• КУРСОВА РОБОТА
  • 1.Загальна характеристика інвестиційного проекту. План дій по здійсненню проекту
  • 2. Розробка робочої методики оцінки комерційної ефективності інвестиційного проекту
  • 2.1. Методика розрахунку чистого дисконтованого доходу
  • 2.2. Методика розрахунку індексів прибутковості
  • 2.3. Методика розрахунку внутрішньої норми прибутковості
  • 2.4. Методика розрахунку терміну окупності
  • 4.Расчёт комерційної ефективності інвестиційного проекту
  • 4.2. Розрахунок чистого дисконтованого доходу
  • 4.3. Розрахунок індексу прибутковості
  • 4.4. Розрахунок внутрішньої норми прибутковості
  • 4.5. Розрахунок терміну окупності
  • Показники ефективності інвестиційного проекту


  • Дата конвертації16.04.2018
    Розмір25.54 Kb.
    Типреферат

    Скачати 25.54 Kb.

    Оцінка ефективності інвестиційного проекту будівництва кафе-їдальні ТОВ Техснаб-кафе

    Міністерство освіти і науки Російської Федерації

    Федеральне агентство освіти

    Державна установа вищої та професійної освіти

    Івановська державна архітектурно-будівельна академія

    Кафедра організації, економіки і управління виробництвом

    Дисципліна: «Економіка підприємства»

    КУРСОВА РОБОТА

    по темі: «Оцінка ефективності інвестиційного проекту будівництва кафе-їдальні ТОВ« Техснаб-кафе »

    виконав:

    студентка відділення заочного навчання групи ЕС42хх

    Юдіна А.Є. шифр №01797

    перевірив:

    ст.викладач, к. е. н.

    Чистякова Ю.А.

    Іваново 2005р.

    1.Загальна характеристика інвестиційного проекту. План дій по здійсненню проекту

    Метою проекту є створення кафе-їдальні в г.Іваново по ул.Станкостроітелей буд.5, в колишньому приміщенні підприємства автосервісу, нині належить ТОВ «Техснаб».

    Діяльність створюваного кафе-їдальні направлена ​​на обслуговування працівників (близько 200 чоловік) найближчих підприємств (близько 15 підприємств №№ з 3 по 7 по вулиці Станкостроителей), частина з яких (близько 100 чоловік) працює на підприємстві «Техснаб», інші - на підприємствах , розміщених не далі 1-2 км від будівлі кафе.

    Зазначені 200 чоловік не мають можливості обідати будинку (будівлі по ул.Станкостроітелей №№ з 3 по 7 знаходяться на окружній дорозі, і громадський транспорт туди не ходить) і не можуть приготувати (розігріти) обід на робочому місці. Як показали опитування, проведені підприємством «Техснаб», працівники згодні в обідній час відвідувати кафе-їдальню ТОВ «Техснаб» за умови, що ціни на обіди будуть прийнятними і складуть не більше 25-30 рублів на людину.

    Даний проект планується реалізувати з створенням підприємства з видом діяльності «надання послуг населенню з організації громадського харчування», з формою оподаткування - сплата єдиного податку на поставлений дохід, так як проектна площа залу кафе-їдальні не перевищує 150 м² (82,2 м²).

    Для реалізації проекту необхідно зробити наступні дії:

    1.Создать і зареєструвати підприємство ТОВ «Техснаб-кафе», засновник ТОВ «Техснаб».

    2.Прівлечь кошти для проведення необхідних робіт по створенню кафе-їдальні. Для цієї мети планується взяти позики у підприємства ТОВ «ТД« Техснаб »в розмірі 1 млн рублів зі сплатою відсотків за ставкою 15% річних з розбивкою передачі позикових коштів позичальнику на 2 роки частками по 0,5 млн рублів в перший рік і 0,5 млн рублів у другій рік. На позикові кошти потрібно здійснити наступне:

    3.Реконструіровать будівля колишнього автосервісу з добудовою необхідних приміщень (складу, холодильного приміщення, роздягальні).

    4.Отремонтіровать під'їзні шляхи та пішохідну дорогу уздовж вулиці Станкостроителей в межах 1-2 км до будівлі кафе і 1-2 після будівлі (разом 4 км асфальтованої дороги шириною 4 м).

