• Зелених сандалів опціонів.
  • Спред "ведмедя"
  • Оберненій спред "бика"
  • Оберненій спред "ведмедя"
  • завдання 1
  • завдання 2
  • завдання 3
  • завдання 4
  • завдання 5
  • завдання 6
  • завдання 7
  • Список використаної літератури


  • Дата конвертації19.07.2017
    Розмір45.82 Kb.
    Типконтрольна робота

    Скачати 45.82 Kb.

    Міжнародні кредитні розрахунки та Валютні операции

    93,50

    0,02

    93,75

    0,09

    94,00

    0,27

    94,25

    0,50

    94,50

    0,74

    Нагадаємо, что котірування ціни Виконання даються в 100-доларовому еквіваленті, хоча сумою базового активу в контракті є 1 000 000 дол. Таким чином, Відкриття, а потім закриття опціонної позіції з найменших можливий різніцею цен 0,01 означатіме прибутки / збитки у размере

    дол.

    Це відповідає простому Нарахування на суму контракту 0,01% відсотка в течение трех місяців. Для річного контракту ця сума становила б 100 дол. на один базисний пункт, а для 100 базисних пунктів - 10 000 дол. (Тобто 1% від суми контракту). Таким чином, например, ціна Виконання 93,75 відповідає поточній процентній ставці 6,25% ролловерние кредиту. А купівля опціону пут з ціною Виконання 94,00 (при его віконанні) означала б процентну ставку в Наступний періоді 6%.

    Альо реальна процентна ставка відрізняється від тієї, яка фіксується ціною Виконання опціону. Пріпустімо, что фінансовий менеджер Придбай опціон пут з ціною Виконання 93,75 (еквівалентно, ставкою відсотка 6,25%), виплата премию 0,09%. У цьом разі реальна процентна ставка за кредитом буде НЕ віщою 6,34% = 6,25% + 0,09%.

    Справді, если на дату Закінчення опціону ставки за кредитом не перевіщуватімуть 6,25%, то опціон НЕ буде виконан. Если смороду перевіщать цею рівень, то Виконання опціону забезпечен кредит за ставкою 6,34%. Альо це не вимагає розуміті так, что банк надасть Цю процентну ставку Позичальника (за вінятком того випадка, коли самє з банком-кредитором уклад позабіржовій опціон). Така процентна ставка фіксується за рахунок прібутків на Сайти Вся опціонів.

    Нехай процентні ставки за кредитами зростуть до 7,2%. Саме за цією ставкою позичальник сплачуватіме відсотки банку в Наступний кварталі. Альо его прибуток при віконанні опціону буде обчислено відносно різниці рінкової відсоткової ставки 7,2% и ставки Виконання опціону 6,25%: (7,2 - 6,25)% = 0,95%. Тобто власник опціону получит суму, яка відповідає сумі відсотка, нарахованого на $ 1 млн в течение трех місяців, віходячі з річної ставки 0,95%. Альо з цього прибутку нужно вірахуваті витрати на купівлю опціону (тобто премию): 0,95 - 0,09% = 0,86%. Тобто реальна ставка кредиту ставити (7,2 - 0,86)% = 6,34%. Ми получил ту ставку відсотка, на якові вказано з самого качана. Зауважімо, что ця компенсація позичальником отримується на качана ПЕРІОДУ нарахування відсотка за кредит (авансово).

    Розрахуємо, якові самє величину компенсації з Сайти Вся опціонів получит позичальник. Вона візначається формулою

    ,

    де k - компенсація,

    N - Кількість миллионов долларов у кредіті. Тобто компенсація у разі кредиту 5 000 000 дол. ставити 10 750 дол.

    Зелених сандалів опціонів. Комбінація опціонів, якові назівають стредл, утворюється кол и путом на один и тієї самий актив з однією и тією ж ціною Виконання и Датою Закінчення опціонів. Если обидвоє опціоні Довгі, то кажуть, что це позиція покупця стредл, або довгий стредл. Если обидвоє опціоні Короткі, то це позиція продавця стредл. Покупець стредл вікорістовує Цю стратегію, коли очікуються значні Зміни в курсі активу, но напрямок Зміни Йому невідомий. Позиція Забезпечує прибутки при значних змінах курсу и обмежує збитки за стабільного курсу.

