Дата конвертації30.07.2017
Розмір54.01 Kb.
Типкурсова робота

Скачати 54.01 Kb.

Поняття та ознаки кризових явищ в економіці підприємств

зміст

Вступ

Глава 1. Банкрутство. Загальний стан речей, основні чинники і ознаки

1.1 Поняття неспроможності (банкрутства)

1.2 Ознаки та фактори банкрутства

Глава 2. Діагностика фінансового стану підприємства (на прикладі ВАТ «Атлант»)

2.1 Аналіз фінансового стану

Глава 3. Шляхи виходу з кризи

висновок

Список літератури

додаток

Вступ

Становлення ринкової економіки в РФ об'єктивно обумовлює виникнення та розвитку механізмів, що регулюють процеси виробництва, збуту і споживання товарів і послуг. Досягнення оптимальної інфраструктури виробництва, що відповідає потребам і платоспроможному попиту суб'єктів економічної діяльності (населення, підприємств, громадських та державних організацій), здійснюється за допомогою національного ринку і складається в кожен даний момент ринкової ситуації. Від характеру і структури ринкових потреб, здатності і можливості її передбачення, прогнозування і відповідного реагування залежать доля підприємств, що виробляють товари і послуги, підйом і падіння окремих підприємств. напрямків і секторів економіки. Процес нерівномірного розвитку економіки і тим більше окремих її частин, коливання обсягів виробництва і збуту, виникнення значних спадів виробництва, що характеризується як кризова ситуація, слід розглядати не як збіг несприятливих ситуацій (хоча для окремого підприємства це може бути і так), а як певну загальну закономірність, властиву ринковій економіці.

Кризові ситуації, для подолання яких не було прийнято відповідних профілактичних заходів, можуть призвести до надмірного розбалансування економічного організму підприємства з відповідною нездатністю продовження фінансового забезпечення виробничого процесу, що кваліфікується як банкрутство підприємства. Подолання цього стану вимагає застосування спеціальних заходів (процедур) або припинення діяльності підприємства та його ліквідації.

Актуальність і практична значущість теми дослідження цієї курсової роботи обумовлена ​​тим, що банкрутство - стало фактом в Росії, особливо в даний час. З одного боку банкрутство - крах, загибель підприємства. Але з іншого боку - це поштовх до зміни в кращу сторону, можливість відродження з урахуванням минулих помилок. Процедури, які використовуються в якості необхідних для виведення підприємства з кризового стану встановлюються законодавчо.

Банкрутство є результатом розвитку кризового фінансового стану, коли підприємство проходить шлях від епізодичної до стійкої (хронічної) нездатності задовольняти вимоги кредиторів, в тому числі по обов'язкових платежах до бюджету і позабюджетні фонди.

Мета даної роботи - вивчення проблем банкрутства підприємств. Шляхи виходу підприємства з кризи.

Для досягнення даної мети розглядаються наступні завдання:

- провести аналіз складу і структури механізму банкрутства;

- вивчити нормативно-правову базу, яка регулює процедури банкрутства;

- дослідити загальні та специфічні фактори та ознаки виникнення кризових ситуацій на підприємстві;

- провести діагностику фінансового стану конкретного підприємства;

- вивести підприємство з кризової ситуації.

Усунення з ринку збанкрутілих підприємницьких структур - неодмінна умова ефективного ринкового механізму. Однак запобігти банкрутству, забезпечити тривале процвітання цих структур - завдання значно важливіша.

Антикризовий менеджмент особливо значимий і необхідний для подолання стану, що загрожує існуванню підприємства, при якому основним питанням стає виживання.

Глава 1. Банкрутство. Загальний стан речей, основні чинники і ознаки

1.1 Поняття неспроможності (банкрутства)

Відповідно до Федерального Закону РФ «Про неспроможність (банкрутство)» під банкрутством (неспроможністю) підприємств розуміється визнана арбітражним судом нездатність боржника в повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів. Федеральний Закон «Про неспроможність (банкрутство)» (нова редакція) .- М .: ИНФРА-М, 2008.

Історія становлення і розвитку ринкової економіки в розвинених країнах показує нерівномірність процесу функціонування підприємства, наявність коливань значень обсягів виробництва і збуту продукції. Виникнення спаду виробництва визначається як кризова ситуація і розглядається як якась загальна для всіх підприємств закономірність, тісно переплетена з характером їх життєвого циклу, яка може виникнути на будь-який з його стадій. Спад виробництва обумовлює стан банкрутства, яке характеризується тривалістю в часі і триває протягом другої фази життєвого циклу підприємства, розрізняючи при цьому «амплітудою падіння» на кожному інтервалі (етапі) фази. За глибиною банкрутства розрізняють його стадії:

Ш I стадія - допустиме банкрутство - характеризує зародження негативного стану, виникає на етапі життєвого циклу «реорганізація», коли з'являється загроза втрати прибутку від підприємницької діяльності;

Ш II стадія - критичне банкрутство - визначає посилення негативних тенденцій на етапі «спад», коли витрати на здійснення діяльності доводиться відшкодовувати за рахунок коштів кредиторів;

Ш III стадія - катастрофічне банкрутство - виникає на етапах «банкрутство» і «ліквідація» життєвого циклу підприємства, супроводжується його закриттям або примусовою ліквідацією, наслідком яких є розпродаж майна для погашення вимозі кредиторів. У цьому випадку боржник втрачає право самостійно управляти і розпоряджатися своїм майном. Це право переходить до ліквідаторів - особам, призначеним для управління майном боржника і примусової його ліквідації.

