Дата конвертації05.12.2018
Розмір18.14 Kb.
Типдипломна робота

Скачати 18.14 Kb.

Особливості злиттів і поглинань як форми експансії іноземних банків на російський фінансовий ринок

Сильний вплив на експансію іноземних банків надали високі економічні і фінансові ризики, які були пов'язані з тим, що російська фінансова система тоді ще не зовсім зміцніла, і будь-яка іноземна інтеграція супроводжувалася високими адміністративними бар'єрами. При цьому багато російських банкіри часто переоцінювали свій бізнес, що створювало ще більше складнощів для доступу на російський ринок. Серйозною перешкодою було також відсутність достатньої прозорості і ясності банківського сектора Росії, що супроводжувалося слабким законодавчим регулюванням злиттів і поглинань банків і всього сектора в цілому. При цьому було досить багато проблем з дозволом Банку Росії і Уряду РФ відкривати філії іноземних банків на території Росії, що багато в чому було пов'язане з відсутністю членства Росії в СОТ. І хоча з багатьма проблемами на сучасному етапі вже вдалося впоратися, частина з них все-таки є досить серйозними перешкодами для доступу іноземних банків на наш внутрішній ринок.

Варто зазначити, що шляхи проникнення на банківський ринок змінилися з 2003-2004 рр. Замість того, щоб тільки відкривати дочірні банки на території Росії, як це робилося раніше, тепер іноземні банки прагнуть до більш простим методам, а саме до придбання або поглинання діючих російських банків. Саме період з 2003 по 2004 рр. став вирішальним у визначенні особливостей політики іноземних гравців в російському банківському секторі, в результаті чого виробилися загальні особливості угод злиттів і поглинань російських банків. Ними були: Річний звіт ВАТ «Банк ВТБ» за 2011 рік - http://www.vtb.ru/upload/iblock/109/VTB_Annual%20Report_2011_rus_20130128.pdf

1) високий рівень конкуренції за невеликою кількістю банків, які були найбільш привабливими;

2) зростання інтересу до банків, які вже були власністю дрібного іноземного капіталу в зв'язку з підвищеним рівнем довіри до таких банків і більш високою прозорістю даного ринку;

3) підвищення затребуваності до середнім банкам, в зв'язку з їх сильними позиціями в певних сегментах банківського ринку, особливо на ринку роздрібних послуг і інвестицій.

Характерною рисою російського банківського сектора є широко відома слабкість державного контролю над процесами злиттів і поглинань, низький рівень використання фінансових інструментів під час цих процесів, а також нечітка структура банківської власності і сильна концентрація великих часток власності в одних руках в порівнянні із західними банками.

Дані особливості в сукупності з активним використанням різних адміністративних ресурсів і методик тіньового ринку під час процесів злиття і поглинань роблять їх транзакціями з високим ступенем ризику. Підтвердженню цьому став останній фінансова криза, коли обсяг угод зі злиттів і поглинань в Росії впав з 128 млрд. Дол. У 2007 році до 49,5 млрд. Дол. В 2010 році.

Поточний етап злиттів і поглинань банків в Росії з залученням іноземного капіталу має характерну рису різкого зростання таких транзакцій, пов'язану при цьому не тільки з кількісним, а й з ціновим ефектом. Звичайно, ключовими гравцями на російському ринку злиттів і поглинань є іноземні банки.

