• зміст
  • Вступ
  • 1. Поняття і структура інтелектуального капіталу
  • 2. Методи вимірювання та оцінки інтелектуального капіталу
  • 3. Прямі методи оцінки інтелектуального капіталу
  • 4. Метод прямої капіталізації - DCM
  • висновок
  • Список використаних джерел


  • Дата конвертації08.07.2017
    Розмір33.99 Kb.
    Типкурсова робота

    Скачати 33.99 Kb.

    Методи прямого вимірювання інтелектуального капіталу

    2

    Міністерсво ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

    Національний технічний університет

    "Харківський політехнічний університет"

    Кафедра організації виробництва та управління персоналом

    КУРСОВА РОБОТА

    з дисципліни "Ціноутворення на об'єкти інтелектуальної власності"

    на тему: "Методи прямого вимірювання інтелектуального капіталу"

    виконав:

    студент групи ЕК-24а

    Реуцький В.С.

    перевірила:

    Бездітко Н.А.

    Харків 2009

    зміст

    • Вступ
      • 1. Поняття і структура інтелектуального капіталу
      • 2. Методи вимірювання та оцінки інтелектуального капіталу
      • 3. Прямі методи оцінки інтелектуального капіталу
      • 4. Метод прямої капіталізації - DCM
      • висновок
      • Список використаних джерел

    Вступ

    Ідея виділення інтелектуального капіталу підприємства як ключового елемента його діяльності зустрічає, як і будь-який новий напрямок, різні перешкоди на шляху свого розвитку. Однією з проблем є складність обліку та оцінки вартості інтелектуального капіталу, а також невизначеність цілей і завдань подібних оцінок. Багато елементів сукупного капіталу організацій взагалі не знаходять відображення в бухгалтерських балансах, в тому числі такі складові, як зв'язку з споживачами, кваліфікація персоналу, бази знань, мережеві форми роботи.

    Цілком природно, що сутність інтелектуального капіталу неминуче впливає на методику його оцінки. В основі своїй, інтелектуальний капітал є знання, актуалізовуване його носієм - працівником організації. Як сказав один з основоположників вивчення інтелектуального капіталу Т. Стюарт: "інтелектуальний капітал - це накопичені корисні знання". Таким чином, очевидний нематеріальний характер інтелектуального капіталу.

    Аналізуючи опубліковані звіти про ІК, методичні матеріали та журнальні публікації, можна зробити висновок, що в більшості випадків автори звітів про ІК намагаються створити сприятливий образ компанії. Інакше кажучи, їх мета - PR, а аж ніяк не точне визначення вартості компанії. В цілому обсяг публікацій на тему ІК швидко зростає, причому наукові публікації на цю тему йдуть в потоці публікацій популярного характеру. У нас в Росії ці публікації поки сприймаються без опори на власний досвід, усталені поняття і сформовані наукові школи. Повний і дуже тверезий огляд методів вимірювання інтелектуального капіталу представлений Карлом-Еріком Свейбі. Свейбі виділяє 25 методів вимірювання інтелектуального капіталу, згрупованих в 4 категорії.

    1. Поняття і структура інтелектуального капіталу

    За досить загальним поняттям інтелектуального капіталу варто сума знань всіх працівників компанії, яка забезпечує їй конкурентоспроможність. Отримання різного роду технологічних і організаційних переваг над конкурентами є основною функцією інтелектуального капіталу.

    Очевидно, що інтелектуальний капітал це не набір окремо взятих елементів, а досить складна і підвладна зовнішнім впливам система безлічі взаємопов'язаних факторів. Їх взаємний вплив дає синергетичний ефект, тобто вони можуть збільшити, але можуть і нівелювати один одного. Інтелектуальний капітал не може бути оцінений шляхом простого підсумовування складових його елементів т.к сама по собі оцінка окремих елементів є проблемою, а наявність зазначеного синергетичного ефекту ще більше ускладнює розрахунки.

    У загальному вигляді (рис.1) структуру інтелектуального капіталу можна вивести з сукупності всього двох елементів: людського капіталу (тобто "продуктивних" активів, по суті - створюють або здатних створити всі інші елементи структури) та інтелектуальної власності.

