• РЕФЕРАТ
  • 1. Основні джерела самофінансування підприємств
  • 2. Самофінансування великого бізнесу розвинених країн
  • 3. Самофінансування як джерело фінансування малого та середнього бізнесу в розвинутих країнах


  • Дата конвертації21.05.2018
    Розмір23.96 Kb.
    Типреферат

    Скачати 23.96 Kb.

    Проблема самофінансування в промислових країнах

    РЕФЕРАТ

    по курсу «Економіка»

    по темі: «Проблема самофінансування в промислових країнах»

    зміст

    Вступ

    1. Основні джерела самофінансування підприємств

    2. Самофінансування великого бізнесу розвинених країн

    3. Самофінансування як джерело фінансування малого та середнього бізнесу в розвинутих країнах

    висновок

    література

    Вступ

    У традиційному розумінні аналіз фінансового стану підприємств є метод оцінки і прогнозування певного набору показників, що характеризують діяльність підприємства, на основі його бухгалтерської звітності. Він дозволяє:

    оцінити поточний стан, тенденцію розвитку підприємства;

    виявити доступні джерела засобів і оцінити можливість і доцільність їх мобілізації;

    спрогнозувати якісне і кількісне стан фінансів підприємства.

    Найбільше значення аналіз фінансового стану підприємства має в країнах з розвиненою ринковою економікою. Класичне напрямок аналізу це дослідження публічної фінансової звітності, призначене насамперед для зовнішніх користувачів. У російській практиці коло показників, який відноситься до фінансового аналізу поки чітко не визначений. Російська школа фінансового аналізу в цілому знаходиться на стадії формування і багато в чому спирається на зарубіжні методики.

    Однак прямо використовувати досвід західних аналітиків для російських умов неможливо в силу специфічних умов діяльності підприємств, тому необхідна адаптація західних методик до російської дійсності. Проте, спроби безпосередньо використовувати не тільки самі підходи до розрахунку показників, але навіть їх нормативні чисельні значення досить широко поширені в російській практиці.

    Весь спектр різних визначень поняття платоспроможність підприємства можна звести до трьох основних підходів.

    З точки зору першого підходу, а його дотримується більшість економістів, платоспроможність підприємства трактується як здатність платити за зобов'язаннями. Для другого підходу характерна трактування платоспроможності, так як вона дана Палієм В.Ф. «Платоспроможність підприємства - найважливіший показник, що характеризує фінансовий стан підприємства». Послідовники третього підходу (Ворст Й., Ревентлоу П.) трактують платоспроможність підприємства як здатність витримувати збитки.

    Більшість існуючих в даний час методик аналізу діяльності підприємства, його фінансового стану повторюють і доповнюють один одного, вони можуть бути використані комплексно або окремо в залежності від конкретних цілей і завдань аналізу, інформаційної бази, наявної в розпорядженні аналітика.

    При розгляді руху фінансових потоків і визначенні потреби комерційного підприємства в фінансових ресурсах необхідно визначити цілі і період (короткостроковий чи довгостроковий) використання фінансових коштів, їх кількість, джерела (внутрішні або зовнішні), витрати на сплату боргів і ін. При визначенні раціональних джерел отримання фінансових засобів велике значення мають також застосовуються форми розрахунків і види платежів.

    Система фінансового забезпечення інвестиційного процесу складається з джерел і методів фінансування інвестиційної діяльності.

    При всьому різноманітті джерел фінансування основними методами інвестування є самофінансування, кредитний, бюджетний, а також комбінований методи.

    Дана робота присвячена проблемам самофінансування підприємств в промислово розвинених країнах.


    1. Основні джерела самофінансування підприємств

    Метод самофінансування є пріоритетним для комерційних підприємств. Самофінансування забезпечується за рахунок власного капіталу підприємства - статутного фонду, а також потоку коштів, що формується в процесі діяльності підприємства.

    Найважливішими власними джерелами фінансування інвестицій в будь-якому комерційному підприємстві, що формують потік самофінансування, є чистий прибуток і амортизаційні відрахування.

    Прибуток - головна форма чистого доходу підприємства. Вона є узагальнюючим показником результатів комерційної діяльності підприємств і знаходить відображення в звіті про прибутки і збитки. Після сплати податків та інших платежів з прибутку до бюджету у підприємств залишається чистий прибуток. Частина її підприємство має право направити на капітальні вкладення виробничого і соціального характеру, а також природоохоронні заходи. Ця частина прибутку може використовуватися на інвестиції в складі фонду накопичення чи іншого фонду аналогічного призначення, створюваного на підприємствах. Порядок формування і використання коштів цих фондів регулюється установчими та іншими внутрішніми документами підприємства. Нерозподілений частину прибутку також може бути спрямована для капіталізації, так як за своїм економічним змістом вона є однією з форм резерву власних коштів підприємства, які використовуються для розвитку.