1.2 Ознаки та фактори банкрутства

На кожній стадії розвитку негативної тенденції стан підприємства має свої характерні ознаки:

- на стадії I: затримки з наданням звітності, зниження її якості; зміни в структурі балансу (різке зменшення грошей на рахунках); збільшення дебіторської та кредиторської заборгованості, їх старіння і розбалансування; зниження обсягів продажів; необгрунтована зміна постачальників; зміни в структурі управління; всілякі реорганізації підприємства (відкриття і закриття представництв, філій, дочірніх товариств і т.п.); приховане зниження ціни підприємства, падіння курсу його акцій; зниження доходів (прибутку) від основної діяльності;

- на стадії II: труднощі з готівкою; зменшення надходження грошових коштів від господарських операцій; конфлікти у вищому керівництві; порушення термінів виплати заробітної плати; зростання плинності кадрів; погіршення соціально-психологічного клімату в трудовому колективі; встановлення нереальних цін на продукцію; позачергові перевірки фінансово-контролюючих органів; труднощі в отриманні комерційних кредитів; виникнення збитків;

- на стадії III: незадовільна структура балансу; скупчення на складі готової продукції, яка свідомо не реалізується; падіння обсягу виробництва; низька заробітна плата; скорочений робочий день (тиждень); зростання збитків; нестача обігових коштів; нездатність погасити термінові зобов'язання.

Зі сказаного випливає, що банкрутство - хоча і хворобливий, але закономірний процес, а значить, підлягає управлінню. Стан неплатоспроможності підприємств нерівномірно за зовнішніми ознаками, згідно з чим управління ним складно і не універсально. Воно здійснюється як на макрорівні - за допомогою створеної системи моніторингу, так і на мікрорівні господарської діяльності - в результаті антикризового управління Богачев В.Ф. Промисловість Росії: антикризові стратегії підприємств. - СПб .: Видавничий дім «Коврус», 2006 ..

Діяльність підприємства схильна до впливу численних фа до торів. З метою антикризового управління діяльністю підприємства необхідно знати характер їх впливу. У напрямку цих впливів фактори розрізняються на позитивні і негативні. Очевидно, неспроможність підприємств обумовлена ​​впливом останніх. Крім того, за ступенем залежності від суб'єкта господарської діяльності всі фактори поділяються на зовнішні і внутрішні. Розглянемо відмінності факторів по їх змісту.

Зовнішні фактори:

Ш економічні: рівень доходів і накопичень населення (купівельна спроможність); платоспроможність економічних партнерів, кредитна і податкова політика держави; зміна ринкових орієнтацій споживача, кон'юнктури внутрішнього і світового ринків, державне регулювання, рівень розвитку науки і техніки, інфляція;

Ш соціальні: зміна політичної обстановки всередині країни і за кордоном; міжнародна конкуренція, рівень культури підприємців та споживачів їх продукції, організація дозвілля населення, моральні претензії і релігійні норми, що визначають спосіб життя; демографічна ситуація;

Ш правові: наявність законів, що регулюють підприємницьку діяльність (наприклад, спрощена і прискорена процедура реєстрації підприємств); захист від державного бюрократизму, вдосконалення податкового законодавства, методів обліку і форм звітності, розвиток спільної діяльності із залученням іноземного капіталу; забезпечення гарантії збереження прав на власність і дотримання договірних зобов'язань; захист фірм друг від друга, споживачів від недоброякісної продукції;

Ш природно-кліматичні та екологічні: наявність матеріальних ресурсів, кліматичні умови, стан навколишнього середовища і т.п.

Внутрішні чинники:

Ш матеріально-технічні - фактори, пов'язані з рівнем розвитку техніки і технології, впровадженням у виробництво наукових відкриттів, вдосконаленням знарядь і предметів праці. До них відносяться: заміна морально і фізично застарілого обладнання; ремонт діючого обладнання; механізація і автоматизація виробництва; електрифікація виробництва; хімізація виробництва; будівництво, реконструкція, збільшення використання виробничих площ; створення і впровадження принципово нових технологій, що забезпечують скорочення витрат, економію ресурсів, підвищення якості; поглиблення спеціалізації машин; економія матеріальних ресурсів; освоєння альтернативних джерел енергії і т.п .;

Ш організаційні - фактори, обумовлені вдосконаленням організації виробництва, праці та управління; вибором організаційно-правової форми. Всі вони об'єднані в три групи:

- організація виробництва: розміщення підприємства по території країни; організація транспортних зв'язків; спеціалізація, кооперація і поділ, організація матеріально-технічного постачання і збуту продукції; організація енергопостачання, ремонтного обслуговування; організація системи контролю за якістю; організаційно-технічна підготовка виробництва; проведення поточного та капітального ремонту; організація безперебійної роботи обладнання; підвищення змінності роботи устаткування; організація внутрішньовиробничого матеріально-технічного постачання і т.п .;

- організація праці: раціональне поділ і кооперація праці; організація і .обслужіваніе робочих місць; поліпшення санітарно-гігієнічних умов праці, доведення їх до комфортних; усунення виробничих шкідливостей і небезпек; впровадження передових прийомів і методів праці; організація раціональних режимів праці та відпочинку; зміцнення трудової і виробничої дисципліни; розвиток колективних форм праці; вдосконалення системи стимулювання праці; нормування праці; розвиток багатоверстатного і багатоагрегатного обслуговування; раціональна розстановка та ефективне використання кадрів і т.п .;

- організація управління: формування організаційної структури; створення економічної і дієвої управлінської структури; координація роботи підприємства всередині країни і за кордоном; залучення висококваліфікованих фахівців; ефективна організаційно-економічна форма; вдосконалення стилів і методів управління; фінансовий, кадровий, інвестиційний менеджмент; управління ціновою політикою, витратами, амортизаційної політикою і т.п .;

Ш соціально-економічні - фактори, пов'язані зі складом працівників, рівнем їх кваліфікації, ставленням працівників до власності, умовами праці та побуту, ефективністю стимулювання праці. До них відносяться: матеріальна і моральна зацікавленість; рівень кваліфікації працівників; рівень культури праці; ставлення до праці; зміна форм власності на засоби виробництва і результати праці і т.п.

