• На тему: «Сутність і процедура банкрутства»
  • Караганда 2008р.
  • 1.1 Фінансова неспроможність як економічний зміст банкрутства підприємства
  • 1.2 Види і ознаки банкрутства
  • 1.3 Специфіка основних процедур банкрутства
  • 2.1 Критерії оцінки фінансової неспроможності підприємства
  • 2.2 Методика прогнозування можливості банкрутства
  • 2.3 Оцінка можливості банкрутства на підприємстві ТОВ «Строй Люкс»


  • Дата конвертації25.03.2017
    Розмір70.89 Kb.
    ТипКурсова робота (т)

    Скачати 70.89 Kb.

    Сутність і процедура банкрутства

    Карагандинський Економічний Університет Казпотребсоюза

    Коледж економіки, бізнесу і права









    Курсова робота


    З дисципліни: «Фінанси підприємства»


    На тему: «Сутність і процедура банкрутства»


    Виконав: уч-ся гр. Фін-34

    Зайтаев Х.Х.

    перевірив

    викладач

    Камалієва Ш.Т







    Караганда 2008р.


    зміст

    ВСТУП

    1 ЕКОНОМІЧНА І ЮРИДИЧНА СУТНІСТЬ БАНКРУТСТВА ПІДПРИЄМСТВА

    1.1 Фінансова неспроможність як економічний зміст банкрутства підприємства

    1.2 Види і ознаки банкрутства

    1.3 Специфіка основних процедур банкрутства

    2 Методика оцінки І ДІАГНОСТИКА МОЖЛИВОСТІ БАНКРУТСТВА ПІДПРИЄМСТВА

    2.1 Критерії оцінки фінансової неспроможності підприємства

    2.2 Методика прогнозування можливості банкрутства

    2.3 Оцінка можливості банкрутства на підприємстві ТОВ «Строй-Люкс»

    3 ПРОБЛЕМИ ТА ШЛЯХИ ВДОСКОНАЛЕННЯ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ТА ЗАПОБІГАННЯ БАНКРУТСТВА

    ВИСНОВОК

    Список використаних джерел








    Вступ

    Питання неспроможності підприємства (банкрутства) з'явився в нашій економічній системі в зв'язку з переходом до ринкових відносин. В умовах всеосяжного панування державної і кооперативно-колгоспної власності проблема припинень підприємств, кооперативів і колгоспів через їх неспроможності не ставилася і не вирішувалася, тому що нерентабельні і збиткові підприємства і господарства вбудовувалися в якості таких в економіку і існували в якості планово-збиткових за рахунок державного фінансування, періодичного списання боргів з колгоспів, постійно діючих і легалізованих перерозподільних фінансових відносин у господарстві нних системах міністерств і відомств.

    У ринкових умовах така можливість виключається, в тому числі і для державних підприємств. Кожен господарюючий суб'єкт повинен забезпечити рентабельний відтворювальний процес в рівних умовах господарювання, заздалегідь визначених законами економічної сфери.

    Банкрутство є кризовим станом і його подолання вимагає спеціальних методів фінансового управління. Ринкова економіка виробила велику систему фінансових методів діагностики банкрутства і виробила методику прийняття управлінських рішень в умовах загрози банкрутства. Ця методика призначена не тільки для ситуацій, коли криза очевидна і необхідно вживати невідкладних заходів щодо стабілізації, а для всіх підприємств, що працюють в ринкових умовах, оскільки її специфіка дозволяє виявити на ранній стадії і усунути негативні чинники розвитку підприємства.

    У сфері всього цього особливо актуальним має місце бути такий економічний і правовий питання, як сутність і процедури банкрутства підприємства.

    Мета даної курсової роботи визначити сутність і процедури банкрутства підприємства.

    Відповідно до заданої мети сформульовано завдання дослідження:

    - Виявити сутність фінансової неспроможності;

    - Вивчити правові аспекти банкрутства;

    - Описати критерії та існуючі методики оцінки фінансової неспроможності підприємства;

    - Вивчити профілактичні способи запобігання банкрутству.

    Об'єктом вивчення є практичні матеріали діючого підприємства ТОВ «Строй-Люкс», яка веде виробничу, торговельну, будівельну діяльність на території Кокшетауской області Республіки Казахстан.

    Теоретичною і методологічною основою послужили Закони Республіки Казахстан, постанови уряду Республіки Казахстан, монографічні праці вітчизняних і зарубіжних вчених в області фінансів і економіки.




    1 Економічна і юридична сутність банкрутства підприємства

    1.1 Фінансова неспроможність як економічний зміст банкрутства підприємства


    В умовах ринкових відносин винятково велика роль аналізу фінансового стану підприємства. Це пов'язано з тим, що підприємства набувають самостійність та несуть повну відповідальність за результати своєї виробничо - підприємницької діяльності перед власниками, працівниками. Тому для визначення суті фінансової неспроможності підприємства необхідно визначити сутність такого поняття, як фінансовий стан.

    Фінансовий стан підприємства - це економічна категорія, яка відображає стан капіталу в процесі його кругообігу і здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку на фіксований момент часу.)

    Взагалі під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується:

    - Забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства,

    - Доцільністю їх розміщення та ефективністю використання,

    - Фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами,

    - Платоспроможністю і фінансовою стійкістю.

    Фінансовий стан може бути стійким, нестійким і кризовим. Якщо фінансовий стан підприємства визнається кризовим, то говорять про фінансову неспроможність підприємства.

    Тобто, нездатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі свідчить про його фінансової неспроможності.

    Передумовою банкрутства може бути незадовільна структура балансу або такий стан майна і зобов'язань боржника, при якому за рахунок майна не може бути забезпечено своєчасне виконання зобов'язань перед кредиторами в зв'язку з недостатнім ступенем ліквідності майна боржника. При цьому загальна вартість майна може дорівнювати загальній сумі зобов'язань боржника або перевищувати її.

    Основні чинники виникнення банкрутства поділяють на об'єктивні і суб'єктивні.

    До об'єктивних чинників відносять недосконалість фінансової, грошової, кредитної, податкової систем, нормативної і законодавчої бази, наявність високої інфляції та ін.

    До суб'єктивних чинників відносять:

    - Невміння керівництва прогнозувати і запобігти банкрутству;

    - Погане вивчення попиту, відсутність стабільної збутової системи;

    - Недостатнє, неефективне рекламування товарів;

    - Зниження продуктивності праці та обсягів виробництва;

    - Зниження якості і ціни товарів;

    - Необґрунтоване збільшення цін;

    - Надмірні витрати;

    - Низька рентабельність продажів;

    - Великі борги, взаємні неплатежі;

    - Недостатня орієнтованість керівництва на реальні вимоги ринку;

    - Недостатня підприємливість у налагодженні господарських процесів відповідно до кон'юнктури;

    - Вибір недостатньо ефективної фінансової, цінової та інвестиційної політики;

    - Незбалансованість економічного механізму відтворення капіталу підприємства та ін.

    У цьому випадку особливого значення набувають питання аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства. Метою проведення аналізу фінансового стану підприємства є обгрунтування рішення про визнання структури балансу незадовільною, а підприємства - неплатоспроможним.

    На підставі Постанови Державного Комітету Республіки Казахстан з управління державним майном від 26 червня 1996 року, №2 / IV «Про організацію спільної роботи територіальних комітетів з управління гос.імуществом і обласних комісій по санації і ліквідації неспроможних підприємств з питань фінансово-економічного оздоровлення неплатоспроможних підприємств », Агентство по реорганізації підприємств при Держкоммайна Республіки Казахстан розробило« Методичні рекомендації з поглибленого аналізу фін Ансова стану неплатоспроможності підприємств », затверджених директором цього державного органу 5 жовтня 1995 року. Ці методичні рекомендації забезпечили єдиний методичний підхід при проведенні Агентством, територіальними комітетами з управління держмайном і обласними комісіями з санації і ліквідації неспроможних підприємств реорганізаційних і ліквідаційних процедур, в тому числі і визначенні фінансового стану підприємств [4].


    1.2 Види і ознаки банкрутства


    Банкрутство - визнана рішенням суду неспроможність боржника, що є підставою для його ліквідації.

