• 1.2 Види цінних паперів та форми їх звернення
  • 2 Банківські операції з цінними паперами
  • 2.1 Емісійні операції
  • 2.2 Інвестиційні операції
  • Список використаної літератури


  • Дата конвертації12.07.2017
    Розмір50.09 Kb.
    Типреферат

    Скачати 50.09 Kb.

    Операції комерційного банку з цінними паперами (3)

    зміст

    Введення ............................................................................................. ... 3

    1 Цінні папери .................................................................................... ..4

      1. Основні характеристики цінних паперів .......................................... .4

      2. Види цінних паперів та форми їх звернення ....................................... 6

    2 Банківські операції з цінними паперами .................................. ............... 12

    2.1 Емісійні операції ............................................................... 12

    2.2 Інвестиційні операції ......................................................... ... 14

    Висновок .......................................................................................... .19

    Список використаної літератури ...................................................... ... ... 21

    Додаток А Характеристика цінних паперів .......................................... .. ... 22

    Вступ

    Ринок цінних паперів виступає складовою частиною фінансової системи держави, що характеризується індустріальної та організаційно-функціональною специфікою. Значимість банків на ринку цінних паперів не піддається сумніву. У більшості країн банки грають на ринку цінних паперів найважливішу ключову роль. Дана робота оглядає ряд питань, що стосуються діяльності банків на ринку цінних паперів.

    Ринок цінних паперів можна визначити як сукупність відносин, пов'язаних з купівлею, продажем і обігом цінних паперів. Таким чином, ринок цінних паперів - досить широке поняття. Банки, будучи кредитними організаціями, які здійснюють залучення і розміщення коштів, також можуть бути учасниками ринку цінних паперів. Вони виступають в ролі емітентів, інвесторів, посередників. Для здійснення інвестиційної та посередницької діяльності на ринку цінних паперів, банкам необхідна окрім основної ліцензії, ліцензія професійного учасника ринку цінних паперів, яку для банків видає Центральний Банк Росії.

    Метою даної роботи є розгляд банківських операцій з цінними паперами, активність банків на фондовому ринку. Для досягнення цієї мети були розглянуті наступні проблеми:

    • визначення поняття цінних паперів та їх види;

    • роль банків на ринку цінних паперів;

    • умови випуску та обігу цінних паперів;

    • інвестиційну діяльність банків;

    • проблеми та перспективи проведення операцій банками на ринку цінних паперів;

    На дану тему існує дуже багато інформаційного матеріалу.

    У даній роботі я розгляну тільки основні положення, так як розглянути всі в межах роботи неможливо.

    1 Цінні папери

    1.1 Основні характеристики цінних паперів

    Цінним папером 1 є документ, що засвідчує з дотриманням встановленої форми і обов'язкових реквізитів майнові права, здійснення або передача яких можливі тільки при його пред'явленні. З передачею цінного папера переходять усі засвідчуються нею права в сукупності.

    Слід розрізняти два види прав, пов'язаних з цінними паперами. З одного боку цінний папір є майном (річчю), об'єктом угод і на неї можуть виникати права власності або інші речові права (господарського відання, оперативного управління), це так зване «право на папір». З іншого боку, цінний папір визначає і фіксує права власника цінного паперу (кредитора) по відношенню до особи, видало папір, це зване право з паперу. Право, засвідчене цінним папером, може бути переуступлено іншій особі шляхом її передачі [1].

    Цінний папір має певним набором характеристик (Додаток А).

    Тимчасові характеристики цінних паперів:

    - термін існування цінного паперу: коли випущена в обіг, на який період часу або безстроково;

    - походження: Первинні цінні папери - засновані на активах, до числа яких входять самі цінні папери, що випускаються на основі первинних цінних паперів. Наприклад, депозитарні розписки, варанти на цінні папери.