Залежно від переважання причин виникнення банкрутства підприємств в економіці розрізняють наступні їх типи:

- підприємство-банкрут, яке функціонує в збалансованій економіці, - це підприємство, яке не могло виконати раніше взяті на себе зобов'язання з суб'єктивних причин;

- підприємство-банкрут, яке функціонує в економіці масового банкрутства, - це підприємство, яке не годиться для вирішення економічних завдань в перспективі.

Глава 2. Діагностика фінансового стану підприємства (на прикладі ВАТ «Атлант»)

2.1 Аналіз фінансового стану

Фінансовий стан підприємства характеризується складом і розміщенням коштів, структурою їх джерел, швидкістю обороту капіталу, здатністю підприємства погашати свої зобов'язання в строк і в повному обсязі.

Даний аналіз необхідний для оцінки задовільності структури балансу, можливості віднесення підприємства до категорії банкрутів, а також для оцінки можливості відновлення платоспроможності за певний період. Результати аналізу багато в чому визначають доцільність відновних процедур, їх характер і спрямованість.

Аналіз будемо проводити на основі даних річної звітності ВАТ «Атлант» за 2008р.

Розрахуємо ліквідність балансу підприємства.

Ліквідність балансу підприємства визначається на основі зіставлення розрахованих груп активів і зобов'язань. Баланс вважається ліквідним, якщо виконується така умова: А1? П1; А2? П2; А3? П3; А4? П4.

На начало2008 року: На кінець 2008 року:

2900 <11400 12200 <17250

20000 <65700 25000 <90250

4800 <7200 7200 <42300

188700 <211000 211000> 105600

В даному підприємстві баланс на початок року вийшов критично ліквідним, а на кінець - повністю не ліквідним. Цей висновок зроблено на підставі порівняння нормативів і отриманих даних, які надані в таблиці 1 (див. Додаток).

Поряд з розглянутої методикою рівень ліквідності підприємства може розраховуватися за допомогою групи коефіцієнтів ліквідності:

1. Коефіцієнт поточної ліквідності (платоспроможності).

.

Коефіцієнт поточної ліквідності дає загальну оцінку ліквідності підприємства, показуючи, скільки рублів оборотних коштів припадає на 1 рубль поточної короткострокової заборгованості.

Норматив 1,5-2, оптимально 3.

На початок 2008 року

На кінець 2008 року

Порівнюючи отримані коефіцієнти до нормативу, виходить, що на початок і на кінець року у підприємства ВАТ «Атлант» високий фінансовий ризик, пов'язаний з тим, що підприємство не в змозі стабільно оплачувати поточні рахунки.

2. Коефіцієнт забезпечення про сти власних оборотних коштів.

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами характеризує наявність власних оборотних коштів у підприємства, необхідних для його фінансової стійкості: Макаров А., Мизиковский Є. Оцінка балансу і неспроможності підприємства // Бухгалтерський облік. - 2006. - №3.

Рекомендоване значення 0,1

На початок 2008 року

На кінець 2008 року

На підставі даних коефіцієнтів випливає, що підприємство ВАТ «Атлант» і на початок, і на кінець року має достатню кількість власних оборотних коштів для фінансової стійкості.

3. Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності.

Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності характеризує наявність реальної можливості у підприємства відновити або втратити свою платоспроможність протягом певного періоду.

У підприємства найближчим часом (6 місяців) немає можливості відновити платоспроможність. І так само існує реальна можливість втратити свою платоспроможність за період 3 місяці.

Вірогідність банкрутства підприємства - це одна з оціночних характеристик поточного стану і обстановки на досліджуваному підприємстві. Проводячи аналіз ймовірності щомісяця, керівництво підприємства або технологічного ланцюжка може постійно підтримувати імовірність на низькому рівні. Оскільки ймовірність залежить від низки показників, то для позитивного результату необхідно стежити не за якимось одним, а за декількома основними показниками одночасно. Агапов Д.Н. Банкрутство. - М .: ИНФРА-му, 2007.

Показник ймовірності банкрутства отримав назву ко і ента Альтмана (індекс кредитоспроможності) на ім'я свого творця. Індекс кредитоспроможності дозволяє в першому наближенні розділити господарюючі суб'єкти на потенційних банкрутів і не банкрутів.

При побудові індексу Альтман досліджував 22 аналітичних коефіцієнта, які могли бути корисні для прогнозування можливого банкрутства. З цих показників він відібрав п'ять найбільш значущих і побудував багатофакторне регресійне рівняння. Таким чином, індекс Альтмана являє собою функцію від деяких показників, що характеризують економічний потенціал підприємства і результати його роботи за минулий період. У загальному вигляді індекс кредитоспроможності (Z-рахунок) має вигляд: Ковальов В.В. Фінансовий аналіз. - М .: Фінанси і статистика, 2004.

