тому обмеження по запозиченню не впливає на споживання.

    ðèñóíîê 7. - ÷ àñòü 2. (àêòèâíîå îãðàíè ÷ åíèå ïî çàèìñòâîâàíèþ)


    В активній частині обмеження по запозиченню має значення, так як воно впливає на вибір споживача. Споживач вирішує позичити кошти і вибирає точку Д. Але, оскільки запозичення неможливо, найкращим доступним йому вибором стає точка Е. При обмеженні із запозичення споживання першого періоду дорівнює доходу в цьому періоді:

    Y 1 = X 1.

    На малюнку 7 розглянули, як обмеження по запозиченню впливає на вибір оптимального поєднання споживання в першому і другому періодах. У першій частині споживач вирішує в першому періоді споживати менше (точка А), ніж одержуваний дохід. У цьому випадку обмеження по запозиченню не є істотним і не впливає на вибір споживання. У другій частині споживач став би споживати більше, ніж дозволяє його дохід в першому періоді, якби не обмеження по запозиченню. У цьому випадку споживач споживає цілком весь дохід першого періоду (точка Е).

    Аналіз обмеження по запозиченню дає можливість зробити висновок, що є два типи функції споживання. Для деяких споживачів обмеження по запозиченню не грає ролі, і розмір споживання залежить від поточної вартості їх доходу протягом життя:

    Y 1 + [Y 2 / (1 + r)].

    Для інших споживачів таке обмеження є істотним, і функція споживання виглядає так:

    X 1 = Y 1.

    Таким чином, для тих споживачів, які хотіли б позичити кошти, але не можуть цього зробити, розмір споживання залежить тільки від рівня поточного доходу.

    4. Òåîðèÿ êàïèòàëà è ïðîöåíòà

    È. Ôèøåðà.

    У США в 20-х роках з'явилася активна група економістів --- прихильників стабілізації економіки за допомогою кредитно-грошової політики. Лідером цієї групи виступив Ірвінг Фішер, який припускав, що головною умовою економічної стабільності є стійкість цін, яку і слід було забезпечити за допомогою кредитно-грошової політики.

    І. Фішером була опублікована робота «Природа капіталу і доходу». У найбільш розгорнутій і повній формі його концепція капіталу була викладена в книзі «Теорія відсотка» (1930). Тут знайшли відображення також деякі ідеї автора, що визначають норму відсотка і купівельну силу грошей. Одним з перших пунктом вивчення доходу на капітал у Фішера (як і у багатьох його попередників, починаючи з Бем-Баверка) виявляється обмін благ, які можуть бути спожиті в поточний період --- поточні блага. Різниця в цінах поточних і майбутніх благ і відображає процентні доходи. У цьому процесі Фішер прагне розмежувати позитивні і негативні елементи. Опис негативних елементів по суті здійснюється австрійською школою: людині по самій його природі властиво надавати перевагу поточні блага майбутнім, тому поточні блага отримують вищу оцінку, ніж майбутні. Розглядаючи позитивні елементи, автор посилається на існування в економіці безлічі інвестиційних можливостей.

    Фішер стримано ставився до натуралістичним трактуванням поняття «продуктивність капіталу». У «Теорії відсотка» американський економіст спробував пояснити, що він навмисно не використовує Бем-баверковскій термін «продуктивність капіталу», замінивши його посиланням на наявність інвестиційних можливостей. Обгрунтовуючи такий вибір понять, автор говорить про те, що категорія «продуктивність капіталу» як би передбачає, що капітал виробляє вартість, що утворить дохід, тоді як насправді все йде прямо протилежним чином.

    Можна виділити відмінну рису теорії капіталу Фішера. Згідно з його логікою, багатство, представлене капіталом, - це лише засіб забезпечення доходу. В якості вихідного моменту при визначенні капіталу виступає поняття доходу: капітальна вартість, що представляє собою просто дисконтовані майбутні доходи. Фішер відноситься до числа перших авторів, які широко використовували в своїх теоретичних моделях розрізнення між запасом благ і потоком їх послуг. Вартість запасу капітальних благ повністю визначається в його концепції масштабами потоку відповідних послуг, а «дохід людини - це повний потік послуг, які забезпечує його власність».