    Неспроможність - визнана судом або боржником нездатність боржника в повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями, включаючи вимоги по оплаті заробітної плати;

    Під неспроможністю розуміється нездатність боржника індивідуального підприємця або юридичної особи - задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями, провести розрахунки з оплати праці з особами, які працюють за трудовим договором, а також забезпечити обов'язкові платежі в бюджет і позабюджетні фонди за рахунок належного йому майна. Закон Республіці Казахстан від 21.01.1997 N 67-1 "Про банкрутство" [6].

    Справи про банкрутство розглядаються судом за загальними правилами цивільного судочинства з особливостями, встановленими Законом "Про банкрутство".

    Справа про банкрутство може бути порушено, якщо вимоги до боржника - юридичній особі в сукупності складають суму не менше ста п'ятдесяти місячних розрахункових показників, за винятком випадків, передбачених статтею 94 Закону України "Про банкрутство".

    Причому згідно того ж Закону:

    "Боржник - громадянин, в тому числі індивідуальний підприємець, або юридична особа, нездатні задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів протягом терміну, встановленого цим законом;"

    "Грошове зобов'язання - обов'язок боржника сплатити кредитору певну грошову суму за цивільно-правовому- правовим договором і з інших підстав, передбачених Цивільним кодексом Республіки Казахстан." [6]

    Згідно Закону про банкрутство, ознака банкрутства. Юридична особа вважається нездатним задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів, якщо відповідні зобов'язання і (або) обов'язки не виконані їм у протягом трьох місяців з моменту настання дати їх виконання, якщо інше не встановлено Законом про банкрутство (ст. 4 закону про банкрутство).

    Для визначення наявності ознак банкрутства боржника береться до уваги розмір грошових зобов'язань, в тому числі розмір заборгованості за передані товари, виконані роботи і надані послуги, суми позики з урахуванням відсотків, що підлягають сплаті боржником, за винятком зобов'язань перед громадянами, перед якими боржник несе відповідальність за заподіяння шкоди життю і здоров'ю, зобов'язань з виплати авторської винагороди, а також зобов'язань перед засновниками (учасниками) боржника - юридичні особи, що випливає з такої участі.Що підлягають сплаті за невиконання чи неналежне виконання грошового зобов'язання неустойки (штрафи, пеня) не враховуються при визначенні розміру грошових зобов'язань.

    Фіктивне банкрутство та навмисне банкрутство.

    1. Власник майна боржника (уповноважений ним орган), засновник (учасник) і / або посадові особи юридичної особи - боржника несуть субсидіарну відповідальність перед кредиторами неспроможного боржника належним їм майном за навмисне приведення боржника до неплатоспроможності (навмисне банкрутство).

    Посадова особа юридичної особи - банкрута відшкодовує збитки власнику його майна за навмисне приведення боржника до неплатоспроможності.

    2. Якщо заява про визнання банкрутом подано боржником до суду за наявності можливості задовольнити вимоги кредиторів у повному обсязі (помилкове банкрутство), кредитори вправі вимагати від боржника відшкодування завданих цим збитків.

    3. У разі виявлення конкурсним керуючим ознак навмисного або помилкового банкрутства він зобов'язаний звернутися в правоохоронні органи для притягнення посадових осіб до відповідальності, передбаченої кримінальним законодавством Республіки Казахстан.


    1.3 Специфіка основних процедур банкрутства


    Встановлення банкрутства. Банкрутство встановлюється судом на підставі заяви боржника до суду. Банкрутство встановлюється примусово на підставі заяви до суду кредиторів або інших уповноважених цим Законом осіб. У випадках, встановлених цим Законом, боржник зобов'язаний звернутися до суду із заявою про визнання його банкрутом.

    Справи про банкрутство розглядаються судом, якщо вимоги кредиторів до боржника в сукупності складають суму не менше ста п'ятдесяти місячних розрахункових показників, за винятком випадків, передбачених статтею 94 Закону про банкрутство. [6]

    Неподання заяви боржником у випадках, передбачених пунктом 2 статті 17 цього Закону, тягне за собою застосування до керівника боржника субсидіарної відповідальності за зобов'язаннями боржника перед кредиторами.

    ліквідація підприємства

    Позасудова процедура ліквідації боржника - процедура врегулювання боргів неспроможного боржника у позасудовому порядку шляхом досягнення угоди боржника з кредиторами про його добровільну ліквідацію під контролем кредиторів та уповноваженого органу.

    Якщо вартість майна юридичної особи, щодо якої в порядку, встановленому пунктом 1 статті 49 Цивільного кодексу Республіки Казахстан (загальна частина), недостатня для задоволення вимог кредиторів, така юридична особа повинна бути ліквідовано в судовому або в позасудовому порядку за правилами, встановленими цим Законом .

    Підставою для оголошення боржника банкрутом в судовому порядку або проведення позасудових процедур ліквідації є його неспроможність. При встановлення факту неспроможності повинні бути враховані зобов'язання боржника, термін виконання яких настав, а також прийняті і (або) перебувають у виконанні.

    Застосування реабілітаційної процедури (ст.42). Реабілітаційна процедура - судова процедура, в рамках якої до неспроможного боржника застосовуються будь-які реорганізаційні, організаційно - господарські, управлінські, інвестиційні, технічні, фінансово - економічні, правові та інші, що не суперечать законодавству заходи, спрямовані на відновлення платоспроможності боржника з метою запобігання його ліквідації;

    Реабілітаційна процедура застосовується лише щодо комерційних організацій в судовому порядку за наявності клопотання боржника, згоди комітету кредиторів та уповноваженого органу

    При наявності можливості відновлення своєї платоспроможності неспроможний боржник може заявити клопотання про застосування щодо його реабілітаційної процедури в уповноважений орган до звернення в суд із заявою про визнання його банкрутом. З подібним клопотанням можуть звернутися також кредитори або треті особи до порушення справи про банкрутство (ст.43).

    До клопотання додаються:

    1) фінансова звітність за два останніх роки;

    2) план реабілітацій неспроможного боржника;

    3) письмову згоду на проведення реабілітаційних процедур заставних кредиторів, що представляють більше 50 відсотків від загальної суми забезпечених заставою вимог, а також конкурсних кредиторів, на частку яких припадає понад 50 відсотків від загальної суми вимог цих кредиторів.

    Якщо пропонований план реабілітації боржника схвалений комітетом кредиторів та уповноваженим органом з дотриманням порядку прийняття рішень комітетом кредиторів, встановленого цим Законом, згода комітету кредиторів та уповноваженого органу на заяві боржника про проведення реабілітаційної процедури направляється до суду.

    План реабілітації неспроможного боржника повинен містити конкретні заходи щодо відновлення платоспроможності боржника (реабілітаційні заходи) і терміни погашення заборгованості перед кредиторами, зазначеними в пункті 2 статті 47.

    Зміни до плану реабілітації дозволяється за згодою уповноваженого органу, комітету кредиторів та затверджуються судом.

    Реабілітаційні заходи можуть включати будь-які організаційно - господарські, технічні, фінансово - економічні, правові та інші, що не суперечать законодавству, заходи, спрямовані на запобігання ліквідації неспроможного боржника, а також комплекс таких заходів, зокрема санацію, поступку прав вимог боржника, обмін боргів на акції, укладення мирової угоди.

    Тривалість здійснення реабілітаційної процедури не повинна перевищувати двох років. Суд має право за клопотанням реабілітаційного керуючого за згодою комітету кредиторів при наявності висновку уповноваженого органу продовжити термін його здійснення, але не більше ніж на 6 місяців. У процесі реабілітації реабілітаційний керуючий здійснює такі функції:

    1) приймає майно боржника в управління і розпоряджається ним в межах, встановлених Законом про банкрутство;

    2) має відносно майна боржника відповідні права і виконує обов'язки, передбачені чинним законодавством для всіх його органів;

    3) організовує виконання реабілітаційного плану;

    4) виконує інші функції, передбачені цим Законом (ст.51).

    За статтею 53 того Закону припинення реабілітаційної процедури здійснюється наступним чином:

    Реабілітаційний керуючий за згодою комітету кредиторів звертається до суду із заявою про завершення реабілітаційної процедури щодо боржника у випадках:

    1) якщо мета реабілітаційної процедури щодо боржника досягнута;

    2) якщо він переконався, що досягнення цієї мети неможливе. В цьому випадку з висновком уповноваженого органу реабілітаційний керуючий звертається до суду.