    Просторові характеристики цінних паперів:

    - форма існування: паперова, або, висловлюючись юридично, документарна форма, або безпаперова, бездокументарна форма;

    - національна приналежність: цінний папір вітчизняна або іншої держави, тобто іноземна;

    - територіальна приналежність: в якому регіоні країни випущена дана цінний папір.

    Ринкові характеристики цінних паперів:

    - тип використання: інвестиційні цінні папери - цінні папери, що є об'єктом для вкладення капіталу (акції, облігації і т.д.). Неінвестиційні - цінні папери, які обслуговують грошові розрахунки на товарних чи інших ринках (векселі, чеки, коносаменти);

    - порядок володіння: представницькою цінний папір не фіксує ім'я її власника, звернення здійснюється шляхом простої передачі від однієї особи іншій. Іменний цінний папір містить ім'я власника і, крім того, реєструється в спеціальному реєстрі;

    - форма власності та вид емітента, тобто того, хто випускає на ринок цінний папір: держава, корпорації, приватні особи [1].

    - характер зверненнями: вільно обертається на ринку або є обмеження.

    - економічна сутність з точки зору прав, які надає цінний папір.

    - наявність доходу: виплачується за цінним папером якийсь дохід чи ні.

    - форма вкладення коштів: інвестуються гроші в борг або для придбання прав власності.

    - рівень ризику: За рівнем ризику види цінних паперів розташовуються в такий спосіб виходячи з принципу: чим вища доходність, тим вище ризик, і чим вище гарантованість цінного паперу, тим нижче ризик.

    1.2 Види цінних паперів та форми їх звернення

    Державні цінні папери - це форма існування державного внутрішнього боргу. Це боргові цінні папери, емітентом яких виступає держава.

    Залежно від критерію розрізняють кілька угруповань:

    По виду емітента:

    • цінні папери центрального уряду;

    • муніципальні цінні папери;

    • цінні папери державних установ;

    • цінні папери, яким надано статус державних.

    За формою обращаемости:

    • ринкові цінні папери, які можуть вільно перепродаватися після їх первинного розміщення;

    • неринкові, які не можуть перепродувати їх власникам, але можуть бути через певний термін повернуті емітенту.

    По термінах звернення:

    • короткострокові (до 1 року);

    • середньострокові (від 1 до 5-10 років);

    • довгострокові (понад 10-15 років).

    За способом виплати доходів:

    • процентні цінні папери (процентна ставка може бути: фіксованої, плаваючої, ступінчастою);

    • дисконтні цінні папери, які розміщуються за ціною, нижчою за номінальну, і ця різниця утворює дохід по облігації;

    • індексовані облігації, номінальна вартість яких зростає, наприклад, на індекс інфляції;

    • виграшні, дохід за якими виплачується в формі виграшів;

    комбіновані облігації, за якими дохід утворюється за рахунок комбінації раніше перерахованих способів.

    Акція - емісійний цінний папір, що закріплює права її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні і на частину майна, що залишається після його ліквідації [3].

    Акції мають такі властивості:

    - акція - це титул власності, тобто.е. утримувач акції є співвласником акціонерного товариства з витікаючими з цього правами;

    - для акції характерна обмежена відповідальність, так як акціонер не відповідає за зобов'язаннями акціонерного товариства;

    - для акції характерна неподільність, тобто спільне володіння акцією не пов'язане з розподілом прав між власниками;

    - акція не має терміну існування, тобто права власника акції зберігаються до тих пір, поки існує акціонерне товариство;

    Акції можуть розщеплюватися і консолідуватися. При розщепленні одна акція перетворюється в декілька. При консолідації число акцій зменшується

    Залежно від порядку володіння, акції можуть бути іменні і не пред'явника.

    Згідно з Федеральним законом про акціонерні товариства 2 «все акції є іменними». Це передбачає, що власник повинен бути внесений до реєстру акціонерного товариства.

    Залежно від обсягу прав, акції прийнято ділити на звичайні і привілейовані.