    Другим великим джерелом фінансування інвестицій в основні засоби (фонди) підприємств є амортизаційні відрахування. Амортизація - це процес перенесення вартості основних фондів на продукцію, що випускається протягом нормативного терміну служби.

    До основних засобів відносяться будівлі, споруди, робочі та силові машини і обладнання, вимірювальні і регулюючі прилади та пристрої, обчислювальна техніка, транспортні засоби, виробничий і господарський інвентар терміном служби більше одного року і вартістю понад 100 мінімальних розмірів місячної оплати праці (МРОТ). Основні засоби в процесі виробництва поступово морально і фізично зношуються. Вартість основних засобів погашається за допомогою нарахування амортизації. Норма амортизації визначається у відсотках від балансової вартості і залежить від виду основних засобів і умов їх експлуатації. Сума амортизаційних відрахувань повинна бути достатньою для спорудження або придбання нових об'єктів замість тих, що вибувають з експлуатації.

    Амортизація не нараховується:

    · По об'єктах основних засобів, отриманим за договором дарування і безоплатно в процесі приватизації;

    · Житлового фонду;

    · Об'єктах зовнішнього благоустрою;

    · Об'єктів лісового та дорожнього господарств;

    · Спеціалізованим спорудам і подібних об'єктів;

    · Продуктивної худоби, буйволам, волам і оленям;

    · Багаторічним насадженням, які досягли експлуатаційного віку,

    · А також по придбаним виданням.

    Не підлягають амортизації об'єкти основних засобів, споживчі властивості яких з часом не змінюються (земельні ділянки і об'єкти природокористування).

    Вартісний знос не нараховується за повністю амортизованих об'єктів, навіть якщо вони продовжують нормально функціонувати (за винятком будівель і споруд). У більшості випадків норми амортизації були визначені за групами основних засобів, що складаються з безлічі інвентарних об'єктів. З метою створення фінансових умов для якнайшвидшого впровадження у виробництво науково-технічних досягнень і підвищення зацікавленості підприємств в прискореному оновленні активної частини основних фондів (робочі машини, обладнання і транспорт) в Росії дозволено застосовувати метод прискореної амортизації машин і обладнання. Прискорена амортизація є цільовим методом більш швидкого і повного перенесення їх балансової вартості на витрати виробництва та обігу. Дійсно, при введенні прискореної амортизації зростають витрати виробництва, знижується прибуток, але збільшується грошовий потік. Якщо зниження чистого прибутку допустимо, тобто не призводить до утворення заборгованості перед бюджетом і т.п., то прискорена амортизація вигідна. Не випадково в країнах з розвиненою ринковою економікою прискорену амортизацію розглядають як податковий захист. Підприємство отримує можливість збільшити темпи оновлення обладнання і за рахунок цього підвищити конкурентоспроможність.

    Підприємства мають право застосовувати метод прискореної амортизації щодо основних засобів, що використовуються для збільшення випуску обчислювальної техніки, нових прогресивних видів матеріалів і устаткування, розширення експорту продукції, а також у випадках, коли здійснюється масова заміна зношеної та морально застарілої техніки на нову, більш продуктивну.

    При введенні прискореної амортизації підприємства використовують рівномірний (лінійний) метод її нарахування. При цьому затверджена норма річних амортизаційних відрахувань підвищується, але не більше ніж в два рази. Рішення про застосування механізму прискореної амортизації (після узгодження з відповідними фінансовими органами) в місячний строк доводиться до відповідних податкових органів.

    2. Самофінансування великого бізнесу розвинених країн

    Основними видами організації підприємств в розвинених зарубіжних країнах виступають картелі, синдикати, трести і концерни. Але переважна частина об'єднань (корпорацій) має форму концерну. Це потужні монополістичні об'єднання, масштаби економічної діяльності яких можна порівнювати з валовим національним продуктом цілих держав. Наприклад, тільки активи 500 великих корпорацій США в 90-х рр. становили понад 2000 млрд. доларів США, прибули - понад 100 млрд. доларів США.

    Фінанси приватних національних і транснаціональних корпорацій являють собою систему грошових відносин, що опосередковують кругообіг основного та оборотного капіталу, утворення і використання прибутку, цільових фондів грошових коштів, а також взаємини, що виникають всередині корпорацій між її підрозділами, з фондовим ринком і фінансово-кредитною системою. Фінанси корпорацій акумулюють значну частину фінансових ресурсів країни. Так, в США активи тільки промислових корпорацій більш ніж удвічі перевищують видаткову частину федерального бюджету.