    Власник майна боржника (уповноважений ним орган) або будь-який з кредиторів, який вважає, що реалізація плану реабілітації боржника або дії (бездіяльність) реабілітаційного керуючого завдають шкоди його інтересам, може звернутися до суду із заявою про перегляд цього плану або про припинення реабілітаційної процедури. Заява розглядається судом у десятиденний строк, за результатами розгляду виноситься ухвала.

    Санація - реабілітаційна міра, в ході якої власником майна боржника (уповноваженою ним органом), кредиторами чи іншими особами неспроможного боржника подають фінансову допомогу, а також реалізується інший комплекс заходів щодо мобілізації резервів боржника та поліпшенню його фінансово - господарського становища;

    Якщо план реабілітації неспроможного боржника в якості реабілітаційної заходи містить його санацію, до плану повинен бути доданий письмове зобов'язання учасника санації перерахувати гроші боржника і / або кредиторам відповідно до плану реабілітації, із зазначенням суми і термінів.

    Учасник санації може прийняти на себе зобов'язання забезпечити задоволення вимог усіх кредиторів узгоджені з ними терміни. У цьому випадку управління боржником здійснюється учасником санації або призначена ним особа в межах повноважень, передбачених для реабілітаційного керуючого.

    Якщо в санації беруть участь два і більше осіб, які взяли на себе зобов'язання забезпечити задоволення вимог кредиторів, вони повинні укласти угоду, яка передбачає розподіл між ними відповідальності перед кредиторами, відповідальність одного або декількох учасників санації в разі їх відмови від участі в санації (ст.56 ).

    Спрощені процедури банкрутства

    За статтею 89 того Закону про банкрутство банкрутство ліквідованого боржника здійснюється наступним чином:

    1. При виявленні обставин, передбачених пунктом 2 статті 17 Закону про банкрутство, орган юридичної особи або ліквідаційна комісія зобов'язані пред'явити в суд заяву про визнання боржника банкрутом. Ліквідаційна комісія зобов'язана при виявленні вказаних обставин повідомити про них керівний орган юридичної особи - боржника.

    2. З моменту порушення справи судом власник майна боржника, його засновники (учасники) не має права передавати майно (активи) боржника іншим особам або розпоряджатися ним іншим чином.

    Ліквідацію боржника здійснює конкурсний керуючий.

    Мають місце і такі процедури банкрутства і ліквідації:

    Банкрутство ліквідованого боржника за заявою кредитора

    Ухвалення власником, засновниками (учасниками) юридичної особи рішення про його ліквідацію не є перешкодою для звернення кредитора до суду про визнання такої юридичної особи банкрутом. У разі прийняття судом рішення про визнання боржника банкрутом положення цієї глави не застосовуються, а ліквідація боржника здійснюється відповідно до правил, передбачених статтями 65 - 88 Закону про Банкрутство.

    Банкрутство відсутнього боржника

    Справа про банкрутство відносно відсутнього боржника може бути порушено судом за заявою кредитора, прокурора, податкового чи іншого уповноваженого державного органу з податків та інших обов'язкових платежів до бюджету.

    При цьому суд у п'ятиденний строк з дня порушення справи виносить рішення про визнання відсутнього боржника банкрутом і порушення конкурсного виробництва.

    Ліквідація відсутнього боржника здійснюється конкурсним керуючим, який призначається уповноваженим органом, за винятком інших випадків.

    Конкурсний керуючий в тижневий строк з дня набрання законної сили рішенням суду про визнання боржника банкрутом і його ліквідації поміщає в одному з офіційних видань, а також в одній з газет чи іншому періодичному виданні, визначеному Якимом області (міста республіканського значення, столиці) для офіційних публікацій , за місцем знаходження боржника державною та російською мовами публікацію про визнання боржника банкрутом і про порядок заявлення вимог кредиторами.

    У разі відсутності майна відсутнього боржника або якщо його вартість не достатня для покриття адміністративних витрат, пов'язаних з проведенням конкурсного виробництва, суд за згодою уповноваженого органу та комітету кредиторів та на підставі підтвердних документів, поданих заявником, виносить рішення про визнання відсутнього боржника банкрутом без порушення конкурсного виробництва.

    Оголошення про визнання відсутнього боржника банкрутом і його ліквідації публікується заявником в тижневий термін в одному з офіційних видань, а також в одній з газет чи іншому періодичному виданні, визначеному Якимом області (міста республіканського значення, столиці) для офіційних публікацій, за місцем знаходження боржника оголошення про порушення провадження у справі про банкрутство державною та російською мовами.

    Рішення суду про визнання відсутнього боржника банкрутом має містити такі відомості:

    1) про ліквідацію боржника без порушення конкурсного виробництва;

    2) про доручення уповноваженому органу провести ліквідацію відсутнього боржника;

    3) про суму заявлених вимог кредиторів, які звернулися до суду до винесення рішення.

    Ліквідація відсутнього боржника (ст.95). При ліквідації відсутнього боржника задоволення вимог кредиторів здійснюється в порядку черговості, передбаченої статтею 75 Закону про банкрутство. Кредитори мають право оскаржити результати розгляду їх вимог конкурсним керуючим в суд до моменту затвердження ліквідаційного балансу.

    Після розрахунку з кредиторами конкурсний керуючий (уповноважений орган) подає до суду звіт про свою діяльність з додатком ліквідаційного балансу і звіту про використання майна, що залишилося після задоволення вимог кредиторів.

    Звіт конкурсного керуючого до його подання до суду повинен бути узгоджений з уповноваженим органом.

    Боржник вважається ліквідованим з моменту вчинення на підставі ухвали суду про затвердження звіту ліквідатора (уповноваженого органу) записи в єдиному державному реєстрі юридичних осіб про припинення діяльності юридичної особи, що є підставою для списання заборгованості ліквідованого боржника перед кредиторами.

    У разі, якщо ліквідація юридичної особи проводиться за відсутності посадових та уповноважених його представляти осіб без порушення конкурсного виробництва, уповноважений орган складає реєстр вимог кредиторів і звіт про свою діяльність.

    У разі наявності майна відсутнього боржника уповноважений орган реалізує його в установленому законодавством Республіки Казахстан порядку. Гроші, отримані від реалізації такого майна, спрямовуються на покриття витрат, пов'язаних з ліквідацією відсутнього боржника. Якщо отримані гроші перевищують вартість витрат на ліквідацію відсутнього боржника, вони розподіляються між кредиторами відповідних черг відповідно до черговості, встановленої цим Законом.

    Таким чином розглянута сутність банкрутства, основні ознаки і процедури банкрутства. Банкрутство - це визнана рішенням суду неспроможність боржника є підставою для його ліквідації. Фінансова неспроможність підприємства - це нездатність своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність. Ознаками банкрутства є нездатність задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язань протягом трьох місяців. При цьому враховується розмір заборгованості або суми позики з урахуванням відсотків. Основними процедурами банкрутства є встановлення банкрутства, ліквідація підприємства, реабілітаційна процедура, санація.





    2 Методика оцінки і діагностика можливості банкрутства підприємства

    2.1 Критерії оцінки фінансової неспроможності підприємства


    Підставою для прийняття рішень про неспроможність (банкрутство) підприємства є система критеріїв для оцінки задовільності структури балансу підприємств, встановленої Положенням про механізм фінансово-економічного оздоровлення, реорганізації та ліквідації неспроможних державних підприємств в Республіці Казахстан, затвердженим постановою Кабінету Міністрів Республіки Казахстан від 7 вересня 1994 року , №1002 [7], а також Положенням про порядок оцінки структури балансу підприємства, затвердженим Міністерством е кономікі Республіки Казахстан від 12 червня 1995 р [8].

    На підставі системи критеріїв приймаються рішення:

    - Про визнання структури балансу незадовільною, а підприємства неплатоспроможним;

    - Про наявність реальної можливості підприємства - боржника відновити платоспроможність;

    - Про наявність реальної можливості втрати платоспроможності підприємства, якщо воно найближчим часом не зможе виконати зобов'язання перед кредиторами.

