Дата конвертації14.05.2017
Розмір53.99 Kb.
Типкурсова робота

Скачати 53.99 Kb.

Способи фінансування бюджетного дефіциту (Киргизстан)

ВСТУП

З причини тих обставин, в якому опинилася наша держава за останні 10 років. Повалення уряд, революції, невдоволення населення і так далі, але все це завжди закінчувалося спустошенням державного бюджету і появою нових боргів. Саме державний бюджет може, виявитися поштовхом в розвиток нашої держави і Теорія бюджетного дефіциту допоможе зрозуміти як переступити цей бар'єр.

Економічні та політичні реформи, що проводяться в Киргизстан з початку дев'яностих років, також не могли залишити поза увагою сферу державних фінансів, і, в першу чергу, бюджетну систему. Державний бюджет, будучи головним засобом мобілізації і витрачання ресурсів держави, дає політичної влади реальну можливість впливати на економіку, фінансувати її структурну перебудову, стимулювати розвиток пріоритетних секторів економіки.

Проблема збалансованості бюджету і способи фінансування завжди залишалася в центрі уваги вчених, економістів і держав.

Мета курсової роботи - це вивчення природи бюджетного дефіциту, класифікація дефіциту і шляхи скорочення бюджетного дефіциту. Для досягнення вище поставленої мети необхідне рішення наступних завдань:

- вивчити теоретичні основи виникнення дефіциту державного бюджету і способи його фінансування;

-З'ясувати сутність і значення дефіциту державного бюджету;

- визначити фактори, які впливають на виникнення дефіциту державного бюджету;

-Розглянути шляхи подолання дефіциту державного бюджету;

- провести аналіз сучасного стану державного бюджету;

- розглянути основні напрямки зниження дефіциту державного бюджету в умовах світової фінансово-економічної кризи;

- виробити шляхи вдосконалення фінансування дефіциту державного бюджету;

Структура курсової роботи. Курсова робота складається з вступу, трьох розділів, висновків, списку використаної літератури та додатку.

У вступі були розглянуті актуальність теми дослідження, ступінь вивченості проблеми, основна мета і завдання, об'єкт і предмет, теоретичні та методологічні основи дослідження, практична значущість і структура дослідження.

У першому розділі "Теорії бюджетного дефіциту" були розглянуті погляди знаменитих економістів на проблему бюджетного дефіциту, теоретичні аспекти, сутність і значення бюджетного дефіциту, класифікація бюджетного дефіциту, фактори, які впливають на виникнення дефіциту державного бюджету і шляхи подолання дефіциту державного бюджету.

У другому розділі "Проблеми фінансування бюджетного дефіциту" були розглянуті сучасний стан державного бюджету, аналіз динаміки бюджетного дефіциту Киргизької Республіки, практичні застосування способів фінансування і види способів фінансування.

У третьому розділі "Шляхи скорочення бюджетного дефіциту" були розглянуті зарубіжний досвід фінансування бюджетного дефіциту таких країн, як США, Німеччина, Японії і так далі, також перспективи фінансування бюджетного дефіциту Киргизької Республіки.

ГЛАВА 1. Теорія БЮДЖЕТНОГО ДЕФІЦИТУ

1.1 ЕКОНОМІЧНА НАУКА Про БЮДЖЕТНИЙ ДЕФІЦИТІ

Погляди економістів на бюджетний дефіцит і бюджетне рівновагу на різних етапах розвитку суспільства змінювалися кардинально. Фінансова наука до 30-х років XX століття вважала основним принципом бюджету його бездефіцитність, щорічне рівновагу доходів і витрат (принцип бюджетного рівноваги). Послідовники консервативної бюджетної політики визнавали тільки політику «здорових фінансів» - щорічно збалансованого бюджету. Наприклад, Ф. ниття відзначав, що через зростання державних витрат (в основному непродуктивних, військових) збільшується дефіцит бюджету і державний борг. Тому він вважав, що «... якою б це жертви не коштувало, але державний бюджет у своїй сукупності ніколи не повинен завершуватися дефіцитом».

Бюджетний дефіцит - сума перевищення витрат уряду над його доходами в кожний даний рік.

Як правило, дефіцит державного бюджету відображає нестійке становище в господарської, фінансової діяльності, покривається за рахунок вишукування внутрішніх джерел фінансування, державних позик, іноді - за рахунок емісії паперових грошей, не підкріплених товарною масою.

Світова економічна теорія виробила дві основні точки зору на дефіцит як фактор, що впливає на економічну систему країни. Класична школа, родоначальником якої є Адам Сміт, стверджує, що використання державних коштів на фінансування дефіциту веде до невиробничих використання продуктивної праці. Її представники вважають, що А. Сміт мав рацію, коли говорив, що дефіцитне фінансування - це «вулиця з одностороннім рухом, вступивши на яку одного разу не можна повернути назад».

За цією теорією: дефіцит не повинен виникати, а вже виник потрібно прагнути покрити іншими засобами.

Протилежну позицію відстоював відомий американський економіст Дж.М. Кейнс. Розроблена ним стратегія державного втручання в економіку мала на меті - управління сукупним попитом за допомогою державного бюджету (тобто зміни величин доходів і витрат). На його думку, держава повинна:

1. стимулювати державні капіталовкладення (навіть якщо вони не мають економічного ефекту);

2. проводити політику «дешевих грошей» (тобто забезпечувати таку кількість денет- в зверненні, яке знизило б ставку відсотка), навіть за умови інфляційних процесів.

Ці заходи повинні проводитися за рахунок коштів держави.

Кейнсіанськатеорія відкидала збалансованість бюджету, допускаючи дефіцит для стимулювання економіки.

В умовах кризи держава повинна скорочувати податки і збільшувати державні витрати, допускаючи дефіцит для стимулювання сукупного попиту; економічний підйом, навпаки, вимагає протилежних заходів. Бюджетні дефіцити могли зберігатися і при зростаючій економіці для досягнення найбільших темпів зростання.

Однак рекомендації Дж. М. Кейнса, хоча і дозволили подолати кризу перевиробництва в західних країнах в 30-і роки, привели до величезного зростання дефіцитів і державного боргу (особливо в США), стрибка-інфляції, збільшення грошової маси в обігу, знецінення національної валюти в країнах - послідовниця даних рекомендацій.