;

де;

;

;

;

.

Ступінь близькості підприємства до банкрутства визначається за шкалою, представленої в Таблиці 2 (див. Додаток).

На початок 2008 року:

1,2 * 0,13 + 1,4 * 0,06 + 3,3 * 0,03 + 0,6 * 0,23 + 0,21 = 0,549

На кінець 2008 року:

1,2 * 0,18 + 1,4 * (- 0,004) +3,3 * (- 0,002) + 0,6 * 0,2 + 0,23 = 0,55

Порівнюючи дані розрахунки з нормативом, можна зробити висновок, що у підприємства ВАТ «Атлант» на початок і на кінець 2008 року ступінь ризику банкрутства дуже висока.

Модель Іркутського державного університету.

К = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,063К4

Ступінь близькості підприємства до банкрутства визначається за шкалою, представленої в Таблиці 3 (див. Додаток).

На початок 2008 року:

К = 8,38 * 0,13 + 0,06 + 0,054 * 0,21 + 0,063 * 0,12 = 1,17

На кінець 2008 року:

К = 8,38 * 0,18-0,009 + 0,054 * 0,000004 + 0,063 * (- 0,0125) = 1,50

Порівнюючи дані розрахунки з нормативом, можна зробити висновок, що у підприємства ВАТ «Атлант» на початок і на кінець 2008 року ступінь ймовірності банкрутства мінімальна.

Так само для оцінки фінансового стану підприємства проводять експрес-аналіз підприємства, який дозволяє вивіть, на скільки підприємство платоспроможне, чи може воно надалі здійснювати поточну діяльність і які його перспективи його розвитку. З цією метою визначають:

1. Платоспроможність підприємства.

Оборотні активи ? короткострокові зобов'язання.

На початок 2008 року: 27800-77500 = - 49700

На кінець 2008 року: 44900-107600 = 62700

Це означає що підприємство ВАТ «Атлант» на початок роки не платоспроможне. На кінець року - платоспроможне.

1.2 Окремий випадок платоспроможності.

Власні оборотні кошти> термінові зобов'язання

На початок 2008 року: 106000-188600 = - 82600

На кінець 2008 року: 105500-210500 = - 105000

2. Залежність підприємства від зовнішніх джерел, позик.

На початок 2008 року: На кінець 2008 року:

Цей коефіцієнт показує, на скільки підприємство залежить від зовнішніх джерел, позик.

3. Наявність на підприємстві власних оборотних коштів для т е Кучок діяльності.

Даний коефіцієнт показує наявність у підприємства власних оборотних коштів.

СОА = СК-ВОА

На початок 2008 року: 106000-188600 = - 82600

На кінець 2008 року: 105500-2105000 = - 105000

Даний коефіцієнт показує, що у підприємства ВАТ «Атлант» і на початок і на кінець 2008 року немає власних оборотних коштів.

4. Прибутковість підприємства.

> 1

На початок 2008 року:

На кінець 2008 року:

З даних розрахунків слід, що на початок 2008 року підприємство було прибутково. На кінець 2008 року воно стало прибутковим.

5. Рентабельність підприємства.

Даний коефіцієнт характеризує рентабельність підприємства, тобто загальний дохід отримується від всіх видів діяльності по відношенню до загальної вартості майна або капіталу. Але цей коефіцієнт не враховує витрат, пов'язаних з податком на прибуток, який зменшить рентабельність, так як балансовий прибуток зменшується на суму податку.

На початок 2008 року: На кінець 2008 року:

На початок і на кінець 2008 року підприємство ВАТ «Атлант» не рентабельно.

5.1 Рентабельність підприємства за чистим прибутком.

На початок 2008 року:

На кінець 2008 року:

На початок 2008 року підприємство «ВАТ Атлант» не рентабельно, на кінець 2008 року підприємство низько рентабельно.

Таким чином, можна зробити висновок, що підприємство знаходиться в складному, кризовому фінансовому становищі і потребує негайних комплексних заходах по відновленню платоспроможності і ліквідності. В першу чергу, необхідно ретельно проаналізувати причини збільшення зобов'язань і термінів погашення дебіторської заборгованості, оптимізувати основні статті витрат і витрат, забезпечити збільшення власних ресурсів та провести оптимізацію податкових відрахувань, що вимагає поглибленого аналізу відповідних статей, короткострокового і перспективного планування при взаємодії всіх служб підприємства.

Глава 3. Шляхи виходу з кризи

Підприємство ВАТ «Атлант» вирішило технічно переозброїти своє виробництво і збільшити випуск продукції за рахунок отриманого довгострокового кредиту в розмірі 1000000 рублів під 6% річних. Підприємство придбало обладнання і сплатило постачальнику 590000 рублів, включаючи ПДВ. За рахунок кредиту підприємство придбало сировину на суму 236000, включаючи ПДВ. Підприємство випустило продукцію на суму 472000, включаючи ПДВ. Управлінські витрати склали 50000 рублів + ЄСП. Оплачені відсотки за отриманий кредит.