    Власник звичайної акцією повинен, надані акціями, в повному обсязі брати участь у загальних зборах акціонерів з правом голосу, отримувати дивіденди, а в разі ліквідації товариства - отримати частину його майна в розмірі вартості належних йому акцій.

    Привілейована акція не дає права голосу не дає право голосу на загальних зборах, а привілеї власника такої акції полягають в тому, що при ліквідації товариства виплачуються дивіденди, які визначаються в грошовій сумі або у відсотках до номінальної вартості привілейованих акцій. Згідно з Цивільним кодексом (ст. 102) і Федеральним законом про акціонерні товариства (ст. 25, п. 2), номінальна вартість розміщених привілейованих акцій не повинна перевищувати 25 відсотків від статутного капіталу товариства [3].

    Ще одним важливим об'єктом торгівлі на ринку цінних паперів є облігації. Чинне російське законодавство (Закон РФ «Про ринок цінних паперів» ст.2) визначає облігацію як емісійну цінний папір, що закріплює право її власника на отримання від емітента облігації в передбачений їй термін її номінальної вартості і зафіксованого в ній відсотка від цієї вартості або іншого майнового еквівалента.

    Таким чином, облігація - це боргове свідоцтво, яке неодмінно включає два головні елементи:

    - зобов'язання емітента повернути власникові облігації після закінчення обумовленого терміну суму, зазначену на титулі (на лицьовій стороні) облігації;

    - зобов'язання емітента виплачувати власникові облігації фіксований дохід у вигляді відсотка від номінальної вартості або іншого майнового еквівалента.

    Оскільки існує велика різноманітність облігацій, класифікуємо їх за низкою ознак:

    1. В залежності від емітента:

    - державні;

    - муніципальні;

    - корпорацій;

    - іноземні.

    2. В залежності від термінів:

    - короткострокові;

    - середньострокові;

    - довгострокові.

    3. В залежності від порядку володіння облігації можуть бути:

    - іменні, права володіння якими підтверджуються занесенням імені власника в текст облігації і до книги реєстрації, яку веде емітент;

    - на пред'явника, права володіння якими підтверджуються простим пред'явленням облігації.

    4. По цілям облігаційної позики облігації поділяються на:

    - звичайні, що випускаються для рефінансування наявної у емітента заборгованості або для залучення додаткових фінансових ресурсів, які будуть використані на різні заходи;

    - цільові, кошти від продажу яких спрямовуються на фінансування конкретних інвестиційних проектів.

    5. За способом розміщення розрізняють:

    -Вільне розміщуються облігаційні позики;

    - позики, які передбачають примусовий порядок розміщення.

    6. В залежності від форми, в якій розміщується запозичена сума, облігації діляться на:

    - з відшкодуванням у грошовій формі;

    - натуральні, що погашаються в натурі. Прикладом натуральних облігацій є облігації АвтоВАЗу, випущені в 1993 році.

    7. За методом погашення номіналу:

    - Облігації, погашення номіналу яких проводиться разовим платежем;

    - Облігації з розподіленим за часом погашенням;

    - Облігації з послідовним погашенням (лотерейні або тиражні позики).

    8. За характером обігу облігації бувають:

    - неконвертовані;

    - конвертовані, надають їх власнику право обмінювати їх на акції того ж емітента.

    9. Залежно від забезпечення облігації поділяються на 2 класи:

    - забезпечені заставою;

    - не забезпечені заставою.

    Так само однією з цінних паперів є вексель. Вексель - це грошовий документ зі строго визначеним набором реквізитів.

    Предметом вексельного зобов'язання можуть бути тільки гроші.

    Векселі поділяються на 2 види: прості і перекладні. Простий вексель означає зобов'язання векселедавця сплатити в зазначений термін обумовлену суму векселедержателю або того, кого він назве [3].