    Рис.1. Структура інтелектуального капіталу [19].

    Було б невірно говорити про просте поділ на людей і власність. Взаємодіючи між собою і оперуючи наявними знаннями люди, в кінцевому рахунку, формують третю складову - ринкові активи організації - все те, що сприяє формуванню позитивного образу і залученню споживачів. Цей елемент цікавий тим, що не має чітких принципів формування, і є результатом взаємодії перших двох елементів.

    При цьому слід врахувати той факт, що всі елементи інтелектуального капіталу мають ще й внутрішню структуру, ефективність (а, отже, і вартість) якої також не піддається оцінці на основі суми окремих елементів. Наприклад, сукупність працівників компанії формує таке явище, як організаційна культура, яка може впливати на окремих працівників і на організацію в цілому по-різному [21].

    Як результат: немає очевидної методики оцінки сукупного інтелектуального капіталу організації, хоча базові його елементи, в принципі, оцінці піддаються (так працівники організації як базовий елемент людських активів оцінені через оплату праці, що ж до інтелектуальної власності, то "можна рукопис продати", хоча тут вже і виникають складнощі з ціноутворенням).

    З точки зору оцінки можна виділити наступні властивості інтелектуального капіталу:

    Рис.2. Властивості інтелектуального капіталу [19].

    2. Методи вимірювання та оцінки інтелектуального капіталу

    Найбільш повно властивості інтелектуального капіталу розкриваються при оцінці сукупного інтелектуального капіталу, оскільки в цьому випадку очевидно наявність безлічі взаємозв'язків між елементами, які збільшують непередбачуваність системи в цілому.

    Може здатися очевидним, що вартість інтелектуального капіталу дорівнює ринковій вартості підприємства за вирахуванням активів матеріальних. Однак тут виникає питання про правомірність однозначної оцінки, яка, в принципі, дуже залежна від методів, використовуваних для її отримання. Тому не дивно, що існує вже 25 методів оцінки інтелектуального капіталу, які можна згрупувати в 4 категорії (див. Рис. 3).

    Рис.3. Методи оцінки вартості інтелектуального капіталу [15]

    Методи першої групи - методи прямого виміру (Direct Intellectual Capital methods - DIC) грунтуються на ідентифікації та оцінці в грошових величинах окремих активів або компонентів інтелектуального капіталу, після чого виводиться інтегральна оцінка. Недолік даних методів виходить з емерджентність інтелектуальних активів: якщо, умовно кажучи, оцінивши дві одиниці якогось обладнання, ми маємо уявлення про те, як вони можуть взаємодіяти, то взаємодія окремих, хай і чудових самих по собі ідей зовсім не найімовірніше, матиме позитивний сукупний ефект [ 19].

    "Незручний" момент знаходження інтегральної вартості сукупного інтелектуального капіталу можна обійти, розрахувавши їх вартість відразу, без розбору по частинах. На цьому принципі засновані методи ринкової капіталізації (Market Capitalization Methods - MCM). В цьому випадку обчислюється різниця між ринковою капіталізацією компанії і власним капіталом її акціонерів, а отримана величина розглядається як вартість її інтелектуального капіталу або нематеріальних активів. При всій своїй зручності даний підхід показує не власну вартість інтелектуальних ресурсів організації, а то, скільки за них готові доплатити потенційні споживачі. Разом з тим, у міру зростання ролі інтелектуальних ресурсів від подібної точки зору, судячи з усього, доведеться відійти.

    Ближчий з власної вартості інтелектуального капіталу підходять методи віддачі на активи (Return on Assets methods - ROA). Відношення середнього доходу компанії до вирахування податків за деякий період до матеріальних активів компанії порівнюється з аналогічним показником для галузі в цілому. Щоб обчислити середній додатковий дохід від використання інтелектуального капіталу, отриману різницю множать на матеріальні активи компанії. Далі шляхом прямої капіталізації або дисконтування одержуваного грошового потоку можна визначити вартість усіх інтелектуальних ресурсів компанії.

