• ВСТУП
  • Глава 1. Іноземні інвестиції в світовій практиці
  • 1.3 Світовий досвід державного регулювання іноземних інвестицій
  • Глава 2. Аналіз іноземного інвестування в Росії
  • ВИСНОВОК
  • ДОДАТОК
  • Обсяг накопичених іноземних інвестицій в економіці Росії за основними країнами-інвесторами млн.доларів США
  • ЛІТЕРАТУРА


  • Дата конвертації22.03.2017
    Розмір78.52 Kb.
    ТипКурсова робота (т)

    Скачати 78.52 Kb.

    Перспективи іноземного інвестування в Росії

    зміст


    ВСТУП

    Глава 1. Іноземні інвестиції у світовій практиці

    1.1 Поняття іноземних інвестицій: сутність, джерела та види

    1.2 Сучасні тенденції залучення іноземних інвестицій

    1.3 Світовий досвід державного регулювання іноземних інвестицій

    Глава 2. Аналіз іноземного інвестування в Росії

    2.1 Умови для іноземного інвестування в Росії

    2.2 Динаміка і структура іноземних інвестицій в Росії

    2.3 Перспективи залучення іноземних інвестицій в економіку Росії. Шляхи підвищення інвестиційної привабливості російських підприємств

    ВИСНОВОК

    ДОДАТОК

    ЛІТЕРАТУРА


    ВСТУП


    Подолати економічну кризу державі покликані інвестиції. Інвестиції призначені для підняття та розвитку виробництва, збільшення його потужностей, технологічного рівня. Про інвестиції сказано вже чимало: російські політики давно вже схиляють це слово на всі заставки, розуміючи, що без інвестицій російського виробництва не вижити, проте до недавнього часу в нашій країні політична ситуація складалася не кращим чином, політична нестабільність стримувала потоки інвестицій, готових ринути на новий, а значить прибутковий, ринок.

    Проблема інвестицій в нашій країні настільки актуальна, що розмови про неї не вщухають. Ця проблема актуальна, перш за все, тим, що на інвестиціях в Росії можна нажити величезні статки, але в той же час побоювання втратити вкладені кошти зупиняє інвесторів. Російський ринок - один з найпривабливіших для іноземних інвесторів, але він ще й один з найбільш непередбачуваних, й іноземні інвестори бігають з боку в бік, намагаючись не втратити свій шматок російського ринку і, в той же час, не втратити свої гроші. При цьому іноземні інвестори орієнтуються, перш за все, на інвестиційний клімат Росії, який визначається незалежними експертами і служить для вказівки на ефективність вкладень в тій чи іншій країні.

    Російські ж потенційні інвестори давно вже не довіряють уряду, недовіра зумовлено, перш за все, сформованим стереотипом ставлення до влади в росіян - «уряд працює тільки на себе». Однак державна інвестиційна політика зараз спрямована саме на те, щоб забезпечити інвесторів усіма необхідними умовами для роботи на російському ринку, і тому в перспективі ми можемо розраховувати на зміну ситуації в російській економіці в кращу сторону.

    Взагалі ж капіталовкладення проводяться приватними інвесторами в першу чергу заради отримання прибутку і, поки ми маємо справу з неврівноваженою економікою, неясною політичної ситуацією недосконалим законодавством, ні про яку прибутку може бути й мови, а значить, не може бути й мови про довгострокових стратегічних інвестиції в російську економіку, без чого, в свою чергу, неможливий підйом виробництва, тобто відродження економіки Росії.

    П. Фішер в своїй книзі «Прямі іноземні інвестиції для Росії: стратегія відродження промисловості» підкреслює важливі переваги іноземних інвестицій. Прямі іноземні інвестиції: поєднують перенесення практичних навичок і управлінської майстерності з взаємовигідним об'ємом ноу-хау; мають мультиплікативний ефект, позитивно відбивається не тільки на виробництві, а й на інших секторах економіки; активізують конкуренцію і можуть сприяти розвитку середнього і малого бізнесу; при правильній організації, стимулюванні і розміщенні в стані прискорити відновлення профілюючих галузей і регіонів; сприяють загальної соціально-економічної стабільності та зниження рівня економічної злочинності; стабілізують зайнятість і підвищують рівень доходів населення.

    Мета роботи: вивчити стан і перспективи залучення іноземних інвестицій в економіку Росії.

    завдання:

    1. Розглянути сутність іноземних інвестицій, джерела і види

    2. вивчити сучасні тенденції залучення іноземних інвестицій

    3. оцінити місце іноземних інвестицій в розвитку економіки країн, розглянути світовий досвід залучення іноземних інвестицій

    4. вивчити правове регулювання і правовий захист іноземних інвестицій, як в Росії, так і в інших країнах

    5. простежити, як вплинув сучасний фінансова криза на іноземне інвестування в Росії

    6. розглянути проблеми, заходи і перспективи розвитку інвестиційної діяльності в Росії

    Предмет дослідження: іноземні інвестиції

    Об'єкт дослідження: економіка Росії

    Глава 1. Іноземні інвестиції в світовій практиці

    1.1 Поняття іноземних інвестицій: сутність, джерела та види


    У науковій літературі існує чимало визначень інвестицій. У науковій літературі загальновизнано таке визначення інвестицій - це вкладення в будь-які економічні об'єкти і процеси: засоби виробництва, запаси, резерви, інформаційні ресурси, цінні папери, «людський капітал [16]

    Згідно із Законом N 160-ФЗ «Про іноземні інвестиції в РФ», прийнятому 9 липня 1999 року, іноземні інвестиції - це вкладення іноземного капіталу в об'єкт підприємницької діяльності на території РФ у вигляді об'єктів цивільних прав, що належать іноземному інвестору, в тому числі грошей, цінних паперів, іншого майна, майнових прав на результати інтелектуальної діяльності, а також послуг та інформації.

    Таким чином, іноземні інвестиції - всі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються іноземними інвесторами з метою отримання прибутку. [2, с. 211]

    Більшість авторів, визначаючи іноземні інвестиції сходяться на тому, що вони є власністю іноземних інвесторів, яка виступає в різних формах і видах, вивезеної з однієї держави і вкладеної в будь-яку справу на території іншої держави. Причому інвестиції розглядаються в найширшому сенсі. Це не тільки кошти, вкладені в капітальне будівництво, в цінні папери підприємств і урядів, а й кредити в різних формах і навіть безоплатні перерахування коштів, що мають на меті досягнення соціального ефекту.

    Суб'єктами іноземних інвестицій можуть виступати: іноземні держави; міжнародні організації; іноземні юридичні та фізичні особи; громадяни приймаючих інвестицій держав, які мають постійне місце проживання за кордоном. [...]

    Іноземні інвестиції можуть здійснюватися в різних формах.

    Залежно від форми власності виділяють державні, приватні та змішані іноземні інвестиції.

    Під державними інвестиціями розуміють головним чином кошти іноземних держав у вигляді позик, кредитів, грантів, які одна держава або група держав надають за кордон за рішенням урядових і міжурядових організацій.

    Під приватними інвестиціями розуміють довгострокові вкладення капіталу, які здійснюються фізичними та юридичними особами однієї країни в предмети інвестицій, розташовані на території іншої країни.

    Змішаними іноземними інвестиціями є спільні вкладення державних структур і приватних осіб, що здійснюються за кордон.

    Відповідно до класифікації ЮНКТАД виділяють прямі, портфельні та інші інвестиції. [2, с. 212]

    До прямих іноземних інвестицій відносять вкладення іноземних інвесторів, які передбачають отримання останніми права контролю і активної участі в діяльності організації, розташованої в країні, яка не є місцем перебування інвестора. В основному, до них відносять придбання інвестором за кордоном місцевого підприємства; створення нового іноземного філії компанії; а також змішаного або спільного підприємства. [7, с. 37-38]

    Велике значення в сучасних умовах має залучення іноземних інвестицій для освоєння родовищ корисних копалин та інших природних багатств на основі угод (договорів) про розподіл продукції. Найчастіше іноземним компаніям передається розробка природних ресурсів: мінерально-сировинні, водні, лісові. Укладення таких угод доцільно, коли країна має значні розвідані, але не розроблені запаси через брак фінансових і технічних засобів. При цьому інвестор отримує виняткове право на розвідку і видобуток ресурсу на свій ризик і за свій рахунок на виділеній йому території. Він володіє продукцією і може вільно продавати її після обов'язкових поставок на місцевий ринок, розмір яких обумовлений в угоді. Йому ж належить обладнання, апаратура, установки, встановлені при видобутку природного ресурсу.

