Дата конвертації03.12.2018
Розмір53.36 Kb.
Типкурсова робота

Скачати 53.36 Kb.

Міжнародний кредит і його розвиток

Білкоопспілки

ЗАКЛАД ОСВІТИ

«Білоруський ТОРГОВО-ЕКОНОМІЧНИЙ

Університет споживчої кооперації »

Кафедра фінансів і кредиту

КУРСОВА РОБОТА

на тему «Міжнародний кредит і його розвиток»

Гомель 2015

ЗМІСТ

ВСТУП

1. СУТНІСТЬ МІЖНАРОДНОГО КРЕДИТУ

2. ОРГАНІЗАЦІЯ МІЖНАРОДНОГО КРЕДИТУВАННЯ В РЕСПУБЛІЦІ БІЛОРУСЬ

3. ПЕРСПЕКТИВИ РОЗВИТКУ МІЖНАРОДНОГО КРЕДИТУВАННЯ В РЕСПУБЛІЦІ БІЛОРУСЬ

ВИСНОВОК

Список використаних джерел

реферат

Курсова робота: 39 с, 6 малюнків, 2 таблиці, 18 джерел.

Тема: Міжнародний кредит і його розвиток.

Ключові слова: міжнародний кредит, позичковий капітал, економіка, капітал, кошти, ВВП, позики, виробництва, кредитор, позичальник.

Об'єктом дослідження курсової роботи є, міжнародні кредитні відносини та міжнародний кредит.

Мета дослідження: міжнародний кредит в Республіці Білорусь його розвиток в сучасних умовах економіки та ринкових відносин, вплив міжнародного кредитування на економіку країни, перспективи розвитку міжнародного кредиту в Республіці Білорусь.

В процесі роботи проведені наступні дослідження і розробки: розглянуті статті білоруських, українських, російських авторів досліджують теми розвитку міжнародного кредиту, а також зовнішньої зовнішньоекономічної діяльності, проведено аналіз даних отриманих з офіційних джерел сайту національного Банку Республіки Білорусь, а також даних Міжнародного Валютного Фонду, Євразійського банку та інших міжнародних організацій, а також проаналізовані дані статистики.

Елементи наукової новизни отриманих результатів: на підставі результатів аналізу та оцінки діяльності Республіки Білорусь в галузі міжнародного кредитування, проведена оцінка можливостей країни в області кредитування і отримання кредитів, розглянуті подальші можливості перспективного розвитку міжнародного кредиту.

Економічна і соціальна значимість роботи: отримані результати проведеного курсового дослідження дозволяють оцінити зовнішньоекономічну діяльність країни, стан міжнародного кредитування, дати пропозиції щодо більш перспективних напрямків діяльності Республіки Білорусь в галузі міжнародного кредитування.

Вступ

Актуальність теми: Міжнародний кредит і міжнародні кредитні відносини відіграють важливу роль в економічному розвитку будь-якої держави. Міжнародний кредит сприяє розвитку економіки за умови ефективного використання запозичених коштів, а також дозволяє усунути нестачу даних коштів у підприємств, що розвиваються, активно сприяє розвитку імпорту та експорту.

З огляду на те, що Республіка Білорусь знаходиться на етапі розвитку ринкових відносин, вона ще не володіє достатньою інфраструктурою і не має певного рівня розвитку для використання всіх форм міжнародного кредиту, а також те, що за 2009 - 2014 роки Республіка Білорусь бере активну участь в міжнародному кредитуванні , тому поглиблене вивчення даної форми кредитування вкрай необхідно.

Оцінка сучасного стану розв'язуваної проблем: З огляду на активну діяльність країни на міжнародній кредитної арені, наростання зовнішнього боргу, темпи розвитку економіки, розвитку модернізації виробництв, впливу зовнішніх політичних і економічних чинників на економіку необхідно зрозуміти сутність міжнародного кредиту, розглянути організаційну структуру міжнародних кредитних відносин і визначити перспективи розвитку міжнародного кредитування Республіки Білорусь.

Мета і завдання роботи: поняття сутності міжнародного кредиту, виявлення особливостей видів міжнародного кредиту в РБ, вивчення організації міжнародного кредитування, визначення проблем і перспектив розвитку міжнародного кредиту.

Основні вихідні дані для розробки теми: Теоретичною та інформаційною основою дослідження послужили наукові праці вітчизняних і зарубіжних економістів, а також нормативні документи Республіки Білорусь. Досліджувану проблему широко розглянули в економічній літературі такі вчені: Кудравец А.І., Єремєєва І.А., Красавіна Л.М., Щегорцов В.А., Жуков В.Ф., Лаврушин О.І., Рябініна Л.М. ., Белотелова Ж.С., Федякіна Л.Н., Щегорцов В.А., в періодичних виданнях досить глибоко дослідження проводили такі автори: Т.В. Щека і ін.

Перелік застосовуваних методів дослідження:

У процесі дослідження застосовувалися: метод аналізу і синтезу, методи спостереження, порівняння, табличний.

Обсяг і структура результатів: Курсова робота складається з вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел. Курсова робота включає 39 с., 6 малюнків, 2 таблиці, 18 джерел.

1. Сутність міжнародного кредиту

У зовнішньоекономічній діяльності Республіці Білорусь все більшого значення набуває міжнародний кредит, який грає важливу роль в економіці країни і в міжнародному товарообігу. Перш ніж зрозуміти сутність міжнародного кредиту, розглянемо саме поняття кредиту.

Кредит являє опору сучасної економіки, невід'ємний елемент економічного розвитку. Кредит використовують як великі організації, так і малі виробничі, сільськогосподарські структури: як держави, уряду, так і окремі громадяни. Відмінність кредитних відносин від грошових полягає в різному складі учасників. Кредит може надаватися як в грошовій так і товарній формі. Це тимчасове запозичення речі або грошових коштів. [4, с 205]

Визначення міжнародного кредиту трактується по різному в різних літературних джерелах, наведемо деякі з них.

Міжнародний кредит є однією з форм кредиту і являє собою сукупність міжнародних економічних відносин між резидентами різних країн - кредитором і позичальником з приводу руху позичкового капіталу, заснованого на певних принципах. [1, с 25].