    Зіставлення інвестиційних можливостей вимагає «приведення» різночасових майбутніх доходів до єдиного вимірника. З цією метою Фішер використовує звичайну процедуру капіталізації потоку доходів: «поточна вартість» об'єкта вкладення капіталу обчислюється як сума капіталізованих доходів:

    I = , I = 1, 2 .... Т,

    де I - поточна вартість потоку доходів, у 1 - дохід за період i, r - норма відсотка, що використовується при капіталізації доходів, а Т - загальна тривалість надходження доходів (число одиничних періодів). Після виходу в світ робіт Фішера подібна методика, яка дозволила зіставляти між собою рентабельність різних інвестиційних проектів, до теперішнього часу широко використовується в західній теоретичній літературі.

    Формування капіталу в схемах Фішера традиційно пов'язується з відмовою від поточного споживання частини благ, а подальше використання «заощаджених» коштів --- з вибором між різними інвестиційними можливостями. Новим елементом у цій концепції був аналітичний апарат, що вживається автором для дослідження рівноваги на ринку позичкового капіталу. Ще до виходу в світ робіт Аллена і Хікса, Фішер активно використовував апарат кривих байдужості: на діаграмі, по осях якої відкладені грошові оцінки споживання в поточний і майбутній періоди, рівноважний рівень відсотка характеризується кутом нахилу прямої, одночасно стосується кривої інвестиційних можливостей і кривої байдужості, характеризує поточні і майбутні переваги власників грошових коштів.

    Оцінка доходу за допомогою вартісних відносин між послугами та використовуваним для їх отримання капіталом для теоретичного чеський моделі Фішера важлива тому, що саме це з найбільшою очевидністю показує єдину природу всіх видів доходів.Фішер об'єднав: прибуток, ренту, заробітну плату, під загальною категорією «дохід». Але якщо класична політична економія традиційно розглядала особливості руху різних видів доходу, загострюючи свою увагу на специфіці кожного з них, то у Фішера земля і праця виступають у вигляді особливого роду капіталу, а рента і заробітна плата внаслідок цього стають просто особливою формою відсотка на нього. Це сприяло закладенню принципів, розвиток яких в подальшому призвело до традиції розглядати капіталістичне суспільство фактично як «безкласове», що в свою чергу відсунуло розгляд соціальних проблем.

    Додання категорії капіталу універсального характеру сприяло тому, що Фішер «трактував відсоток не як окремий дохід, але скоріше як елемент всіх доходів, будь то заробітна плата, рента або прибуток, ... як сполучна ланка між капіталом і доходом». Серед факторів, що впливають на величину відсотка, їм виділялися наступні: «нетерпіння» (споживачеві властиво надавати перевагу справжні блага), а також такі характеристики економічних процесів, як ризик і невизначеність щодо майбутнього періоду. Пріоритетом у розгляді Фішером віддавався категорії «нетерпіння». І це спонукало його зробити висновок про те, що відсоток взагалі не виникає там, де справжні і майбутні блага оцінюються однаково. Фішер відмовився від розгляду категорії капіталу з точки зору виявлення громадських закономірностей, абсолютизація категорії відсотка приводили до підміни питання, чому існує відсоток, питанням, як він встановлюється. Їм здійснювався аналіз про виявлення ринкових закономірностей, аналізі «очевидних» чинників, що лежать на поверхні.

    Повертаючись до теорії Фішера, реалізація згаданого міжчасового вибору здійснюється шляхом виходу як споживачів, так і виробників (грунтуючись на функції корисності і технології виробництва) на ринок позичкового капіталу, де відсоткова ставка виконує роль ціни, що врівноважує попит і пропозицію (рисунок 8). Проблема відсотка є цілком і повністю питання прийняття рішень про витрачання або інвестуванні коштів. Існує вічний конфлікт між стимулами до витрачання і стимулами до інвестування. Стимул до витрачання викликається --- нетерпінням отримати насолоду без затримки, а стимул до

    ðèñóíîê 8.

