• Аналіз фінансової стійкості ВАТ «Кузбассенергосбит»
  • Оцінка ділової активності ВАТ «Кузбассенергосбит»
  • Оцінка ймовірності неспроможності (банкрутства) організації
  • Показники рентабельності організації
  • 2.3 Оцінка ймовірності неспроможності (банкрутства) ВАТ «Кузбассенергосбит» за допомогою різних моделей
  • 3. Розробка заходів щодо стабілізації фінансового стану ВАТ «Кузбассенергосбит» 3.1 Заходи щодо фінансового оздоровлення підприємства
  • 3.2 Шляхи запобігання банкрутства ВАТ «Кузбассенергосбит»
  • Бюджет доходів і витрат
  • Бюджет грошових коштів
  • 3.3 Оцінка ефективності запропонованих заходів


  • Дата конвертації04.12.2018
    Розмір70.88 Kb.
    Типдипломна робота

    Скачати 70.88 Kb.

    Ринок електроенергії в Росії

    Коефіцієнт поточної ліквідності (L4) [18, c.11] не відповідає нормальному значенню ні в один з розглянутих років. У кожному з розглянутих періодів даний показник істотно нижчий нормального значення. Це говорить нам про те, що в організації недостатньо оборотних активів, що б погасити поточні зобов'язання за кредитами і позиками.

    Для коефіцієнта маневреності функціонуючого капіталу (L5) нормальною є ситуація, коли значення коефіцієнта зменшується в динаміці. Однак ми бачимо зворотну ситуацію з 2014-2015г.г. Коефіцієнт значно виріс за останній рік, що говорить нам про те, що велика частина функціонуючого капіталу знерухомлені в виробничих запасах і довгострокової дебіторської заборгованості.

    Таблиця 2.2.5 - Фінансові коефіцієнти платоспроможності на період 2013-2015 рр. (На основі балансу)

    Найменування показників

    Формула

    2013

    2014

    2015

    нормальне обмеження

    L1

    = (А1 + 0,5 * А2 + 0,3 * А3) / (П1 + 0,5 * П2 + 0,3 * П3)

    1.15

    0.98

    0.85

    L1 більше або равно1

    L2

    = (Ден.средств + Краткосроч. Фін. Вкладення) / Поточні зобов'язання

    0.71

    0.60

    0.51

    L2 більше або дорівнює від 0,1до 0,7

    L3

    = (Ден.средств + Краткосроч. Фін. Влож + Краткосроч. Деб заборгованість) / Тек. зобов'язання

    0.85

    0.96

    1.01

    Припустимо L3 більше або дорівнює від 0,7до 0.8; Оптимальне значення: L3 = 1

    L4

    = Оборотні активи / Поточні зобов'язання

    0.86

    0.98

    1.02

    Необхідно 1,5; Оптимальне: L4 = від 1,5 до 3,5

    L5

    = Повільно реалізовані активи / (Об.актіви-Поточні зобов'язання)

    -0.12

    -1.00

    0.77

    Зменшення показника в динаміці

    L6

    = Об.актіви / Валюта балансу

    0.83

    0.96

    0.97

    Необхідне значення L6 більше 0,5

    L7

    = (Власний капітал-внеоб. Активи) /Об.актіви

    -0.16

    -0.02

    0.02

    Необхідне значення L7 більше 0,1

    Однак частка оборотних коштів (L6) говорить нам про достатню кількість оборотних активом в порівнянні з величиною всього майна. За весь аналізований період значення показника відповідає нормальному.

    Значення коефіцієнта забезпеченості власними коштами (L7) показують нам на те, що у організації недостатньо власних оборотних коштів, необхідних для її поточної діяльності.

    Аналіз фінансової стійкості ВАТ «Кузбассенергосбит»

    Порахуємо Коефіцієнти фінансової стійкості для 2013-2015 років (Таблиця 2.2.6).

    Коефіцієнт капіталізації (U1) значно вище допустимих значень, що означає, що організації повністю залежить від зовнішніх джерел коштів в кожному з розглянутих періодах.

    Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування (U2) навпаки, набагато менше нормативних величин, що означає низьку можливість організації з проведення незалежної фінансової політики. Найбільша частка активів фінансується за рахунок позикових джерел.

    Таблиця 2.2.6-Коефіцієнти фінансової стійкості (на основі балансу)

    показник

    Формула

    роки

    норма

    2013

    2014

    2015

    Коефіцієнт капіталізації (U1)

    = Позиковий капітал / Власний капітал

    26.37

    57.04

    20.01

    <1,5

    Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування (U2)

    = (Власний капітал - Внеоборотоние активи) / Оборотні активи

    -0.16

    -0.02

    0.02

    > 0,6-0,8

    Коефіцієнт фінансової незалежності (U3)

    = Власний капітал / Активи всього

    0.04

    0.02

    0.05

    > 0,4

    Коефіцієнт фінансування (U4)

    = Власний капітал / Позиковий капітал

    0.04

    0.02

    0.05

    > 1

    Коефіцієнт фінансової стійкості (U5)

    = (Власний капітал + Довгострокові зобов'язання) / Активи всього

    0.04

    0.02

    0.05

    > 0,7

    Коефіцієнт фінансової незалежності (U3) [18, с. 12] так само менше норми, що показує дуже низьку питому вагу власних коштів у загальній сумі джерел фінансування в кожному з розглянутих періодах.

    Коефіцієнт фінансування (U4) низький, значно нижче норми, тобто, у організації є явна небезпека неплатоспроможності і труднощі в майбутньому отримання кредитів. Нормативне значення даного показника> 1, тобто величина власних коштів повинна бути вище величини позикових. За даними ВАТ «Кузбассенергосбит» ми бачимо, що позикових коштів набагато більше.

    І, на кінець, коефіцієнт фінансової стійкості (U5), який хоч і збільшується в динаміці, але все ж знаходиться в критично низькому стані, говорить нам, що в 2013 році всього лише 5% активів сформовано за рахунок стійких джерел, в 2014 році цей показник спустився до 2% і в 2015 році він досягає всього 5%. Збіг значень даного показника зі значеннями коефіцієнта фінансової незалежності говорить нам про те, що організація майже не використовує довгострокові кредити і позики.

    Оцінка ділової активності ВАТ «Кузбассенергосбит»

    Розглянемо показники, які відображають ділову активність даного підприємства (Таблиця №2.2.7).

    Коефіцієнти оборотності або ділової активності підприємства - показують ефективність використання підприємством свого капіталу і коштів. Дані коефіцієнти показують швидкість обороту капіталу і перетворення його в грошові кошти. Коефіцієнти оборотності безпосередньо визначають ступінь платоспроможності підприємства (здатності розплачуватися за своїми зобов'язаннями), фінансової стійкості і фінансового ризику.

    Нормативних значень коефіцієнтів оборотності немає, тому необхідно досліджувати безпосередньо динаміку зміни даного показника в часі для одного підприємства або галузі, до якої відноситься дане підприємство.

    Чим вище коефіцієнт оборотності, тим інтенсивніше використовується аналізований показник в діяльності підприємства, тим вище ділова активність підприємства.

