• - ІГСО).
  • Белокрінкін
  • Список використаних джерел


  • Дата конвертації11.04.2017
    Розмір15.06 Kb.
    Типдоповіді

    Скачати 15.06 Kb.

    Можливий вплив світової кризи на економіку РФ

    9

    доповідь

    Дисципліна роботи: Макроекономіка

    Тема роботи:

    «Можливий вплив світової кризи (зокрема - Американського кризи) на економіку РФ»

    2008

    Перші тижні 2008 року практично всі російські і зарубіжні експерти вважали ситуацію в світовій економіці благополучною. Зроблене небагатьма аналітиками попередження про насування великому господарському кризу не були сприйняті оптимістично налаштованим суспільством досить серйозно.

    22 січня світові біржі стрясає перше падіння. Слідом за ним пішов ряд нових біржових обвалів. Фондові ринки планети виявилися дестабілізуються. Посилилася інфляція, почали різко рости ціни на продовольство. Ряд американських і європейських банків заявили про колосальні збитки, понесені за підсумками 2007 року. Стали зрозумілі масштаби господарських проблем в США. Почався новий світова криза. Прояв перших його симптомів породило багато питань, безпосередньо пов'язаних з природою кризи, причинами його виникнення і логікою ймовірного розвитку. (З доповіді Інституту глобалізації і соціальних рухів - ІГСО).

    Тема фінансової кризи залишається головною вже протягом декількох тижнів. У вересні - на початку жовтня ситуація змінювалася часто і непередбачувано.

    Микола Белокрінкін, автор «Експерт Online» пише 30 вересня 2008 американський парламент провалив всі починання «геніального» з президентів, Буша-молодшого і не дав згоди на розбазарювання коштів платників податків в розмірі 700 млрд. Доларів. Нижня палата конгресу США в понеділок несподівано для всього світу відхилила антикризовий проект з порятунку фінансового ринку.

    Реакція американських майданчиків на це була однозначною. Dow Jones впав на 7%, і потягнув за собою всі світові індекси. Найбільше не пощастило, звичайно ж, банкам - зведений S & P Banks обвалився на 15%. А сам S & P-500 впав аж на 8,8%, показавши сильне за 20 років падіння. Втім, Dow теж встановив «рекорд», навіть історичний: вперше за свою історію він впав за підсумками однієї сесії на 777,68 пункту.

    Так що нічого дивного: буквально через хвилину після відкриття російських фондових майданчиків, ФСФР зупинила торги. Але і цієї хвилини інвесторам вистачило для стрімкого скидання акцій. «Блакитні фішки» встигли втратити по 7? 8%. Причому, хвиля падіння проглядалася майже по всіх секторах. Так, «Газпром» звалився на 7,77%, «Роснефть» - на 7,97%, Ощад - на 7,59%.

    Тайм-аут регулятор використовував для того, щоб відредагувати правила торгівлі. Плюс до ще вчора надійшов забороні шортів, ФСФР змінила діючі умови припинення торгів на одну годину. Тепер торги можуть бути припинені на одну годину, якщо показник технічного індексу відхилення цін відкриття до закриття торгів попереднього дня на біржах досяг 10% (раніше це відбувалося при 12%) і якщо показник технічного індексу відхилення поточної ціни на біржах протягом торгового дня досяг 5 % (раніше - 8%). Крім того, бірж тимчасово дозволили торгувати на годину довше - до 19? 00.

    Всі ці заходи, ясна річ, були прийняті, щоб уникнути паніки в і так неабияк поріділих рядах наших трейдерів. Після відновлення торгів о 12:30, блакитні фішки спішно кинулися відігравати свої позиції.

    І все ж локальних зупинок торгів по акціях уникнути не вдалося: котирування ОГК-2, МОЕСК, «Татнефти» впали більш ніж на 10%. А ось Сбербанк відзначився: його зупинили через нестримного росту.