Міжнародний кредит - невід'ємна складова частина і важлива сфера світової економіки. Інтернаціоналізацію господарського життя неминуче збільшують міжнародні потоки товарів, послуг капіталів. Міжнародний кредит являє собою рух позичкового капіталу в сфері міжнародних економічних відносин, пов'язане з наданням ресурсів фінансовим інститутами і господарюючими суб'єктами однієї країни або групи країн на загальноприйнятих умовах терміновості, зворотності і платності. [2, с 49].

Міжнародний кредит - надання в грошовій або товарній формі ресурсів суб'єктами господарювання, державними інститутами і міжнародними організаціями в рамках світового господарства на умовах міцності, платності зворотності. [3, с 56].

Міжнародний кредит являє собою рух позичкового капіталу в сфері міжнародних економічних відносин, пов'язане з наданням товарних і валютних ресурсів. Міжнародний кредит як різновид категорії кредиту пов'язаний з такими економічними категоріями, як гроші, ціна, прибуток, платіжний баланс, валютний курс та ін. Важливу роль він відіграє в реалізації вимог закону вартості та інших економічних законів. [12, с 209].

Міжнародний кредит - рух позичкового капіталу в сфері міжнародних економічних відносин, пов'язане з наданням валютних і товарних ресурсів на умовах повернення, терміновості, забезпеченості і сплати відсотка. У якості кредиторів і позичальників виступають приватні підприємства (банки, фірми), державні установи, уряди, міжнародні та регіональні валютно-кредитні та фінансові організації. Міжнародний кредит виник на зорі капіталізму і був одним з важелів первісного нагромадження капіталу. Об'єктивною основою його розвитку стали вихід виробництва за національні рамки, інтернаціоналізація та глобалізація економіки. Темп його зростання в кілька разів перевищує темп зростання виробництва і зовнішньої торгівлі. Міжнародний кредит відіграє важливу роль в реалізації вимог основного економічного закону, створюючи умови для отримання прибутків суб'єктами ринку. Як елемент механізму дії закону вартості міжнародний кредит знижує індивідуальну вартість товарів порівняно з їх інтернаціональною вартістю, наприклад, на основі впровадження імпортного устаткування, купленого в кредит. Міжнародний кредит пов'язаний з законом економії робочого часу, живої і матеріалізованої праці, що сприяє розвитку економіки за умови ефективного використання запозичених коштів.

Міжнародний кредит бере участь у кругообігу капіталу на всіх його стадіях: при перетворенні грошового капіталу у виробничий шляхом придбання імпортного обладнання, сировини, палива; в процесі виробництва у формі кредитування під незавершене виробництво; при реалізації товарів на світових ринках. Міжнародний кредит в тісному зв'язку з внутрішнім забезпечує безперервність відтворення.

Джерелами міжнародного кредиту служать: тимчасово вивільнена в підприємств у процесі кругообігу частина капіталу в грошовій формі; грошові накопичення держави і особистого сектора, що мобілізуються банками. Міжнародний кредит відрізняється від внутрішнього міждержавною міграцією позичкового капіталу і укрупненням цих традиційних джерел за рахунок їх залучення з ряду країн. В ході відтворення на певних ділянках виникає об'єктивна потреба в міжнародному кредиті. Це пов'язано з: 1) кругообігом коштів у господарстві; 2) особливостями виробництва і реалізації; 3) відмінностями в обсязі і термінах зовнішньоекономічних угод; 4) необхідністю одночасних великих капіталовкладень для розширення виробництва. [14, с 220].

У міжнародній формі кредиту, як ні в якій іншій яскраво проявляється взаємозв'язок всіх форм кредитних відносин характеризується зовнішні сторони єдиної сутності кредиту. Проте, існують деякі особливості, властиві міжнародної формі кредиту. Наприклад надання позик у валюті третьої держави (у євровалюті), що є одним з найбільш важливих ознак саме, міжнародної форми кредиту. [14, с 220]

Суб'єктами міжнародних відносин виступають кредитор - продавець позичкового капіталу і позичальник - покупець позичкового капіталу. Кредитор і позичальник є нерезидентами і здійснюють кредитні операції на міжнародних ринках позикового капіталу. Міжнародні кредитні відносини і їх суб'єкти не мають принципових національних інтересів. Головним мотивом виступає отримання максимально можливого прибутку і в цьому випадку міжнародні кредитні відносини формуються в середовищі найбільших прибуткових можливостей. - на міжнародних ринках позичкових капіталів. Мета міжнародного кредиту залежить безпосередньо від суб'єкта. [1, с 25]

Необхідність міжнародного кредиту в економічних відносинах має об'єктивну природу, яка в конкретній ситуації включає політичну і суб'єктивно психологічну ситуацію прийняття економічних рішень. Необхідність міжнародного кредиту для держави визначається природою функціонування державних фінансів. Бюджетний дефіцит вимагає фінансування з джерел в тому числі і з зовнішніх. Розвинені країни можуть собі дозволити бюджетний дефіцит для стимулювання економічного зростання, так як можуть знайти платоспроможні внутрішні джерела. У країнах, що розвиваються і в країнах з перехідною економікою (в Республіці Білорусь) внаслідок нерозвиненості національних ринків позикових капіталів і грошово-кредитних систем немає такої можливості. Тому існує необхідність фінансувати бюджетний дефіцит використовуючи міжнародне кредитування. Якщо країни, що розвиваються і країни з ринковою економікою використовують внутрішній кредит, то в умовах слабкої економіки більша частина коштів йде на обслуговування цього боргу і менша частина на його інвестуванні та фінансування економіки, що несприятливо позначається на економічному зростанні.

Виробничий і інші сектори використовують міжнародний кредит як додаткове джерело при розвиненості внутрішнього кредитування або як основний при нерозвиненості національного ринку позикових капіталів для розширено виробництва.Міжнародний кредит в цьому сенсі виступає каналом імпорту високих стандартів економічних відносин. Сприяє безперебійності міжнародних розрахунків, прискорює оборотність коштів і підвищує економічну ефективність зовнішньої торгівлі та застосовується, як знаряддя для конкурентної боротьби за ринки збуту.