    Більш широко використовується перекладної вексель (тратта) - це документ, який регулює вексельні відносини трьох сторін: кредитора (трасанта), боржника (трасата) і отримувача платежу (ремітента).

    Депозитний (ощадний) сертифікат - цінний папір, що засвідчує суму вкладу, внесеного у банк, і права вкладника (власника сертифіката) на отримання після закінчення встановленого терміну суму вкладу та обумовлених в сертифікаті відсотків в банку, який видав сертифікат. Якщо в якості вкладника виступає юридична особа, то оформляється депозитний сертифікат, якщо фізична особа - ощадний.

    Особливість сертифіката як цінного паперу полягає в тому, що він може бути випущений тільки в документарній формі. При цьому сертифікат може бути іменним та на пред'явника.

    Звернення депозитних і ощадних сертифікатів здійснюється на підставі загальних норм цивільного права. Термін обігу депозитного сертифіката не може перевищувати 1 року, а ощадного - 3 років. При цьому сертифікати на можуть служити розрахунковим або платіжним засобом за продані товари або надані послуги.

    Чек - це письмове доручення чекодавця банку сплатити чекотримача зазначену в ньому суму грошей. За російським законодавством чек виписується на термін до 10 днів і погашається тільки в грошовій формі за умови пред'явлення в банк.

    Чек має кілька видів:

    • Іменний чек - виписується на конкретну особу.

    • Ордерний чек - виписується на конкретну особу, але можлива подальша передача чека шляхом передавальної підписи -індоссамента.

    • Представницькою чек - виписується на пред'явника і може передаватися від однієї особи до іншої шляхом простого вручення.

    • Розрахунковий чек - по ньому дозволена оплата готівкою.

    • Грошовий чек - призначений для отримання готівки в банку.

    Коносамент - це документ стандартної форми, прийнятої в міжнародній практиці на перевезення вантажу, який засвідчує його завантаження, перевезення та право на отримання [3].

    Як цінний папір, коносамент може бути:

    - на пред'явника, т.е. пред'явник коносамента є власником вантажу;

    - іменний, тобто власником вантажу є особа, пойменоване в коносаменті; іменний коносамент не підлягає передачі іншій особі;

    - ордерний, тобто передача від однієї особи до іншої здійснюється за допомогою передавального напису на ньому - індосаменту.

    Коносамент є документом, в якому ніякі зміни неможливі. Основні реквізити коносамента:

    • найменування судна;

    • найменування фірми - перевізника;

    • місце прийому вантажу;

    • найменування відправника вантажу;

    • найменування одержувача вантажу;

    • найменування вантажу і його головні характеристики;

    • час і місце видачі коносамента;

    2 Банківські операції з цінними паперами

    Банки здійснюють на ринку цінних паперів діяльність як фінансових посередників та професійних учасників.

    Як фінансові посередники банки купують цінні папери з метою отримання доходів по ним або управління іншими компаніями при придбанні контрольного пакету акцій цих компаній, а також здійснюють власні емісії цінних паперів з метою отримання додаткових власних коштів [2].

    Як професійні учасники банки здійснюють брокерську і дилерську діяльність; діяльність з розміщення та управління цінними паперами; депозитарну діяльність. Порядок і умови здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів зараз встановлюється федеральним законом від 22 квітня 1996 року «Про ринок цінних паперів» і регулюється «Положенням про порядок ліцензування різних видів професійної діяльності на ринку цінних паперів РФ», затвердженого Постановою ФКЦБ Росії № 26 від 19 вересня 1997 року.

    2.1 Емісійні операції

    Банки Російської Федерації здійснюють емісійну діяльність. За російським законодавством банки можуть емітувати акції, облігації, депозитні і ощадні сертифікати, векселі, похідні цінні папери.

