• Зовнішні борги Росії
  • Списання боргу.
  • Викуп боргу.
  • Секьютірізаціі.


  • Дата конвертації11.06.2018
    Розмір26.34 Kb.
    Типреферат

    Скачати 26.34 Kb.

    Зовнішній борг Росії 2

    Зовнішній борг Росії.

    Зміст.

    Вступ. 3

    Зовнішній борг Росії. 4

    Кредитори Росії. 7

    Механізми реструктуризації зовнішнього боргу. 10

    Вплив зовнішнього боргу на економіку Росії. 12

    Місце Росії серед боржників. 15

    Альтернативні стратегії взаємовідносин з кредиторами. 16

    Оцінка впливу зовнішньої заборгованості на російську економіку. 17

    Висновок. 20

    Список літератури: 21


    Вступ
    В останні роки проблема зовнішньої заборгованості набула глобального характеру. В цілому боржниками промислово розвинених країн в даний час є понад 140 держав світу. За даними МБРР загальна заборгованість цих країн в 2002 р перевищила 3 ​​трлн. доларів, з яких 89% припадало на країни, що розвиваються і 11% на колишні соціалістичні государства.Проблема обслуговування державного зовнішнього боргу - один з ключових чинників макроекономічної стабільності в країні. Від характеру вирішення боргової проблеми буде залежати бюджетна дієздатність Росії, стан її валютних резервів, а, отже, стабільність національної валюти, рівень відсоткових ставок, інвестиційний клімат, характер поведінки всіх сегментів вітчизняного фінансового ринка.Практіческі всі країни світу, проводячи економічні перетворення, вдаються до зовнішніх джерел фінансування. Раціональне використання іноземних позик, кредитів і допомоги сприяє прискоренню економічного розвитку, вирішення соціально-економічних проблем.Однако відсутність цілісної державної політики по залученню і використанню зовнішніх фінансових ресурсів веде до утворення зовнішньої заборгованості, яка стає серйозною перешкодою на шляху економічних преобразованій.Цель даної роботи показати проблематику зовнішньої заборгованості Росії, її залежність від цього боргу і перспективи розвитку ситуації.
    Зовнішній борг Росії.
    До кінця 1991 року зовнішній борг Росії склав $ 93 млрд. (10% ВНП) Саме з цієї суми починалися переговори із зарубіжними кредиторами про правонаступництво Радянських боргів. 28 жовтня 1991 року 12 радянських республік (крім прибалтійських) підписали Меморандум "Про порозуміння щодо боргу іноземним кредиторам СРСР", взявши на себе солідарну відповідальність за радянський борг. Договір про правонаступництво щодо зовнішнього боргу та активів СРСР, був підписаний колишніми союзними республіками 4 грудня 1991 Передбачалося, що кожна з держав буде нести свою частку відповідальності за зовнішнім боргом, а також мати відповідну частку в активах колишнього СРСР. Росії тоді перейшло 61,3% Радянської заборгованості, тобто приблизно $ 57 млрд. (7 країн колишнього СРСР не поставили свої підписи під Договором) .Однак, через 16 місяців (2 квітня 1993 роки) Уряд Російської Федерації заявило про взяття на себе всіх зобов'язань колишніх Радянських республік з погашення зовнішнього боргу СРСР за їх відмови від частки в закордонні активи СРСР (так званий нульовий варіант). Таким чином, весь державний зовнішній борг колишнього СРСР ($ 93 млрд.) Перейшов до Росії. Однозначного трактування даного факту в Росії не існує до цих пір, одні вважають, що це була величезна помилка, яка коштувала країні $ 36 млрд. (Саме на таку суму збільшився зовнішній борг Росії, і це без урахування процентних платежів), інші стверджують, що тільки подібне рішення могло дозволити Росії зберегти свої позиції на зовнішніх фінансових ринках.В результаті прийняття на себе всіх зобов'язань колишніх Радянських республік з погашення зовнішнього боргу СРСР, зовнішній борг Росії, становив на початку 1992 року $ 57 млрд. До кінця 1993 року зобов'язання Росії склали вже більше $ 110 млрд.Прічінамі стрімкого зростання заборгованості стали: дефіцитність державного бюджету і помітне погіршення цінових умов зовнішньої торгівлі в сукупності з скороченням експорта.В дійсності, саме від експорту залежить надходження валюти в країну, а значить і можливості з обслуговування кредитів, номінованих в іноземній валюті. Кордоном небезпеки вважається перевищення суми боргу в порівнянні з експортом в 2 рази, підвищеної небезпеки - в 3 рази. Також кордоном небезпеки вважається відношення процентних платежів до експорту 15- 20%, кордоном підвищеної небезпеки: 25-30%. У 2000 році зовнішній борг Росії зрівнявся з ВВП.Сегодня Росія займає десяте місце в світі (шосте місце серед країн, що розвиваються) за розмірами зовнішньої заборгованості після США, Бразилії, Канади, Мексики, Китаю, Австралії, Південної Кореї, Індонезії та Аргентини. На початок 1994 року, за офіційними даними, загальна зовнішня заборгованість країни становила $ 112,8 млрд. Заборгованість колишнього СРСР за рахунок капіталізації невиплачених відсотків зросла до 104 млрд. $ (92.2% загальної зовнішньої заборгованості), а знову утворена російська заборгованість становила - 8, 8 млрд. доларів. Потім, в 1994-1997 роках заборгованість зростала меншими темпами (1994 - $ 119 млрд., 1995 рік - $ 120.4 млрд., 1996. - $ 121 млрд.). За офіційними даними Мінфіну на 31 грудня 1997 р зовнішній борг Росії становив $ 123.5 млрд., з тому числі $ 91,4 млрд. - становили борги, що дісталися в спадок від Радянського Союзу. Однак в 1998 році знову були зроблені масштабні запозичення. К1 липня зовнішній борг зріс до $ 129 млрд. У другій половині 1998 р. сталася конвертація частини внутрішнього боргу в зовнішній - обсяг заборгованості на кінець 1998 року становить вже - $ 143,9 млрд., а в 1999 році досяг свого історичного піку - $ 167 млрд. У 1997-98 роках витрати на обслуговування боргу становили половину бюджетних витрат.