Тому широке поширення, особливо в 70-і роки, отримали економічні течії, що відкидали подібне втручання держави за рахунок зростання дефіциту бюджету (зокрема, концепція «економіки пропозиції»). Можна відзначити, що при всій привабливості політики бюджетного дефіциту, його великі обсяги призводять до значних негативних наслідків навіть для "багатих" в економічному відношенні країн. В кінцевому рахунку, наростання бюджетного дефіциту призводить в економіці до появи і зростання державного боргу.

Дослідження з теорії дефіциту обумовлюють наявність декількох концепцій бюджетної політики:

· Збалансована,

· антициклічної

· Функціональна.

Збалансована концепція базується на тому, що бюджет повинен бути щорічно збалансований. До недавнього часу щорічно збалансований бюджет вважався метою фінансової політики. Однак при більш ретельному розгляді цієї проблеми стає очевидно, що такий стан бюджету виключає або значною мірою зменшує ефективність фіскальної політики держави, що має антициклічної, стабілізуючу спрямованість.

Антициклическая концепція базується на тому, що бюджет повинен бути збалансований в ході економічного циклу, а не за кожен рік. Дана концепція передбачає, що уряд здійснює антициклічної вплив і одночасно прагне збалансувати бюджет. Для того, щоб протистояти спаду, уряд знижує податки і збільшує витрати, тобто свідомо викликає дефіцит бюджету. В ході подальшого інфляційного підйому уряд підвищує податки і знижує урядові витрати. Що виникає позитивне сальдо бюджету може бути використано на покриття дефіциту, що виник в період спаду. Таким чином, уряд проводить позитивну антициклічної політику і одночасно балансує бюджет, -але не обов'язково щорічно, а, можливо за період в декілька років.

Функціональна концепція пов'язана з ідеєю так званих функціональних фінансів. Відповідно до цієї концепції метою державних фінансів є забезпечення збалансованості економіки, а не бюджету, при цьому досягнення макроекономічної стабільності може супроводжуватися як стійким позитивним сальдо, так і стійким бюджетним дефіцитом.

В економічній науці позначають наступні причини бюджетного дефіциту виникнення:

· Кризові явища в економіці;

· Нездатність уряду тримати під контролем фінансову ситуацію в країні;

· Надзвичайні обставини (війни, великі стихійні лиха);

· Мілітаризація економіки в мирний час;

· Здійснення великих централізованих вкладень в розвиток виробництва і зміна його структури;

· Надмірне збільшення темпів зростання соціальних видатків порівняно з темпами зростання валового внутрішнього продукту;

· Збільшення витрат на утримання управлінського апарату і ін.

Питання про допустимому розмірі дефіциту, його впливі на економіку в коротко - довгостроковому періоді, стає особливо актуальним в умовах транзитивної економіки.

Світова практика свідчить, що в розвиненій економіці він становить 2-3% валового внутрішнього продукту або 8-10% до видаткової частини бюджету. Якщо величина дефіциту перевищує ці показники, це свідчить про кризу в економіці, про нездатність уряду контролювати фінансову ситуацію.

В умовах, коли держава має велику потребу в надходженні грошових коштів необхідно, перш за все, стабілізувати економіку. Це означає необхідність зниження бюджетного дефіциту до рівня, що не провокує інфляцію. Мета бюджетно-податкової політики держави полягає в зниженні дефіциту бюджету до зазначеного рівня з тим, щоб його фінансування за рахунок джерел (внутрішніх і зовнішніх) не гальмує економічний розвиток країни.

На величину гранично допустимого бюджетного дефіциту впливають такі фактори, як масштаби і рівень розвитку економіки країни, її експортні можливості, особливо в методах управління господарством та ін. Не випадково світова практика свідчить, що рівень дефіциту державних бюджетів по відношенню до ВВП істотно різниться по різних країнах . Тому кількісні параметри бюджетного дефіцит не повинні виходити за межі допустимих меж, які визначаються індивідуально для кожної країни.

Державний борг ускладнює роботу грошового ринку, створює небажані ситуації в момент запозичення і на час погашення боргу. Державі доводиться нівелювати негативні ефекти, викликані цими заходами. При збільшенні державного боргу відбувається вилучення банківських резервів і залучення заощаджень населення. Отримані гроші держава витрачає на оплату своїх витрат. Ці гроші активно включаються в оборот. На ринку відчувається приплив грошової маси: збільшується пропозиція грошей. Це явище може загрожувати розгортанням інфляції і знеціненням національної валюти. Для нейтралізації цих загроз центральний банк може проводити політику "дорогих" грошей. Проплата боргу, навпаки, скорочує державні витрати, зменшуючи сукупний попит, що стримує економічне зростання. Для запобігання цього небажаного явища центральний банк може коригувати господарську кон'юнктуру, проводячи політику "дешевих" грошей. Держава може використовувати і податкову політику для корекції ринку, обтяженого державним боргом. Під час збільшення боргу вона повинна посилюватися, а під час його оплати, навпаки, пом'якшуватися.

Таким чином, країна, обтяжена державним боргом, стає перед обличчям неминучих перепадів господарської кон'юнктури.Це також вважається негативним ефектом розвитку. Країна втрачає стійкість економічного зростання, що гальмує розвиток.

Практика щорічного балансування бюджету виявила істотний недолік: посилення циклічних коливань. Скорочення державних витрат і збільшення податкового тягаря, заходи, які приймають для скорочення бюджетного дефіциту, скорочують виробництво. Якщо така фінансова політика проводиться під час спаду, то його глибина посилиться. Це викличе скорочення податкових надходжень, що спровокує новий виток дефіциту бюджету. Наступний етап балансування бюджету тим же способом знову-таки провокує відродження дефіциту. Реально практика щорічного балансування бюджету проіснувала до 30-х років минулого століття.

Сьогодні намагаються балансувати бюджет не щорічно, а циклічно. Балансування бюджету в цьому випадку має здійснюватися в цілому за строк, що дорівнює промисловому циклу. В умовах спаду виробництва рекомендують знижувати податки і підвищувати витрати, збільшуючи, таким чином, дефіцит бюджету. Під час спаду дефіцит може утворитися і при збереженні податкового навантаження. Це відбувається в результаті дії вбудованих стабілізаторів. У цій фазі циклу швидкість падіння доходів бюджету зазвичай перевищує швидкість скорочення витрат, так як певні витрати доводиться збільшувати, наприклад витрати на утримання безробітних. Дефіцитне фінансування підтримує сукупний попит, що перешкоджає поглибленню спаду.

