Дата конвертації31.03.2018
Розмір60.1 Kb.
Типкурсова робота

Провідні ФПГ в нафтохімічному комплексі РФ

Міністерство Освіти і Науки РФ

Казанський Державний Технологічний

університет

Кафедра Економіки

Курсова робота

на тему:

Провідні ФПГ в нафтохімічному комплексі РФ

Казань

2007


зміст

Вступ

Глава 1

Теоретичні особливості фінансово-промислових груп

1.1 Поняття і структура ФПГ

1.2 Особливості та переваги ФПГ

1.3 Слабкі сторони ФПГ

глава 2

Провідні ФПГ в нафтохімічному комплексі РФ на прикладі компанії «Лукойл».

2.1 Історія формування групи

2.2 Підсумки діяльності ФПГ «ЛУКойл»

висновок

Список літератури


Вступ

Відбуваються в Росії ринкові перетворення ставлять на порядок денний пошук шляхів пожвавлення національної економіки. Одним з напрямків є стимулювання процесу концентрації і інтеграції капіталу різних сфер господарської діяльності, яке проявилося у виникненні нових організаційно-господарських структур - фінансово-промислових груп.

На сьогоднішній день створення фінансово-промислових груп - один з найбільш найбільш перспективних способів подолання інвестиційної кризи в країні. ФПГ як структура, яка об'єднує в єдине ціле фінансовий і промисловий капітал, створюється з метою забезпечення ефективного (за рахунок більш раціонального розпорядження фінансовими ресурсами) та прискореного розвитку науки і промислового виробництва. Це досягається шляхом диверсифікації в напрямку освоєння нових видів промислової продукції і послуг, що гарантують найвищу і стійкий прибуток.

ФПГ виступає як засіб комплексної та економічно ефективного завантаження потужностей підприємств, які не отримали достатніх замовлень для державних потреб, та адресної фінансової підтримки.

Мабуть, немає більш неоднозначних і в той же час важливих суб'єктів для російської економіки, ніж фінансово-промислові групи (ФПГ). Вони мають мільярдні обороти, забезпечують зайнятість мільйонів росіян, є головними інвесторами і основними платниками податків Росії. Саме тому тема функціонування провідних фінансово-промислових груп в нафтохімічному комплексі РФ є найбільш актуальною.

Метою моєї курсової роботи є розгляд провідних фінансово-промислових груп в нафтохімічному комплексі Російської Федерації.

Для розкриття цієї мети мною було поставлено такі завдання:

1. Визначити поняття ФПГ

2. Розкрити їх структуру, причини виникнення, особливості, переваги та механізм створення ФПГ;

3. Провести огляд діяльності провідної ФПГ;

4. Проаналізувати її фінансові результати.

ФПГ, яка піддалася всебічному аналізу в моїй роботі, стала група компаній ЛУКОЙЛ - один з «флагманів» російської нафтової промисловості.

При написанні роботи я використовував аналітичні дані, опубліковані в науковій літературі та періодичній пресі, експертні розробки та оцінки російських і зарубіжних вчених-економістів, навчальну та методичну літературу, а також інформацію з сайтів агентства internet.

Структура моєї роботи представлена ​​у вигляді 2-х глав, де в першому розділі мною визначено поняття ФПГ, описаний процес становлення російських ФПГ, об'єктивно розкрито їх структура, а у другому розділі проведено огляд діяльності крупней фінансово-промислової групи Росії «ЛУКойл» і проаналізовані її промислові та фінансові результати.


Глава 1

Теоретичні особливості фінансово-промислових груп

1.1. Поняття і структура ФПГ

Сьогодні однією з активно зростаючих форм організації взаємодії фінансових і промислових організацій не тільки в нашій країні, а й за її межами є ФПГ.

C економічної точки зору поняття «фінансово-промислова група» може вживатися у двох взаємопов'язаних, проте не цілком збігаються значеннях. У широкому сенсі їм позначаються будь-які форми щодо сталого співробітництва та взаємопроникнення промислового і фінансового капіталу. У більш вузькому сенсі під ФПГ розуміється така форма інтеграції промислових і фінансових структур, яка задовольняє критеріям, зафіксованим у відповідних законодавчих актах, і супроводжується офіційним визнанням і включенням до Реєстру ФПГ Російської Федерації [1, с.10].

Російське законодавство визначає фінансово-промислову групу як «сукупність юридичних осіб, що діють як основне і дочірні товариства або повністю або частково об'єднали свої матеріальні і нематеріальні активи (система участі) на основі договору про створення фінансово-промислової групи з метою технологічної або економічної інтеграції для реалізації інвестиційних та інших проектів і програм, спрямованих на підвищення конкурентоспроможності та розширення ринків збуту товарів і послуг, підвищення еффектівнос і виробництва, створення нових робочих місць »[2, с.21].

структура ФПГ

Особливу роль в структурі перетворень вітчизняної хімічної та нафтохімічної промисловості слід відвести однією з форм об'єднання матеріальних і фінансових ресурсів - інтеграції.

Під інтеграцією розуміється об'єднання самостійних підприємств, поглиблення їх взаємодії і розвитку зв'язку між ними. Інтеграція можлива як на рівні національних господарств, так і на рівні підприємств, фірм, компаній і корпорацій. Вона проявляється в розширенні і поглибленні виробничо-технологічних зв'язків, спільному використанні ресурсів, об'єднанні капіталів, а також у створенні один одному сприятливих умов економічної діяльності [3, с.197].

Фінансово-промислові групи - це найбільші інтеграційні структури, що складаються з 4 блоків:

I. Виробничий блок;

II. Фінансовий блок;

III. Комерційний блок;

IV. Інноваційний блок.

I. Виробничий блок складається з заводів, пов'язаних між собою по одному з трьох принципів:

· Вертикальна інтеграція;

· Горизонтальна інтеграція;

· Конгломератная інтеграція.

Вертикальна інтеграція - це той випадок злиття раніше незалежних підприємств, коли їх діяльність охоплює більш ніж одну стадію процесу перетворення сировини в кінцеву продукцію.

Вертикальна інтеграція може бути двох типів:

· Регресивна (зверху вниз) - коли переробні підприємства скуповують постачальників сировини.

· Прогресивна (від низу до верху) - коли кампанії, видобувні сировину, послідовно скуповують його переробників для збільшення прибутку з одиниці сировини в 7-10 разів.

Серед мотивів такої інтеграції зазвичай називають зниження потреби в оборотних коштах, зниження транспортних витрат, а так само підвищення конкурентоспроможності кінцевої продукції за рахунок ліквідації проміжних надбавок до ціни.

Горизонтальна інтеграція - це той випадок, коли дві фірми, що здійснюють однакові стадії виробничого процесу, об'єднуються в одну компанію. При цьому нова компанія зосереджує значний обсяг виробництва однотипної продукції.

Економічний ефект досягається за рахунок досягнення монопольного становища.

У той час як горизонтальна інтеграція може здійснюватися тільки в межах однієї галузі, вертикальна охоплює кілька галузей промисловості. Як приклад в даному випадку може бути розглянута вертикально-інтегрована нафтова компанія (ВІНК), що включає нафтовидобуток, нафтопереробку, нафтохімію і збут продукції [3, с. 199].

Конгломератная інтеграція - угруповання дрібних і середніх заводів навколо одного гіганта для поставок йому запасних частин, елементів продукції або звільнення його від невластивих функцій (виробництво тари, упаковки і т.д.).

II. Фінансовий блок ФПГ служить для:

· Кредитування виробництва;

· Прискорення взаємних платежів між структурами ФПГ.