    Y

    Y 0

    рівноважний рівень


    інвестування - можливістю отримання шляхом відстрочки щодо більшої насолоди для себе або для інших.

    У підсумку виходить система загальної рівноваги з одним додатковим рівнянням - рівнянням попиту і пропозиції на позичковий капітал - і відповідно з ще однією ціною - відсотком на капітал. Особливість останнього полягає в тому, що він враховується практично скрізь, де між прийняттям рішення і його реалізацією проходить певний проміжок часу.

    Таким чином, аналіз відсотка у розглянутий період виділяються два основних напрямки. Перше приділяє найбільшу увагу міжчасового вибору (Бем, Вікселль, Фішер). Друге підходить до відсотка з позиції головним чином міжгалузевого розподілу ресурсів, викликаного різницею в доході капітальних благ різних галузей. У першому випадку відсоток являє собою --- плату за виграш у часі. У другому випадку --- це той податок, який сплачується за загальне підвищення ефективності економіки, яке відбувається завдяки поліпшенню галузевої структури.

    Концепції Фішера відноситься до розряду теорій, розвиваючих мікроекономічний підхід до вивчення економічних явищ, в тому числі і природи капіталу. Розглядаючи точка зору окремого підприємця, даючи можливість прояву індивідуальних переваг, індивідуального вибору між різними інвестиційними можливостями, не дозволяє з'ясувати внутрішні джерела доходу. Здатність капіталу приносити дохід мається на увазі заздалегідь, залишаючи за межею дослідження соціальних проблем формування та розподілу доходів.

    5. Àíàëèç äåíåæíîãî ñåêòîðà. Êîëè ÷ åñòâåííàÿ òåîðèÿ äåíåã È. Ôèøåðà.

    На початку XX ст. намітилися два основних напрямки в розробці кількісної теорії. Перший напрямок кількісної теорії - механічне (І. Фішер та його послідовники в США і Європі), яке виходило з припущення про існування безпосередньої механічного зв'язку між загальною масою звертаються в країні грошових знаків і вартості товарів. Загальна маса наявних у країні грошей і загальна маса наявних товарів протистоять один одному. Вартість товару є результат відносини загальної маси грошей до загальної маси товарів. Коли загальна маса грошей збільшується, а маса товарів залишається незмінною, то на кожну одиницю товару доводиться більше одиниць грошей, і тоді ціна товару, виражена в грошах, зростає. Коли ж загальна маса грошей зменшується при незмінності загальної маси товарів, то на кожну одиницю товарів припадає менше одиниць грошей, і тоді ціна товарів падає. Коливання товарних цін під впливом змін в кількостях грошей і товарів відбуваються механічно, витікаючи з зміненого співвідношення тих і інших.

    Другий напрямок кількісної теорії - психологічне, яке представлено роботами деяких вчених австрійської школи (Ф. Візер, Л. Мізее, А. Афталіона), кембріджської школи. Вони спиралися в своєму аналізі на теорію «граничної корисності» і на відміну від першого напряму більшу увагу приділяли психологічним факторам і процесам, що впливає на грошовий обіг.

    У 1911 році Ірвінг Фішер виступив з книгою «Купівельна сила грошей», в якій розвинув теорію грошей, внісши лише ті поправки, які логічно випливали з розвитку чекового обороту і змін, викликаних цією обставиною в грошовому обігу першої чверті XX ст. Основні положення, постулати кількісної теорії Фішера були одягнені в строгу математичну форму, зручну для статистичного аналізу. Ірвінг ставив завдання вивести формулу для «рівняння обміну». Господарський оборот виражається в обміні товарів на гроші. Гроші та товари, взяті в сукупності, рівні. Рівняння обміну і має дати формулу цієї рівності і встановити купівельну силу грошей. Вона визначається тією кількістю благ, які можна купити за певну кількість грошей. Чим нижче вартість товару, тим більші кількості товарів можуть бути куплені на певну суму грошей і, отже, тим вища купівельна сила грошей, і навпаки. Таким чином, купівельна сила грошей є відображенням вартості товарів і вивчення її - те ж саме, що і вивчення рівня цін.