    Спільні та іноземні підприємства створюються в основному в сфері торгівлі та громадського харчування, промисловості, будівництві, комерційної інфраструктури, науці і науковому обслуговуванні, транспорті, зв'язку та у фінансовій сфері. [13]

    Здійснення портфельних іноземних інвестицій не передбачає отримання права контролю за об'єктом вкладень, а націлене, перш за все, на отримання доходу. До портфельних іноземних інвестицій відносять вкладення іноземного капіталу в акції (менше 10% загального обсягу акціонерного капіталу) місцевого підприємства, облігації, векселі та інші боргові зобов'язання, а також державні цінні папери. [2, с. 213]

    Найбільший інтерес для західних портфельних інвестицій в середині 90-х представляли такі галузі економіки Росії: підприємства паливно-енергетичного комплексу; алюмінієві заводи; підприємства зв'язку і комунікацій; порти і пароплавства; підприємства з виробництва цементу; підприємства з виробництва мінеральних добрив; великі гірничодобувні підприємства; підприємства харчової промисловості. Найменший інтерес портфельні інвестори проявляють до таких галузей, як транспорт, машинобудування, хімічна промисловість. [13]

    До складу інших інвестицій включаються торгові кредити, банківські вклади, фінансовий лізинг, кредити міжнародних фінансових організацій і т.д. У структурі іноземних інвестицій дана група займає найбільшу питому вагу, оскільки в ролі суб'єкта вивезення капіталу в цьому випадку виступає держава.

    Пріоритетною формою іноземного інвестування є прямі інвестиції, що обумовлено рядом причин. По-перше, прямі іноземні інвестиції служать додатковим джерелом інвестиційних ресурсів, що спрямовуються на розширене відтворення, реалізацію інвестиційних проектів, що сприяють розвитку економіки країни, створення нових видів конкурентоспроможної продукції. По-друге, виступають джерелом коштів для впровадження прогресивних технологій, ноу-хау, сучасних методів управління і маркетингу. По-третє, сприяють активізації розвитку малого і середнього бізнесу. По-четверте, стимулюють підвищення зайнятості та рівня доходів населення. По-п'яте, прискорюють процес включення економіки країни в світове господарство, сприяють розвитку інтеграційних процесів і т.д. [2, с. 213]

    У теорії практиці фінансів розрізняють наступні способи фінансування інвестиційних проектів:

    1. За рахунок внутрішніх джерел:

    - амортизаційні відрахування,

    - Капіталізація дивідендів,

    - Використання накопичень нерозподіленого прибутку,

    - Продаж, здача в оренду і інші подібні джерела, наявні в розпорядженні;

    2.За рахунок зовнішній джерел:

    - Емісія акцій різних видів і форм,

    - Емісія облігацій та інших боргових цінних паперів,

    - Залучення кредитів і позик,

    - Централізовані джерела фінансування. [14]

    1.2 Сучасні тенденції залучення іноземних інвестицій


    Роль процесів інвестування на макроекономічному рівні полягає в забезпеченні механізму фінансування зростання і розвитку економіки країни в цілому; роль інвестування на мікроекономічному рівні проявляється в тому, що інвестиції збільшують цінність підприємства і це робить його привабливим для партнерів по бізнесу, а також процеси інвестування на підприємстві дозволяють отримати додаткові доходи, що позитивно позначається на багатьох фінансових і економічних показниках роботи підприємства.

    Вкладення в фізичні активи підприємства, витрати на створення нових основних засобів, а також на розширення, реконструкцію, технічне переозброєння і модернізацію діючих основних засобів відносять до так званим реальним інвестиціям. Новим будівництвом є зведення будівель і споруд на нових майданчиках з метою створення нових виробничих потужностей. Розширення підприємства являє собою будівництво нових і розширення існуючих виробничих об'єктів і цехів підприємства для створення додаткових і нових виробничих потужностей. Реконструкція підприємства - це повне або часткове переобладнання виробництва, що приводить до збільшення обсягів виробництва на основі нової технології, до поліпшення сортаменту і якості продукції, до механізації та автоматизації виробництва.

    У російській практиці інвестування часто реалізується варіант реконструкції з розширенням підприємства. Цей варіант інвестування, як правило, використовується в випадках, коли відкриваються нові ринкові можливості і виникає необхідність зайняти нову нішу ринку.

    У сучасному світі процеси інвестування мають дуже широке поширення. Іноземні інвестиції вкладаються в усі країни світу, як в економічно слабкі, що розвиваються і які реформують національну економіку, так і в економічно розвинені, багаті. Щорічно в світове господарство інвестується близько півтрильйона доларів, і ця цифра постійно зростає. Так, якщо 1995 рік загальний обсяг прямих інвестицій в світі становить 315 млрд. $, То 1998 року цей показник вже склав 440 млрд. $.

    Прямі інвестиції в останні десятиліття зростають більш високими темпами, ніж виробництво світового ВВП і навіть ніж світова торгівля. Основними інвесторами є країни, які беруть участь в Нарадах глав держав і урядів семи індустріально розвинених держав з економічних питань: США, Франція, Німеччина, Англія, Італія, Японія і Канада. Метою нарад є вироблення країнами Заходу єдиної стратегії по найбільш складних питань економічної політики. На них обговорюються перспективи світової економіки, валютно-фінансові питання, проблеми світової торгівлі та іноземних інвестицій.

    Інвестиційна діяльність США носить відносно стабільний характер. США - найбільший у світі інвестор, і в той же час - основний об'єкт інвестування іншими країнами. Загальна сума американських вкладень за кордоном перевищує 100 млрд. Дол., В той же час з-за кордону в США надходить щорічно близько 90 млрд. Дол. Є привабливість США для інвестицій в основному пояснюється їх відкритою економікою і надзвичайної схильністю до інвестицій. У країні створена хороша інфраструктура, є наукові центри та велика кількість висококласних фахівців будь-якого профілю. Ринок США постійно збільшується і відкриває все нові можливості. Основний сектор залучення зарубіжних інвестицій - це виробництво, в той час як американські інвестори вважають за краще вкладати кошти в галузі фінансів і страхування.

    Американські компанії займають лідируючі позиції по розробці високих технологій - від програмного забезпечення до біотехнологій; значні інвестиції вкладаються в людський фактор. У США на 100 працюючих припадає 63 комп'ютера, все більше працівників підвищують кваліфікацію в зв'язку з вимогами підприємців. Комп'ютерні засоби навчання стають доступними для широких мас, за кваліфіковану працю сплачується підвищена заробітна плата. Вся інвестиційна діяльність сприяє підвищенню якості, а отже і конкурентоспроможності продукції, що випускається.

    Інвестиції в країни Західної Європи в 1998 році склали 115 млрд. $ За зворотному потоці 196 млрд. $. Одержувачем інвестицій з Євросоюзу є країни Центральної і Східної Європи, але потроху їх потік змінює свій напрямок в сторону країн, що розвиваються.

    Німеччина проводить аккумулятивную інвестиційну політику: залучаючи велику кількість іноземних інвестицій в свою країну, сама інвестує за кордон набагато менше. Тільки в 1995 році в економіку Німеччини закордонні інвестори вклали понад 150 мільярдів дойчмарок, а її капіталовкладення за кордоном склали лише 250 мільйонів DM. Основний зарубіжний регіон прямого інвестування Німеччині - Західна Європа - три чверті всіх інвестицій. Підприємства російської промисловості, і зокрема Магнітогорський металургійний комбінат, пов'язують реалізацію своїх інвестиційних програм саме з німецькими інвесторами в особі консорціуму німецьких банків на чолі з Дрезднер Банком. Крім того, кредит, наданий по міжурядової кредитної лінії Німеччина - Росія в розмірі 143 мільйони німецьких марок, був включений в 1998 році Державною Думою в бюджет зовнішніх запозичень Російської Федерації.