    Також для оцінки використовуються методи, що не припускають отримання вартісних результатів - т. Зв. методи підрахунку очок (Scorecard Methods - SC). При їх застосуванні ідентифікуються різні компоненти нематеріальних активів або інтелектуального капіталу, генеруються і доповідаються індикатори та індекси у вигляді підрахунку очок.

    З позиції оцінки вартості сукупного інтелектуального капіталу, найбільш прийнятні MCM - і ROA-методи, які в якійсь мірі доповнюють один одного: MCM-методи показують, скільки потенційний покупець готовий заплатити, а ROA-методи зачіпають власну вартість інтелектуального капіталу. Ці методи корисні у випадках купівлі-продажу бізнесу. Вони можуть використовуватися для порівняння компаній в межах однієї галузі та ілюстрації фінансової вартості нематеріальних активів.

    Їх недолік в тому, що вони не приносять користі для некомерційних організацій, внутрішніх відділів і організацій громадського сектору. Це особливо вірно для MCM методів, які можуть застосовуватися тільки до публічних компаній [15].

    З цієї точки зору переваги DIC і SC методів в тому, що вони застосовані в будь-яких організаційних умовах, а результат може бути більш точним, ніж чисто фінансові вимірювання.

    Короткий опис основних з існуючих методів вимірювання та оцінки інтелектуального капіталу наведено в таблиці 1.

    Таблиця 1 - Методи вимірювання та оцінки інтелектуального капіталу [21]

    Метод / підхід

    Ідея / зміст

    Метод ринкової капіталізації

    ІК дорівнює різниці між ринковою ціною компанії і балансовою вартістю її матеріальних активів

    коефіцієнт Тобіна

    Відношення ринкової вартості об'єкта до вартості його заміни

    Прибутковість нематеріальних активів

    (Фактична середньорічна прибуток компанії за останні 3 роки мінус (вартість її основних фондів, помножена на середньогалузеву рентабельність основних фондів)) розділити на коефіцієнт, що відображає ціну капіталу для компанії

    MAGIC

    Виділення людського капіталу, організаційного капіталу, ринкового капіталу та інноваційного капіталу

    Монітор ІК К.Е. Свейбі

    Нематеріальні ресурси оцінюються за системою індикаторів, упорядкованих в матриці, де по одній осі виділяються компетенції персоналу, внутрішні структурні характеристики організації і клієнти, а по іншій осі - зростання (оновлення), ефективність і стабільність

    навігатор скандію

    Виділяється 30 ключових індикаторів.На додаток до традиційних фінансових показників вони включають клієнтське напрямок, напрямок процесів, людське напрямок і напрямки розвитку / оновлення. Індикатори клієнтського напрямки включають: кількість рахунків, кількість брокерів (скандій - фінансова компанія) і кількість втрачених клієнтів. Індикатори напрямки процесів включають: кількість рахунків на одного співробітника і адміністративні витрати на співробітника. Індикатори людського напрямки включають: плинність кадрів, частка менеджерів, частка жінок - менеджерів і витрати на освіту на одного працівника. Індикатори процесу розвитку / бновленія: ступінь задоволеності співробітників, маркетингові витрати на клієнта, частка часу, витраченого на освіту.

    продовження табл.1

    Метод / підхід

    Ідея / зміст

    Брокер технологій (БТ)

    Методика БТ складається з 20 аудиторських питань. Чим менше питань, на які компанія може відповісти позитивно, тим сильніше їй необхідно сфокусуватися на посиленні ІК

    Невидимий баланс (Konrad Group)

    ІК ділиться на індивідуальний капітал і структурний капітал. Індикатори індивідуального капіталу: професійні навички і майстерність ключових співробітників, а також освіта, досвід, кількість співробітників на важливих процесах і т.п. Структурний капітал може бути представлений конкурентними перевагами компанії, такими як репутація, досвід і специфічні продукти, послуги або виробничі методи.