Міжнародний кредит потрібен для національної економіки лише за певних умов, де умови припускають стабільність і передбачуваність, коли позичальники і кредитори діють згідно з кредитною угодою. Однак на практиці такі умови бувають недосяжні, тому поширення міжнародного кредиту може призвести до негативних моментам- перевиробництва товарів, накопиченню затримки і реалізації, а також погіршення фінансового стану позичальника. Кредит розміщується в найбільш прибуткові галузі що призводить до диспропорцій в економіці. Іноземний капітал рідко враховує національні інтереси, він цинічний до соціальних зобов'язань держави. Найменша загроза прибутку провокує капітал на переміщення в інші країни. Така мобільність може дестабілізувати платіжний баланс, валютний курс і в цілому національну економіку. Тому міжнародний кредит повинен бути цільовим, прозорим, терміновим з переважанням прямих інвестицій.

Важливу роль відводиться державі, яка повинна створювати сприятливі умови для іноземного капіталу і справедливі для національної економіки умови існування кредиту. З іншого боку держава може нераціонально використовувати міжнародні кредитні ресурси. Вкладення в невиробничу сферу на утримання державного апарату призводять до того що сплата боргу і повернення відсотка по ньому здійснюється не за рахунок використаного еквівалента, що в підсумку позначається на скороченні ВВП країни. Створені матеріальні блага, будівництво заводів, підприємств, лікарень можуть компенсувати майбутнім поколінням витрати повернення кредиту. [1, 26-28]

Міжнародний кредит грунтується на головних принципах, зворотності, терміновості, платності, матеріальної забезпеченості кредиту, тобто наявність забезпечення гарантії поручительства цільового характеру.

1. Повернення кредиту. Цей принцип виражає необхідність своєчасного повернення отриманих від кредитора фінансових ресурсів після завершення їх використання позичальником. [5, с 179]

2. Терміновість кредиту. Даний принцип відображає необхідність його повернення не в будь-який прийнятний для позичальника час, а в точно певний термін, зафіксований в кредитному договорі або його замінює.

3. Платність кредиту. Позичковий відсоток. Цей принцип виражає необхідність не тільки прямого повернення позичальником отриманих від банку кредитних ресурсів, але й оплати права на їх використання. Економічна суть плати за кредит відбивається в фактичному розподілі додатково отриманої за рахунок його використання прибутку між позичальником і кредитором.

Ставка (або норма) позикового відсотка, що визначається як відношення суми річного доходу, отриманого на позичковий капітал, до суми наданого кредиту виступає як ціна кредитних ресурсів.

4. Забезпеченість кредиту. Цей принцип виражає необхідність забезпечення захисту майнових інтересів кредитора при можливому порушенні позичальником прийнятих на себе зобов'язань і знаходить практичне вираження в таких формах кредитування, як позики під заставу або під фінансові гарантії. Особливо актуальний в період загальної економічної нестабільності, наприклад, у вітчизняних умовах.

5. Цільовий характер кредиту. Поширюється на більшість видів кредитних операцій, виражаючи необхідність цільового використання коштів, отриманих від кредитора. Знаходить практичне вираження у відповідному розділі кредитного договору, що встановлює конкретну мету позики, а також в процесі банківського контролю за дотриманням цієї умови позичальником. Порушення даного зобов'язання може стати підставою для дострокового відкликання кредиту або введення штрафного (підвищеного) позичкового відсотка.

6. Диференційований характер кредиту. Цей принцип визначає диференційований підхід з боку кредитної організації до різних категорій потенційних позичальників.

Міжнародний кредит бере участь у кругообігу капіталу на всіх його стадіях: при перетворенні грошового капіталу у виробничий шляхом придбання імпортного обладнання, сировини, палива; в процесі виробництва у формі кредитування під незавершене виробництво; при реалізації товарів на світових ринках. Міжнародний кредит в тісному зв'язку з внутрішнім бере участь в зміні форм вартості, забезпечує безперервність відтворення, обслуговує всі його фази. Різночасність окремих фаз відтворення, розбіжність часу і місця вступу в міжнародний оборот реалізованої вартості та необхідних для цієї реалізації платіжних коштів, розбіжність валютного обороту з рухом позичкового капіталу визначають взаємозв'язок міжнародного кредиту та виробництва. [9, с 110].

Кредит, як один з інструментів впливає на розвиток економіки країни, грає в ній важливу роль. Загальноприйнято, що під роллю кредиту слід розуміти об'єктивний результат, до якого приводить розвиток функцій кредиту в конкретній економічній ситуації. Однак доктор економ. Наук проф. О.І. Лаврушин вважає, що роль кредиту «.. полягає не стільки в результатах його функціонування, скільки в призначенні кредиту в економічному процесі» Тим не менш, він також пов'язує роль кредиту з його використанням і «.. особливостями методів, за допомогою яких ці результати досягаються ... ». Разом з тим, чільні місце в ролі кредиту все ж відводиться його функцій. [13, с 426]

Функції міжнародного кредиту зводяться до наступного:

1. Перерозподіл позичкових капіталів між країнами для забезпечення потреб розширеного відтворення.

2. Економія витрат обігу в сфері міжнародних розрахунків шляхом заміни металевих грошей (золотих, срібних) кредитними, а також шляхом прискорення безготівкових платежів, заміни готівкового валютного обороту міжнародними кредитними операціями.

3. Прискорення концентрації і централізації капіталу. [14, с 222]

Міжнародний кредит виконує функцію регулятора економічних процесів, в той же час стає об'єктом державного і міждержавного регулювання. Міжнародний рух факторів виробництва, до яких відноситься державний кредит є предметом більш жорсткого державного регулювання, ніж міжнародна торгівля товарами. Власники надлишкових факторів виробництва виграють, а власники недостатніх факторів програють. [2, с 50]

Таким чином суб'єктами міжнародного кредитування є:

- Фізичні особи

- Фірми, підприємства,

- Комерційні банки,

- Уряд і міжнародні економічні фінансові організації

Засоби кредитування:

- Різні позики, що надаються в грошовій або товарній формі

Джерела міжнародного кредиту:

- тимчасово вільна частина грошових коштів фірм і підприємств

- грошові заощадження населення (страхові і пенсійні ФОНДИ)

- грошові накопичення держав

- ресурси міжнародних фінансових інститутів

Міжнародні кредити необхідні для:

- Забезпечення кругообігу капіталу

- Великих інвестицій

- Стабілізації валютного курсу і платіжного балансу

Принципи міжнародного кредитування:

-поворотний

- Терміновість

- Платність (прив'язка до ставки Lubor)

-Залоговое забезпечення та цільовий характер (пов'язані кредити)

Функції кредиту:

-Перерозподіл позичкового капіталу між країнами

-Економія витрат обігу в сфері міжнародних розрахунків і платежів

-Посилення концентрації і централізації капіталу

Позитивна роль міжнародного кредиту полягає в наступному:

- Стимуляція зовнішньоекономічної діяльності країни

- Створення сприятливих умов для зарубіжних приватних інвестицій шляхом надання пільг

- Забезпечення безперебійності міжнародних розрахунків і платежів

- Підвищення економічної ефективності зовнішньої торгівлі і позиції країни на світовому ринку [3, стор 68].