    Рівняння обміну являє собою математичний вираз всіх оборотів, скоєних в будь-якій країні протягом певного періоду. Воно виходить з складання рівнянь обміну всіх окремо взятих угод.

    На грошову сторону цього рівняння знаходяться дві групи величин:

    кількість грошей

    швидкість обігу.

    На товарній стороні також дві групи величин:

    кількість обмінюваних товарів

    ціни цих товарів, або рівень цін.

    З рівняння обміну випливає, що кількість товарів, помножене на ціни, дорівнює кількості грошей, помноженому на швидкість обігу. Ці чотири величини пов'язані між собою, і кожна з них визначається трьома іншими. Звідси випливає, що вартість товару, яка виражає купівельну силу грошей, змінюється: прямо пропорційно кількості грошей; прямо пропорційно швидкості обігу обернено пропорційно кількості які брали участь в обміні товарів.

    Таким чином, можна відзначити, що варіант кількісної теорії І. Фішера грунтувався на двоякому вираженні суми товарообмінних угод: як твори маси платіжних засобів на швидкість їх обігу і як твори рівня цін на кількість реалізованих товарів. Зв'язок цих величин виражалася рівнянням обміну:

    N


    I = 1

    MV = S P i Q i

    де М - сума готівки, що перебувають в обороті протягом певного періоду (наприклад, року);

    V - швидкість обігу;

    P i - ціна окремого товару i-го типу, реалізованого за вказаний період; i = 1, ..., N, де N - кількість типів товарів;

    Q i - кількість одиниць товарів i-го типу.

    В основі формули лежить товарообмінних угода (transaction). Сучасна назва фішеровським версії кількісної теорії - отримала назву трансакционной версії.

    Пізніше Фішер ускладнив рівняння, ввівши в ліву частину ще один член - М 'V',

    де М '- сума грошових коштів на чекових рахунках,

    V '- швидкість обігу цих засобів.

    В результаті формула набула такого вигляду:

    М V + М 'V' = РТ,

    де Р - середній рівень цін, а Т - сума всіх Q i (T = )

    На думку Фішера пропорційне вплив зміни кількості грошей на ціни виявляється,, лише в довгостроковий період. Що ж стосується короткострокових періодів, в них вплив грошей може істотно спотворюватися під дією циклічних змін кон'юнктури ринків. При аналізі рівняння обміну Фішер приділяв велику увагу факторам Т і V, припустивши їх сталість в короткостроковому періоді. Він доводив, що в довгостроковому періоді обсяг виробництва визначається техніко-економічними умовами (розподіл праці, технологія, накопичення капіталу, місце розташування різних природних ресурсів), інфраструктурою, яка визначає особливості зв'язку виробників і споживачів (транспорт, зв'язок, розвиток кредитної системи), змінами характеру потреб і т. д. Ці фактори змінюються відносно повільно, протягом десятиліть, і тому, як вважав Фішер, від їх впливу можна абстрагуватися без великої похибки й для аналізу.

    Важливу роль відігравала також трактування швидкості обігу грошей, яка у Фішера визначалася повільно змінюється структурою обороту, платіжними звичаями і т. Д. Він також виключав будь-яку можливість зворотного впливу загальної суми угод (РТ) на «грошову» частину рівняння обміну. Таким чином, Фішер абсолютизував односпрямовану лінію впливу «гроші - ціни» і закріплював тим самим традиційний для кількісної теорії розрив між грошовою і загальноекономічною теорією.

    У російській літературі першим проаналізував основні положення теорії Фішера М. І. Туган-Барановський. Він вважав, що «формула Фішера, його рівняння обміну безперечні, але беззмістовні» [4,34]. На його думку, теорія Фішера представляла собою крок назад у порівнянні з теорією Д. Юма, який ставив питання про те, чому під впливом зміни кількості грошей змінюється їх цінність, намагаючись з'ясувати суть процесу знецінення. Фішер не звертав увагу на питання «чому» і «як», вони для нього не існували. Його аналіз залишився в рамках математичних розрахунків, формул.