    Основними джерелами мобілізації капіталів в діючих корпораціях є амортизація і нерозподілений прибуток. Частка власних джерел у фінансуванні капітальних вкладень коливається в залежності від фази циклу. В умовах відсутності кризового спаду виробництва його розширення забезпечується на 60-70% власними коштами і на 30-40% - кредитами банків. Співвідношення джерел фінансування залежить і від галузі промисловості. Для таких галузей, як машинобудування, приладобудування, електроніка, характерний найбільш висока питома вага самофінансування.

    В умовах економічного підйому частка самофінансування знижується до 50-60%, а питома вага кредиту зростає (до 40-50%).

    В умовах кризи і депресії частка кредиту знижується і збільшується питома вага самофінансування.

    Серед власних коштів основна частка припадає в розвинених зарубіжних країнах на амортизацію. Наприклад, в США в окремі роки амортизація в якості фінансового джерела використовувалася від 81% до 89%, відповідно нерозподілений прибуток - від 11 до 19%.

    Використання фінансових ресурсів здійснюється корпораціями по багатьом напрямкам, головними з яких є:

    · Платежі органам фінансово-кредитної системи, обумовлені виконанням фінансових зобов'язань.До них відносяться податкові платежі в бюджет, сплата відсотків за кредит, страхові платежі, виплата дивідендів по акціях;

    · Інвестування власних коштів в капітальні витрати (реінвестування), пов'язане з розширенням виробництва і технічним його оновленням, переходом на нові прогресивні технології і т.д .;

    · Інвестування фінансових ресурсів в цінні папери;

    · Утворення резервних, страхових фондів;

    · Використання фінансових ресурсів на благодійні цілі, спонсорство і т.п.

    Основним податком, що сплачуються корпораціями, є податок на прибуток корпорацій. Внаслідок значного розширення податкових пільг для монополістичних об'єднань питома вага цього податку в державних бюджетах розвинених зарубіжних країн різко скоротився. Так, в США напередодні Другої світової війни надходження з цього податку становили майже половину всіх податкових доходів федерального бюджету, в 1960 р - 24%, у 1980 році - 13%, в 1986 р - 8,4%, в 1992 р . - 8,7%. Це пояснюється тенденцією до зниження законодавчих ставок оподаткування, а також використанням компаніями прискореної амортизації обладнання згідно законодавчо встановленим прискореним нормам амортизаційних списань.

    Ставки податку на прибуток корпорацій за окремими країнами відрізняються незначно і коливаються: так в Канаді ставка - 28%, США - 34% (до реформи 1986 року - 46%, в 1987 р - 40%), Австрія - 30% (до недавнього часу була 34%), Іспанія - 35%, Італія - ​​36%, Німеччина - 50% (до 1990 р була 56%), якщо прибуток не розподіляється і на що розподіляється у вигляді дивідендів прибуток - 36%, Франція - 34% , Великобританія - 33%, Швеція - 28% (до 1991 р -52%).

    При визначенні оподатковуваного прибутку з валового доходу віднімаються крім звичайних витрат, як правило, представницькі витрати, витрати розважального характеру на співробітників компанії, витрати на юридичну консультацію з питань фінансів компанії, збитки комерційного і некомерційного характеру, все або майже всі витрати на науково-дослідні роботи .

    Ставки місцевих податків на прибуток корпорацій невисокі, а їх частка в доходах місцевих бюджетах незначна, так, наприклад:

    · США - податок на прибуток корпорацій стягується в 45 штатах, ставки коливаються в межах від 2,35% в Мічигані до 11,5% в Коннектикуті;

    · Італія - ​​16,2%;

    · Японія - 4,7-6% (розраховується від суми загальнонаціонального податку).

    Дані податки стягуються незалежно від розмірів прибутку корпорацій. Однак місцеві податки включаються корпораціями у витрати виробництва.

    Що стосується субсидій з державного бюджету, то вони надаються корпораціям, як правило, на цілі санування. У багатьох розвинених країнах спеціальні урядові організації покривають збитки корпорацій. В окремих країнах уряди широко застосовують субсидування корпорацій на цілі капіталовкладень. Наприклад, у Великій Британії законом про розвиток промисловості 1966 р були встановлені в так званих районах розвитку (тобто в слабо розвинених в економічному відношенні) субсидії на капіталовкладення в машини і обладнання в розмірі 40%, а на зведення будівель і споруд - в 35% їх вартості.