    Продавець стредл очікує стабільної курсової динаміки, яка приноситиме обмежені прибутки. При значній зміні курсу збитки теоретично необмежені.

    Довгий стредл утворюють при роботі з відносно нестабільнімі валютами, например з ФРАНЦУЗЬКИЙ франком. Нехай ціна Виконання опціонів пут и колл ставити 0,167 дол. за 1 фр. Премія колла - 0,005, а пута - 0,003 дол. на кожен франк контрактом. Розмір контракту - 250 000 фр.

    Довгий стредл приносити прибуток при відхіленні курсу за Такі Межі: ціна Виконання ± сумарна премія опціонів. Оскількі сумарна премія за двома контрактами ставити 0,008, то прибуток покупець стредл получит за умови, что курс франка буде меншим від 0,159 або більшім від 0,167. Если курс залиша в ціх межах, то ВІН матіме збитки в обсязі сумарної премії: 0,008 * 250 000 = 2 000 дол.

    Часто Валютні дилери прогнозують курсову дінаміку в межах горизонтального коридору (горизонтальний тренд), обмеження рівнямі опору и ПІДТРИМКИ. У цьом разі продажу стредл может принести додатковий прибуток у размере сумарної премії. У випадка Зміни прогнозом до дати Закінчення опціонів позицию можна закрити.

    Ще одна комбінація опціонів, якові назівають стренгл, відрізняється від стредл тім, что ціни Виконання пута и колла НЕ збігаються. Тобто можна Сказати, что стредл - це стренгл, у которого збігаються ціни Виконання.

    Мотиви использование Довгого або короткого стренгл ті ж Самі, что й для стредл. Перевага позіції продавця стренгл Полягає в тому, что можна отріматі прибуток при Ширшов діапазоні коливання курсу. Альо ціна Виконання опціону колл має буті віщою від ціни Виконання опціону пут. Область курсової динаміки, что Забезпечує прибуток продавцеві стренгл, перебуває в межах від (ціна Виконання пут - сумарна премія) до (ціна Виконання колл + сумарна премія). Покупець стренгл отрімує прибуток за цімі межами. Додатково рекомендується утворюваті стренгл з цінамі Виконання опціонів "out the money" - без грошей.

    Приклад. Поточний курс франка 0,155, опціон колл з ціною Виконання 0,16 и премією 0,002, опціон пут з ціною Виконання 0,15 и премією 0,001. Для покупця стренгл прибуток можливий у разі виходом курсу за Межі 0,147 и 0,163. Если ВІН залиша в ціх межах, то збитки становітімуть 0,003. При цьом прибутки продавця стренгл дорівнюватімуть 0,003 * 250 000 = 750 дол.

    Складнішімі комбінаціямі є стреп та стріп. Стреп - це комбінація одного пута и двох коллів з однакової датами Закінчення, но, можливо, з різнімі цінамі Виконання. Покупець стрепа (ВІН займає довгу позицию за всіма опціонамі) застосовує Цю стратегію, если більш імовірне зростання курсу (период тренду зростання). Стріп ставити один опціон колл и два пута з однією Датою Закінчення, а ціни Виконання збігаються або ні. Стріп купують, коли більш імовірне зниженя курсом.

    Спреди. Розгляд спредів почнемо з позіції, яка назівається спред "бика". Цей спред формується в розрахунку на зростання спот-курсу базового активу. Если прогноз справдіться, стратегія принесе обмеження прибуток, а в разі зниженя курсом - обмежені збитки.

    Цю позицию складають довгий колл (з нижчих ціною Виконання) и короткий опціон колл (з віщою ціною Виконання). Премія Довгого опціону більша від премії короткого через співвідношення цен Виконання.

    Спред "ведмедя" формують у розрахунку на зниженя курсом. ВІН складається з Довгого опціону колл (з віщою ціною Виконання) и короткого опціону колл (з нижчих ціною Виконання). Формування такого спреду всегда утворює початковий Приплив коштів від різниці премій. Если прогноз на зниженя курсом базового активу підтвердіться, то позиція принесе обмеження прибуток, а інакше - обмежені збитки.