1. Визначаємо відсотки за кредит: 1000000/100 * 6% = 60000

2. ЄСП: 50000/100 * 26% = 13000

3. ПДВ від сировини: 236000 * 18% / 118 = 36000

4. Витрати: 236000-36000 = 200000

5. ПДВ від виручки: 472000 * 18% / 118 = 72000

6. Виручка: 472000-72000 = 400000

7. ПДВ від сплати постачальникам: 590000 * 18% / 118 = 90000

8. Основні засоби: 590000-90000 = 500000

9. Валовий прибуток: 400000-200000 = 200000

10. Управлінські витрати: 13000 + 50000 = 63000

11. Прибуток від продажів: 200000-63000 = 137000

12. Оподатковуваний прибуток: 137000-60000 = 77000

13. Поточний податок на прибуток: 77000/100/20% = 15400

14. Чистий прибуток: 77000-15400 = 61600

Аналіз будемо проводити на основі даних річної звітності ВАТ «Атлант» за 2009р.

Розрахуємо ліквідність балансу підприємства.

Баланс вважається ліквідним, якщо виконується така умова: А1? П1; А2? П2; А3? П3; А4? П4.

На початок 2009 року: На кінець 2009 року:

12200 <17250 598200> 95650

25000 <90250 79000 <90250

7200 <42300 7200 <1042300

211000> 105600 711000> 167200

На підприємстві ВАТ «Атлант» баланс на початок 2009 року вийшов повністю не ліквідним, а на кінець 2009 року - критично ліквідним. Цей висновок зроблено на підставі порівняння нормативів і отриманих даних, які надані в таблиці 2 (див. Додаток).

2. Коефіцієнт поточної ліквідності (платоспроможності).

.

Коефіцієнт поточної ліквідності дає загальну оцінку ліквідності підприємства, показуючи, скільки рублів оборотних коштів припадає на 1 рубль поточної короткострокової заборгованості.

Норматив 1,5-2, оптимально 3.

На початок року

На кінець року

Порівнюючи отримані коефіцієнти до нормативу, виходить, що на початок 2009 року у підприємства високий фінансовий ризик, пов'язаний з тим, що підприємство не в змозі стабільно оплачувати поточні рахунки. Але на кінець 2009 року отриманий коефіцієнт говорить про хорошу платоспроможності підприємства.

3. Коефіцієнт забезпеченості про сти власних оборотних коштів.

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами характеризує наявність власних оборотних коштів у підприємства, необхідних для його фінансової стійкості:

Рекомендоване значення 0,1

На початок 2009 року

На кінець 2009 року

На підставі даних коефіцієнтів випливає, що підприємство ВАТ

«Атлант» і на початок і на кінець 2009 року має достатню кількість власних оборотних коштів для фінансової стійкості.

4. Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності.

Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності характеризує наявність реальної можливості у підприємства відновити або втратити свою платоспроможність протягом певного періоду.

У підприємства ВАТ «Атлант» найближчим часом (6 місяців) є реальна можливість відновити платоспроможність. І так само існує реальна можливість не втратити свою платоспроможність за період 3 місяці.

Вірогідність банкрутства підприємства - це одна з оціночних характеристик поточного стану і обстановки на досліджуваному підприємстві. Проводячи аналіз ймовірності щомісяця, керівництво підприємства або технологічного ланцюжка може постійно підтримувати імовірність на низькому рівні. Оскільки ймовірність залежить від низки показників, то для позитивного результату необхідно стежити не за якимось одним, а за декількома основними показниками одночасно.

Показник ймовірності банкрутства отримав назву ко і ента Альтмана (індекс кредитоспроможності) на ім'я свого творця. Індекс кредитоспроможності дозволяє в першому наближенні розділити господарюючі суб'єкти на потенційних банкрутів і не банкрутів.

При побудові індексу Альтман досліджував 22 аналітичних коефіцієнта, які могли бути корисні для прогнозування можливого банкрутства. З цих показників він відібрав п'ять найбільш значущих і побудував багатофакторне регресійне рівняння. Таким чином, індекс Альтмана являє собою функцію від деяких показників, що характеризують економічний потенціал підприємства і результати його роботи за минулий період. У загальному вигляді індекс кредитоспроможності (Z-рахунок) має вигляд:

;

де;

;

;

;

.

Ступінь близькості підприємства до банкрутства визначається за шкалою, представленої в Таблиці 3 (див. Додаток).

На початок 2009 року:

1,2 * 0,18 + 1,4 * (- 0,004) +3,3 * (- 0,002) + 0,6 * 0,2 + 0,23 = 0,55

На кінець 2009року:

1,2 * 0,5 + 1,4 * 0,04 + 3,3 * 0,012 + 0,6 * 0,04 + 0,3 = 2,36

З цих розрахунків випливає висновок, що на початок 2009 року у підприємства ВАТ «Атлант» ступінь ризику банкрутства дуже висока, а на кінець 2009 року висока.

Модель Іркутського державного університету.

К = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,063К4

Ступінь близькості підприємства до банкрутства визначається за шкалою, представленої в Таблиці 4 (див. Додаток).

На початок 2009 року:

К = 8,38 * 0,18-0,009 + 0,054 * 0,000004 + 0,063 * (- 0,0125) = 1,50

На кінець 2009 року:

К = 8,38 * 0,5 + 0,37 + 0,054 * 0,29 + 0,063 * 0,308 = 4,6

З даних підрахунків випливає, що на початок і на кінець 2009 року у підприємства ВАТ «Атлант» ступінь ймовірності банкрутства мінімальна.

Так само для оцінки фінансового стану підприємства проводять експрес-аналіз підприємства, який дозволяє вивіть, на скільки підприємство платоспроможне, чи може воно надалі здійснювати поточну діяльність і які його перспективи його розвитку. З цією метою визначають:

1. Платоспроможність підприємства.

Оборотні активи ? короткострокові зобов'язання.