    З 2000 року завдяки політиці з обслуговування зовнішніх зобов'язань без здійснення нових запозичень відбувається поступове скорочення зовнішнього боргу Росії. У 2000 році завдяки списанню частини заборгованості колишнього СРСР борг скоротився до $ 148,7 млрд., В 2001 році за рахунок проведених виплат борг скоротився до $ 138 млрд. За оцінками Міністерства Фінансів до кінця 2002 року зовнішній борг країни скоротився до $ 130 млрд. У останні роки також спостерігається тенденція до скорочення зовнішнього боргу по відношенню до ВНП країни. Станом На 01 січня 2003 року зовнішня заборгованість Росії становила 122,1 млрд. Доларів.


    Кредитори Росії.

    Зовнішні борги Росії - в переважній частині спадщина колишнього Радянського Союзу. На міжнародній кредитної арені СРСР виступав одночасно і як боржник, і як кредитор, однак з великою і несприятливої ​​асиметрією в геополітичному та валютному плані.

    У свою чергу, СРСР сам надавав зовнішні кредити багатьом зарубіжним державам (список боржників включає більше 50 країн), виходячи, головним чином, з політичних уподобань і військово-стратегічних міркувань. Найважливіша особливість радянських кредитів закордон: вони надавалися в товарній формі з погашенням в більшості випадків теж у товарній формі продукцією місцевого виробництва. Таким чином, названі сфери функціонування Радянського Союзу як міжнародного боржника і міжнародного кредитора були жорстко розділені, через що результати надання радянських кредитів (відсотки та погашення) практично не могли використовуватися для виконання зобов'язань за отриманими західних кредитів.