У фінансовий блок входять:

· Банки;

· Недержавні пенсійні фонди;

· страхові компанії.

III. Комерційний блок служить для збільшення обсягів продажів і включає в себе:

· Торгові доми;

· магазини

· дистриб'юторів

· Рекламні організації

· Маркетингові служби

IV. Інноваційний блок займається розробкою нових товарів і технологій, що підвищують конкурентоспроможність продукції. Інноваційний блок включає в себе:

· Науково-дослідні інститути;

· Лабораторії;

· Науково-технічні центри;

· Конструкторські бюро

· Впроваджувальні фірми.

1.2 Особливості та переваги ФПГ

Що являє собою процес концентрації капіталу у фінансово-промислових об'єднаннях з точки зору економічної теорії? Промисловий капітал обслуговує сферу виробництва, банківський капітал, забезпечує кредитну сферу. Сьогодні це абсолютно самостійні сфери застосування капіталу. Інвестиції в реальний сектор економіки супроводжуються придбанням матеріальних ресурсів і робочої сили, їх виробничим споживанням, накопиченням амортизаційних відрахувань і на кінцевій стадії отриманням в результаті реалізації готової продукції приращенного капіталу, який знову використовується для цілей відновлення і розширення виробництва. Кругообігу банківського капіталу притаманне придбання збільшеного капіталу в результаті проведення фінансових операцій або надання кредиту. Швидкість обороту банківського капіталу значно вище, ніж у промислового.

У фінансово-промислових групах відбувається об'єднання цих двох форм капіталу в фінансово-промисловий капітал, для якого притаманний специфічний характер руху і особлива форма кругообігу. Його застосування дозволяє значно підвищити віддачу і отримати прирощений дохід в результаті їх об'єднаного функціонування. Тимчасово вивільнені кошти на одному підприємстві - учаснику фінансово-промислової групи - можуть направлятися на покриття потреби в коштах інших підприємств - членів групи, так як рух їх капіталів і швидкість обертів різні. Це дає економію коштів, оскільки не залучається ззовні позиковий капітал. Крім того, тимчасово вільні грошові кошти підприємств уже в якості банківського капіталу можуть використовуватися для емісії цінних паперів, спекулятивних угод, валютних операцій, складних і нетрадиційних комерційних схем і комбінацій, розміщення позик та інших активів в будь-якому місці і т.д. Отже, в процесі кругообігу промислового капіталу в ФПГ створюються умови для вивільнення грошових коштів, які можуть обертатися як банківський капітал внаслідок відсутності чітких меж між ними. У той же час банківський капітал отримує можливість більш раціонально, з меншим ризиком здійснювати свій кругообіг. Ефект від об'єднаного використання капіталів (банківського і промислового) значно вище суми результатів їх окремого функціонування. І це тільки один аспект виникнення і функціонування фінансово-промислового капіталу, появи нових організаційно-господарських структур, які забезпечують поєднання інтересів, і прагнення до максимізації прибутку всіх учасників фінансово-промислової групи.

З точки зору економічної теорії ФПГ можна розглядати як одну з форм існування корпоративного капіталу. Крім того, фінансово-промислову групу можна визначити «... як складну економічну структуру, де відносини між господарюючими суб'єктами визначаються на основі договорів і статуту, розмірів вкладеного капіталу, місця в технологічному ланцюжку» [4, с.275].

Особлива внутрішнє середовище, що складається в процесі взаємодії різних форм капіталу, дозволяє розглядати ФПГ не тільки як економічну систему інтегрованого фінансово-промислового капіталу, а й як внутрішню організацію, наділену альтернативними ринку властивостями і механізмами функціонування, що дозволяє мобілізувати капітал в найбільших масштабах, що надзвичайно важливо для довгострокового інвестування [1, с.3].

Відмінними ознаками фінансово-промислової групи є:

· Обов'язкова наявність банків, інших фінансово-кредитних установ і промислових організацій;

· Наявність головної, центральної кампанії;

· Державна (федеральна або регіональна) експертиза організаційного проекту;

· Державна реєстрація як фінансово-промислової групи;

належність учасників фінансово-промислової групи до тих сфер діяльності, які визначають науковий, виробничий і експортний потенціал Російської Федерації.

переваги ФПГ

Формування фінансово-промислових груп надає різнобічну позитивний вплив на розвиток вітчизняної економіки, зміцнення російської держави.

Можна, зокрема, відзначити наступні моменти.

Стабілізація виробництва. ФПГ створюють сприятливі умови для об'єднання технологічно і коопераційно - пов'язаних підприємств.

Поліпшення інвестиційного клімату. ФПГ посилюють інтеграцію банківського і промислового капіталу.

Фінансова стабілізація підприємств. Зосередження в банку ФПГ взаєморозрахунків взаємодіючих підприємств - учасників групи стабілізує платежі між ними, знижує навантаження на міжбанківську інфраструктуру.

Структурна трансформація. ФПГ сприяє розвитку механізму міжгалузевого і внутрішньогалузевого перерозподілу ресурсів на пріоритетних напрямках розвитку нашої економіки.

Прискорення науково-технічного прогресу. ФПГ сприяє більш точної стратегічної орієнтації розвитку учасників фінансово-промислових груп.

Входження до складу фінансово-промислових груп кредитно-фінансових установ полегшує прилучення виробництва до ринкової кон'юнктури і її змін. Налагоджуючи конкурентоспроможне виробництво, ФПГ допомагає усунути монополізм, пов'язаний з концентрацією випуску конкретної продукції на одному підприємстві. У ФПГ знаходять надійних партнерів підприємства середнього і малого бізнесу. Становлення потужних вітчизняних ФПГ зменшує залежність країни від імпорту, сприяє лібералізації зовнішньоекономічних зв'язків.

ФПГ допомагають ставити економічні перепони проти засилля постачальників над споживачами, причому більш результативно, ніж при адміністративних бар'єрах.

Для підвищення ефективності ФПГ доцільно вирішити такі завдання:

· Активно включати до складу ФПГ не тільки великі, а й середні і навіть дрібні підприємства, перетворюючи їх у великих сателітів і пов'язуючи тісними кооперованими зв'язками;

· Розширити механізм створення в рамках ФПГ дочірніх, залежних компаній і спільних підприємств, в тому числі і з залученням іноземного капіталу;

· Урізноманітнити види і форми діяльності фінансових організацій в рамках груп, включаючи до їх складу не тільки універсальні, але і спеціалізовані банки, інвестиційні фонди та фінансові компанії, що дозволяють більш гнучко залучати і використовувати тимчасово вільні фінансові ресурси зі зменшенням ризику їх втрат;

Участь в ФПГ дає підприємствам певні переваги:

· Об'єднання капіталів для розробки і реалізації перспективних програм;

· Акумулювання ресурсів для утримання науково-дослідних підрозділів, для проведення науково-вишукувальних робіт, розроблення нових технологій і т.п.

· Можливість переливу капіталів з менш рентабельних галузей в більш рентабельні;

· Можливість проведення взаємозаліків, що особливо важливо в умовах кризи неплатежів;

· Забезпечення кредитними ресурсами для здійснення інвестицій;

· Організацію єдиної маркетингової служби для досліджень ринку поліпшення реалізації продукції і послуг;

· Створення єдиної служби постачання і можливість значного зниження витрат на придбання матеріалів за допомогою оптових закупівель на всі підприємства групи і ін.