    В аналізі платоспроможності організації використовуються конкретні показники. Відображаючи відношення суми всіх ліквідних коштів до суми всіх платіжних зобов'язань балансу, загальний показник ліквідності висловлює здатність підприємства здійснювати розрахунки за всіма видами зобов'язань, як по найближчим, так і по віддаленим в цілому. Але цей показник не дає уявлення про можливості організації в плані погашення саме короткострокових зобов'язань, які вимагають наявності найбільш ліквідних активів в обсязі, достатньому для термінових розрахунків. Адже чим коротше період, протягом якого боржник зобов'язаний погасити зобов'язання, тим більша платоспроможність потрібно від боржника. Тому для оцінки ступеня платоспроможності використовують три відносних показника ліквідності, різняться набором ліквідних коштів, що розглядаються в якості покриття короткострокових зобов'язань.

    Можливість найбільш раннього погашення зобов'язань відображає коефіцієнт абсолютної ліквідності (К АЛ). Він розраховується відношенням величини найбільш ліквідних активів до суми найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів. Найбільш ліквідними активами, як було сказано, вважають кошти, цінні папери та інші короткострокові фінансові вкладення. Короткострокові зобов'язання, як сума найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів, включають кредиторську заборгованість, в т. Ч. Зобов'язання, не погашені в строк, платіжні вимоги постачальників, не оплачені в строк; недоїмки до бюджету та ін., включені в пасив балансу і відображені відокремлено в додатках до бухгалтерського балансу (розділ 1; 2 і в довідці до розділу 2 форми № 5 додатку до бухгалтерського балансу), короткострокові кредити і позикові кошти. Даний коефіцієнт виражається формулою:


    (1)


    Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом. Цей коефіцієнт не повинен бути нижче нормальних обмежень:


    K АЛ  0,2  0,5


    Він характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу, т. Е. Можливість негайних розрахунків.

    Коефіцієнт критичної ліквідності (К КЛ) (проміжний коефіцієнт покриття) дорівнює відношенню найбільш ліквідних активів в сумі з короткостроковою дебіторською заборгованістю, позиками, наданими організаціям на термін менше 12 місяців, і інших активів у складі ліквідних коштів за вирахуванням іммобілізації оборотних коштів до суми найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів. До іммобілізації оборотних коштів за статтями даного розділу слід відносити витрати, не перекриті засобами спеціальних фондів і цільового фінансування за даними звіту про зміни капіталу і звіту про цільове використання отриманих коштів.

    Формула даного коефіцієнта має вигляд:


    (2)


    Коефіцієнт критичної ліквідності відбиває прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасних надходжень коштів від дебіторів і позичальників по їх короткострокової заборгованості. Нижня нормальна межа даного коефіцієнта відповідає обмеженню:


    До КЛ  1


    Коефіцієнт критичної ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту короткострокової дебіторської заборгованості.

    Якщо до складу ліквідних коштів, крім відображених в чисельнику попередніх показників, включити також довгострокову дебіторську заборгованість і запаси за вирахуванням витрат майбутніх періодів, то їхнє ставлення до короткострокових зобов'язань складе коефіцієнт поточної ліквідності (К ТЛ) або коефіцієнт покриття. Його ще називають загальним коефіцієнтом покриття. Він дорівнює відношенню вартості всіх оборотних (мобільних) коштів організації до величини короткострокових зобов'язань:


    (3)


    Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття) показує платіжні можливості організації, оцінювані за умови не тільки своєчасних розрахунків з дебіторами і сприятливою реалізації товарів, а й продажу разі потреби інших елементів матеріальних оборотних коштів. Нормальним для нього вважається обмеження:


    До ТЛ  2


    Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту всіх мобільних коштів. Він відображає ступінь загального покриття усіма оборотними активами організації суми короткострокових зобов'язань.

    Для оцінки структури балансу і діагностики банкрутства використовують коефіцієнт поточної ліквідності (К ТЛ) і коефіцієнт забезпеченості власними коштами (К О), який розраховується відношенням власних оборотних коштів (E C) до суми всіх оборотних активів (до підсумку розділу II активу балансу):


    (4)

    Коефіцієнт забезпеченості власними коштами характеризує наявність власних оборотних коштів у організації, необхідних для її фінансової стійкості. Нормальне обмеження цього коефіцієнта визначається виразом:


    До Про  0.1


    Структура балансу вважається задовільною, коли обидва з коефіцієнтів (коефіцієнт поточної ліквідності (К ТЛ) і коефіцієнт забезпеченості власними коштами (К О)) задовольняють нормальним обмеженням. Якщо хоча б один з цих коефіцієнтів не задовольняє встановленим обмеженням, структура балансу вважається незадовільною.

    При задовільною структурі балансу для перевірки стійкості фінансового становища (чи не втратить організація платоспроможності) розраховують коефіцієнт втрати платоспроможності на термін 3 місяці. Якщо значення коефіцієнта втрати платоспроможності менше 1, може бути прийнято рішення про втрату платоспроможності, т. Е. Про те, що в найближчому майбутньому підприємство не зможе виконати свої зобов'язання перед кредиторами. З огляду на реальну загрозу втрати платоспроможності дана організація стає на облік в органах державної податкової служби Казахстану у справах про неспроможність і фінансового оздоровлення.

    При незадовільною структурі визначають можливість відновлення платоспроможності. Для цього розраховують коефіцієнт відновлення платоспроможності на період 6 місяців. Якщо значення коефіцієнта відновлення виявиться вище одиниці, підприємство має можливість відновити свою платоспроможність за цей період.

    Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності розраховується за формулою:

    (5)


    де K ТЛК - значення коефіцієнта поточної ліквідності на кінець звітного періоду,

    K ТЛН - значення коефіцієнта поточної ліквідності на початок звітного періоду,

    T - тривалість звітного періоду в місяцях,

    Y - період відновлення (втрати) платоспроможності.

    При розрахунку коефіцієнта відновлення платоспроможності Y = 6 місяців.

    При розрахунку коефіцієнта втрати платоспроможності Y = 3 місяців.

    В аналізі даних річної звітності тривалість (T) приймається рівною 12 місяців, для першого кварталу - 3 місяців і т. Д.


    Таблиця 1 - Оцінка структури балансу

    показники

    норма коефіцієнта

    Коефіцієнт поточної ліквідності (K ТЛ)

     2

    Коефіцієнт забезпеченості власними коштами (K О)

     0.1

    Коефіцієнт відновлення платоспроможності (К ВПЛ)

    Коефіцієнт втрати платоспроможності (K УПЛ)

     1


    Наведені розрахунки використовуються для фінансової оцінки і не мають обов'язкових юридичних наслідків.

    Рішення про неспроможність (банкрутство) підприємств приймається:

    - В добровільному порядку самою організацією;

    - Згідно з висновком суду;

    - Державною службою Казахстану у справах про неспроможність і фінансового оздоровлення.

    Методом, що дозволяє завчасно виявляти і запобігати можливості виникнення банкрутства, є аналіз фінансових потоків. Він дозволяє вирішувати завдання аналізу оптимальності термінів і обсягів позикових коштів, оцінки доцільності залучення кредиту.

    В аналізі фінансових потоків розглядаються 4 групи показників:

    - Надходження;

    - Витрати (або "платежі");

    - Їх різниця ( "сальдо", "баланс");

    - Наявність сальдо ( "сальдо наростаючим підсумком", "закумульоване сальдо" ...), відповідне наявності коштів на рахунку.

    Виникнення негативного сальдо по четвертому показником означає появу непокритих боргів. При відсутності коштів для їх оплати та востребовании цих боргів кредиторами через суд банкрутство стає найбільш вірогідним. Таким чином, виникнення негативного сальдо останнього показника - перша ознака підвищеної ймовірності банкрутства.

    Друга ознака підвищеної ймовірності банкрутства пов'язаний з можливістю потрапляння навіть процвітаючої фірми в так звану "кредитну пастку". Таке трапляється, коли обсяг залучених позикових коштів приблизно дорівнює або менше повертаються позикових коштів. Це означає, що залучені позикові кошти не використовуються для розвитку організації. При цьому плата за них збільшує витрати, знижує ефективність, утворює тенденцію зменшення власних коштів, і в підсумку призводить до збиткової роботи і банкрутства.