    Коло західних кредиторів Росії досить великий - в нього входять близько 600 комерційних банків з 24 країн, а також Міжнародний валютний фонд, Міжнародний банк реконструкції і розвитку, Європейський банк реконструкції і розвитку. Основний масив боргів припадає на банки 6 країн - Німеччини (найбільший кредитор), Італії, США, Франції, Австрії, Японії.

    Нинішні російські борги Заходу включають чотири категорії. Перша і найбільша - заборгованість перед так званими офіційними кредиторами, т. Е. Перед комерційними банками західних країн, які надають кошти в борг під гарантії відповідних урядів або при страхуванні кредитів у державних структурах. Регулювання заборгованості подібного роду входить в компетенцію Паризького клубу - особливого координуючого органу, до якого входять офіційні представники основних країн міжнародних кредиторів.

    Друга група - це кредити, надані комерційними банками західних країн вже самостійно, без державних гарантій. Заборгованість за такими кредитами регулюється так званим Лондонським клубом, що об'єднує банкірів-кредиторів на неофіційній основі. Третю групу утворює заборгованість різним західним комерційним структурам за фірмовим кредитами, пов'язаними з поставкою товарів і наданням послуг, четверту групу - борги міжнародним валютно-фінансовим організаціям (МВФ, МБРР, ЄБРР).

    Нинішній зовнішній борг Росії не обмежується заборгованістю перед кредиторами із західних країн. Як правонаступниця Радянського Союзу вона взяла на себе борги перед деякими країнами з числа колишніх членів РЕВ - Угорщиною, Чехією, Словаччиною. Сюди ж примикає валютний борг власним російським підприємствам і банкам, що утворився в результаті блокування коштів на валютних рахунках в колишньому Зовнішекономбанку СРСР. Формально ця заборгованість іменується внутрішнім боргом, однак вона оплачується конвертованою валютою (доларами) і з цієї точки зору практично нічим не відрізняється від зовнішнього боргу. Спочатку названий борг становив близько 8 млрд. Дол., Після проведених погашення він дещо зменшився.

    З урахуванням всіх перерахованих видів заборгованості сумарна величина зовнішнього боргу Росії становила на 1 січня 2002р. близько 130,1 млрд. дол. Про це свідчать наступні оцінки (див. табл.1)

    Таблиця 1

    Зовнішні борги Росії (млрд. Дол.) *

    Заборгованість країнам учасницям Паризького клубу

    42,3

    Заборгованість країнам, котрі ввійшли в Паризький клуб

    14,8

    Комерційна заборгованість

    6,1

    Заборгованість перед міжнародними фінансовими організаціями:

    МВФ

    світовий банк

    ЄБРР

    15,2

    7,7

    7,2

    0,2

    ОВГВЗ і ОГВЗ

    10,0

    Заборгованість за кредитами Банку Росії

    6,4

    У свою чергу, ще більш значною величиною вимірюється сума боргів інших країн, які були належні раніше СРСР, а тепер перейшли до Росії. За наявними оцінками, вона складає 89,3 млрд. Колишніх інвалютних рублів, або майже 149 млрд. Дол. при перерахунку в вільно конвертовану валюту. Однак ці борги припадають на країни з дуже низькою платоспроможністю, і шанси на їх погашення або одержання замість будь-якого еквівалента надзвичайно сумнівні.

    Основна частина цього боргу - понад 80% - припадає на 17 країн з числа країн, що розвиваються (Куба, Монголія, В'єтнам, Афганістан, Ефіопія, Ангола, Нікарагуа, КНДР, Камбоджа, Лаос, Йемен, Сирія, Єгипет, Індія, Алжир, Лівія, Ірак ), з яких тільки одна Куба має близько 28 млрд. дол. Інша заборгованість (від 25 до 30 млрд. Дол.) Числиться за так званими найменш розвинутими країнами світу, які за весь період кредитних взаємовідносин з Радянським Союзом практично не виробляли платежів за своїми зобов'язаннями, отримуючи постійні відстрочки