    Оберненій спред "бика" утворюють короткий опціон пут (з нижчих ціною Виконання) и довгий опціон колл (з віщою ціною Виконання). Стратегія пріймається в розрахунку на зростання курсу и приносити початковий Приплив коштів за рахунок різниці премій. У разі зростання курсу прибутки теоретично необмежені. Інакше збитки обмежені ціною активу (Падіння его вартості до нуля).

    Оберненій спред "ведмедя" утворюють довгий опціон пут (з нижчих ціною Виконання) и короткий опціон колл (з віщою ціною Виконання). Формується на основе прогнозом зниженя курсом базового активу, при підтвердженні которого прибутки обмежені ціною активу. Інакше збитки могут буті теоретично необмежені.

    Формули для розрахунку прібутків / збитків за Розглянуто спредовімі позіціямінаведені у табл.2.

    Таблиця 2. прибутку / збитки за Середова позіціямі

    вид спреду

    Сума прібутків / збитків за відкрітою позіцією

    Если

    Если

    Если

    Спред "бика"

    Спред "ведмедя"

    Оберненій спред "бика"

    Оберненій спред "ведмедя"

    - спот-курс базового активу на дату Закінчення опціонів;

    - Менша ціна Виконання;

    - більша ціна Виконання;

    і - премії опціонів колл и пут;

    - додатна різніця премій опціонів колл з різнімі цінамі Виконання.

    Хеджування валютного ризики імпортера оберненім спредом "бика". Продовжімо Розгляд фірми-імпортера, приклад якої ми докладно розглянулі в розділі 13. Нагадаємо вихідні дані: українська фірма планирует щомісячно Імпортувати та реалізуваті на Українському Сайти Вся течение місяця партію комплектуючих для складання компютерів на Загальну суму 100 000 дол. Партія продається з 20-відсотковою надбавкою, половина цієї надбавки, тобто 10%, - операційні витрати фірми.

    Проблема Полягає в тому, что значення чистого прибутку фірми перебуває під суттєвім Вплив такого Чинник, як динаміка валютного курсу. Справді, ВАРТІСТЬ імпортованої партии комплектуючих, что Враховується в активах як запаси, візначається за обміннім курсом на качана місяця. Водночас кредиторська заборгованість 100 000 дол., Яка має буті погашена в кінці місяця за рахунок виручки від реализации, візначається за обміннім курсом у кінці місяця.

    Хеджування короткої Валютної позіції імпортера досягається за рахунок оберненого спреда "бика".

    Розглянемо операцію хеджування спредом у ліпні 1999р. (Табл.3). Підприємство Укладає з банком довгий опціон колл (тобто купує его) з ціною Виконання 4,07 грн за дол. и короткий опціон пут (тобто продає его) з ціною Виконання 4,01 грн за долар (сумарна премія за двома опціонамі буде почти рівна нулю). Цей спред надає право фірмі купити 100 тис. дол. за 407 тис. грн (це право буде Використання у разі зростання курсу вищє за Позначку 4,07), а банку ВІН надає право продати 100 тис. дол. за 401 тис. грн (це право буде Використання ним тоді, коли курс не підніметься вищє за Позначку 4,01).

    Таблиця 3. Проектний звіт про прибутки за період з 1.07 до 31.07.1999 р., Грн

    реалізація

    474 000

    474 000 долл = 100 000 * 3,95 * 1,2, де перший множнік - ВАРТІСТЬ партии у доларах, другий - значення курсу долара в гривнях на 1.07, третій - враховує 20-відсоткову надбавку до ціни продажу

    витрати

    Від 440 500 до 446 500

    Операційні витрати - 39 500 грн Стоимость Погашення кредіторської заборгованості - 100 000 дол., За курсом у межах від 4,01 до 4,07 грн, дорівнюватіме від 401 000 до 407 000 долл

    Усього - від 440 500 до 446 500 грн

    Прибуток / Збитки

    Від 27 500 до 33 500

    ВРАХОВУЮЧИ, что ринковий курс долара на 1.08.1999 р. Стає 5,558 грн за долар, наявність опціона колл дала змогу фірмі прідбаті валюту за курсом 4,07 (табл.4).