    Прямую розрахунками коефіцієнтів оборотності за 2013-2015 роки, в 2015 році майже за всіма показниками спостерігається негативна динаміка (за винятком коефіцієнта оборотності запасів). Можна сказати, що швидкість обороту капіталу стрімко падає, що призводить до неплатоспроможності підприємства і ставить під сумнів фінансову стійкість підприємства.

    Показники ділової активності підприємства наведені в додатку 2.

    Слід зазначити, що термін погашення кредиторської заборгованості дуже великий, так як величина кредиторської заборгованості різко зросла. Даний фактор також ставить під сумнів здатність організації розплачуватися власним коштом.

    Оцінка ймовірності неспроможності (банкрутства) організації

    Для оцінки неспроможності організації нам необхідно порахувати такі показники (Таблиця 2.2.8).

    Дана модель дозволяє нам оцінити фінансовий стан організації з точки зору її можливого майбутнього банкрутства.

    Шкала оцінки ризику банкрутства побудована на основі порівняння фактичних значень показників з рекомендованими. Вірогідність банкрутства компанії оцінюється по одній з груп можливих станів, де знаходиться більшість розрахункових значень показників.

    Розглядаючи коефіцієнт Бівера ми можемо оцінити фінансовий стан ВАТ «Кузбассенергосбит» в 2013 і 2014 роках як близьке до банкрутства (1 рік до банкрутства). У 2015 році фінансовий стан можна віднести до другої групи, тобто 5 років до банкрутства.

    Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує організацію також [18, стор.11]: в 2013-2014 р.р. компанія відноситься до третьої групи, в 2015 році фінансовий стан можна віднести до другої групи.

    Значення показника «Економічна рентабельність» за всі три розглянутих періоду можна віднести до третьої групи, тобто підприємство за 1 рік до банкрутства. Найгірші результати ми можемо спостерігати в 2014 році.

    Розглядаючи значення показника «Фінансовий леверидж», можна сміливо сказати, що організація на межі банкрутства за всіма трьома розглядаються періодів. В організації недостатньо власних коштів, тоді як сума позикових коштів дуже велика.

    Такі ж результати ми отримуємо і при підрахунку коефіцієнта покриття активів власними обіговими коштами. Фінансовий стан як в 2013, 2014, так і в 2015 році можна охарактеризувати як критичне, організація наближається до банкрутства, якщо не вжити заходів, щодо його поліпшення.

    Таблиця 2.2.8 - Оцінка ймовірності неспроможності (банкрутства)

    показник

    Формула

    2013

    2014

    2015

    Група I: благополучні компанії

    Група II: за 5 років до банкрутства

    Група III: за 1 рік до банкрутства

    КоеффіціентБівера

    (Чистий прибуток + Амортизація) / Позиковий капітал

    0.01

    -0.01

    0.3

    0,40-0,45

    0,17

    -0,15

    Коефіцієнт поточної ліквідності

    Оборотні активи / Поточні зобов'язання

    0.86

    0.98

    1.02

    ? 3,2

    ? 2

    ? 1

    економічна рентабельність

    (Чистий прибуток / Баланс) * 100

    0.74

    -1.49

    3.00

    6,8

    4

    -22

    Фінансовий леверидж

    (Позиковий капітал / Баланс)

    0.96

    0.98

    0.95

    ? 0,37

    ? 0,50

    ? 0,80

    Коефіцієнт покриття активів власними оборотними засобами

    (Власний капітал - Необоротні активи) / Оборотні активи

    -0.16

    -0.02

    0.02

    0,4

    ? 0,3

    ? 0,06

    Слід підвести підсумки, для того щоб в загальному оцінити ймовірність настання неспроможності (банкрутства) ВАТ «Кузбассенергосбит» (Таблиця 2.2.9).

    Таблиця 2.2.9 - Визначення групи показників

    показник

    2013

    2014

    2015

    коефіцієнт Бівера

    III

    III

    II

    Коефіцієнт поточної ліквідності

    III

    III

    II

    економічна рентабельність

    III

    III

    III

    Фінансовий леверидж

    III

    III

    III

    Коефіцієнт покриття активів власними оборотними засобами

    III

    III

    III

    Проаналізувавши підприємство з точки зору ймовірності неспроможності можна зробити висновок, що у всіх трьох розглянутих періодах фінансовий стан підприємства близько до банкрутства.

    Показники рентабельності організації

    Рентабельність - відносний показник економічної ефективності. Рентабельність комплексно відображає ступінь ефективності використання матеріальних, трудових і грошових і ін. Ресурсів. Коефіцієнт рентабельності розраховується як відношення прибутку до активів або потокам, її формує.

    Розрахуємо основні показники рентабельності підприємства (Таблиця 2.2.10)

    Таблиця 2.2.10 - Розрахунок показників рентабельності

    показник

    2013

    2014

    2015

    Рентабельність продажів

    -0.67

    0.72

    -5.67

    Бухгалтерська рентабельність

    1.78

    -0.68

    16.83

    чиста рентабельність

    0.28

    -0.62

    12.49

    економічна рентабельність

    0.74

    -1.49

    3.00

    Рентабельність власного капіталу

    20.22

    -86.73

    63.12

    Валова рентабельність

    48.43

    44.59

    43.8

    затратоотдача

    -0.67

    0.72

    -5.67

    Рентабельність перманентного (стійкого) капіталу

    20.08

    -86.33

    63.07

    Рентабельність продажів показує нам, скільки прибутку припадає на одиницю реалізованої продукції Ми бачимо, що показник дуже замалий і має негативну динаміку. Так, наприклад, в 2015 році ми маємо збиток в 5% від кожної одиниці проданої позиції. Складається така ситуація через те, що прибуток від продажів має негативну динаміку і в 2015 році ми отримуємо збиток (Додаток 2)

    Однак прибуток до оподаткування в 2015 році зростає на 344% в порівнянні з 2014, внаслідок чого зростає і бухгалтерська рентабельність.

    Чиста рентабельність має також позитивну динаміку з 2014 року, так як величина чистого прибутку зросла в 2015 році на 297%.

    Економічна рентабельність має маленькі значення показників протягом всіх аналізованих періодів, що доводить нам, що організація неефективно використовує майно організації.

    Рентабельність власного капіталу має стрибкоподібну динаміку і в 2014 році має від'ємне значення, так як організація знаходиться в збитку (- 330% в порівнянні з 2013 роком). Однак в 2015 році даний показник нормалізується, що свідчить про ефективне використання наявного власного капіталу.

    Валова рентабельність має високі показники за всі три аналізованих року, що говорить про високий відсоток валового прибутку, що припадає на одиницю виручки. Звідси можна зробити висновки, що в організації не стільки високі показники собівартості, скільки величина комерційних витрат та інших витрат.

    Рентабельність перманентного капіталу показує ефективність використання капіталу, вкладеного в діяльність організації на тривалий термін. Даний показник має позитивну динаміку з 2014 року.




    2.3 Оцінка ймовірності неспроможності (банкрутства) ВАТ «Кузбассенергосбит» за допомогою різних моделей

    Існує безліч моделей, які допоможуть оцінити ступінь ймовірності настання банкрутства підприємства. У своїй роботі я розгляну найбільш вживані з них.

