• висновок
  • Список використаних джерел та літератури


  • Дата конвертації31.07.2017
    Розмір8.56 Kb.
    Типкурсова робота

    Світова криза заборгованості: причини і наслідки

    о. З одного боку, Росія - великий кредитор по відношенню до багатьох країнам, включаючи неєвропейських колишніх партнерів по Рада економічної взаємодопомоги (РЕВ), і країнам СНД. З іншого боку, в 1990-і рр. Росія мала непосильну по відношенню до її валютним експортним доходам і офіційним інвалютним резервів заборгованість Заходу і колишнім європейським партнерам по РЕВ. Вона справно обслуговувала власні борги, але не в змозі була виконувати в повній мірі зобов'язання за радянськими боргами.

    Росія є і боржником, і кредитором, бо її зовнішні боргові зобов'язання і активи не балансуються. Вона виступає боржником в основному по відношенню до розвинених країн з твердою валютою і стабільною економікою, а кредитором - переважно по відношенню до країн з серйозними економічними труднощами, з низьким експортним потенціалом, з великими фінансовими дефіцитами, гострою нестачею валютних ресурсів.

    Проблема погашення зовнішнього боргу виникла в перші дні освіти суверенної російської держави. Стало зрозуміло про погашення радянського боргу урядам іноземних держав, більшість з яких є членами Паризького клубу, і комерційним банкам, що входять в Лондонський клуб. З самого початку переговорів з кредиторами Росія зайняла позицію, що передбачає безумовну виплату нею всіх зобов'язань, а також достатність урядових гарантій при зміні термінів виплати боргів.

    Однак в умовах загострення валютно-фінансових труднощів Росія була змушена неодноразово затримувати виплати не тільки основної суми боргу (амортизації), але і відсотків. Основним методом врегулювання зовнішньої заборгованості Росії за домовленістю з кредиторами в 1990-і рр. були відстрочки платежів і перенесення боргів на більш віддалені терміни. У перші роки Росії надавалися тримісячні відстрочки платежів в обмін на виконання зобов'язань по проведенню ринкових реформ і досягнення певних показників по інфляції, бюджетного дефіциту та ін. Відстрочення дають можливість здійснювати поточні боргові платежі значно нижче планових боргових зобов'язань за графіком.

    Багато характеристики, що відносяться до неспроможним боржникам і кризовим країнам світу, що розвивається 1980-1990-х рр., Мали відношення до Росії 1990-х рр., Яка зазнавала серйозних труднощів в обслуговуванні зовнішнього боргу. Фактично Росія перебувала в стані хронічного боргової кризи за зовнішніми зобов'язаннями з 1991 р .; протягом наступних років були реструктуризації та прострочення, а фактичні платежі Росії з обслуговування зовнішнього боргу були значно нижче розрахункових, передбачених графіком. Федякіна Л.Н. Міжнародні фінанси.- СПб .: Питер, 2005. С.488-491.

    Успішне управління боргом залежить не тільки від регулювання рівня, що не погашеного державного боргу і вимірюваного традиційним чином бюджетного дефіциту або профіциту, але і від комплексної стратегії, яка передбачає ефективне управління ризиками та забезпечення контролю за непередбаченими зобов'язаннями для створення резерву на випадок їх появи. Такий ширший аналіз повинен доповнити традиційний підхід, при якому головна увага приділяється рівню боргу як основного критерію оцінки державної заборгованості.

    Поява в останні роки складних боргових інструментів і практик, які не стійкість глобальних фінансових ринків, а так само відсутність єдності в оцінці боргових інструментів і прозорості в системах інформації про заборгованість в державних установах створюють значні труднощі для здійснення контролю за станом державного боргу. Лобачова Е.С. Істотність в організації контролю стану державного боргу // Сибірська фінансова школа, 2008.№ 2.-с. 43.

    висновок

    1. У 1970-і рр. в епоху доступного банківського кредиту зовнішня заборгованість країн, що розвиваються, особливо імпортерів нафти, різко зросла. Структура зовнішнього фінансування дефіцитних економік змінилася в результаті скорочення припливу ресурсів офіційних кредиторів та збільшення приватного, особливо банківського, кредитування. Економіка багатьох країн, що розвиваються стала боргова, залежною не тільки від офіційних кредиторів, а й від кон'юнктури міжнародного кредитного ринку.