Привабливість участі ФПГ для банків полягає в можливості безпосередньо брати участь у виробничій діяльності, а, отже, отримати нові джерела прибутку, розширити і диверсифікувати банківську діяльність. Входження в ФПГ становить інтерес і для пенсійних фондів, і для інвестиційних та для страхових компаній. Наприклад, в разі участі в ФПГ страхова компанія отримує:

· Право на обслуговування підприємств - учасників групи і їх персоналу;

· Можливість укладення великих страхових контрактів;

· Можливість укладання групових контрактів (наприклад, на медичне страхування);

· Значне зниження ризику через наявність інформації про клієнтів - учасників ФПГ;

· Можливість укладення договору «банк - клієнт - страхова компанія» як додатковий засіб побудови взаємовигідних відносин з банком.

Спільне функціонування підприємств, банків, пенсійних фондів, страхових і інвестиційних компаній дає їм додаткові переваги, так як головна стратегія фінансово-промислової групи - максимізація прибутку всіх її учасників. Пенсійні та страхові фонди акумулюють довгострокові ресурси. Вони мають можливість вкладати їх в довгострокові проекти. Банки та інвестиційні компанії поки ще переважно віддають перевагу коротко- і середньострокових проектів. Таким чином, учасники групи доповнюють один одного. Максимізація прибутку окремого учасника в кінцевому рахунку виступає сукупним доходом фінансово-промислової групи в цілому.

1.3 Слабкі сторони ФПГ

Створення ФПГ заважають як несприятливі зовнішні умови, так і численні внутрішні труднощі. Учасники груп скаржаться на перевантаженість податками, зборами, платежами, заплутаність і мінливість податкових вимог, надмірно високі податкові ставки, а також на те, що держава неефективно розпоряджається своєю часткою в капіталах ФПГ, займаючи неконструктивну вичікувальну або байдужу позицію.

Можна виділити декілька чинників, які негативно впливають на діяльність ФПГ:

1. Неплатоспроможність споживачів;

2. Недостатність коштів в цілому, в тому числі: власних, кредитних і позикових, недолік інвестицій;

3. Нестабільність державної політики;

4. Зношеність обладнання;

5. Труднощі зі збутом продукції;

6. Розрив або нестійкість господарських зв'язків;

7. Відсутність або недосконалість необхідної законодавчої та нормативної бази;

8. Брак сировини, матеріалів і палива;

9. Недолік обладнання.

На практиці ФПГ демонструють різну ефективність. Одні успішно пристосувалися до нових економічних умов і завоювали позиції на зовнішніх ринках, а інші виявилися в кризовому стані, перед загрозою банкрутства навіть при широкому експорті продукції [10 с.22].

Причини значних розбіжностей в результатах діяльності ФПГ аналітики достовірно назвати важко, посилаючись на відсутність реальної фінансової інформації про них і що проходять через їх родинні структури грошових потоках. І все ж можна виділити "больові точки", від уміння впоратися з якими залежать успіхи або невдачі групи.

"Хисткість" банку. Фортеця всієї групової конструкції багато в чому залежить від сили банку, який часто є системоутворюючим. Характерно, що в ФПГ беруть участь дуже великі або дуже маленькі банки. Відсутність середніх банків фахівці пояснюють тим, що банкірів цікавлять лише ті групи, діяльність яких вони можуть контролювати.

ФПГ, які контролюються сильними банками, меншість, хоча їх частка в загальному обороті становить понад 40% (мова йде тільки про зареєстрованих групах, з урахуванням неофіційних структур цей показник оцінюється набагато вище). Переважають групи зі слабкими, "кишеньковими" банками - це так звані індустріальні ФПГ, на які припадає 95% всіх груп.

Підприємства нерідко звинувачують банки (які стали їхніми акціонерами) в тому, що їх цікавить не розвиток виробництва, а витяг власної вигоди з контролю над фінансовими потоками, а до реалізації інвестиційних проектів в ФПГ вони виявляють мінімальний інтерес.

Характерно, що в багатьох ФПГ, незважаючи на технологічну і комерційну злагодженість, власних коштів для поповнення капіталу підприємств все одно немає. Тому для них актуально мати в своєму складі інвестиційний банк. Але банки хочуть розвиватися переважно як універсальні.

З іншого боку, участь підприємства в установі банку стало нелегким випробуванням для того і іншого. У підприємства-акціонера, який вклав в банк велику суму, природно виникає спокуса поправляти своє становище за рахунок банку, отримуючи гроші на свої проекти незалежно від їх ефективності та окупності.

Розумні банки відмовляються підкорятися внутрішньогрупової дисципліни, якщо від них вимагають інвестувати в невигідні проекти. Деяким банкам в ході нарощування акціонерного капіталу вдалося дистанціюватися від своїх промислових засновників, хоча є досвід успішного розвитку груп і при збереженні за промисловими акціонерами великих пакетів акцій банків.

Різке зменшення банківських капіталів в результаті кризи внесло корективи у формування ФПГ. До кризи вони формувалися в основному навколо банків, після їх центрами, швидше за все, стануть найбільш потужні підприємства. Банки зосередяться на розрахунковому обслуговуванні і кредитуванні підприємств, що входять в ФПГ, а не на скупці їх контрольних пакетів.

Обмежені інвестиційні можливості. На нинішній стан ФПГ істотно впливають підвищений ризик великих інвестицій в умовах розпливчастості державних структурних пріоритетів і масштаби інвестицій, необхідних для вирішення стратегічних завдань.

Погана керованість групою. Коли центральна компанія утворена в складчину декількома акціонерами - учасниками групи, вони володіють нею як дочірнім суспільством, а не навпаки, як якщо б вона була материнською компанією. Тому центральна компанія може грати будь-яку роль (наприклад, шукати інвестиції або розвивати нові напрямки бізнесу), крім ролі контролюючого центру, який визначає стратегію групи.

Оскільки учасники вносять до статутного капіталу центральної компанії, як правило, незначні частки своїх активів, не виходить і концентрації фінансового і промислового капіталів. Компанія виявляється не штабом стратегічного планування або координатором фінансових потоків, а в кращому випадку - консультативної службою або "клубом директорів". У таких компаніях працюють по 6-8 чоловік, які не мають реальних важелів впливу на підприємства. Крім того, не опрацьовані питання фінансової діяльності групи, відсутня стратегія спільної роботи, бракує надійної і оперативної інформації про підприємства.

З переходом від м'якої форми взаємодії партнерів (союз, альянс) до жорсткої холдингової формі - коли ясно, хто чим володіє - пов'язують і надії на те, що вдасться привести у відповідність структуру управління ФПГ і прийняття рішень. За нинішньої слабкості центральної компанії найчастіше два або три найбільш впливових директора в кулуарах вирішують, що робити далі, не вважаючи за потрібне інформувати інших про підстави і причини такого рішення.

Скептики сумніваються, що тенденція переваги холдингів втримається довго, посилаючись на те, що, створюючи ринкові відносини всередині холдингу, центральна компанія має невеликий вплив на дочірні суспільства. Причому в міру зростання їх ефективності воно зменшується. Вже відомі випадки, коли холдинги розпадалися після того, як дочірні суспільства вставали на ноги.

Неефективний менеджмент. Його неефективність є наслідком втоми зовнішнього контролю (з боку ринку і власників). З одного боку, менеджери, які контролюють холдинги, прагнуть на взаємовигідній основі реалізувати переваги його пристосованості до ринкових умов, з іншого - намагаються зберегти в мініатюрі колишню систему, включаючи опіку слабких підприємств і утримання соціальної інфраструктури, готові до сумнівних операцій, аж до штучного погіршення фінансового положення підприємств аби полегшити скупку їх акцій, нехтують їхніми інтересами, перекладаючи на них поточні труднощі.