    1. П'ятифакторна модель Сайфуліна-Кадикова. Має вигляд:

    R = 2К0 + 0,1К1 + 0,08К2 + 0,45К3 + К4, (37)

    де k0 - коефіцієнт забезпеченості власними коштами;

    k1 - коефіцієнт поточної ліквідності (k1? 2);

    k2 - інтенсивність обороту авансованих капіталу, яка характеризує обсяг реалізованої продукції, що припадає на один карбованець коштів, вкладених в діяльність підприємства (k2? 3);

    k3 - коефіцієнт менеджменту, характеризується відношенням прибутку від реалізації до величини виручки від реалізації;

    k4 - рентабельність власного капіталу - відношення балансового прибутку до власного капіталу (k4? 0,2).

    Для розрахунку моделі нам необхідно розрахувати показники К0-К4 (Таблиця 2.3.1)

    Таблиця 2.3.1 - Розрахунок показників пятифакторную моделі Сайфуліна-Кадикова

    показник

    2013

    2014

    2015

    К0

    -0.16

    -0.02

    0.02

    К1

    0.86

    0.98

    1.02

    К2

    -0.02

    0.02

    -0.01

    К3

    -0.01

    0.01

    -0.06

    К4

    20.22

    -86.73

    63.12

    Розрахуємо показник моделі за всі три періоди.

    2013: R = 2 * (- 0.16) + 0.1 * 0.86 + 0.08 * (- 0.02) + 0.45 * (- 0.01) + 20.22 = 19.98

    2014: R = 2 * (- 0.02) + 0.1 * 0.98 + 0.08 * 0.02 + 0.45 * 0.01 - 86.73 = -86.67

    2015: R = 2 * 0.02 + 0.1 * 1.02 + 0.08 * (- 0.01) + 0.45 * (- 0.06) + 63.12 = 63.23

    Мінімальне значення показника, при якому фінансовий стан підприємства вважається задовільним дорівнює 1. Якщо показник <1, то фінансовий стан підприємства можна охарактеризувати, як незадовільний. Тобто, ми можемо зробити висновок, що в 2014 році фінансовий стан підприємства не відповідає нормальному значенню.

    2. Четирехфакторная модель Тафлера має вигляд:

    Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18X3 + 0,16 X4 (38)

    де Х1 - прибуток до сплати податку / поточні зобов'язання;

    Х2 - поточні активи / загальна сума зобов'язань;

    Х3 - поточні зобов'язання / загальна сума активів;

    Х4 - виручка / сума активів.

    Для розрахунку моделі Тафлера нам необхідно розрахувати дані показники (Таблиця 2.3.2).

    Таблиця 2.3.2 - Розрахунок показників моделі Тафлера

    показник

    2013

    2014

    2015

    Х1

    0.05

    -0.02

    0.04

    Х2

    0.83

    0.96

    0.97

    Х3

    0.96

    0.98

    0.95

    Х4

    2.58

    2.39

    0.24

    Тепер, коли нам відомі значення показників, ми можемо розрахувати модель Тафлера.

    2013: Z = 0.53 * 0.05 + 0.13 * 0.83 + 0.18 * 0.96 + 0.16 * 2.58 = 0.72

    2014: Z = 0.53 * (- 0.02) + 0.13 * 0.96 + 0.18 * 0.98 + 0.16 * 2.39 = 0.67

    2015: Z = 0.53 * 0.04 + 0.13 * 0.97 + 0.18 * 0.95 + 0.16 * 0.24 = 0.36

    Якщо величина Z-рахунок а більше 0,3, це говорить про те, що у фірми непогані довгострокові перспективи, якщо менше 0,2, то банкрутство більш ніж ймовірно.

    Отже, даний показник говорить нам, що даному підприємству нічого боятися. Найбільш близький до банкрутства 2015 рік.

    3. Двухфакторная модель Альтмана.

    У моделі враховуються фактором ризику є можливість незабезпечення позикових коштів власними в майбутньому періоді, тобто ризик неплатоспроможності підприємства.

    Рівняння має вигляд:

    Z =? 0,3877? 1,0736Ктл + 0,0579Кзс, (39)

    де КТЛ - коефіцієнт поточної ліквідності;

    КЗС - коефіцієнт капіталізації.

    Розрахуємо необхідні показники (Таблиця 2.3.3).

    Таблиця 2.3.3. - Розрахунок показників моделі Альтмана

    показник

    2013

    2014

    2015

    Коефіцієнт поточної ліквідності

    0.86

    0.98

    1.02

    коефіцієнт капіталізації

    26.27

    57.04

    20.01

    2013: Z = -0.3877 - 1.0736 * 0.86 + 0.0579 * 26.27 = 0.21

    2014: Z = -0.3877 - 1.0736 * 0.98 + 0.0579 * 57.04 = 1.86

    2015: Z = -0.3877 - 1.0736 * 1.02 + 0.0579 * 20.01 = -0.32

    Інтерпретація результатів:

    Z <0 - імовірність банкрутства менше 50% і далі знижується в міру зменшення Z;

    Z = 0 - ймовірність банкрутства дорівнює 50%;

    Z> 0 - імовірність банкрутства більше 50% і зростає в міру збільшення рейтингового числа Z.

    Ми можемо зробити висновок, що протягом 2013-2014 р.р. ймовірність банкрутства ВАТ «Кузбассенергосбит» зростала. Однак до 2015 року фінансовий стан підприємства почало приходити в норму і ризик банкрутства став знижуватися.

    4. Модель Гордона Л.В. Спрінгейта має вигляд:

    Z = 1,03X1 + 3,07X2 + 0,66X3 + 0,4X4 (40)

    де Х1 = Оборотний капітал / Баланс;

    Х2 = (Прибуток до оподаткування + Відсотки до сплати) / Баланс;

    Х3 = Прибуток до оподаткування / Короткострокові зобов'язання;

    Х4 = Виручка (нетто) від реалізації / Баланс

    Розрахуємо показники, з яких складається дана модель, за три роки (Таблиця 2.3.4)

    Таблиця 2.3.4 - Розрахунок показників для моделі Гордона Л. В. Спрінгейта

    показник

    2013

    2014

    2015

    X1

    0.83

    0.96

    0.97

    X2

    -0.01

    -0.06

    0.01

    X3

    0.05

    -0.02

    0.04

    X4

    2.58

    2.39

    0.24

    Коли ми знаємо значення показників, можемо розрахувати модель для всіх трьох аналізованих періодів.

    2013: Z = 1,03 * 0.83 + 3,07 (-0.01) + 0,66 * 0.05 + 0,4 * 2.58 = 1.88

    2014: Z = 1,03 * 0.96 + 3,07 (-0.06) + 0,66 * (- 0.02) + 0,4 * 2.39 = 1.75

    2015: Z = 1,03 * 0.97 + 3,07 * 0.01 + 0,66 * 0.04 + 0,4 * 0.24 = 1.17

    При Z <0,862 компанія є потенційним банкрутом. [18, стр. 37]

    Дотримуючись четирехфакторной моделі Гордона Л. В. Спрінгейта оскільки він розглядався підприємству не загрожує банкрутство.