Негативна роль міжнародного кредиту полягає в наступному:

- Загострює протиріччя в економіці шляхом посилення диспропорцій (стимулює розвиток найбільш прибуткових галузей на шкоду іншим)

- Є знаряддям конкурентної боротьби за ринки збуту і сфери додатка капіталу

- Підсилює нестійкість грошового обігу [3, стор 68].

Висновок: кредит - це економічні відносини, перш за все рух позичкового капіталу або особлива форма руху грошей. Міжнародний же кредит, це, перш за все форма кредиту, представляє з себе переміщення фінансових вимог, що представляють собою потоки між кредиторами і позичальниками в різних країнах, а також знаходяться в їхньому підпорядкуванні закордоном, між власниками та підприємствами з метою отримання дивіденду або відсотка. З одного боку міжнародний кредит може прискорити розвиток продуктивних сил, розширити процеси виробництва і зовнішньоекономічну діяльність, а з іншого загострити суперечності в ринковій економіці, тим самим, посилюючи диспропорції суспільного виробництва і конкурентної боротьби за ринки збуту, сфери застосування капіталу і джерела сировини. У сучасних умовах міжнародний кредит задіяний в сфері міжнародної торгівлі, в процесі реальних інвестицій, при регулюванні платіжних балансів, при обслуговуванні зовнішнього боргу країн дебіторів. Міжнародні кредити можуть бути використані як на виробничі, так і не на невиробничі цілі. Міжнародний кредит витрачається на виробничі цілі для придбання за кордоном нового обладнання або важливого виду сировини для безпосереднього здійснення інвестицій у виробництво. Такі кредити збільшують масштаби виробництва ВВП в країні-позичальника, і отже самі створюють еквіваленти тієї суми коштів, яка повинна піти на відшкодування отриманої за кордоном позики та сплату відсотків по ній. Міжнародні кредити, що витрачаються на невиробничі цілі для придбання продовольства за кордоном, утримання держапарату, подолання дефіциту держбюджету або платіжного балансу. У цьому випадку повернення основної суми боргу і сплата відсотків по ньому здійснюється не за рахунок створеного з використанням їх еквівалента і отже веде до скорочення ВВП країни.

2. Організація міжнародного кредитування в Республіці Білорусь

міжнародний кредит економіка беларусь

У Республіці Білорусь міжнародні кредитні відносини можна розділити на державні (за участю держави) і недержавні (банки та недержавні установи). Держава може виступати в ролі, як кредитора, так і позичальника. Варто відзначити, що міжнародна кредитна діяльність держави в першу чергу залежить від економічного розвитку країни. Якщо країна належить до держав з розвиненою економікою, то діяльність держави може здійснюватися за різними напрямками. Державні кредитні відносини здійснюються в рамках зовнішньої політики. Державні інтереси розвинених країн тісно пов'язані з пріоритетами приватного сектора. Розвинені країни проводять широке міжнародне кредитування, оскільки вони можуть це виконати. В основному кредитування здійснюється на вирішення глобальних проблем. Для цих цілей фінансові кошти надаються як безпосередньо нужденним країнам і проектам, так і через міжнародні організації. По-четверте, міжнародні кредитні відносини розвиваються завдяки бажанню будь-якого фінансового суб'єкта отримати прибуток. З'явилися нові ринки і нові можливості залучають державні фінансові потоки. Крім того уряди розвинених країн беруть участь в операціях на світових фінансових ринках. Якщо країна належить до держав з менш розвиненою економікою до країнам, що розвиваються, до таких країн належить Республіка Білорусь, то вона переважно є позичальником, а не кредитором. Експорт капіталу з таких країн малоймовірний через нестачу коштів на проведення міжнародних фінансових операцій на світових фінансових ринках і ринках розвинених країн. Республіка Білорусь виступає частіше позичальником ніж кредитором. Брак власних фінансових ресурсів змушує все частіше звертатися до зовнішніх позикових коштів. [2, стор 50]

Зовнішнє фінансування країни включає такі ланки як:

- міжнародні фінансування - позики на світових фінансових ринках (випуск суверенних єврооблігацій)

- кредити міжнародних фінансових організацій (МВФ, Групи Світового банку, регіональних фондів і банків)

- двосторонні та багатосторонні кредити інших держав, іноземних банків і компаній (проектне фінансування і т.д).

- іноземне інвестування (пряме і портфельний) на національному ринку (продаж державної власності, випуск державних облігацій на національному ринку).

- фінансова допомога (гранти на розвиток галузей і т.д.) Конкуренція за надання кредитних послуг в основному розвивається між банківськими установами та інвестиційними компаніями. [7, c 220].

Республіка Білорусь може виступати;

- позичальником (при отриманні міжнародних кредитів);

- гарантом (надаючи гарантії при одержанні кредитів суб'єктами ЗЕД);

- кредитором (надаючи пільгові кредити національним експортерам).

Для надходження іноземних кредитів існують три напрямки:

- міжурядові кредитні лінії;

- лінії міжнародних економічних, валютно-фінансових і кредитних організацій;

- кредити, що залучаються на основі угод між суб'єктами господарювання Республіки Білорусь та іноземних держав (під гарантії Уряду, без гарантій).

Роль державних кредитів останнім часом значно скоротилася. Відповідно зросла роль кредитів міжнародних фінансово-кредитних організацій (Міжнародного банку реконструкції та розвитку, Міжнародного валютного фонду, Європейського банку реконструкції та розвитку і Т.Д.).

Міжнародні кредити зазвичай надаються у вигляді відкриття кредитних ліній, а не одноразового кредиту. Виділяють кредитні лінії загального напрямку і спеціальні кредитні лінії. Спеціальні кредитні лінії передбачають кредитування певних об'єктів; лінії загального призначення відкриваються на певну суму.