У період економічного підйому, що сприяє інфляції, слід, навпаки, підвищувати податки і скорочувати державні витрати, домагаючись позитивного сальдо бюджету і використовуючи його для погашення державного боргу. В цілому за економічний цикл суми дефіциту і профіциту приблизно зрівнюються. Однак масштаби і тривалість спадів і підйомів неоднакові, що ускладнює балансування доходів і витрат.

Інший позицією є концепція функціональних фінансів. Представники цієї школи вважають, що не треба домагатися бюджетної рівноваги. Фінансова політика повинна підкорятися зовсім іншої задачі: створити умови для ефективного конкурентного ринку, який наситить ринок затребуваними товарами, а населення - доходами. У цих умовах розвиток забезпечить зростання доходів як у населення, так і у бізнесу, що збільшить податкові надходження до бюджету. Питання про проплату державних витрат вирішиться сам собою. Здорова економіка розглядається як запорука формування здорових фінансів.

Ця концепція не бачить нічого поганого в бюджетному фінансуванні, якщо воно збільшує сукупний попит, сприяючи зростанню виробництва і податкових надходжень у бюджет. При цьому кошти, що залучаються для покриття дефіциту бюджету, краще направляти на цілі економічного розвитку. Вважається, що вигодами, які отримуються від економічного зростання, перевешиваются мінуси, пов'язані з дефіцитом бюджету і з ростом державного боргу. А бюджетні проблеми незначні в порівнянні з втратами економіки, які могли бути нанесені в разі відмови від заходів по їх запобіганню. Управління бюджетним дефіцитом полягає в тому, щоб зуміти направити його дію в русло підвищення сукупного попиту і пожвавлення виробництва. Але бюджетний дефіцит не повинен виходити за межі його критичної маси.

бюджетний дефіцит державний борг

Мал. 1. Крива Лаффера: t - середній рівень податкових ставок,%; G - середньорічний (довгостроковий) показник державних доходів

Крива Лаффера будується в координатах, де по осі абсцис відкладаються податкові надходження Т, а по осі ординат - податкові ставки t. На графіку показано, що, починаючи з нульової ставки податку, збільшення t веде до зростання податкових надходжень. Але після деякої точки А подальше збільшення податкової ставки скорочує обсяг податкових надходжень через негативного стимулюючого впливу. Це означає, що крива Лаффера після точки А починає відхилятися вліво.

Таким чином, для ставок податку нижче tА їх збільшення забезпечує зростання податкових надходжень, а для ставок, що перевищують tА, більш високі ставки приносять менший дохід державі, при 100% -ю ставкою податкові надходження впадуть до нуля.

Мал. 2. Зростання державних витрат в моделі кейнсіанського хреста

Мал. 3. Зменшення податків в моделі кейнсіанського хреста

Концепція функціональних фінансів орієнтована на стратегію економічного зростання, напрямок кожного її заходи на досягнення прийнятої програми розвитку. Державний бюджет повинен бути інструментом підтримки макроекономічної стабільності незалежно від того, досягається це в даний період на основі дефіциту або профіциту.

А політика щорічного балансування бюджету непридатна для моделювання економіки на довгостроковій основі. Однак проблема порівняння доходів і витрат бюджету не знімається і при створенні ефективного ринку. Але вона вирішується на гнучкій основі довгострокового розвитку.

1.2 БЮДЖЕТНИЙ ДЕФІЦИТ: Показники І ПРОБЛЕМИ ВИМІРУ

Актуальність і важливість проведення класифікації бюджетного дефіциту по ряду основних ознак необхідна в теоретичному осмисленні природи досліджуваного фінансового явища і в практичному плані для підвищення ефективності його управління. Класифікація бюджетних дефіцитів в залежності від типу проведеної державою фінансової (фіскальної) політики була запропонована низкою американських економістів (Р. Кембелл, Макконелл, Стенлі Л. Брю, Е.Дж. Долан, С. Фішер, Р. Дорнбуш і ін.)

Залежно від бюджетного устрою країни можна виділити дефіцити республіканського (регіонального) і місцевих бюджетів, а також консолідованих бюджетів.

Якість самого бюджетного дефіциту може бути різним. Воно класифікується в залежності від причин утворення на: надзвичайний дефіцит, антикризовий дефіцит, посткризовий.

В основі першого виду дефіциту лежать надзвичайні обставини (війни, стихійні лиха, і т.п.) від яких важко або неможливо застрахуватися.

Антикризовий дефіцит пов'язаний з необхідністю здійснення великих державних вкладень в розвиток економіки.

Посткризовий дефіцит відображає кризові явища в економіці, її розвал, неефективність фінансово - кредитних зв'язків, нездатність, уряду тримати під контролем фінансову ситуацію в країні.

Звідси можна виділити дефіцити, які мають стимулюючий і дестимулюючий значення.

Антикризовий дефіцит бюджету, спрямований на стимулювання економічного зростання, має активну форму, а кризовий дефіцит, що тяжіє до законів інфляції, - пасивну. Отже, в залежності від економічного змісту та напрямки впливу дефіциту можна виділити активний і пасивний бюджетні дефіцити.

Активний дефіцит виникає в результаті перевищення бюджетних витрат. Інакше кажучи, активний дефіцит виникає в результаті державного оперативного маневрування фінансовими параметрами (розмір оподаткування, окремих видів витрат).

Відповідно до теорії Дж. Кейнса такого роду дефіцит сприяє зростанню національного доходу. Пасивний дефіцит виникає в зв'язку зі зниженням податкових та інших надходжень. Пасивний дефіцит утворюється в результаті скорочення темпів зростання національного доходу, ВВП, а це веде до падіння податкових надходжень - основи дохідної бази бюджету. Шляхом нівелювання і управління ними можна стимулювати або дестімуліровать соціально-економічний розвиток суспільства або окремих територій. У світовій практиці в умовах стабільного розвитку економіки рівень пасивного дефіциту обмежується 2-3% до ВВП, 5% до національного доходу, 8-10% до видаткової частини бюджету.

В економічній теорії прийнято розрізняти структурний і циклічний бюджетний дефіцит. Структурний дефіцит - це різниця між поточними державними витратами і тими доходами, які могли б бути отримані бюджетом в умовах повної зайнятості при існуючій системі оподаткування.

Різниця між реально існуючим і структурним дефіцитом отримала назву циклічного дефіциту. Циклічний дефіцит є наслідком недіскреціонной фіскальної політики.