    2. У виникненні і розвитку міжнародного боргового кризи сприяли багато зовнішні і внутрішні чинники, а також помилки і прорахунки як позичальників, так і зарубіжних кредиторів. Безпосередньо криза була спровокована зовнішніми причинами. Багато країн-боржники, багаторазово збільшивши свою зовнішню заборгованість в передкризові 6-7 років, не витримали різкого погіршення світогосподарських умов, що призвели до скорочення припливу і збільшення відтоку фінансових ресурсів.

    3. Початок 1980-х рр. ознаменувався серйозним економічним спадом в раз кручених країнах. Світові ціни на всі види сировини різко впали, банківське кредитування скоротилося, і його умови стали більш жорсткими. Особливо значно зросли процентні платежі, в тому числі і по минулим кредитами з плаваючими ставками.

    4. Скоротився приплив офіційних ресурсів, збільшився відтік іноземного приватного капіталу, а втеча національних приватних заощаджень за кордон, перш за все в США, досягло масштабних величин.

    5. У структурі зовнішніх боргів країн, що розвиваються ще більш зросла частка банківської і короткострокової заборгованості. Обслуговування зовнішньої заборгованості здійснювалося методом рефінансування за рахунок нових, більш дорогих кредитів.

    6. Серед внутрішніх факторів, що викликали боргова криза, переважне значення мали неефективна структура економіки; помилкова боргова політика країн-дебіторів, що приводила до надмірних запозичень; неефективне використання коштів в результаті прорахунків у складанні національних програм розвитку і інші причини.

    7. У ході боргової кризи відбулася диференціація країн, що розвиваються: в одну групу увійшли країни, які уникли кризових потрясінь, в іншу опинилися в борговій кризі.

    8. У епіцентрі боргової кризи виявилися найбільш просунуті країни Латинської Америки і найбільш відсталий регіон Африки на південь від Сахари.

    9. У перші роки боргової кризи кредитори не виробили концепції його подолання. Проводилися рефінансування колишніх боргів; Міжнародний валютний фонд вимагав підтримки активного торгового балансу як джерела обслуговування платежів.

    10. У 1985 р був прийнятий план Бейкера, відповідно до якого було розширено кредитування найбільших боржників з метою відновлення економічного зростання, який, проте, не дав бажаних результатів.

    11. В умовах кризи великі латиноамериканські країни-боржники в односторонньому порядку приступили до проведення економічних перетворень, які дали короткочасні позитивні результати.

    Список використаних джерел та літератури

    Збірники, підручники та навчальні посібники

    1. Динкін А. А, Шмельов Н І.П.. Світова економіка і міжнародні економічні відносини: підручник / за ред. Проф.А. З Буланова, проф.Н. Н Лівенцева. - М .: Магістр, 2008. - 654 С.

    2. Ломакін У .До. Світова економіка: підручник для студентів вузів / В. К Ломакін. - 3-е изд., Перераб. і доп. - М .: ЮНИТИ -Даний, 2007. - 671С.

    3. Федякіна Л В.М.. Міжнародні фінанси. - СПб .: Пітер, 2005. - 560 С.

    4. Федякіна Л В.М.. Світова зовнішня заборгованість: теорія і практика врегулювання. -М .: "Справа сервіс", 1998. - 304с.

    5. Че Ботар Н .Ф. Світова економіка: Підручник. - 2-е вид., Доп. - М .: Видавничо-торгова корпорація "Дашков і Ко". - 2008. - 332с.

    Статті в наукових збірниках і періодичній пресі

    6. Лобачова Е .З. Істотність в організації контролю стану державного боргу // Сибірська фінансова школа. 2008. № 2.

    7. Пехтерева Е .А. Росія в системі міжнародної заборгованості (Огляд) // Економічні і соціальні проблеми Росії. 2000. №2.

    Посилання на ресурси, отримані в мережі Інтернет

    8. Криза світової заборгованості (див .: http: // www. Fin-result .ru / mirovoj-dolg2 .html)

    9. Вільна загальнодоступна багатомовна універсальна енциклопедія - Вікіпедія (див .: http: // ru. Wikipedia .org / wiki)

    ...........