Дата конвертації05.06.2017
Розмір13.24 Kb.
Типконтрольна робота

Скачати 13.24 Kb.

Основні аспекти фінансової діяльності підприємства

11

Федеральне агентство з освіти

Державна освітня установа вищої професійної освіти

«Читинський державний університет» (ЧітГУ)

Інститут перепідготовки та підвищення кваліфікації

Кафедра економіки

КОНТРОЛЬНА РОБОТА

з дисципліни «Фінансовий менеджмент»

варіант 10

зміст

1. Управління майном підприємства та джерелами його фінансування

2. Категорії ризику і левериджу, їх взаємозв'язок

3. Інвестиційна діяльність підприємства

Список використаної літератури

1. Управління майном підприємства та джерелами його фінансування

В економічній літературі все, що підприємство має і використовує у виробничій діяльності, називається майном підприємства. Відповідно до ст. 132 частини першої Цивільного кодексу "підприємством як об'єктом прав визнається майновий комплекс, використовуваний для здійснення підприємницької діяльності. До складу підприємства як майнового комплексу входять усі види майна, призначені для його діяльності, включаючи земельні ділянки, будівлі, споруди, обладнання, інвентар, сировину, продукцію, права вимоги, борги, а також права на позначення, індивідуалізують підприємство, його продукцію, роботи і послуги (фірмове найменування, товарні знаки, знаки обслуговування), та інші виключні права, якщо інше не передбачено законом або договором "Майно підприємства включає всі види майна, які необхідні для про существленія господарської діяльності.

Зазвичай в складі майна виділяють матеріально-речові та нематеріальні елементи.

До числа матеріально-речових елементів належать земельні ділянки, будівлі, споруди, машини, обладнання, сировина, напівфабрикати, готові вироби, грошові кошти.

Нематеріальні елементи створюються в процесі життєдіяльності підприємства. До них відносяться: репутація фірми і коло постійних клієнтів, назва фірми і використовувані товарні знаки, навички керівництва, кваліфікація персоналу, запатентовані способи виробництва, ноу-хау, авторські права, контракти і т.п., які можуть бути продані або передані.

Актуальність обраної теми роботи полягає в тому, що майно підприємства є предметом вивчення різних дисциплін: право досліджує правові аспекти існування, захисту, переходу прав власності і зобов'язань; в аналізі господарської діяльності розглядається ефективність використання різних видів майна підприємства; в курсі економіки майно підприємства розглядається як господарський, економічний ресурс, використання якого забезпечує діяльність підприємства; в бухгалтерському обліку відображається рух майна і основних джерел його формування.

Принципи управління майном підприємства різні в залежності від організаційних форм підприємства. В даний час в Росії можна виділити наступні основні організаційно-правові форми, затверджені в законодавчому порядку [3, C. 35]:

Мета роботи: визначити основні принципи і методи управління майном підприємства з точки зору менеджменту.

Обов'язковою умовою для ефективного управління є наявність цілей. Цілями для управління підприємством, як економічним об'єктом, є фінансово-економічні показники, які можуть бути визначені в результаті прогнозування майбутньої діяльності підприємства. Цільові показники можуть бути визначені, тільки в тому випадку, якщо підприємство має розроблений бізнес-план, з якого випливає: як, в які терміни, і чому певні фінансово-економічні показники можуть бути досягнуті.

Власник будь-якого підприємства в змозі оцінювати наскільки ефективно використовується його власність, тільки порівнюючи плановані показники з досягнутими. На жаль, за останні 10 років державою не було зроблено ніяких практичних кроків до того, щоб створити більш чи менш працездатну систему планування в реальному секторі економіки.

Можна створити яку завгодно кількість органів, зайнятих управлінням державним майном, але управляти без чітких цілей і якісної інформації неможливо. Немає планів - не буде конструктивних і послідовних дій, спрямованих на досягнення певних цілей.

2. Категорії ризику і левериджу, їх взаємозв'язок

Леверидж в додатку до фінансової сфери трактується як певний фактор, невелика зміна якого може призвести до суттєвої зміни результуючих показників.

У фінансовому менеджменті розрізняють наступні види левериджа:

фінансовий;

виробничий (операційний);

виробничо-фінансовий.