    Метод оцінки ймовірності банкрутства на основі аналізу фінансових потоків широко застосовується в економіці західних країн. У Німеччині, наприклад, такий аналіз застосовується в законодавчому порядку для встановлення факту неплатоспроможності організації у вигляді загрози неспроможності.

    Така загроза, як відомо, виникає при відсутності можливості боржника виконати готівкові платіжні зобов'язання в момент настання терміну сплати. При цьому визначення майбутньої неспроможності ґрунтується на прогнозованих одержуваних і вихідних виплати (позитивних і негативних грошових потоках).

    При простоті розрахунків, наочності отриманих результатів, достатній їх інформативності для прийняття управлінських рішень аналіз фінансових потоків має істотні недоліки. Важко запланувати:

    - Обсяг надходжень грошових коштів з необхідним ступенем точності,

    - Обсяг майбутніх виплат на тривалу перспективу,

    - А також необхідні дані аналітичного обліку на підприємстві.

    Разом з тим, фінансовий план, що включає наявність ліквідних коштів, заплановані надходження енергоносіїв і вибуття, є важливим інструментом оцінки фінансової спроможності.

    Для аналізу грошових потоків в умовах невизначеності і ризику може ефективно використовуватися імітаційне моделювання.

    При проведенні діагностики банкрутства керівники підприємств можуть залучати експертів, аудиторів, консультантів. Аудиторські та консалтингові фірми, що займаються аналітичними оглядами, прогнозуванням і консультуванням, використовують для своїх аналітичних оцінок системи критеріїв.

    Розроблено рекомендації, які містять перелік критичних показників для оцінки можливого банкрутства організації. Ці показники поділяють на дві групи [10, c.13].

    В першу групу включають критерії та показники, несприятливі поточні значення яких або складається динаміка свідчать про можливі в найближчому майбутньому значних фінансових утрудненнях або банкрутство. До них відносять:

    - Повторювані істотні втрати в основній діяльності;

    - Перевищення деякого критичного рівня прострочених зобов'язань;

    - Надмірне використання короткострокових позикових коштів як джерела фінансування довгострокових вкладень;

    - Стійко низькі значення коефіцієнтів ліквідності;

    - Хронічна нестача обігових коштів;

    - Стійко збільшується до небезпечних меж частка позикових коштів у загальній сумі джерел коштів;

    - Неправильна реінвестиційні політика;

    - Хронічне невиконання зобов'язань перед інвесторами, кредиторами та акціонерами (щодо своєчасності повернення позик, виплати відсотків і дивідендів);

    - Висока питома вага дебіторської заборгованості;

    - Наявність наднормативних і залежалих товарів і запасів;

    - Погіршення відносин з установами банківської системи; вимушене використання нових джерел фінансових ресурсів на відносно невигідних умовах;

    - Застосування у виробничому процесі обладнання з простроченим терміном експлуатації;

    - Потенційні втрати довгострокових контрактів;

    - Несприятливі зміни в портфелі замовлень.

    Критичні значення цих критеріїв мають істотні відмінності в різних організаціях. Тому вони розробляються керівництвом для окремої організації після накопичення певних даних за ряд періодів.

    До другої групи відносять критерії та показники, несприятливі значення яких не дають підстави розглядати поточний фінансовий стан як критичний, але за певних умов чи неприйняття відповідних заходів ситуація може різко погіршитися. У число таких критеріїв і показників входять:

    - Втрати ключових співробітників апарату управління;

    - Вимушені зупинки, а також порушення ритмічності виробничо-технічного процесу;

    - Надмірна залежність організації від будь-якого одного проекту, типу обладнання, виду активу;

    - Зайва ставка на успішність і прибутковість нового проекту;

    - Участь в судових розглядах організації з непередбачуваним результатом;

    - Втрата ключових контрагентів;

    - Недооцінка необхідності постійного технічного і технологічного оновлення організації;

    - Неефективні довгострокові угоди;

    - Політичний ризик, пов'язаний з організацією в цілому або його ключовими підрозділами.

    Основними достоїнствами цих рекомендацій є системність, комплексний підхід до розуміння фінансового стану підприємства з точки зору можливого банкрутства. Вони можуть застосовуватися будь-якими підприємствами будь-якої галузі без істотних коригувань.

    При аналізі збиткових організацій в процесі проведення заходів по досягненню прибутку слід визначати, яка частина іммобілізованих активів може бути покрита власним капіталом за допомогою коефіцієнта погашення іммобілізованих активів власними джерелами коштів. Цей коефіцієнт слід визначати відношенням величини власного капіталу (підсумок розділу III пасиву бухгалтерського балансу в сумі з заборгованістю учасникам (засновникам) по виплаті доходів, доходами майбутніх періодів і резервами майбутніх витрат, відображених в розділі V пасиву) до величини іммобілізованих активів агрегованого балансу:


    (6)


    Частина вартості іммобілізованих активів, зіставляти з позиковим капіталом, слід визначити на основі коефіцієнта покриття іммобілізованих активів позиковими джерелами:


    (7)


    Порівнюючи наведені коефіцієнти в динаміці, можна судити про те, зростає чи зменшується частка власних або позикових джерел, які направляються на покриття збитку.

    Для оцінки зміни збитковості в цьому випадку також можна використовувати коефіцієнти збитковості всього капіталу (як відношення розміру збитків (стор. 465 + стор. 475 розділу III пасиву балансу) до валюти (загального підсумку) балансу (включаючи іммобілізовані активи):


    (8)


    де Y - сума непокритого в звітному періоді збитку звітного і минулого періодів.

    Якщо коефіцієнт збитковості в динаміці скорочується, а частка власного капіталу в вартості іммобілізованих активів (коефіцієнт погашення іммобілізованих активів власними джерелами коштів) збільшується, можна говорити про тенденції, що намітилася виходу підприємства з кризи, і навпаки.


    2.2 Методика прогнозування можливості банкрутства


    У практиці аналізу фінансових прогнозів потрібно найбільш рання діагностика або прогнозування можливості банкрутства організації. Аналіз прогнозів дозволяє на більш ранньому етапі передбачити перспективи, своєчасно коригувати бізнес-плани і приймати рішення, що впливають на тактичні і стратегічні завдання розвитку.

    Найбільш поширеними в практиці прогнозування можливого банкрутства є запропоновані американським професором Е. Альтманом Z- моделі.

    Найпростішою з них є двофакторна модель. Для неї вибираються два показника, від яких, на думку Е. Альтмана, залежить імовірність банкрутства. У їх числі коефіцієнт поточної ліквідності (розглянутий раніше) і коефіцієнт фінансової залежності. В результаті статистичного аналізу західної практики були встановлені вагові коефіцієнти, що характеризують значимість кожного з цих факторів.

    Для США дана модель виражається залежністю:


    Z = -0.3877 - 1.0736K ТЛ + 0.0579K ФЗ (9)


    Якщо Z = 0, імовірність банкрутства дорівнює 50%.

    Якщо Z <0, ймовірність банкрутства менше 50% і далі знижується в міру зменшення Z.

    Якщо Z> 0, ймовірність банкрутства більше 50% і зростає з ростом Z.

    Значення K ТЛ для даної моделі, наведено в табл. 8.

    Коефіцієнт фінансової залежності дорівнює відношенню позикових коштів до загальної вартості капіталу (валюті балансу):

    (10)


    Умови функціонування казахстанських підприємств нерідко відрізняються від американських. Тому механічне перенесення вагових коефіцієнтів Альтмана в розрахунках ймовірності банкрутства вітчизняних підприємств не завжди забезпечує достатню точність прогнозу. Тому проведений раніше аналіз може спростовувати висновки прогнозів по моделі Альтмана.

    Перевагою двухфакторной моделі є її простота, а також можливість застосування в умовах обмеженого обсягу інформації. Однак дана модель менш точна в прогнозуванні, так як не враховує вплив інших важливих показників (рентабельність, віддачу активів, ділову активність підприємства). Помилка прогнозу ймовірного банкрутства за допомогою двофакторної моделі оцінюється інтервалом  Z =  0,65.