    5.Організовать пристрій стоянки для автомашин розмірами 10х10 метрів для одночасного розміщення 4-5 автомашин (1-2 вантажних автомашин)

    6.Пріобресті обладнання для приготування та зберігання їжі та утилізації відходів. Крім того, придбати меблі для залу їдальні, барну стійку, обладнати роздягальню.

    7.Провесті необхідні роботи по створенню інтер'єру їдальні з залученням кваліфікованого дизайнера.

    8.Нанять кваліфікованих кухарів, офіціантів та інший персонал. Організувати медогляд працівників з видачею санкнижки.

    9.Получіть ліцензію на надання послуг з організації громадського харчування та дозволу Санепідемнагляду і комітету з охорони навколишнього середовища г.Іваново на організацію громадського харчування. Для цього запросити необхідні комісії - екологічну, санітарно-епідеміологічну та інші для проведення необхідних досліджень і складання висновку. Вартість проведення комісії - 15000 рублів, вартість ліцензії - 20000 рублів.

    2. Розробка робочої методики оцінки комерційної ефективності інвестиційного проекту

    Методичними рекомендаціями по оцінці ефективності інвестиційних проектів (видання 1999р.) Інвесторам запропоновано оцінювати такі види ефективності реальних інвестицій:

    1.Еффектівность проекту в цілому.

    2.Еффектівность участі в проекті.

    Ефективність проекту в цілому оцінюють для визначення його потенційної привабливості для можливих учасників та пошуку джерел фінансування.

    Вона містить в собі:

    а) суспільну (соціально-економічну ефективність);

    б) комерційну ефективність.

    Показники суспільної ефективності висловлюють соціальні наслідки реалізації проекту для суспільства в цілому, включаючи «внутрішні» і «зовнішні» результати і витрати.

    Показники комерційної ефективності проекту враховують фінансові наслідки його здійснення для учасників, які реалізують проект (доходи і витрати). Ефективність участі в проекті визначають з метою перевірки можливості бути реалізованим і зацікавленості в ньому учасників.

    В основу оцінок ефективності інвестиційного проекту покладено такі основні принципи, застосовні до будь-яких типів проектів незалежно від їх технічних, технологічних, фінансових, галузевих або регіональних особливостей:

    1.Рассмотреніе проекту протягом усього його життєвого циклу (розрахункового періоду) - від проведення передінвестиційних досліджень до припинення проекту.

    2.Моделірованіе грошових потоків, що включають всі пов'язані з здійснення проекту грошові надходження і витрати за розрахунковий період з урахуванням можливості використання різних валют.

    3.Сопоставімость умов порівняння різних проектів (варіантів проекту).

    4.Принцип позитивності і максимуму ефекту.

    5.Учет фактора часу.

    6. Облік тільки майбутніх витрат і надходжень.

    7.Сравненіе «з проектом» і «без проекту». Оцінка ефективності інвестиційного проекту повинна проводитися зіставленням ситуацій не «до проекту» і «після проекту», а «без проекту» і «з проектом».

    8.Учет всіх найбільш суттєвих наслідків проекту.

    9.Учет наявності різних учасників проекту, розбіжність їхніх інтересів і різних оцінок вартості капіталу, що виражаються в індивідуальних значеннях норми дисконту.

    10.Многоетапность оцінки. На різних стадіях розробки і реалізації проекту його ефективність визначається заново, з різною глибиною опрацювання.

    11.Учет впливу інфляції і можливості використання при реалізації проекту декількох валют.

    12.Учет впливу невизначеностей і ризиків, які супроводжують реалізацію проекту.

    В якості основних показників, які використовуються для розрахунків ефективності інвестиційного проекту, рекомендуються:

    - чистий дохід;

    - чистий дисконтований дохід;

    - внутрішня норма прибутковості;

    - потреба в додатковому фінансуванні;

    - індекси прибутковості витрат та інвестицій;

    - термін окупності

    - група показників, що характеризують фінансовий стан підприємства - учасника проекту.