    Політику в області інвестицій такої країни, як Франція, характеризує відкритість для іноземного капіталу. Цьому сприяє висока конкурентоспроможність її продукції, що ростуть інвестиції за кордоном і значні обсяги експорту.

    Особливість японської моделі реформування економіки полягає в тому, що в досягненні її сучасного рівня іноземний капітал зіграв незначну роль. Протягом одного покоління Японія стала однією з найбагатших країн світу. Однією з основних причин цього є ощадливість і заповзятливість японців. Саме високі темпи економії дозволяють Японії підтримувати досить високі темпи інвестицій. Сьогодні на частку японських банків припадає близько ѕ активів 500 найбільших фінансових установ Азії.

    Темпи зростання японських інвестицій в останні роки знижуються в зв'язку з азіатською фінансовою кризою і структурною кризою японської економіки. Близько 40% японських інвестицій йде в США і близько третини - в сусідні країни, що розвиваються. [14, 15, 16]


    1.3 Світовий досвід державного регулювання іноземних інвестицій


    Проблема залучення іноземних інвестицій варто в розвинених в промисловому відношенні країнах не настільки гостро, як в країнах, що розвиваються або в країнах з перехідною економікою. Країни з розвиненою ринковою економікою зазвичай не мають спеціального національного законодавства з регулювання іноземних інвестицій. Вони мають достатні внутрішні джерела інвестування та в той же час активно імпортують іноземний капітал. Регулювання ж іноземних інвестицій здійснення за допомогою законодавчих актів загального характеру, що відносяться до всіх суб'єктів господарювання, а також через спеціальні міжнародні двосторонні договори. З метою прискореного розвитку окремих галузей і регіонів ці країни активно використовують вільні економічні зони різних типів. Пільги, що надаються для підприємств і організацій в цих зонах є чинникам, що привертає іноземні інвестиції, проте ставка саме на іноземні інвестиції для вирішення різних проблем (для чого і створюються ВЕЗ) не робиться. Інвесторів в цих країнах приваблюють висока політична і комерційна безпеку, розвинена інфраструктуру, кваліфіковані кадри, але їм доводиться стикатися з проблемою жорсткої конкуренції, високими вимогами до екології та іншими проблемами. Може бути, тому, негативні наслідки діяльності іноземних інвесторів в розвинених країнах незначні.

    В інвестиційних відносинах, в т.ч. пов'язаних і з іноземним інвестуванням, активну участь бере держава. Воно вживає заходів з розробки і реалізації довгострокової стратегії інвестиційної політики, забезпечує умови для запобігання морального старіння виробничої структури, ефективного використання ввезеного капіталу, встановлює економічні нормативи, визначає засоби правового захисту інтересів учасників процесу інвестування. При цьому залучення і використання іноземних інвестицій регулюється за допомогою законів, нормативних актів, приписів, що створюються на різних рівнях держапарату. Через систему податкових ставок, санкцій і пільг, кредити і амортизаційної політики держава забезпечує цілеспрямований приплив іноземних інвестицій і реалізацію пріоритетних напрямків інвестиційної політики. Ефективним важелем залучення іноземного капіталу є також підвищення центральними банками країн облікових ставок для комерційних банків до певного рівня. [15]

    Відповідальність за реалізацію зовнішньоекономічної політики щодо іноземних інвестицій зазвичай покладається на голів держав і урядів. У ряді країн створюються відповідні державні органи з управління та регулювання іноземного інвестування. Так, в апараті Президента США є спеціальні управління, що займаються розробкою і реалізацією політики в області іноземних інвестицій. В Японії при прем'єр-міністрі діє Рада по операціях з іноземним капіталом. У Франції функціонує Інвестиційний комітет.

    Що стосується країн, що розвиваються і країн з перехідною економікою, то через гостру нестачу внутрішніх джерел інвестування і великою потребою в фінансових і інших ресурсах, їм доводиться вирішувати набагато складніші завдання. З одного боку вони прагнуть залучити якомога більше іноземних інвестицій (що само по собі вимагає рішення цілого комплексу непростих проблем), з іншого - знизити до мінімуму негативний вплив цих інвестицій, зберігши привабливість країни для інвестування. Кожна країна по-своєму вирішує ці проблеми.

    Крім того, тут присутні і відносини партнерства і підпорядкування: в обмін на допуск в країну, надання певних умов і гарантій від політичних ризиків інвестор повинен прийняти пропоновані йому умови і суворо їх дотримуватися. А при нанесенні шкоди інвестиціям з вини приймаючої сторони, збитки компенсуються в повному обсязі, без урахування упущеної вигоди. [...]

    Що стосується Росії, то в Законі «Про іноземні інвестиції в РСФСР» від 4 травня 1991 року визначені наступні загальні положення про іноземні інвестиції. [14]

    Іноземними інвесторами в РФ можуть бути:

    - Іноземні юридичні особи, включаючи, зокрема, будь-які компанії, фірми, підприємства, організації або асоціації, створені і правомочні здійснювати інвестиції відповідно до законодавства країни свого місцезнаходження;

    - Іноземні громадяни, особи без громадянства, радянські громадяни, які мають постійне місце проживання за кордоном, за умови, що вони зареєстровані для ведення господарської діяльності в країнах їх громадянства або постійного місця проживання;

    - Іноземні держави; міжнародні організації.

    Іноземні інвестори мають право здійснювати інвестування на території РФ шляхом:

    - Дольової участі в підприємствах, що створюються спільно з юридичними особами та громадянами РФ;

    - Створення підприємств, що повністю належать іноземним інвесторам, а також філій іноземних юридичних осіб;

    - Придбання підприємств, майнових комплексів, будівель, споруд, часткою участі в підприємствах, паїв, акцій, облігацій та інших цінних паперів, а також іншого майна, які відповідно до чинного на території РФ законодавством можуть належати іноземним інвесторам;

    - Придбання прав користування землею та іншими природними ресурсами;

    - Іншої діяльності по здійсненню інвестицій, не забороненої чинним на території РФ законодавством, включаючи надання позик, кредитів, майна та майнових прав.

    Іноземні інвестиції на території РФ можуть вкладатися в будь-які об'єкти, не заборонені для таких інвестицій законодавством. Вони можуть включати в себе новь створювані і модернізовані основні фонди і оборотні кошти в усіх галузях і сферах народного господарства, цінні папери, цільові грошові кошти, науково-технічну продукцію, права на інтелектуальні цінності, майнові права.

    Для іноземного капіталу вирішуються всі сфери діяльності, крім тих, які збережені виключно для державних підприємств. Банківська і страхова діяльність, а також покупка державних цінних паперів вимагають подання ліцензій. Відносно землі і природних ресурсів передбачається тільки право користування. [16]

    Глава 2. Аналіз іноземного інвестування в Росії

    2.1 Умови для іноземного інвестування в Росії


    В даний час можна стверджувати, що в Росії склалися несприятливі умови для залучення іноземних інвестицій. Це обумовлено поганим інвестиційним кліматом в цілому, нестабільною політичною ситуацією і зберігається небезпекою чергового переділу власності, погано розвиненою інфраструктурою (фінансової, транспортної, сервісної, в галузі зв'язку). Високі податки, правова незахищеність і невирішеність багатьох питань власності не сприяють інвестиціям взагалі, а іноземним особливо.

    Одна з головних причин низької активності іноземних інвесторів - не сприяє іноземним інвестиціям політика держави, відсутність для них режиму найбільшого сприяння, який створений в багатьох країнах, що розвиваються і дає високий ефект. Іноземних інвесторів відлякує непослідовність економічної політики держави, постійна зміна «правил гри».