    Російські банки активно освоюють випуск векселів як короткострокових боргових зобов'язань. Слід зазначити, що хоча випуск векселів і є емісійною операцією, самі векселі виписуються без реєстрації проспекту емісії, тому, дану операцію правомірно характеризувати як випуск векселів. Банки використовують випуск векселів в основному з метою залучити кошти для активних операцій банку по можливості за більш низьку плату і з найменшими накладними витратами в порівнянні з використанням традиційних кредитно-депозитних форм вкладення коштів.

    Зниження накладних витрат досягається за рахунок того, що виконуючи ту ж функцію, що і депозитний сертифікат, вексель має спрощену процедуру випуску - немає процедури реєстрації в Банку Росії. Чинний правила передбачають лише повідомлення Головного територіального управління ЦБ РФ про випуск банком векселів. У той же час чинне вексельне законодавство допускає емітентам можливість самостійно встановлювати правила випуску векселів, що не суперечать цьому законодавству, що робить векселі найбільш привабливими для банків. Банки можуть випускати векселі як серіями, так і в разовому порядку. Привабливість одиничного векселі в тому, що умови його випуску та обігу можна визначити з урахуванням інтересів конкретного вкладника. Серійного випуску векселів банки віддають явну перевагу, оскільки в цьому випадку забезпечується залучення великої кількості інвесторів і значного обсягу ресурсів [2].

    Спочатку банки стали випускати векселі з дисконтом 3. Дохід покупця в цьому випадку становить різницю між номіналом векселя і ціною його придбання.

    Але в подальшому виявилося, що більш зручним і вигідним як для банків, так для клієнтів є процентні векселі.

    Емісія депозитних і ощадних сертифікатів. Емісію депозитних і ощадних сертифікатів можуть здійснювати виключно банківські установи, переслідуючи наступні цілі:

    • Залучення депозитних ресурсів для активних операцій. Це досягається за рахунок:

    - переваг в оподаткуванні;

    - забезпеченні ліквідності вкладень.

    Російські банку встановлюють гнучкі терміни за депозитними сертифікатами від 1 дня до 1 року. Це пов'язано з тим, що на відміну від векселів депозитні сертифікати можуть бути тільки терміновими, максимальний термін обігу депозитних сертифікатів - 1 рік, ощадних - 3 роки.

    - максимально знизити ризик вкладень.

    Здійснюючи цю операцію в різних банках, клієнт може знизити і без того невисокий ризик покупки депозитних сертифікатів:

    - розширення кола клієнтів банку шляхом диверсифікації послуг, що надаються клієнту;

    - зниження ризику ліквідності. Емітуючи депозитні сертифікати, банк отримує пасиви з фіксованим терміном, що дозволяє йому знизити ризик ліквідності.

    Право видачі сертифіката надається банкам при наступних умовах:

    • здійснення банківської діяльності не менше 2 років;

    • публікації річної звітності (балансу і звіту про прибутки і збитки), підтвердженої аудиторською фірмою;

    • дотримання банківського законодавства та нормативних актів Банку Росії;

    • виконання обов'язкових економічних нормативів;

    • наявності резервного фонду в розмірі не менше 15% від фактично сплаченого статутного капіталу;

    • виконання обов'язкових резервних вимог.

    2.2 Інвестиційні операції

    На ринку цінних паперів розрізняють наступні види інвестування:

    • пряме інвестування;

    • портфельний інвестування.

    Пряме інвестування-вкладення коштів в компанію з метою отримання доходу через кілька років шляхом участі в статутному капіталі компанії. В умовах постійно мінливих російської економік, даний вид інвестування для банків неприйнятний, тому що банки використовують залучені кошти під певний відсоток і певний термін. Надалі будемо розглядати портфельний інвестування-вкладення коштів шляхом купівлі сукупності цінних паперів, що володіють інвестиційною привабливістю для банку [4].