Надання кредитів обумовлюється в ряді випадків наявністю гарантій з боку уряду. Особливостями отримання і погашення кредитів, залучених, наприклад, в Республіку Білорусь під гарантії Уряду Республіки Білорусь, є те, що гарантом в даному випадку виступає Уряд в особі Міністерства фінансів Республіки Білорусь. Іноземні кредити можуть залучатися суб'єктами і без гарантій уряду. [11, стр74]

Особливий порядок існує по залученню, використання та погашення зовнішніх державних позик (кредитів), які формують зовнішній державний борг.

Він регламентується наступними документами:

Указом Президента Республіки Білорусь від 18.04.2006 № 252 «Про затвердження Положення про зовнішні державні позики (кредити)»

Указом Президента Республіки Білорусь від 21.03.2008 № 168 «Про деякі заходи щодо реалізації інвестиційних проектів, що фінансуються за рахунок зовнішніх державних позик (кредитів)»

До таких кредитах і позиках відносяться:

1) позики, що залучаються Республікою Білорусь та Урядом Республіки Білорусь (Республіка Білорусь - для покриття дефіциту республіканського бюджету, Уряд Республіки Білорусь - для вирішення соціальних і екологічних проблем, ліквідації наслідків стихійних лих і підтримки економічних реформ, а також для інших цілей, передбачених Президентом Республіки Білорусь і законодавчими актами);

2) позики, що залучаються резидентами Республіки Білорусь під державні гарантії Республіки Білорусь, від імені якої виступає Уряд Республіки Білорусь (далі - гарантії Уряду Республіки Білорусь);

3) позики, що залучаються Урядом Республіки Білорусь, резидентами під гарантії Уряду Республіки Білорусь для надання їх іншим резидентам на умовах переуступки (позики, надані позичальникам-резидентам на умовах переуступки, прирівнюються до позик, отриманих під гарантії Уряду Республіки Білорусь) (для імпорту сировини, енергоресурсів, інших необхідних товарів і продуктів у разі критичного стану в забезпеченні ними республіки; для реалізації інвестиційних проектів і державних програ мм відповідно до пріоритетних напрямів розвитку економіки республіки; для інших цілей відповідно до законодавчих актів).

Внутрішня організація міжнародного кредитування дуже різноманітна. Це обумовлено тим, що до такої форми кредиту відносяться кредитні відносини, що встановлюються на міжурядовому рівні, на міжбанківському рівні, між фірмами, між банками і фірмами і т.д. Однак розглядаючи кредитні відносини на міжурядовому рівні необхідно мати на увазі наступне. Якщо на основі міжурядових домовленостей центральний банк однієї країни надає позику центрального банку іншої країни (в валюті третьої держави), то це в першу чергу, банківський кредит, об'єднаний з міжнародної формою кредиту. Але якщо на основі міжурядових домовленостей, уряд однієї країни, розміщує на внутрішньому ринку іншої країни свої цінні папери (облігації та казначейські векселі) в валюті іншої країни, то це перш за все державний кредит. [13, стор 414].

У Республіці Білорусь іноземні кредити залучаються для підтримки економічних реформ, переходу до ринкової економіки, вирішення проблем, пов'язаних із здійсненням структурної перебудови економіки республіки, технічного переозброєння і модернізації промисловості та сільського господарства, впровадження сучасних технологій, а також розвитку експортного потенціалу, насичення внутрішнього ринку товарами народного споживання, розвитку малого і середнього бізнесу та ін. Рішення про залучення та використання державних Іноземна кредитів, а також надання державних гарантій по ним приймаються Урядом Республіки Білорусь, а в разі залучення таких кредитів для поповнення валютних резервів - спільно з Національним банком. Зазначені рішення підлягають погодженню з Президентом Республіки Білорусь. Засоби за іноземними кредитами надаються резидентам Республіки Білорусь незалежно від форми їх власності. Операції по залученню і погашення іноземних кредитів здійснюються на умовах, визначених міжнародним договором (угодою), міжбанківським угодою, індивідуальним кредитною угодою.

Іноземні державні кредити залучаються на основі угод, укладених між Урядом Республіки Білорусь і урядами інших держав, а також міжнародними валютно-кредитними і фінансовими організаціями. Інші іноземні кредити можуть залучатися на підставі угод, укладених між суб'єктами господарювання Республіки Білорусь та іноземних держав, банками. Однак останнім часом іноземні кредитори прагнуть до отримання гарантії не стільки з боку держави, а перш за все з боку банків.

Держава виступає позичальником іноземних кредитів або гарантом (при отриманні міжнародних кредитів і надання гарантії при отриманні цих кредитів суб'єктами господарювання).

Основними країнами кредиторами білоруської економіки є Російська Федерація, Нідерланди, Венесуела, Франція, Німеччина, Австрія, Кіпр, Японія, Чехія. Кредитування також здійснюється міжнародними кредитними організаціями МВФ, ЄБРР, МБРР В основному кредитування направлено на такі галузі як промисловість, торгівля і громадське харчування, зв'язок і будівництво АЕС.

Більше 80% зовнішньоторговельних операцій і угод у всьому світі здійснюється за допомогою схем і механізмів зовнішньоторговельного фінансування, яке представляє собою комплекс методів, інструментів та механізмів щодо фінансування зовнішньоторговельних операцій клієнтів шляхом залучення вітчизняними банками кредитних ресурсів з міжнародних кредитно-фінансових ринків.

Малюнок 2.1.Схема реалізації угоди торгового фінансування.

Джерело - [13, с 79]

Очевидною перевагою торгового фінансування є його конкурентна вартість для кредитоотримувача (імпортера).

Кредитні ресурси світового ринку значно дешевше, ніж кредити вітчизняних банків, що особливо актуально в період кризових змін ринку. Навіть з огляду на комісійні витрати за проведення документарних операцій (за конвертацію та переведення коштів, комісію за зобов'язання, комісію за організацію угоди, маржу іноземного банку та ін.), Кінцева вартість ресурсів, яка формується, як правило, з процентної ставки LIBOR (EURIBOR) і спреду, складеться нижче ринкової ставки на такі ж терміни на вітчизняному грошовому ринку.

Другою перевагою є середньостроковий характер (в окремих випадках до 10 років) торгового фінансування, а також можливість отримання максимально можливого відстрочення платежу за товар для імпортера або відшкодування кредиту для експортера.