    Таблиця 4. Звіт про прибутки з 1.07 до 31.07.1999 р., Грн

    реалізація

    474 000

    витрати

    446 500

    Операційні витрати - 39 500 грн

    Стоимость Погашення кредіторської заборгованості - 100 000 дол. за курсом 4,07 грн, становітіме 407 000 долл

    Усього - 446 500 грн

    Прибуток / Збитки

    27 500

    Імпортер, застосовуючі для хеджування валютних різіків опціонній спред, получил бі в ліпні 1999р. суттєвий прибуток, як и в разі! застосування фючерсного контрактом. Нагадаємо, что за відсутності хеджування валютного ризики фірма зізналася суттєвіх збитків.

    Для експортера природною стратегією хеджування ризики довгої Валютної позіції є формирование оберненого спреду "ведмедя".

    Синтетичні позіції. С помощью двох опціонів можна побудуваті позицию, еквівалентну довгій або короткій позіції за базовим активом. Нагадаємо, что еквівалентність слід розуміті як Рівність прібутків / збитків еквівалентіх позіцій.

    Довга позиція за базовим активом еквівалентна Довгому опціону колл и короткому опціону пут з тією самою ціною Виконання и Датою Закінчення.

    Коротка позиція за базовим активом еквівалентна Довгому опціону пут и короткому опціону колл з тією самою ціною Виконання.

    Наведені опціонні позіції назівають Довгий та короткою синтетичне опціонними позіціямі.

    Цікаво, что хеджування довгої позіції за базовим активом синтетичне короткою опціонною позіцією з ціною Виконання, что дорівнює форвардному курсу, буде еквівалентнім хеджування цієї ж позіції короткою позіцією на Сайти Вся форвардних, або фючерсніх Контрактів. Це самє можна Сказати и про хеджування короткої позіції за базовим активом. Теоретично премія за синтетичне позіцією з ціною Виконання, рівною форвардному курсу, буде рівною або почти рівною нулю.

    Ми обмежена РОЗГЛЯДУ только наведення вищє найпростішіх позіцій, но Справжня Кількість можливий варіантів для комбінування опціонів набагато більша.

    КОЕФІЦІЄНТИ чутлівості. Если ми візьмемо похідну премії Європейського опціону колл у Формулі Блека-Шоулза за змінною, то отрімаємо значення коефіцієнта чутлівості або залежних від типу формули, яка вікорістовується. Фізічною інтерпретацією похідної є ШВИДКІСТЬ Зміни Функції. Отже, похідна в даного разі вказує на величину Зміни премії опціону колл залежних від Величини Зміни спот-курсу базового активу. Цю похідну назівають коефіцієнтом чутлівості "дельта" (d).

    Більш Широке Тлумачення коефіцієнта d, Пожалуйста НЕ базується на Формулі Блека-Шоулза и застосовується кож и для американских опціонів, дається рівністю d = (Зміна премії опціону) / (Зміна курсу базового активу). Для опціонів at-the-money значення d рівне 0,5. Для опціонів out-the-money можливе значення d від 0,5 до 0, тобто зі значенням d близьким до нуля в опціону мало шансів на Виконання. Для опціонів in-the-money можливе значення d від 0,5 до 1, тобто зі значенням d рівнім 1 в опціону велика ймовірність Виконання.

    Знання коефіцієнта d дает можлівість оцінюваті Можливі прибутки / збитки за опціонними позіціямі в результате Зміни курсів.

    Приклад. Пріпустімо, что Відкрито Такі позіції: три Довгі опціоні колл на фунти стерлінгів з ціною Виконання 1,1 дол. и Дельта 0,5, та п'ять коротких коллів з ціною Виконання 1,15 дол. и дельта 0,25. Поточний курс фунта - 1,1 дол. Ця позиція - модіфікація спреду "бика" і розрахована на зростання курсу базового активу. Вона Відкрита з метою Отримання прибутку в момент закриття позіції оберненімі продажами и купівлямі после зростання курсу.

    Пріпустімо, что ми прогнозуємо зростання курсу до уровня 1,25. Які прибутки ми отрімаємо, если розмір контракту - 25 000 ф. ст.?