    Збалансована система показників Нортона і Кеплен

    Виділяється 4 блоки показників: фінансові (підвищення вартості підприємства для власників, зростання збуту, продуктивність капіталу); клієнтські (пропозиція цінності для клієнтів - ціна, якість, час, функціональність, сервіс, зв'язку з клієнтами, марка); внутрішніх процесів (інноваційні процеси як нарощування ринкової влади, процеси управління клієнтами з метою підвищення цінності для клієнтів, оперативні процеси - досягнення операционального переваги, процеси, пов'язані з регулюванням і середовищем - формування відповідальної громадянської позиції); навчання.

    Економічна додана вартість (Stern Stewart and Co)

    Показник, що включає змінні капітального бюджетування, фінансового планування, постановки цілей, вимірювання діяльності, взаємодії з акціонерами, матеріального стимулювання. Недоліком методу є його складність (ЕРС складається з 164 характеристик)

    Методика консалтингової фірми Ernst & Young "Measures that Matter"

    ІК оцінюється по 8 факторам: якість менеджменту; результативність вдосконалення продуктів; сила маркетингової позиції; корпоративна культура; політика оплати праці по відношенню до вищого менеджменту; якість комунікацій з інвесторами; якість продуктів і послуг; задоволення потреб клієнтів. Ці фактори, в свою чергу, розгортаються в 39 детальніших показників

    Модель Б. Лева "Value Chain Blueprint"

    Концентрується на здатності підприємства до інновацій. Виділяється дев'ять груп показників: внутрішня здатність до оновлення (дослідження, розвиток персоналу, організаційні процеси); накопичені, набуті здібності (закуплені технології, інвестиційна діяльність); ділова мережа (альянси, спільні підприємства, інтеграція клієнтів і постачальників); інтелектуальна власність; технологічна реалізація інновацій (клінічні тести, дозволу, прототипи); діяльність в Інтернет (трафік на сайті, замовлення онлайн, альянси в Інтернет); клієнти (маркетингові альянси, вартість бренду, цінність клієнтів, відтік клієнтів); ефективність (збут, прибуток, частка ринку, частка нових продуктів, продаж ліцензій); перспективи зростання (терміни виведення нових продуктів на ринок, передбачуване зростання результатів, заплановані ініціативи і т.д.)

    Індекс інтелектуального капіталу (ІК-індекс)

    ІК-індекс - методика "другого покоління", націлена на побудову всеосяжної картини створення вартості в компанії. ІК - індекс намагається об'єднати кілька різних індикаторів в один індекс, і зв'язати зміни в ІК зі змінами на ринку. Підхід об'єднує стратегію, нефінансові характеристики, фінанси і додану вартість. Відмінні риси ІК-індексу: індіосінкратіческіе вимірювання, фокусування на моніторингу динаміки ІК, загальний огляд компанії, відмінний від аналізу фізичних активів.

    Переваги цих методів в тому, що вони застосовані на будь-якому рівні організації. Вони працюють ближче до події, тому що отримується повідомлення може бути більш точним, ніж чисто фінансові вимірювання. Вони дуже корисні для некомерційних організацій, внутрішніх відділів і організацій громадського сектору та для екологічних і соціальних цілей. Їх недоліки в тому, що індикатори є контекстними і повинні бути налаштовані для кожної організації та кожної мети, яка робить порівняння дуже важкими. Крім того, ці методи є новими і не легко приймаються суспільством і менеджерами, які звикли розглядати все з чистої фінансової точки зору. А комплексні підходи породжують великі масиви даних, які важко аналізувати і пов'язувати.

    3. Прямі методи оцінки інтелектуального капіталу

    Методи прямого вимірювання ІК дозволяють вимірювати людський, структурний і ринковий капітал окремо. Більш того, всередині кожної з перерахованих категорій зазвичай виділяються показники, вимірювані окремо на основі спеціальних методик, що мають, взагалі кажучи, мало спільного з оціночною діяльністю в традиційному розумінні. В даному випадку обмежимося коротким оглядом методів, використовуваних для вимірювання вартості патентів на основі показників, що виробляються самою патентної системою. На Заході це - новий напрямок в області патентів, пов'язане з отриманням "швидкої" оцінки. Слід за мітити, що для російських, точніше радянських, патентних працівників цей підхід не є абсолютно новим. Якісь його форми існували дуже давно.