    Існують також багатофакторні моделі Е. Альтмана. У 1968 році на основі п'яти показників, від яких найбільшою мірою залежить ймовірність банкрутства, і їх вагових коефіцієнтів була пропозиції пятифакторная модель прогнозування:


    Z = 1.2K ПРО + 1.4K НП + 3.3K ПДН + 0.6K СК + 1.0K ОА, (11)


    де K ПРО - відношення оборотних активів до загальної суми активів;

    K НП - відношення суми чистого прибутку (нерозподіленого прибутку) або непокритого збитку, взятого з негативним знаком, до загальної суми активів;

    K ПДН - відношення прибутку до оподаткування до загальної суми активів;

    K СК - відношення ринкової вартості власного капіталу підприємства (сумарної ринкової вартості акцій підприємства) до балансової вартості позикових коштів;

    K ОА - оборотність всього капіталу як відношення виручки до загальної суми активів.

    Якщо Z приймає значення нижче 1,8 - ймовірність банкрутства дуже висока.


    Якщо Z = 1.81 2.7 - ймовірність висока.

    Якщо Z = 2.8 2.99 - ймовірність невелика;

    Якщо Z  3 - ймовірність дуже низька, т. Е. Організація працює стабільно


    Для компаній, акції яких не котируються на біржі, Альтман запропонував модифікований варіант формули прогнозування:


    Z = 0.717K ПРО + 0.847K НП + 3.10K ПДН + 0.42K СК + 0.995K ОА. (12)


    У цій формулі коефіцієнт K СК характеризує балансову, а не ринкову вартість акцій або ставлення балансової вартості власного капіталу підприємства до балансової вартості позикових коштів. Прикордонне значення Z при цьому одно 1.23.

    Механічне перенесення американської практики в умови казахстанської економіки може привести до значних відхилень у розрахунках від реальних умов. Тому моделі Альтмана не завжди забезпечують достатню точність аналізу ймовірності банкрутства. Їх потрібно зіставляти з раніше розрахованими показниками фінансового стану організації (ліквідністю балансу, коефіцієнтами ліквідності, коефіцієнтом відновлення (втрати) платоспроможності, типом фінансової стійкості, коефіцієнтами забезпеченості оборотних активів, коефіцієнтом автономії і ін. І при відсутності явних протиріч вважати коефіцієнти Альтмана придатними для даної ситуації для узагальненого фінансового аналізу за сукупністю розглянутих показників.

    Крім розглянутих формальних ознак ймовірності потенційного банкрутства, існують різні неформальні критерії прогнозування можливого банкрутства організації. До їх числа відносяться:

    - Незадовільна структура майна організації, особливо поточних активів. Тенденція до зростання в їх складі важкореалізованих активів (сумнівної дебіторської заборгованості, запасів з тривалим періодом обороту) може привести до нездатності організації виконувати свої зобов'язання;

    - Уповільнення оборотності коштів організації (надлишкових обсягів запасів, погіршення стану розрахунків з дебіторами);

    - Підвищення терміновості погашення короткострокових зобов'язань при уповільненні оборотності поточних активів;

    - Тенденція до витіснення у складі зобов'язань дешевих позикових коштів (з низькими процентними ставками) дорогими (з високими ставками) та їх неефективне розміщення в активах;

    - Наявність прострочених зобов'язань і збільшення їх питомої ваги в загальній сумі зобов'язань організації;

    - Значні суми безнадійної для отримання дебіторської заборгованості, які відносять на збитки;

    - Тенденція випереджаючого зростання найбільш термінових зобов'язань в порівнянні зі зміною високоліквідних активів;

    - Падіння значень коефіцієнтів ліквідності;

    - Нераціональна структура залучення і розміщення коштів, формування довгострокових активів за рахунок короткострокових джерел коштів;

    - Збитки, що відображаються в балансі.

    Після прийняття рішення про визнання структури балансу незадовільною, а підприємства - неплатоспроможним у підприємства запитується додаткова інформація і проводиться поглиблений аналіз його фінансово-господарської діяльності з метою вибору варіанту проведення реорганізаційних процедур для відновлення його платоспроможності або ліквідації матеріалів.

    2.3 Оцінка можливості банкрутства на підприємстві ТОВ «Строй Люкс»


    Для практичного застосування вищевикладених критеріїв і методів оцінки в роботі було вивчено фінансовий стан підприємства ТОВ «Строй-люкс». ТОВ «Строй-Люкс» є багатогалузевою компанією, яка веде виробничу, торговельну, будівельну діяльність на території Кокшетауской області Республіки Казахстан. Метою діяльності ТОВ «Строй-Люкс» є отримання максимального прибутку, при повній самоокупності та самофінансування підрозділу.

    Безпосередньо з аналітичного балансу можна отримати ряд найважливіших характеристик фінансового стану підприємства. Такий аналіз представлений відповідно в таблицях 2 і 3.


    Таблиця 2 - Аналітичне угруповання й аналіз статей активу балансу ТОВ «Строй-Люкс» за 2007 р

    актив балансу

    На початок періоду

    На кінець періоду

    Абсолютне відхилення, тис. Тенге

    Темп зростання, %

    тис. тенге

    % Від виробленого

    тис. тенге

    % Від виробленого

    1. Майно - всього

    18155

    100,00

    19428

    100,00

    тисячі двісті сімдесят три

    107,01

    1.1. іммобілізовані активи

    6199

    34,14

    7200

    37,06

    1001

    116,15

    1.2. Оборотні активи

    11956

    65,86

    12228

    62,94

    272

    102,28

    1.2.1. Запаси без товарів відвантажених і довгострокова дебіторська заборгованість

    6104

    33,62

    6203

    31,93

    99

    101,62

    1.2.2. Короткострокова дебіторська заборгованість, товари відвантажені, короткострокові надані організаціям (активні) позики

    5051

    27,82

    5105

    26,28

    54

    101,07

    1.2.3. Грошові кошти

    801

    4,41

    920

    4,74

    119

    114,86


    Ознаками загальної позитивної оцінки динаміки і структури балансу є:

    - Зростання власного капіталу;

    - Відсутність різких змін в окремих статтях балансу;

    - Відповідність (рівновагу) розмірів дебіторської та кредиторської заборгованостей;

    - Відсутність в балансі збитків, простроченої заборгованості банкам, бюджету, наведених в додатках до бухгалтерського балансу (розділ 1; 2 і в довідці до розділу 2 форми № 5).

    За даними табл. 2 видно, що в цілому майно підприємства збільшилось в кінці звітного періоду на 1273 тис. Тенге і склало 107,01% від суми, що відноситься до початку періоду. При цьому підвищення вартості активів спостерігається по всіх майданчиках агрегованого балансу.


    Таблиця 3 Аналітичне угруповання й аналіз статей пасиву балансу ТОВ «Строй-Люкс» за 2007 р

    пасив балансу

    На початок періоду

    На кінець періоду

    Абсолютне відхилення, тис. Тенге

    Темп зростання, %

    тис. тенге

    % Від виробленого

    тис. тенге

    % Від виробленого

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    1. Джерела майна - всього

    18155

    100,00

    19428

    100,00

    тисячі двісті сімдесят три

    107,01

    1.1. Власний капітал

    8620

    47,48

    9236

    47,54

    616

    107,15

    1.2. Позиковий капітал

    9535

    52,52

    10192

    52,46

    657

    106,89

    1.2.1. Довгострокові зобов'язання

    4008

    22,08

    4129

    21,25

    121

    103,02

    1.2.2. Короткострокові кредити і позики

    4109

    22,63

    4201

    21,62

    92

    102,24

    1.2.3. Кредиторська заборгованість

    1418

    7,81

    +1862

    9,58

    444

    131,31


    Має місце підвищення розмірів капіталу при зниженні товарообігу свідчить про те, що збільшення вартості активів не сприяє поліпшенню результатів роботи організації.

    У складі всього майна ми бачимо підвищення питомих ваг іммобілізованих активів з 34,14 до 37,06% при загальному зменшенні частки оборотних активів у порівнянні з даними на початок періоду (табл. 2). Причому темп зростання іммобілізованих активів досяг найбільшої величини серед груп агрегованого балансу, він склав 116,15%. Такі зміни, очевидно, знижують мобільність структури капіталу підприємства, зменшуючи ліквідність його балансу.