    5. R-модель, розроблена в Іркутській державної економічної академії має вигляд:

    R = 8,38X1 + X2 + 0,054 X3 + 0,63 X4

    де X1 - чистий оборотний (працює) капітал / активи;

    X2 - чистий прибуток / власний капітал;

    X3 - виручка / активи підприємства;

    X4 - чистий прибуток / сумарні витрати.

    Розрахуємо показники, що входять до значення даної моделі (Таблиця 2.3.5).

    2013: R = 8,38 * 0.83 + 0.20 + 0,054 * 2.58 + 0,63 * 0.01 = 7.32

    2014: R = 8,38 * 0.96 - 0.87 + 0,054 * 2.39 + 0,63 * (- 0.01) = 7.33

    2015: R = 8,38 * 0.97 + 0.63 + 0,054 * 0.24 + 0,63 * 0.22 = 8.95

    Таблиця 2.3.5 - Показники моделі ІГЕА

    показник

    2013

    2014

    2015

    X1

    0.83

    0.96

    0.97

    X2

    0.20

    -0.87

    0.63

    X3

    2.58

    2.39

    0.24

    X4

    0.01

    -0.01

    0.22

    Якщо R менше 0 - ймовірність банкрутства: Максимальна (90% -100%).

    Якщо R 0 - 0,18 - ймовірність банкрутства: Висока (60% -80%).

    Якщо R 0,18 - 0,32 - ймовірність банкрутства: Середня (35% -50%).

    Якщо R 0,32 - 0,42 - ймовірність банкрутства: Низька (15% -20%).

    Якщо R Більше 0,42 - ймовірність банкрутства: Мінімальна (до 10%).

    Слідуючи цим показником у підприємства мінімальний ризик банкрутства. Однак дана модель не завжди може адекватно оцінити фінансовий стан підприємства.

    За результатами практичного його застосування з'явилася інформація про те, що значення R в багатьох випадках не корелює з результатами, отриманими за допомогою інших методів і моделей. Наприклад, при розрахунку по моделі R-рахунки виходять значення, що говорять про найкращому стані аналізованого підприємства, а всі інші методики дають далеко не настільки втішний результат.

    6. Модель Лиса має вигляд:

    Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4, (42)

    де Х1 - оборотний капітал / сума активів;

    Х2 - прибуток від реалізації / сума активів;

    Х3 - нерозподілений прибуток / сума активів;

    Х4 - власний капітал / позиковий капітал.

    Розрахуємо необхідні показники моделі Лиса (Таблиця 2.3.6)

    Таблиця 2.3.6 - Розрахунок показників моделі Лиса

    показник

    2013

    2014

    2015

    Х1

    0.83

    0.96

    0.97

    Х2

    -0.02

    0.02

    -0.01

    Х3

    0.03

    0.00

    0.03

    Х4

    0.04

    0.02

    0.05

    Тепер, коли ми розрахували всі необхідні показники, ми можемо розрахувати модель Ліза за все три розглянутих періоду.

    2013: Z = 0,063 * 0.83 + 0,092 * (- 0.02) + 0,057 * 0.03 + 0,001 * 0.04 = 0.05

    2014: Z = 0,063 * 0.96 + 0,092 * 0.02 + 0,057 * 0 + 0,001 * 0,02 = 0.06

    2015: Z = 0,063 * 0.97 + 0,092 * (- 0.01) + 0,057 * 0.03 + 0,001 * 0.05 = 0.05

    Інтерпретація результатів:

    Z> 0,037 - вірогідність банкрутства висока;

    Z <0,037 - вірогідність банкрутства мала.

    Йдучи до цієї моделі, ми можемо зробити висновок, що підприємство переможено ризику банкрутства в кожному з розглянутих періодах. Особливо яскраво виражається ймовірність неспроможності організації в 2014 році.


    3. Розробка заходів щодо стабілізації фінансового стану ВАТ «Кузбассенергосбит»

    3.1 Заходи щодо фінансового оздоровлення підприємства

    Як показав аналіз, проведений у другому розділі, одним із способів фінансового оздоровлення ВАТ «Кузбассенергосбит» є підвищення якості управління його дебіторською заборгованістю.

    Управління дебіторською заборгованістю - специфічна функція фінансового менеджменту, основною метою якої є збільшення прибутку компанії за рахунок ефективного використання дебіторської заборгованості, як економічного інструменту.

    У ВАТ «Кузбассенергосбит» за станом дебіторської заборгованості стежить бухгалтерія. Одним з елементів контролю є інвентаризація.

    Розрахунки з покупцями і замовниками ВАТ «Кузбассенергосбит» веде в основному за допомогою платіжних доручень. Але така форма розрахунку не дає організації ніякої гарантії, що клієнт сплатить виконані роботи. На наш погляд, більш вигідно проводити розрахунки в акредитивній формі. Суть акредитиву полягає в тому, що банк покупця дає доручення банку постачальника оплатити виконані постачальником, в даному випадку ВАТ «Кузбассенергосбит», роботи на умовах передбаченими в акредитивній заяві одержувача. Суму акредитива банк покупця депонує на окремому рахунку для подальшого покриття виплат постачальнику за повідомленнями обслуговуючого його банку. Якщо у покупця недостатньо коштів на розрахунковому рахунку, то акредитив може виставлятися і за рахунок позики банку. Таким чином, ВАТ «Кузбассенергосбит» завжди буде мати гарантію, що оплата наданих послуг буде виконана.

    Організація повинна буде здійснювати роботи тільки після отримання повідомлення про відкриття акредитива.Потім, після виконання відповідних робіт, ВАТ «Кузбассенергосбит» має надати в свій банк комплект документів, що свідчать про виконання умов акредитива (рахунки-фактури, накладні, акт приймання-передачі робіт). Банк постачальника повинен перевірити документи на відповідність інструкції покупця [20], і, якщо недоліки не виявлені, зарахує кошти на рахунок ВАТ «Кузбассенергосбит». Таким чином, укладаючи договір із замовником про надання телекомунікаційних послуг і вказуючи спосіб розрахунків за допомогою акредитива, дебіторська заборгованість взагалі не виникає, тобто грошові кошти заздалегідь перераховані на спеціальний рахунок і ризик несплати відпадає сам собою.

    Факторингова схема поповнення оборотних коштів ВАТ «Кузбассенергосбит» дозволить без скорочення обсягу реалізації на умовах товарного кредитування управляти дефіцитом оборотних коштів, таким чином, підприємство зможе своєчасно і в повному обсязі розраховуватися з державою і постачальниками. Крім того, зручна схема фінансування поставок продукції ВАТ «Кузбассенергосбит» з відстрочкою платежу дасть можливість надавати більш «довгі» відстрочки, якщо того вимагає конкурентне середовище, без «оглядки» на виникаючі при цьому касові розриви, збільшувати обсяги збуту своєї продукції.

    Вважаю, що найбільш прийнятним варіантом впровадження факторингу на ВАТ «Кузбассенергосбит» буде співпраця з компанією ЗАТ Банк «Національна Факторингова Компанія». Національна Факторингова Компанія - найдосвідченіший оператор російського ринку факторингу. Команда НФК почала розвивати факторинговий бізнес в Росії в 1999 році. Знання та навички, набуті за 10 років успішної роботи, дозволяють компанії бути новатором і локомотивом ринку, оперативно реагуючи на потреби клієнтів і формуючи адекватну пропозицію. НФК - єдина в країні спеціалізована факторингова компанія, що володіє банківською ліцензією.