    Більшість радянських методик оцінки винаходів беруть початку від технократичних робіт В.Г. Гмошінского. Основною ідеєю, на якій будується методика, є побудова генеральних визначальних таблиць (гот). Спочатку вона була висловлена ​​в журнальній статті, потім розвинена в монографіях 1973 і 1978 років народження., А також в роботах багатьох інших авторів. Досить повний огляд цих методик наведено в дисертаційній роботі Д.М. Макарова [13]. Характерною рисою всіх цих робіт є використання переходу від якісних характеристик типу новизни, винахідницького рівня, складності і т.д. до кількісних показників, отримання різного роду коефіцієнтів. Найбільш часто зустрічаються коефіцієнт новизни, коефіцієнт складності розв'язуваної задачі, коефіцієнт досягнутого результату. Для переходу від якісних характеристик до такого роду коефіцієнтами використовуються спеціальні шкали. В оригінальних роботах самого Гмошінского для побудови таблиць використовуються п'ятибальні шкали. Так, коефіцієнт технічної значущості набуває значень від 0,2 до 1,0 з кроком 0,2. Далі, з використанням отриманих коефіцієнтів і якихось вартісних характеристик, виходить грошова оцінка винаходи чи іншого об'єкта виключних прав. Зрозуміло, в цьому є значний елемент свавілля. Проте, коли немає нічого кращого, можуть застосовуватися і такі підходи. Слід також мати на увазі, що радянські методики не мали на меті визначити ринкову вартість ІС. Визначалася значимість самого винаходу.

    В сучасних умовах ті ж ідеї можна простежити в методиках оцінки, що розробляються колишніми і діючими працівниками Укрпатенту. Наприклад, у відносно новою методикою, використання коефіцієнтів новизни, складності і т.п. поєднується з елементами дохідного методу [14] Головні переваги такого підходу - простота і швидкість отримання результату.

    У сучасних західних роботах по вартісній оцінці патентів на основі патентної інформації, огляд яких можна знайти на сайті Економічної комісії ООН, використовуються показники, в чем-то схожі на згадувані вище коефіцієнти. Точніше, ці показники сягають тим же характеристикам новизни, винахідницького рівня і т.д. Нижче вони перераховані з короткими поясненнями.

    У більшості патентних систем світу обов'язковими вимогами для патентування винаходів є новизна і винахідницький рівень. На практиці патентні експерти виносять рішення про виконання цих вимог на основі вивчення сучасного стану справ, як це відображено в існуючих публікаціях, в тому числі в попередніх патентних документах. Стосуються справи документи, що відображають сучасний рівень розвитку техніки, цитуються патентними експертами і публікуються разом з підлеглою експертизі заявкою на патент. Такі документи називаються регресивними посиланнями. Регресивні посилання розглядаються в якості характеристик цінності патенту, починаючи приблизно з 1980 року.

    Поняття "прогресивні посилання" позначає, скільки разів будь-якої вже виданий патент цитується в якості документа, що відображає сучасний розвиток техніки в будь-якій області, в ході експертизи наступних розглянутих патентів. Прогресивні посилання почали брати до уваги, як мінімум, з 1987 року.

    Критерій "розмір сімейства" - являє собою ще один критерій оцінки. Під розміром сімейства розуміється якась величина, що відображає число держав, в яких будь-який патент є юридично дійсним. Показник розміру сімейства відносно новий, його почали досліджувати лише з 1996 року. Мінлива охоплення покликана відобразити обсяг патенту. Ця змінна розглядається в спеціальних дослідженнях з 1994 року.

    Змінна "статус патентовласника" вказує, кому належить патент. З початку 2000 року з'явилося багато досліджень, в яких дана змінна використовувалася для того, щоб провести відмінність між патентами фізичних і юридичних осіб [15].

    Кількість домагань в патентній формулі покликане відобразити обсяг патенту. Або як абсолютної величини, або в якості фактора питомої ваги воно було розглянуто в серії досліджень, починаючи з 1992 року.