    Зниження питомої ваги дебіторської заборгованості (табл. 2) свідчить про відносне зменшення надається підприємством кредиту. Цей факт відображає скорочення термінів оплати відвантажених підприємством товарів, зниження розмірів грошових коштів, вилучених з обороту дебіторами. Однак при зменшенні суми проданих товарів скорочення заборгованості очевидно пов'язане зі зниженням обсягів реалізації. Зменшення обсягів продажів саме по собі скорочує розміри оплати за проданий товар і відповідно розмір заборгованості за нього дебіторів. Тому в даній ситуації недостатньо підстав для позитивної оцінки факту зниження дебіторської заборгованості, так як зниження заборгованості підприємству, ймовірно, не пов'язане з більш раціональним проведенням розрахунків за проданий товар, а викликано зменшенням обсягів реалізації товарів, що негативно впливає на фінансовий результат.

    Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності (за даними табл.2 і 3) одно:

    До ал = 920 / (4201 + 1862) = 0,15


    Так як отриманий результат коефіцієнта абсолютної ліквідності не відповідає встановленим нормам, слід вважати, що дане підприємство не в змозі погасити достатню частину короткострокової заборгованості на дату складання балансу.

    Визначимо значення коефіцієнта критичної ліквідності за даними табл. 2 і 3:


    До КЛ = (920 + 5105) / 4201 + 1862 = 0,99


    рітіческая ліквідність теж нижче встановленого обмеження. Отже, суми найбільш ліквідних і бистрореалізуемих активів у підприємства недостатньо для покриття його короткострокових зобов'язань. І короткострокова заборгованість не буде погашена в повній мірі протягом короткострокових надходжень на рахунки підприємства.

    Коефіцієнт поточної ліквідності у підприємства АТ «Строй-Люкс» складе:


    До ТЛ = 12228 / (4201 + 1862) = 2,02


    Величина даного коефіцієнта задовольняє обмеження. Це дозволяє зробити висновок про те, що загальної суми оборотних коштів у даного підприємства достатньо для забезпечення платоспроможності.

    Коефіцієнт забезпеченості власними коштами характеризує наявність власних оборотних коштів у організації, необхідних для її фінансової стійкості.

    Оскільки структура балансу вважається задовільною, коли обидва з коефіцієнтів (коефіцієнт поточної ліквідності (К ТЛ) і коефіцієнт забезпеченості власними коштами (К О)) задовольняють нормальним обмеженням, розрахуємо другий коефіцієнт.

    У ТОВ «Строй-Люкс», судячи з таблицями 2 і 3, коефіцієнт забезпеченості власними коштами складе:


    До Про = (9236-7200) / 12228 = 0,17


    Так як Ктл і К О задовольняє обмеження, підприємство слід вважати забезпеченим власними засобами.

    коефіцієнти платоспроможності

    Для розрахунку коефіцієнта відновлення (втрати) платоспроможності необхідно визначити величину коефіцієнта поточної ліквідності на початок року по раніше поданій формулі:


    До ТЛН = 11956 / (4109 + 1418) = 2,16


    Величини коефіцієнтів поточної ліквідності і забезпеченості власними засобами свідчать про задовільну структурі балансу. Отже, розраховуємо коефіцієнт втрати платоспроможності.


    Купл = 0,5 * (2,02 + 3/12 * (2,02-2,16)) = 0,99


    Результати розрахунків оформлені в таблиці 4


    Таблиця 4 - Оцінка структури балансу і діагностика банкрутства ТОВ «Строй-Люкс» за 2007 р

    показники

    На початок року

    На момент встановлення платоспроможності

    норма коефіцієнта

    Можливе рішення (оцінка)

    1

    2

    3

    4

    5

    Коефіцієнт поточної ліквідності (K ТЛ)

    2,16

    2,02

     2

    Структура балансу задовільна

    Коефіцієнт забезпеченості власними коштами (K О)

    0,20

    0,17

     0.1

    Коефіцієнт відновлення платоспроможності (К ВПЛ)

    Підприємство найближчим часом, ймовірно, втратить платоспроможність і, отже, не зможе виконувати своїх зобов'язань перед кредиторами

    Коефіцієнт втрати платоспроможності (K УПЛ)

    0,99

     1


    За даними таблиці 3 коефіцієнт фінансової залежності складе


    До фз = 10192/19428 = 0,52


    Дане підприємство більш ніж на половину залежить від позикових джерел.

    Далі розрахуємо ймовірність банкрутства за двофакторної моделі Е. Альтмана


    Z = -0.3877 -1.0736 + 0.0579 = -2,5256


    Як видно, ймовірність банкрутства даного підприємства нижче 50%. Тобто, за критерієм Е. Альтмана, банкрутство швидше не відбудеться, ніж станеться.

    Помилка прогнозу ймовірного банкрутства за допомогою двофакторної моделі оцінюється інтервалом.


     Z =  0,65


    Методика оцінки і діагностика можливості банкрутства підприємства полягає в системі критеріїв для оцінки задовільності структури балансу підприємств. Для цього проводять аналіз платоспроможності організації і на підставі конкретних показників приймається рішення про неспроможність підприємства. Для практичного застосування критеріїв і методів оцінки було вивчено фінансовий стан підприємства ТОВ «Строй-люкс». Вірогідність банкрутства для даного підприємства склала нижче 50%. Наведені розрахунки використовуються для фінансової оцінки і не мають обов'язкових юридичних наслідків.




    3 Проблеми та шляхи вдосконалення фінансової стійкості і запобігання банкрутства

    Кризовий фінансовий стан виникає, коли оборотних активів підприємства виявляється недостатньо для покриття його кредиторської заборгованості і прострочених зобов'язань. У такій ситуації підприємство знаходиться на межі банкрутства. Для відновлення механізму фінансів необхідний пошук можливостей і прийняття організаційних заходів щодо забезпечення підвищення ділової активності і рентабельності роботи підприємства та ін. При цьому потрібно оптимізація структури пасивів, обґрунтоване зниження запасів і витрат, що не використовуються в обороті чи використовуваних недостатньо ефективно.

    Стійкому фінансовому становищу підприємства багато в чому сприяє попередня робота з планування всіх його доходів і напрямків витрачання коштів. Жити за коштами - один з головних принципів раціональної організації фінансів на підприємстві.

    Необхідність планування продиктована численними причинами, але формалізоване уявлення про діяльність і її результати, вміщує в план, продиктовано насамперед тим, що в самому процесі господарського розвитку закладено значний елемент невизначеності. Спрямованість плану задається загальною стратегією підприємства, і саме з цього він виступає керівництвом до дії. В даний час планування на підприємстві приділяється все більша увага.

    Фінансове планування можна розглядати як завдання за окремими показниками, а також як фінансову взаємоув'язки показників розвитку підприємства з наявними ресурсами, використовуваного грошового капіталу.

    Завдання фінансового планування.

    1. Забезпечення нормального процесу роботи підприємства необхідними джерелами фінансування.

    2. Дотримання інтересів акціонерів, Засновників Компанії, підрозділом якого є наше підприємство.

    3. Гарантія виконання зобов'язань підприємства перед бюджетом та позабюджетними фондами, банками. Оптимальна для даного підприємства структура капіталу приносить максимальний прибуток і забезпечує платежі до бюджету на мінімально необхідному рівні.

    4. Виявлення резервів і мобілізація ресурсів з метою ефективного використання прибутку та інших доходів, включаючи і позареалізаційні.

    5. Контроль за фінансовим станом, платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства.

    Стратегічний фінансовий план визначає найважливіші показники, пропорції та темпи розширеного відтворення; є головною формою реалізації цільових установок, стратегії інвестицій і передбачуваних накопичень. Для того, щоб точним складається фінансовий план.

    Поточні фінансові плани розробляються на основі перспективних шляхом їх конкретизації і деталізації. Проводиться ув'язка кожного виду вкладень з джерелами фінансування. Для цього зазвичай користуються кошторисами освіти і витрачання фондів грошових коштів. Ці документи необхідні для контролю за ходом фінансування найважливіших заходів, для вибору оптимальних джерел поповнення фондів і структури вкладень власних ресурсів.