    Механізми реструктуризації зовнішнього боргу

    При вирішенні проблеми державного боргу застосовуються різні схеми конвертації боргових вимог. Зупинимося на основних шляхах подолання боргової кризи, таких як:

    Списання боргу.Якщо зобов'язання країни перевищують її очікувану платоспроможність, зовнішній борг виступає в якості пропорційного податку, так як додаткові доходи держави направляються не власним громадянам, а кредиторам. Це стимулює зусилля держави на поліпшення економічної ситуації, по крайней мере, в двох аспектах. По-перше, уряд менш зацікавлене проводити жорстку економічну політику, що передбачає непопулярні заходи. Адже основна частина дивідендів від такої політики все одно піде кредиторам. По-друге, надмірна «боргової навіс» негативно позначається на добробуті громадян через збільшення податкового тягаря і зниження інвестиційної активності.

    Викуп боргу. Деякі країни - боржники мають у своєму активі значні обсяги золотовалютних резервів або можуть досить швидко їх наростити за рахунок стимулювання експортних галузей. У той же час частки ці держав на ринку торгуються з великим дисконтом, що свідчить про небезпеки інвесторів щодо платоспроможність позичальника. Викуп здійснюється за готівкові кошти зі знижкою з номінальної ціни.

    Секьютірізаціі. Основна ідея секьютірізаціі полягає в тому, що країна боржник емітує нові боргові зобов'язання у вигляді у вигляді облігацій, які або безпосередньо обмінюються на старий борг або продаються. У разі продажу отримані кошти спрямовуються на викуп старих зобов'язань.

    Обмін боргу на акціонерний капітал (своп). Надання іноземним банкам можливості, обмінювати боргові зобов'язання даної країни, на акції її промислових корпорацій. При цьому іноземні небанківські організації отримують можливість перекуповувати ці боргові зобов'язання на вторинному ринку цінних паперів зі знижкою за умови фінансування прямих інвестицій або покупки вітчизняних фінансових активів з цих коштів. У всіх цих випадках інвестор отримує "частку" в капіталі даної країни, а її зовнішня заборгованість при цьому зменшується.


    Вплив зовнішнього боргу на економіку Росії

    Багато країн світу відчувають нестачу власних фінансових ресурсів для здійснення внутрішніх платежів, покриття дефіциту державного бюджету, проведення соціально-економічної політики і виконання зобов'язань по вже здійсненим зовнішніми запозиченнями. І Росія не виняток.

    В даний час зовнішня заборгованість негативно впливає на розвиток національної економіки Росії за кількома напрямками:

    · Підсилює залежність РФ від іноземних держав, які надали кредити, при прийнятті рішень в області економічної політики;

    · Відбувається скорочення обсягу коштів, які можуть бути спрямовані на інвестування, що серйозно обмежує економічне зростання або зовсім призводить до стагнації;

    · Послаблює мотивація до досягнення найкращих макроекономічних показників, які дозволять залучити за собою вимоги про сучасний погашення боргу в повному обсязі;

    · Скорочення обсягу коштів, які можуть бути спрямовані на розвиток соціальної сфери, посилюється соціальна напруженість;

    · Дестабілізує грошово-кредитна ситуація;

    · Відбувається ослаблення позицій Росії на світових ринках товарів і капіталів.

    Сукупність цих якісних показників дає підстави характеризувати економічну систему країни на початку нового тисячоліття як боргову. Це означає, що прийняття більшості економічних рішень на державному рівні тісно пов'язане, або навіть залежить, від можливостей з погашення та обслуговування зовнішнього боргу. Саме тому побудова грамотної, науково обґрунтованої стратегії і тактики управління зовнішньою заборгованістю та їх ув'язка з іншими напрямами економічної політики держави є на сучасному етапі завданням виняткової важливості.