    За інвестиційною привабливістю цінного паперу розуміється привабливість цінних паперів з точки зору отримання певного доходу за певний період часу, і яка задовольнить цілям інвестування, які ставить перед собою банк. Введемо поняття портфеля цінних паперів - це сукупність цінних паперів із заданим співвідношенням - ризик / дохід. Сенс портфеля - поліпшити умови, надавши сукупності цінних паперів такі інвестиційні характеристики, які недосяжні з позиції окремо взятого цінного паперу і можливі тільки при їх комбінації. Далі будемо розглядати портфельний інвестування через призму російського ринку цінних паперів, т. К. Світова практика абсолютно не прийнятна до російської.

    При формуванні інвестиційного портфеля, банки дотримуються наступних принципів:

    • диверсифікація портфеля, як за часом, так і за видами цінних паперів;

    • отримання максимального доходу;

    • зменшення ризику до мінімуму;

    • синхронізація за часом грошових потоків;

    • зменшення оподатковуваної бази.

    Банківські операції з векселями припускають:

    - облік векселів, він полягає в тому, що векселедержатель передає векселі банку за індосаментом до настання терміну платежу і отримує за це вексельну суму за вирахуванням за дострокове отримання певного відсотка від цієї суми. Цей відсоток називається облікованим відсотком або дисконтом;

    - видачу позичок до запитання за спеціальним позичковим рахунком під забезпечення векселів, полягає в тому що, банки можуть відкривати підприємствам, організаціям і іншим клієнтам спеціальні позичкові рахунки і давати із них кредити, приймаючи у тому забезпечення векселі. Позики оформляються без встановлення терміну або до настання строку погашення векселів, що приймаються в забезпечення. Векселі приймаються в забезпечення спеціального позичкового рахунку не на їхньому повну вартість: зазвичай 60-90% їх суми в залежності від розміру встановленого конкретним банком, а також в залежності від кредитоспроможності клієнта і якості поданих ним векселів;

    - інкасування векселів, полягає в тому що, банки часто виконують доручення векселедержателей одержання платежів за векселями в строк (прийняття векселя на інкасо).Банки беруть на себе відповідальність за пред'явлення векселів у строк платнику і отримання належних із них платежів. За цю операцію банки стягують певну плату [5].

    - доміціляція векселів, полягає в тому що, банки можуть за дорученням векселів чи трасанта виробляти платежів до установлений термін. Банк на противагу инкассированию векселів є не одержувачем платежу, а платником. Призначення платником за векселем будь-якої третьої особи називається домициляцией, а такі векселі - доміцильованими. За цю операцію банки зазвичай стягують певну комісію.

    Для нормального функціонування ринку векселів потрібна альтернатива, забезпечує перелив капіталу з одного сектора фінансового ринку в інший. Сьогодні привабливими лише короткострокові вкладення в векселі, тому що немає альтернативи і можливості прогнозувати курс долара на тривалий термін.

    Ринок федеральних облігацій. Ринок федеральних облігацій складається з високонадійних державних цінних паперів.

    Метою проведення таких операцій є: отримання доходу від вкладень власних коштів банку. Дохід при інвестуванні в ОГСЗ може бути отриманий за рахунок 3 джерел: виплати по купону; прибутку операції на вторинному ринку; доходи від операцій андеррайтингу 4.

    Ефективність проведеної операції полягає в тому що, щодня її вартість збільшується на величину накопиченого купонного доходу.

    Ринок корпоративних цінних паперів. Ринок корпоративних цінних паперів є найбільш ліквідним, дохідним в даний час. Найбільш ліквідні акції, облігації таких емітентів, як: РАО «ЄЕС Росії», АТ НК «Лукойл», АТ «Мосенерго», РАО «Ростелеком», АТ «Сургутнафтогаз», АТ «Газпром».

    При оцінці інвестиційної привабливості можна виділити наступні пункти:

    - основним значущим фактором є участь акцій російських енергетичних компаній в торгах;

    - також значущим фактором є ставлення капіталізації до виручці від реалізації, тому що виручка відображає всі аспекти діяльності підприємства;

    - розмір компанії теж впливає на активність інвесторів при вкладенні коштів в ті чи інші компанії. В основному інвестори вважають за краще купувати акції великих компаній.