    При прийнятті законів та інших рішень, що стосуються іноземних інвестицій, превалює й не так бажання створити сприятливі умови для них, скільки боязнь, що іноземні компанії впроваджуватися в важливі сектора російської промисловості.

    Надзвичайна зарегульованість державою економічних відносин - одне з важливих перешкод на шляху іноземних інвестицій. Ця зарегульованість полягає не стільки в кількості регулюючих актів (в деяких західних країнах їх не менше), а в можливостях чиновника приймати суб'єктивні рішення (оскільки багато закони та акти - не прямої дії) і невирішеність питань власності (насамперед на нерухомість). Це призводить по-перше, до невизначеності - що можна робити і на що можна розраховувати, а що не можна; по-друге - необхідність великої кількості узгоджень і дозволів. Крім того, ще не утворився «конвеєр» за рішенням в державних органах багатьох стандартних питань, в результаті чого це вимагає додаткових зусиль і часу. [9, c. 17]

    Склалася ситуація, коли одним з основних умов реалізації будь-якого порівняно великого проекту стала підтримка на урядовому або регіональному рівні.

    Деякі регіони надають податкові пільги іноземним компаніям. Однак ці пільги зазвичай обставлені такими умовами, які ставлять інвестора в залежність від суб'єктивних дій чиновників і виконання яких вимагає значних зусиль і витрат. Розмір «привілеїв» безпосередньо залежить від обсягів інвестицій. Загальне правило таке - чим значніше сума вкладень, тим більшими пільгами користується інвестор [6, c. 5]. У Московській області для отримання хоч якихось податкових послаблень обсяг інвестицій повинен перевищувати 1 млн. Доларів. [10, c. 13]

    Ще одна складність масштабних інвестицій в модернізацію виробництва полягає в тому, що іноземної компанії доводиться працювати з підприємствами, які часто не мають нормального фінансового обслуговування, не мають кваліфікованими (для роботи в ринкових умовах) менеджерами, не проводять маркетингу і не мають сучасних збутових структур. Все це іноземна фірма (крім інвестицій в модернізацію виробництва) повинна створювати самостійно. Тому часто вигідніше купити підприємство аналогічного профілю в одній із західних країн або побудувати нове підприємство в країні, що розвивається, де іноземному інвестору надаються різноманітні пільги.

    Компанії, які впроваджуються на зарубіжний ринок, здійснюють великі інвестиції зазвичай лише після успішної реалізації невеликих пробних проектів. У Росії, виконуючи такі проекти, іноземні компанії постійно стикаються з непередбачуваними змінами ситуації (зміна законодавства і регулюючих актів, порушення договорів, залежність від суб'єктивних рішень місцевої адміністрації). Тому навіть успішне виконання конкретного проекту не створює враження того, що успіх буде супроводжувати компанії і в інших проектах. В результаті іноземна фірма часто не ризикує нарощувати інвестиції в Росії.

    Як вже зазначалося раніше, основна проблема, ре з ко огра н ічівающая зацікавленість іноземних інвесторів - це нестабільна політична ситуація, не по з Воля розраховувати на повне повернення вкладених коштів в майбутньому. Політичний ризик в Росії в даний час може бути оцінений як дуже серье з ний і важко піддається прогнозуванню. Процеси лібералізації і перебудови, що почалися в 1991 році, не тільки не завер ш ілісь , але навіть не перейшли в стан, коли можна хоч з будь-якої упевненістю сказати про тенденції їх подальшого розв і ку.

    Невизначена соціально-політична ситуація підвищує ступінь ймовірності виникнення форс-мажорних обставин, які виникають в результаті подій , неконтрольованих які беруть участь в проекті сторонами, що є важливим фактором негативно впливає на прийняття інвестором рішення про інвестування коштів. До таких подій належать страйки робітників, експропріація власності, соціальні і політичні хвилювання, а також стихійні лиха, військові дії, катастрофи і т.д. Форс-мажорні обставини впливають на такі ключові види послуг, як постачання і транспортування сировини та готової продукції. Єдиним способом захисту від виникнення подібного роду ризиків є страхування кожного конкретного ризику приватними або державними страховими компаніями. [13]

    Ще одним специфічним для Росії видом ризику є ризик перевищення кошторисно й стоимост і проекту, який з аключается в можливості перевищення реальних витрат над спочатку запланованими. Цей випадок викликає суттєві труднощі в проектному кредитуванні, оскільки в ньому очікувані надходження, які повинні покрити операційні витрати і використовуватися для погашення кредиту, залежать від передбачуваної вартості проекту. Ще не оплачені рахунки з будівництва, об'єкт є незавершеним і проект не заробляє кошти для виплати боргу. Таке положення ставить під загрозу весь проект. Перевищення витрат створює великі труднощі для кредиторів, оскільки пр і ходиться авансувати доповнить е Патерналізм кошти. Од н ой з причин перевищення кошторисної вартості я в ляють затримки, які призводять до того, що в т е ч е ні е опр е справ е нного терміну одночасно відбувається нарахування про ц енто в по кред і ту і відстрочка початку виробничої діяльності проекту. Якщо відстрочка надається протягом досить тривалого періоду часу, то вартість материа л ів та робочої сили зростає пропорційно зростанню інфляції. Сюди ж можна віднести ще одну серйозну проблему, з якою стикаються ін про дивні інвестори, з в'яжу з аную зі всілякими затримками і простоями в реалізації проекту, н епозволяющімі закінчити його вчасно. Дана ситуація у сугубляется тим, що місцеві підрядники і виробники не дають ніяких гарантій з авершенія робіт в термін, а якщо і існує якийсь договір, то реально він свя з ивает їх зобов'язаннями тільки на папері. У разі ж виникнення простоїв іноземний інвестор і ініціатор проекту не мають практично ніяких шансів реалізувати свої права в суді, так як більшість простоїв часто викликані не з вини самих російських партнерів, а через несвоєчасну поставки сировини, будівельних матеріалів і т.д., і для того, щоб довести провину однієї зі сторін потрібна значна кількість часу, що з атягівает судовий процес на тривалий термін і робить його безглуздим і обтяжливим.

    Ризик перевищення кошторисної вартості долається (або мінімізується) різними шляхами серед яких: залучення додаткового інвестора; залучення додаткових кредитів; фіксування цін в контрактах; отримання додаткової гарантії , що продовжує термін кредиту; поручітельскіе рахунки інвесторів тощо. [13]

    Ще одним серйозним недоліком російського ринку, відштовхуючим багатьох іноземних інвесторів є неможливість використання в повному обсязі переваг методу проектного фінансування, поль з ующегося великою довірою і популярністю за кордоном. При здійсненні проектів на російському ринку іноземним інвесторам доводиться робити значні відступу від звичайного використання цього методу і погоджуватися на надання инвестици й при н ал ічіі серь ез них ризиків і відсутності необхідних услови й.

    Перераховані вище відступу від практики є чре з чайно серье з ними і роблять ре з ультати а н Алізе і модель руху коштів непрацюючими на практиці в повну силу, даючи лише чисто ілюзорне уявлення про у з можливості здійснення проекту. У зв'язку з цим іноземні інвестори рідко йдуть на здійснення проекту в чистому вигляді, так як окупність проекту починається через кілька років після здійснення самого проекту і початку реалізації продукції, виробленої відповідно до нього. Найчастіше використовується якийсь змішаний вар і ант , при якому початок здійснення проекту і перші надходження практично збігаються, тобто проект починає окупатися за рахунок продажів вже існуючої продукції, на яку виділені квоти.

    Таким чином можна говорити про те, що найчастіше рішення іноземних інвесторів здійснювати інвестиції в Росії є не обдуманим кроком, прийнятим на основі позитивних результатів аналізу, а скоріше вольовим рішенням адміністрації, знайомої зі специфікою російського ринку і готової до ризику.