    У зв'язку з військової та повоєнної інфляцією і іншими потрясіннями, що відбулися в період першої світової війни, постало завдання коригування і уточнення кількісної теорії.

    Всупереч основному положенню даної теорії, про залежність цін від кількості грошей в обігу, досвід грошового обігу протягом кількох першої світової війни не дав змоги виявити паралельні сторони між зміною обсягу грошової маси, рівнем цін і рухом валютних курсів.

    Наростання темпів емісії не збігалися з темпами зростання цін у всіх країнах. Більш того, в роки військової і післявоєнної інфляції порівняння кривих руху курсів і руху цін не тільки не виявило того відповідності, яке випливало з теорії «паритету купівельної сили» (т. Е. Кількісної теорії стосовно валютних курсів), але навіть дозволило виявити різнобій між рухом курсів валют і внутрішніх цін. Ці явища спонукали економістів зайнятися з'ясуванням питань, чи дійсно курси йдуть на поводу у цін і чи не має місце зворотний процес - залежність цін від руху курсів.

    Якщо деякі особливості в розвитку військової і післявоєнної інфляції і в русі валютних курсів послужили поштовхом до перегляду кількісної теорії, то такою ж стимулом для її критики з'явився досвід грошового обігу в наступні періоди тимчасової стабілізації валют і валютної кризи.

    Перший післявоєнний економічна криза 1921 році і що послідувала за ним депресія, яка дещо полегшила стабілізацію валют в окремих країнах, наочно показали залежність рівня цін від циклічних коливань виробництва. Сама нерівномірність руху цін деяких груп товарів в ході циклу спонукала до переоцінки положення кількісної теорії про «загальний рівень цін», обумовленому чисто грошовими і кількісними факторами.

    Авторів, які вносили поправки і удосконалення в кількісну теорію в той період, можна умовно розділити на дві групи.

    Автори першої групи (К. Менгер, А. Афталіон і ін.), Зберігаючи вихідні погляди на рівень цін як на функцію зміни грошової маси, обмежили свої поправки з'ясуванням змісту окремих елементів рівняння обміну і прагненням уточнити деякі положення кількісної теорії грошей. Так, наприклад, мали місця спроби проаналізувати і пояснити відсутність паралелі між зростанням грошового обігу в країні і зростанням товарних цін, між рівнем цін і ступенем знецінення грошей.

    Аналіз основних положень кількісної теорії в світлі військової і післявоєнної інфляції була присвячена робота французького економіста А. Афталіона «Гроші, ціни та валютні курси» (1927). Підкреслюючи ту обставину, що збільшення грошової маси, зростання і падіння валютних курсів в ці роки не виявили паралелізму, який можна було очікувати відповідно до кількісної теорією грошей, Афталіон намагався з'ясувати причини зміни цінності грошей в зазначений період.

    Він прийшов до висновку, що ці явища в сфері грошового обігу не вкладаються в рамки кількісної теорії і що для пояснення вищеназваних процесів необхідно враховувати дію «психологічних чинників». Афталіон стверджував, що зростання грошової маси тягне за собою зростання товарних цін, однак не тому, що змінилося співвідношення кількості грошей н кількості товарів, а тому, що зрослий приплив грошей в каси підприємців спонукає їх до переоцінки грошової одиниці. Психологічні моменти, як він стверджував, в кінцевому рахунку, відображаються на зміні рівня товарних цін, причому ціни зростають не пропорційно зростанню грошової маси. Висуваючи «психологічну» визначення кількісної теорії грошей, Афталіон намагався спертися на теорію «граничному корисності» австрійської школи, згідно з якою вартість товарів і грошей визначається суб'єктивними оцінками з боку продавців і покупців. Характерним також було висунення мотивів передбачення, невпевненості, очікування і т. П., Які в свою чергу впливають на рівень товарних цін.