Інший помітною особливістю подібних угод на банківському ринку є серйозне збільшення власності середніх і дрібних банків. Також вони мають позитивний вплив на весь банківський сектор в цілому, так як вони збільшують його загальну капіталізацію. Хоча всі ці плюси досягаються одночасно з підвищенням впливу іноземного капіталу. Інформаційно-аналітичний проект «Злиття і Поглинання в Росії» - http://mergers.ru/

Банківські злиття та поглинання можуть привести до підвищення ефективності в зв'язку з економії від масштабу, коли у банків з'являється можливість пропонувати більше продуктів і послуг. Більш того великим плюсом придбання нових активів є спрощення процесу диверсифікації шляхом розширення клієнтської бази банку. Jack Milligan. Cautious optimism returns to bank M & A, April 2011 - http://www.grantthornton.com/staticfiles/GTCom/Financial%20services/FSandFI%20files/Cautious%20optimism%20returns%20to%20bank%20M&A-Bank%20Director-Grant% 20Thornton.pdf

3.3 Особливості процесу входу іноземних банків на російський фінансовий ринок

Для виявлення всіх особливостей іноземної експансії, необхідно розглянути конкретний приклад, щоб потім порівняти заявлені стратегії банку до експансії з тим, що він отримав після такої угоди і на скільки це відповідало його стратегії.

Іноземні банки зацікавлені в поглинаннях російських банків для виходу на нові ринки, так як цей спосіб є найменш витратним, щоб влаштуватися в нових і незнайомих ринкових умовах. Прикладом цьому служить угода «Raiffeisen International Bank-Holding» з придбання ВАТ «Імпексбанк» в 2007 році, яка стала серйозним поштовхом до розвитку даного банку в Росії.

Після більш десяти років успішної роботи на території Росії, Райффайзенбанк вирішив радикально змінити стратегію свого розвитку, яка спочатку передбачала тільки самостійну експансію. У зв'язку з швидким зростанням банківського ринку в Росії з 2004 по 2005 рік, єдиним вірним рішенням збереження частки на ньому було сприяння прискореному розвитку філіальної мережі. Рибін Є.В. Злиття і поглинання банків в Росії як фактор експансії іноземного банківського капіталу. - М .: Фінанси і кредит, 2007, №3 - http://www.cbr.ru/publ/MoneyAndCredit/ribin.pdf У січні 2006 року «Raiffeisen International Bank-Holding AG» ( «RIBH») підписав угоду про купівлі 100% акцій ВАТ «Імпексбанк». Дану операцію схвалив Центральний банк Росії, а також інші відповідні органи влади Росії і Австрії. В результаті 1 травня 2006 року контроль за ВАТ «Імпексбанк» перейшов до «RIBH». Річний звіт ВАТ «Імпексбанк» за 2006 рік - http://www.raiffeisen.ru/common/img/uploaded/files/about/annualreport/impexbank/2006.pdf При цьому сума операції склала 550 млн. Дол. Пізніше відбулося юридичне об'єднання ЗАТ «Райффайзенбанк Австрія» і ВАТ «ІМПЕКСБАНК». 23 листопада 2007 року було внесено запис про зміну найменування Банку в єдиний державний реєстр юридичних осіб. В історії «Райффайзенбанку» багато важливих дат, але об'єднання є найголовнішою подією з моменту появи дочірнього банку групи «RIBH» в Росії в 1996 році. Так швидко вирішити всі питання допомогло те, що «Райффайзенбанк» не хотів втратити гарну можливість отримати якісний банк з широкою мережею філій. Більш того «Імпексбанк» був уже добре підготовлений до оформлення угоди в зв'язку з переговорами з «Deutsche Bank» про продаж, які нічим не завершилися.

Основною метою «Райффайзенбанку» став повний перегляд своєї регіональної стратегії і включення в свою структуру роздрібної мережі «Імпексбанку» в різних регіонах, яка налічувала понад 189 відділень і додаткових офісів, 350 точок кредитування та 335 банкоматів на момент покупки. Дочірній банк на той момент мав всього лише 23 точками обслуговування в п'яти містах країни. Там же Дана покупка дозволила австрійському банку різко розширити свою мережу і виграти як мінімум 4 роки, які потрібні були б на органічне та поступової розвиток філіальної мережі в Росії власними силами. В результаті угоди збільшилася спільна регіональна мережа нового банку, що включає 237 офісів по всій Росії, з'явилися нові програми фінансування компаній малого і середнього бізнесів. Стратегія «Райффайзенбанку» змінилася на активну регіональний розвиток, так як саме в регіонах вони виявили величезний потенціал розвитку діяльності та зростання. Керівництво прийняло рішення використовувати свою найсильнішу сторону, а саме здійснювати обслуговування і фінансування корпоративного сектора, щоб зберегти провідні позиції в сфері надання банківських послуг юридичним особам в Росії.