    І головну заслугу в цьому, як видно, варто приписати російському уряду взагалі і Володимиру Путіну зокрема. Прем'єр запропонував виділити із золотовалютних резервів 50 млрд. Доларів Зовнішекономбанку. До цих грошей може звернутися будь-яка приватна компанія для отримання кредиту на погашення зовнішньої заборгованості, що виникла до 25 вересня цього року. Цей захід убезпечить російські активи, які виступають в якості застави за зовнішніми запозиченнями. Крім того, прем'єр-міністр запропонував Центробанку спростити доступ банків до кредитування. Зокрема - збільшити обсяг незабезпечених позик банкам і компенсувати завдані їм збитки при підтримці нормального функціонування ринку міжбанківського кредитування.

    План заходів щодо запобігання паніки і хаосу в рядах трейдерів на російських майданчиках приніс свої плоди. Інвестори, проаналізувавши всі за і проти антикризового проекту уряду, негайно почали відігравати ту хвилинну слабкість, яка наздогнала їх при відкритті торгів. І їм це вдалося: індекс РТС за підсумками сесії виріс на 1,48% до 1211,84 пункту, індекс ММВБ - на 0,79% до 1027,66 пункту.

    Але ось що дивно: торговці - в порівнянні з Ощадбанком - практично проігнорували ВТБ. Його папери на «Мамбе» додали сьогодні всього 2%. Але ж їх оцінка, в світлі останніх заходів уряду, сильно занижена. У другому півріччі цього року ВТБ належить рефінансувати борги в розмірі 1,7 млрд. Доларів, а в наступному році - 4,1 млрд. Доларів. Рефінансування за допомогою засобів Зовнішекономбанку виявиться досить до речі - це безперечно допоможе ВТБ зберегти темпи зростання активів. Варто відзначити, що в даний час акції ВТБ торгуються з прогнозом P / BV на 2008 рік, що дорівнює 0,72, що нижче навіть його прогнозної балансової вартості на поточний рік.

    2 жовтня 2008 американський долар виріс до євро на торгах у четвер після схвалення в сенаті програми подолання фінансової кризи, що передбачає виділення 700 млрд. Доларів, повідомило агентство Bloomberg.

    Котирування американської валюти до євро дійшли майже до максимуму за рік, стрімкому підвищенню сприяє активізація попиту на доларове кредитування. Євро 2.10.2008 о 8.45 мск. - коштував 1,3949 долара проти 1,4009 долара на кінець попереднього торговельного дня в Нью-Йорку.

    Курс євро до ієни впав майже до мінімуму за два роки на очікуваннях рішення Європейського Центробанку (ЄЦБ) за базовою процентною ставкою в четвер. Більшість експертів вважають, що ставка залишиться незмінною - на рівні 4,25%, однак буде знижена протягом наступних місяців.

    Коментар експерта Акіо Симідзу, глави відділу валютних операцій Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp .: «Немає ніяких поліпшень із кредитуванням на грошових ринках. Банки змушені просто купувати валюту на валютних ринках, і це підтримує курс долара ».

    3 жовтня 2008 року, в п'ятницю, російський ринок акцій намалював «подвійне дно» за індексом РТС, впавши до рівнів 17 вересня на панічних продажах. В результаті торги на біржі РТС були припинені на годину з 14.30 мск через перевищення технічним індексом біржі критичних значень (технічний індикатор впав більш ніж на 5%), а потім з 16.00 мск. на одну годину з тієї ж причини.

    До 18.00 мск. індекс РТС впав до 1 070,98 пункту (-7,01%), що відповідає рівням 17 вересня, коли торги через обвал зупинялися на два дні, індекс ММВБ впав до 930,57 пункту (-4,67%). На ФБ РТС подешевшали папери "Газпрому" (РТС: GAZP) (-7,03%), «Лукойлу» (РТС: LKOH) (-6,48%), "Роснєфті" (РТС: ROSN) (-10%) та інших компаній.