Крім того, непосильні податки, відсутність видимих ​​перспектив розвитку провокують "проїдання" коштів.Претензії до якості управління в дочірніх АТ і прагнення адаптуватися до діючої податкової системи призводять до посилення централізації фінансових потоків, звуження фінансової самостійності "дочок".

Дефіцит стратегічних власників в холдингах. Ефективне функціонування холдингу передбачає раціональність внутрішніх зв'язків, налагодженість прав власності по відношенню до самого холдингу. Продаж акцій великими пакетами (15-20%), здавалося б, сприяє появі приватних стратегічних власників. Однак, як показав досвід, сама по собі концентрація акцій у великі пакети, контрольний пакет в одних руках не гарантують принципового поліпшення становища на підприємстві.

Недостатньо і навичок наведення порядку в фінансовому господарстві. Від стратегічного власника потрібна здатність реально поліпшити збут продукції, здешевити поставки сировини і матеріалів, забезпечити технологічну підтримку, приймати ефективні технічні рішення, залучати великі кредити.

"Засмічені" склад ФПГ. Російські ФПГ створювалися багато в чому випадковим чином: скуповували те, що було доступно. У хаосі приватизації лідерам підприємництва колись було замислюватися про те, для чого вони набувають той чи інший промисловий актив. Не було часу і на створення серйозних управлінських технологій.

Сьогодні, коли активи вже зібрані, постали питання: що треба зробити, щоб вони приносили прибуток - кожен окремо і всі разом як складові однієї корпорації; чи варто мати всередині групи занадто різні напрямки? Адже сенс холдингової компанії, тобто з'єднання різних бізнесів, полягає в тому, щоб між ними виникла синергія (посилення взаємного дії) [11].


глава 2

Провідні фінансово - промислові групи в нафтохімічному комплексі РФ на прикладі групи компаній «ЛУКОЙЛ»

2.1 Історія формування групи

Зрозуміти, що відбувається з людиною в цьому, можна, якщо достатньо відомо про його минуле. Точно так же, кожна компанія має свою власну біографію, свої витоки, історію становлення та розвитку, яка часто визначає сучасне становище даного бізнесу. Саме тому представляється неможливим дати адекватне висвітлення діяльності Групи «ЛУКОЙЛ» без огляду основних етапів її формування.

З ініціативи президент ЛУКОЙЛу Вагіта Алекперова створюється холдинг «Роснефть», в який передається значна частина майна російського нафтового комплексу. Сам В. Алекперов стає президентом нафтового концерну «ЛангепасУрайКогалимнефть», створеного відповідно до Постанови Ради Міністрів СРСР № 18 від 25 листопада 1991 р Пізніше відповідно до Постанови Уряду РФ № 299 від 5 квітня 1993 на базі концерну створюється акціонерне товариство відкритого типу «Нафтова компанія ЛУКОЙЛ».

Спочатку до складу концерну увійшли нафтовидобувні підприємства - Лангепаснафтогаз, Урайнафтогаз і Когалимнафтогаз, переробні підприємства - Пермнефтеоргсинтез, Волгоградський, Новоуфімскій і Мажейкяйський НПЗ, а також деякі збутові суспільства. Через 2 роки, в процесі реорганізації з його складу з різних причин виходять Новоуфімскій і Мажейкяйський НПЗ. Нові масштабні зміни в структурі компанії відбуваються в 1995 році, коли відповідно до постанови Уряду РФ № 861 від 1 вересня 1995 «Про вдосконалення структури акціонерного товариства« Нафтова компанія ЛУКОЙЛ »», в її склад входять видобувні товариства «Пермнефть», «Калінінградморнефтегаз», «Астраханьнефт» і «Ніжневолжскнефть», а також 4 збутових і сервісних суспільства.

У 1995-1997 рр. в компанії здійснюється процес переходу на єдину акцію, успішне завершення якого, безумовно, сприяє зростанню інвестиційної привабливості компанії. У 1995 р ЛУКОЙЛ стає першою російською компанією, що отримала дозвіл SEC на АДР 1-го рівня, де в якості депозитарію виступає Bank of New York, а також успішно розміщує перший випуск конвертованих облігацій на суму 330 млн дол.

На 1994-1997 рр. доводиться перший етап зарубіжної експансії ЛУКОЙЛа: компанія активно розширює міжнародну діяльність в сфері видобутку сировини і реалізації готової продукції. Вона набуває частки в проектах «Азері-Чираг-Гюнешлі», «Шах-Деніз», «Ялама» в Азербайджані, «Кумколь», «Тенгіз», «Карачаганак» в Казахстані, «Мелейя» в Єгипті, «Західна Курна-2 »в Іраку. Автозаправні комплекси «ЛУКОЙЛу» з'являються в Білорусії, країнах Балтії, Казахстані, Азербайджані, Киргизії, Польщі, США.

1998-2001 рр. - час великих придбань в сфері переробки та збуту. До складу компанії входять 4 нових НПЗ - Petrotel (Румунія), Одеський (Україна), Ухтинский і Нижегородський (Росія), а також нафтохімічні підприємства «Ставропольполімер» і Саратовський НХК. «ЛУКОЙЛ» набуває на північному сході США мережу, що складається з 1300 АЗС і раніше належала компанії Getty Petroleum Marketing Inc. В кінці десятиліття до 3 нафтогазовим провінціях, на території яких працює компанія, - Західного Сибіру, ​​Уралі і Нижній Волзі - додаються дві перспективні, а саме Тимано-Печора і шельф Каспійського моря. Після придбання акцій компаній «Архангельскгеолдобича» і «КоміТЕК» «ЛУКОЙЛ» приймає рішення консолідувати розрізнені видобувні підприємства Ненецького АТ і Республіки Комі. Партнером «ЛУКОЙЛу» з освоєння родовищ Тимано-Печори стає американська компанія Conoco (згодом - ConocoPhillips). На Каспії «ЛУКОЙЛ» приступає до розвідувального буріння за допомогою СПБУ «Астра», побудованої на астраханському суднобудівному заводі «Червоні барикади».

У 2001 р проходить конвертація привілейованих акцій у звичайні. З цього моменту і до теперішнього часу статутний капітал «ЛУКОЙЛу» становить 850563255 звичайних акцій.

Рік 2002-й стає переломним етапом у розвитку компанії. Менеджмент оголошує про початок великомасштабної реструктуризації, спрямованої на підвищення прибутковості та акціонерної вартості «ЛУКОЙЛу». Для досягнення цих цілей приймається рішення значно збільшити продажі сировини і готової продукції, знизити операційні витрати, оптимізувати організаційну структуру і позбутися від низькорентабельних і непрофільних активів.

У цьому ж році «ЛУКОЙЛ» стає першою російською компанією, акції якої включені в лістинг Лондонської фондової біржі (LSE). Відповідно до вимог LSE, «ЛУКОЙЛ» проходить жорстку процедуру розкриття інформації.

Під знаком «другої хвилі» зарубіжної експансії, а також перетворення «ЛУКОЙЛу» з нафтової в нафтогазову компанію проходять 2003 році і перша половина 2004 р ЛУКОЙЛ укладає важливі угоди про розвідку і розробку нафтових родовищ на казахстанському шельфі Каспію, а також газових родовищ в Узбекистані та Саудівської Аравії. Активізується співпраця «ЛУКОЙЛу» і ConocoPhillips: російська компанія набуває у американської 795 АЗС, розташованих в штатах Нью-Джерсі і Пенсільванія. Щорічний обсяг продажів, що купується мережі АЗС становить 1,2 млрд галонів нафтопродуктів, що практично подвоює ринкову частку компанії на північному сході США. Зі свого боку представники ConocoPhillips висловлюють зацікавленість в придбанні акцій «ЛУКОЙЛу».