Будь-яке підприємство є джерелом ризику. При цьому ризик виникає на основі факторів виробничого і фінансового характеру. Ці чинники формують витрати підприємства. Витрати виробничого і фінансового характеру не є взаємозамінними, однак, величиною і структурою витрат виробничого та фінансового характеру можна керувати. Це керування відбувається в умовах свободи вибору джерел фінансування і джерел формування витрат виробничого характеру. В результаті використання різних джерел фінансування складається певне співвідношення між власними і позиковим капіталом, а так як позиковий капітал є платним, і по ньому утворюються фінансові витрати, виникає необхідність виміру впливу цих витрат на кінцевий результат діяльності підприємства. Тому фінансовий леверидж характеризує вплив структури капіталу на величину прибутку підприємства, а різні способи включення кредитних витрат у собівартість впливають на рівень чистого прибутку і чисту рентабельність власного капіталу.

Отже, фінансовий леверидж характеризує взаємозв'язок між зміною чистого прибутку і зміною прибутку до виплати відсотків і податків.

Виробничий леверидж залежить від структури витрат виробництва і, зокрема, від співвідношення умовно-постійних і умовно-змінних витрат у структурі собівартості. Тому виробничий леверидж характеризує взаємозв'язок структури собівартості, обсягу випуску і продажів і прибутку. Виробничий леверидж показує зміна прибутку в залежності від зміни обсягів продажів.

Виробничо-фінансовий леверидж оцінює сукупний вплив виробничого і фінансового левериджу. Тут відбувається мультиплікація ризиків підприємства.

Поняття сукупного ризику пов'язано з двома видами ризиків, які генерує практично будь-яке підприємство, тобто з ризиком підприємницьким (діловим) і ризиком фінансовим, пов'язаних зі структурою джерел фінансування [3 c.167].

Підприємницький ризик пов'язаний з конкретним бізнесом підприємства, гнучкістю економічної стратегії, що дозволяє нівелювати негативний вплив високого рівня умовно-постійних витрат і використовувати його як важіль для збільшення прибутку від продажів.

Фінансовий ризик спирається на структуру капіталу і пов'язаний з нестійкістю фінансових умов кредитування, коливаннями економічної рентабельності, що виникають бажаннями власників підприємства на використання (виплату) всієї НП на дивіденди, а також часто фінансовий ризик обумовлений умовами оподаткування підприємства.

Підприємницький і фінансовий ризик взаємопов'язані між собою, і в результаті кожен з них впливає на прибуток підприємства, тобто прибуток формується як під впливом структури витрат виробничого характеру, так і під впливом структури витрат, що виникають у зв'язку з фінансуванням діяльності. Тому виробничий і фінансовий ризики мультиплікуються і формують сукупний ризик підприємства.

Сукупний ризик - ризик, пов'язаний з можливим браком коштів, необхідних для покриття поточних витрат і витрат на обслуговування зовнішніх джерел фінансування [9 c.220].

Рівень сукупного ризику показує, на скільки% зміниться ПП підприємства на 1 акцію при зміні обсягу продажів на 1%.

Тобто рівень сукупного ризику може бути визначений як добуток ефекту фінансового левериджу, розрахованого по другій концепції, і ефекту операційного левериджу

,

,

Рівень сукупного ризику відображає одночасне вплив ділового і фінансового ризику, і тому при розробці фінансової стратегії необхідно враховувати такі вихідні моменти.

поєднання високого виробничого ризику з потужним фінансовим левериджем буде згубно для підприємства, так як мультиплікуються одночасно несприятливі ефекти;

задача зниження сумарного впливу цих двох левериджу або зниження сукупного ризику зводиться до вибору одного з трьох варіантів поведінки;

високий рівень ефекту виробничого левериджу може поєднуватися із середнім і слабким рівнем ЕФЛ;

низький рівень ЕПЛ дозволяє проводити агресивну політику запозичень і генерувати високий рівень ЕФЛ;

помірний ЕОЛ і помірний ЕФЛ.

Оптимізація ризиків може бути досягнута за допомогою збільшення ділової активності підприємства, тобто збільшення швидкості обороту всіх активів підприємства.