Мал. 8. Тенденція зміни числа відділень і філій «Райффайзенбанк» в Росії з 2004 по 2011 рр. Річний звіт ЗАТ «Райффайзенбанк» за 2011 рік - http://www.raiffeisen.ru/common/img/uploaded/files/about/annualreport/raiffeisen-annual11-ru_05.pdf

Джерело: Річний звіт ЗАТ «Райффайзенбанк» за 2011 рік

Протягом 2007 року активно вівся інтеграційний процес. Протягом першого року вдалося досягти першого результату, якими стало успішне об'єднання офісів ЗАТ «Райффайзенбанк Австрія» і ВАТ «Імпексбанк» в Краснодарі. Це дало безцінний досвід, який в подальшому став використовуватися при проведенні операційного об'єднання. Райффайзенбанк також провів ребрендинг всіх філій і відділень на території Росії, повністю усунувши бренд «Імпексбанку». Варто також відзначити, що майже відразу почалося здійснення багатьох операцій з паями відкритих пайових інвестиційних фондів під управлінням ТОВ «УК" Райффайзен Капітал "» в офісах «Імпексбанку», в яких також стали доступні клієнтам послуги НПФ «Райффайзен» з недержавного пенсійного забезпечення. Журнал злиття і поглинання - http: //www.ma-journal.ruОб'едіненний банк також відразу почав надання кредитів компаніям-партнерам в різних регіонах. Інтеграція регіональних процесів продовжилася і в 2008 році, коли відбулося операційне злиття тих філій, які продовжували роботу як формально відокремлені структури після юридичного об'єднання банків. У 2009 році продовжилася робота «Райффайзенбанку» щодо подальшого цілеспрямованого розвитку регіональної мережі банків в Росії. Основним мотивом стало прагнення до збільшення якості обслуговування клієнтів, зростанню прибутку, а також розширенню представленості в основних ринкових сегментах. «Райффайзенбанк» намагався також вирішити всі проблеми регіональних підрозділів, які збереглися ще від «Імпексбанку», і якісно підвищити їх ефективність. До кінця 2009 року, «Райффайзенбанк» серйозно збільшив свою регіональну присутність і налічував 211 точок продажів, розташованих в 47 регіонах Росії і 71 населеному пункті, при цьому 88 з них розташовувалися в Москві. Там же

Після порівняння переваг клієнтів обох банків, була створена нова лінійка роздрібних продуктів, а також введені нові види депозитів і програм з автокредитування, розширено ряд споживчих кредитів.

Мал. 9. Графік зміни активів «Райффайзенбанку» з 2004 по 2011 рр. (Млн. Руб.) Річний звіт ЗАТ «Райффайзенбанк» за 2011 рік

Джерело: Річний звіт ЗАТ «Райффайзенбанк» за 2011 рік

В результаті злиття з російським банком «Райффайзенбанк» не тільки отримав широку мережу філій по країні, але також і власну систему грошових переказів разом з можливістю по кредитуванню малого та середнього бізнесу. Інформаційний портал banki.ru - http://www.banki.ru/news/daytheme/?id=125075 Більш того, за підсумками 2007 року активи Банку зросли на 48,5% і склали 444,2 млрд. Рублів, прибуток Банку досягла високої позначки в 6,7 млрд. рублів. Таким чином, ЗАТ «Райффайзенбанк» знову став найприбутковішим банком групи «RIBH» на той момент. Однак найприбутковішим періодом став 2008 рік, коли прибуток досяг 11,2 млрд. Руб., А активи виросли до 620 млрд. Руб., Що стало рекордом з моменту першого входу «Райффайзенбанку» на російський банківський ринок. Там же Протягом 2007 року ЗАТ «Райффайзенбанк» також зміцнив лідируючі позиції в сегменті корпоративних фінансів і інвестиційно-банківської діяльності в Росії. Корпоративний кредитний портфель склав 211,7 мільярда рублів, продемонструвавши активне зростання в 53% в порівнянні з минулим роком.