Також торгове фінансування мінімізує ризики, пов'язані з невиконанням партнерами контрактних зобов'язань. При імпортних операціях виконання документарного акредитива (який є гарантією платежу) на користь продавця-експортера здійснюється банком тільки після документарного підтвердження поставки (відвантаження на адресу покупця-імпортера) товару. Ризик несплати товару (або його непостачання) може бути мінімізований і за рахунок застосування іншого документарного інструмента - банківської гарантії. Таким чином, при передекспортного фінансування у експортера з'являється можливість не тільки профінансувати виробництво або закупівлю товару, а й отримати гарантію зниження ризику неплатежу з боку покупця від іноземних експортних агентств і банків.

Торгове фінансування - це додаткові можливості роботи на міжнародних фінансових ринках, зміцнення взаємин з міжнародними банківськими інститутами, і розширення доступу до міжнародних кредитних ринків. Через проблеми банків є складність залучення в економіку довгострокових ресурсів з-за кордону. [7, с 78-79]

Існує також банківське кредитування (державне і фірмове кредитування) в тій чи іншій мірі містять банківські критерії.

Слід розрізняти три види банківського міждержавного кредитування:

- покупка банками кредитних зобов'язань (векселів, банківських гарантій) у експортерів. Цей вид кредитування, по суті, являє собою форму рефінансування фірмових кредитів;

- виписка імпортером (або його банком) боргових зобов'язань безпосередньо на ім'я кредитора. Банки в цьому випадку надають кредит безпосередньо імпортеру;

- акцепт банками векселів (тратт), виставлених на них імпортерами та експортерами. Зазвичай банки-акцептанти в цьому випадку кредиту не пропонують, а залучають для цього тимчасово вільні кошти учасників національних валютних (чи грошових) ринків. Для привабливості акцепт повинен бути надійним, тобто приймається тільки акцепт першокласних банків.

Малюнок 2.2. Схема кредиту покупателю.Істочнік - [14, с 229].

На практиці найбільш поширеною форми кредитних відносин між резидентом і нерезидентом є фірмове кредитування тобто продаж фірмою експортером товару імпортеру на умовах відстрочення платежу. Іншими словами фірмове кредитування - внутрішня організація комерційної форми кредиту в міжнародних відносинах між резидентом і нерезидентом. Зрозуміло, що при видачі позики у валюті третьої країни можна говорити про зрощування комерційної форми кредиту з міжнародним кредитом. [13, с 221]

Комерційний (фірмовий) кредит - це позика, що надається фірмою-експортером (імпортером) однієї країни імпортеру (експортерові) іншої країни. Комерційний кредит виступає в двох основних формах: відстрочення платежу і купівельного авансу. Найбільш типовою формою комерційного кредиту є відстрочка платежу - позика, що надається експортером імпортеру шляхом перенесення терміну платежу за поставлений товар на більш пізній час.

Імпортери надають комерційний кредит і в формі купівельного авансу - надання позики продавцеві до поставки товару, що імпортується в рахунок його оплати.Купівельні аванси використовуються для виробництва і закупівлі експортних товарів.

Комерційному кредиту притаманні певні особливості:

- його надають один одному фірми нефінансового (небанківського) сектора економіки, що займаються виробництвом і торгівлею. Найбільш широко використовується кредитування експортером імпортера;

- він тісно переплітається з розрахунками по угоді;

- з розширенням міжнародної торгівлі машинами та обладнанням, складно-технічними виробами складається тенденція подовження термінів комерційного кредитування;

- комерційний кредит, як правило, заміщається банківським.

Фірмові кредити за термінами кредитування бувають короткостроковими, середньо- і довгостроковими і традиційно охоплюють період від 2 до 7-8 років. Так, поставки сировини і споживчих товарів супроводжуються наданням короткострокового кредиту (фінансуються оборотні кошти імпортера). Машини та обладнання торгуються, як правило, на умовах середньо »і довгострокового кредиту, тобто даний вид кредиту призначений для інвестицій в основні фонди. [7, стор 75]

Міжнародне кредитування може бути як довгостроковим, так і короткостроковим. Причому довгострокове в основному [8, 308] застосовується для фінансування великих проектів до нього ставиться проектне фінансування.

Малюнок 2.3. приблизна схема проектного фінансування

Джерело - [14, с 238].

Існує також факторинг, форфейтинг, лізинг. Є також спільне фінансування для фінансування великих проектів за рахунок комерційних банків. Формою міжнародного кредитування є і синдикований кредит-позика видається групою банківських кредиторів одному позичальникові у вигляді окремих кредитів від кожного банку на ідентичних умовах в рамках одного договору. [3, с 76]

Організація міжнародного кредитування включає кілька основ [9, c 310]:

Попередні переговори про надання кредиту; підготовку листа про зобов'язання позичальника в разі надання кредиту; укладення угоди про кредит (звичайної або відновлювальної), якщо це синдикований кредит, то існує ще угода банків про участь в кредиті і угоду про відступлення боргу одного з учасників синдикату іншим учасника.

Угода про надання міжнародного кредиту повинна містити наступні умови:

- валюта кредиту і платежу;

- сума (ліміт) кредиту;

- термін кредиту;

- вартість кредиту;

- забезпеченість кредиту;

- захист від кредитних, валютних, регіональних та інших ризиків

Висновок: організація міжнародного кредитування має різноманітну структуру, дуже багато форм і видів міжнародного кредиту, де кожна форма міжнародного кредитування має свої певні особливості. Така різноманітність кредитного міжнародного фінансування дозволяє найбільш раціонально використовувати свої ресурси.

3. Перспективи розвитку міжнародного кредитування в Республіці Білорусь

Перш ніж розглянути перспективи розвитку кредитування в Республіці Білорусь розглянемо поточний стан погашення кредитів і позик країні за період січень-вересень 2014 по даними платіжного балансу Національного Банку Республіки Білорусь.