    2.1. Методика розрахунку чистого дисконтованого доходу

    Чиста поточна вартість - накопичений дисконтований ефект за розрахунковий період. ЧДД розраховується за формулою:

    де Ф m - грошовий потік ІП, що характеризується припливом і відтоком, тис.руб .;

    a m - коефіцієнт дисконтування.

    Стосовно до умов інвестиційного проекту будівництва кафе ТОВ «Техснаб-кафе» показник ЧДД буде мати наступний вигляд:

    де Д t - грошові надходження в ході реалізації ІП з реконструкції в t-ий рік розрахункового періоду, млн.руб .;

    З t од. - одноразові витрати по ІП в t-ий рік розрахункового періоду, млн.руб .;

    Р t тек. - поточні витрати по проекту;

    i - коефіцієнт, що враховує динаміку інфляції;

    Е - норма дисконту.

    Грошові надходження в ході реалізації ІП з будівництва кафе ТОВ «Техснаб-кафе» в кожен рік розрахункового періоду пропонується визначити за такою формулою:

    де Д t послуги - надходження від основного виду діяльності - надання послуг по організації громадського харчування, тис. руб .;

    Д t власної. - власні кошти, тис. Руб .;

    Д t займ - позикові кошти, тис.руб .;

    Д t інші - інші доходи, тис.руб .;

    Д tнеучт. - невраховані грошові надходження (наприклад, від організації свят і ювілеїв), тис. Руб.

    Сумарні одноразові витрати за кожен рік розрахункового періоду визначаються за формулою:

    де З t створ. - витрати на створення і реєстрацію підприємства,

    З t БМР - витрати на проведення реконструкції та добудови будівлі кафе,

    З t приобр. - витрати на придбання обладнання, меблів, інвентарю для кафе,

    З t стоянка - витрати на пристрій стоянки,

    З t дорога - витрати на ремонт пішохідної дороги,

    З t невраховані. - невраховані одноразові витрати,

    З t персонал - витрати по набору персоналу кафе-їдальні, включаючи первинний медогляд,

    З t ліцензія - витрати на отримання ліцензії і дозвіл відповідних організацій,

    З t інтер'єр - витрати по найму дизайнера і створення інтер'єру.

    Сумарні щорічні поточні витрати, пов'язані із здійсненням ІП за кожен рік розрахункового періоду визначаються за формулою:

    де Р tпріготовл. - витрати на приготування обідів і інших страв згідно попереднього меню,

    Р tзатрати - витрати на електроенергію, воду, опалення, обслуговування каналізації і ливневки, витрати на предмети обслуговування відвідувачів (серветки, столові прилади, мило та ін.),

    Р tзп - витрати на оплату праці, включаючи оплату праці прибиральниць і охорони (охорону об'ёктов по ул.Станкостроітелей 5 веде підприємство «Техснаб» власними силами),

    Р tкоміссіі - витрати на щорічне проходження комісій органів нагляду,

    Р tмедосмотр - витрати на щорічний медогляд працівників,

    Р tналогі - витрати на сплату внесків на обов'язкове пенсійне страхування (14% від ФОП), внесків на страхування від НС і ПЗ (0,2% від ФОП), єдиного податку на поставлений дохід, податку на майно підприємств,

    Р tремонт - витрати на щорічний профілактичний огляд устаткування і при необхідності його ремонт,

    Р tнеучт. - невраховані щорічні витрати.

    Р tкасса - витрати на обслуговування касового апарату ЦСО.

    Якщо ЧДД інвестиційного проекту позитивний, проект вважається ефективним і може розглядатися питання про його прийнятті. Якщо інвестиційний проект буде здійснений при негативному ЧДД, інвестор зазнає збитків, тобто проект неефективний. Проект розраховується на 9 років.

    2.2. Методика розрахунку індексів прибутковості

    Індекси доходностіхарактерізуют (відносну) «отдачупроекта» на вкладені в нього кошти. Вони можуть розраховуватися як для дисконтованих, так і для недисконтована грошових потоків. При оцінці ефективності часто використовуються:

    Індекс прибутковості витрат - відношення суми грошових приток (накопичених надходжень) до суми грошових відтоків (накопиченим платежах).

    Індекс прибутковості дисконтованих витрат - відношення суми дисконтованих грошових приток до суми дисконтованих грошових відтоків.