У 2004 році завершується триває з 1994 р процес скорочення частки держави в статутному капіталі компанії.

Необхідно окремо сказати про взаємини «ЛУКОЙЛу» з афілійованими банками. До 1998 р опорним банком «ЛУКОЙЛу» був «Імперіал», який спочатку створювався як галузевий банк, орієнтований на обслуговування підприємств паливно-енергетичного комплексу. Найбільшими акціонерами його були «Газпром», «Зарубежнефть» і «ЛУКОЙЛ». Однак в 1998 р, у зв'язку з фінансовою кризою, банк був позбавлений ліцензії. Відразу після кризи «ЛУКОЙЛ» перевів свої операції в банк «Петрокоммерц», частка компанії в статутному капіталі якого на той момент перевищувала 80%. До сих пір «Петрокоммерц» - опорний банк ЛУКОЙЛа. Однак в рамках програми реструктуризації компанія прийняла рішення про продаж акцій банку фінансовій групі «ІФД Капітал». Сума операції склала більше 200 млн дол. Відносини між компаніями вельми непрозорі і вимагають окремого розгляду, так само як і історія відносин з іншою фінансовою корпорацією «Уралсиб». Багато економістів включають дану компанію в єдину ФПГ, хоча офіційний джерела корпорації спростовують це і заявляють про те, що ВАТ «ЛУКОЙЛ» не є акціонером цих структур [15].

2.2 Підсумки діяльності ФПГ «ЛУКОЙЛ»

Таким чином виглядають основні етапи розвитку компанії «ЛУКОЙЛ», яка в даний час займає 2-е місце в світі за обсягом доведених запасів вуглеводнів і 2-е місце в Росії за обсягом продажів.

Таблиця 1.

Обсяг реалізації в 2004 р (млн. Руб.)

Обсяг реалізації в 2003 р (млн. Руб.)

Темп приросту (%)

Обсяг реалізації в 2004 р (млн дол.)

830 304,2

593 698,1

39,9

28 810,0

Основним результатом діяльності Групи «ЛУКОЙЛ» в 2004 році з'явився зростання вартості компанії і збільшення її прибутку на основі підвищення ефективності діяльності в усіх напрямках бізнесу [16].

У вересні 2005 року 7,6% статутного капіталу ВАТ «ЛУКОЙЛ», що належали Російському фонду федерального імуществабилі придбані компанією Sprintime Holdings Limited, яка є афілійованою особою американської компанії ConocoPhillips. У день аукціону ЛУКОЙЛ і ConocoPhillips оголосили про створення стратегічного альянсу і про укладення угоди, що дозволяє ConocoPhillips збільшувати свою частку в статутному капіталі до 20%. Частка держави скоротилася до 0%

Таблиця 2. Акціонерний капітал ВАТ "ЛУКОЙЛ"

звичайні акції

Кількість власників звичайних акцій

кількість акцій

% Від загальної кількості акцій

Іноземні юридичні особи

18

2203292

0,26%

Російські юридичні особи, з них:

193

751216673

88,32%

- "ІНГ Банк (Євразія)" ЗАТ (номінальний)

538499649

63,31%

- "Гарант" СДК (номінальний)

90044 102

10,59%

- "ДК" Уралсиб "(номінальний)

68235253

8,02%

- "Депозитарно-Клірингова Компанія" (номінальний)

17563 469

2,07%

- "Нац. Депозитарний Центр" (номінальний)

16863262

1,98%

- "АБН АМРО Банк А.О." ЗАТ (номінальний)

6274 412

0,74%

- "Дойче Банк" ТОВ (номінальний)

1

3831 746

0,45%

держава

64 638 729

7,60%

Фізичні особи

61 539

32504 561

3,82%

Разом

61 751

850 563 255

100,0%

Примітка: Інформація наведена за станом на 01.10.2004 р без урахування придбання 29.02.2004 р одним з афілійованих осіб ConocoPhillips 7,59% оголошених і випущених звичайних акцій "Лукойлу", що перебувають у федеральній власності [19].

Виробничий блок

ВАТ «ЛУКОЙЛ» - провідна вертикально-інтегрована нафтова компанія Росії. Основні види діяльності Компанії - операції з розвідки і видобутку нафти і газу, виробництво і реалізація нафтопродуктів.

ЛУКОЙЛ є другою найбільшою приватною нафтовою компанією в світі за розміром доведених запасів вуглеводнів. Частка Компанії в загальносвітових запасах нафти складає близько 1,5% і близько 2,1% в загальносвітовому видобутку нафти. Компанія відіграє ключову роль в енергетичному секторі Росії, на її частку припадає понад 19% загальноросійського видобутку нафти і 19% загальноросійської переробки нафти [19].

виробничі показники

показник

2001

2002

2003

2004

Видобуток нафти, млн т

62,916

75,454

78,870

84 068,4

Експорт нафти, млн т

21,938

25,503

25,758

31 054,1

Нафтопереробка, млн т

49,0

33,744

34,024

35 249,2

Станом на початок 2004 року доведені запаси сирої нафти ЛУКОЙЛ склали 15 977 млн ​​бар., Доведені запаси природного газу - 24 473 млрд куб. футів, що в сукупності становить 20 056 млн бар. н.е.

У секторі видобутку ЛУКОЙЛ має видатним портфелем активів. Ключові регіони - Західна Сибір (близько 54% ​​запасів Компанії) і Пермська область є основним джерелом стабільного видобутку нафти. Крім цього ЛУКОЙЛ є єдиною російською нафтовою компанією, що має значні запаси вуглеводнів в двох нових нафтогазоносних провінціях - Тимано-Печорі і Північному Каспії. Прискорене введення цих родовищ в найближчі роки забезпечить базу для успішного і довгострокового зростання Компанії.

Продукція, що Компанією геологорозвідувальні роботи зосереджені переважно в Західному Сибіру, ​​Тимано-Печорської нафтогазової провінції і на Ямалі. Міжнародні проекти з розвідки і видобутку вуглеводнів ведуться на території Азербайджану, Казахстану, Єгипту, в Північній Африці і Колумбії.

ЛУКОЙЛ володіє значними нафтопереробними потужностями в Росії та за кордоном. У Росії Компанії належать чотири великих НПЗ - у Пермі, Волгограді, Ухті і Нижньому Новгороді. Сукупний обсяг потужностей з переробки на зазначених НПЗ становить приблизно 40,8 млн т / рік. Зарубіжні НПЗ Компанії розташовуються на Україні, в Болгарії і Румунії, їх сукупний обсяг потужностей з переробки становить близько 17,8 млн т / рік. У 2003 році на власних заводах Компанії було перероблено 42,3 млн т нафти, в тому числі на російських - 34,3 млн т.

«ЛУКОЙЛ-Нафтохім», що входить до складу «ЛУКОЙЛа» - типова нафтохімічна компанія. Виробничий комплекс орієнтований на переробку легкого рідкого і газового вуглеводневої сировини, випуск базових нафтохімічних продуктів і їх похідних. Використовуючи вуглеводневу сировину - зріджені нафтові гази, прямогонні бензини, дизельне паливо - компанія виробляє три основні товари:

· Олефіни, ароматичні і деякі паливні фракції (С5 - С9, ТЖТ і ін.);

· Органічні напівпродукти і мономери (фенол, ацетон, ВХМ, НАК, ММА), винилацетат;

· Полімерні матеріали (ПЕНД, ПАН волокна).