    Проте, потенційно Росія могла б стати однією з найпривабливіших країн для вкладення інвестицій завдяки багатим запасам природних ресурсів, досить високим (у порівнянні з багатьма країнами, що розвиваються) рівнем освіти населення, ємного ринку. При цьому не варто переоцінювати дешевизну робочої сили в Росії, оскільки в багатьох країнах, що розвиваються (наприклад, в Південно-Східній Азії) вартість робочої сили нижче, а працівники більш дисципліновані. [16]

    2.2 Динаміка і структура іноземних інвестицій в Росії


    Залучення інвестицій в економіку регіонів є ключовим завданням і проблемою сучасного розвитку. Ефективно вирішити її можна шляхом підвищення інвестиційного потенціалу конкретного регіону. [5, с. 49]

    Розміщення іноземних інвестицій в російській економіці вкрай нерівномірно. В цілому найбільші їх обсяги надходять в регіони з розвиненою інфраструктурою і високим споживчим потенціалом (Москва, Санкт-Петербург, Московська обл. Та ін.), Сировинні регіони (Омська і Сахалінська обл., Республіка Саха, Тюменська обл. Та ін.), великі промислові центр (Свердловська, Челябінська, Самарська обл.) (додаток, табл. 1).

    За обсягом залучених іноземних інвестицій зі значним відривом лідирує Центральний федеральний округ, за ним йде Уральський федеральний округ. У 2004 р розрив в обсягах інвестицій дещо скоротився: в 2003 р обсяг іноземних інвестицій в Центральний федеральний округ перевищував рівень Уральського в 3.8 рази, а в 2004 р - в 2.8. [4, с. 89]

    Сучасна Росія з імпорту капіталу займає дуже скромне місце в світі. Це пов'язано, перш за все, з відсутністю сприятливого інвестиційного клімату, який в першу чергу визначається політичною стабільністю, юридичними гарантіями для зарубіжних інвесторів, розвинутою інституційної і ринковою інфраструктурою, податковими пільгами для зарубіжних вкладників та ін.

    В цілому в динаміці припливу іноземних інвестицій в економіку Росії з 1990 по 1998р. зберігалася тенденція до зростання щорічних вкладень. Зокрема, розмір щорічних капіталовкладень зріс з 0.4млрд. дол. в 1991 до 12.4 млрд. дол. в 1997 р. Після фінансової кризи в серпні 1998р. щорічний приплив іноземних інвестицій дещо скоротився. У 1999р. в економіку Росії надійшло 9.56 млрд. дол. іноземних інвестицій. (Додаток, табл. 2). [22]

    В результаті зазначених процесів (відмінностей в динаміці прямих, портфельних та інших інвестицій) з початку 90-х рр. XX ст. У Росії відбувалися зміни в співвідношенні між прямими, портфельними та іншими іноземними валютними інвестиціями. Про це свідчать дані таблиці 2.

    Аналіз даних таблиці 2 дозволяє виділити наступні характерні тенденції в співвідношенні інвестицій:

    · Знизився (по 1998 р включно) інтерес у іноземних інвесторів до прямих інвестицій, потім їх питома вага в 1999 р Виріс, проте потім знову скоротився - з 40,4% в 2000 р До 20,2% в 2003 р , проте до 2007 р Відбулося збільшення їх питомої ваги - 28,4%, в 2009 році в російську економіку прийшло 5,585 млрд доларів прямих інвестицій, що надійшли - це на 42,8% нижче, ніж в 2008 році.

    · Навіть при загальній вельми незначній частці портфельних інвестицій в сукупному обсязі іноземних інвестицій характерно було зменшення питомої ваги портфельних інвестицій (при невеликому зростанні 1995-1998 рр.), А потім його невелике зростання в 2000-2001 рр., В 2003-2004 рр. зниження до 1,4%, а до 2007 року - зростання до 5,2%, обсяг портфельних інвестицій в 2009 знизився на 37,5% - до 123 млн доларів у порівнянні з попереднім роком.

    · Істотне зростання до 1998 р, зниження в 1999 р, а потім знову значне зростання частки інших іноземних інвестицій (з 55,1% в 1999 р. До 77,4% в 2003р.), Хоча до 2007 році ця частка скоротилася до 69,4%, вона тим не менше залишається істотно більшою часткою прямих і портфельних інвестицій, в 2009 р інші інвестиції знизилися на 21,3% - до 11 млрд 547 млн ​​доларів в порівнянні з 2008. [1, 3]

    Сучасна фінансова криза 2009 року в російській економіці спричинив за собою як загальне скорочення всіх видів інвестиційних надходжень в країну, так і згортання, і заморожування конкретних інвестиційних програм. Дані, наведені в таблиці, швидше за все, дають підстави говорити про масове звільнення іноземних інвесторів з російських ринків капіталу. Як колись, в цілому зберігається пропорція залучаються капіталів - основна їх частина представлена ​​іншими інвестиціями, за яким слідують прямі і портфельні інвестиції. [22]

    Станом на кінець 2009р. накопичений іноземний капітал в економіці Росії склав 264,6 млрд.доларів США, що на 19,9% більше в порівнянні з попереднім роком. Найбільшу питому вагу в накопичений іноземному капіталі припадав на інші інвестиції, здійснювані на поворотній основі - 51,6% (на кінець 2008р. - 50,2%), частка прямих склала 46,3% (46,7%), портфельних - 2 , 1% (3,1%).

    Основні країни-інвестори в 2009р. - Кіпр, Сполучене Королівство (Великобританія), Нідерланди, Німеччина, Люксембург, Франція, Віргінські (Британські) острови. На частку цих країн припадало 77,0% загального обсягу накопичених іноземних інвестицій, 79,4% загального обсягу накопичених прямих іноземних інвестицій. (Додаток, табл. 3) [17]

    У 2009р. в економіку Росії надійшло 103,8 млрд.доларів іноземних інвестицій, що на 14,2% менше, ніж в 2008 році. У I кварталі 2009 р. надійшло іноземних інвестицій 17,3 млрд.доларів США (на 29,9% менше відповідного періоду попереднього року), у II кварталі - 29,3 млрд.доларів США (менше на 18,0%), в III кварталі - 29,2 млрд.доларів США (більше на 6,1%), в IV кварталі - 28,0 млрд.доларів США (менше на 15,2%). [18]

    На даний момент найбільш привабливими для іноземних інвесторів є насамперед ті галузі, які пов'язані з експлуатацією природних ресурсів і мають хороший експортний потенціал (металургія, нафтогазова галузь, лісова промисловість, почасти хімічна галузь), і ті, які мають широкий немонополізований внутрішній ринок (харчова промисловість, виробництво товарів народного споживання). В останні роки різко зріс інтерес до розвитку засобів зв'язку і телекомунікацій. За кількістю великих проектів, що інвестуються в цих галузях, наша країна є одним зі світових лідерів. (Додаток, табл. 4) [22]

    У російську нафтогазову галузь вкладено більше іноземних інвестицій, ніж у будь-яку іншу. Підприємства нафтогазової промисловості не тільки реалізують спільні проекти з іноземними партнерами, а й залучають кошти за допомогою розміщення своїх цінних паперів на західному фінансовому ринку. Можна відзначити, що залучення коштів у такий спосіб вдається лише поодиноким російським підприємствам і фінансовим інститутам. У нафтогазову промисловість залучаються також державні іноземні кошти і гроші міжнародних фінансових інститутів в порівняно великому обсязі.

    Іноземним інвесторам не вдалося поставити під прямий контроль жодну з російських нафтовидобувних компаній. Це пояснюється тим, що всі ці компанії - дуже великі підприємства «стратегічного» значення. Крім того, існує пряма заборона на продаж акцій ряду російських нафтових компаній за кордон.

    У нафтогазовидобувної промисловості найбільшу активність проявляють американські, французькі, англійські, німецькі, канадські, австралійські і південнокорейські інвестори.

    За участю американських фірм "Conoco", "Exxon", "Underman Smith", "Oxidental", "Fibro Energy", "Petrohunt", "O'Connor", "Bintone Oil & Gaz", французької фірми "Total", німецької фірми " Deminex ", канадської фірми" Canadian Frackmaster "і ряду інших вже створено понад 30 спільних підприємств з видобутку нафти.