Мал.10. Графік зміни прибутку «Райффайзенбанку» з 2004 по 2011 рр. (Млн. Руб.) Річний звіт ЗАТ «Райффайзенбанк» за 2011 рік - http://www.raiffeisen.ru/common/img/uploaded/files/about/annualreport/raiffeisen-annual11-ru_05.pdf

Джерело: Річний звіт ЗАТ «Райффайзенбанк» за 2011 рік

Після юридичного об'єднання ВАТ «Імпексбанк» і ЗАТ «Райффайзенбанк Австрія», відбулося значне збільшення штату співробітників, що добре видно на Рис. 11. Це поставило перед управлінням по роботі з персоналом нові завдання, пов'язані з адмініструванням, ротацією, навчанням і розвитком співробітників. Протягом 2007 року було прийнято рекордну кількість нових співробітників для роботи в сфері обслуговування приватних клієнтів. З урахуванням широкої розгалуженої мережі регіональних філій ВАТ «Імпексбанк» в Росії в 2007 році співвідношення кількості персоналу в Москві і регіонах практично зрівнялася. Річний звіт ЗАТ «Райффайзенбанк» за 2007 рік - http://www.raiffeisen.ru/common/img/uploaded/files/about/annualreport/Raiffeisen_AR2007_rus_segment.pdf

Мал. 11. Графік зміни числа співробітників «Райффайзенбанку» в Росії з 2004 по 2011 рр. (Людина) Річний звіт ЗАТ «Райффайзенбанк» за 2011 рік - http://www.raiffeisen.ru/common/img/uploaded/files/about/annualreport/raiffeisen-annual11-ru_05.pdf

Джерело: Річний звіт ЗАТ «Райффайзенбанк» за 2011 рік

У підсумку «Райффайзенбанк» збільшив частку ринку до 2,2% з покупкою «Імпексбанку», що стало рекордом серед іноземних банків, що працюють в Росії. До цього іноземці купували лише банки з меншою часткою ринку і активами. Ці банки утворили найбільший банк з іноземним капіталом (7-е місце за сумою активів-нетто). Однак, прийнявши рішення про розвиток банків під одним брендом, «Райффайзенбанк» позбувся лояльності колишніх клієнтів «Імпексбанку», отримавши при цьому фактично порожню мережу філій. Також на думку багатьох аналітиків на той момент угода могла виявитися дуже невдалою для «Райффайзенбанку» в зв'язку з різною структурою клієнтської бази в обох банках. «Імпексбанк» спеціалізувався в основному на кредитуванні дрібних і середніх компаній, що по початку викликало багато питань про їх кредитоспроможності у австрійського банку, який звик будувати свій бізнес за європейськими стандартами. Так що дана угода в результаті була пов'язана з високим ризиком, який все-таки виявився виправданим. Але мабуть, витрати на консолідацію бізнесів акціонери оцінили набагато нижче, ніж фінансові та часові витрати по організації філіальної мережі аналогічного масштабу, а також наповнення цієї мережі своїм бізнесом.