    Припустимо, що підприємство укладає факторинговий договір з ЗАТ Банк «Національна Факторингова Компанія» на наступних умовах:

    1. сума факторингової операції 12200 тис.руб .;

    2. аванс - 90%, резерв - 10%;

    3. комісія фірми - 3%;

    Розрахунок економічного ефекту за умови використання факторингу для ВАТ «Кузбассенергосбит» представлений у Таблиці 3.1.2 Резервна (що залишилася) сума сплачується після погашення дебіторами всього боргу.

    Таблиця 3.1.2 - Розрахунок економічного ефекту при застосуванні факторингу (тис.руб.)

    показник

    сума

    Сума факторингової операції

    1220

    Отримано 90% суми оплати від факторингової компанії

    1098

    Оплата послуг факторингової компанії (3% від суми угоди)

    36,6

    Економічний ефект за умови використання факторингу

    1061,4

    Отже, економічний ефект від запропонованого заходу з факторингу складе:

    1220 - (0,1 * 1220) - (0,03 * 1220) = 1061,4 тис.руб.

    Таким чином, факторинг економічно вигідний для ВАТ «Кузбассенергосбит», так як він вивільнить кошти в розмірі 1061,4 тис.грн. ВАТ «Кузбассенергосбит» використовує різноманітні умови оплати за поставлену продукцію: повна передоплата, часткова передоплата, відстрочка на 14, 30 і 60 днів, надання товару на реалізацію зі збереженням права власності на нього (за посередницькими договорами). Але в ВАТ «Кузбассенергосбит» немає системи, яка описує стандарти кредитування, величину знижок, а також умови їх надання.

    Таблиця 3.1.3 - Частки взаєморозрахунків в загальному грошовому обороті ВАТ «Кузбассенергосбит»

    Умови оплати

    Частка в загальному обсязі надходжень

    1. Попередня оплата

    33%

    2. Відстрочка 14 днів

    31%

    3. Відстрочка 30 днів

    20%

    4. Відстрочка 60 днів

    11%

    5. Посередницькі договори

    5%

    Разом

    100%

    На основі проведеного аналізу ми пропонуємо наступну методику встановлення системи знижок з метою максимізації грошового потоку. Спочатку визначаємо фактичну частку кожного виду взаєморозрахунків в загальному грошовому обороті організації. Для ВАТ «Кузбассенергосбит» співвідношення буде наступним:

    Одним із способів прискорення взаєморозрахунків за поставлену продукцію є надання знижки за попередню оплату. І тут необхідно визначити ефективну ставку знижки в річному обчисленні, яка повинна бути більше ставки банківського відсотка, тобто задовольняти умові:

    S * [365 / (T - Ts)]> Rb,

    де S - розмір знижки,%;

    T - термін боргу за договором, днів;

    Ts - бажаний термін боргу при збереженні знижки, днів;

    Rb - річна ставка банківського відсотка,%.

    При середній ставці банківського відсотка 18% річних в рублях, мінімальний розмір знижки складе 0,69% [S = 18 / (365/14)] для відстрочки 14 днів, 1,48% [S = 18 / (365/30)] для відстрочки 30 днів. Але такий розмір знижок занадто малий для ефективного впливу на покупців, їх вплив буде незначним. Роздрібні компанії, які купують товар з терміном оплати через 60 днів, займаються його реалізацією кінцевому споживачеві і не хочуть повністю відмовлятися від фінансування постачальника. Тому був зроблений розрахунок найкращою знижки для покупців на основі експертних оцінок ряду фахівців ВАТ «Кузбассенергосбит» і дружніх торгових компаній.

    При невеликих розмірах знижки порядку 1-2% тільки 20-25% клієнтів погоджувалися на нові умови, а при знижки 5-8% ефект від отримання передоплати компенсувався втратами в виручці до 10%. В результаті керівництвом компанії було прийнято наступне рішення: надати знижку 3% при передоплаті для другої групи, 5% - для третьої групи і 5% для четвертої групи в разі оплати протягом перших тридцяти днів.

    Для того щоб відносини з кредиторами максимально відповідали цілям забезпечення фінансової стійкості (безпеки) компанії і збільшенню її прибутковості і конкурентоспроможності, менеджменту компанії необхідно виробити чітку стратегічну лінію по відношенню до характеру залучення і використання позикового капіталу.

    Вищевикладене визначає основні напрямки оптимізації ефективності управління кредиторською заборгованістю в ВАТ «Кузбассенергосбит».

    Перше. Введення в систему управління підприємств служби контролінгу. Процес контролінгу можна представити у вигляді такої схеми.

    Процес контролінгу, показаний на рис. 3.1, складається з протидіючих факторів, доведення їх до відома менеджменту, з тим щоб змусити його діяти з урахуванням цих факторів. Даний процес являє собою синтез контролю і планування. Він діє при формуванні та координації планів, при їх організаційному втіленні, координує і концентрує інформаційні потоки і служить основою для пропозицій про подальші цілі підприємства.

    Малюнок 3.1 - Процес контролінгу

    При цьому використовуються, наприклад, внутрішній бухгалтерський облік, статистичні показники, розрахунки економічної ефективності, звітні дані підприємства і порівняння планових даних з фактичними. Контролінг пов'язаний не тільки з минулим, але багато в чому орієнтований на майбутнє, оскільки аналіз відхилень часто запізнюється як спонукання; при відповідних значеннях "план-факт" може знадобитися нове бачення плану, наприклад на основі факторів зовнішнього економічного середовища.

    Друге. Мотивація персоналу через преміювання. Для цього необхідно розробити положення про преміювання працівників за поліпшення умов договорів поставки послуг, зокрема за збільшення відстрочок платежу і отримання знижок в ціні.

    Третє - спеціалізація. Вузька спеціалізація підприємства являє собою основу для обіймання ним лідируючих позицій на ринку. Зменшуються витрати виробництва, знижується собівартість, підвищується продуктивність праці, що в кінцевому підсумку обумовлює оптимізацію кредиторської заборгованості підприємства. Чим більше підприємство, тим складніше здійснювати контроль за кредиторською заборгованістю. Тим складніше система фінансового обліку, яка постачає дані про кредиторську заборгованість для її аналізу і контролю. При аналізі кредиторської заборгованості, необхідно концентруватися на найбільш істотних їх статтях, які як правило займають не більше 20% в загальному списку постачальників і підрядників забезпечуючи не менше 80% грошових витрат. У будь-якому випадку проаналізувавши кредиторської заборгованості необхідно скласти стратегічний план їх скорочення, акцентувавши увагу на основних статтях кредиторської заборгованості. Варіанти альтернативних способів розрахунків із замовниками наведені в Таблиці 3.1.4.