На початок 2009 року: 44900-107600 = 62700

На кінець 2009 року: 684900-186000 = 498900

Це означає що підприємство і на початок і на кінець 2009 року платоспроможне.

1.2 Окремий випадок платоспроможності.

Власні оборотні кошти> термінові зобов'язання

На початок 2009 року: 105500-210500 = -105000

На кінець 2009 року: 167100-710500 = -543400

2. Залежність підприємства від зовнішніх джерел, позик.

На початок 2009 року: На кінець 2009 року:

На початок 2009 року підприємство ВАТ «Атлант» більш залежно від зовнішніх джерел і позик .На кінець 2009 року підприємство менше залежне від зовнішніх джерел.

3. Наявність на підприємстві власних оборотних коштів для т е Кучок діяльності.

СОА = СК-ВОА

На початок 2009 року: 105500-2105000 = -105000

На кінець 2009 року: 167100-710500 = -543400

Даний коефіцієнт показує, що у підприємства ВАТ «Атлант» і на початок і на кінець 2009 року немає власних оборотних коштів.

4. Прибутковість підприємства.

> 1

На початок 2009 року:

На кінець 2009 року:

З даних розрахунків слід, що на початок 2009 року підприємство було прибутково. На кінець 2009 року воно стало прибутковим.

5. Рентабельність підприємства.

Даний коефіцієнт характеризує рентабельність підприємства, тобто загальний дохід отримується від всіх видів діяльності по відношенню до загальної вартості майна або капіталу. Але цей коефіцієнт не враховує витрат, пов'язаних з податком на прибуток, який зменшить рентабельність, так як балансовий прибуток зменшується на суму податку.

На початок 2009 року: На кінець 2009 року:

На початок 2009 року підприємство ВАТ «Атлант» не рентабельно. На кінець 2009 року підприємство рентабельно.

5.1 Рентабельність підприємства за чистим прибутком.

На початок 2009 року:

На кінець 2009 року:

На початок 2009 року підприємство ВАТ «Атлант» не рентабельно. На кінець 2009 року підприємство рентабельно.

Оздоровлення фінансового становища підприємства як складова частина управління кризовими станами і банкрутством припускає цільової вибір найбільш ефективних засобів, стратегії і тактики, необхідних для конкретного випадку і конкретного підприємства. Індивідуальність вибору цих коштів не означає, що немає деяких загальних, характерних для всіх, хто знаходиться в подібній ситуації підприємств. Вивчення досвіду подолання кризових ситуацій багатьох підприємств дозволяє сформулювати деякі загальні, обов'язкові для кожного підприємства процедури.

За характером цих заходів можна виділити два найбільш поширених виду тактики, що дозволяють подолати кризову ситуацію.Перша з застосовуваних тактичних програм, отримала назву захисної оскільки вона заснована на проведенні зберігаючих заходів, основою яких є скорочення всіх витрат, пов'язаних з виробництвом і збутом, змістом основних фондів і персоналу, що веде до скорочення виробництва в цілому. Така тактика застосовується, як правило, при дуже несприятливому збігу зовнішніх для підприємства обставин. Однак подібна тактика, якщо вона і може виявитися ефективною для окремих підприємств, які очікують пожвавлення ділової активності та сприятливої ​​ринкової кон'юнктури, є неприйнятною для більш-менш значною, не кажучи вже про переважну частину підприємств. Очевидно, що масове застосування захисної тактики більшістю підприємств веде до ще глибшої кризи національної економіки і тому не призводить до фінансового благополуччя застосовують її підприємств. І це цілком зрозуміло: адже головні причини кризової ситуації лежать поза підприємством. Захисна тактика підприємства обмежується, як правило, застосуванням відповідних оперативних заходів серед яких слід відзначити: усунення збитків, скорочення витрат, виявлення внутрішніх резервів, кадрові перестановки, зміцнення дисципліни, спробу залагодження справ з кредиторами (відстрочку боргів) і з постачальниками та інші заходи.

Найбільш ефективна наступальна тактика, для якої характерно застосування не стільки оперативних, скільки стратегічних заходів. У цьому випадку поряд з економними, ресурсозберігаючими заходами проводяться активний маркетинг, вивчення і завоювання нових ринків збуту, політика більш високих цін, збільшення витрат на вдосконалення виробництва за рахунок його модернізації, оновлення основних фондів, впровадження перспективних технологій.

У той же час змінюється або зміцнюється керівництво підприємства, здійснюється комплексний аналіз і оцінка ситуації і, якщо треба, коригується філософія, основні принципи діяльності підприємства, тобто змінюється його стратегія. У відповідності з новою стратегією переглядаються виробничі програми, маркетингова концепція все в більшій мірі націлюється на зміцнення позицій підприємства на існуючих і завоювання нових сегментів ринку, оновлюється номенклатура продукції, що випускається. Все це знаходить відображення в розробляється концепції фінансового, виробничого і кадрового оздоровлення і відповідно до неї розробляються фінансова, маркетингова, технічна і інвестиційна програми, які дозволяють знайти шлях до фінансового благополуччя підприємства.

висновок

На закінчення слід зазначити, що однією з категорій ринкового господарювання є банкрутство (неспроможність) господарюючих суб'єктів. Вся жорсткість ринкового механізму пояснюється тим, що банкрутство підприємств і певний рівень безробіття є свого роду платою за результативність господарської діяльності.

Банкрутство - стало фактом в Росії. З одного боку банкрутство - крах, загибель підприємства. Але з іншого боку - це поштовх до зміни в кращу сторону, можливість відродження з урахуванням минулих помилок. Процедури, які використовуються в якості необхідних для виведення підприємства з кризового стану встановлюються законодавчо.