    Значно далі в своїй коригуванні кількісної теорії йдуть автори другої групи (У. Мітчелл і група, яка створила гарвардський барометр). Намагаючись довести її до узгодження з спостерігалися в той період явищами в грошово-кредитній сфері, вони пішли по шляху більш радикальної ломки деяких усталених положень кількісної теорії. Економісти цієї групи не тільки відмовилися від визначення рівня товарних цін на основі протиставлення всієї грошової маси всієї товарної маси, а й заперечували наявність «загального рівня цін». До цього їх спонукали різні мотиви. У одних авторів (і перш за все у самого Мітчелла) ця відмова випливав з прагнення показати залежність руху цін від руху капіталістичного циклу, у інших - був пов'язаний зі спробами з'ясувати нерівномірність в ході циклу руху цін окремих товарних груп і нерівномірність розвитку окремих галузей промисловості (Ф . фон Хайек, Дж, К. Кейнс).

    У Західній Європі приблизно в першій третині XX ст, набула поширення інша версія кількісної теорії, яка дещо відрізнялася від концепції І. Фішера. Вона була названа теорією касових залишків. Серед її прихильників можна назвати професорів Кембриджського університету А. Маршалла, А. Пігу, Д. Робертсона, Дж. М. Кейнса. Вони, як і Фішер, ставили завдання обгрунтувати тезу про визначальний вплив змін грошової маси на рівень цін, підкреслюючи схожість своїх поглядів з його поглядами. Відмінності ж двох версій переводилися в область методології, аналітичних прийомів і т.п. Але саме ті аспекти кембріджської версії, які представлялися її прихильникам в чисто теоретичному і другорядному вигляді, і зіграли важливу роль в подальшому розвитку аналізу грошей.

    Відмінності двох варіантів кількісної теорії проявилися в загальному підході до дослідження проблем грошей. Концепція Фішера в основі своїй була макроекономічної. Особливу увагу він приділяв єдиним потокам грошей в господарському обороті, взятому як ціле. Головним же об'єктом аналізу для кембриджських учених були мотиви накопичення грошей у індивідуальних учасників виробництва. Вони намагалися відповісти на питання: Чому люди зберігають гроші? Від яких факторів залежить попит господарських суб'єктів на касові залишки? Чим визначається пропорція, в якій та чи інша особа ділить свій поточний дохід між грошима і альтернативними формами фінансових або матеріальних активів?

    Важливою особливістю кембріджської трактування було те, що розміри нагромадження грошей не нав'язувалися господарюючим суб'єктам з «твердою необхідністю», а враховували мотиви поведінки. Акцент робився на бажанні зберігати гроші, а не на обов'язки їх зберігати, в чому і полягає корінна відмінність цього підходу від фішеровським. На основне положення ставилися два мотиви зберігання грошей - як фонду коштів обігу і як резерву на покриття непередбачених потреб. (Фішер брав до уваги тільки функцію звернення). Але на думку В. М. Усоскіна, - «принцип вибору між грошима і іншими формами зберігання багатства не отримав в теорії касових залишків послідовного виразів. За допомогою ряду спрощень аналізів в кінцевому рахунку перекладався на рейки традиційної кількісної теорії з її ключовим висновком про наявність жорсткої причинного зв'язку між кількістю грошей і загальним рівнем цін »[4,36].

    Це можна простежити з так званого «кембриджського рівняння:

    M = kRP,

    де М - кількість грошових одиниць;

    R - загальна величина виробництва у фізичному вираженні в одиницю часу;

    Р - середньозважена ціна виробленої продукції;

    k - частина RP, яку люди вважають за краще зберігати в формі грошей. При сталості змінних k і R виникає назад-пропорційний зв'язок між вартістю (купівельною силою грошей) грошової одиниці і величиною змінюються в господарстві касових залишків (кількістю грошей). А це і був основний висновок кількісної теорії.