    Крім цього, нафту за поточний тиждень звалилася на 13%, що є рекордним тижневим падінням з грудня 2004 року. Ціна ф'ючерсного контракту на нафту марки WTI на листопад в п'ятницю підросла на 0,39 долара щодо рівня закриття торгів 2 жовтня і становить 94,36 долара за барель, однак напередодні ціна впала на 4,56 долара. З липня 2008 року, коли ціни на нафту досягли історичного максимуму, зниження котирувань становить вже 37%. Падіння цін на нафту викликане погіршенням стану економіки США. Попит на паливо в країні знаходиться на мінімальній позначці з жовтня 2001 року - 19 млн. Барелів на добу.

    Серед економічної статистики, що публікується в п'ятницю, уваги заслуговують дані про безробіття в США у вересні (16.30 мск), індекс ділової активності в секторі послуг США (ISM Non-Manufacturing) (18.00 мск). Що вийшли в Європі дані про роздрібні продажі Євросоюзу в серпні виявилися кращими за очікування (продажі зросли на 0,3% при прогнозах зростання на 0,1%).

    Сумарний обсяг торгів на класичному ринку акцій РТС до моменту припинення торгів о 14.30 мск. склав 9,46 млн, обсяг угод з акціями на ФБ ММВБ до 15.00 мск., досяг 13 млрд. рублів (лідер «Газпром» - 4,5 млрд рублів).

    Коментар експерта: Олександр Потавін, заст. начальника аналітичного управління «Неттрейдер»: «Спостерігаючи необгрунтоване і стрімке падіння котирувань на ринку акцій, багато учасників ринку намагаються знайти пояснення такому сильному руху вниз. Дивлячись на п'ятничний ринок сировини і ситуацію на фондових біржах Старого Світу, не видно ніяких апокаліптичних настроїв. Чому у нас індекси ММВБ і РТС так падають?

    Причину сьогоднішньої розпродажі в акціях, на наш погляд, слід шукати на ринку російських облігацій. А там сьогодні твориться повний обвал. Мало того, що ММВБ через сильний падіння котирувань зупинила торги по облігаціях «Інком-Лади» другої серії, «М-Індустрії» першої серії, «сорусами капіталу» другої серії, АІЖК десятої серії, так ще й два емітента допустили технічні дефолти : Новосибірський олов'яний комбінат Не послухав оферту на достроковий викуп облігацій другої серії та торговий дім «Русские масла» допустив дефолт по виплаті третього купона облігацій другої серії.

    Іншими словами, зараз ми бачимо наслідки того фінансової кризи, який хвилював наші банків та фінансові компанії в другій половині вересня. Зниження цін на сировинних ринках також тисне на котирування наших акцій нафтогазового і сировинного секторів. У зв'язку з цим можна констатувати вихід інвесторів з паперових активів в кеш ».

    «... Велике бачиться здалеку.» Порівнюючи глобальні історико-економічні процеси і події - доречним буде згадати деякі оптимістичні прогнози щодо майбутнього російської економіки. І зокрема книгу А. Полюхів «2013 рік. Спогади про майбутнє »:

    «... Неофіційним епітетом радянського рубля було малопрезентабельное прикметник -« дерев'яний ». Російський рубль успадкував вищенаведений малопрезентабельний епітет, а журналісти і політологи ще зовсім недавно не без єхидства писали, що справжньою російською національною валютою є американський долар.

    Першим офіційно озвучив пропозицію продавати російську сировину за рублі заступник генерального прокурора РФ Колесніков на одному з телевізійних ток-шоу в кінці 2004 року. Мовляв, а чому ми повинні продавати нашу нафту за американські долари, а не за наші рублі?

    Але пройшло всього лише півтора року, і з 8 червня 2006 року на біржі РТС таки почалися торги нафтою і золотом за ті самі старанно оплевиемие лібералами «дерев'яні» російські рублі. При цьому ці торги пройшли успішно, і продовжують протікати досить і досить успішно.

    1 липня 2006 року достроково зняті останні обмеження, і російський рубль отримав вже офіційний статус повністю конвертованої валюти ».