Вимоги резидентів Республіки Білорусь до зовнішнього світу у формі наданих кредитів і позик збільшилися на 116,6 млн. Доларів. В тому числі іноземні активи депозитних організацій зросли на 68,8 млн. Доларів, інших секторів - на 47,8 млн. Доларів. Зобов'язання перед нерезидентами за залученими кредитами та позиками збільшилися на 1,3 млрд. Доларів. В аналізованому періоді основними позичальниками іноземних кредитних коштів виступили сектор державного управління та сектор інших фінансових та нефінансових організацій. Урядом Республіки Білорусь на зовнішніх фінансових ринках запозичене на чистій основі (з урахуванням погашення) кредитів і позик на суму 615,4 млн. Доларів. Валове залучення склало 4,7 млрд. Доларів, що в 2,8 рази перевищило аналогічний показник за січень - вересень 2013 г. Основний обсяг фінансових коштів надійшло від Уряду і банків Російської Федерації (4,4 млрд. Доларів), банків КНР (295 , 6 млн. доларів), МБРР (38,4 млн. доларів) і ЄБРР (0,3 млн. доларів). Разом з тим, погашення зовнішнього державного боргу в формі кредитів і позик за дев'ять місяців 2014 року склало 4,1 млрд. Доларів, що в 3 рази перевищило обсяг виплат за аналогічний період 2013 року. В тому числі 2,7 млрд. Доларів виплачено по кредитах Уряду і банків Російської Федерації, 1 млрд. Доларів - за зобов'язаннями перед МВФ за кредитом "стенд-бай", 176,6 млн. Доларів - по кредиту Антикризового фонду ЄврАзЕС, 159, 3 млн. доларів - за кредитами банків КНР, 52,5 млн. доларів - за кредитом банку Венесуели, 12,9 млн. доларів - за іншими зовнішніми державними позиками.

За січень - вересень 2014 г. допоміжні сектори (в складі інших фінансових та нефінансових організацій) збільшили свої зовнішні зобов'язання за кредитами і позиками на 802,8 млн. Доларів, що відповідало обсягом їх чистого запозичення за січень - вересень 2013 (802 млн . доларів). Відзначено випереджаюче зростання довгострокових зобов'язань за кредитами і позиками (збільшилися на 469,1 млн. Доларів) в порівнянні зі збільшенням короткострокових зобов'язань (на 333,7 млн. Доларів). Основними кредиторами інших секторів в аналізованому періоді 2014 року стала резиденти Російської Федерації, Нідерландів, Австрії, Сполученого Королівства, Кіпру.

Малюнок 3.1 зміна зобов'язань секторів економіки Республіки Білорусь за іноземними кредитами і позиками (залучення "мінус" погашення) за січень - вересень 2010 - 2014 років.

Джерело [10, стор 25]

Депозитні організації, за винятком центрального банку, навпаки, знизили свої зобов'язання за отриманими від нерезидентів кредитами і позиками на 162,2 млн. Доларів. У тому числі короткострокові зобов'язання за кредитами і позиками скоротилися на 270,4 млн. Доларів, в той час як довгострокові зобов'язання збільшилися на 108,2 млн. Доларів.

Найбільші обсяги надійшли іноземних інвестицій у формі кредитів і позик спрямовані в організації промисловості (головним чином обробної промисловості), торгівлі, транспорту і зв'язку. Таким чином спостерігається хороша тенденція щодо погашення кредитних зобов'язань перед іноземними кредиторами.

Республіка Білорусь відноситься до країн, що розвиваються з перехідною економікою. Отримання міжнародних кредитів тісно пов'язане з зовнішнім державним боргом країни. Валовий зовнішній борг Республіки Білорусь на будь-який даний момент часу є невиплачену суму фактичних поточних і необумовлені зобов'язань, яка вимагає виплати основного боргу та / або відсотків дебітором в деякий майбутній період часу і яка являє собою зобов'язання резидентів Республіки Білорусь перед нерезидентами.

Малюнок 3.2- структура валового зовнішнього боргу Республіки Білорусь за строками погашення на 1 січня 2010 року - 2014 років і на 1 жовтня 2014 р

Джерело [10, стор 169]

Чистий валовий зовнішній борг, який представляє собою різницю між валовим зовнішнім боргом і величиною зовнішніх активів у вигляді боргових інструментів, на 1 жовтня 2014 р склався в розмірі 26,6 млрд. Доларів (36,3% річного ВВП) і збільшився за січень - вересень 2014 року на 1,5 млрд. доларів, або на 5,9%. Можна зробити висновок, що за період з 1 січня 2010 р по 1 жовтня 2014 р валовий зовнішній борг збільшився на 18511 млн.дол.

Малюнок 3.1 Динаміка чистого зовнішнього боргу Республіки Білорусь на 1 січня 2011-2014 року.

Джерело [10, c 172]

Відносні показники валового зовнішнього боргу Республіки Білорусь традиційно використовуються в якості індикаторів платоспроможності країни і безпечного рівня зовнішнього боргу. За підсумками дев'яти місяців 2014 року в межах граничних значень перебували всі показники економічної безпеки по зовнішнім боргом, за винятком ставлення валового зовнішнього боргу до ВВП. На показниках платоспроможності країни не могли не відбитися такі тенденції, як зберігається дефіцит рахунку поточних операцій, уповільнення темпів експорту і надходжень валютної виручки в країну, зниження обсягів міжнародних резервних активів, зростання валового зовнішнього боргу і платежів з його погашення і обслуговування.

Таблиця 3.1.- валовий зовнішній борг Республіки Білорусь.

показник

Станом на 1 січня

2014 р

млн. дол

Станом на 1 жовтня

2014 р

млн. дол

(Приріст: + скорочення -)

за січень - жовтень 2014 р

млн. дол

%

Валовий зовнішній борг

39621,1

40,571,4

+950,3

+2,4

Джерела: [10, с 174]

Валовий зовнішній борг Республіки Білорусь на будь-який даний момент часу є невиплачену суму фактичних поточних і необумовлені зобов'язань, яка вимагає виплати основного боргу та / або відсотків дебітором в деякий майбутній період часу і яка являє собою зобов'язання резидентів Республіки Білорусь перед нерезидентами.

Як видно з таблиці 3.1. зростання зовнішнього валового боргу за період з 1 січня 2014 р по 1 жовтня 2014 склав 950,3 млн. руб, зростання у відсотках в порівнянні із зовнішнім валовим боргом на 1 січня 2014 року склав 2,4%. Зростання зовнішнього боргу викликаний тим, що, Республіка Білорусь взяла кредит у Китаю в 2014 році на реалізацію спільних проектів.