    Особливе місце займає операції під заставу цінних паперів.

    Застава цінних паперів - активно розвивається на вітчизняному кредитному ринку операція. Слід зазначити і зростаючий інтерес банків до операцій, пов'язаних з закладами.

    Відповідно до законодавства РФ закладом визнається договір про заставу, за умовами якого закладене майно (цінні папери) передається заставодержателю у володіння. У договорі застави повинно бути передбачено право банку-кредитора самостійно, за дорученням заставодавця реалізувати закладені цінні папери і з суми виручених коштів погасити борг кредитору, належні відсотки, а також відшкодувати витрати по стягненню заборгованості [7].

    Предметом застави можуть бути облігації, акції, депозитні сертифікати, векселі та інші цінні папери. Передані в заклад цінних паперів повинні належати позичальнику 5 на правах власності. Тільки в цьому випадку, відповідно до чинного законодавства РФ, цінні папери можуть бути відчужені на користь банку-кредитора.

    Прийняті в заставу облігацій під видані кредит оприбутковуються за вартістю, вказаною в заставному договорі.

    Кредитування під заставу векселів має певну специфіку.

    Мета проведення операції є:

    - підвищення надійності забезпечення позики. Видача позик здійснюється під заставу векселів. При неможливості отримати повернення позики, банк може заявити протест векселя і мати можливість безумовного виконання вексельного зобов'язання аж до банкрутства клієнта;

    - розширення сфери комерційного кредитування за рахунок використання векселедержательском кредиту;

    - при векселедержательском кредиті власна кредиторської заборгованості оформляється векселями;

    - отримання додаткового доходу від переданих в забезпечення кредиту цінних паперів;

    - підвищення прибутковості операцій кредитування.

    Кредит за векселями, переданим в заставу, надається лише в розмірі 60-90 відсотків від їх вартості, тому стягнення вексельної суми у разі невиконання умов кредитного договору може принести певний ефект [7].

    висновок

    У даній роботі, були розглянуті основні поняття ринку цінних паперів і операції банків на ринку цінних паперів. Ці поняття в Російській економіці невіддільні одна від одної, так як основними учасниками ринку цінних паперів є банки, хоча в даний час в результаті фінансової кризи активність банків на ринку цінних паперів знизилася.

    Зацікавленість комерційних банків в емісії власних акцій і їх розміщення на відкритому ринку можна пояснити багатьма причинами. Перш за все, це інфляція, постійно знецінюються власні капітали банку. Інфляція позбавляє банки можливості залучати довгострокові депозити, тому для здійснення щодо довгострокових вкладень, банки повинні використовувати власний капітал. Високі котирування банківських акцій розглядаються банками як спосіб зміцнити свої позиції на ринку. Розширити сферу впливу і залучити нових клієнтів. Тому в разі зниження курсу акцій, банки, через інвестиційні компанії активно скуповують їх на вторинному ринку, що призводить до штучного зростання курсу і створює видимість зміцнення ринкових позицій банку.

    Банківські облігації не користуються великою популярністю, так як інвестори поки не здатні на тривалий час інвестувати кошти. Перевага облігацій полягає в тому, що їх можна використовувати в якості розрахункового засобу.

    Розглядаючи сьогоднішній ринок банківських векселів, всіх векселедавців можна умовно розділити на дві групи. З одного боку багато банків випускають чисто фінансові векселі, використовуючи їх як аналог депозитного позики за прибутком.

    З іншого боку, існує вже сформоване коло банків і фінансових організацій, які використовують векселі для здійснення різноманітних торгово-фінансових операцій. Після фінансової кризи в торговому обороті фінансового ринку значно підвищилася питома вага банківського ринку векселів. Він не має жорсткої інфраструктури, відрізняється гнучкістю підходів учасників і найбільшою мірою прив'язаний до потреб реального сектора економіки.