· Загальна потужність підприємств ЗАТ "ЛУКОЙЛ-Нафтохім" становить понад 3 млн. Тонн продукції в рік, в тому числі близько 2 млн. Тонн на рік товарної продукції. Група "ЛУКОЙЛ-Нафтохім" займає лідируючі позиції на нафтохімічних ринках Росії, країн СНД, Центральної та Східної Європи, будучи найбільшим виробником:

· Олефина (сумарна потужність по етилену - 600 тис. Тонн в рік);

· Поліетилену низького тиску (сумарна потужність - 420 тис. Тонн в рік);

· Нітрилу акрилової кислоти (потужність - 150 тис. Тонн в рік);

· ВХМ (370 тис.тонн на рік);

· Вінілацетату (50 тис. Тонн в рік).

Частка ЗАТ "ЛУКОЙЛ-Нафтохім" на внутрішньому ринку ПЕНД (поліетилен низького тиску) становить близько 40%, НАК (нітрит акрилової кислоти) - 95%, ПАН волокон - 30%, фенолу - 20%. 67% продукції компанії поставляється більш ніж в 50 країн Європи, Азії, Африки і Америки. "ЛУКОЙЛ-Нафтохім" займає 4-е місце в Європі з виробництва НАК.

Фінансовий блок

ДК «Уралсиб» номінально володіє 8% акцій «ЛУКОЙЛу».

Фінансова корпорація «Уралсиб» утворена в 1993 р Першою ланкою в її структурі стала нафтова інвестиційна компанія "НІКойл", яка створила і стала управляючою компанією чекового інвестиційного фонду «ЛУКОЙЛ Фонд». «НИКойл» працював з підприємствами і як фінансовий консультант, і як інвестиційна компанія, залучаючи при цьому об'ємні фінансові ресурси. Більшість підприємств, з якими взаємодіяв «НИКойл», увійшли до складу нафтової компанії «ЛУКОЙЛ». Президент ІБГ «НІКойл» (Уралсиб) Н. Цвєтков володіє 5,26% акцій «ЛУКОЙЛу»

Багато економістів включають компанію «Уралсиб» в єдину ФПГ з компанією «ЛУКОЙЛ», хоча офіційний джерела корпорації спростовують це і заявляють про те, що ВАТ «ЛУКОЙЛ» не є акціонером цих структур [15].

Підсумки фінансової діяльності

Для аналізу фінансових результатів діяльності корпорації були взяті дані з консолідованої звітності, складеної за стандартами US GAAP. Незважаючи на те, що дана звітність навряд чи дозволить дати повне уявлення про діяльність окремих підрозділів, але про результати всієї групи вона дає.

В першу чергу звернемося до показників фінансових результатів ЛУКОЙЛу, які представлені на рис. 1.


З наведених даних на рис. 1 видно, що протягом досліджуваного періоду компанія демонструє стабільні і високі показники. Правда, варто відзначити, що в 2001 р відбулося уповільнення зростання виручки корпорації і одночасне падіння показників прибутку. Дане падіння було обумовлено такими факторами, як несприятлива кон'юнктура на міжнародних ринках нафти, підвищення експортних мит на нафту і нафтопродукти, зростання капітальних вкладень самої компанії. Негативна тенденція була переламана в результаті:

· Стійкого зростання цін на нафту і нафтопродукти на світових ринках, що спостерігався в останні роки;

· Збільшення видобутку нафти при одночасному збереженні загальної сукупної собівартості видобутку, що є підтвердженням успішної реалізації оголошеної програми реструктуризації бізнесу і підвищення ефективності діяльності [18].

У 2004 році компанія не тільки домоглася кращих за всю історію фінансових результатів, а й зміцнила своє становище в якості ведучої бізнес-групи Росії. Чистий прибуток Групи ЛУКОЙЛ в 2004 році перевищила 4 млрд. Дол., Що на 74% вище результату попереднього року (без урахування продажу частки в проекті Азері-Чираг-Гюнешлі і ефекту від зміни облікової політики). Рентабельність на задіяний капітал склав більше 19% проти 14% в 2003 році. Капіталізація Компанії до кінця року досягла позначки 26 млрд. Дол. Сукупний дохід акціонера склав 34%.

Таблиця 3. Основні фінансові показники

Виручка і прибуток ($ млн)

2001

2002

2003

виручка

13 562

15 449

22 299

Прибуток від основної діяльності

2 948

2 662

4 587

Чистий прибуток

2 109

1 843

3 701

EBITDA

3 780

3 468

5 630

Базовий прибуток на звичайну акцію ($)

2,68

2,26

4,52

Скоригований чистий прибуток на звичайну акцію ($)

2,66

2,26

4,45

Джерело: ВАТ "ЛУКОЙЛ"

У жовтні 2005 року обсяг торгів цінними паперами ВАТ «ЛУКОЙЛ» на Лондонській фондовій біржі (ЛФБ) склав $ 4,657 млрд.

Це становить близько 27% від обсягу торгів на ЛФБ цінними паперами всіх іноземних компаній (торгова система IOB), що свідчить про високу ліквідності цінних паперів ЛУКОЙЛа.

Кількість угод з цінних паперів Компанії становить 11 655 штук, що також робить її абсолютним лідером за цим показником.

Ці показники свідчить про те, що ЛУКОЙЛ веде свою діяльність у повній відповідності з правилами та вимогами ЛФБ, які передбачають високий рівень прозорості, найбільш повне розкриття інформації і регулярне надання фінансової звітності за міжнародними стандартами.

ЛУКОЙЛ став першою російською компанією, що отримала повний вторинний лістинг на ЛФБ в серпні 2002 року.

Структура пасивів ЛУКОЙЛа представлена ​​на малюнку 3. Більшу частину складає власний капітал, причому спостерігається невелика тенденція до збільшення його частки. На кінець I кв. 2004 року він складався в основному з нерозподіленого прибутку (15190 млн. Дол.) І додаткового капіталу (3564 млн. Дол.). Перший факт пояснюється високою ефективністю діяльності, а значний розмір додаткового капіталу - наслідок звичайної для Росії переоцінки основних засобів та емісією цінних паперів вище номіналу. Результатом існування в компанії описаної структури капіталу є високі показники фінансової стійкості, наведені в таблиці 4. Всі показники знаходяться вище рівня, який вважається достатнім для підтримки фінансової стійкості. Таку ситуацію можна було б пояснити надлишковою ліквідністю і звинуватити менеджмент в неефективному управлінні фінансовими засобами. Однак, по-перше, мова йде про консолідовану звітність групи, яка включає величезну кількість активів, а значить, не визначено, де саме і з яких причин виникає підвищена ліквідність, а по-друге, підвищена ліквідність дозволяє компанії сформувати імідж стійкої і стабільної корпорації і мати можливість оперативно залучати фінансування за рахунок високої довіри інвесторів і кредиторів [18].

Таблиця 4. Показники фінансової стійкості

показник

перший квартал I кв. 2004 р

2003р.

2002р.

2001р.

2000р.

Швидкий коефіцієнт ліквідності

1,09

1,04

0,84

0,95

1,17

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

0,22

0,27

0,26

0,31

0,31

Поточний коефіцієнт ліквідності

1,60

1,50

1,35

1,48

1,65

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів

0,52

0,52

0,57

0,61

0,63

Хороші фінансові результати ЛУКОЙЛа дозволяють йому користуватися довірою інвесторів, акціонерів і кредиторів.Підтвердженням тому високі кредитні рейтинги, присвоєні ЛУКОЙЛу міжнародними рейтинговими агентствами [15].