    Тим часом, автор цих рядків (А. Полюх), має сміливість стверджувати, що вже в 2010 році російський рубль стане першокласної світовою валютою, ні в чому не поступається американському долару або євро:

    «...У 2006 році почнеться грошово-фінансова реформа (2006-2008), яка призведе до 2010 року до повністю конвертованою російського рубля. Найважливішою складовою визнання російського рубля першокласної світової конвертованою валютою, стане продаж експортних товарів (насамперед високоліквідних - нафти, газу і ін.) За російські рублі, а так само дуже високі темпи розвитку вітчизняної економіки. У 2006 році почнеться грошово-фінансова реформа (2006-2008), яка призведе до 2010 року до повністю конвертованою російського рубля. Найважливішою складовою визнання російського рубля першокласної світової конвертованою валютою, стане продаж експортних товарів (насамперед високоліквідних - нафти, газу і ін.) За російські рублі, а так само дуже високі темпи розвитку вітчизняної економіки ... ».

    Головний економіст УК "Фінам Менеджмент" Олександр Осін нагадує, що в даний час капітал з азіатських ринків йде. «Економіка Японії знаходиться в скрутному становищі, а потенційний вплив Банку Японії залишається мінімальним», - підкреслив він.

    Як і очікувалося більшістю аналітиків, у вівторок Банк Японії залишив свою базову ставку незмінною - на рівні 0,5% річних. При цьому оцінки ситуації в макроекономіці цієї країни були їм уже вдруге поспіль погіршені. У заяві за підсумками серпневої сесії японська економіка була охарактеризована як «інертна, розвивається повільно». А в липні Банк Японії говорив про «скорочення темпів» її зростання.

    «Прибутковість японських боргових інструментів низька», - продовжує Олександр Осін. На цьому тлі акції карбованцевих біржових фондів можуть виявитися «дуже цікавим інструментом для вкладень».

    Наша економіка перевершить багатьох своїх зарубіжних партнерів не тільки з-за власних успіхів, але і унаслідок крупних невдач цих самих зарубіжних партнерів. Інакше кажучи, рубль перевершить долар ще й тому, що саме «вічнозелена» валюта почне стрімко «деревянеть».

    Економіка Росії носить периферійний характер і обслуговує тенденції розвитку світової економіки, що задаються американськими і європейськими корпораціями. Падіння значення нафти для глобального господарства призведе до ослаблення політичного впливу країни і мощі сировинних корпорацій. Криза загострить всі суспільні протиріччя і зажадає від Росії галузевої переорієнтації, що, ймовірно, обернеться серйозними суспільно-економічними потрясіннями. Сировинні монополії можуть втратити владу або будуть змушені частково її поступитися. Країна вийде з кризи зовсім інший. Цінність її нафтових ресурсів для міроекономікі впаде. Однак в умовах висхідної хвилі якісні трудові та інтелектуальні ресурси Росії неминуче будуть затребувані.

    Теоретично Росія ще має шанс уникнути руйнівних наслідків кризи, удар якого по країнам - експортерам сировини виявиться особливо сильним. Для цього необхідно знизити вразливість національного господарства, переорієнтувавши його на випереджальний технологічний розвиток. Однак не викликає сумнів, що уряд, маючи в своєму розпорядженні всі необхідні ресурси, не піде на це. Структурний переорієнтування економіки не вигідно «Газпрому» і іншим сировинним компаніям, а тому не реалізовувалося минулі десять років і не передбачається до здійснення. Всі позитивні зміни в національному господарстві можуть бути здійснені тільки стихійно в процесі повномасштабного поразки Росії кризою.

    Список використаних джерел:

    http://www.kroufr.ru/forum/index.php?topic=7093.0

    http://www.expert.ru/economy/

    http://www.ap7.ru/prognozy/konvertiruemost_russkogo_rublja.html

    Полюх О.О .; "2013 рік. Спогади про майбутнє », М., 2004 р