    Тому, векселі банків є цілком привабливими.

    На ринку цінних паперів звертаються різні цінні папери з різними характеристиками, але найважливішим показником є ​​співвідношення ризик-дохід. Ці величини прямо пропорційні. Особливістю інвестиційної політики банків є визначення цього співвідношення і вигідне інвестування коштів в цінні папери.

    Список використаної літератури

    1. Колесников, В.Н. Цінні папери [Текст] / В.М. Колесніков, В.С. Торканскій. - М .: Фінанси і статистика, 2004. - 448с. - ISBN 5-279-02096-6

    2. Курбатова, О.В Банківська право [Текст] / О.В. Курбатова, Е.О. Бондар, Н.В. Малахова. - М .: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 335с. - ISBN 978-5-9539-2573-0

    3. Лаврушин, І.О. Банківська справа [Текст] / О. І. Лаврушин, І. Д. Мамонова, Н. І. Валенцева. - М .: КноРус, 2007. - 768с. - ISBN 978-5-85971-743-9

    4. Печникова, А.В. Банківські операції [Текст] / А. В. Печникова, О. М. Маркова, Є. Б. Стародубцева. - М .: Инфра-М, 2009. - 352с. - ISBN 978-5-16-002261-1

    5. Семенкова, Е.В. Операції з цінними паперами [Текст] / Є.В. Семенкова. - М .: Справа АНХ, 2009. - 488с. - ISBN 978-5-7749-0536-2

    6. Челноков, В.А. Банки і банківські операції [Текст] / В.А. Челноков. - М .: Вища школа, 2005. - 292с. - ISBN 5-06-003354-6

    7. Ческідов, Б.М. Розвиток банківських операцій з цінними паперами [Текст] / Б.М. Ческідов. - М .: Фінанси і статистика, 2003. - 336с. - ISBN 5-279-01697-7

    додаток А

    Характеристика цінних паперів

    класифікаційний ознака

    Види цінних паперів

    термін існування

    термінові

    безстрокові

    походження

    первинні

    вторинні

    форма існування

    Паперові (документарні)

    Безпаперові (бездокументарні)

    Національна приналежність

    вітчизняні

    іноземні

    Тип використання

    Інвестиційні

    Неінвестиційні

    порядок володіння

    пред'явницькі

    іменні

    Форма випуску

    емісійні

    неемісійні

    Форма власності

    державні

    недержавні

    характер зверненнями

    ринкові

    неринкові

    наявність доходу

    Прибуткові

    безприбуткові

    Форма вкладення коштів

    боргові

    власницькі часткові

    Економічна сутність (вид прав)

    Акції

    облігації

    векселі

    рівень ризику

    Безризикові і малоризиковим

    ризикові

    Джерело: Колесніков, В.Н. Цінні папери [Текст] / В.М. Колесніков, В.С. Торканскій. - М .: Фінанси і статистика, 2004. - 448с. - ISBN 5-279-02096-6

    1 в цивільному праві РФ документ, що засвідчує з дотриманням встановленої форми і обов'язкових реквізитів майнові права, здійснення або передача яких можливі тільки при його пред'явленні.

    2 комерційна організація, що є юридичною особою, статутний капітал якого розділений на певне число акцій, розподілених між акціонерами.

    3 відсоток, що стягується банками капіталістичних країн при обліку векселів.

    4 поширений метод розміщення цінних паперів нових випусків на первинному ринку інвестиційними компаніями, банками і великими брокерськими фірмами; також називається і сам договір на розміщення цінних паперів між гарантом і емітентом.

    5 Особа, яка провадить позику, яка отримує гроші в борг. З. зобов'язується у визначений термін повернути гроші позикодавцеві.

    22