    Консорціумом з 27 німецьких фірм і європейських банків, РАО "Газпром" і фірмою "Wintershall" підписані кредитні угоди на загальну суму понад 2 млрд. Німецьких марок на будівництво системи газопроводів Ямал - Європа (Ямал - Торжок - Мінськ - Білосток - Берлін).

    До перспективних великих проектах відноситься проект за участю південнокорейських фірм, що входять в корпорацію "Pep Co.", по розробці родовищ природного газу в Республіці Саха (Якутія) з подальшим транспортуванням до Південної Кореї через територію КНДР.

    Інша південнокорейська компанія "Hunbo Group" розробляє проект транспортування природного газу родовищ Іркутської області в Південну Корею через територію Монголії і КНДР. [22]

    Тюменська область за підсумками роботи в 2008 році входить до вісімки регіонів-лідерів за обсягом залучених іноземних інвестицій. В регіоні був значно збільшений обсяг інвестицій в основний капітал (додаток, діаграма 1,2). Зросла кількість реалізованих інвестиційних проектів і учасників зовнішньоекономічної діяльності. Основними напрямками обласної цільової програми стали: розвиток інвестиційної та зовнішньоекономічної діяльності, пошук інвесторів, державна підтримка інвестиційних проектів.

    В 2007 році обсяг інвестицій (за винятком бюджетних) в розрахунку на одну особу становив 22,1 тис. Руб., Що в 1,2 рази перевищує аналогічний среднероссийский показник. При цьому інвестиції від приватної форми власності вище середнього рівня по Росії в 1,8 рази і становлять 19,4 тис. Руб.

    Тюменська область викликає все більший інтерес у представників бізнесу. За останній рік було проведено зустрічі з потенційними російськими та іноземними інвесторами зі стратегічного розвитку аеропорту Рощино, по будівництву логістичного комплексу, організації переробки ріпаку та виготовлення біодизельного палива, по розгортанню виробництва безалкогольних напоїв, деревопереробки, виробництва склопластикових труб і арматури. Починається реалізація проекту, пов'язана з будівництвом металургійного комбінату, яке буде здійснювати Уральська гірничо-металургійна компанія, обсяг інвестицій перевищить 350 млн євро. Турецька компанія «Меса Імалат» налагоджує виготовлення опалубки для монолітного домобудівництва на суму 10 млн євро. Німецька компанія «Баух» планує відкриття виробництва сухих сумішей, компанія «Провімі» організовує вироблення преміксів для комбікормів, німецька компанія «Діна Енерджетікс» вивчає питання створення виробництва продукції для потреб нафтогазового сектора.

    Великі міжнародні фінансові структури також проявляють неослабний інтерес до регіону, так в Тюмені відкрився філіал Райффайзенбанку, протягом найближчого часу відкриються представництва Банку Сосьете Женераль Схід і Міжнародного Московського банку.

    Було запущено в експлуатацію російсько-німецьке підприємство ЗАТ «Перфолайн», завод «Пластика-Тюмень». Розширюється металургійне виробництво свинцю на Тюменському акумуляторному заводі. Чекає реалізації проект будівництва металургійного комбінату. Завод на 550 тис. Т прокату в рік планується здати в експлуатацію в 2009 р Запуск підприємства такої потужності дозволить подвоїти обсяги машинобудівного виробництва півдня області.

    1. В даний час на території області працюють такі відомі фірми, як Schlumberger, KCA Deutag, великий інтерес до регіону виявляють компанії Bentec Drilling and Oilfield Systems, National Oilwell Varco, Harvest Natural Resources і інші. [22]

    2. Schlumberger вже побудувала в регіоні заводи з виробництва електрозаглибні відцентрові насоси і комплектуючих для перфораторного обладнання. На стадії завершення знаходиться будівництво підприємства з випуску обладнання для інтенсифікації роботи свердловин - в даний час розпочато роботи з внутрішнього оздоблення та обладнання виробничих приміщень. Поки виробництво ведеться із залученням субпідрядних організацій і з використанням їх виробничих площ. [20]

    2.3 Перспективи залучення іноземних інвестицій в економіку Росії. Шляхи підвищення інвестиційної привабливості російських підприємств


    Після різкого падіння курсів акцій наших підприємств у 2009 році та запропонованих російським урядом умов реструктуризації внутрішнього боргу, в результаті чого іноземні інвестори втратили значну частину своїх грошей, очікувати від них значних портфельних інвестицій не варто.

    Перспектива залучення прямих іноземних інвестицій більш реальна, але тільки в разі, якщо російська влада прислухається до пропозицій потенційних інвесторів:

    à знизити їм податковий тягар, як і російським виробникам (ті ж зміни по ПДВ і соціальних виплат, вимоги щодо переоцінки цінних паперів і майна, що реалізуються нижче собівартості);

    à продовжувати роботу по приведенню російського бухгалтерського обліку у відповідність з міжнародними стандартами, що дозволяє потенційним інвесторам більш вірогідно оцінювати діяльність і балансові показники російських підприємств при співпраці з ними.;

    à прийняти законопроекти, що регламентують роботу іноземних інвесторів в Росії в сфері торговельної політики, руху товарів і капіталів (угоду з СОТ, заходи з підтримки російських експортерів в умовах антидемпінгових обмежень і т.п.), а також концепцію страхування і гарантій іноземних інвестицій в Росії ;

    Важливо також пропонувати інвесторам ті проекти, які їм цікаві. Поки інтереси зарубіжної і російської сторін збігаються нечасто. Перша хотіла б вкладати гроші в телекомунікації, виробництво побутової техніки, парфумерії, косметики. Іноземні інвестори, яким надають податкові та митні пільги в обмін на гарантований високий обсяг капіталовкладень, вже беруть участь в спільних проектах.

    Іноземні промислові компанії, що працюють в Росії, інвестували в рамках своїх проектів понад 10 млрд. Доларів. Причому більш охоче вони вкладають кошти в ті підприємства, які самі контролюють. Так, західні інвестиції в російські тютюнові підприємства, контрольні пакети яких належать великим іноземним виробникам, складають 620 млн. Доларів. Американська фармацевтична компанія "Ай-Сі-Ен", що володіє п'ятьма найбільшими російськими заводами з випуску ліків, має намір до 2003 року завершити програму їх розвитку вартістю 300 млн. Доларів. Для реалізації проекту створення складального виробництва легкових автомобілів в Москві створено спільне російсько-французьке підприємство ВАТ «Автофрамос». Інвестиційна угода між Мінекономіки Росії і ВАТ "Автофрамос" підписана в липні 1999 року, передбачає залучення інвестицій в розмірі приблизно 350 млн. Доларів. [11, с. 16]

    Контроль над підприємствами, тобто право призначати адміністрацію, дозволяє західним інвесторам обійти "російську специфіку", перш за все розкрадання директорами коштів підприємств через розрахунки "чорним налом", бартер, товарний кредит підставним фірмам і т.д. Західних інвесторів, які звикли судити про роботу підприємств на основі прибутку, збиває з пантелику наша реальність, в якій підприємці йдуть в тіньову економіку, ховають доходи, штучно роздуваючи собівартість, коли прибуток може бути вкрай малою, але підприємства розвиваються, проводять реконструкцію, будують цехи , відкривають філії.

    Подібна практика збільшує ризики іноземних інвесторів, так як чревата втратою репутації, а то і самого бізнесу. Адже податкова поліція може заарештувати представників не тільки російської, а й західного боку. Втім, ця "російська специфіка" викликана умовами бізнесу в Росії - пробілами в корпоративному і контрактному праві, заплутаністю податкової системи, слабкою роботою правоохоронних органів щодо захисту власності. Без усунення цих причин навряд чи вдасться істотно збільшити приплив прямих інвестицій на російські підприємства.

    І все ж знаходяться закордонні підприємці, які готові вкладати гроші не тільки у великі промислові проекти, будівництво нових переробних потужностей або спільну експлуатацію сировинних ресурсів, але і в сферу малого і середнього бізнесу. З цією метою, наприклад, глава американської компанії "Проктер енд Гембл" запропонував створити інвестиційний фонд в 5 млрд. Доларів, доходи якого підуть на субсидії і позики західним підприємцям, готовим інвестувати в виробництво товарів і послуг в Росії.