    Документи на патент можуть подаватися різними способами, що так само може впливати на оцінку. На міжнародному рівні альтернативним механізмом окремої подачі документів в різних країнах є подання заявки шляхом використання так званого договору про патентну кооперацію. Різні способи подачі документів на патент обумовлені прагненням досягнення різних стратегічних цілей. Змінна, що характеризує спосіб подачі документів / стратегії патентування, була розглянута в одному з досліджень. Заявка на патент може подаватися декількома заявниками. Дана змінна була розглянута в тому ж дослідженні. Заявники можуть мати різну державну приналежність. На основі цієї інформації може бути обчислена змінна, яка вказує, чи є дана заявка на патент продуктом транскордонного наукового співробітництва. Ця змінна була розглянута в тому ж дослідженні. Ще в середині 20-х років минулого століття було помічено, що непропорційно велика частка науково-дослідницької продукції будь-якої корпорації є результатом роботи нечисленної "еліти" (ведучих) винахідників. У третьому тисячолітті ця ідея знову привернула увагу західних дослідників.

    Отже, можна сказати, що загальним в радянському і західному підході можна вважати: прагнення до отримання швидкої оцінки; використання інформації, виробленої самої патентної системою; оцінку винаходу і прав на нього поза конкретного економічного контексту.

    Основна відмінність між підходами полягає в тому, що західні дослідники використовують переважно статистичні дані та економетричні методи. Тим самим мінімізується вплив суб'єктивного фактора. Радянські дослідники і їх послідовники в сучасній Росії використовують статистику і економетрику значно рідше, але компенсують цей недолік експертними оцінками. У тому числі експертні оцінки застосовуються при переході від якісних характеристик винаходу до коефіцієнтів (новизни, складності розв'язуваної задачі і т.д.). Ця різниця дуже принципово. Проте загальний висновок полягає в тому, що між новітніми західними підходами і радянським підходом до оцінки винаходів набагато більше спільного, ніж можна було очікувати років 5-7 назад.

    4. Метод прямої капіталізації - DCM

    Отже, найбільш докладно доцільно зупинитися на такому методі прямого виміру і оцінки інтелектуального капіталу, як метод прямої капіталізації (Direct Capitalization Method - DCM).

    Визначення методу прямої капіталізації стосовно оцінки нематеріальних активів: капіталізація (що означає розподіл на відповідну ставку прибутковості) постійного або постійно мінливого економічного доходу за конкретний період часу.

    Перший крок методу прямої капіталізації полягає у визначенні належної міри економічного доходу, яка повинна бути використана в ході оцінки або економічного аналізу. Так само, як і в методі капіталізації доходу, в аналізі на основі методу прямої капіталізації можуть бути використані численні альтернативні заходи економічного доходу.

    Другий крок методу прямої капіталізації полягає в оцінці подальшого передбачуваного терміну прогнозу економічного доходу. Іншими словами, цей крок включає оцінку очікуваного подальшого строку корисного використання оцінюваного нематеріального активу. Деякі недосвідчені аналітики вважають, що при використанні методу прямої капіталізації немає необхідності в розгляді подальшого строку корисного використання. Це просто неправильно.

    Деякі аналітики також вважають, що пряма капіталізація може використовуватися тільки тоді, коли прогноз потоку економічного доходу може бути встановлений на необмежений термін. Іншими словами, пряма капіталізація може використовуватися, тільки в тому випадку, коли очікуваний наступний строк корисного використання оцінюваного нематеріального активу дорівнює нескінченності, що не є вірним [23].

    Проте, вірно те, що метод прямої капіталізації може використовуватися тільки тоді, коли прогнозований потік доходу є ануїтет або перпетуітета. Ануїтет - це потік доходу, який є постійним (або змінюється з постійним темпом) протягом кінцевого періоду часу. Перпетуітета - це потік доходу, який є постійним (або змінюється з постійним темпом) протягом нескінченного періоду часу. Пряма капіталізація, безумовно, може бути застосована, коли прогнозований потік доходу є перпетуітета - тобто, коли очікуваний залишковий строк корисного використання оцінюваного нематеріального активу нескінченний. Пряма капіталізація також застосовна, коли прогнозований потік доходу є аннуитетом - тобто, коли очікуваний наступний строк корисного використання оцінюваного нематеріального активу кінцевий (тобто, менше нескінченності).