    3. Самофінансування як джерело фінансування малого та середнього бізнесу в розвинутих країнах

    Законодавством більшості розвинених країн малий бізнес визначено як особливий суб'єкт державного регулювання. В основі економічної політики більшості розвинених країн лежить постулат про необхідність створення в рівній мірі сприятливого макроекономічного середовища для підприємств будь-якого розмірного укладу. Незважаючи на це в області оподаткування малі та середні підприємства фактично виділені в окрему групу. Такий підхід пояснюється як міркуваннями економічної справедливості - необхідність компенсації об'єктивно менших можливостей самофінансування даної категорії підприємств, - так і адміністративними міркуваннями.

    Основними джерелами самофінансування підприємств малого бізнесу в розвинених країнах є прибуток і амортизація. Специфіка малого бізнесу (соціальна значимість, масовість) визначила особливості його оподаткування, яке орієнтоване на довгострокові цілі економічного розвитку і прив'язане до реально складаються економічним пропорціям всередині даного сектора.

    В першу чергу оподаткування малого бізнесу в розвинених країнах направлено на збільшення його самофінансування. Найбільша група податкових пільг, яка зачіпає діяльність сектора малого підприємництва і присутня в податкових системах майже всіх розвинених країн, пов'язана з оподаткуванням прибутку.

    Пільги по податку на доходи корпорації зазвичай ділять на прямі і непрямі. Найпопулярнішою і широко застосовується в країнах Євросоюзу та США непрямої пільгою в другій половині XX ст. була можливість застосування прискореної амортизації. Однак в ході податкових реформ останніх років пільговий порядок амортизації в західних країнах було посилено і в даний час існує в основному по відношенню до окремих видів устаткування, яке застосовується в пріоритетних галузях, а також обладнання, що використовується компаніями для НДДКР. Для інших активів більшістю держав застосовується комбінований метод, коли в перші роки обладнання амортизується за методом спадної залишку, потім - лінійно.

    На сьогоднішній день найбільш значні пільги в частині застосування прискореної амортизації існують у Великобританії. Англійським компаніям дозволено списувати повну вартість технічно передового обладнання в перший рік його функціонування. Для малих підприємств, стимулювання розвитку яких було заявлено лейбористським Урядом в 1997 р в якості одного з пріоритетних напрямів економічної політики, норма амортизації на придбання будь-яких видів машин і устаткування була збільшена до 50% в перший же рік експлуатації, по довгострокових активів норма амортизації збільшилася в два рази - до 12%. Однак дія цих знижок носило тимчасовий характер і було обмежено одним роком.

    У Франції для малих підприємств стовідсоткове списання вартості в перший же рік використання допускається щодо комп'ютерів; для інших видів перспективного обладнання допускається списання до 50% вартості.

    У Німеччині в перший рік може бути списано до 40% вартості придбаного обладнання, приладів та іншого рухомого майна для цілей НДДКР.

    Таким чином, те, що сталося в процесі податкового реформування західних країн посилення амортизаційної політики торкнулося в першу чергу великі корпорації, які здійснюють масштабні інвестиційні проекти, причому в тій частині інвестицій, які не пов'язані з фінансуванням високотехнологічних і наукомістких галузей. Малий бізнес, велика частина інвестицій якого припадає на офісне обладнання, від перегляду амортизаційної політики постраждав набагато менше.

    Однією з найбільш істотних прямих пільг для малого бізнесу є зниження ставки з податку на прибуток. Специфіка цієї пільги в тому, що випадки, коли зменшення ставки прямо оголошується податковою пільгою, досить рідкісні. Зазвичай більш низькі ставки податку на прибуток вводяться в якості самостійного напрямку податкової політики тих чи інших країн як би за рамками встановлення податкових пільг.

    Так, в США на федеральному рівні, поряд з вищої ставкою корпоративного податку в 34% при оподатковуваний дохід понад 75 000 долл., Для більш дрібних корпорацій використовуються дві нижчі ставки - в 15% при доході до 50 000 дол. І 25% при доході до 75 000 дол. (до початку реформи 1986 року таких ставок було чотири).

    Причому, в тому випадку, якщо обсяг продажів на малих підприємствах не перевищує 200000 дол., Для них встановлено додаткові відрахування сум доходу для цілей обчислення податку на доходи (2000 г. - 20000 дол., 2001-2002 рр. - 24000 дол., а з 2003 р - 25000 дол.).