    Це призводить до необхідності розглянути основні напрямки і деякі конкретні заходи збалансованої політики з обслуговування зовнішнього боргу. У процесі управління зовнішньою заборгованістю перед Росією постає необхідність вирішення наступних завдань:

    1. Підтримка зовнішнього боргу на рівні, що забезпечує збереження економічної безпеки країни.
    2. Контроль за графіком боргових виплат з тим, щоб в ньому були відсутні періоди пікових навантажень, а основні виплати припадали на моменти очікуваного зростання економіки.
    3. Мінімізації вартості боргу за рахунок подовження терміну запозичень і зниження прибутковості.
    4. Своєчасне і повне виконання зобов'язань з метою уникнути нарахування штрафів за прострочення і забезпечити країні репутацію першокласного позичальника.
    5. Забезпечення ефективного цільового використання залучених коштів.
    6. Забезпечення передбачуваності і стабільності ринку боргових зобов'язань.

    Однак кризисность російської ситуації дає підстави вважати, що навіть сама збалансована політика, заснована на традиційних моделях управління зовнішнім боргом, недостатня для вирішення цієї проблеми. Для зниження загрози зовнішньої заборгованості національної економіки Росії потрібно реалізація низки додаткових заходів:

    · Відмова від залучення міжнародних кредитів на державному рівні;

    · Розробка комплексної і ясною нормативної бази з питань зовнішніх запозичень;

    · Створення єдиної системи управління зовнішнім боргом для координації заходів щодо зниження рівня заборгованості і забезпечення більш ефективного контролю за залученням і використанням коштів з-за кордону;

    · Узгодження політики з обслуговування зовнішнього боргу з фінансової та економічної політикою в цілому, особливо з грошово-кредитної і валютної.

    Основний вплив на ефективність державної політики щодо обслуговування зовнішнього боргу надає, як відомо, довіру до влади. Якщо така довіра є, набагато ширше вибір можливих боргових інструментів, вище гнучкість боргової політики, а ціна помилки мінімальна. Чим нижче рівень довіри до влади, тим більша відповідальність лягає на уряд при формуванні політики щодо погашення зовнішньої заборгованості і більше велика "ціна помилки". У Росії ця ціна непомірно висока. Для успішного вирішення даної проблеми хоча б в перспективі необхідно поєднання двох чинників: з одного боку, активного і ефективного економічного розвитку, що створює матеріальну основу для виплат по заборгованості, а з іншого - грамотної і раціональної політики в галузі зовнішніх запозичень, що проводиться відповідно до головної метою діяльності будь-якої держави - підвищенням добробуту громадян.


    Місце Росії серед боржників

    Управління державним зовнішнім боргом в останні роки виявилося в центрі вітчизняної економічної дискусії Причиною цього з'явився стрімке зростання абсолютних і відносних розмірів зовнішнього боргу протягом двох десятиліть (див. Рис.2 (додаток)). Збільшення боргового тягаря стало результатом проведення останніми радянськими і першими російськими урядами помилкової економічної політики, в тому числі політики зовнішніх запозичень, розпаду СРСР, прийняття Росією на себе його фінансових зобов'язань. Відносна тяжкість боргу зросла також в результаті значного зниження курсу рубля в 1991-1992рр. і в 1998 р.

    Збільшення зовнішнього боргу супроводжувалося вибуховим зростанням платежів по його обслуговуванню і погашенню, нездатність здійснювати які двічі за останнє десятиліття приводила до національних дефолтів - в грудні 1991р. і в серпні 1998р. Ряд угод про реструктуризацію боргових платежів комерційним (в грудні 1991 р., Іюле1993г., Листопаді 1995р., Листопаді 1998р., Лютому 2000р.) Та офіційним (в квітні 1993р., Іюне1994г., Червні 1995р., Квітні 1996р., Серпні 1999р. ) кредиторам дозволив зменшити боргове навантаження на економіку країни, доводиться на період 1992-2000гг. У той же час проведені реструктуризації істотно збільшили її як в цілому [i], так і в частині, що припадає на перше десятиліття настав століття (див. Рис.3 (додаток)). Боргова криза не був подоланий, але створені таким чином "піки" платежів в 2003, 2005, 2008рр. породили так звану "проблему 2003р."