Саме економічний стан визначає рівні структурного і циклічного дефіцитів. Скорочення рівня циклічного дефіциту свідчить про тенденцію вирівнювання рівнів реального і структурного дефіцитів, що рівносильно економічному зростанню. Отже, важливим напрямком діяльності та місцевої влади є недопущення високого рівня безробіття, тому що вона надає прямий і непрямий вплив на бюджет, на зростання циклічного дефіциту.

Що стосується ролі і значення дефіциту бюджету в розвитку економіки існують суперечливі думки. Концепція систематичного (хронічного) дефіциту визначає наступні його позитивні моменти:

- бюджетний дефіцит не є деструктивним фактором;

- для стану національної економіки він не представляє небезпеки, тому що всі витрати, в тому числі перевищують доходи, відбуваються на території даної держави і сприяють зростанню добробуту країни. Виняток становить тільки негативне сальдо зовнішньоторговельного балансу, оскільки цей факт означає витік коштів за кордон;

- дефіцит бюджету значить збільшення доходів господарюючих суб'єктів і населення (одержувачів бюджетних коштів), що сприяє зростанню купівельної спроможності, продуктивності праці і розширення національного виробництва. Це. в свою чергу, призведе до зростання податкових надходжень до бюджету.

Економісти неокласичного напряму висловлюють такі побоювання з приводу дефіциту бюджету:

- сьогоднішні дефіцити неминуче вимагатимуть більш високих податків в майбутньому;

-для покриття дефіциту також залучаються інші, екстраординарні доходи (емісія грошей і позик, кредити і т.д.);

- це призведе до розладу грошово-кредитної системи, до інфляції і девальвації, до зростання внутрішнього і зовнішнього боргу держави.

Підвищення процентних ставок за державними цінними паперами викликає ефект витіснення приватних інвестицій. Отже, чим вище дефіцит бюджету, тим повільніше будуть відбуватися ринкові перетворення в країні. Зростання бюджетного дефіциту, викликаного зростаючими урядовими витратами (а не низькою збирання податків і надзвичайними обставинами), означає розширення державного сектора економіки, збільшення втручання уряду в процес відтворення, а також витіснення приватного сектора економіки і приватних товарів.

Теорія дефіцитного фінансування вимагає зосередження дефіциту в бюджетних програмах розвитку. У цьому випадку зростання дефіцитного фінансування призведе до інвестиційного, інноваційного та підприємницького росту. Випуск інвестиційних товарів, на відміну від поточних споживчих, призведе до нарощення виробничого потенціалу країни, отже, і до розширення дохідної бази бюджетів різних рівнів. Якщо ж зростання бюджетних витрат відбувається в зв'язку з необхідністю підтримки поточних потреб населення, то збільшення державного боргу перекладає його тягар на майбутні покоління.

Дефіцитне фінансування призводить до зростання процентних ставок, до витіснення приватних інвесторів, а, отже, обсягу інвестицій. При розгляді цих процесів обов'язково слід враховувати ефект мультиплікатора. З урахуванням даного ефекту можна стверджувати, що в умовах спаду виробництва і високого безробіття збільшення державних витрат і виникає при цьому дефіцит бюджету будуть стимулювати розвиток економіки, зростання інвестицій і споживчого сектора.

Значення мультиплікатора полягає в тому, що відносно невеликі зміни у витратах держави, а також суб'єктів економіки можуть викликати набагато більші зміни в ВВП, в розширенні дохідної бази бюджету.

За характером виникнення можна виділити випадковий (касовий) і дійсний (бюджетний) дефіцит. Випадковий дефіцит бюджету, інакше званий касовим, виникає через касові (тимчасових) розривів в надходження та витрачання коштів. Зазвичай касовим дефіцитів схильні ті бюджети, які знаходяться у високій залежності від одного джерела доходу або ж джерела надходжень мають сезонний характер (наприклад, надходження від земельного податку, податку на майно з фізичних осіб та ряду інших податків і зборів). Практика показує, що питома вага одного джерела доходів не повинен перевищувати 30% обсягу бюджетів.

По відношенню до плану дефіцит бюджету можна характеризувати як заздалегідь закладається (плановий) в закон про бюджет на наступний фінансовий період і позаплановий (випадковий, але не завжди касовий). Позаплановий дефіцит виникає через непередбаченого скорочення обсягу надходжень доходів, збільшення витрат в звітному році. Якщо ж не вдається врятувати ситуацію за рахунок використання коштів різних резервних, страхових, позабюджетних спеціальних фондів і проведення інших оперативних заходів позаплановий дефіцит дуже негативно може позначитися на хід виконання соціально-економічних програм. Вкрай негативним є секвестрування витрат бюджету в ході його виконання з метою ліквідації позапланового дефіциту.

За тривалістю бюджетний дефіцит можна поділити на хронічний (систематичний) і тимчасовий (періодичний). Хронічний дефіцит виникає з року в рік протягом тривалого періоду часу і є складно - керованим. Основними причинами його існування служать тривалий цикл економічної кризи, тривалі війни і надмірні витрати на військові цілі в мирний час, надзвичайні події, дорогі інвестиційні програми, розтягнуті на десятиріччя без певного терміну окупності.

На відміну від хронічного, тимчасовий (періодичний) дефіцит бюджету, його тривалість може бути дорівнює декількох місяців, року або може повторюватися протягом 3-5 років поспіль.

Залежно від напрямку використання коштів (або якості бюджету) можна виділити дефіцит поточного бюджету (поточний дефіцит) і інвестиційний дефіцит.

ГЛАВА 2. ПРОБЛЕМИ ФІНАНСУВАННЯ БЮДЖЕТНОЇ ДЕФІЦИТУ

2.1 МАКРОЕКОНОМІЧНИЙ Аналіз динаміки БЮДЖЕТНОГО ДЕФІЦИТУ У Киргизької Республіки

Стан економіки Киргизстану на сьогоднішній день може характеризуватися як суперечливе. З одного боку, є значні стабільні надходження в бюджет від гірничодобувної галузі, активно розвивається сфери послуг, туризму, на підставі чого уряд щорічно рапортує про позитивний ріст ВВП. З іншого боку, хронічний дефіцит бюджету, широко поширена корупція, слабкість науково-виробничої бази загрожують стабільності економічної системи та її розвитку, зумовлюють низький життєвий рівень населення.

Стан справ в економічній сфері можна простежити на прикладі ситуації з виконанням республіканського бюджету. Протягом останніх років спостерігається значний дефіцит коштів - витрати перевищують доходи. При цьому варто відзначити, що по суті обвальне зростання динаміки зовнішніх запозичень став спостерігатися після другої «революції» 2010, що можна пояснити неефективною роботою нової команди управлінців в економічній сфері.