    Застосування більш низької ставки корпоративного податку для малих підприємств широко поширене в багатьох промислово розвинених державах, при цьому міждержавні відмінності досить великі. Так, якщо в США найменша ставка становить 15%, а найвища - 34%, то у Франції такої різкої прогресивності немає: ставка для малих підприємств - 33,3%, для великих і середніх корпорацій - 36%; в Канаді і Великобританії для малого бізнесу використовуються ставки 22% і 20% відповідно проти стандартних ставок 43% і 30%. У Росії в даний час діє єдина ставка з податку на прибуток для всіх видів організацій - 24%.

    Розглядаючи ставки податку на прибуток, також необхідно підкреслити, що в західних країнах державну політику стимулювання малого підприємництва проводять, як правило, з урахуванням пріоритетності головних напрямків, зокрема сфери виробництва. В результаті, ставки податку на прибуток підприємця, який займається виробничою діяльністю, істотно відрізняються від ставок в сфері комерційного посередництва (в США вони досягають 90-95% незалежно від категорії фірми). Такий механізм стимулює перелив капіталу у виробництво. Російська ж податкова система однакова і для виробника, і для посередника. І поки не буде усунений цей парадокс, перетік капіталу малого бізнесу з виробництва в сферу обігу не припиниться.

    Таким чином, законодавством більшості розвинених країн малий бізнес визначено як особливий суб'єкт державного регулювання.


    висновок

    Одним з основних джерел в умовах переходу до ринкової економіки в Росії повинна стати прибуток, чистий дохід підприємств. Зростанню самофінансування і одночасно експортних можливостей російської промисловості сприяла б політика залишення більшої частини валютної виручки у підприємств. Це веде до збільшення інвестицій в самі наукомісткі, передові, з точки зору світової техніки і технології, галузі виробництва.

    У напрямку посилення самофінансування підприємств і фірм на найважливіших напрямах науково-технічного розвитку велику роль могло б зіграти зниження мит на новітнє імпортоване обладнання і технології. Така політика створить цілеспрямовану орієнтацію підприємств на інвестування в новітні машини та обладнання, переоснащення їх за останнім словом світової науки і техніки.

    Важливим напрямком посилення самофінансування може стати продумана амортизаційна політика, яка повинна будуватися з урахуванням ринкових умов прискореного списання обладнання шляхом злиття амортизаційного фонду і чистого доходу. У Росії це необхідно ще й тому, що існуюче обладнання сильно застаріло. В сучасних умовах було б доцільним надавати підприємствам, які купують, виробляють або здійснюють постачання машин і устаткування, право на додаткові амортизаційні відрахування. З огляду на величезні території Російської Федерації, відмінність регіональних і місцевих умов, необхідно передбачити і розробити систему податкових додаткових знижок для певних регіонів, а також для окремих машин і устаткування.

    Наявність самофінансування передбачає ряд заходів, спрямованих на створення умов, що сприяють витрачанню накопичених сум на пряме інвестування, інноваційну діяльність. В індустріальному суспільстві корпорації, промислові компанії самі здійснюють інвестування. Промислове заощадження в значній мірі залежить від вироблених промислових інвестицій. Основна проблема полягає в тому, щоб вже наявні у підприємств накопичення витрачалися не на покупку валюти, цінних паперів, придбання товарів невиробничого призначення, а як джерело прямих інвестицій.

    Ця мета досягається формуванням спеціалізованих інвестиційних фондів і введенням спеціальних рахунків і рахунків оновлення. Суми, що накопичуються в них, підлягають пільговому оподаткуванню або звільняються від податків зовсім. Так в США, при відносно низькому рівні оподаткування, діють близько 36 тис. Фондів реконструкції та розвитку. У Швеції всі 100% відрахувань до інвестиційні фонди повинні бути поміщені на спеціальний безпроцентний інвестиційний рахунок в Риксбанку. Подібна міра дозволила б російському уряду отримати можливість концентрувати наявні ресурси, направляти їх відповідно до інноваційної політикою держави. Доцільним було б законодавче встановлення рахунків оновлення з обов'язковим приміщенням туди частини прибутків окремих підприємств.

    література

    1.Варакса М.М. Трансформація систем оподатковувань малого бізнесу в західних країнах .// Управлінський облік. 2005. №1.

    2. Жук І.М., Кірєєва Є.Ф .. Міжнародні фінанси Сутність та економічне значення фінансів приватних підприємств. М., 2006.

    3. Мещерякова О.В. Податкові системи розвинених країн світу: Довідник. М .: Фонд «Правова культура», 1995.

    4. Нікітін С., Нікітін А., Степанова М. Податкові пільги, що стимулюють підприємницьку діяльність в розвинених країнах Заходу // Світова економіка і міжнародні відносини. 2000. №11. С. 54.

    5. Рубе В.А. Малий бізнес: історія, теорія, практика. - М .: ТЕИС, 2000. - 231 с.