    Тому метод прямої капіталізації, насправді, вимагає аналізу та оцінки подальшого строку корисного використання. Якщо аналітик використовує ставку капіталізації перпетуітета в рамках методу прямої капіталізації, то аналітик імпліцитно виходить з нескінченного подальшого терміну використання оцінюваного нематеріального активу.

    Третій крок методу прямої капіталізації зводиться до обгрунтування прогнозу економічного доходу. Для використання прямої капіталізації прогноз економічного доходу повинен бути [15]:

    Постійним (тобто, однаковим в будь-якому періоді) при остаточному або нескінченній кількості періодів або

    Постійно змінюються (тобто, що змінюються з постійним темпом в кожному періоді) при остаточному або нескінченній кількості періодів.

    Якщо зміна в прогнозі доходу не відбувається з постійним темпом, то метод прямої капіталізації не може бути використаний. Наприклад, якщо прогноз доходу змінюється на різні відсотки в кожному періоді, то пряма капіталізація непридатна. Також, якщо прогноз доходу змінюється на постійну суму в доларах - але не на постійний відсоток - то пряма капіталізація не може бути використана. У таких випадках слід використовувати метод капіталізації доходу.

    Четвертий крок методу прямої капіталізації полягає в оцінці відповідної ставки прямої капіталізації. Ставка прямої капіталізації використовується для приведення прогнозованого економічного доходу до поточної вартості. Як ми побачимо, ставка прямої капіталізації враховує показник темпу зростання. Залежно від показника темпу зростання темп зміни економічного доходу може бути позитивним, негативним або нульовим.

    П'ятий крок методу прямої капіталізації полягає у встановленні показника вартості оцінюваного нематеріального активу. Показник вартості визначається за допомогою обчислення поточної вартості прогнозованого потоку економічного доходу за очікуваний термін отримання економічного доходу за обраною ставкою прямої капіталізації [8].

    висновок

    Проблема розвитку інтелектуального капіталу - це комплексна проблема, яка потребує уваги з боку і вчених, і законодавців, і виконавчої влади, і самих підприємців, які тільки починають усвідомлювати значення і роль інтелектуального капіталу в розвитку і процвітанні. В даний час для всіх стає очевидним, що економіка, що базується на знанні і орієнтована на формування і використання інтелектуального капіталу, стає головним чинником соціально-економічного розвитку цілих країн і окремих регіонів, величезних холдингів і маленьких фірм.

    Розвиток концепції інтелектуального капіталу триватиме, незважаючи на спірність питання про те, чи приводять вони до створення працездатних систем, що забезпечують отримання корисної інформації та збільшують шанси завоювання конкурентних переваг. На користь цього говорить ще і той факт, що так звані "невловимі активи", в принципі, є однією з небагатьох областей діяльності організації, не порушених загальним раціоналізмом і оптимізацією. Звичайно, ще питання - чи реально взагалі будь-який вплив на дану групу активів. Однак тут, думається, як мінімум можна провести розмежування на фактори, вплив яких можливо оцінити і контролювати і на чинники, обліку не піддаються.

    Існує класифікація представлена ​​К. - Е. Свейбі, в якій він виділяє 25 методів вимірювання інтелектуального капіталу, згрупованих в 4 категорії: методи прямого виміру інтелектуального капіталу, методи ринкової капіталізації, методи віддачі на активи і методи підрахунку очок. Методи прямого вимірювання інтелектуального капіталу - Direct Intellectual Capital methods (DIC). До цієї категорії відносяться всі методи, засновані на ідентифікації та оцінці в грошах окремих активів або окремих компонентів ІК. Після того, як оцінені окремі компоненти ІК або навіть окремі активи, виводиться інтегральна оцінка ІК компанії.