    Досягнута на початку 2000р. домовленість про повномасштабну реструктуризацію російського комерційного боргу Лондонському клубу

    кредиторів з частковим його списанням викликала у деяких представників російської влади надію на повторення подібного успіху у відносинах з Паризьким клубом. В рамках здійснення такого плану в бюджет 2001 р. були включені необхідні фінансові кошти, а на початку 2001 р. була зроблена спроба в односторонньому порядку припинити платежі Паризькому клубу в частині боргу, успадкованого від колишнього СРСР. Загроза застосування санкції з боку офіційних кредиторів змусила російську владу відмовитися від подальшого здійснення цього плану. 19 січня 2001р. вони офіційно заявили про проведення політики обслуговування і погашення боргу відповідно до офіційного графіком платежів. Протягом февраля-квітня 2001р. виникло відставання по платежах було ліквідовано.

    Альтернативні стратегії взаємовідносин з кредиторами

    Залежно від фактично виконуваного графіка платежів, факту проведення реструктуризації і розмірів відхилення фактичних платежів від первісної наведеної вартості боргу (ППСД) можна сформулювати шість основних варіантів управління зовнішнім боргом, що відрізняються один від одного наступними основними характеристиками:

    1 відсутності реструктуризації боргу, дотримання оригінального графіка платежів (ОГП), рівність фактичних платежів ППСД;

    2 реструктуризація боргу (РД), узгодження нового графіка платежів (НГП), перевищення фактичними платежами ППСД;

    3 РД, НГП, рівність фактичних платежів ППСД;

    4 РД, НГП, фактичні платежі менше ПСД;

    5 узгоджене з кредиторами повне списання боргу, відсутність графіку платежів, фактичні платежі дорівнюють нулю;

    6 дефолт, відсутність графіку платежів, фактичні платежі дорівнюють нулю.


    Оцінка впливу зовнішньої заборгованості на російську економіку
    Зовнішній борг - ключовий фактор економічного розвитку Росії в XXI ст. Ця ситуація відповідає стремена тенденціям, які свідчать про те, що світова економіка дефіцитна і має яскраво виражені боргові риси. Переважна кількість держав відчуває нестачу власних фінансових ресурсів для здійснення внутрішніх платежів, покриття дефіциту державного бюджету, проведення соціально-економічної політики і виконання зобов'язань по вже здійсненим зовнішніми запозиченнями. У різних країнах співвідношення залучених і наданих коштів неоднаково, проте практично скрізь, в тому числі і в Росії, склалася економічна система, багато в чому заснована на зовнішніх заімствованіях.Фінансовая нестійкість світової економіки набуває системного характеру і примушує окремі країни та регіони до пошуку нових економічних моделей , що забезпечують необхідний баланс між реалізацією національних інтересів і прагматичним участю в міжнародних економічних отношеніях.До 2001 р зовнішня заборгованість Росії надавала негативний вплив на розвиток національної економіки Росії за кількома напрямками: - посилювалася залежність РФ від іноземних держав, які надавали кредити, при прийнятті рішень в області економічної політики; - відбувалося скорочення обсягу коштів, які могли бути спрямовані на інвестування, що серйозно обмежувало економічне зростання; - послаблялася мотивація до досягнення найкращих макроекономічних показників, які спричинили б за собою вимоги про своєчасному погашенні боргу в повному обсязі; - скорочувався обсяг коштів, які могли бути спрямовані на розвиток соціальної сфери, зростало напруження; - дестабілізується грошово-кредитна ситуація; відбувалося ослаблення позицій Росії на світових ринках товарів і капіталов.Совокупность цих якісних показників дала підстави характеризувати економічну систему країни на початку нового тисячоліття як боргову. Це означає, що прийняття більшості економічних рішень на державному рівні було тісно пов'язане, або навіть залежало від можливостей з погашення та обслуговування зовнішнього долга.Сітуація почала змінюватися на краще в 2001-2002рр., Коли загальний обсяг зовнішньої заборгованості знизився з 156,8 млрд. в 2000 р до 138,9 млрд. $ в 2001. З'явилася стійка тенденція до зростання економічного сектора, внаслідок цілеспрямованої політики щодо скорочення державного зовнішнього боргу Росії. Обсяг погашення всіх заборгованостей в 2004-2005 році склав 5,3 млрд. Доларів. При цьому на погашення основного боргу передбачалося направити 8,2млрд., А на обслуговування зовнішнього боргу - 6,7 млрд.В стратегії управління держборгом проглядаються три основних моменти: По-перше, держава відмовилася від завдання якнайшвидшого погашення зовнішніх долгов.Во-друге, упор в борговій політиці переноситься з зовнішнього боргу на внутрішній. Через розширення запозичень на внутрішньому ринку держава має намір погашати свої зовнішні борги. Завдяки цьому протягом найближчих 6-10 років обсяги внутрішнього і зовнішнього боргів повинні в перспективі сравняться.Наконец, третій фактор пов'язаний з боргами суб'єктів РФ і корпорацій. В даний час для спостерігачів стає все більш очевидним той факт, що національний зовнішній борг не зводиться до державного. Тим часом недержавна частина зовнішнього боргу некеровано зростає.
    висновок