    Індекс прибутковості інвестицій (ВД) - відношення суми елементів грошового потоку від операційної діяльності до абсолютній величині суми елементів грошового потоку від інвестиційної діяльності. Він дорівнює збільшеному на одиницю відношенню ЧД до накопиченого обсягу інвестицій;

    Індекс прибутковості дисконтованих інвестицій (ІДД) - відношення суми дисконтованих елементів грошового потоку від операційної діяльності до абсолютній величині дисконтованою суми елементів грошового потоку від інвестиційної діяльності. ІДД дорівнює збільшеному на одиницю відношенню ЧДД до накопиченого дисконтованого обсягу інвестицій.

    Стосовно до проекту будівництва кафе ТОВ «Техснаб-кафе» формула розрахунку індексу прибутковості дисконтованих інвестицій (ІДД) буде виглядати наступним чином:

    Індекси прибутковості витрат та інвестицій перевищують 1, якщо для цього потоку ЧД позитивний. Індекси прибутковості дисконтованих витрат і інвестицій перевищують 1, якщо для цього потоку ЧДД позитивний.

    2.3. Методика розрахунку внутрішньої норми прибутковості

    Внутрішньою нормою доходностіназивается таке позитивне число Е в, що при нормі дисконту Е = Е в чистий дисконтований дохід проекту звертається до 0, при всіх великих значеннях Е - негативний, при всіх менших значеннях Е - позитивний. Якщо не виконано хоча б одне з цих умов, вважається, що ВНД не існує.

    ВНД визначають як невід'ємну величину з рівняння:

    Для визначення ВНД необов'язково знати заздалегідь норму дисконту, оскільки її знаходять звичайним підбором показників. Якщо рівняння ВНД не має позитивних рішень або має більше одного такого рішення, то ВНД подібного проекту не існує.

    Якщо розрахунок ЧДД дає відповідь на питання, є ІП ефективним чи ні при деякій заданій нормі дисконту (Е), то ВНД проекту визначається в процесі розрахунку і потім порівнюється з необхідної інвестором нормою доходу на вкладений капітал.

    У разі, коли ВНД дорівнює або більше необхідної інвестором норми доходу на капітал (Е), інвестиції в даний проект виправдані, і може розглядатися питання про його прийнятті. В іншому випадку інвестиції в даний проект недоцільні.

    Таким чином, формула розрахунку ВНД проекту будівництва кафе ТОВ «Техснаб-кафе» матиме вигляд:

    де Е в - внутрішня норма прибутковості,%

    2.4. Методика розрахунку терміну окупності

    Терміном окупаемостіназивается тривалість періоду від початкового моменту до моменту окупності. Початковий момент - це початок нульового кроку (перший рік). Моментом окупності називається той найбільш ранній момент часу в розрахунковому періоді, після якого поточний чистий дохід ЧД стає і надалі залишається невід'ємним.

    Терміном окупності з урахуванням дисконтування називається тривалість періоду від початкового моменту до моменту окупності з урахуванням дисконтування. Моментом окупності з урахуванням дисконтування називається той найбільш ранній момент часу в розрахунковому періоді, після якого поточний чистий дисконтований дохід ЧДД стає і надалі залишається невід'ємним.

    Розрахункова формула для дисконтованого строку окупності (Т д) виглядає наступним чином:

    або

    Величина Т д визначається шляхом послідовного підсумовування членів кінцевого ряду величин дисконтованих доходів (поки дана сума не перевищить До інв).

    Термін окупності інвестиційного проекту з будівництва кафе ТОВ «Техснаб-кафе» розраховується за формулою:

    3.Ісходние дані для розрахунку інвестиційної ефективності проекту

    При оцінці ефективності інвестиційного проекту необхідно враховувати:

    1.Годовой рівень інфляції - 13%.

    2.Норма дисконту (Е), що дорівнює 15%

    3.Расчетний період - 9 років.

    Проект реконструкції будівлі кафе з добудовою необхідних приміщень затверджений з наступними основними даними:

    1.Срок будівництва - 18 міс.