Так міжнародне рейтингове агентство Moody's Investors Service підвищило основний рейтинг ВАТ «ЛУКОЙЛ» з Ba2 до Ba1. Одночасно Moody's підвищило рейтинг емітента за незабезпеченими запозичень ВАТ «ЛУКОЙЛ» з Ba3 до Ba2. За всіма рейтингами прогноз стабільний.

Обсяг торгів цінними паперами ВАТ «ЛУКОЙЛ» на Лондонській фондовій біржі в квітні 2005 року склав $ 2,66 млрд. Цей обсяг являє собою історичний максимум з моменту початку торгів цінними паперами Компанії на ЛФБ у 2002 році [18].

комерційний блок

Станом на кінець 2003 року збутова мережа Компанії охоплювала 17 країн світу, включаючи Росію, країни СНД (Азербайджан, Білорусь, Грузія, Молдова, Україна), держави Європи (Болгарія, Угорщина, Кіпр, Латвія, Литва, Польща, Сербія, Румунія, Чехія, Естонія) і США, і налічувала 201 об'єкт нафтобазового господарства та 4 599 автозаправних станцій. Збутова мережа ЛУКОЙЛ на території Росії включала 10 організацій нафтопродуктозабезпечення (НПО), які здійснюють свою діяльність в 60 суб'єктах РФ. Роздрібна мережа Компанії в Росії налічувала 1 456 власних та орендованих, а також 276 франчайзингових АЗС. У 2003 році через роздрібну мережу АЗС реалізовано 6,08 млн т нафтопродуктів, в тому числі в Росії - 2,4 млн т, в Європі - 1,24 млн тонн, в США - 2,44 млн т. [18].

інноваційний блок

Нафтовий бізнес динамічно розвивають, наприклад, не тільки збільшенням видобутку, але і за рахунок реєстрації своїх прав на нововведення і інновації.

Як вважають в самому "Лукойлі", компанія має високий показник комерціалізації об'єктів інтелектуальної власності. Сьогодні на її рахунку понад 400 подібних об'єктів. 35% патентів, які зареєстрували компанія, в "Лукойлі" впровадили у виробництво, тоді як загальносвітовий показник впровадження інновацій - 5% - 12%. Як наголошується в матеріалах компанії, загальна кількість патентів нафтової компанії в 2001-2004 роках зросла в два рази. Об'єкти інтелектуальної власності - не тільки питання корпоративного престижу, дані зареєстровані інновації приносять відчутну вигоду, а також реально збільшують власність всієї компанії. Так, тільки в 2004 році загальний економічний ефект від впровадження підприємствами групи "Лукойл" об'єктів інтелектуальної власності склав більше 60 млн рублів.

Об'єкти інтелектуальної власності повинні стати основою інноваційної діяльності "Лукойлу", так як вони збільшують вартість компанії, вважає глава нафтового гіганта Вагіт Алекперов. За його оцінкою, інновації та патенти забезпечує компанії додатковий дохід, підвищують конкурентоспроможність продукції. Як один з успішних прикладів комерціалізації в "Лукойлі" називають реєстрацію патенту на промисловий зразок каністри "Лукойл-Пермнефтеоргсинтез" і патент на пристосування для очищення насосно-компресорних труб. Відзначилися в інтелектуально-інноваційної діяльності та західносибірські нафтовики. Отримання свідоцтва на пристрій для збору нафтопродуктів від підприємства "Лукойл-Західний Сибір" також наводиться як приклад вигідною комерціалізації об'єктів.

Сьогодні лідируючі позиції в "Лукойлі" за кількістю об'єктів інтелектуальної власності займають такі підприємстві групи, як "Лукойл-Пермнефтеоргсинтез", "РІТЕК", "Лукойл-ПермНІПІнефть". Більш того, інноваційну складову бізнесу в нафтовому гігантові збираються динамічно розвивати і далі. Зараз на розгляді в "Роспатенті" знаходиться більш 70 нових заявок [19].

В основі інновацій можуть лежати не тільки нові технології, але і нові типи управлінських рішень. І те, і інше є невід'ємною частиною сучасної нафтогазової галузі.

Передові технології управління. У структурі Групи ЛУКОЙЛ близько 400 організацій приблизно в 30 країнах світу загальною чисельністю понад 160 тисяч чоловік. Координація їх роботи здійснюється за допомогою інтегрованої системи управління, в основу якої покладено найсучасніші програмні продукти. Стратегічні цілі Групи визначені на 10 років вперед. Планові виробничі і фінансові показники ЛУКОЙЛа і його дочірніх товариств також розписані аж до 2014 року. Інвестиційна програма компанії являє собою перелік окремих проектів з чіткими термінами окупності. Створено прецедент виведення на ринок великих сервісних підрозділів, які сьогодні успішно конкурують із західними компаніями в сфері бурових і будівельних послуг.

Нові способи розвідки і розробки родовищ вуглеводневої сировини. У Лукойлі функціонує один з найкращих в світі центрів візуалізації, що дозволяють створювати тривимірні моделі нафтогазових родовищ. Використання таких моделей знижує витрати на буріння і підвищує його екологічну безпеку. Це особливо важливо при розробці морських родовищ.

У ЛУКОЙЛ використовували тривимірною моделлю при освоєнні Кравцовського родовища на шельфі Балтійського моря. Цей проект - гордість компанії. Він уже сам по собі є чимось особливим.

Освоєння Кравцовського родовища здійснюється за допомогою першою і поки єдиною комплексною стаціонарної платформи, спроектованої і побудованої російськими підрядними організаціями. Всі свердловини на родовищі мають горизонтальні стовбури і «інтелектуальні» закінчення, що дозволяє збільшити їх дебіт в 3-4 рази. Досвід, отриманий на Балтиці, ми плануємо використовувати в ході реалізації більш складного морського проекту - розробки родовища імені Юрія Корчагіна в російській частині Каспійського моря.

Виробництво готової продукції з поліпшеними екологічними характеристиками. У минулому році в Пермі був введений в експлуатацію унікальний комплекс глибокої переробки нафти, що дозволяє ЛУКОЙЛУ виробляти дизельне паливо відповідно до стандарту ЄВРО-4. Це перший подібний комплекс в Росії і сьомий - в світі. До 2007 року не менше 50% моторних палив, що випускаються на заводах ЛУКОЙЛа, буде відповідати стандарту ЄВРО-3.

Інноваційний тип розвитку вибирають компанії, що працюють на перспективу. Впровадження інноваційних технологій вимагає великих капіталовкладень, але згодом дає відчутний економічний ефект. Створення Центру візуалізації коштувало ЛУКОЙЛУ 12 мільйонів доларів. Інвестиції в облаштування Кравцовського родовища склали близько 260 мільйонів доларів, в облаштування родовища імені Юрія Корчагіна будуть вище - близько 700 мільйонів доларів. Доведення якості що випускаються компанією нафтопродуктів до європейського рівня зажадає інвестицій у розмірі 1,5 мільярда доларів [31].


висновок

Російська практика показала: ФПГ економічно доцільні. Вони забезпечують своїм членам полегшений доступ до фінансових ресурсів та операцій з цінними паперами, контроль над використанням цих ресурсів, краще знання економічної кон'юнктури, координацію дій, з'єднання засобів, допомога фірмам, які опинилися в скрутному становищі.

Вони служать забезпеченню надійних, що відповідають вимогам якості поставок і збуту, тобто вирішення проблеми, дуже болючою і важливою для вітчизняної економіки.

ФПГ мають великі можливості в рішенні не тільки цієї проблеми, а й в оздоровленні економіки в цілому.