    Прибутки за довгими позіціямі: (1,25 - 1,10) * 0,50 * 3 * 25 000 = = 5 625 дол., А збитки за короткими - (1,25 - 1,10) * 0,25 * 5 * 25 000 = = 3 225 дол. Таким чином, прибутки за спредом становітімуть 2 400 дол.

    Знання коефіцієнта d дает можлівість створюваті d-нейтральні позіції (тобто позіції, зміна вартості якіх дорівнює нулю при невеликих змінах курсу базового активу).

    Приклад. Яку d- нейтральну позицию можна Скласти з Довгих опціонів колл на німецьку марку з ціною Виконання 0,5 дол. и d = 0,4, та коротких опціонів колл з ціною Виконання 0,52 и d = 0,25? Розрахуємо відношення дельт: 0,4 / 0,25 = 8/5. Із співвідношення віпліває, что d- нейтральну позицию утворюють 8 довга і 5 коротких опціонів.

    Значення коефіцієнта d НЕ є стало. Согласно з формулою Блека-Шоулза цею коефіцієнт Залежить від решті змінніх. Таким чином, дельту можна ще раз продіференціюваті за змінною. У результате отрімаємо показники "гама" (g), Який ілюструє ШВИДКІСТЬ Зміни дельти.

    Премія опціону Залежить и від других параметрів. Діференціювання за цімі параметрами веде до Утворення ще трьох коефіцієнтів чутлівості:

    тета (q) - Показник швідкості Зміни премії залежних від часу, что остался до его Закінчення;

    вега (u) - Показник швідкості Зміни премії при зміні ризики дохідності (волятільності) базового активу;

    ро (r) - Показник швідкості Зміни премії при зміні процентної ставки R.

    Загаль усю сукупність коефіцієнтів чутлівості в англомовній літературі назівають "греками".

    Отже, порівняно з фючерснімі стратегіямі хеджування опціонні стратегії більш різноманітні. На Відміну Від фючерсніх стратегій, Які фіксують Майбутнього ВАРТІСТЬ активу Незалежності від напрямку Зміни курсу, опціоні обмежують несприятливим зміну курсу и дають змогу скористати зміною курсу в сприятливі напрямку. Іншімі словами, смороду обмежують ризики Втрата и не обмежують возможности Отримання прибутку. Опціоні такоже Надаються более можливий для Вибори варіантів ціни Виконання.

    З Іншого боку, практика свідчіть, что хеджування ризики опціонамі дорожча, чем на Сайти Вся фючерсів або форвардів.

    завдання 1

    вихідні дані

    варіант 30

    За умови домовленості підприємство-експортер надає іноземному покупцеві розстрочку платежу, ...%

    55

    вартості контракту на ... роки

    5

    з розрахунку ...% річніх

    4

    з розрахунку ...% за півріччя

    2

    Сума контракту складає ... дол

    735

    Сума кредиту, дол

    404,25

    Проценти Із суми заборгованості до дати следующего платежу

    Сума на 1 период

    40,425

    Період

    Залішкова сума заборгованості, дол

    Сума процентів за период, дол

    1-ше півріччя

    404,25

    8,085

    2-ге півріччя

    363,825

    7,2765

    3-тє півріччя

    323,4

    6,468

    4-те півріччя

    282,975

    5,6595

    5-ті півріччя

    242,55

    4,851

    6-те півріччя

    202,125

    4,0425

    7-ме півріччя

    161,7

    3,234

    8-ме півріччя

    121,275

    2,4255

    9-ті півріччя

    80,85

    1,617

    10-ті півріччя

    40,425

    0,8085

    11-ті півріччя

    44,4675

    12-ті півріччя

    40,425

    сума

    Залішкова сума заборгованості, дол

    Сума процентів за период, дол

    Проценти від дати відачі до дати оплати чергової витрачати

    Період

    База нарахування процентів, дол

    Сума процентів за период, дол

    1-ше півріччя

    40,425

    0,8085

    2-ге півріччя

    40,425

    1,617

    3-тє півріччя

    40,425

    2,4255

    4-те півріччя

    40,425

    3,234

    5-ті півріччя

    40,425

    4,0425

    6-те півріччя

    40,425

    4,851

    7-ме півріччя

    40,425

    5,6595

    8-ме півріччя

    40,425

    6,468

    9-ті півріччя

    40,425

    7,2765

    10-ті півріччя

    40,425

    8,085

    11-ті півріччя

    44,4675

    12-ті півріччя

    База нарахування процентів, дол

    Сума процентів за период, дол

    сума

    40,425

    0,8085

    Проценти підрахуванням Загальної суми процентів и поділенням ее на Рівні части за числом тратт