Досвід роботи Федерального управління у справах про неспроможність (банкрутство) показує, що в разі своєчасного і грамотного застосування процедур банкрутства відносно підприємств-боржників вдається досягти зниження кредиторської заборгованості, в тому числі і по заборгованості підприємства своїм працівникам по заробітній платі.

Аналіз фінансового стану підприємства на підставі даних бухгалтерської звітності за 2008р. дозволяє зробити висновок про те, що в структурі джерел коштів значну частку займає кредиторська заборгованість. Така ситуація вкрай ризикована, тому що ставить підприємство в жорстку залежність від фінансового стану своїх контрагентів, а також робить його дуже чутливим до змін у зовнішньому середовищі, що негативно позначається на платоспроможності.

Зростаючий дефіцит загального розміру основні джерела формування запасів свідчить про те, що підприємство протягом досліджуваного періоду знаходиться в кризовому стані, на межі банкрутства. Ці висновки підтверджує аналіз ліквідності підприємства - практично всі показники ліквідності нижче своїх нормативних значень і мають тенденцію зниження, хоча і сповільнюються темпи. Неприпустимі значення законодавчо встановлених критеріїв оцінки фінансового стану підприємств дозволяють зробити остаточний висновок про незадовільну структуру балансу ВАТ «Атлант» і неплатоспроможності самого підприємства, а також про відсутність тенденції відновлення платоспроможності фірми в звітному періоді.

Таким чином, підприємство знаходиться в складному, кризовому фінансовому становищі і потребує негайних комплексних заходах по відновленню платоспроможності і ліквідності.

Одна з важливих завдань щодо виведення підприємства з кризової ситуації - вибір такої оптимальної організаційної структури, яка краще всього відповідала б цілям і задачам підприємства, а також впливає на нього внутрішнім і зовнішнім факторам в існуючих і очікуваних умовах функціонування підприємства.

Однак однією, оптимальної для всіх ситуацій, організаційної структури підприємства не існує, відносна ефективність того чи іншого типу організаційної структури визначається різними зовнішніми і внутрішніми факторами.

Можливості і терміни виведення підприємства з кризової ситуації, як і стабільного ефективного розвитку в подальшому, в значній мірі залежать також від наявності умов для організації розробки і впровадження інновації на підприємстві. Вітчизняний і зарубіжний досвід свідчить про те, що найбільшого успіху досягають підприємства, на яких створені групи перспективного розвитку, приділяється належна увага всіх етапах розробки і впровадження нововведень, відпрацьована система ресурсного і організаційно-правового забезпечення співробітників підприємства і сторонніх фахівців, що беруть участь у виконанні цих робіт .

Важливо відзначити, що саме внаслідок значної частки кредиторської заборгованості в структурі джерел коштів ВАТ «Атлант» показники ліквідності мають значення нижче допустимих, що і визначає неплатоспроможність підприємства. Серед різних способів відновлення нормальної структури балансу слід виділити можливість проведення реструктуризації заборгованості по обов'язковим платежам до бюджету.

Дана процедура регулюється відповідною Постановою Уряду. Відповідно до прийнятого порядку процедура реструктуризації є добровільною справою підприємства-боржника при загрозі вжиття заходів, передбачених законодавством про банкрутство. Це дасть можливість розчистити баланс від боргів і провести поетапне погашення заборгованості перед бюджетом та позабюджетними фондами протягом 6 років.

Серед інших оперативних заходів слід відзначити цінову політику фірми. На даний момент значний ефект може принести так звана демпінгова цінова політика, спрямована на витіснення конкурентів. Безумовно, таку тактику підприємство не може застосовувати довго, тому що це пов'язано зі значними витратами. Однак розширення ринку збуту за рахунок захоплення звільнилися ніш дозволить збільшити програму випуску продукції, завантажити обладнання і вийти на проектні потужності. Максимальне використання наявних ресурсів дозволить отримати необхідну економію на масштабі виробництва і в подальшому підтримувати витрати виробництва на досить низькому рівні, що згладить неминуче зворотне підвищення цін.

Пропоновані оперативні заходи дозволять стабілізувати фінансовий стан ВАТ «Атлант», поліпшити структуру його балансу, що зробить підприємство більш привабливим для інвестора. У свою чергу, залучення зовнішніх інвестицій дозволить реалізувати розглянуту вище наступальну тактику, а також заходи стратегічного характеру.

Список літератури

1. Цивільний Кодекс РФ. М .: ИНФРА-М, 2006.

2. Федеральний Закон «Про неспроможність (банкрутство)» (нова редакція) .- М .: ИНФРА-му, 2008.

3. Постанова Уряду РФ «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємств» від 20.05.94 №498 РГ 27.05.1994 р

4. Розпорядження Федерального управління у справах про неспроможність (банкрутство) "Методичні положення щодо оцінки фінансового стану підприємств і встановленню незадовільною структури балансу» від 12.08.94 №31 - р Економіка і життя +1994 №41.

5. Агапов Д.Н. Банкрутство. - М .: ИНФРА-му, 2007.

6. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Фінансовий аналіз. - М .: ДІС, 2006.

7. Архипов А.Е. Процедура банкрутства в міжнародному праві. - М .: ИНФРА-М, 2004.

8. Балабанов І.Т. Аналіз і планування фінансів господарюючого суб'єкта. - М .: Фінанси і статистика, 2008.