Діаграма 1. Доходи і видатки державного бюджету КР за 2010-2013 рік

Так, в 2011 р дефіцит бюджету склав близько 21 млрд сомів (близько 401,5 млн доларів). У 2012 р ситуація продовжувала зберігатися з тенденцією до погіршення: прийнятий в березні державний бюджет мав перевищення витрат над доходами в 16 млрд сомів (близько 305,9 млн доларів). Вже тоді багато експертів справедливо вказували, що деякі статті доходів були, простіше кажучи, «дутими» і вони не зможуть поповнити казну країни настільки, наскільки зазначено в головному фінансовому документі країни. Як показали подальші події, аналітики мали рацію, і 29 червня 2012 р парламент переглянув бюджет, заклавши в нього дефіцит вже в 18,5 млрд сомів (353,7 млн ​​доларів). Покрити таку фінансову діру, за словами депутатів і членів уряду, планувалося, в основному, за рахунок зовнішніх запозичень.

При прогнозі бюджету на 2013-2014 рр. народні обранці також порахували цілком виправданим збереження дефіциту бюджету, який повинен покриватися за рахунок зовнішніх запозичень.

Деякі експерти зовсім виступили з пропозицією не включати зовнішні запозичення в статті бюджету, так як зарубіжні надходження фінансових коштів в малому ступені залежать від волі і політики керівництва республіки і цілком - від інтересів іноземних кредиторів.

У підсумку, в наступні роки дефіцит бюджету став невід'ємним його супутником. У 2013 р брак коштів склала 16,9 млрд сомів (323,1 млн) v, а в 2014 р 9,4 млрд. Сомів. (179,7 млн ​​доларів) При цьому прогноз становить «на 2015 рік - в сумі 17 502 462,8 тис. Сомів (334,6 млн доларів), на 2016 рік - в сумі 15 247 311,2 тис. Сомів (290 , 6 млн доларів) ». Продовження практики зовнішніх запозичень без проведення необхідних економічних реформ призводить виключно до збільшення державного боргу, подальшого наростання тиску на бюджет, і найголовніше, по суті до« проїдання »кредитів і грантів, відсутності поступального розвитку. Динаміка збільшення зовнішнього боргу внаслідок безперервних зовнішніх запозичень наочно показана нижче.

Таблиця 1. Дефіцит державного бюджету і джерела його фінансування (тисяч сомів)

Найменування показників

2009

2010

2011

2012

2013

загальне фінансування

4367085,5

13064097

18384194,1

22215921,9

7856068,4

внутрішнє фінансування

-10732577

6424527,5

8960924,6

6633994,3

-9853650,7

Короткострокові облігації і казначейські векселі

1064268,0

-166873,8

4010047,2

299843,2

-1257090,2

Інші короткострокові позики і аванси, не віднесені до інших категорій

-11796845

6591401,3

495877,4

6334151,0

-8596560,5

Зовнішнє фінансування

15099663,2

6639569,5

9423269,5

15581930,6

17909719,1

всього

-2958773,5

-10767978

-13663711

-20232313

-2330482,3

Графік 1. Дефіцит державного бюджету і джерела його фінансування (тисяч сомів)

На підставі сказаного можна зробити наступні висновки:

-По-перше, хронічний бюджетний дефіцит і обов'язкові в такому випадку зовнішні запозичення свідчать про неправильність управління економікою, неефективності прийнятих урядом заходів, в результаті чого республіка фактично не може самостійно задовольнити власні потреби і змушена жити в борг;

-по-друге, зовнішні запозичення збільшують розмір зовнішнього боргу республіки і, як наслідок, підсилюють, через механізми виділення грантових і кредитних коштів, вплив іноземних держав на політику керівництва країни;

-по-третє, постійне збільшення зовнішніх запозичень призводить до великому ризику повторення "грецького" сценарію, коли «латання бюджетних дірок», не підкріплене створенням «реального» сектору економіки, призвело до скочування країни до фактичного дефолту.

Можливий також і інший сценарій, який можна умовно назвати «еквадорським», за прикладом країни, яка в середині 1970-х рр. витрачала близько половини власного бюджету лише на обслуговування відсотків за колишніми позиками.

Якщо керівництво Киргизстану бажає уникнути подібних сценаріїв, то йому настійно необхідно провести реформування системи управління економікою, що в першу чергу має на увазі боротьбу з корупцією і розвиток промислового сектора.

Щодо бюджетної політики можна також додати, що, відповідно до офіційної статистики, ВВП республіки поступально зростає. Так, за даними Національного статистичного комітету, в 2011 р ВВП республіки (без обліку роботи рудника «Кумтор») склав 5,7%, в 2012 р - 5% і в 2013 - 8,5%.

Бентежить при таких високих показниках лише той факт, що середньорічна інфляція склала в 2011 р - 16,6%, в 2012 р - 7,5% і в 2013 р - 4%.

2.2 ПРОБЛЕМИ ФІНАНСУВАННЯ ДЕФІЦИТУ І госудаственной БОРГУ

Для усунення бюджетного дефіциту необхідно його фінансування. Виділяють наступні способи фінансування:

1) кредитно-грошова емісія (монетизація);

2) збільшення податкових надходжень до держбюджету.

3) випуск позик;

1) У разі монетизації дефіциту нерідко виникає сеньйораж - дохід держави від друкування грошей. Сеньйораж виникає на тлі перевищення темпу зростання грошової маси над темпом зростання реального ВНП, що призводить до підвищення середнього рівня цін.

В результаті всі економічні агенти платять своєрідний інфляційний податок, і частина їх доходів перерозподіляється на користь держави через зрослі ціни. В умовах підвищення рівня інфляції виникає ефект Олівера-Танзі - свідоме затягування платниками податків термінів внесення податкових відрахувань до державного бюджету. Наростання інфляційного напруги створює економічні стимули для "відкладання" сплати податків, так як за час "затягування" відбувається знецінення грошей, в результаті якого виграє платник податків. В результаті дефіцит держбюджету і загальна нестійкість фінансової системи можуть зрости.

Уряду особливо часто вдаються до цього засобу в критичних ситуаціях - під час війни, тривалої кризи. Наслідки такої емісії загальновідомі: розвивається неконтрольована інфляція, підриваються стимули для довгострокових інвестицій, розкручується спіраль ціни - заробітна плата, знецінюються заощадження населення, відтворюється бюджетний дефіцит.