    2. Склад СМР:

    - реконструкція будівлі кафе силами ТОВ «Техснаб» - 599,73 тис. Рублів (1 рік)

    - добудова складського і холодильного приміщень - 48 тис. Рублів (2 рік)

    - добудова приміщення під роздягальню - 17 тис. Рублів (2 рік)

    - пристрій стоянки 10х10 - 25 тис. Рублів (1 рік)

    - ремонт пішохідної дороги - 115 тис. Рублів (1 рік)

    - дизайн внутрішнього інтер'єру їдальні - 30 тис. Рублів (2 рік)

    3.Оріентіровочная вартість обладнання за цінами 2004 року (купується після закінчення реконструкції будівлі):

    - плита електрична 1 шт. - 20 тис. Рублів

    - холодильник 1 шт. - 60 тис. Рублів

    - мікрохвильова піч 1 шт. - 10 тис. Рублів

    - барна стійка 1 шт. - 15 тис. Рублів

    - меблі та інвентар для кухні - 55 тис. Рублів

    - меблі та інвентар для залу їдальні - 68 тис. Рублів

    - інвентар для роздягальні та сантехнічне обладнання - 15 тис. Рублів

    - касовий апарат Елвес-мікро - 6 тис. Рублів.

    Склад одноразових витрат визначено відповідно до реконструкції будівлі на основі проектно-кошторисної документації, розробленої ТОВ «Техснаб». Проектно-кошторисна документація складена на підставі «Інструкції про склад, порядок розробки, погодження та затвердження проектно-кошторисної документації на будівництво підприємств, будівель і споруд» (СП 11-01-95).

    Поточні витрати визначені на підставі наступних документів:

    1.Калькуляція собівартості приготування сніданку.

    2.Калькуляція собівартості приготування обіду.

    3.Калькуляціі собівартості приготування закусок і салатів.

    4.Калькуляціі собівартості приготування напоїв.

    5.Калькуляція собівартості приготування бутербродів.

    Калькуляції собівартості приготування їжі складені з урахуванням:

    - списку вартості продуктів відповідно до вартості їх закупівлі на оптових ринках за цінами 2004 року,

    - розрахунку вартості води для технологічних потреб,

    виходячи з середніх норм витрати продуктів і води, наданих їдальнею ПЛ №17.

    6.Расчёт вартості води для технологічних потреб, електроенергії та опалення, а також обслуговування каналізації і ливневки проведений на підставі наданих розцінок на послуги з постачання електроенергії, водою, а також послуги опалення, КНС і ЛНС, що надаються підприємством «Техснаб», що є виробником цих послуг.

    Витрата електроенергії і води на обслуговування відвідувачів визначений згідно з нормами витрати електроенергії і води і по експлуатаційним даними придбаного устаткування.

    7.Расчёт ФОП заробітної плати на 2004 рік для працівників кафе проведений згідно штатного розкладу (розрахунок заробітної плати охоронця проведений згідно даних по заробітній платі працівників охорони ТОВ «Техснаб»). У штат працівників кафе входять:

    - старший кухар - 1 людина

    - кухар - 1 людина

    - офіціант - 2 людини

    - помічник-різноробочий - 1 людина (сумісник)

    - прибиральниця - 1 людина

    - охоронець - 1 людина.

    8.Отчісленія на соціальні потреби розраховуються з ФОП працівників і складають 14,2%, в тому числі:

    - відрахування в ПФР на ОПС - 14% від ФОП

    - відрахування до ФСС на страхування від НС і ПЗ - 0,2%.

    9.Расходи по утриманню та експлуатації обладнання включають профогляд і ремонт.

    10.Расходи на медогляд становлять 105 рублів на людину за цінами 2004 року і проводяться в 7 міській лікарні.

    11.Расходи на обслуговування касового апарата становлять 240 рублів на місяць, збільшення розцінок відбувається кожні півроку на 25% (за даними ЦСО «Самсунг-Сервіс»).

    Щорічна вартість приготовленої їжі розрахована виходячи з середньорічної кількості робочих днів з урахуванням шестиденного робочого тижня 310 днів і щоденного відвідування їдальні по 30 чоловік - 1 зміна, 50 осіб - 2 зміна.