9. Бандурин В.В., Ларіцкій В.Є. Проблеми управління неспроможними підприємствами в умовах перехідної економіки. - М .: Наука і економіка, 2007

10. Богачов В.Ф. Промисловість Росії: антикризові стратегії підприємств. - СПб .: Видавничий дім «Коврус», 2006.

11. Витрянский В.В. Постатейний коментар до Закону «Про неспроможність (банкрутство) підприємств». - М .: ИНФРА-му, 2007.

12. Витрянский В.В. Нове в правовому регулюванні неспроможності (банкрутства) // Господарство і право, 2006., №1.

13. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. - М .: Бухгалтерський облік, 2006.

14. Жилінський С. Е. Правова основа підприємницької діяльності (підприємницьке право). Курс лекцій. - М .: ИНФРА-му, 2006.

15. Завадников В.Н. Новий закон про банкрутство не закриває всіх лазівок для фінансових махінацій, але ліквідує найбільш кричущі з них .// Нові закони і нормативні акти, 2007р., № 45.

16. Іванов Г.П. Антикризове управління: від банкрутства до фінансового оздоровлення. - М .: Закон і право, 2008.

17. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз. - М .: Фінанси і статистика, 2004.

18. Макаров А., Мизиковский Є. Оцінка балансу і неспроможності підприємства // Бухгалтерський облік. - 2006. - №3.

19. Новіков В.І. Неспроможність (банкрутство) в російському законодавстві. - М .: ИНФРА-му, 2006.

20. Світ Ю. Відновлювальні процедури - спосіб запобігання банкрутства // Відомості Верховної Ради. - 2006. - № 3.

21. Шеремет А.Д., Негашев Є.В. Методика фінансового аналізу. - М .: Инфра-му, 2006.

додатки

Таблиця 1. Ліквідність балансу ВАТ «Атлант» на 2008 рік

актив

пасив

Плат. Надлишок + Плат. недоліків -

На початок року

На кінець року

На початок року

На кінець року

На початок року

На кінець року

1

2

3

4

5

6

7

8

Величина абсолютно ліквідних коштів А1

800 + 1200 = 2900

1700 + 10500 = 12200

Величина найбільш термінових короткострокових зобов'язань, кредиторської заборгованості перед засновниками П1

11100 + 300 =

11400

17000 +250 =

17250

2900-11400 =...........



-8500

12200-17250 =

-5050

Величина ліквідних активів А2

20000

25000

Величина короткострокових позик і кредитів

П2

30700 + 35000 = 65700

80000 + 10250 =

90250

20000-65700 =

-45700

25000-90250 =

-65250

Величина повільно реалізованих активів А3

4000 + 800 = 4800

6000 + 1200 = 7200

Величина довгострокових зобов'язань

П3

32900

42300

4800-32900 =

-28100

7200-42300 =

-35100

Величина важко реалізованих активів А4

188600+

100 = 188 700

210500+

500 = 211000

Величина постійних пасивів

П4

106000 + 400 =

106400

10550 + 100 =

105600

188700-106400 =

82300

211000-105600 = 105400

баланс

2900 + 20000 + 4800 +

188700 =

216400

12200+

25000 + 7200 + 211000 =

255400

11400 + 65700 + 32900 + 106400 = 216400

17250 + 90250 + 42300 + 105600 = 255400

Таблиця 2. Ліквідність балансу ВАТ «Атлант» на 2009 рік

актив

пасив

Плат. Надлишок + Плат. недоліків-

На початок року

На кінець року

На початок року

На кінець року

На початок року

На кінець року

1

2

3

4

5

6

7

8

Величина абсолютно ліквідних коштів А1

1700 + 10500 = 12200

1700+

596500 =

598200

Величина найбільш термінових короткострокових зобов'язань, кредиторської заборгованості перед засновниками П1

17000 +250 =

17250

95400 +250 =

95650

12200-17250 =

-5050

98200-95650 = 2550

Величина ліквідних активів А2

25000

79000

Величина короткострокових позик і кредитів П2

80000 + 10250 = 90250

80000 + 10250 = 90250

25000-90250 =

-65250

79000-90250 = -11250

Величина повільно реалізованих активів

6000 + 1200 = 7200

6000 + 1200 = 7200

Величина довгострокових зобов'язань П3

42300

1042300

7200-42300 =

-35100

7200-1042300 =

-97030

Величина важко реалізованих активів

А4

210500+

500 = 211000

710500+

500 = 711000

Величина постійних пасивів

П4

10550 + 100 =

105600

167100 + 100 =

167200

210500-105600 = 104900

711000-167200 = 543800

баланс

12200+

25000+

7200+

211000 =

255400

598200+

79000+

700+

711000 =

1395400

17250 + 90250 + 42300 + 105600 = 255400

90250 + 95650 + 1042300 +

167200 =

1395400

Таблиця 3. Шкала ймовірності банкрутства.

значення Z

вірогідність банкрутства

менше 1,8

дуже висока

від 1,81 до 2,7

висока

від 2,71 до 2,99

середня

від 3,0

низька

Таблиця 4. Шкала ймовірності банкрутства

значення К

вірогідність банкрутства

менше 0

Максимальна (90-100%)

Від 0 до 0,18

Висока (60-80%)

Від 0,18 до 0,32

Середня (35-50%)

Від 0,32 до 0,42

Низька (15-20%)

більш 0,42

Мінімальна (до 10%)

...........


Головна сторінка


    Головна сторінка



Поняття та ознаки кризових явищ в економіці підприємств

Скачати 54.01 Kb.