З метою збереження господарської та соціальної, стабільності уряди розвинених країн всіляко уникають невиправданої емісії грошей. Для цього в систему ринкової економіки вбудований спеціальний запобіжник: конституційно закріплена в більшості країн незалежність національного емісійного банку від виконавчої та законодавчої влади.

Монетизація дефіциту держбюджету може не супроводжуватися безпосередньо емісією готівки, а здійснюватися в інших формах, наприклад у вигляді розширення кредитів Центрального банку державним підприємствам за пільговими ставками відсотка або у формі відстрочених платежів.В останньому випадку уряд купує товари і послуги, не оплачуючи їх в строк. Якщо закупівлі здійснюються в приватному секторі, то виробники заздалегідь збільшують ціни, щоб застрахуватися від можливих неплатежів. Це дає поштовх до підвищення загального рівня цін і рівня інфляції.

Якщо відстрочені платежі накопичуються щодо підприємств державного сектора, то ці дефіцити нерідко безпосередньо фінансуються Центральним банком або ж накопичуються, збільшуючи загальний дефіцит держбюджету. Тому, хоча відстрочені платежі, на відміну від монетизації, офіційно вважаються неінфляційним способом фінансування бюджетного дефіциту, на практиці цей поділ виявляється досить умовним.

2) Другий спосіб навряд чи можна віднести до способів, що використовуються виключно для фінансування дефіциту бюджету. Він широко застосовується і просто з метою поповнення доходів бюджету. Проблема збільшення податкових надходжень до державного бюджету виходить за рамки власного фінансування бюджетного дефіциту, так як дозволяється в довгостроковій перспективі на базі комплексної податкової реформи, націленої на зниження ставок і розширення бази оподаткування. У короткостроковому періоді зниження податкових ставок супроводжується, по-перше, зниженням ступеня вбудованої стабільності економіки; по-друге, зростанням ефекту витіснення недержавного сектора на тлі підвищення процентних ставок, яке виникає як реакція грошового ринку на супроводжуючу економічне пожвавлення підвищення попиту на гроші при їх незмінному (з метою обмеження рівня інфляції) пропозиції; по-третє, можливим збільшенням бюджетного дефіциту через одночасне зниження ставок оподаткування та податкових надходжень до бюджету.

3) Якщо дефіцит держбюджету фінансується за допомогою випуску державних позик, то збільшується середня ринкова ставка відсотка, що призводить до зниження інвестицій в приватному секторі, падіння чистого експорту і частково - до зниження споживчих витрат. В результаті виникає ефект витіснення, який значно послаблює стимулюючий ефект фіскальної політики.

Боргове фінансування бюджетного дефіциту нерідко розглядається як антиінфляційна альтернатива монетизації дефіциту. Однак боргова спосіб фінансування не усуває загрози зростання інфляції, а тільки створює тимчасову відстрочку для цього зростання, що є характерним для багатьох перехідних економік. Якщо облігації державної позики розміщуються серед населення і комерційних банків, то інфляційна напруга виявиться слабшою, ніж при їх розміщенні безпосередньо в Центральному Банку.

У разі обов'язкового (примусового) розміщення державних облігацій у позабюджетних фондах під низькі (і навіть негативні) процентні ставки, боргове фінансування бюджетного дефіциту перетворюється, по суті, в механізм додаткового оподаткування.

Державні позики менш небезпечні, ніж емісія, але й вони надають певний негативний вплив на економіку країни.

По-перше, в певних ситуаціях уряд вдається до примусового розміщення державних цінних паперів і порушує таким чином ринкову мотивацію діяльності приватних фінансових інститутів.

По-друге, якщо уряд навіть і створює достатні стимули для придбання юридичними і фізичними особами урядових цінних паперів, то державні позики, мобілізуючи вільні кошти на ринку позикових капіталів, звужують можливості отримання кредиту приватними фірмами. Фірми, особливо дрібні і середні, не є для банків такими надійними позичальниками, як державні органи.

Державні позики на ринку позикових капіталів сприяють подорожчанню кредиту - зростанню облікової ставки. Жоден із способів фінансування дефіциту державного бюджету не має абсолютних переваг перед іншими і не є повністю неінфляційним.

РОЗДІЛ 3. ШЛЯХИ СКОРОЧЕННЯ БЮДЖЕТНОГО ДЕФІЦИТУ

3.1 ЗАРУБІЖНИЙ ДОСВІД ФІНАНСУВАННЯ БЮДЖЕТНОЇ ДЕФІЦИТУ

Для більш глибокого розгляду і розуміння предмета дослідження, необхідно ознайомитися з проявами бюджетного дефіциту в інших країнах і в першу чергу, в країнах з розвиненими ринковими відносинами.

Практично неможливо уявити собі державу, в якому бездоганно працюють всі фінансово-економічні важелі, стимулюючі приплив коштів до бюджету, а державні витрати не перевищують прибутків. Як свідчить світовий досвід, прикладів країн, в яких оптимально вирішені проблеми бюджетного дефіциту, трохи - це, перш за все, Німеччина, Японія і Швейцарія.

Навіть Сполучені Штати Америки протягом тривалого періоду щорічно мають відчутний дефіцит державного бюджету, який в останні роки досягає 200 млрд. Доларів на рік, що становить 15-20% всіх витрат або 3-6% валового внутрішнього продукту. Більше того, проблема дефіциту (збільшення внутрішнього боргу і витрат на його обслуговування) довгий час є однією з основних проблем внутрішньої політики США.

З досвіду США, обслуговування Державного боргу (мається на увазі оплата відсотків позикодавцями) є важкою ношею для будь-якої держави, так як постійно відтягує на себе певну частку оборотних коштів і призводить до збільшення дефіциту бюджету держави. У свою чергу зростання останнього обтяжує економіку необхідністю постійного вишукування коштів для його погашення і, як наслідок, призводить до нового витка зростання як внутрішнього, так і зовнішнього боргу держави. Коло замикається, і для того, щоб його розірвати необхідно видозміна економічної політики країни і, перш за все законодавчої бази, кардинальне реформування банківської системи (в першу чергу, зниження ставки банківського відсотка), перегляд системи пільг, оптимізація податкової політики.

Навіть побіжне розгляд світового досвіду вияву бюджетного дефіциту показує, що багато процвітаючі сьогодні країни, мали в минулому значні дефіцити державного бюджету. Так США, у важкі 1943-1945 роки, мали дефіцит державного бюджету в розмірі 105-230% від рівня доходів, або 50-70% від витрат, або 22-31% від валового внутрішнього продукту. У США, Німеччині, Великобританії та Франції, починаючи з 1974 р не було жодного державного бюджету, який не мав дефіциту.