    Ще одна важлива особливість кембриджського підходу полягала в тому, що RP в наведеній формулі відображає грошову суму доходів, яка еквівалентна кінцевого продукту, тоді як у Фішера РТ - загальна сума угод, що включає проміжні стадії виробництва і обігу, фінансові угоди та крім цього, стабільність коефіцієнта k рівносильна прийняттю умови про незмінною швидкості обігу грошей. Теорія касових залишків намітила нові підходи до вивчення грошей, загостривши увагу на психологічних реакціях господарських суб'єктів, в основі яких лежить універсальний принцип вибору "на межі". Однак ці ідеї не отримали послідовного розвитку в роботах кембриджських теоретиків. Ухвалення неокласичної моделі відтворення в поєднанні з розглядом швидкості обігу грошей як числової константи усували застосування аналізу в сфері грошових процесів і зводило складний механізм взаємодії грошей і не грошових факторів до прямолінійної констатації зв'язку, між попитом на гроші і сумою всіх товарообмінних операцій.

    Але незважаючи на істотні недоробки, кількісна теорія грошей отримала в кінці 20-х - початку 30-х рр. найширше застосування в якості керівництва грошово-кредитною політикою, не тільки серед економістів, але також і в ділових колах. Це визнання стояло на уявленні про те, що зростання товарних цін веде до пожвавлення господарської діяльності, і що вони можуть бути досягнуті за допомогою розширення обсягу кредитних ресурсів, т. Е. Кредитної експансії.

    Концепції, що розвиваються в рамках кількісної теорії грошей, поряд з іншими теоріями того періоду відкривали широкі можливості для урядового втручання в грошово-кредитну сферу. Рух за стабілізацію купівельної сили грошей широко розгорнулося під час першого післявоєнного кризи 1921 році. У ньому брали участь І. Фішер, К. Снайдер, У. Мітчелл і інші. Фішер очолив цей рух. Він обґрунтував свої погляди, залякування політиків неминучістю соціальних катастроф і політичних потрясінь, викликаних на його думку, коливаннями купівельної сили грошей. Цим проблемам присвячена вступна глава його книги "Стійка валюта» (1919). Майже всі політичні потрясіння в Європі, Америці та Росії він вважав плодом неврівноваженості грошової одиниці.

    Як чином здійснювалася політика стабілізації купівельної сили грошей? Більшість економістів пропонували здійснювати її на основі систематичного спостереження за індексами цін, рівнем прожиткового мінімуму і т. Д.

    Свій проект стабілізації купівельної сили грошей І. Фішер виклав у книзі «Стабілізація долара» (1921), що вийшла в період першого післявоєнного кризи. У ній він заявив, що до цих пір металеве зміст долара було завжди стійким, а його купівельна сила - нестійкою [4,37]. Він наголошував на необхідності домогтися зворотного, т. Е., Щоб купівельна сила грошей була стійкою хоча б за рахунок нестійкості його металевого змісту. При цьому він нагадував, що взагалі всякі заходи, в тому числі фізичні характеристики - довжини і ваги, удосконалювалися в ході історичного розвитку і що такого ж удосконалення підлягають і гроші як масштаб цін.

    Припущення Фішера на основі систематичного спостереження за рівнем цін за допомогою проаналізованого індексу цін споживчих товарів, стежити за станом цілого набору товарів, включаючи харчові продукти, взуття, одяг і т. П. Індекс повинен показувати, в якому напрямку рухаються ціни. Підвищення індексу, припустимо, в 1,5 рази означало, що купівельна сила грошей впала в 1,5 рази. Щоб стабілізувати купівельну силу грошей, т. Е. Щоб ціни залишилися на колишньому рівні, потрібно було відповідно підвищити золотий вміст монет. Навпаки, зниження загального рівня цін може бути, зведено нанівець зниженням золотого вмісту.

    6. Òåîðèÿ ýêîíîìè ÷ åñêèõ öèêëîâ Ôèøåðà.

    Ñóùíîñòü è ïðè ÷ èíû.