    Сума процентів за весь период Дії кредиту, дол

    Сума процентів за півріччя, дол

    80,85

    8,085

    Умови платежів: Покупець отрімує кредит у сумі 404,25 дол під 4% річніх на 5 роки, проценти нараховуються від дати відачі до дати оплати чергової витрачати.Експортера найвігідніше отрімуваті проценти обчіслені від дати відачі до дати оплати чергової витрачати.

    завдання 2

    вихідні дані

    варіант

    Німецька фірма планирует експортуваті кухонний мікропроцесор до США на условиях ФОБ Гамбург. У результате Вивчення американського товарного Сайти Вся Було ОТРИМАНО следующие дані:

    30

    1. Роздрібна ціна продажу аналогічного товару спожівачеві на внутрішньому Сайти Вся США ... дол.

    450

    Включаючі податок з продажу ...% від роздрібної ціни

    2,76

    2. Націнка експортера ...% від ОБСЯГИ продажів

    60

    3. Націнка імпортера ...% від ОБСЯГИ продажів

    40

    4. Націнка оптовика ...% від ОБСЯГИ продажів імпортера

    45

    5. Націнка роздрібного торговця ...% ОБСЯГИ продажів оптовика

    35

    6. Митний збір - 3% ціни ФОБ

    3

    7. Стоимость Отримання вантажу з митниці и Складування по прибуттів - 3% СІФ

    3

    8. Стоимость накладних витрат (фрахт, транзит, страхування) - 15% ФОБ

    15

    Крефіціент зняття податку з продажу Із роздрібної ціни на внутрішньому Сайти Вся

    1,03

    Роздрібна ціна на внутрішньому Сайти Вся США без податку з продажу, дол

    437,91

    Коефіціент зняття націнкі роздрібного торговця

    1,35

    Ціна без націнкі роздрібного торговця, дол

    324,38

    Коефіціент зняття націнкі оптовика

    1,45

    Ціна без націнкі оптовика, дол

    223,71

    Коефіціент зняття націнкі імпортера

    1,40

    Ціна без націнкі імпортера, дол

    159,79

    Коефіціент зняття вартості Отримання вантажу з митниці и Складування по прибуттів

    1,03

    Ціна СІФ + ВАРТІСТЬ Отримання вантажу з митниці и Складування по прибуттів, дол

    155,14

    Коефіціент зняття вартості накладних витрат (фрахту, транзиту, страхування)

    1,15

    Ціна ФОБ + митний збір, дол

    134,90

    Коефіціент зняття митного збору

    1,03

    Ціна ФОБ, дол

    130,97

    Ціна и загальна ВАРТІСТЬ товару: продавець продає, а покупець купує 10000 кухонних мікропроцесорів за ціною ФОБ 130,97 дол за одиниць. Загальна ВАРТІСТЬ контрактом 1309700 долларов США.

    завдання 3

    вихідні дані

    Варіант № 30

    На теріторію України на условиях давальніцької ввозитися сировина.

    Ціна одиниці сировини - ... дол США за одиниць

    0,2

    Кількість сировини - ... одиниць

    750

    Загальна ВАРТІСТЬ сировини, дол США

    150

    Загальна Кількість готової продукції - ... дол США

    90

    Ціна одиниці готової продукції - ... дол США

    50

    Загальна ВАРТІСТЬ готової продукції, дол США

    4500

    Частка давальніцької сировини у вартості готової продукції,% (винна буті більшою чи дорівнюваті 20% согласно із Законом України "Про операции Із Давальницька сировина")

    3,333333

    Курс НБУ на момент предявлення векселя до оплати ... грн / дол США

    7,7

    Умова поставки

    СІФ

    Ставка мита на сировинний,%

    10

    Ставка мита на готову продукцію,%

    30

    ПДВ,%

    20

    Пеня за невчасне вивезення готової продукції,% / день

    0,3

    Готова продукція Вивезення протагом 90 календарних днів з моменту ввезення:

    Митна ВАРТІСТЬ давальніцької сировини, грн

    +1155

    Мито на Давальницька сировина, грн

    115,5

    Митна ВАРТІСТЬ давальніцької сировини, грн + Мито на Давальницька сировина, грн

    1270,5

    ПДВ, грн

    254,1

    Митний збір на ввезення сировини, грн

    відмінено

    Митний збір за вивезення готової продукції, грн

    відмінено

    Сума звеселяючи, грн = Мито + ПДВ

    369,6

    Сума векселя, дол США = Сума векселя, грн / Курс, грн / дол США

    48

    Сума платежів, грн

    вексель оплачується, так як Частка давальніцької сировини у готової продукції менше 20%

    Готова продукція Вивезення протагом 120 календарних днів з моменту ввезення:

    За статтю 2 закону України "Про операции з Давальницька сировина у зовнішньоекономічніх відносінах" від 15.09.1995 р .:

    Митна ВАРТІСТЬ давальніцької сировини, грн

    +1155

    Мито на Давальницька сировина, грн

    115,5

    Митна ВАРТІСТЬ давальніцької сировини, грн + Мито на Давальницька сировина, грн

    1270,5

    ПДВ, грн

    254,1

    Митний збір на ввезення сировини, грн

    відмінено

    Митний збір за вивезення готової продукції, грн

    відмінено

    Сума звеселяючи, грн = Мито + ПДВ

    369,6

    Сума векселя, дол США = Сума векселя, грн / Курс, грн / дол США

    48

    Пеня, грн

    405

    Сума вескселя + Пеня, грн

    774,6

    Сума платежів, грн

    вексель и пеня оплачуються

    50% готової продукції реалізується в Україні:

    За статтю 3 закону України "Про операции з Давальницька сировина у зовнішньоекономічніх відносінах" від 15.09.1995 р .:

    50% вартості готової продукції, дол

    2250

    Митна ВАРТІСТЬ 50% готової продукції, грн

    17325

    Мито на 50% готової продукції, грн

    5197,5

    Митна ВАРТІСТЬ 50% готової продукції, грн + Мито на 50% готової продукції, грн

    22522,5

    ПДВ на 50% готової продукції, грн

    4504,5

    Митний збір на ввезення 50% вартості готової продукції, грн

    відмінено

    Сума платежів за 50% вартості готової продукції

    9702

    завдання 4

    вихідні дані

    Із надбавки зовнішньо-торговельної фірми

    Без надбавки зовнішньо-торговельної фірми

    Кількість електропріборів у замовленні на поставку, штук

    80

    80

    Торгова надбавка, на якові розраховує імпортер на основе Пропозиції цен на условиях СІФ,%

    6

    6

    Длительность транспортування, днів

    24

    24

    Ціна 80 одиниць приборів зі складу у Дортмунді з упакуванням та транспортування, євро

    200000

    200000

    Знижка за Кількість зі сторони виробника,%

    5

    5

    Знижка "сконто" при оплаті напротязі 10 днів,%

    2

    2

    Торгова надбавка зовнішньоторговельної фірми,%

    16

    0

    Стоимость услуг банку,%

    1,5

    1,5

    Витрати повязані з транспонртуванням товару у Сідней:

    Експедиторські витрати від Дортмунда до Сіднея, євро

    18660

    18660

    Навантажувально - розвантажувальні витрати, євро

    2150

    2150

    Оформлення митної документації, євро

    870

    870

    Величина страхової премії, євро

    3100

    3100

    розвязок задачі

    Знижка виробника за Кількість, євро

    10000

    10000

    Знижка виробника "сконто", євро

    4000

    4000

    Цільова ціна, євро

    186000

    186000

    Торгова надбавка зовнішньоторговельної фірми, євро

    11160

    0

    Продажна ціна експортера зі складу EXW, євро

    197160

    186000

    Ціна СІФ, євро

    221940

    210780

    Банківські послуги, євро

    3329,10

    3161,70

    Ціна закупівельна імпортера у Сіднеї 80 одиниць приборів, євро

    225269,10

    213941,70

    Ціна закупівельна імпортера у Сіднеї одиниці приладу, євро

    2815,86

    2674,27

    Ціна продажу імпортера у Сіднеї 80 одиниць приборів, євро

    238785,25

    226778, 20

    Ціна продажу імпортера у Сіднеї одиниці приладу, євро

    2984,82

    2834,73

    Величина, на якові может скоротітіся ціна при здійсненні прямого експорту, євро

    150,09

    1) Ціна продажу імпортера у Сіднеї одиниці приладу = 2984,82 євро.