3. Інвестиційна діяльність підприємства

Інвестиційна діяльність підприємства включає наступні складові частини: інвестиційна стратегія, стратегічне планування, інвестиційне проектування, аналіз проектів і фактичної ефективності інвестицій.

Інвестиційний проект може бути представлений у вигляді техніко-економічного обґрунтування або бізнес-плану. Техніко-економічне обґрунтування (ТЕО) інвестиційного проекту - це дослідження технічних, економічних, екологічних та фінансових можливостей здійснення інвестицій із заданою рентабельністю. ТЕО включає геологічні дослідження, технічні проекти будинків і споруджень, технічну підготовку виробництва, екологічні дослідження впливу на навколишнє природне середовище, маркетингові дослідження, розрахунок фінансово-економічних показників. Бізнес-план інвестиційного проекту - це стандартна форма подання інвестицій, загальноприйнята для всіх розвинених країн. Методи планування і критерії оцінки ефективності інвестиційних проектів - це економічний мову ділового спілкування, що забезпечує взаєморозуміння власників, підприємців, інвесторів, банкірів, службовців державних установ і міжнародних фінансових організацій.

Для великих інвестиційних проектів ТЕО і бізнес-план відрізняються ступенем деталізації досліджень і набором супровідних документів. Для невеликих інвестицій ТЕО і бізнес-план можна ототожнювати. Далі ці поняття використовуються як однакові.

Аналіз ефективності інвестиційних проектів складається з трьох частин: загальноекономічний, техніко-економічний і фінансовий.

Інвестиційна діяльність підприємства являє собою вкладення інвестицій і практична дія з метою отримання прибутку або досягнення іншого корисного ефекту. Складність її здійснення визначена тим, що вкладення коштів і отримання доходів роз'єднані в часі. До того ж розмір доходу має ймовірний характер і залежить від впливу багатьох чинників.

Тимчасовий аспект інвестиційної діяльності вимагає розгляду інвестиційного процесу та його складових.Інвестиційний процес характеризується періодом часу від ухвалення рішення про вкладення коштів до отримання результатів від його реалізації і повним обсягом заходів, виконуваних за цей період.

За обсягом здійснюваних заходів інвестиційний процес в організації можна розглядати у вигляді процесу прийняття та реалізації рішень з двох позицій:

інвестиційних рішень виходячи з власних фінансових ресурсів і можливостей;

кожного інвестиційного рішення.

У першому випадку інвестиційний процес реалізується шляхом розробки інвестиційної політики організації, у другому - шляхом формування і реалізації конкретних інформаційних проектів. Між цими позиціями інвестиційного процесу існує як пряма, так і зворотна зв'язок.

З одного боку, розробка і прийняття до реалізації інвестиційних проектів не повинні суперечити виробленої інвестиційній політиці. З іншого боку, період на який розробляється інвестиційна політика, в значній мірі визначається термінами найбільш перспективних інвестиційних проектів, спрямованих на реформування організації. Крім того, це виражається в єдності і взаємозв'язку цілей інвестиційної політики та інвестиційних проектів.

Список використаної літератури

1. Селезньова М.М., Іонова А.Ф. Фінансовий аналіз. Управління фінансами: Учеб. Посібник для вузів. - 2-е изд., Перераб. І доп. - М .: ЮНТТІ-ДАНА, 2007. - 639 с.

2. Балабанов І. Т. Основи фінансового менеджменту. М .: Фінанси і статистика, 2006. - 456 с.

3. Фінансовий менеджмент: навчальний посібник / О.М. Гаврилова, Е.Ф. Сисоєва, А.І. Барабанов. - М .: КНОРУС, 2006. - 336 с.

4. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник / За ред. проф. Є.І. Шохіна. - М .: ІД ФБК-ПРЕС, 2006 - 408 с.

5. Бланк И.А. Основи фінансового менеджменту. Т.2. - К .: Ніка-Центр, Ельга, 2005. - 512 с.

6. Бланк І. А. Фінансовий менеджмент: Навчальний курс. - К .: Ніка-центр Ельга, 2004 - 220 с.