До початку 90-х років бюджетний дефіцит у видатковій частині бюджету США становив - 11,6%, у Франції становив 9,6%, в Японії - 15,6%, Італії - 25,2%.

Прагнучи перешкодити відтоку капіталу, західноєвропейські країни також змушені підвищувати процентні ставки, що призводить до зменшення фінансових можливостей національної промисловості у відношенні розширення виробництва. Так, за даними Конференції Британської промисловості, збільшення процентних ставок на 1% обходиться промисловості в 250 млн. Фунтів стерлінгів на рік.

Високі процентні ставки викликають негативний ефект у валютній області, призводять до подорожчання товарів за кордоном, отже, ведуть до скорочення виробництва на експорт, збільшують пасивність торгового балансу, викликають негативні наслідки на ринку праці. Економічних збитків в експортних галузях тяжко відбивається на банківській системі, приводячи до банкрутства деяких банків.

Проте, світовий досвід показує, що деякі країни успішно вирішують проблему збалансованості бюджету держави, його доходів і витрат.

В першу чергу це країни з розвиненими ринковими відносинами. Як приклад збалансованого бюджету, можна привести бюджет Японії, який свідчить про те, що в цій країні ефективно вирішується проблема покриття дефіциту бюджету. Важливу роль тут зіграли заходи щодо проведення ревальвації національної валюти.

Величезну роль в збалансованості бюджетів західних країн грає могутня законодавча база, яка захищає національного виробника. Наприклад, закони, що стосуються антимонопольних і антидемпінгових заходів в державі.

Також необхідно відзначити більш детальний підхід до вивчення бюджетного дефіциту в країнах з розвиненими ринковими відносинами. Виявлення прихованого дефіциту, аналіз причин його виникнення, а так само розгляд залежностей пов'язаних з проявами дефіциту бюджету за структурою (структурний дефіцит) і в циклічності (циклічний дефіцит), дозволяє виявити першопричини і деталізувати дефіцит бюджету як явище. Природно вирішувати проблему, знаючи про неї все, або майже все, набагато легше.

Вирішення проблеми дефіциту бюджету (або хоча б зменшення його частки в бюджеті держави) залежить від правильності підходу уряду до її оцінки та введення цивілізованих заходів спрямованих на скорочення бюджетного дефіциту. Ухвалення продуманих законів спрямованих на підтримку національного виробника і розвиток виробництва в цілому, а також розробка механізму їх виконання, найбільш вірний шлях, що веде до збалансованого бюджету держави.

Фінансова криза в США стимулював подальший розвиток фінансування, орієнтованого на результат. Це проявилося в удосконаленні системи оцінки бюджетних програм, розвитку методик, що дозволяють інтегрувати ресурси і результати, використанні збалансованої системи показників.

На сучасному етапі досягнення по реалізації принципів результативного бюджетного фінансування в США якісно відмінні від результатів впровадження цієї технології в Росії. Так, в 2005 р бюджет США більше 80% коштів витрачав за принципом "орієнтування на результат", в той час як в Росії обсяг федеральних цільових програм, заснованих на тому ж принципі, дорівнює 319 млрд руб., Що становить менше 10% від усієї суми бюджету.

У США в 1991 був прийнятий план скорочення та поступового зведення до нуля дефіциту федерального бюджету. Тоді це не вдалося, але країна не відмовляється від наміченої мети. У 1995 р прийнятий закон "Про збалансованому бюджеті", зведення дефіциту до нуля намічено на 2002 р. Головним вважається не збільшення доходів держави (мається на увазі зниження податків), а скорочення його витрат. Для цього проводяться детальна інвентаризація та аналіз рішень і програм, що включаються до федерального бюджету, усуваються застарілі "програми-динозаври", які не переглядалися десятиліттями, а також численні дублювання в діяльності організацій, відповідальних за виконання одних і тих же статей бюджету. Переглядається не тільки бюджетний процес в цілому, але і функції президента, комісій конгресу з розробки і контролю за виконанням бюджету.

3.2 Песпектива ФІНАНСУВАННЯ БЮДЖЕТНОЇ ДЕФІЦИТУ У КР

30 грудня 2014 року було підписав Закон «Про республіканський бюджет КР на 2015 рік та прогноз на 2016-2017 роки».

Закон прийнятий Жогорку Кенеша 10 грудня 2014 року, повідомляє Відділ інформаційної політики апарату Президента КР.

Закон підписаний з метою реалізації Закону «Про основні засади бюджетного права в КР» з урахуванням основних пріоритетів і напрямів, визначених Бюджетною резолюцією КР на 2015 рік та прогнозу на 2016-2017 роки, затвердженої постановою Жогорку Кенеша від 19 червня 2014 року.

Базою для розробки прогнозу економічних показників на 2015-2017 роки стали: аналіз тенденцій розвитку за 2012-2014 роки; збереження макроекономічної стабільності; забезпечення сталого економічного зростання; Національна стратегія сталого розвитку КР на період 2013-2017 роки; план заходів на 2014 рік щодо реалізації Програми діяльності уряду КР.

Загальні доходи республіканського бюджету з урахуванням грантів ПГИ в 2015 році передбачаються в сумі 103 млрд 752,7 млн ​​сом, або 23,4% до ВВП.В період 2016-2017 рр. доходи республіканського бюджету складуть 110 млрд 94,1 млн сом і 121 млрд 691,2 млн сом, відповідно. Податкові доходи в 2015 році складуть 78 059, 7 млн.сом (17, 6% до ВВП), в 2016 році - 88 480, 3 млн.сом (17, 5% до ВВП), а в 2017 році - 101 592, 9 млн.сом (17, 5% до ВВП). Неподаткові доходи республіканського бюджету передбачаються в 2015 році в розмірі - 13 212, 8 млн.сом, в 2016 році - 13 201, 3 млн.сом, в 2017 році складе 13 558, 6 млн.сом ».

Загальний обсяг витрат республіканського бюджету на 2015 рік встановлено на рівні 118 млрд 436 млн сомів (26,7% до ВВП). Витрати республіканського бюджету на 2016 рік спроектовані в сумі 123 млрд 906,9 млн сом (24,5% до ВВП), в 2017 році - 134 млрд 937,2 млн сом (23,3% до ВВП).

Дефіцит республіканського бюджету на 2015 рік складе 14 млрд 683,3 млн сомів, що складе 3,3% до ВВП.