    Проблема державного боргу актуальна не тільки в нашій країні, а й в усьому світі.Її треба не запускати, а розвивати, намагатися шукати якомога більше рішень щодо виплати боргів, як внутрішніх так і зовнішніх. В даний час виплати за зовнішнім боргом Росії залишають бажати кращого в порівнянні з іншими роками. Але не можна рівнятися на них, завжди треба прагнути до підйому нашої країни і це в першу чергу безпосередньо залежить від правильної економічної політики нашого уряду. Однозначно можна сказати що зовнішній борг не сприяє сприятливої ​​економічної ситуації в країні. Адже ці суми грошей могли б йти на зменшення податкового тягаря, збільшення робочих місць, на заробітну плату робітникам, благоустрій міст і на благодійні цілі. Але замість цього ми розплачуємося не тільки за свої борги, а й за весь Радянський союз.

    Ще не маловажний питання це повернення старих кредитів виданих СРСР і Росією іншим країнам. Це не ті суми грошей на які можна закрити очі і махнути рукою. Адже ми віддаємо, а чому не можемо повернути

    На закінчення хочу сказати про припинення нарощування зовнішнього боргу. Не дивлячись на те, що уряд Росії намагається виплатити величезні суми грошей і якось зменшити загальний обсяг боргу воно все одно не може обійтися без нових позик у іноземних кредиторів.


    Список літератури:

    1. Агапова Т.А. Серьогіна С.Ф. «Взаємозв'язок внутрішнього зовнішнього боргу», «Макроекономіка», друге видання, 1999р., С370.

    2. Власов А.В. «Зовнішньоекономічні відносини Росії: зовнішній борг», «Гроші та кредит», №10 / 2001 р. з 35

    3. А.А. Столярова «Оптимізація витрат з обслуговування державного боргу», «фінанси», №11 / 2001 р., С68

    4. А. Вавілов, Е. Ковалишин «Проблеми реструктуризації зовнішнього боргу Росії: теорія і практика», «Питання економіки», №5 / 1999р., С.78.

    5. А. Саркисянц, «Росія в системі світового боргу», «Питання економіки», №5 / 1999р., С94.

    6. А. Ілларіонов "Платити чи не платити?" «Питання економіки», №10 / 2001 р., С4

    7. Г. Трофімов "Зовнішній борг і грошово-кредитна політика (до теорії питання)« Питання економіки », №5 / 2000 р., З 18

    8. http: www.minfin.ru