    До складу грошових надходжень входять:

    - позикові кошти

    - виручка від надання послуги з організації громадського харчування

    - власні кошти, наприклад, від продажу обладнання, якщо в цілях модернізації виробництва чи інших цілях воно буде продано.

    4.Расчёт комерційної ефективності інвестиційного проекту

    4.1.Формірованіе грошових потоків інвестиційного проекту

    Всі одноразові і поточні витрати, а також грошові надходження розраховані на кожен рік розрахункового періоду в електронній таблиці за допомогою програми MicrosoftExcel (див. Додаток).

    4.2. Розрахунок чистого дисконтованого доходу

    Згідно «Методичних вказівок по оцінці ефективності інвестиційних проектів», якщо чистий дисконтований дохід інвестиційного проекту позитивний, проект є ефективним (при даній нормі дисконту) і може розглядатися питання про його прийнятті. Якщо інвестиційний проекту буде здійснено при негативному ЧДД, інвестор зазнає збитків, тобто проект неефективний.

    Результати виконаних розрахунків (Додаток) свідчать, що в перший рік реалізації проекту будівництва кафе сальдо грошових потоків має негативну величину. Це вказує на те, що інвестор протягом першого року буде нести збитки. У наступні роки розрахункового періоду сальдо грошових потоків має позитивну величину. В сумі це значно перевищує збиток першого року.

    Сумарна величина чистого дисконтованого доходу за весь розрахунковий період (9 років) є позитивною величиною і становить 736,16 тис. Руб. Тому можна вважати, що проект будівництва кафе є ефективним і може розглядатися питання про його прийнятті.

    4.3. Розрахунок індексу прибутковості

    Індекс прибутковості дисконтованих інвестицій розраховується за формулою, яка має вигляд:

    Величина чистого дисконтованого доходу без урахування одноразових витрат буде розрахована за формулою:

    Величина дисконтованих одноразових витрат дорівнює 1259,72 тис. Руб. (див. додаток)

    Таким чином, індекс прибутковості дисконтованих інвестицій буде розрахований як:

    Індекс дохідності більше 1, що свідчить про ефективність проекту будівництва кафе ТОВ «Техснаб-кафе».

    4.4. Розрахунок внутрішньої норми прибутковості

    Внутрішня норма прибутковості є рішенням рівняння, яке має вигляд:

    ,

    де Е в - внутрішня норма прибутковості.

    Інвестором даного інвестиційного проекту виступає ТОВ «ТД Техснаб». Норма прибутковості встановлена ​​15%.

    Розрахунок ВНД проведений за допомогою MicrosoftExcelі становить 70,21%. ВНД перевищує встановлену інвестором норму прибутковості 15%, отже, ефективність проекту висока.

    4.5. Розрахунок терміну окупності

    Термін окупності розраховується за формулою, яка має вигляд:

    Сумарні дисконтовані одноразові витрати дорівнюють 1259,72 тис. Руб. (див. додаток).

    Через 8 років сума чистого дисконтованого доходу без урахування одноразових витрат досягне величини 1481,62 тис. Руб., Перевищивши одноразові витрати. Таким чином, термін окупності проекту дорівнює 8 років. З огляду на, що доходи перевищать величину витрат вже на другому році, а суму позики можна буде віддати вже до шостого року, можна вважати, що проект ефективний.

    Уявімо отримані результати розрахунку показників ефективності проекту будівництва кафе в загальній таблиці:

    Показники ефективності інвестиційного проекту

    будівництва кафе-їдальні ТОВ «Техснаб-кафе»

    № п / п найменування показника Значення показника
    1 Чиста поточна вартість 1762,57 тис. Руб.
    2 індекс прибутковості 2,4> 1
    3 Внутрішня норма прибутковості 70,21%> 15%
    4 Термін окупності 8 років

    Аналіз результатів розрахунку показує:

    1.Показатели приведені до порівнянної увазі і не вступають в протиріччя.

    2.Все показники свідчать про високу ефективність проекту будівництва кафе-їдальні ТОВ «Техснаб-кафе»


    Головна сторінка


        Головна сторінка



    Оцінка ефективності інвестиційного проекту будівництва кафе-їдальні ТОВ Техснаб-кафе

    Скачати 25.54 Kb.