На обслуговування державного боргу Киргизької Республіки планується направити в 2015 році - 15 661, 1 млн.сом, в 2016 році - 20 115, 9 млн.сом, в 2017 році - 19 262, 5 млн.сом. Дефіцит республіканського бюджету на 2015 рік складе 14 083, 3 млн.сомов, що складе 3,2% до ВВП.

Закон вступає в силу з 1 січня 2015 року.

Таблиця 2. Загальні доходи республіканського бюджету в 2015, 2016 - 2017 році

ВИСНОВОК

В результаті проведеного дослідження з проблеми утворення дефіциту державного бюджету можна зробити наступні висновки:

- Державний бюджет являє собою фінансовий план держави на поточний рік. Це кошторис доходів і витрат держави, узгоджених один з одним, як за обсягом, так і за термінами надходження і використання. Державному бюджету належить центральне місце в системі державних фінансів;

- Державний бюджет являє систему бюджетів, що включає в себе республіканський бюджет, місцеві бюджети. Відносини між окремими бюджетами будуються на основі міжбюджетних відносин.

- Основним джерелом надходжень до бюджету є податки, однак поряд з ними доходи можуть формуватися за рахунок неподаткових надходжень, позик і емісії грошей. Витрати бюджету поділяються на поточні, що забезпечують поточні потреби держави, і капітальні, що забезпечують розширене відтворення і приріст запасів.

Бюджетний дефіцит може бути наслідком несприятливої ​​економічної кон'юнктури або результатом цілеспрямовано проводиться бюджетної політики. Для розмежування причин бюджетного дефіциту використовують поняття структурного бюджетного дефіциту - стан бюджету доданої податковій системі і даному рівні державних витрат і потенційного ВНП. Різниця між фактичним дефіцитом і структурним характеризує циклічний бюджетний дефіцит, викликаний спадом виробництва і наявністю безробіття вище природного рівня. Фінансування бюджетного дефіциту за рахунок емісії грошей призводить до збільшення кількості грошей в обігу, зростання цін і інфляції. Покриття дефіциту за рахунок позик в приватному секторі призводить до скорочення приватних інвестицій в результаті випуску державних цінних паперів;

Виходячи з вищевикладеного для досягнення збалансованості державного бюджету бюджетна політика повинна найтіснішим чином сполучатися з політикою доходів і витрат держави.

Державна політика витрат може знаходиться на межі можливого, але переходити цю межу не слід. Головним обмежувачем державних витрат служать доходи бюджету.

Так як державний бюджет наповнюється в основному податковими надходженнями, то політика формування доходів держави тісно сплітається з податковою політикою.

Податкова політика держави пов'язана не тільки із забезпеченням надходжень до бюджету, а й з відзначенням структурно - інтенсивної політикою. Регулюючи податки, податкові ставки, податкові пільги, держава здатна стимулювати розвиток певних видів виробництв, впливати на структуру споживання, заохочувати вкладення коштів і розвиток економіки.

Регіональні органи влади покликані забезпечувати комплексний розвиток виробничої та невиробничої сфер на підвідомчих територіях. Значно зростає їх координаційна функція в економічному і соціальному розвитку регіонів.

Жоден із способів фінансування дефіциту державного бюджету не має абсолютних переваг перед іншими і не є повністю неінфляційним. Жоден із способів фінансування дефіциту державного бюджету не має абсолютних переваг перед іншими і не є повністю неінфляційним.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Бєлова В.К. Введення в макроекономіку. Бюджетний дефіцит державний борг // Соціально - політичний журнал. 1998. №6.

2. Фінансове становище Киргизької Республіки - проблеми і перспективи А.Р. Ковалевський 24 липня 2013 року, м Москва

3. Фінанси »під ред. проф. Романовського М.В., проф. Врублевської О.В., проф. Сабантуй Б.М. - М .: Юрайт-М, 2001..

4. «Економікс: принципи, проблеми і політика», Макконелл К.Р., Брю С.Л., Таллінн-1993.

5. Проект Закону КР "Про республіканський бюджет КР на 2013року"

6. Акелеев А. Макроекономічний аналіз і антикорупційна експертиза проекту бюджету / Експертний висновок до проекту закону "Про республіканський бюджет Киргизької Республіки на 2013 рік і прогнозі на 2014-2015 роки" .- 26.10.2012г., Бішкек

7. Проект закону Киргизької Республіки "Про республіканський бюджет Киргизької Республіки на 2013 рік і прогнозі на 2014-2015 роки" Комітет з питань бюджету та фінансів Жогорку Кенеша Киргизької Республікі.- 26.10.2012., Бішкек

8. закон «Про республіканському бюджеті КР на 2015 рік і прогнозі на 2016-2017 роки »

9. Державний фінансовий контроль. Степашин С.В., Столяров Н.С.

10. Шохін С.О., Жуков В.А. СПб .: Пітер, 2004.

11. Родіонова В.М. Фінанси Підручник, К .: 2001

12. Румянцев А.В. Фінансовий контроль. М .: 2003

13. Мусаєв Б.А., Срожіддінова З.х Контрольно-економічна робота фінансових органів. Т .: «Іктісод- Молія» 2006 рік.

14. Амирханова Ф. Зовнішній борг: незвичні рішення // Економіка і життя. 1998. №2.

15. Фінанси. / Под ред .: М.В. Романовського, О.В. Врублёвской.-М.: Изд. «Перспектива» 2002 р

16. Економічна теорія Під ред. акад. В.І Відяпіна М .: Инфра-М 1999

17. Костюк В.Н. Макроекономіка.-М .: Инфра-М. 1998 р

18. Сучасні проблеми фінансового сектора Киргизстану в період трансформації економіки. - Б .: 2003 р

19. Керівництво по бюджету для громадян. / Б: Фонд - Сорос 2004 р

20. Міжбюджетні відносини в Киргизстані. // Реформа. 2004 г. №1 стр. 39.

21. Вивчення процесів формування бюджету і бюджетної політики. / Європ. Союз, прект ТАСІС-ПСРМАК.-Б.: - 1999 г. стр. 68.

Збалансованість бюджету в КР і її проблеми. // Вісник КТУ ім. Раззакова. Б.: - 2004 р. Стор 86.

22. Бюджетна система та економічний потенціал країни. // Питання економіки 2004 г. №4 стор. 67.

23. Бюджетні відносини: регіони й місцеве самоврядування. // Фінанси 2004 р №11 стор. 18.