    У процесі фінансового планування проводиться конкретна ув'язка кожного виду вкладень або відрахувань і джерела фінансування. Для цього складається перевірочна (шахова) таблиця до фінансового плану.

    Оперативне фінансове планування полягає в складанні та виконанні платіжного календаря. Платіжний календар - це фінансовий документ, в якому детально відбивається оперативний грошовий оборот підприємства. Оскільки весь оборот проходить через розрахункові, поточні, позичкові, валютні рахунки і інше, то в платіжному календарі представлено рух грошових коштів по їх надходження та використання.

    На підставі платіжного календаря контролюється витрачання коштів на невідкладні потреби. Це набуває особливого значення в разі виникнення фінансових труднощів.

    Платіжний календар конкретизує поточний фінансовий план, уточнює його показники, дає повне уявлення про платежі і розрахунків в аналізованому періоді.

    Важливим методом, що дозволяє завчасно виявляти і запобігати можливості виникнення ситуації банкрутства, є аналіз фінансових потоків.

    Він дає можливість вирішувати завдання оцінки термінів і обсягів необхідних позикових коштів, оцінки доцільності взяття кредиту.

    В ході аналізу фінансових потоків або руху фінансових коштів розглядаються 4 групи показників:

    - Надходження;

    - Витрати (або «платежі);

    - Їх різниця ( «сальдо», «баланс»);

    - Наявність ( «сальдо наростаючим підсумком», «закумульоване сальдо»), відповідне наявності коштів на рахунку.

    Якщо в перспективі виникає період, в якому четвертий показник ( «сальдо наростаючим підсумком») виявляється негативним, то це означає появу боргів. Якщо ці борги нічим погасити нічим, а кредитори їх зажадають через суд, то це може привести до банкрутства: або надзвичайних ситуаціях. Таким чином, перша ознака банкрутства - це наявність негативного останнього показника.

    Інша ознака банкрутства більш тонкий - він пов'язаний з можливістю потрапляння навіть процвітаючого підприємства в та звану «кредитну пастку». У цьому випадку обсяг взяття позикових коштів приблизно дорівнює або менше повернення позикових коштів. Це означає. Що беруться позикові кошти вже не використовують для розвитку підприємства, а плата за них знижує ефективність, веде до «вимивання» власних коштів і врешті-решт до збитковому функціонуванню та банкрутства. [12, c. 102]

    Для запобігання банкрутства та відновлення платоспроможності підприємства змушені вжити, перш за все, наступні кроки:

    а) продаж частини нерухомого майна;

    б) позбавлення від надлишкових товарно-матеріальних запасів;

    в) збільшення статутного капіталу;

    г) отримання довгострокових позик або позики на поповнення оборотних коштів;

    д) розробка і здійснення програми скорочення витрат;

    е) поліпшення управління активами;

    ж) отримання державної фінансової підтримки на безоплатній або поворотній основі з бюджетів різних рівнів, галузевих і міжгалузевих позабюджетних фондів.

    Іншим аспектом роботи, спрямованої на запобігання банкрутства, є проведення правильної маркетингової політики.

    І, нарешті, третій напрямок - забезпечення швидкої оборотності капіталу. Одна з поширених причин, чому підприємства отримують невисокий дохід, полягає в тому, що занадто велика сума коштів у них нерухома. Занадто багато не використовується устаткування, занадто великий запас сировини, надто багато будівель і т.п. Все це означає бездіяльний капітал. Іноді буває, що 2/3 капіталу омертвіло, і все навантаження лягає на третину. Немає ніякої вигоди притримувати товар, крім тих випадків, коли зростають ціни. Цінність устаткування або будинку залежить від їх використання, а не від того, скільки вони коштують. Сутністю бізнесу є обмін. Норма прибутку більше залежить від швидкості продажів, ніж від висоти ціни. Тому завищення ціни прямий шлях до банкрутства, а більш висока швидкість оборотності капіталу допомагає уникнути банкрутства.

    Ці рекомендації являють собою лише загальні напрямки робіт щодо запобігання банкрутству. Для виходу з кризового фінансового стану і забезпечення стійкості темпів зростання основних показників господарської діяльності необхідно розробити програму з оздоровлення фінансового підприємства.




    висновок

    Під неспроможністю розуміється нездатність боржника задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями, включаючи вимоги про сплату заробітної плати, а також забезпечити обов'язкові платежі в бюджет і позабюджетні фонди за рахунок належного йому майна. Боржник вважається неплатоспроможним, якщо він не виконав зобов'язання протягом трьох місяців з моменту настання терміну його виконання, його зобов'язання перевищують вартість активів або він має незадовільну структуру балансу.

    Ні до однієї форми припинення підприємства немає такого значного економічного інтересу, як до припинення його внаслідок неспроможності. Отримання замість очікуваних платежів за боргами від'ємного фінансового результату зачіпає найістотніші інтереси учасників економічного обороту.

    У цьому шляху особливо важливим є аналіз фінансової діяльності підприємства на предмет визначення стійкості його стану.

    Агентство по реорганізації підприємств при Держкоммайна Республіки Казахстан розробило «Методичні рекомендації з поглибленого аналізу фінансового стану неплатоспроможності підприємств. Ці методичні рекомендації забезпечили єдиний методичний підхід при проведенні Агентством, територіальними комітетами з управління держмайном і обласними комісіями з санації і ліквідації неспроможних підприємств реорганізаційних і ліквідаційних процедур, в тому числі і визначенні фінансового стану підприємств.

    Найважливішим процесом в діяльності підприємства має бути фінансове планування, якої однієї своїх із завдань ставить контроль за фінансовим станом, платоспроможністю і кредитоспроможністю підприємства.

    Систематичний контроль фінансового стану підприємства дозволяє оперативно виявляти негативні сторони в роботі підприємства і своєчасно вживати дієвих заходів щодо виходу з ситуації, що склалася. Тому аналізу фінансового стану на підприємстві повинна приділятися найпильніша увага.

    Таким чином, банкрутство досить гостра, але і одночасно цікава ситуація, що дає безліч можливостей в сфері фінансового планування та регулювання фінансового стану підприємства.





    Список використаної літератури

    1. Шеремет А.Д. Методика фінансового аналізу Москва: ИНФРА-М, 1995 р.

    2. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства: 4-е изд., Перераб. і доп. - Мінськ: «Нове знання», 2000 - 688с.

    3. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник - М.: ДІС, 1997 - 128с.

    4. Постанова ГКРК від 26 червня 1996 року, №2 / IV «Про організацію спільної роботи територіальних комітетів з управління гос.імуществом і обласних комісій по санації і ліквідації неспроможних підприємств з питань фінансово-економічного оздоровлення неплатоспроможних підприємств»

    5. Теорія і практика антикризового управління. Під ред. Бєляєва С.Г. і Кошкіна В.І. - М .: Закон і право, ЮНИТИ, 1997 г.

    6. Закон Республіки Казахстан від 21.01.1997 N 67-1 "Про банкрутство"

    7. «Положення про механізм фінансово-економічного оздоровлення, реорганізації та ліквідації неспроможних державних підприємств в Республіці Казахстан» від 7 вересня 1994 року, №1002.

    8. «Положенням про порядок оцінки структури балансу підприємства» від 12 червня 1995 р

    9. Надиров А.Ф. Аналіз господарської діяльності підприємств: Навчальний посібник. Караганда: КарГТУ, 1999..

    10. «Методичні рекомендації з поглибленого аналізу фінансового стану неплатоспроможності підприємств» від 5 жовтня 1995 року.

    11. Самин В.Н., Ситникова О.Ю. Техніка фінасово-економічних розрахунків. - Алмати, 1998..

    12. Крейнина М.А. Аналіз фінансового стану та інвестиційної привабливості акціонерних товариств у промисловості, будівництві та торгівлі. - М .: ДІС, МВ-Центр, 1997 г.

    13. Єфімова О.Е. Фінансовий аналіз - М .: АТ Бізнес школа, 1994.

    14. Макконнелл К. Р., Брю С. Л. Економіка: принципи, проблема і політика: пров. з англ. Т. 1, 2. - М. Республіка, 1996 р

    15. Пошук оптимальної кількості продукції і прибули (теорія ігор). - Дослідження операцій. ХТРЕІУ. М., Економічна освіта, 1992