    Таблиця 3.1.4 - Аналіз альтернативних способів розрахунків із замовниками

    показники

    варіант I

    (Термін оплати 3 дні за умови 2% -вої знижки)

    варіант II

    (Термін оплати 45 днів)

    Відхилення (+, -)

    1. Індекс цін

    1

    1,02

    + 0,02

    2. Коефіцієнт падіння купівельної спроможності грошей

    1

    1: 1,02 = 0,9804

    - 0,0196

    3. Втрати від інфляції з кожної тисячі рублів договірної ціни, руб.

    -

    1000 - (1000 х 0,9804) = 19,6

    + 19,6

    4. Втрати від сплати відсотків за користування кредитами при ставці 17% річних

    (1000 х 3 х 17) / (365 х 100) = 1,40

    (1000 х 45 х 17) / (365 х 100) = 20,96

    + 19,56

    5. Втрати від надання 2% -ної знижки з кожної тисячі рублів договірної ціни, руб.

    1000 х 0,03 = 30

    -

    - 30

    6.Результат політики надання знижки з ціни при скороченні терміну оплати (стор.3 + стор.4 + стор.5)

    31,40

    19,6 + 20,96 = 40,56

    + 9,16

    Використання системи знижок за прискорення розрахунків дасть можливість ВАТ «Кузбассенергосбит» скоротити витрати по контролю і стягнення дебіторської заборгованості і, крім того, отримати інформацію про платоспроможності та фінансової стійкості замовника. Ймовірно, що відмова від вигідної угоди свідчить про наявність у нього фінансових труднощів.


    3.2 Шляхи запобігання банкрутства ВАТ «Кузбассенергосбит»

    ринок електричний енергія банкрутство

    Для фінансового оздоровлення підприємства і поліпшення платіжної дисципліни споживачів електроенергії необхідно створення сприятливого образу фірми в очах громадськості, що можна було б провести наступні заходи:

    1) створити товариство фахівців в сфері розподілу електроенергії;

    2) виділяти кошти на підтримку наукових робіт;

    3) випускати добре оформлені річні звіти і опубліковувати їх на офіційному сайті (це практикується в компанії протягом двох років). Це створює думку про ВАТ «Кузбассенергосбит» як про стабільну, процвітаючої організації і залучає до співпраці великі фірми.

    4) випуск однойменного журналу, в якому опубліковувалися б новини зі світу розподілу електроенергії. Значно скоротилися б витрати на рекламу в друкованих виданнях. У журналі можна розмістити інформацію про нововведені тарифні плани та послуги ВАТ «Кузбассенергосбит».

    ВАТ «Кузбассенергосбит» проводить рекламні компанії повсюдно: по телебаченню, по радіо, в мережі Інтернет та звичайно ж розміщує рекламні сюжети в різних друкованих виданнях.

    Основне завдання - пропозиція по використанню двухтарифні лічильників (День - Ніч), розроблене спеціально для абонентів.

    При зростанні конкуренції на ринку електроенергії необхідно просування продукту ВАТ «Кузбассенергосбит» шляхом розширення маркетингових кампаній, удосконалення відділу реклами, а також виявлення потреб споживачів. Для цього необхідне створення єдиної системи обліку, яка буде контролювати статистику споживачів, а також вести облік бази клієнтів, договорів і рахунків відділу інтернет-реклами. Основна мета системи - облік руху грошових коштів і його планування.

    Залучення нових абонентів ВАТ «Кузбассенергосбит» дозволить запобігти його банкрутству і знизити використання дорогого позикового капіталу (кредити банків) за рахунок більш широкого використання дешевого залученого капіталу (кошти на особових рахунках абонентів). Зниження вартості капіталу дозволить підвищити ефективність використання оборотного капіталу в ВАТ «Кузбассенергосбит» в цілому.

    Бренд - це ідеальний інструмент для побудови та підтримки прихильності споживачів, він дозволяє орієнтуватися у великій кількості альтернативних пропозицій. І тому ретельно вибудувана стратегія брендингу дозволяє планомірно нарощувати фінансову вартість всього бізнесу [22, c. 141].

    Для виходу ВАТ «Кузбассенергосбит» на якісно нові ринки більш високого рівня і міцного закріплення на них своїх позицій необхідно підвищувати ступінь лояльності до федерального бренду.

    Тут же хотілося б зупинитися ще на одному важливому моменті, безпосередньо пов'язаному з історією споживача, а саме аналізі причин втрати (догляду до іншого оператора) найбільш значущих корпоративних споживачів. Постає питання: Для чого і як робиться такий аналіз? Необхідно виділити з усіх своїх споживачів за останні кілька років (краще за період не менше 2-3 років), групу особливо значущих споживачів (які приносять найбільшу рентабельність) і визначити динаміку зміни їх частки в загальному обсязі реалізації за цей часовий період. Потім виділити з цієї групи тих з них, хто в цей часовий період або перестав бути нашим споживачем, або зниження обсягу закупівель у нього мало чітку тенденцію. Далі необхідно спробувати з'ясувати, чим це було викликано. Практика проведення подібних досліджень показала, що діапазон причин втрати досить широкий і не завжди зводиться тільки до якості або ціні продукції. Досить вагому частку має організація обслуговування споживача, і саме ставлення до нього співробітників відділу збуту ВАТ «Кузбассенергосбит». Тільки проаналізувавши всі причини і розробивши комплекс компенсаційних заходів можна починати активну кампанію по залученню нових споживачів.

    Для досягнення цих цілей фірмі необхідно:

    1) обов'язкове і ретельне вивчення тарифних планів і послуг субдилерами і менеджерами. Співробітники фірми повинні знати і вміти розповісти всі подробиці про компанію і вироблених нею продукту і бути для потенційних і відбулися абонентів джерелом інформації;

    2) виховувати у співробітників люб'язність і чуйність. Ідеальний варіант роботи передбачає індивідуальні умови взаємодії з кожним клієнтом. Інакше кажучи, клієнт повинен постійно перебувати в полі зору компанії, і спілкування з ним не може закінчитися покупкою послуги або товару. Кожен акт спілкування з клієнтом необхідно аналізувати, для кожного споживача - створювати індивідуальні тарифні плани і т.д. Таку стратегію роботи впровадити непросто, зокрема, з технічних причин.

    3) застосовувати принцип перетворення випадкового відвідувача в абонента і покупця. Як показує практика, не менш важливо звернути увагу і на тих, хто заходить просто подивитися і поцікавитися. Можливо, їм не потрібні саме ці послуги або товари, але шанобливе ставлення до таких «випадковим» відвідувачам, вміння зацікавити їх діяльністю фірми приводить часом до самих позитивних результатів: ці, здавалося б, непотрібні люди можуть стати чудовими агентами, розповсюджувачами інформації;

    4) з'ясовувати у вже наявних клієнтів імена потенційних абонентів. Краще джерело нових клієнтів - це клієнт вже наявний. З психології давно відомо, що люди люблять переконувати інших у правильності свого рішення;

    5) Постійне інформування співробітників про діяльність фірми (проведення семінарів).