    Також Фішер приділяв більше уваги стабілізації взаємин боржників та кредиторів, ніж до стабілізації виробництва і зайнятості; це проявилося в його наступних роботах: «Стабілізація долара» (1920) і «100% -ві гроші», де він підтримав проект, запропонований раніше Генрі Саймонс, який передбачав наявність в банках 100% -ного резерву по відношенню до депозитів і по суті справи обмежував чекові звернення певними рамками, поставленими касовими резервами. Відповідно до цієї концепції, готівкові гроші частково займалися б цінними паперами різних банків. Але оскільки ця нова готівку залишалася б в резерві, запаси грошей не збільшувалися б. Надалі, чекові депозити були б обмежені розмірами готівки в банках. Зниження доходу в результаті скорочення активних операцій компенсувалося б підвищеними платежами клієнтури. Передбачалося, що здійснення цього напрямку дозволить виключити можливість банкрутств банків і забезпечити більш жорсткий контроль над кількістю грошей в обігу. При повільних темпах зростання грошового запасу рамки розширення кредиту були б значно звужені, так як банківські позики повинні були повністю забезпечуватися готівковим запасом грошей. Кредит міг би бути розширений в значних масштабах тільки в результаті втручання центрального або головного банку. Але у банків зберігалася б можливість вимагати погашення виданих позик, тому можливість коригування дій не була б виключена. Більш того, не існувало б способу обмежити швидке оборот грошей в обігу, тобто зміни в швидкості обігу грошей як і раніше відбувалися б незалежно від здійснення плану повних резервів. Іншого роду утруднення було пов'язано з тим, що початок здійснення такої програми, залежне від 100% -ного резервного забезпечення, безумовно, привело б до жорстокої дефляції - зниження загального рівня цін в економіці. Здійснення цього плану викликало б занадто серйозні протиріччя в сфері ділових взаємин, щоб зробити його прийнятним.

    Фішер відзначав, що причиною всіх криз і депресій є більш швидка зміна сум кредиту в порівнянні з запасом грошей.Цим і пояснюється поведінка ставки відсотка в перехідні періоди. У цьому полягає суть теорії економічних циклів Фішера. Йому не спадало на думку, що в той час, коли ресурси не діють, зміни цін можуть з'явитися важливим стимулом для неврівноваженою економіки. Він вважав, що кризи - це всього лише «танці грошей» [7,436]. Концепція циклу як самозарождаются явище, представлялася йому вигадкою. Необхідною коригуючих важелем він вважав невелику «рефляція». Але хоча причини відхилення від рівноваги різноманітні, головні з них пов'язані із заборгованістю і ліквідацією боргів, тобто в циклі просто проявляються взаємовідносини боржників і кредиторів. Верхня поворотна точка відображає загальне прагнення до ліквідації зобов'язань; цей процес може протікати з такою швидкістю, що купівельна спроможність залишаються боргів підвищиться - інакше кажучи, ціни будуть різко падати. На думку Фішера, необхідним засобом зупинки падіння є швидке втручання центральних банків.

    Найважливіша заслуга Фішера полягає в тому, що він привернув увагу громадської думки до загострюється проблем цін і інфляції. Його трактування капіталу і відсотка поклала основу для розробок і досліджень великого числа послідовників. Він по праву називався одним з основоположників неокласичної кількісної теорії грошей. Безсумнівно, хто зараз більше тонко трактує і досліджує розглянуті раніше і запропоновані Фішером інтерпретації деяких моментів економічної теорії, багато в чому спираються на його положення і розглядають їх як основні.

    Ëèòåðàòóðà.

    Бартенёв С.А «Економічні теорії та школи». - М .: БЕК, 1996..

    Брагінський С.В., Певзнер Н.А. «Політична економія: дискусійні проблеми, шляхи відновлення». - М .: Думка, 1991.

    Всесвітня історія економічної думки, т.№4 / під ред. Василевського Є.Г. - М .: Думка, 1988.

    Історія економічних вчень, частина №2 / під ред. Худокормова А.Г. - М .: МГУ, 1994. - 416 с.

    Костюк В.Н. «Історія економічних навчань» - М .: Центр, 1997. - 223с.

    Менк'ю Н.Г. «Макроекономіка»

    Селигмен Б. «Основні течії сучасної економічної думки». - М. .: Прогрес, 1968.