Подолання кризи в російській економіці відбувається з великими труднощами. Відставання з реалізацією курсу реформ, особливо в податково-бюджетній та інвестиційній сферах, серйозно впливає на темпи виходу з кризи і віддаляє перспективи економічного зростання.

На мою думку, найкращий вихід із складної ситуації - стимулювання прогресивних наукомістких виробництв і капіталомістких виробництв, зміцнення науково-виробничого потенціалу Росії і перетворення її в сучасну високорозвинену державу. Найважливішим ланкою на шляху такого економічного відродження є фінансово-промислові групи, про що свідчить досвід найбільш розвинених країн. Як, втім, і наш вітчизняний, накопичений за останні роки.

Розглянута ФПГ «ЛУКОЙЛ» - найбільша нафтогазова компанія країни, дозволяє зробити висновок про позитивний вплив ФПГ на російську економіку.

Хороші фінансові результати ЛУКОЙЛа дозволяють йому користуватися довірою інвесторів, акціонерів і кредиторів. Підтвердженням тому високі кредитні рейтинги, присвоєні ЛУКОЙЛу міжнародними рейтинговими агентствами.

У 2004 році компанія не тільки домоглася кращих за всю історію фінансових результатів, а й зміцнила своє становище в якості ведучої бізнес-групи Росії. Чистий прибуток Групи ЛУКОЙЛ в 2004 році перевищила 4 млрд дол., Що на 74% вище результату попереднього року (без урахування продажу частки в проекті Азері-Чираг-Гюнешлі і ефекту від зміни облікової політики). Рентабельність на задіяний капітал склав більше 19% проти 14% в 2003 році. Капіталізація Компанії до кінця року досягла позначки 26 млрд дол. Сукупний дохід акціонера склав 34%.

В процесі освоєння російськими нафтогазовими ФПГ зарубіжних ринків розширюється їх участь в виробничих, транспортних і збутових активах в інших країнах, сприяючи підвищенню економічного, а значить, і політичного впливу Росії в світі.

Дослідження сучасного стану російських ФПГ на прикладі Лукойлу, показало, що вже досягнуті певні позитивні результати.

ЛУКОЙЛ володіє значними нафтопереробними потужностями в Росії та за кордоном. У Росії Компанії належать чотири великих НПЗ - у Пермі, Волгограді, Ухті і Нижньому Новгороді. Сукупний обсяг потужностей з переробки на зазначених НПЗ становить приблизно 40,8 млн. Т / рік. Зарубіжні НПЗ Компанії розташовуються на Україні, в Болгарії і Румунії, їх сукупний обсяг потужностей з переробки становить близько 17,8 млн. Т / рік. У 2003 році на власних заводах Компанії було перероблено 42,3 млн. Т нафти, в тому числі на російських - 34,3 млн. Т.

Станом на кінець 2003 року збутова мережа Компанії охоплювала 17 країн світу, включаючи Росію, країни СНД (Азербайджан, Білорусь, Грузія, Молдова, Україна), держави Європи (Болгарія, Угорщина, Кіпр, Латвія, Литва, Польща, Сербія, Румунія, Чехія, Естонія) і США, і налічувала 201 об'єкт нафтобазового господарства і 4599 автозаправних станцій. Збутова мережа ЛУКОЙЛ на території Росії включала 10 організацій нафтопродуктозабезпечення (НПО), які здійснюють свою діяльність в 60 суб'єктах РФ. Роздрібна мережа Компанії в Росії налічувала тисячі чотиреста п'ятьдесят шість власних та орендованих, а також 276 франчайзингових АЗС. У 2003 році через роздрібну мережу АЗС реалізовано 6,08 млн т нафтопродуктів, в тому числі в Росії - 2,4 млн т, в Європі - 1,24 млн тонн, в США - 2,44 млн т.

Сьогодні роль ФПГ є особливо помітною в умовах спаду економічного розвитку, коли необхідна мобілізація ресурсів, їх концентрація і ефективний перерозподіл в ключові сфери науки, техніки і виробництва.

ФПГ здатні вирішити існуючі проблеми і сприяти піднесенню і подальшому розвитку вітчизняного виробництва і допоможуть

· Сконцентрувати фінансові ресурси на пріоритетних напрямках розвитку економіки,

· Забезпечити фінансовими ресурсами промисловість, НДДКР,

· Прискорити НТП,

· Підвищити експортний потенціал і конкурентоспроможність продукції вітчизняних підприємств,

· Сформувати раціональні господарські зв'язки в сьогоднішніх умовах,

Підводячи підсумки, слід підкреслити наступне: створення ФПГ в нашій країні - це закономірне явище, викликане необхідністю концентрації та інтеграції фінансового та промислового капіталу. Воно повинно стати одним із стратегічних елементів державної політики, а в перспективі ФПГ бачаться як потужні багатопрофільні міжрегіональні об'єднання.


Список літератури:

1. ФПГ як модель взаємодії реального і фінансового секторів економіки: реальний досвід. // Щотижневий аналітичний огляд. 1999. № 2 (15-21 березня).

2.Про фінансово-промислових групах. Федеральний закон. М., 1996.

3. І.А. Садчиків, В.Є. Сомов Економіка хімічної галузі: Учеб. посібник для вузів / Під ред. проф. І.А. Садчикова. - СПб: Хіміздат, 2000. - 384 с.

4. Бєляєва І.Ю., Ескіндаров М.А. Капітал фінансово-промислових корпоративних структур: теорія і практика. М .: ФА, 2000. 304с.

5. Бєляєва І.Ю. Інтеграція корпоративного капіталу і формування фінансово-промислової еліти (російський досвід). М .: ФА ,. 1999. 296с.

6. Е. Устинов Інвентаризація ФПГ // Ринок цінних паперів. 2004. №18

7. І. Рубанов Нафта і газ // Експерт. 2005. №38

8. Асламов І.Г., Манилов І.Є., Савінков А.Г. Фінансово-промислові групи в Росії // Гроші і кредит, №6, 2000..

9. БАТІЗ Е. Уповноважені банки та фінансово-промислова інтеграція // Російський економічний журнал, №10, 2001..

10. Батчіков С., Петров Ю. Формування фінансово-промислових груп і держава // Фінанси і кредит, №3, 2001..

11. Баумгартен Л. Особливості створення ФПГ // Фінансова газета, Регіональний випуск, №32, 2001..

12. Болотін В.В. Фінансово-промислові групи: можливості, реальність і нормотворчість // Фінанси, №7,1995.

13. Коржубаев А.Г. Російські нафтогазові компанії на тлі найбільших транснаціональних компаній світу // ЕКО, №5, 2005

14. Куц А. ФПГ: еволюція чи примусова колективізація // Фінансист, №26, 1995.

15. Кузьмін А.К. Роль банку в процесі формування і розвитку фінансово-промислових груп // Фінанси, №1, 1995.

16. Болотін В.В. Фінансово-промислові групи: можливості, реальність і нормотворчість // Фінанси, №7,1995.

17. Д. Мангілев ЛУКойл // Ринок цінних паперів. 2004. №18

18. http: // www.lukoil.ru/

19. http: // www.oilcapital.ru/

20. http://www.nefte.ru/

21. http://www.ksu.ru/

22. http://www.msds.ru/

23. http://www.kommersant.ru

24. http://www.rosstat.ru

25. http: //www.rсс.ru

26. http://www.ruseconomy.ru

27. http://www.rce.ru

28. http://www.rusnew.ru

29. http://www.expert.ru

30. http://www.news.ru

31. В. Алекперов «Нафтовики вибирають інноваційний тип розвитку» // Російська газета від 17.06.2005