    Ефективним інструментом довгострокового управління грошовими потоками ВАТ «Кузбассенергосбит», підлеглого реалізації цілей загального його розвитку в умовах відбуваються істотних змін макроекономічних показників, системи державного регулювання грошового обороту, кон'юнктури фінансового і товарного ринків і пов'язаної з цим невизначеністю результатів господарської діяльності виступає політика управління грошовими потоками. Фінансовий план становить головний бухгалтер ВАТ «Кузбассенергосбит», стверджує план генеральний директор. Фінансовий план діяльності компанії складається щомісяця протягом усього року з розбивкою по числах. Для складання фінансового плану використовується програма Excel. Фрагмент фінансового плану «Кузбассенергосбит» представлено на рис. 3.1.

    Мал. 3.1 Фрагмент фінансового плану ВАТ «Кузбассенергосбит»

    Як видно, на 1 травня ВАТ «Кузбассенергосбит» має в своєму розпорядженні грошовими коштами в розмірі 136,6 тис.грн. Далі, на 2 і 3 травня - вихідні - ніяких операцій не заплановано. 4 травня достроково надійшли лізингові платежі в розмірі 9,4 тис.грн., Які були заплановані на 5 травня. 5 травня також надійшли заплановані лізингові платежі в розмірі 300 тис.руб.

    Також на 5 травня були заплановані витрати по гасінню кредиту і витрати по офісу (канцтовари, кава, чай) і т.д. до кінця місяця.

    Значення внутрішньофірмового фінансового планування полягає в наступному:

    - намічені стратегічні цілі підприємства заломлюють в формі фінансово-економічних показників;

    - фінансові плани встановлюють стандарти для надходження фінансової інформації в формі фінансових планів і звітів про їх виконання;

    - фінансові плани визначають прийнятні межі фінансових ресурсів, необхідних для реалізації оперативних і довгострокових планів підприємства;

    - оперативні фінансові плани надають корисну інформацію для розробки і коригування загальнофірмової фінансової стратегії;

    - в довгострокових фінансових планах передбачають фінансові ресурси, необхідні для фінансування реальних інвестиційних проектів, що забезпечують майбутній розвиток підприємства.

    Далі розглянемо систему бюджетування на підприємстві.

    У найзагальнішому вигляді призначення бюджетування в компанії ВАТ «Кузбассенергосбит» полягає в тому, що це основа:

    - планування і прийняття управлінських рішень в компанії;

    - оцінки всіх аспектів фінансової спроможності компанії;

    - зміцнення фінансової дисципліни та підпорядкування інтересів окремих структурних підрозділів інтересам компанії в цілому і власникам її капіталу.

    В процесі бюджетування забезпечується поточний контроль за рішеннями і процедурами щодо забезпечення досягнення заданих фінансових показників в результаті:

    - освіти, розподілу і використання господарських засобів організації на всіх стадіях її створення, діяльності, реорганізації та ліквідації;

    - формування і зміни вартісних оцінок і пропорцій активів і пасивів.

    У ВАТ «Кузбассенергосбит» складають два бюджети:

    1) бюджет доходів і витрат;

    2) бюджет грошових коштів.

    Основне завдання Бюджету доходів і витрат - відобразити очікувані фінансові результати в кожному часовому періоді і в цілому по лізинговому проекту.

    Основне завдання Бюджету грошових коштів - характеризувати достатність грошових коштів в будь-якому часовому періоді для реалізації лізингового проекту.

    Фактично два бюджети являють собою два ракурсу розгляду одного і того ж лізингового проекту.

    Бюджети складаються на рік і з розбивкою по місяцях.

    Розглянемо сутність цих бюджетів більш докладно.

    Бюджет доходів і витрат організації являє собою таблицю, в якій в активі відображаються доходи і надходження коштів при будь-якій формі розрахунків, а в пасиві - всі витрати і відрахування.

    Мета планування - визначення можливих обсягів фінансових ресурсів, капіталу та резервів на основі прогнозування величини фінансових показників.

    Завданнями планування є:

    - визначення планових обсягів необхідних грошових фондів і напрямків їх витрачання;

    - встановлення фінансових відносин з бюджетом, банком, страховими організаціями та іншими господарюючими суб'єктами;

    - виявлення шляхів найбільш раціонального вкладення капіталу і його ефективного використання;

    - здійснення контролю за використанням та витрачанням коштів і інші.

    Склад показників по кожному розділу плану може бути різним - укрупненим або детальним, в залежності від призначення цього документа.

    Лізингові платежі є в концентрованому вигляді всю фінансову частину лізингового проекту. Саме вони визначають для лізингодавця як можливість погашення понесених витрат, так і можливість отримання прибутку за угодою.

    Доходи, як правило, не перевищують витрати в деякі періоди часу.Прогноз грошових потоків і виявить ці умови. Проводячи планований рівень лізингових платежів і витрат в той чи інший період, прогноз підкреслює необхідність і час додаткового фінансування і визначає пікові вимоги до робочого капіталу. Адміністрація вирішує, як це додаткове фінансування має бути отримано і в які терміни і як буде здійснено повернення коштів.

    Коли грошовий потік сформований, необхідно обговорити суперечності між грошовими потребами та їх можливим задоволенням в критичні точки, наприклад при низькому накопиченні коштів і при передбачуваних зниженнях лізингових платежів.

    Бюджет доходів і витрат затверджується керівником підприємства і служить орієнтиром при прийнятті обґрунтованих рішень в області фінансової діяльності.

    Таким чином, бюджет доходів і витрат дозволяє оптимізувати діяльність фірми по досягненню поставлених цілей. Основний критерій оптимізації - ефективність використання фінансових і людських ресурсів, а також легальна мінімізація оподаткування.

    Бюджет грошових коштів відображає рух готівкових та безготівкових грошових коштів з організації на певний період. З його допомогою забезпечується оперативне використання грошових коштів на поточні операції.

    Грошові кошти надходять на рахунок або в касу підприємства в результаті надходження лізингових платежів. Частина отриманих коштів, а іноді і всю виручку, підприємство повинно витратити на оплату своїх поточних витрат, сплату податків, придбання обладнання і т.д. Все це було б не так складно, якщо б грошові надходження і платежі були регулярними і однаковими за величиною, але, на жаль, без ретельного планування цього домогтися неможливо. У будь-який момент часу може виникнути ситуація, коли у підприємства виявиться недостатньо наявних в його розпорядженні щодо вільних грошових коштів для оплати поточних витрат. У цьому випадку говорять, що підприємство відчуває фінансові труднощі. Якщо підрахувати кошти з урахуванням всіх належних до оплати рахунків, то в цей момент баланс може виявитися негативним.

    Багато підприємств з великими потенційними можливостями стали банкрутами через проблеми з грошовими коштами. У таких випадках прибуток підприємства часто буває пов'язаної в товарних запасах або дебіторської заборгованості (тобто в так званих поточних активах або оборотних коштах), тому власникам доводиться швидко розпродавати свої складські запаси, часто зі збитками для себе, для отримання грошових коштів, необхідних для покриття поточних витрат підприємства. Саме тому важливо контролювати рух грошових коштів для забезпечення успішної господарської діяльності підприємства.

    У бюджеті коштів ВАТ «Кузбассенергосбит» визначає коли, скільки і з яких джерел отримає гроші в касу або на розрахунковий рахунок. Ця таблиця також визначає, коли і скільки буде сплачено грошей постачальникам, заробітної плати персоналу, відсотків кредиторам, податків і т.д.