Таким чином, аналіз угоди з поглинання «Райффайзенбанком» російської кредитної організації «Імпексбанк» показав, що австрійський банк вибрав оптимальну стратегію експансії на російський ринок, який допоміг заощадити йому багато часу, яке треба було б на розвиток власної мережі. Тобто кажучи про оптимальний спосіб експансії і виході на зарубіжні ринки в банківському секторі, вдалося визначити що, використання інструментів злиттів і поглинань є найбільш вірним рішенням для банків. Рибін Є.В. Злиття і поглинання банків в Росії як фактор експансії іноземного банківського капіталу. - М .: Фінанси і кредит, 2007, №3 - http://www.cbr.ru/publ/MoneyAndCredit/ribin.pdf

висновок

В ході даного дослідження були вирішені всі поставлені завдання. У першому розділі вдалося визначити сутність використання інструментів злиттів і поглинань в якості стратегії іноземних банків по виходу на зарубіжний ринок, а також вивчити класифікацію, типи і мотиви активізації подібних угод як на російському, так і на світовому фінансовому ринку. У другій частині роботи були також розглянуті останні тенденції на ринку злиттів і поглинань в цілому, а також конкретно в банківському секторі Росії, які показали, що не дивлячись на загальну тенденцію до зменшення кількості банків, зростає число кредитних організацій з іноземною участю. Даний факт говорить про прагнення іноземних інвесторів до розвитку на нових ринках і сегментах не дивлячись на загальні труднощі в галузі.

В результаті проведеного аналізу російського банківського ринку, було виявлено що зараз відбувається активне зростання роздрібного сегмента, який супроводжується серйозним збільшенням числа відділень банків на території Росії. Це підкреслює необхідність використання активної фази експансії іноземними банками, тому що здійснення поступового входу на ринок є досить витратним заняттям, яке не приносить достатнього прибутку на початку, коли популярність і представленість бренда іноземного банку невелика.

Також згідно проаналізованої статистикою і розглянутого прикладу одного з найбільш великих злиттів на російському банківському ринку, вдалося визначити, що використання інструментів злиттів і поглинань бачиться іноземним банкам найбільш оптимальною стратегією до експансії на нові ринки. Здійснення подібної угоди хоч і обійдеться іноземним інвесторам дорожче в грошовому вираженні, але забезпечить різкий вхід на ринок, що супроводжується активним ростом. Звичайно, необхідно враховувати всі ризики при входженні на новий ринок і підібрати правильну стратегію розвитку. Потрібно також приймати рішення про експансію на зарубіжний ринок тільки в тому випадку, коли у іноземного банку є чітко налагоджена стратегія в головному офісі і відсутні будь-які проблеми, тому що здійснення політики двостороннього управління в подальшому стане серйозною трудністю. В іншому ж випадку подібна експансії завершиться тільки провалом, і банк буде змушений піти з нового ринку.

Аналіз процесів експансії іноземних банків і інвестиційного капіталу на російський фінансовий ринок також показав, що угоди по злиттю і поглинанням мають позитивний вплив на всю банківську систему при поточних ринкових умовах, але тільки до певної межі. Дані процеси можуть вирішити проблему нестачі кредитоспроможності в Росії, особливо довгострокових фінансових ресурсів, а також збільшити пропозицію банківських послуг для населення. Іноземні банки можуть також впроваджувати нові технології і послуги, які були слабо представлені або не представлені взагалі до їх експансії. Таким чином, всі ці фактори говорять про позитивний вплив присутності іноземних банків в Росії. Однак, в той же час є ризик втрати національного контролю над банківською і фінансовою системою Росії, а також можливого відтоку капіталу з Росії в інші міжнародні фінансові ринки.

На закінчення можна відзначити, що дуже важливо підготувати російський банківський сектор до майбутніх операціях зі злиття і поглинання, так як все це необхідно для майбутнього залучення російських банків в глобальну фінансову систему за часів поточної глобалізації світової економіки та експансії багатьох національних корпорацій на закордонні ринки.


Головна сторінка


    Головна сторінка



Особливості злиттів і поглинань як форми експансії іноземних банків на російський фінансовий ринок

Скачати 18.14 Kb.