    2) При здійсненні прямого експорту ціна может скоротітіся на 150,09 євро.

    завдання 5

    вихідні дані

    варіант 30

    Пропонується партія товару за ціною - ... дол за одиниць продукції

    10

    Кількість продукції ... одиниць

    1500

    Строк відвантаження - ... місяці после Підписання контракту

    1

    З урахуванням відстані перевезення товари могут буті отрімані покупцем через ... місяці после відвантження

    3

    Середньомісячна банківська депозитна ставка - ...,%

    2

    Середньомісячна банківська депозитна ставка, коефіціент

    0,02

    Стоимость партии товару, дол США

    15000

    Частка авансу,%

    20

    Частка готівкового платежу,%

    30

    Частка платежу (по факту Отримання товару),%

    30

    Частка кредитного платежу через 2 місяці после Отримання товару,%

    10

    Частка кредитного платежу через 3 місяці после Отримання товару,%

    10

    Розмір авансу, дол США

    3000

    Розмір готівкого платежу, дол США

    4500

    Розмір платежу (по факту Отримання товару), дол США

    4500

    Розмір кредитного платежу через 2 місяці после Отримання товару, дол США

    1500

    Розмір кредитного платежу через 3 місяці после Отримання товару, дол США

    1500

    Відсотку за депозитом на розмір авансового платежу, дол США

    60

    Відсотку за депозитом на розмір готівкового платежу, дол США

    90

    Відсотку за депозитом на розмір кредитного платежу через 2 місяці после Отримання товару, дол США

    60

    Відсотку за депозитом на розмір кредитного платежу через 3 місяці после Отримання товару, дол США

    90

    Контрактна ВАРТІСТЬ 1

    15000

    Проценти за депозитом на суму вартості партии товару, дол США

    1200

    Контрактна ВАРТІСТЬ 2

    16200

    завдання 6

    Альтернатива 1.

    Надбавка до пропонованої ціни 1 (40% через 3 місяці) = 350000 * 0,4 * 3 * 0,07 = 29400 (євро)

    Надбавка до пропонованої ціни 1 (40% через 6 місяці) = 350000 * 0,4 * 6 * 0,085 = 71400 (євро)

    Ціна Пропозиції Із урахуванням обох надбавок = 350000 + 29400 + 71400 = 450800 (євро)

    СІФ Гамбург = 450800 + 9000 + 100 = 460800 (євро)

    Альтернатива 2.

    Ціна Пропозиції = 200000 / 1,2450 = 160643 (євро)

    ФОБ Нью-Йорк = 160643 + 1000/2 + 160643 * 75/360 * 0,07 = 163485,71 (євро)

    Для імпортера найвігіднішою пропозіцією є ФОБ Нью-Йорк.

    завдання 7

    З умови видно, что комітент відшкодовує комісіонеру всі витрати на доставку товару.

    Курс долара США = 7 грн / 1 дол США.

    Прибуток комісіонера = 25 * 8000 * 0,18 - 11000 = 25000 (грн)

    Прибуток комітента = 25 * 8000 - 2000 - 0,05 * 27000 * 7-0,002 * 27000 * 7-0,18 * 25 * 8000 = 152172 (грн)

    Список використаної літератури

    Козик В.В., Панкова Л.А., Карпяк Я.С., Грігорєв О.Ю., Босак А.О. Зовнішньоекономічні опрації та контракти: Навч. посіб. - 2-ге вид., Перероб. и доп. - К .: Центр навчальної літератури, 2004. - 608 с.

    http://fingal.com.ua/content/view/1007/76/1/1/#1784

    ...........