    Слід зазначити відносну близькість DIC і SC методів, а також MCM і методів ROA. У перших двох випадках рух йде від ідентифікації окремих компонентів ІК, у другому - від інтегрального ефекту.

    Таким чином, в рамках подальшого розвитку концепції інтелектуального капіталу представляється логічним формування комплексної системи оцінки, що дозволяє уникнути витрат розглянутих вище методів.

    Список використаних джерел

    Азгальдов Г.Г., Карпова М.М. Оцінка інтелектуальної власності підприємств в сучасних умовах // Питання оцінки. - 1999. - №2. - с.6-25.

    Андрусенко Т., Вимірювання інтелектуального капіталу. // Корпоративні системи. 2006. №3., Www.management.com.ua/ims/ims121.html

    Блек Дж. Економіка: Тлумачний словник: Англо-російський. - М .: ИНФРА-М, Вид-во "Весь світ", 2000.

    Брукінг Е. Інтелектуальний капітал. - СПб: Питер, 2001.

    Букович У., Вільямс Р. Управління знаннями: керівництво до дії. - М .: Инфра-М, 2002.

    Голубкин В.Н., клеїв Л.П., Патока Л.В., Інтелектуальний капітал в епоху глобалізації світової економіки. // Бізнес-освіта. 2005. №1 (18)., Www.ou-link.ru/pub/business_obraz_1_18. htm

    Іноземцев В.Л. До теорії постекономічне суспільної формації - М., 1995.

    Інтелектуальні активи: ідентифікація, оцінка, управління // Інтелектуальна власність. 2000. № 5. С.40-44.

    Клімов С.М. Інтелектуальні ресурси організації. - М .: Знание, 2000..

    Леонтьєв Б.Б. Ціна інтелекту. Інтелектуальний капітал в російському бізнесі. - М .: Видавничий центр "Акціонер", 2002.

    Леонтьєв Б.Б. Ринок інтелектуальної власності і проблеми оцінки // Питання оцінки. 1996. Січень-березень.

    Лозовський Л.Ш., Райзберг Б.А., Ратнівський А.А. Універсальний бізнес-словник. - М .: ИНФРА-М, 1997..

    Макаров Д.М. Оцінка інвестиційної вартості об'єктів інтелектуальної власності в умовах перехідного періоду / Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук. - М .: Ріїсе, 1999. - 204 с.

    Орлова Н.С., Бромберг Г.В., Соловйова Г.М. Порядок обліку та рекомендації щодо вартісної оцінки об'єктів інтелектуальної власності: Методичний посібник. - М .: ИНИЦ Роспатенту, 1999. - 92 с.

    Оцінка вартості нематеріальних активів та інтелектуальної власності / Козирєв А.Н., Макаров В.Л. - М .: Інтерреклама, 2003. Мільнер Б.З. Управління знаннями: Еволюція і революція в організації. - М .: Инфра-му, 2003.

    Просвіріна І.І., Інтелектуальний капітал: новий погляд на нематеріальні активи. // Фінансовий менеджмент. 2004. №4.

    Розенберг Д.М. Бізнес та менеджмент. Термінологічний словник. - М .: ИНФРА-М, 1997..

    Слівотскі А., Моріссон Д. Маркетинг зі швидкістю думки. - М .: Изд-во Ексмо, 2002.

    Специфіка оцінки вартості інтелектуального капіталу. Макаров П.Ю., Бобкова О.В. // Журнал про оцінку. - № 18. - 2007, (частина 2).

    Стюарт Т. Багатство від розуму. - Мінськ: Парадокс, 1998..

    Стюарт Т. Інтелектуальний капітал. Нове джерело багатства організацій // Нова постіндустріальна хвиля на Заході / За редакцією В.Л. Іноземцева. М .: Academia, 1999..

    Хант Р., Базан Т. Як створити Інтелектуальну організацію. - М .: Инфра-М, 2002.

    Едвінссон Л., Мелоун М. Інтелектуальний капітал. Визначення дійсної вартості компанії // Нова постіндустріальна хвиля на Заході / За редакцією В.Л. Іноземцева. М .: Academia, 1999..