    Аналітики вважають, що, якщо в повній мірі запрацює законодавство про іноземні інвестиції, концесійної діяльності, угоди про розподіл продукції, це дозволить збільшити прямі закордонні капіталовкладення за рік в 1,5 рази.

    Серед безлічі способів спрямованих на консолідацію економіки країни і підвищення її конкурентоспроможності на фінансовому ринку і, як наслідок, інвестиційної привабливості, найбільш перспективним є створення інвестиційних корпорацій (ІК) на базі окремих муніципальних утворень. Як правило, в багатьох регіонах Росії цього є ряд причин:

    à низька ефективність використання наявного фінансового потенціалу та державної власності;

    à висока частка тіньової економіки і непрозорість фінансових потоків;

    à "завали" на шляху фінансових потоків і проблема неплатежів;

    à відсутність чітко налагодженого механізму залучення інвестицій.

    В основі цього методу лежить ідея про необхідність реформування існуючої системи господарського управління.

    Необхідно також вирішити проблему низької фінансово-господарської дисципліни підприємств і розв'язати вузли взаємних заборгованостей, в тому числі пов'язані з бюджетними боргами і боргами енергетикам.

    Консолідація виробничого потенціалу в рамках сукупності інвестиційних корпорацій регіональних рівнів дозволить підприємствам поліпшити систему планування і взаємодії, підвищити свою інвестиційну привабливість, реалізовувати спільні проекти з розвитку транспортної та соціальної інфраструктури, ресурсозбереження та екології.

    В рамках ІК для досягнення загальних цілей повинні об'єднатися кошти держави, підприємців і населення. Фінансові піраміди відходять у минуле. Основу сталого розвитку повинні скласти вкладення в реальний сектор економіки .. [13, 22]

    ВИСНОВОК


    Прямі іноземні інвестиції відіграють зараз найважливішу роль в створенні інтегрованої інтернаціональної виробничої системи - виробничого ядра світової економіки. Розвинені країни створили ефективну систему державної підтримки національних компаній прагнуть потрапити в ринкову структуру інших країн, причому субсидії або заборонні заходи, як правило, в неї не входять. На жаль, в Росії ще не вироблено такої системи. Це відбувається багато в чому тому, що державна політика націлена, насамперед, на захист так званих «державних інтересів», а не інтересів вітчизняних компаній і фірм. Слід також зазначити, що заходи по зміцненню конкурентоспроможності вітчизняних компаній, як правило, дають більший ефект, ніж обмеження інтересів іноземних фірм з метою підтримки своїх виробників.

    Проведений в роботі аналіз дозволяє зробити наступні висновки: іноземні інвестиції є фактором, що робить яскраво виражене позитивний вплив на економіку; створення преференційного режиму для прямих іноземних інвестицій досить активно сприяє їх залученню. Проте федеральне законодавство не було і зараз не є досить сприятливим, «ліберальним» для такого роду вкладень; часткова корекція становища відбувається за рахунок прийняття законодавчих актів регіонального рівня.

    В даний час в Росії відбувається зменшення припливу прямих іноземних інвестицій, в зв'язку з економічною кризою. В абсолютних цифрах іноземне інвестування залишається дуже невеликим і явно не задовольняє потреб російської економіки. Це пояснюється несприятливим інвестиційним кліматом в країні в цілому і по відношенню до іноземних інвестицій в особливості. Більш того, несприятливий інвестиційний клімат призводить до того, що деякі російські компанії відмовляються від уже виділених іноземних коштів, оскільки їх використання, враховуючи високе оподаткування і митні збори, невигідно. Слабкий розвиток прямих інвестицій призводить до того, що промислові підприємства не отримують необхідних інвестицій, утруднюється передача передових технологій. Важливими причинами такого становища є невизначеність прав власності, відсутність оперативної процедури банкрутства, збереження неефективного директорського корпусу і складність заміни старого керівництва підприємства. Все це визначило низьку конкурентоспроможність російського виробництва, а також подальше зменшення частки ринку, зайнятої товарами вітчизняного виробництва.

    Перешкодою є також відсутність надійних структур по залученню і гарантування іноземних інвестицій. Негативний вплив надають економічна і соціально-політична нестабільність в країні, нерозвиненість банківської та іншої інфраструктури, високий рівень злочинності і корумпованості, професійна непідготовленість, а отже, низька компетентність російських ділових кіл.

    Зважаючи на вказані причини Росія залишається країною високого інвестиційного ризику. Ця обставина стримує не тільки іноземних, а й вітчизняних інвесторів.

    Проте, можна стверджувати, що розвиток іноземних інвестицій в Росії не відповідає потенціалу російського ринку. Завдяки багатим запасам природних ресурсів, досить високому (порівняно з багатьма країнами, що розвиваються) рівнем освіти населення, ємного ринку Росія могла б стати однією з найпривабливіших країн для вкладення інвестицій. При нормальному розвитку процесів реструктуризації національної економіки слід очікувати на кілька порядків більшого припливу прямих іноземних інвестицій.

    У зв'язку з цим необхідні, з одного боку, виявлення точок взаємодії і взаємовпливу учасників інвестиційного процесу, і, з іншого боку, вироблення ефективного механізму державного регулювання діяльності іноземних інвесторів. Зокрема, в інтерв'ю журналу «Експерт» віце-прем'єр уряду РФ, міністр фінансів Михайло Касьянов серед інших пріоритетних напрямків діяльності назвав поліпшення інвестиційного клімату в країні. У своїй статті «Росія на межі тисячоліть» Голова Уряду Володимир Путін відзначає «... На перше місце слід ... поставити підвищення інвестиційної активності ... Ми виступаємо за проведення інвестиційної політики, що поєднує як чисто ринкові механізми, так і заходи державного впливу. Одночасно ми будемо і далі вести роботу по створенню в країні інвестиційного клімату, привабливого для зарубіжних інвесторів ... ».

    Збільшення частки прямих іноземних інвестицій в загальному обсязі іноземних капіталовкладень йдуть в Росію і підвищення ефективності інвестиційної діяльності повинні стати одними з найважливіших напрямків коригування сучасних економічних реформ, що проводяться в Росії. Це обумовлено сукупністю причин, головна з яких полягає в тому, що без збільшення обсягів прямих іноземних інвестицій Росія не в змозі самостійно здійснити підйом національної економіки, а, отже, і переламати негативні тенденції в соціальній сфері. Підвищення інвестиційної активності на всіх рівнях економіки - головна умова вирішення цих завдань.

    ДОДАТОК


    Табл. 1

    20 найбільших регіонів Росії за обсягом іноземних інвестицій

    регіони

    Місце в 2004 р

    Місце в 2003 р

    Приріст інвестицій,%

    м Москва

    1

    1

    64.5

    Тюменська обл.

    2

    9

    735.6

    Сахалінська обл.

    3

    6

    194.8

    Омська обл.

    4

    2

    -28.5

    Свердловська обл.

    5

    3

    -3.0

    Московська обл.

    6

    7

    82.3

    Челябінська обл.

    7

    5

    28.9

    м. Санкт-Петербург

    8

    4

    -21.0

    Росл. Саха (Якутія)

    9

    12

    104.9

    Самарська обл.

    10

    11

    35.9

    Краснодарський край

    11

    16

    60.8

    Вологодська обл.

    12

    40

    807.4

    Ленінградська обл.

    13

    19

    61.6

    Архангельська обл.

    14

    13

    -14.0

    Ростовська обл.

    15

    21

    99.8

    Новгородська обл.

    16

    29

    245.2

    Красноярський край

    17

    10

    -42.6

    республіка Татарстан

    18

    8

    -72.6

    Ярославська обл.

    19

    37

    3615.8

    Ніжегородська обл.

    20

    25

    37.5

    [Джерело: 4, с. 90]


    Табл. 2

    Надходження іноземного капіталу в економіку Росії за видами

    показник

    1995

    +1999

    2000

    2001

    2003

    млн

    дол.