Приріст довгострокових зобов'язань обумовлений зростанням зобов'язань Уряду Республіки Білорусь в формі довгострокових кредитів та позик на суму 950 млн. Доларів, інших секторів - на 349,7 млн. Доларів і банківської системи Республіки Білорусь (включаючи центральний банк) - на 167,8 млн. Доларів . Станом на 1 жовтня 2014 року в загальному обсязі валового зовнішнього боргу довгострокові зобов'язання на термін понад один рік склали 25,5 млрд. Доларів, або 62,9%, і збільшилися за січень - вересень 2014 року на 1,5 млрд. Доларів, або на 6,4%. Короткострокові зобов'язання (з урахуванням межфирменного кредитування інших секторів) скоротилися на 581,5 млн. Доларів, або на 3,7%, і склалися в розмірі 15,1 млрд. Доларів (37,1%).

Критерії стійкості валового зовнішнього боргу Республіки Білорусь на 1 жовтня 2014 р склалися таким чином: - відношення валового зовнішнього боргу до ВВП склало 55,4% (на 1 січня 2014 року - 55,5%); - відношення валового зовнішнього боргу до експорту товарів і послуг збільшилася в порівнянні з 1 січня 2014 року на 2,2 процентних пункту і склало 92,1%; - валовий зовнішній борг в розрахунку на душу населення на 1 жовтня 2014 р склав 4 281,9 долара (на 1 січня 2014 р.-4 184,7 долара); - міжнародні резервні активи Республіки Білорусь покривали 39,9% короткострокового зовнішнього боргу (на 1 січня 2014 року - 42,5%). За січень - вересень 2014 року на обслуговування валового зовнішнього боргу (без урахування торгових кредитів і короткострокових зобов'язань банків) направлено 8,8 млрд. Доларів, що еквівалентно 16,3% ВВП або 26,3% експорту товарів і послуг. У тому числі на погашення основного боргу витрачено 7,7 млрд. Доларів, на платежі за відсотками та інших виплатах - 1,1 млрд. Доларів .;

У 2009-2010 рр.Білорусь погасила резервний кредит МВФ в розмірі близько 80 млн. Дол. У 2011 р обсяг виплат по кредиту складе приблизно 82 млн. Дол. Найбільша боргове навантаження припадає на 2012-2014 рр .: 2012 року - 461 млн. Дол., 2013 м - 1711 млн. дол. і 2014 р - 1368 млн. дол. У 2015 р обсяг виплат знизиться до 87 млн. дол.

Основними кредиторами Республіки Білорусь на сучасному етапі є МВФ, Російська Федерація, ЄврАзЕС, Венесуела, Китай.

Таблиця 3.2- Найбільші непогашені кредити Республіки Білорусь

кредитор

Дата надання кредиту

Сума (млрд. Дол США).

Процентна ставка,

Термін, років

МВФ

2009-2010 рр.

3,5

LIBOR + 0,75%

5

російська Федерація

2011-2013 рр.

3,0

Вартість фондування Російської Федерації на міжнародних ринках

10

російська Федерація

2014 р

10

LIBOR + 1-1,5%

15

ЄврАзЕС

2008-2009 рр.

2,0

LIBOR + 3%.

15

Венесуела

2009 р

0,5

3%

7

Китай

2014 р

1

2-3%

15-20, включаючи 5 річний пільговий період

Джерела: власна розробка. Таблиця складена на основі вивчення даних отриманих з офіційних джерел мережі інтернет.

Європейський банк реконструкції і розвитку профінансував в Білорусі 61 інвестиційний проект на загальну суму 1,293 млрд. Євро. Залишок заборгованості резидентів Білорусі за основним боргом кредитів ЄБРР станом на 31 грудня 2014 р становить 610 млн. Євро. Розмір кредитної лінії Світового банку для Білорусі за станом на 31 грудня 2014 р становить 955,306 млн.дол США. Залишок заборгованості Білорусі за кредитами Світового банку станом на 31 січня 2014 р становить 565,292 млн. Дол. США.

Перспективою подальшого розвитку міжнародного кредитування в Республіці Білорусь є співпраця з Російською Федерацією і Китаєм. Співпраця з Російською Федерацією в основному буде пов'язано з реалізацією спільних інтеграційних проектів на базі Російських і Білоруських підприємств. Так Республіка Білорусь в 2014 році отримала кредит в розмірі 10 млрд.дол США на будівництво Атомної електростанції. У переддень запуску Євразійського економічного союзу (з 1 січня 2015 г.) питання вступу кредитних ресурсів може бути пом'якшений з боку керівництва Російської Федерації. Перспективним буде також співпраця з Китаєм, так як Республіка Білорусь зацікавлена ​​в збільшенні припливу прямих іноземних інвестицій з Китаю.

Імовірність залучення кредиту МВФ в рамках другої спільної програми дуже низька, тому що ставка, в першу чергу буде робитися на залучення кредитних ресурсів з Росії та Китаю. У квітні 2015 р Білорусь завершить погашення поточного кредиту МВФ і не буде залучати новий кредит у фонду.

У 2015 році Найбільший обсяг зовнішніх валютних платежів припадає на погашення та обслуговування держборгу, що утворився в зв'язку з випуском Білоруссю п'ятирічних єврооблігацій в 2010 році, Країна повинна буде виплатити в 2015 році майже 1,2 млрд. Доларів. Крім того, необхідно виплатити 716,3 млн. Доларів за міждержавними кредитами Росії. Поряд з цим заплановані виплати по кредиту Антикризового фонду ЄврАзЕС в 541,2 млн. Доларів. За кредитами Китаю і Венесуели Білорусь повинна буде виплатити в 2015 році 380,4 млн. І 121,8 млн. Доларів відповідно. За даними Міністерства фінансів, на погашення зовнішнього держборгу в 2015 році планується направити 1,9 млрд. Доларів надходжень бюджету від вивізних мит на нафтопродукти, ще близько 330 млн. Доларів планується вишукати на виплати за держборгом за рахунок стягнення мита від експорту білоруської нафти. Крім цього, для виконання зобов'язань по зовнішньому державному боргу уряд в 2015 році має намір розмістити облігації на 1 млрд. Доларів на зовнішньому ринку і зайняти близько 800 млн. Доларів за рахунок внутрішніх облігацій. З урахуванням пікових виплат за зовнішнім держборгом, які почалися в 2013 році, Національний банк в основних напрямках грошово-кредитної політики на нинішній рік запланував нульове зростання золотовалютних резервів. У 2013 році Білорусь направила на погашення зовнішнього держборгу 2 млрд. Доларів, в січні - листопаді 2014 го - 4,23 млрд. Доларів. [17], [18].