    Основні етапи розробки бюджету грошових коштів у ВАТ «Кузбассенергосбит»:

    Етап 1. Визначення інтервалів планування з дефіцитом грошових коштів. Перевіряється план руху грошових коштів на фінансову реалізованість, тобто виявляються періоди часу з негативними і близькими до нуля значеннями залишків грошових коштів на кінець періоду.

    Виявлення періодів з дефіцитом грошових коштів включає наступні кроки:

    1. Підготовка вихідної інформації. Збір даних.

    2. На основі даних розраховуються наступні величини:

    - залишок грошових коштів на початок планового періоду;

    - сумарні надходження щодо запропонованих інтервалах планування;

    - сумарні платежі щодо запропонованих інтервалах планування;

    - «сальдо», тобто різниця між надходженнями і платежами.

    3. Проводиться аналіз результатів в табличній і графічній формі: залишків грошових коштів та динаміки їх зміни на задану кількість періодів планування вперед.

    Якщо план руху грошових коштів фінансово реалізуємо, то переходимо на Етап 4 - Твердження плану.

    Етап 2. Якщо виявлено періоди з негативними залишками коштів (дефіцит), то план фінансово реалізуємо, і необхідно його коригувати.

    Можливі такі способи коригування плану:

    - за рахунок збільшення надходжень;

    - за рахунок зниження платежів;

    - за рахунок перенесення частини надходжень на більш ранні терміни;

    - за рахунок перенесення частини платежів на більш пізні терміни;

    - за рахунок збільшення залишку грошових коштів на початок періоду;

    - за рахунок взяття кредитів.

    Розглядаються способи коригування:

    2.1. Збільшення надходжень за рахунок:

    - зростання кількості укладених лізингових договорів;

    - за рахунок збільшення ціни лізингових послуг.

    2.2. Зменшення платежів за рахунок:

    - зниження постійних витрат;

    - більш раціонального управління витратами.

    2.3. Перенесення надходжень на більш ранні терміни за рахунок:

    - переходу на іншу форму оплати лізингових платежів;

    - скорочення часу обороту грошових коштів;

    - прискорення термінів реалізації проектів розвитку, що приносять приріст надходжень і ін.

    2.4. Перенесення платежів на більш пізні терміни за рахунок:

    - переходу на іншу форму оплати лізингових платежів;

    - уповільнення або зсуву в часі термінів реалізації проектів розвитку та ін.

    2.5. Збільшення власних коштів на початок періоду за рахунок:

    - збільшення статутного капіталу;

    - реалізації високоліквідних активів і т.д.

    2.6. Взяття позикових коштів.

    На кожному етапі технології відбувається вироблення нових варіантів плану руху грошових коштів. При цьому йде два процеси:

    - послідовне поліпшення плану;

    - паралельне створення декількох варіантів плану за допомогою різних технологій.

    Далі всі плани знову потрапляють на Етап 1 перевірки фінансової можливості бути реалізованим.

    Етап 3. У результаті проведення етапів 1-2 виникає кілька варіантів плану руху грошових коштів, з яких вибирається остаточний.

    Етап 4. Затвердження бюджету грошових коштів керівником.

    Таким чином, бюджет грошових коштів показує, коли саме і в якому обсязі очікуються грошові надходження, а також коли і в якому обсязі підприємство повинно оплачувати свої витрати. За допомогою бюджету грошових коштів підприємець може оцінити обсяг наявних в його розпорядженні коштів в будь-який момент часу і визначити потребу в кредитах для поповнення своїх оборотних коштів. Бюджет грошових коштів необхідний будь-якому підприємству, орієнтованому на довгострокову перспективу. Прогноз руху грошових коштів містить інформацію, необхідну для планування майбутньої комерційної діяльності, викладену в зрозумілій і доступній формі.

    Фрагмент бюджету грошових коштів ВАТ «Кузбассенергосбит» представлено в Додатку 3. Бюджет доходів і витрат ВАТ «Кузбассенергосбит» представлено в таблиці 3.3. Необхідно відзначити, що реальні дані компанії були змінені, тому що це є комерційною таємницею.

    Таблиця 3.3

    Бюджет доходів і витрат ВАТ «Кузбассенергосбит» на травень 2014 р

    Найменування статей бюджету

    План, тис.руб.

    Факт, тис.руб.

    Виконання,%

    доходи

    кредит

    217,4

    217,4

    100,0

    виручка

    890,6

    890,6

    100,0

    ВСЬОГО доходи

    1 108,0

    1 108,0

    100,0

    витрати

    1. Витрати по лізингу

    Гасіння кредитів, позик

    490,5

    490,5

    100,0

    Відсотки за кредитами

    78,0

    78,0

    100,0

    Розрахунки з постачальниками

    217,4

    217,4

    100,0

    ПДВ

    37,5

    37,5

    Разом витрати по лізингу

    823,4

    823,4

    100,0

    2. Витрати по офісу

    Заробітня плата

    120,0

    120,0

    100,0

    Податки на зарплату

    46,8

    46,8

    100,0

    Транспортні витрати

    57,0

    55,0

    96,5

    Послуги зв'язку

    7,6

    6,5

    85,5

    Накладні витрати

    21,0

    20,3

    96,7

    Реклама

    15,0

    15,0

    100,0

    послуги банків

    1,5

    1,5

    100,0

    Інші витрати

    5,0

    3,0

    60,0

    Разом витрати по офісу

    273,9

    268,1

    97,9

    ВСЬОГО витрати

    1 097,3

    1 091,5

    99,5

    прибуток

    10,7

    16,5

    154,2

    Управління грошовими потоками ВАТ «Кузбассенергосбит» включає наступні аспекти:

    - облік руху грошових коштів;

    - аналіз потоків готівки;

    - складання бюджету руху грошових коштів;

    - контроль за використанням бюджету руху грошових коштів.

    Воно охоплює ключові напрямки діяльності підприємства, включаючи управління необоротні та оборотними активами, власним та позиковим капіталом.

    Управління грошовими потоками особливо важливо для ВАТ «Кузбассенергосбит», з точки зору необхідності:

    - регулювання ліквідності балансу;

    - оптимізації складу і структури оборотних активів, запасів, дебіторської заборгованості, фінансових вкладень;

    - планування часових параметрів капітальних витрат і джерел їх фінансування;

    - управління поточними витратами і їх оптимізації в процесі виробництва і реалізації готової продукції (робіт і послуг);

    - прогнозу економічного зростання.

    В основі розробки політики управління грошовими потоками ВАТ «Кузбассенергосбит» лежать принципи системи стратегічного управління. До числа основних з цих принципів, що забезпечують процес розробки політики управління грошовими потоками підприємства, відносяться:

    - розгляд ВАТ «Кузбассенергосбит» як відкритої системи, здатної до самореалізації.


    3.3 Оцінка ефективності запропонованих заходів

    Автоматизація - це комплекс технічних засобів, методів і систем управління, які звільняють людину від участі в процесах обробки матеріалів, енергії або інформації, істотно зменшують ступінь цієї участі або трудомісткість вироблених операцій. Автоматизація малих підприємств дозволяє домогтися таких результатів, які не могли б бути досягнуті іншими методами.