    США

    Уд.

    вага,

    %

    млн

    дол.

    США

    Уд.

    вага,

    %

    млн

    дол.

    США

    Уд.

    вага,

    %

    млн

    дол.

    США

    Уд.

    вага,

    %

    млн

    дол.

    США

    Уд.

    вага,

    %

    всього інвестицій

    2983

    100

    9560

    100

    10958

    100

    14258

    100

    19780

    100

    прямі

    2020

    67,7

    4260

    44,6

    4429

    40,4

    3980

    27,9

    4002

    20,2

    портфельні

    39

    1,3

    31

    0,3

    145

    1,3

    451

    3,2

    472

    2,4

    Інші

    924

    31

    5269

    55,1

    6384

    58,3

    9827

    68,9

    15306

    77,4

    показник

    2004

    2005

    2008

    2009

    млн

    дол.

    США

    Уд.

    вага,

    %

    млн

    дол.

    США

    Уд.

    вага,

    %

    млн

    дол.

    США

    Уд.

    вага,

    %

    млн

    дол.

    США

    Уд.

    вага,

    %

    всього інвестицій

    29699

    100

    40509

    100

    60343

    100

    17300

    100

    прямі

    6781

    22,8

    9420

    23,3

    15837

    26,3

    5630

    32,3

    портфельні

    401

    1,4

    333

    0,8

    1103

    1,8

    123

    0,8

    інші

    22517

    75,8

    30756

    75,9

    43403

    71,9

    11547

    66,9

    [Джерела: 3, 8, 22]


    Табл.3

    Обсяг накопичених іноземних інвестицій в економіці Росії за основними країнами-інвесторами млн.доларів США


    Накопичено на кінець
    2009р.

    В тому числі

    Довідково
    надійшло
    в 2009р.

    всього

    в% до
    підсумку

    прямі

    порт-
    фельние

    інші

    Всього інвестицій)

    264599

    100

    122392

    5627

    136580

    103769

    з них за основними країнами-інвесторами

    226203

    85,5

    101523

    5271

    119409

    83353

    в тому числі:
    Кіпр

    56902

    21,5

    40732

    +1728

    14442

    19857

    Нідерланди

    46346

    17,5

    35931

    41

    10374

    14542

    Люксембург

    34402

    13,0

    1217

    273

    32912

    7073

    Сполучене Королівство (Великобританія)

    30811

    11,6

    4647

    2339

    23825

    14940

    Німеччина

    17425

    6,6

    7275

    26

    10124

    10715

    Ірландія

    9662

    3,7

    480

    0,4

    9182

    2903

    Франція

    9542

    3,6

    1927

    1

    7614

    6157

    США

    8769

    3,3

    3193

    662

    4914

    2773

    Віргінські острови (Брит.)

    8267

    3,1

    5470

    200

    2597

    3529

    Японія

    4077

    1,6

    651

    1

    3425

    864

    [Джерело: 17]

    табл.4

    Іноземні інвестиції за видами економічної діяльності
    млн.доларів США


    2009р.

    Накопичено на кінець
    2009р.

    надійшло

    погашено
    (Вибуло)

    переоцінка
    та інші
    зміни активів
    і орга
    нізацією

    всього

    в%
    до підсумку

    всього

    103769

    67954

    -5771

    264599

    100

    в тому числі:
    сільське господарство, мисливство та лісове господарство

    862

    467

    6

    тисяча вісімсот двадцять сім

    0,7

    рибальство, рибництво

    27

    56

    0,2

    139

    0,1

    Видобуток корисних копалин

    12396

    5000

    144

    50235

    19,0

    обробні виробництва

    33914

    19770

    -3817

    79254

    30,0

    виробництво і розподіл електроенергії, газу і води

    3394

    317

    -1375

    4448

    1,7

    будівництво

    3387

    968

    11

    7391

    2,8

    оптова та роздрібна торгівля; ремонт автотранспортних засобів, мотоциклів, побутових виробів і предметів особистого користування

    23905

    26298

    84

    55666

    21,0

    готелі та ресторани

    188

    160

    4

    606

    0,2

    транспорт і зв'язок

    4861

    3396

    -195

    18875

    7,1

    фінансова діяльність

    4977

    3044

    19

    12948

    4,9

    операції з нерухомим майном, оренда і надання послуг

    15378

    8286

    -656

    31515

    11,9

    державне управління та забезпечення військової безпеки; обов'язкове соціальне забезпечення

    26

    65

    1

    46

    0,0

    освіта

    0,0

    4

    0,2

    4

    0,0

    охорона здоров'я та надання соціальних послуг

    20

    5

    7

    167

    0,1

    надання інших комунальних, соціальних і персональних послуг

    434

    118

    -4

    1478

    0,5

    [Джерело: 17]

    ЛІТЕРАТУРА


    1) Авдокушин Е. Ф. Міжнародні економічні відносини: Підручник. - М .: МАУП, 2001. - 368 с.

    2) Зубкова Л. Д. Інвестиції. Навчальний посібник - Тюмень: Ізательство Тюменського державного університету, 2008. - 263 с.

    3) Зибін В. В. Капітал країни. Журнал про інвестиційні можливості Росії, 2009. № 11

    4) Маклаков С. А. Роль інвестиційного потенціалу у формуванні сталого розвитку регіону // Актуальні проблеми сучасної науки, 2007. №3

    5) Лукашин Ю., Рахаліна Л. Фактори інвестиційної привабливості регіонів Росії // Світова економіка і міжнародні відносини, 2007. №3

    6) Мухаметдінова. Н. Інвестиційна політика: діалектика федерального і регіонального рівнів // Російський економічний журнал № 1/2000 р

    7) Подшіваленко Г. П., Лахметкіна Н. І. Інвестиції: навчальний посібник - М .: КНОРУС, 2005. - 57 с.

    8) Росія в цифрах. 2006: Короткий статистичний збірник / Федеральна служба державної статистики - М., 2006. - 355 с.

    9) Статистичні дані Територіального органу федеральної служби Державної статистики по Тюменській області: «Інвестиції в Тюменській області за 2006 рік» та «Іноземні інвестиції в Тюменській області за 2006 рік».

    10) Ушаков Ф. Не все залежить від пільг // Економіка і життя № 24/1999 р

    11) Фішер П. Прямі іноземні інвестиції /

    12) Ефективність залучення іноземних інвестицій в економіку Росії // БИКИ № 29/2000 р

    13) Іноземні інвестиції [Електрони ресурс]. -www.careerclub.rugofinancenews3578.html - [19.10.2009] 17:17

    14) Залучення іноземних інвестицій в Росію [Електронний ресурс]. - Www.investments2.ru/t5.html - [11.03.2010] 14:44

    15) Сутність процесів інвестування світовій практиці економічних відносин [Електронний ресурс]. - Www.nasledie.rufinansi23_6article.phpart = 36.doc - [11.03.2010] 14: 50

    16) Фінансова криза 2009 [Електронний ресурс] .- www.lol.org.uarusshowart.phpid = 65010 - [01.11.2009] 17:00

    17) Іноземні інвестиції [Електронний ресурс]. -www.gks.ru/bgd/free/b04_03/IssWWW.exe/Stg/d02/29inv24.htm - [11.03.2010] 15:30

    18) Зростання іноземних інвестицій в Росії триває [Електронний ресурс] - www.finam.ruanalysisforecasts00891default.asp. [11.03.2010] 17:20

    19) Тюменська область - це не тільки нафта і газ [Електронний ресурс] .- www.promvest.info3543773 - [01.11.2009] 18:45

    20) Новини [Електронний ресурс] .- www.rosinvest.comnews.ru - [01.11.2009] 18:50

    21) Росстат: у 2009 році іноземних інвестицій в Росію стало на 30% менше [Електрони ресурс]. - Www.newsru.comfinance21may2009investizii - [19.10.2009] 17:30

    22) Іноземні інвестиції як фактор економічного зростання регіону [Електронний ресурс]. - Revolution.international00060771 - [11.03.2010] 17:30